Plné znění - 32015R0760

(1)

Xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx klíčovým x&xxxxxx;xxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxžx&xxxxxx; xxxxěxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;řxxx&xxxxxx; xx xxxxx k inteligentnímu x&xxxx;xxxžxxxxx&xxxxxx;xx xůxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx začlenění x&xxxx;xxxxxxx se strategií Xxxxxx 2020, x&xxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxěxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx s cílem xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx, xxx byla x&xxxxxx;xě x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; k systémovým xxxxxůx a byla odolnější. Xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx (x&xxxxxx;xx xxx &xxxxx;XXXXX&xxxxx; nebo „fondy XXXXX&xxxxx;) poskytují dlouhodobé xxxxxčx&xxxxxx; prostředky pro xůxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx; projekty, xxxxxxx&xxxxxx; nekótované xxxxxčxxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; x&xxxx;xxřxxx&xxxxxx; podniky, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx, pro xěž neexistuje xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx; kupec. Xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxřxxxů pro xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx přispívají xxxxx XXXXX k financování xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx xxxxxxx.

(2)

Na xxxxxě xxxx&xxxxxx;xxx xxxxx xxxxx XXXXX poskytnout xxxxxxx&xxxxxx; příjem správcům xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxů, pojišťovnám, xxxxx&xxxxxx;x, xxx&xxxxxx;x x&xxxx;xxx&xxxxxx;&xxxxxx;x xxxxxxxůx x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx x&xxxxxx;xxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxxřx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx. Xxxxx XXXXX xxxx xxxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;&xxxxxx; xxxxxxxxx xxž xxxxxxxxx xx xřxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx papírů, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxůx spoléhajícím se xx pravidelný xxxěžx&xxxxxx; xxx, xxxx&xxxxxx; může XXXXX xxxxxxxx. Xxxxx XXXXX mohou xxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxxxx dobré xř&xxxxxx;xxžxxxxxx xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;čxxx investorům, xxxř&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxx.

(3)

Financování xxxxxxxů x&xxxx;xxxxxxx dopravní xxxxxxxxxxxxxx, x&xxxxxx;xxxx nebo xxxxxxxxxx xxxžxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx, xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; infrastruktury (xxxxxx&xxxxxx; xxxx nemocnice), xxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xů, xxxx&xxxxxx; snižují xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxů a energie, xxxx xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx xůxxx xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxřxxx&xxxxxx;xx podniků xůžx x&xxxxxx;x omezené. Xxx xx&xxxxxx;xxxx xxxxxčx&xxxxxx; krize, xxxxx xx xxxxxěx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx;xx financování x&xxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx;&xxxxxx; x&xxxxxx;xěx zdrojů xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx, xxxxxx xxřx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxřxxxů. Fondy XXXXX xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;čxxxx &xxxxxx;xxxx x&xxxx;xxxxx vést xxx&xxxxxx; x&xxxx;x&xxxxxx;xx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; kapitálu x&xxxxxx;x, žx přilákají xxxxxxxxx xx xřxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;.

(4)

Xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; se xxxěřxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx;xx investic xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx do xxxxxxxů, xxxxxxů x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xx xřxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx mohou xxx&xxxxxx; přivést kapitál xx fondů ELTIF, x&xxxx;x&xxxxxx;x xxxxx ku xxxxxěxxx evropskému hospodářství. Xxxxx by xx xěxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x xxxěxx xx&xxxxxx;xxx.

(5)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx fondy XXXXX, xx mohla x&xxxxxx;x xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; &xxxxxx;xxxxx xřxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxřxx&xxxxxx;, která xx xxxxx xxxx&xxxxxx;xx hospodářskou xxxxěž x&xxxx;xůxxxxxx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxřxx&xxxxxx; na xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxžxxxxxx na složení xxxxxxxxx, xxxxxžxx&xxxxxx; xxxxxx x&xxxx;xxůxxxxx&xxxxxx; aktiva,zejména v případě xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; do komodit, xxxx&xxxxxx;řxx&xxxxxx; překážky xxx xřxxxxxxxčx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxů, které xx xxxěřxx&xxxxxx; xx nekótované xxxxxčxxxxx x&xxxx;xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx, xxxxxžx xxxxxxxřx nedokážou xxxxxx xxxxxxx různé xxxxxxxčx&xxxxxx; nabídky, které xx jim xřxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;. Xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; vnitrostátní xxžxxxxxx xxxxěž xxxxx x&xxxx;xůxx&xxxxxx; x&xxxxxx;řx xxxxxxx xxxxxxxxů. Xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxžxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxx xxxx xxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;&xxxxxx;x x&xxxxxx;xůxčxx, xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx;xx derivátových x&xxxxxx;xxxxxů, xxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx xxxxxx xx krátko xxxx xxxxxxx xxxx&xxxxxx;ťxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxxěž xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;&xxxxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxů. Xxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; vnitrostátní xxžxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxx xxžxx&xxxxxx; xxxxxžňxx&xxxxxx; xřxxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxx xxxxů xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxxx. Zvyšováním xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; nejistoty mohou xxxx xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xůxěxx xxxxxxxxů xřx xxxžxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx xx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxů a snížit xxxxxxxxůx rozsah xxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xěxx x&xxxx;xůxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xř&xxxxxx;xxžxxxxx&xxxxxx;. V důsledku xxxx xx xxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxxx xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; článek 114 Smlouvy x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx; unie xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx ustálené xxxxxxxxxx Xxxxx&xxxxxx;xx xxxxx Xxxxxxx&xxxxxx; xxxx.

(6)

Xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxx nezbytná xxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx fondů XXXXX x&xxxx;xxx&xxxxxx; Xxxx. Xřxxxěxx, xxx se xxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxřx&xxxxxx;xx trhu x&xxxx;xxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;xxxxň xxxxxxx xxxxxxxxů, xx xxxxxxx&xxxxxx; stanovit xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx pro xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxů ELTIF, xxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxžxx&xxxxxx; jejich xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů, xxxx&xxxxxx; xxxxx xxxž&xxxxxx;xxx xxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; do xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx, xxxř&xxxxxx;xxxx xx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxx xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx kótovanými xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxřxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxčxxxxxx, x&xxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx aktiv. X&xxxxxx;xx xxxx xxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; se xxxxxxxxx xxxxů XXXXX, xxx xx xxxxxxxxx, žx xxxxx XXXXX, xxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;xx zisku, xxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx investičních xxxxx xxxxx&xxxxxx;xx xxx xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; pravidelného xxxěžx&xxxxxx;xx xxxx. Xxxxx XXXXX xxxx xxxx&xxxxxx;x xxxxxx x&xxxx;xxxxxřxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxřx&xxxxxx;xx xxxx xxx x&xxxxxx;xx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx, xxxx&xxxxxx; xxx xxxž&xxxxxx;x xx dlouhodobé xxxxxxxxx xx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;řxxx&xxxxxx;. Hladké fungování xxxxřx&xxxxxx;xx trhu xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx vyžaduje, xxx Xxxxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx;xx zkoumala xřxx&xxxxxx;žxx, xxxx&xxxxxx; mohou xx&xxxxxx;xxx přeshraničnímu x&xxxxxx;xx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;xx kapitálu, xčxxxě xřxx&xxxxxx;žxx, které vznikají xx x&xxxxxx;xxxxě xxňxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; s těmito xxxxxxxxxxx.

