Plné znění - 32016R0958

(1)

Xxx xxxxxxxxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; x&xxxx;xřxxx&xxxxxx; xřxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; níže uvedených xxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxx uveřejňování x&xxxxxx;xxů x&xxxx;xxřxxx x&xxxxxx;xxů xx nezbytné xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxčxx&xxxxxx; xxxx jiných xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxčxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxx (x&xxxxxx;xx xxx „doporučení“). Xěxx xx xx xxxx ř&xxxxxx;xxx osoby, xxxx&xxxxxx; xxxxxxčxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; nebo xxx&xxxxxx;xřxx&xxxxxx;. Doporučení xx xěxx x&xxxxxx;x zejména x&xxxx;x&xxxxxx;xxx zajištění xx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxů xx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx trhu xřxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx objektivně a takovým xxůxxxxx, který by &xxxxxx;čxxxx&xxxxxx;xx xxxx xxxx xxřxxxxxx xxxx&xxxxxx;xěx v omyl.

(2)

X&xxxxxx;xxxxx xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx xxx&xxxxxx;xřxx&xxxxxx; doporučení, xx xěxx xxx&xxxxxx;xx xxxxřxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;ťxx&xxxxxx;x&xxxxxx; objektivní xxxxxxxxxx xěxxxx xxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;&xxxxxx;čxxx&xxxxxx; xxxřxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxřxxxxx x&xxxxxx;xxů. Kromě xxxx xx xěxx x&xxxxxx;x xxxxxřxxx další xxxxřxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxx, xxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx na xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx čxxxxxx xxxxxxxxx xřxxxxxxxx&xxxxxx; pro xxxxxxxxx xxxx a ochranu xxxxxxxxů xěx&xxxxxx;&xxxxxx; xxxxxx. Xxxx xxxxxxx xx xěxx xxxxxxxxx xxx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxx, &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx; instituce, xxx&xxxxxx;xxxx xxxxx, xxxxxxž hlavní xxxxxxxxxxxxxx čxxxxxx&xxxxxx; xx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xxx&xxxxxx;xřxx&xxxxxx;x&xxxxxx; doporučení, x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx; xxxxx, které xxx xě xxxxxx&xxxxxx; xx x&xxxxxx;xxxxě xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx či xx xxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxě, x&xxxx;xxxxěž xxx&xxxxxx; osoby, xxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx a které vystupují xxxx xxxxx xx xxx&xxxxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx financí, xř&xxxxxx;xxxxě xxxx xxxx xxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx účastníky xxxx (x&xxxxxx;xx xxx &xxxxx;xxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxx;). Xř&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; výčet xxxxxxxxů, xxxx&xxxxxx; je xxxxx posuzovat xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xěxxxx xxxxxx&xxxxxx;xů, zahrnuje četnost, xx xxxxxx xxxxxxčxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;; xxčxx xěxx, xxx jejich doporučení xxxxxx&xxxxxx;, osobní pracovní xxx&xxxxxx;xxxxxx xěxxxx xxxxxx&xxxxxx;xů xčxxxě xxxx, zda xxxxxxxxx&xxxxxx;xxě xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xxxx xxxxxxčxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxxxx; x&xxxx;xx, zda xxxxxx xřxxxxxx&xxxxxx; doporučení xxxx nebo byla xřxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx x&xxxxxx;x xřxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, xxxř&xxxxxx;xxxx x&xxxxxx;xxx.

(3)

Xěxx xx x&xxxxxx;x zveřejněna xxxxžxxxx xxxx, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxčxx&xxxxxx;, xxxxxx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x x&xxxx;xxxxx x&xxxx;čxx, kdy xxxx xxxxxxčxx&xxxxxx; xxxxxčxxx a následně xxx&xxxxxx;xřxx&xxxxxx;xx, xxxxxžx xx xůžx jednat o cenné xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxčx&xxxxxx;x xxxxxxxxx&xxxxxx;x.

(4)

Xxxřxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxěx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx xx užitečná xxxxxxxxx xxxxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; porozumět xxxxxxčxx&xxxxxx;x x&xxxx;xxxxěž xxxxxxxx, xx xxx&xxxxxx; míry xxxxx, které je xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;, konzistentně xxxxžxx&xxxxxx; xřxxxx&xxxxxx; xxxxěx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxxx. X&xxxxxx;xxx xxxxxxčxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxž osobou x&xxxx;x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx xxxxxčxxxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; xxxř&xxxxxx; xx x&xxxxxx;xxž xxxěxx&xxxxxx; xxxx xx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxx;x&xxxxxx;žx xxxx, xx mělo x&xxxxxx;x xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; některých xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx společných xxxxxxů. X&xxxx;xěxxxx důvodů xx xxx&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxx, úvěrové xxxxxxxxx, xxxxx, jejichž xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx činností je xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; doporučení, x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx; xxxxx, které xxx xě xxxxxx&xxxxxx; xx x&xxxxxx;xxxxě xxxxxxx&xxxxxx; smlouvy čx xx xxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxě, jakož x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;xx xěxx x&xxxx;xxxxxxčxx&xxxxxx;xx vysvětlit xxx&xxxxxx;xxxx xxěxx ocenění x&xxxx;xxxxxxx, které xxxž&xxxxxx;xxx&xxxxxx;.

(5)

X&xxxxxx;xxx xxxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxčxx&xxxxxx; x&xxxx;xxřxxx, xxxx&xxxxxx; xx x&xxxx;xěxxxx x&xxxxxx;xxů mohly xxxx&xxxxxx;xxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxx xxxxx ve xx&xxxxxx;xx xxxxxxčxx&xxxxxx;xx xxxxxřxx&xxxxxx;. Xxx xxxx xxxx&xxxxxx;xěxx možnost xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;, xěxx by x&xxxxxx;x vhodným xxůxxxxx xxxřxxxěxx veškeré vztahy x&xxxx;xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxž xxx xxxxxxě předpokládat, žx xxxx xxůxxxxx&xxxxxx; poškodit xxxxxxxxxxxx xěxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;, xčxxxě zájmů xxxx xxřxxů zájmů osoby, xxxx&xxxxxx; doporučení xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxx xxxxx patřící xx téže xxxxxxx, x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx nebo xxxxxxxx, x&xxxx;xěxxž xx xxxxxxčxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xx xxxx nepřímo xxxxxxxx.

(6)

Xxxřxxxěx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxů xxxx xxřxxx x&xxxxxx;xxů by xěxx x&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx, aby xxxžxxxx xř&xxxxxx;xxxxx xxxxxxčxx&xxxxxx; zaujmout xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxx nebo xxřxxx x&xxxxxx;xxů. Nezávislí xxxxxxxxx, xxxxxxxčx&xxxxxx; podniky, &xxxxxx;xěxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx, osoby, xxxxxxž xxxxx&xxxxxx; podnikatelskou činností xx vydávání xxxxxxčxx&xxxxxx;, x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx; osoby, xxxx&xxxxxx; xxx ně pracují xx x&xxxxxx;xxxxě pracovní xxxxxxx čx na xxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxě, jakož x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;xx by xěxx xxxxěž xxxřxxxxx, xxx xxxxxx&xxxxxx; čxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; xxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; pozice xřxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xřxxxx stanovenou xxxxxxxx hodnotu základního xxxxx&xxxxxx;xx emitenta, jehož xx doporučení týká. X&xxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx xx xěxx xxxxč&xxxxxx;xxx čxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; nebo xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxx xxx x&xxxxxx;xxčxx xxxxx xxxxx nařízení Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č.&xxxx;236/2012 (2).

(7)

X&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxx&xxxxxx;x, které vydávávají xxxxxxčxx&xxxxxx;, xěxx x&xxxxxx;x xxxžxěxx, xxx xřxxxůxxxxxx xx&xxxxxx; xxxxřxx&xxxxxx; xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx a zveřejňování x&xxxxxx;xxů nebo o střetu x&xxxxxx;xxů v mezích xxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x, včetně xř&xxxxxx;xxxů, kdy xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; doporučení s využitím xxžxxxx&xxxxxx;, xxxx jsou xxxř&xxxxxx;xxxx setkání, x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx (xxxx show) čx xxxxx- xxxx xxxxxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxěž rozhlasové, xxxxxxxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx.

(8)

Xxxxxxčxx&xxxxxx; xůžx &xxxxxx;&xxxxxx;řxx x&xxxx;xxxxěxěx&xxxxxx;, xxěxěx&xxxxxx; xxxx xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxě xxx&xxxxxx; xxxxx, xxž xxxx&xxxxxx; xx xxx&xxxxxx;xxxx. Xxůxxx, xxx&xxxxxx;x xxxx xxxx xxxxxxčxx&xxxxxx; šířena, může x&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx xx xxxxxx hodnocení xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx; xxx xxxxxxxxx xřx xxxžxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx;xx rozhodnutí xůžx x&xxxxxx;x zejména xxxxxxx xxxxžxxxxx xxxxx &xxxxxx;&xxxxxx;ř&xxxxxx;x&xxxxxx; investiční doporučení x&xxxx;xxxxxxx xxěx zdrojového xxxxxxčxx&xxxxxx;.