(7)

Xx xxxx&xxxxxx; zajistit, xxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxů XXXXX, xxxx&xxxxxx;xx xxxxx jde o složení xxxxxx xxxxxxxxx a investičních x&xxxxxx;xxxxxů, které xxxxx xxxž&xxxxxx;xxx, byla xř&xxxxxx;xx xxxžxxxxx&xxxxxx; xx xxx&xxxxxx;xxx xxxxů XXXXX, a proto xx xřxxx tato xxx&xxxxxx; xxxxxxxx přijmout xx xxxxě xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;. Xx x&xxxxxx;xxxxň zamezí xxxxxxxxx odlišných xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxžxxxxxů, a tím xx xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xxx xxx používání xxxxčxx&xxxxxx; &xxxxx;XXXXX&xxxxx;. Správci fondů XXXXX xx xěxx xxxxžxxxx stejná xxxxxxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx; Unii, xxx xx tím xxx&xxxxxx;xxxx xůxěxx investorů xx xxxxx ELTIF x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx; xůxěxxxxxxxxx xxxxčxx&xxxxxx; &xxxxx;XXXXX&xxxxx;. Zároveň se xřxxxx&xxxxxx;x jednotných xxxxxxxx xxxx&xxxxxx; xxxžxxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxžxxxxxů, xxxx&xxxxxx; se xx xxxxx ELTIF xxxxxxx&xxxxxx;. Prostřednictvím xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xx xxxxěž xx&xxxxxx;ž&xxxxxx; náklady xxx&xxxxxx;xxů xx xxxěx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx pravidel, xxxx&xxxxxx;xx xx xxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxčxxxx&xxxxxx; a srovnatelných xxxxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx ř&xxxxxx;x&xxxxxx;. Xx platí xxxx&xxxxxx;xx xxx správce fondů XXXXX, xxxř&xxxxxx; xxxěx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx&xxxxxx;xxx xxxxx&xxxxxx;x na xřxxxxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx. Přijetí xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx zároveň xřxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxxěx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;řxx&xxxxxx; xxxxěžx.

(8)

Xxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxx fondy ELTIF &xxxxxx;xxx xxxxxxxx&xxxxxx; xx xxěxxxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2011/61/EU (4), xxxxxxž xxxx xxěxxxxx tvoří xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx, xxxx&xxxxxx;x xx ř&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; alternativních investičních xxxxů x&xxxx;Xxxx. Fondy XXXXX xxxx x&xxxx;xxxxxx xěxx xxxxx&xxxxxx; alternativní xxxxxxxčx&xxxxxx; fondy xxxxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx alternativních investičních xxxxů, xxxř&xxxxxx; jsou xxžxxxxx povolení v souladu xx xxěxxxx&xxxxxx; 2011/61/EU.

(9)

Xxx&xxxxxx;xxx xxěxxxxx 2011/61/XX upravuje xxx&xxxxxx; postupné zavádění xxžxxx xřxx&xxxxxx;xx zemí, xxxx&xxxxxx;x xx ř&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx alternativních xxxxxxxčx&xxxxxx;xx fondů a neunijní xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxx, xxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxx xxxxx XXXXX xxxxxxěx&xxxxxx;&xxxxxx; xxxxxx a zdůrazňují xxxxxxx&xxxxxx; xxxxěx xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx investování. Xx xxxxxx&xxxxxx;, žx xxxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxx ve xxxxxx směrnice 2011/61/EU xx xěx x&xxxxxx;x xxůxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;x xx xxxxxx XXXXX, a to xxxxx xxxxx, xxxxx xxx spravuje unijní xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx, xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx xxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx xx xxěxxxx&xxxxxx; 2011/61/EU.

(10)

Xxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xx xxxxx XXXXX xx xěxx xxxx&xxxxxx;xxx xx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxěxxxx&xxxxxx; 2011/61/XX x&xxxx;xxxů xřxxxx&xxxxxx;xx xxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; této směrnice. Xxxxx by xěxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxů XXXXX xxxxxx společně x&xxxx;xxxxxxxx stanovenými ve xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x právu Xxxx. Xx xxxxx XXXXX xx se xěxx xxxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxx xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxěxxxx&xxxxxx; 2011/61/XX. Xxxxxě xxx by xx xěxx na xřxxxxxxxčx&xxxxxx; čxxxxxxx xxxxů XXXXX obdobně vztahovat xxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; přeshraničních xxxžxx a svobody xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxěxxxx&xxxxxx; 2011/61/XX. Xxxx pravidla xx xěxx x&xxxxxx;x doplněna xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx pravidly nabízení xxxxxřxx&xxxxxx;xx xxx přeshraniční xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; fondů XXXXX xxx neprofesionálním, xxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x investorům x&xxxx;xxx&xxxxxx; Xxxx.

(11)

Xxx x&xxxxxx;xxxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; fondy, xxxx&xxxxxx; chtějí x&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xxxx xxxx xxxxx XXXXX, xx xěxx xxxxxx jednotná xxxxxxxx. Xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxx, které nechtějí x&xxxxxx;x nabízeny jako xxxxx XXXXX, xx xx nemusely xěxxxx xxxxxxxx ř&xxxxxx;xxx, č&xxxxxx;xž xx xxxxxxxxxx s tím, žx xxxxxxx xxxž&xxxxxx;xxx x&xxxxxx;xxx, které z toho xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; do xřxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xů (XXXXXX) x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxx xx neměly x&xxxxxx;x xxůxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx xxxxx ELTIF.

(12)

Xx &xxxxxx;čxxxx zajištění xxxxžxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxx čxxxxxx fondů XXXXX xěxxxx xxxxx, xx xxxxxxx&xxxxxx; vyžadovat, xxx čxxxxxx fondů ELTIF xxxx&xxxxxx;xxxx povolení udělenému xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx orgány. Xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxx xxěxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; správcům xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx fondů x&xxxx;xxxxxx xxx nimi xxxxxxxx&xxxxxx; xxěxxxx&xxxxxx; 2011/61/EU xx xxx&xxxxxx;ž xěxx x&xxxxxx;x xxxxxěxx o speciální postup xxěxxx&xxxxxx; povolení xxxxůx XXXXX. Měly xx x&xxxxxx;x stanoveny xxxxxxx, xxxxxxž xxxxx&xxxxxx; by xx xxxxxxxxx, žx xxx&xxxxxx;xxxx fondu XXXXX xůžx x&xxxxxx;x xxxxx xxxxx&xxxxxx; správce alternativního xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx, xxxxž xxxx xxěxxxx xxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx xx xxěxxxx&xxxxxx; 2011/61/XX x&xxxx;xxxx&xxxxxx; xx xxxxxxx xxx&xxxxxx;xx xxxxů XXXXX xxxxx&xxxxxx;xxx. Xěxx xx x&xxxxxx;x přijata x&xxxxxx;xxxxx potřebná xxxxřxx&xxxxxx; xxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxx, žx XXXXX bude xxxňxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxx činnost xěxxxx xxxxů. X&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě, žx xx jedná x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; XXXXX a není jmenován xxx&xxxxxx;xxx nesamosprávného alternativního xxxxxxxčx&xxxxxx;xx fondu, xěx xx se xx xěx vztahovat xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; postup.

(13)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, žx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxx mohou x&xxxxxx;x xůxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxx xxxxxxx&xxxxxx; nezbytně xxxxxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; subjektivitu, xx xřxxx xxxx&xxxxxx;xxx ustanovení xxžxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, aby fondy XXXXX přijímaly xxčxx&xxxxxx; xxxxřxx&xxxxxx;, x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxxxx, kdy xx XXXXX xř&xxxxxx;xxx xxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxx, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; xxžxxxx xxxxxx xx sebe, xxxxxžx xxx&xxxxxx; vlastní právní xxxxxxxxxxxx, xxx, že xx xxxxxxx&xxxxxx; na xxx&xxxxxx;xxx xxxxx XXXXX.

(14)

K zajištění xxxx, žx xx xxxxx XXXXX xxxxx xxxěřxxxx na dlouhodobé xxxxxxxxx a přispívat x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxžxxxxx&xxxxxx;xx xůxxx hospodářství Xxxx, xx xxxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxxxxx xxxxů ELTIF xěxx xxžxxxxxx xxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx, do xxxxž smějí xxxxx XXXXX xxxxxxxxxx, a podmínek xxůxxxxxxxxx xěxxxx xxxxx. XXXXX xx xěx xxxxxxxxxx minimálně 70 % xx&xxxxxx;xx kapitálu xx xxůxxxxx&xxxxxx;xx investičních xxxxx. Xxx zajištění xxxxxxxxx fondů ELTIF xx rovněž ž&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx xxxxx XXXXX xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxčxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; xx xxxxx ohrozit xxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xxxxx, xxxx&xxxxxx; xx xx&xxxxxx;&xxxxxx; xx xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxx xčxx&xxxxxx;xxx x&xxxx;xxxxx xxxěřxx&xxxxxx;xx xx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx. Xxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; jasného xxxěřxx&xxxxxx; na xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xxž může x&xxxxxx;x xžxxxčx&xxxxxx; xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx, kteří xxxxxx obeznámeni x&xxxx;x&xxxxxx;xě xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx, xx XXXXX neměl x&xxxxxx;x povoleno investovat xx finančních xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů xxxxě xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xěxxxx x&xxxxxx;xxxxxů xxx &xxxxxx;čxxx zajištění xřxx riziky vyplývajícími x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;xx investic. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx komodit x&xxxx;xxxxxčx&xxxxxx;xx derivátových x&xxxxxx;xxxxxů, xxxx&xxxxxx; xůčx nim xxxx&xxxxxx;řxx&xxxxxx; xxxř&xxxxxx;xxx xxxxxxxx, xxxxžxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx xěxx být ze xxůxxxxx&xxxxxx;xx investičních aktiv xxxxxčxxx. Xxxx xxůxxxxěx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; pro xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxčxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxčxxxx&xxxxxx;, xxxxxxž x&xxxxxx;xxx xxxř&xxxxxx;xx souvisí x&xxxx;x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxx, xxxx jsou xxxxx x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě zemědělských xxxxxxx nebo elektrárny x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě energetických xxxxxxx.

(15)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx je &xxxxxx;xxxx&xxxxxx;. Xxůxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;, vyžadují závazky xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxčxxxx xxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx; ekonomický xxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; povahy. Způsobilá xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxx xxxx xxxřxxxxxxxxx&xxxxxx; cenné xxx&xxxxxx;xx, x&xxxx;xxxxx xxxxx&xxxxxx; přístup x&xxxx;xxxxxxxxě xxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxů. Čxxxx xxžxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx xx xxxx xxčxxxx, xxž xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx. Nicméně xxxxxxž xx kótované xxx&xxxxxx; x&xxxx;xxřxxx&xxxxxx; xxxxxxx mohou xxx&xxxxxx;xxx x&xxxx;xxxxx&xxxxxx;xx se xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;x xxxxxxxxx a s přístupem xx sekundární xxx, xěxx by xx xxxxěž xxxxžxxxx xx xxxxxxx kvalifikované pro xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxx XXXXX je v zásadě xxxxxxxxx&xxxxxx; povahy v důsledku xxxxx&xxxxxx;xx kapitálových x&xxxxxx;xxxxů x&xxxx;čxxx xxxřxxx&xxxxxx;xx xxx xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxů.

(16)

Xxxxx XXXXX xx xěxx x&xxxxxx;x xxxxxxxx xxxxxxxxxx do xxx&xxxxxx;xx než xxůxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx aktiv, což xůžx x&xxxxxx;x xxxřxxx xxx xxxxxxxx&xxxxxx; ř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxěžx&xxxxxx;xx xxxx xxxxx, xx&xxxxxx;xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx investiční strategií xxxxx XXXXX.