(9)

X&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě, že xxxxx &xxxxxx;&xxxxxx;ř&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxčxx&xxxxxx; extrapolují xxxxx xěxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx doporučení, mohlo xx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx změnu xxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxčxx&xxxxxx;. Xxěxx xxěxx zdrojového doporučení (xxxř&xxxxxx;xxxx změna xxxxxxčxx&xxxxxx; &xxxxx;xxxxxx&xxxxx; na xxxxxxčxx&xxxxxx; &xxxxx;xxžxx&xxxxx; nebo &xxxxx;xxxxxx&xxxxx; čx xxxxxx nebo xxěxx kurzového cíle) xx xěxx být xžxx xxxxžxx&xxxxxx;xx xx xxxxxxxxxx xxěxx.

(10)

Xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx &xxxxxx;xxxů v souvislosti x&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x by mělo x&xxxxxx;x prováděno x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx právními a správními xřxxxxxx, kterými xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; směrnice Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 95/46/XX (3).

(11)

Xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;x&xxxxxx;xxxů xxxxxxčx&xxxxxx;xx technických norem xřxxxxžxx&xxxxxx;xx Komisi Xxxxxxx&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xxx xxx xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxx.

(12)

Xxxxxxx&xxxxxx; orgán xxx cenné xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxx vedl otevřené xxřxxx&xxxxxx; konzultace o návrzích xxxxxxčx&xxxxxx;xx technických xxxxx, x&xxxx;xxxxž xxxx nařízení xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxxxxx analýzu xxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx nákladů x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxů, x&xxxx;xxž&xxxxxx;xxx xx xxxxxxxxxx skupiny xxxxxxxů xůxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx v oblasti xxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xů a trhů, zřízené x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;čx&xxxxxx;xxxx&xxxx;37 nařízení Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx a Rady (XX) č.&xxxx;1095/2010 (4).

(13)

X&xxxx;x&xxxxxx;xxx zajištění ř&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx fungování xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxů xx nezbytné, xxx xxxx nařízení xxxxxxxxx v platnost co xxxxř&xxxxxx;xx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; platila xx x&xxxxxx;xxž xxxx xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; uvedená x&xxxx;xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;596/2014,

x)

&xxxxx;xxxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxx; xxx&xxxxxx;xxxx xxxxx uvedená x&xxxx;čx.&xxxx;3 xxxx.&xxxx;1 bodě 34 xxx&xxxxxx;žxx xx) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (XX) č.&xxxx;596/2014, která xxxxxxxxě xxxxxxxx investiční xxxxxxxxx&xxxxxx; xx vztahu x&xxxx;xxxxxčx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxxůx a která:

x)

&xxxxx;xxxxxxxx&xxxxx; xx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xx xxxxxx čl. 2 xxxx.&xxxx;11 směrnice Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx a Rady 2013/34/EU (5).

x)

xx&xxxxxx;xx x&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx x&xxxxxx;xxx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxx zapojených xx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxčxx&xxxxxx;;

x)

xxxxx fyzická xxxx xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; osoba zapojená xx vydání tohoto xxxxxxčxx&xxxxxx; plní svou &xxxxxx;xxxx xx x&xxxxxx;xxxxě xxxxxxx xčxxxě xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx či na xxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxě pro xx&xxxxxx;xxxxxxx xxxxx, název x&xxxxxx;xx právnické xxxxx.

a)

xxx byly xxxxxčxxxxx xxxxě odlišené xx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;, odhadů, xxxxxxxxxx a jiných xxxů xxxxxxxxx&xxxxxx;xx informací;

x)

xxx xxxx xxxxě x&xxxx;xřxxxxxě xxxxxxx x&xxxxxx;xxxxx podstatné xxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;;

x)

xxx xxxx všechny xxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;, xxxx xxxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxx na xx xxxxě xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx;

d)

xxx xxxx x&xxxxxx;xxxxx xxxxx&xxxxxx;xx, xřxxxxxěxx x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx; cíle xxxxě x&xxxx;xřxxxxxě xxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxčxxx x&xxxx;xxx xxxx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx na významné xřxxxxxxxxx xxxžxx&xxxxxx; při xxxxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; nebo xxxžxx&xxxxxx;;

x)

xxx bylo jasně x&xxxx;xřxxxxxě xxxxxxx datum x&xxxx;čxx, xxx bylo xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxčxx&xxxxxx; xxxxxčxxx.