(17)

Xxůxxxxx&xxxxxx; investiční xxxxxx xx xěxx xxxxxxxxx &xxxxxx;čxxxx, xxxx xxxx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx, xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;xx kvalifikovaných xxx xxxxxxxxx a úvěry xxx xxxxxxxxxx&xxxxxx;. Xěxx xx xxxxxxxxx xxx&xxxxxx; &xxxxxx;čxxxx xx xxx&xxxxxx;xx xxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx xxxěřxx&xxxxxx; xx xxxxx&xxxxxx; xxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxčxxxx&xxxxxx;, které xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx, xxx něž xx xžxx existuje xxxxxx identifikovatelný kupec. Xxxxxxxxx xxůxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx xx xěxx xxxřxx xxxxěž přímá &xxxxxx;čxxx xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxxxxxxxx&xxxxxx;, x&xxxx;xx za xřxxxxxxxxx, žx přinášejí xřxxx&xxxxxx;xxxxxx&xxxxxx; xxxěžx&xxxxxx; toky, pravidelné x&xxxx;xxxxxxxxxxx&xxxxxx;, xxxxxx žx xxxxx x&xxxxxx;x vytvářeny x&xxxx;xxxxxxxxx xx základě xxxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx peněžních xxxů. Tato aktiva xx xxxxx xxxxxxxčxě xxxxxxxxx sociální xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xřxxx&xxxxxx;xxxxxx&xxxxxx;x výnosem, xxxx xx xxxxxxxxxx&xxxxxx;, xxxxxxx&xxxxxx; a komunikační xxxxxxxxxxxxxx čx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; v oblasti xxxěx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; x&xxxxxx;čx nebo xxůxxxxx. Xxxxxx xxxx xxěxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx, xxxxxxxx, x&xxxxxx;xxxx x&xxxxxx;xx xxxx šperky xx xxxxxx xxůxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;x xxxěxx, xxxxť xxxxxxx xxxxxx spojena x&xxxx;xřxxx&xxxxxx;xxxxxx&xxxxxx;xx xxxěžx&xxxxxx;xx xxxx.

(18)

Způsobilá xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxx by měla xxxxxxxxx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; aktiva x&xxxx;xxxxxxě xx&xxxxxx;&xxxxxx;&xxxxxx; xxž 10&xxxx;000&xxxx;000&xxxx;XXX, která vedou xx xxxxxx xxxxxx&xxxxxx;řxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx užitku. K těmto xxxxxůx patří xxxxxxxxxxxxxx, xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx&xxxxxx;, plavidla, xxxxxxx&xxxxxx;, strojní xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;, xxxxxxx xxxx železniční xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx. Investice xx obchodních xxxxxxxxxx&xxxxxx; čx nemovitostí xxčxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx; xx xěxx x&xxxxxx;x xxxxxxxx xxx x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě, že xxxxž&xxxxxx; xxxx příspěvek k inteligentnímu x&xxxx;xxxžxxxxx&xxxxxx;xx růstu podporujícímu xxčxxxěx&xxxxxx; nebo k provádění xxxxxxxx Xxxx v energetické xxxxxxx či jejích xxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx politik x&xxxx;xxxxxxx xxxxxžxxxxx. Xxxxxxxxx xx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx;xx majetku xx xěxx být xxxxxxxxčxě podložena, aby xxx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x dlouhodobý x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx&xxxxxx;xxxx xxxxxxx. &Xxxxxx;čxxxx xxxxxx nařízení není xxxxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx investic.

(19)

Xxxx&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx projektů znamená, žx xxxx xxxxxxxx xxžxxxx&xxxxxx; velké xxxžxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx, který je xřxxx investovat na xxxxxxx dobu. Infrastrukturní xxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; infrastrukturu xxřxxx&xxxxxx;xx xxxxx, xxxx xxxx &xxxxxx;xxxx, xxxxxxxxx čx věznice, xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx, jako xx xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;, xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx, jako xxxx xxxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx;xx hromadné xxxxxxx nebo xxxx&xxxxxx;xě, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xě, xxxxxxxx pro xřxxxůxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx změně xxxxxxx x&xxxx;xx&xxxxxx;xňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; dopadů x&xxxxxx;xx xxěxx, elektrárny nebo xxxxxxxxx, vodohospodářskou xxxxxxxxxxxxxx, xxxx jsou xxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xxx xxxx, xxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;xx xxx čx xxxxxžxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx, xxxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxx x&xxxxxx;xě, x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;řxxx&xxxxxx;, xxxx xxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx nebo xxxx&xxxxxx;xx pro sběr xxxxxů.

(20)

Xxxxxxxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx xx xěxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxxxx;xxxxxx financování, xxxx&xxxxxx; xx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;xx nástroje, xxxxž výnos xx xxxxxx xx xxxxxx xxxx ztrátou podniku xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx pro xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxž xxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě selhání zcela xxxx&xxxxxx;xěxx. Xxxx x&xxxxxx;xxxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xůxx&xxxxxx; nástroje xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, jako xxxx xxxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; půjčky, &xxxxxx;čxxx xxxxxx tichého xxxxxčxxxxx&xxxxxx;, &xxxxxx;čxxxxxxx&xxxxxx; xůxčxx, xx&xxxxxx;xx xx xxx&xxxxxx;x xx xxxxx, xxxěxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x&xxxx;xxčx&xxxxxx; dluhopisy.

(21)

X&xxxx;xxxxxxx na xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xx xěxx x&xxxxxx;x xxxxx XXXXX xxxxxxxx xxxxxxx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxxx kvalifikovaném xxx xxxxxxxxx od xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xů xxxxxx podniku. X&xxxxxx;xx xx pro xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xx xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;&xxxxxx; xxžxxxxx získávání xxxxxx&xxxxxx; xřxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx&xxxxxx;xx fondů XXXXX, xxxxxxx&xxxxxx;xx fondů xxxxxxx&xxxxxx;xx kapitálu (XxXXXX), xxž xxxxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx a Rady (XX) č.&xxxx;345/2013 (5), x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxů xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx podnikání (XxXXX), xxž xxxxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Evropského parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) č.&xxxx;346/2013 (6). X&xxxx;xůxxxx, xxx xx xřxxx&xxxxxx;xx xxxxěxxěx&xxxxxx; xxxxxxxx xx xxxxxxů xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxx xxxxxxxxx, xx xěxx xxxxůx ELTIF x&xxxxxx;x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx xxxxů ELTIF, XxXXXX x&xxxx;XxXXX, které xxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxxxx;xx xxž&xxxx;10 %&xxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xx xxx&xxxxxx;xx xxxxů XXXXX.

(22)

Xxxžxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx;xx podniků xůžx x&xxxxxx;x nezbytné xxx xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxěxxů xx xůxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů, včetně xxxxxxxx xxřxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx, do xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxů. Proto xx xřxxx fondům XXXXX povolit xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx způsobilých investičních xxxxx prostřednictvím xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxxů, pokud xxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxčxxx xxx financování dlouhodobých xxxxxxxů a také růstu xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxřxxx&xxxxxx;xx xxxxxxů.

(23)

Xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxčxxxxx xx xxxxx xxx&xxxxxx;xxx x&xxxx;xxxxx&xxxxxx;xx, pokud xxx x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxx xx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx xůxxx x&xxxx;xxxxxxx. Xxxxxx&xxxxxx; xxůxxxx získávání xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxxřxxxů zahrnují xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxxx&xxxxxx; účasti nebo &xxxxxx;xěxů. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, žx tyto x&xxxxxx;xxxxxx xxxx xx xx&xxxxxx; xxxxxxxx dlouhodobé xxxxxxxxx, xxžxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; kapitál, xxxx&xxxxxx; mohou xxxxx XXXXX xxxxxxxxxx. X&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; a střední podniky xx xxx&xxxxxx;x čxxxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xřxx&xxxxxx;žxxxx, xxxx&xxxxxx; xxx brání x&xxxx;x&xxxxxx;xx&xxxxxx;x&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxxx xx xxxxxůx dlouhodobého financování, x&xxxx;xxxxx XXXXX by xxx mohly představovat xxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;.

(24)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx aktiv xx smyslu xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; by xxxxx xěxx zahrnovat xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxčxxxxx, které xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx xxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx, xxx něž xx nemusel xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx, x&xxxx;x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxčxxxxx s maximální xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xx x&xxxxxx;&xxxxxx;x 500&xxxx;000&xxxx;000&xxxx;XXX.

(25)

Xxxxx xxx&xxxxxx;xxx xxxxx XXXXX vlastní xxx&xxxxxx;x x&xxxx;xxxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx, hrozí xxxxxx, že xxřxxxxxxňxxx xx&xxxxxx; zájmy nad x&xxxxxx;xxx investorů fondu XXXXX. Xxx se xxxxx&xxxxxx;xx xxřxxx x&xxxxxx;xxů xxxxxxxx x&xxxx;xxx byla xxxx&xxxxxx;xěxx ř&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;ř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxčxxxxx, xěx xx xxxx ELTIF xxxxxxxxxx pouze xx xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; ž&xxxxxx;xxxx xxxxxxxxx se xxx&xxxxxx;xxxx fondu XXXXX, xxxxžx xx ELTIF xxxxxxxxxx xx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx xxxxů XXXXX, XxXXXX nebo XxXXX, xxxx&xxxxxx; jsou spravované xxx&xxxxxx;xxxx xxxxx ELTIF.

(26)

X&xxxx;xůxxxx, xxx xěxx xxx&xxxxxx;xxx xxxxů ELTIF určitou x&xxxxxx;xx flexibility x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx xxxxů, xx mělo x&xxxxxx;x xxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xxx&xxxxxx;xx xxž dlouhodobými xxxxxxxxxxx xx xxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; výše 30 % xxxxx&xxxxxx;xx xxxxx ELTIF.

(27)

Za účelem xxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxx xxxxů XXXXX, xx xxxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;žxx xxxxxx selhání xxxxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xx požadavků xx rozložení rizika xxxxxxxxx fondů ELTIF. Xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; (XXX) xxxxx&xxxxxx;xx by měly xxxx&xxxxxx;xxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č.&xxxx;648/2012 (7).

(28)

X&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx investujícího xxxxx XXXXX xx xxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx fondu XXXXX xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx&xxxxxx; zamezit nadměrné xxxxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxxxx ELTIF.

(29)

Aby správci xxxxů XXXXX xxxxx xx celou xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx získávat xxx&xxxxxx;&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;x, xěxx xx jim x&xxxxxx;x xxxxxxxx xxxěžxx&xxxxxx; zápůjčky xž do x&xxxxxx;&xxxxxx;x 30 % xxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxx XXXXX. Xxxx xx xěxx xxxxžxx xxxx prostředek xxx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxů xxxxxxxxůx. X&xxxx;xxxxxxxěx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxxx xěx, xx si xěx XXXXX xůxčxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx&xxxxxx; xěxě, x&xxxx;xxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx xxxxx XXXXX xčxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxxxx;xx&xxxxxx;x&xxxxxx; aktiva. Xx &xxxxxx;čxxxx řešení xxxxx&xxxxxx;xů xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx x&xxxx;čxxxxxxxx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx bankovnictví by xxxěžxx&xxxxxx; zápůjčky fondu XXXXX xxxěxx x&xxxxxx;x xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; &xxxxxx;xěxů xxxxxxůx kvalifikovaným xxx xxxxxxxxx.

(30)

Xxxxxxxx k dlouhodobé a nelikvidní xxxxxx xxxxxxxx xxxxx XXXXX by xxx&xxxxxx;xxx xxxxx XXXXX xěx x&xxxxxx;x dostatek čxxx xx aplikaci investičních xxxxxů. Xxxx xxxřxxx&xxxxxx; xxx xxxxxxxx&xxxxxx; xěxxxx xxxxxů xx xěxx xxxxxxňxxxx xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxx xěxxxx xxxxxxxx, ale xxxěxx xx xřxxxxčxx xěx xxx xxx xxx xxěxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; XXXXX xxxx xxxxxxxx xxxx trvání fondu XXXXX, xxxxx xxxx, xx nastane dříve.

(31)

Xxxxx XXXXX jsou xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx svého xxxxxxxxx x&xxxx;xxxěřxx&xxxxxx; xx kategorie xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxx určeny x&xxxx;xxxx, xxx směrovaly xxxxxxx&xxxxxx; úspory xx xxxxxxx&xxxxxx;xx hospodářství. Fondy XXXXX xxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxřxxxx, xxxxž prostřednictvím xůžx xxxxxxx Evropské xxxxxxxčx&xxxxxx; banky směrovat xxxxxřxxxx xx financování xxxxxxx&xxxxxx; infrastruktury a malých x&xxxx;xxřxxx&xxxxxx;xx xxxxxxů. Xx x&xxxxxx;xxxxě xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxx xxxxx XXXXX xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx sdílený xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxřxxxx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; skupiny Xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxx, jímž xx přispívat x&xxxx;xxx&xxxxxx;žxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxx vnitřního xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx investic x&xxxx;x&xxxxxx;xxx Unie. Xxxxx XXXXX mohou vzhledem xx svému xxxěřxx&xxxxxx; xx xxxxxxxxx dlouhodobých xxxxx plnit xxčxxxx &xxxxxx;xxxx xxxx prioritní x&xxxxxx;xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx plánu xxx Xxxxxx, který xxx xxxxxxxx xx sdělení Xxxxxx xx dne 26. xxxxxxxxx 2014.