x)

xxxxx xxxx xxxxxxčxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx emitentovi, jehož xx xř&xxxxxx;xx či xxxř&xxxxxx;xx x&xxxxxx;x&xxxxxx;, x&xxxx;xxxx xxxxěxx xxěxěxx, xxxxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxx smyslu;

x)

xxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxxxxx x&xxxxxx;xxxxx ocenění nebo xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx xřxxxxxxxxů xxxžxx&xxxxxx;xx buď xxx xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx čx xxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xx pro xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx x&xxxx;xxxxěž xxxxčxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxxxxx změn xxxxěx&xxxxxx;, xxxxxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xřxxxxxxxxů;

x)

&xxxxxx;xxx o místě, xxx jsou přímo x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxěx&xxxxxx;&xxxxxx; xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxěx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxx a o výchozích předpokladech, x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě, že osoba, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxčxx&xxxxxx;, xxxxxžxxx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxů;

x)

&xxxxxx;xxx x&xxxx;x&xxxxxx;xxě, xxx xxxx xř&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě, žx xxxxx, xxxx&xxxxxx; vydávává xxxxxxčxx&xxxxxx;, xxxžxxx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxů;

x)

xxx xxx přiměřeným xxůxxxxx xxxxěxxxx x&xxxxxx;xxxx xxx&xxxxxx;xxxxxx xxxxxxčxx&xxxxxx;, např. xxxxxxčxx&xxxxxx; „koupit“, &xxxxx;xxxxxx&xxxxx; čx &xxxxx;xxžxx&xxxxx;, x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx, x&xxxxxx;ž xx xxxxxxčxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x&xxxxxx;, x&xxxx;xxx xxxx vyjádřeno xxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xřxx riziky xčxxxě analýzy citlivosti xxxžxx&xxxxxx;xx xřxxxxxxxxů;

x)

xxxxx xx xx&xxxxxx;xxxxxxx čxxxxxx aktualizací xxxxxxčxx&xxxxxx;;

x)

&xxxxxx;xxx o příslušném xxxx x&xxxx;čxxx xxx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů xx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;xx v doporučení;

h)

xxxxx xx xxxxxxčxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;&xxxxxx; xx některého x&xxxx;xxxxxx xř&xxxxxx;xěx&xxxxxx;&xxxxxx;xx xxxxxxčxx&xxxxxx; xxxxxxě x&xxxxxx;xxž finančního x&xxxxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxx xxx&xxxxxx;&xxxxxx;řxxx x&xxxx;xxůxěxx xřxxxxxx&xxxxxx;xx 12 měsíců, xxx xxxx xxxxxxx xxxx xxěxx (xxxx xxěxx) x&xxxx;xxxxx xxxxxx xř&xxxxxx;xěx&xxxxxx;&xxxxxx;xx xxxxxxčxx&xxxxxx;; x

x)

xxxxxx x&xxxxxx;xxx svých doporučení xxxxxxě jakéhokoli finančního x&xxxxxx;xxxxxx nebo emitenta, xxxx&xxxxxx; xxxx rozšířena x&xxxx;xxůxěxx xřxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx; 12 xěx&xxxxxx;xů, xx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xxžx&xxxxxx;xx doporučení: xxxxx xxx&xxxxxx;&xxxxxx;řxx&xxxxxx;; xxxxžxxxx fyzické xxxxx (fyzických osob) xxxxxx&xxxxxx; (xxxxxx&xxxxxx;xx) x&xxxx;čx.&xxxx;2 xxxx.&xxxx;1 x&xxxxxx;xx. a), xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x a relevantní xxžx&xxxxxx; cenu x&xxxx;xxxě xxx&xxxxxx;&xxxxxx;řxx&xxxxxx;, xxěx xxxxxxčxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xx nebo doporučení.

x)

xx&xxxxxx;xx xxxx xxx xxxxxxě xčxx&xxxxxx;xxx, žx xxxxx známy, osobám xxxxxxx&xxxxxx; xx vydání xxxxxx doporučení; xxxx

x)

známy xxxx&xxxxxx;x, které, xčxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; doporučení, xěxx xxxx xxxxx na x&xxxxxx;xxxxě xxxxxx&xxxxxx;xx očekávání x&xxxxxx;x přístup x&xxxx;xxxxxxčxx&xxxxxx; xřxx xxxx xxxxxčxx&xxxxxx;x.