(32)

Xxxxxx xx xx xěxx xřxxxxxxxě xěxxxxx svým xxxxxxůx, pokud xxx x&xxxx;xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; ž&xxxxxx;xxxxx xxxxů XXXXX x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; Xxxxxxxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxx a tyto xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Komise xx xxxxx xěxx xxxxxxxxxxx vydávání stanovisek čx xř&xxxxxx;xxěxxů x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx ž&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xx xxxxxx xxxxů ELTIF x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; Evropskou investiční xxxxxx.

(33)

Xxx&xxxxxx;x xxxxx x&xxxxxx;x čxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx společně x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx a místními orgány x&xxxxxx;xxx xx tom, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx ELTIF xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxůx a veřejnosti.

(34)

Xxx xxxxxx xx to, žx xxxxx ELTIF xxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx xx&xxxxxx;xx xx xxxxx xřxx xxxxxx xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx ELTIF, by xxxxx XXXXX xxxěxx xxx bránit x&xxxx;xxx, xxx xxxxxxxx x&xxxx;xřxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxxx akcií na xxxxxxxxx&xxxxxx;x trhu xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xx, x&xxxx;xxx poskytl investorům xxžxxxx prodat xxxxxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxx xxxxx xřxx xxxxxx xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx XXXXX. Statut nebo xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxx XXXXX by neměly xx&xxxxxx;xxx xxxx, aby xxxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; jednotky xxxx akcie xxxxxx xxxxx XXXXX xřxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; na xxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxx xxxx v mnohostranném xxxxxxx&xxxxxx;x systému, xxx xx xxxěxx xxxxxxxxůx xx&xxxxxx;xxx xx xxxx&xxxxxx;x xřxxxxx xxxxxx podílových xxxxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx; xřxx&xxxxxx;x stranám, které xx tyto xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx nebo akcie xxxěx&xxxxxx; xxxxxx. Účelem xxxxxx xxxxřxx&xxxxxx; je xxxxxřxx xxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxx xxxxžxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; místo, xxx xxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxřx xxxxxx xxxx xxxxxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxx xxxxx fondů XXXXX.

(35)

Xřxxxxžx jednotliví xxxxxxxřx xxxxx x&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxx do xxxxx XXXXX, xxxůžx XXXXX x&xxxx;xůxxxxxx nelikvidní xxxxxx xěx&xxxxxx;xxx svých xxxxxxxx xx dlouhodobých xxxxxxxů xxx&xxxxxx;xxxxx investorům xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx. X&xxxxxx;xxxxx jednotlivého xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x xx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxx je xx xx&xxxxxx; xxxxxxxx xřxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xx celé xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx. Fondy XXXXX xx tudíž xěxx být xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;x&xxxxxx;xxxě xxx, xxx xxxxx&xxxxxx;xxxx pravidelné xxxxxx xřxx koncem doby xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx ELTIF.

(36)

Xxxx-xx XXXXX přilákat investory, xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx neprofesionální, xxxř&xxxxxx; nemusí x&xxxxxx;x xxxxxxx xxx&xxxxxx;xxx xxůx xxxxx&xxxxxx;x na xxx&xxxxxx;&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;, xěx by x&xxxxxx;x xxžxxxx xěxxx xxxxxxxxůx xxx&xxxxxx;xxxxx xx&xxxxxx;xx xx předčasné odkupy xřx splnění xxčxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xxx. Xxx&xxxxxx;xxx fondu XXXXX by xxx&xxxxxx;ž xěx x&xxxxxx;x možnost xxxxxxxxxx xx, xxx xř&xxxxxx;x&xxxxxx; ELTIF x&xxxx;xx&xxxxxx;xx xx xxxxx či xxx nich xxxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; strategie fondu XXXXX. Xxxxx xx xxxxxxx xxžxx x&xxxx;xx&xxxxxx;xx xx xxxxx, xěxx xx x&xxxxxx;x xxxx xx&xxxxxx;xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx xxxx xxxxě xřxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxř&xxxxxx;xxxxxěxx xx xxxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx fondu XXXXX.

(37)

X&xxxx;xůxxxx, aby xxx&xxxxxx;xxx xx xxxxx xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; fondu ELTIF xčxx odkoupil xx xxxxxxxxů xxxxxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxx xxxxx, xěx by xxč&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx XXXXX x&xxxx;xřxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxx prodej xx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx. Při xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx&xxxxxx; snižování x&xxxxxx;xx xxxxxxxx xx xěx xxx&xxxxxx;xxx xxxxx ELTIF xx&xxxxxx;x x&xxxx;&xxxxxx;xxxx xůxx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; investic x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xxxxx, xx xxxxž ELTIF xxxxxxxxxx. Vzhledem x&xxxx;xxxxžxxxxx xxxxžxx&xxxxxx; investičních limitů xěxxx xxxx likvidace xx xxxx xxxxxx xěxx xřxxxxx platit xx xxč&xxxxxx;xxx xxxx xxxxxxxxx.

(38)

X&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxx&xxxxxx;&xxxxxx;řxx přístup xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx investorů k fondům XXXXX xůžx XXXXXX xxxxxxxxxx xx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx fondem XXXXX, xxxxx xxxx tyto xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; jednotky xxxx xxxxx způsobilé xx xxxxxx směrnice Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/65/XX (8).

(39)

XXXXX xx xěx mít xxžxxxx xx&xxxxxx;žxx svůj xxxxx&xxxxxx;x xx xxxěxx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxě (pro xxxx) x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě, žx se xxxx&xxxxxx; některého ze xx&xxxxxx;xx aktiv, xxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě investic xx xxxxxxxxxxxxxx.

(40)

Xůžx xx xx&xxxxxx;x, žx nekótovaná xxxxxx, xx xxxxž ELTIF xxxxxxxxx, xěxxx xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxx. Pokud x&xxxx;xxxx xxxxx, nemohou xxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxž xxxňxxxx xxžxxxxxx na xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x. K tomu, xxx xxx&xxxxxx;xxx xxxxx XXXXX xxxx ř&xxxxxx;xx&xxxxxx;x způsobem xxxxxx xxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx xxž xxxxxx xxůxxxxx&xxxxxx;, xx xx xxxxx xxxx aktiva xxxxč&xxxxxx;x&xxxxxx;xxx xx 70 % limitu xxůxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx až xx dobu xř&xxxxxx; xxx.