a)

xxxxx xxxxxx&xxxxxx; čxxxxx xxxxxxx xxxx xx&xxxxxx;xxxx pozici xřxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx hodnotu ve x&xxxxxx;&xxxxxx;x 0,5 % xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, vypočtenou x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;čx&xxxxxx;xxxx&xxxx;3 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č.&xxxx;236/2012 x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxx XXX x&xxxx;XX xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Xxxxxx x&xxxx;xřxxxxxx&xxxxxx; pravomoci (XX) č.&xxxx;918/2012 (6), xxxxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxx xxxxxx, x&xxxx;xěxž xxxxx, xxx xx xxxx čxxx&xxxxxx; xxxxxx dlouhá xxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;;

x)

xxxxxxžx xxxxxxx xxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx xřxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; 5 % xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx;xx, xxxxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxx xxxxxx;

x)

jestliže osoba, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxčxx&xxxxxx;, xxxx jakákoli xxx&xxxxxx; xxxxx, která xxxř&xxxxxx; xx x&xxxxxx;žx xxxxxxx xxxx tato osoba:

x)

xxxxx &xxxxxx;čxxx&xxxxxx;xx xxxxřx&xxxxxx;xx organizačních x&xxxx;xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x zavedených xx &xxxxxx;čxxxx, aby xx xřxxxx&xxxxxx;xxxx x&xxxx;xx&xxxxxx;xxxx xxřxxx x&xxxxxx;xxů x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxčxx&xxxxxx;xx;

x)

x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě, že xxxěxx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxx xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxx, které xxx xx xxxxxx&xxxxxx; xx x&xxxxxx;xxxxě pracovní xxxxxxx čx na jiném x&xxxxxx;xxxxě a které xxxx xxxxxxxx do xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxčxx&xxxxxx;, je xř&xxxxxx;xx x&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx služeb xxxxxxxčx&xxxxxx;xx podniků xxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxx&xxxxxx;xxxx&xxxx;X&xxxx;x&xxxx;X přílohy X&xxxx;xxěxxxxx 2014/65/XX xxxx xx xxx&xxxxxx; typ xxxxxxxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx xxxxx xxxx jakákoli xx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxx, xxxx&xxxxxx; xx součástí x&xxxxxx;žx xxxxxxx, xř&xxxxxx;xxxxě na xxxxxxx&xxxxxx; poplatky, xxxx&xxxxxx; xxxx osoba xxxx xxx&xxxxxx;xxxx právnická osoba, xxxx&xxxxxx; xx xxxč&xxxxxx;xx&xxxxxx; x&xxxxxx;žx xxxxxxx, xxxxž&xxxxxx;, xxxxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxx xxxxxx;

c)

informace x&xxxx;xxxě x&xxxx;xxx xxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;, xxx xxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx xxxxx uvedenou x&xxxx;xxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxxx xx x&xxxxxx;xxxxě xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx či xx xxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxě, x&xxxx;xxxx&xxxxxx; byly xxxxxxxx xx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxčxx&xxxxxx;, dostanou xxxx xxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxxxx, xxxxž xx xxxx xxxxxxčxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xx čx xxxř&xxxxxx;xx týká, xřxx xxřxxxxx xxx&xxxxxx;xxxx xxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;.

x)

svou xxxxžxxxx xxěxxxxx jasným x&xxxx;xřxxxxx&xxxxxx;x xxůxxxxx;

x)

x&xxxxxx;xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, o nichž xxx xxxxxxě xřxxxxxx&xxxxxx;xxx, žx xxxx xxůxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; prezentaci xxxxxxčxx&xxxxxx;, xčxxxě x&xxxxxx;xxů nebo xxřxxx x&xxxxxx;xxů x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx;xxxxx finančním x&xxxxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, jehož xx xxxxxxčxx&xxxxxx; přímo čx nepřímo x&xxxxxx;x&xxxxxx;;

x)

xxxxx x&xxxx;čxx, xxx xx xxxxxxčxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;&xxxxxx;řxxx.

x)

totožnost xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx;

b)

xx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx nebo &xxxxxx;xxx x&xxxx;xxřxxx x&xxxxxx;xxů, jak xx xxxxxxxxx v článku 5 x&xxxx;x&xxxx;čx.&xxxx;6 xxxx.&xxxx;1 a 2, xxxxx xxxx xxxxx xxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;xxxx kanálu xxx &xxxxxx;&xxxxxx;řxx&xxxxxx; doporučení xxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;x&xxxxxx;xxx x&xxxxxx;žx xxxxxxx, xxxž xx x&xxxxxx;x xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;žxx&xxxxxx;, xxxxx jde x&xxxx;x&xxxxxx;xěx xxxxxxčxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; má x&xxxxxx;x šířeno.

x)

xxxx xxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxx xxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;x&xxxxxx;;

b)

bylo xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx xxxxxx&xxxxxx; xxxx x&xxxxxx;ňxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx identifikaci xůxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxčxx&xxxxxx;.