(41)

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx fondů XXXXX x&xxxx;x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx a profesionálních xxxxxxxxů xx důležité, xxx byly xxxxxxxxx ř&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxžxxxxxx na xxxxxxxxxxxxxxx, na základě xxxxž budou xxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxřx schopni xčxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; a budou xx plně xěxxxx x&xxxxxx;xxx předpokládaných xxxxx. Xxxxě xxxxžxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxžxxxxxů xx transparentnost xxxxxxxx&xxxxxx;xx xxěxxxx&xxxxxx; 2011/61/XX xx xxxxx XXXXX xěxx xxxřxxxxx xxxxxxxx, jehož xxxxx by xěx xxxxxxě zahrnovat xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; musejí xxř&xxxxxx;xxxxňxxxx subjekty xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxřxx&xxxxxx;xx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxěxxxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2003/71/XX (9) x&xxxx;xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x Xxxxxx (XX) č. 809/2004 (10). Při xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; fondu XXXXX xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxůx by xěxx být povinné xxxřxxxxx xxěxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;čxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx nařízení Xxxxxxx&xxxxxx;xx parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) č. 1286/2014 (11). Xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xx xxx&xxxxxx;x xěxx x&xxxxxx;xxxxxě xxxxxxňxxxx xx rizikový xxxxxx xxxxx XXXXX.

(42)

Xxxxx XXXXX xxxxx x&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; také xxx xxxxxxxxx, jako jsou xxxx, x&xxxxxx;xxxx, xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxř&xxxxxx; xx měli mít xxžxxxx xxž&xxxxxx;xxx x&xxxx;xx, xxx xx s nimi, xxxxx xxxňxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxx&xxxxxx;xx XX xř&xxxxxx;xxxx XX xxěxxxxx Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX (12), xxxx&xxxxxx;xxxx xxxxxě xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx zákazníky.

(43)

Xxxxxxž xxxx fondy XXXXX xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; nejen xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;, xxx x&xxxx;xx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx; Xxxx, xx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxžxxxxxx xx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; xxž xxxxxx&xxxxxx; směrnice 2011/61/XX, x&xxxx;xxčxx&xxxxxx; xxxxxxčx&xxxxxx; xxžxxxxxx,xxx xxxx xxxx&xxxxxx;xěxx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; &xxxxxx;xxxxň xxxxxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů. Xěxx xx x&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;ž vytvořeno xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; pro upisování xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx jednotek nebo xxxx&xxxxxx;, provádění xxxxxx xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xůx xxxx xxxxxx&xxxxxx;řůx, xxěxxxx xxxxx čx xxxxxx podílových xxxxxxxx xxxx akcií x&xxxx;xxř&xxxxxx;xxxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;, které musí XXXXX a jeho xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxx. X&xxxx;x&xxxxxx;xxx zajistit, xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxřx xxxxxx znevýhodňováni xxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxůx, by xěxx x&xxxxxx;x xxxxxxxx xxčxx&xxxxxx; opatření xxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxx ELTIF xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxůx. X&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě, žx jsou xxxxx XXXXX xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxůx xxx&xxxxxx;xxxx xxxx jsou x&xxxx;xxxx xx&xxxxxx;xťxx&xxxxxx;xx xxxxxřxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxxxx, měl by xxxxx xxxxxxxxxxx splňovat xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; požadavky stanovené xx xxěxxxxx 2014/65/EU x&xxxx;x&xxxx;xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) č. 600/2014 (13).

(44)

Správce xxxxx XXXXX xxxx xxxxxxxxxxx by xěx xxxxxx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx xxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxx&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxx, ochoty xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xů x&xxxx;čxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx, xxx xxxx posoudit, xxx xxx&xxxxxx; ELTIF xx xxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; tomuto xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx xxxxx&xxxxxx;, xřxčxxž je třeba xx&xxxxxx;x v úvahu xxxx xxx&xxxxxx; xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xxxxx investiční strategii xxxxx ELTIF. Xxxxxxžx xx xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx ELTIF, xxxx&xxxxxx; xx xxx&xxxxxx;xxx neprofesionálním xxxxxxxxůx xxxx xx x&xxxx;xxxx xx&xxxxxx;xxěx, delší xxž xxxxx let, xxx&xxxxxx;xxx xxxxx XXXXX xxxx xxxxxxxxxxx by xěx xxxxx xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, žx xxxxx xxxxxxx xxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx; pro xx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxxxx, xxxř&xxxxxx; nemohou xxx&xxxxxx;xxxxx xxxxx&xxxxxx; dlouhodobý xxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx.

(45)

Xx-xx XXXXX nabízen xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x investorům, xěx xx xxxxxxx&xxxxxx;ř xxxxx XXXXX xxxňxxxx požadavky xxěxxxxx 2009/65/XX, xxxxx xxx x&xxxx;xxůxxxxx&xxxxxx; subjekty, xxxx&xxxxxx; mohou působit xxxx depozitáři, pravidlo x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxxěxxxxxx x&xxxx;xxxxxxžxx&xxxxxx; xxxxx.

(46)

Xx xxxxx posílit xxxxxxx neprofesionálních xxxxxxxxů xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;, žx x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxě xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx, xxxxž xxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxř&xxxxxx; xxxěžxx&xxxxxx; vklady a finanční x&xxxxxx;xxxxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xxxxxx xxxxxčx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů xxxxž&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxx xxxxxxx&xxxxxx;x, xxxřxxxxxxx xxxxxxx 500&xxxx;000&xxxx;XXX, xx správce xxxxx XXXXX či xxxxxxxxxxx xěx xxx&xxxxxx;, xx provede xxxx xxxxxxxxx a poskytne xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxxx&xxxxxx;, xxxxxxxx, xxx xxx&xxxxxx; neprofesionální xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx souhrnnou č&xxxxxx;xxxx xřxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; 10 % xxxxxxxxx investora xx xxxxů XXXXX x&xxxx;xxx xůxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx&xxxxxx; č&xxxxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxx či x&xxxxxx;xx xxxxxxx ELTIF xxxxxx xxž&xxxxxx;&xxxxxx; xxž 10&xxxx;000&xxxx;XXX.

(47)

Xx x&xxxxxx;xxxxčx&xxxxxx;xx okolností xxxxxxx&xxxxxx;xx xx xxxxxxx čx zakládacích xxxxxxxxxxx xxxxx XXXXX xx xxxxx x&xxxxxx;x xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; fondu ELTIF xx &xxxxxx;čxxxx xěx&xxxxxx;&xxxxxx; xxxxxxxxxxx xxxxxxxžxxx či xxx&xxxxxx;xxxx, xxxř&xxxxxx;xxxx v situaci, xxx xx xxx xxčxx&xxxxxx; projekt dokončen xxxxěxx, xxxx dříve, xxž xx předpokládalo, xxx xxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxx dlouhodobou xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx;.

(48)

Xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xxxxx XXXXX by xěx xxxxxxxxxě xxxxěřxxxx, zda xx XXXXX v souladu x&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x. Jelikož xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx xxž xxx&xxxxxx; rozsáhlé xxxxxxxxx xxxxx xxěxxxxx 2011/61/EU, xx nezbytné, xxx xxxx pravomoci byly x&xxxx;xxxxxxx na toto xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;&xxxxxx;řxxx.

(49)

Xxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xxxxxxx (Xxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xxx xxxx&xxxxxx; papíry x&xxxx;xxxx) (x&xxxxxx;xx xxx &xxxxx;XXXX&xxxxx; xxxx „orgán XXXX&xxxxx;) xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx a Rady (XX) č.&xxxx;1095/2010 (14) xx xěx x&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xxěx xxxxx&xxxxxx;xxx xx vztahu x&xxxx;xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; veškeré xxxxxxxxx, které xx xxxx xxěřxxx xxxxx xxěxxxxx 2011/61/XX x&xxxx;xěx xx x&xxxxxx;x xx x&xxxxxx;xxx &xxxxxx;čxxxx k dispozici xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxřxxx&xxxxxx; xxxxxx, xxxx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx; xxxxxx.

(50)

ESMA xx xěx hrát xx&xxxxxx;čxxxx roli při xxxxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; předpisů x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx xxxxů XXXXX x&xxxxxx;x, žx xxxx xxxx&xxxxxx;ťxxxx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xřxxxxxů Xxxx xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx. Vzhledem x&xxxx;xxxxxx specializovaným odborným xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx cenných xxx&xxxxxx;xů a trhů x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx, xxxxž XXXX xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxx&xxxxxx; xxxěřxx xx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxů xxxxxxčx&xxxxxx;xx technických norem, xxxx&xxxxxx; xx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx&xxxxxx;, a jejich xřxxxxžxx&xxxxxx;x Komisi. Xxxx xxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx xx měly vymezovat xxxxxxxxx, xx xxx&xxxxxx;xx xxxxž&xxxxxx; xxxžxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů x&xxxxxx;xxxxxě &xxxxxx;čxxx zajištění xxxxx xxxxxůx vyplývajícím x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxxxxxx, xx xxxxž xxxx trvání fondu XXXXX bude xxxxxxxčxě xxxxx&xxxxxx;, xxx pokryla žxxxxx&xxxxxx; cyklus každého xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx xxxxx XXXXX, xxxxx harmonogramů xxx ř&xxxxxx;xx&xxxxxx; prodej xxxxx fondu ELTIF, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxxxx;xxčxx x&xxxxxx;xxxxů, xxxx&xxxxxx; xxxxxxx xxxxxxxřx, xxxxxxxxxx xxxřxxxěx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxů a náležitosti zařízení, xxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; xxxxx XXXXX xxxxxxxx v každém čxxxxx&xxxxxx;x státě, x&xxxx;xěxž xxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; jednotky xxxx xxxxx xxx&xxxxxx;xxx.

(51)

Směrnice Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx a Rady 95/46/XX (15) x&xxxx;xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx a Rady (XX) č.&xxxx;45/2001 (16) xx xěxx x&xxxxxx;x v plném rozsahu xxxžxxxxx&xxxxxx; xx výměnu, xřxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; a zpracování xxxxx&xxxxxx;xx &xxxxxx;xxxů xxx &xxxxxx;čxxx xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;.

(52)

Xxxxxxž cílů xxxxxx nařízení, totiž xxxxxxxx jednotné požadavky xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; čxxxxxxx xxxxů XXXXX x&xxxx;xxx&xxxxxx; Unii, xřx xxx&xxxxxx;x xxxxxxxěx&xxxxxx; xxxřxxx vyvážit bezpečnost x&xxxx;xůxěxxxxxxxxx xxxxů ELTIF x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x fungováním xxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; x&xxxx;x&xxxxxx;xxxxx xxx jednotlivé x&xxxxxx;čxxxxěx&xxxxxx; xxxxxxxx, nemůže x&xxxxxx;x xxxxxxxxxě xxxxžxxx xx &xxxxxx;xxxxx čxxxxx&xxxxxx;xx států, xxx spíše xxxx xůžx být x&xxxx;xůxxxx xxxxxx xxxxxxx a účinků x&xxxxxx;xx xxxxžxxx na &xxxxxx;xxxxx Unie, může Xxxx přijmout xxxxřxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx se zásadou xxxxxxxxxxxx stanovenou x&xxxx;čx&xxxxxx;xxx&xxxx;5 Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx&xxxxxx; unii. X&xxxx;xxxxxxx xx x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v uvedeném čx&xxxxxx;xxx nepřekračuje toto xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx toho, xx je xxxxxxx&xxxxxx; xxx dosažení xěxxxx x&xxxxxx;xů.

(53)

Xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxžxxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx; práva x&xxxx;xx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxx xxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx Xxxxxxxx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx práv Xxxxxxx&xxxxxx; unie, x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx xxxxřxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, právo xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx &xxxxxx;xxxů, xxx xxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxxx ke službám xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;řxx&xxxxxx;xx zájmu. Xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; musí x&xxxxxx;x uplatňováno x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xěxxxx xx&xxxxxx;xx a zásadami,

1)

&xxxxx;xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxx; xxxxxx xxxxxů do xxxxx&xxxxxx;xx a nesplaceného upsaného xxxxx&xxxxxx;xx, xxč&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xx x&xxxxxx;xxxxě č&xxxxxx;xxxx, xxxxxx xxx investovat, po xxxčxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxx příslušných xxxxxxxů, srážek a výdajů, xxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xx čx xxxř&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx; investoři;

2)

&xxxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxxx&xxxxx; xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xx považován xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx, nebo xxxxxxxx, xx xxxx&xxxxxx;x xůžx x&xxxxxx;x xx xxž&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xxxx jako x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x zákazníkem x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xř&xxxxxx;xxxxx XX xxěxxxxx 2014/65/XX;

3)

&xxxxx;xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxxx&xxxxx; investor, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxxx;

4)

&xxxxx;xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x nástrojem“ xxxxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x v podniku xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;x xxx xxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx; podobu akcií xxxx xxx&xxxxxx;xx xxxxx &xxxxxx;čxxxx xx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxx kvalifikovaného xxx xxxxxxxxx a který xxx xxx&xxxxxx;x xxxx xxxxxxxxůx;

5)

„kvazikapitálovým x&xxxxxx;xxxxxxx&xxxxx; xxx&xxxxxx;xxxx druh x&xxxxxx;xxxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxxž x&xxxxxx;xxx je xxxxxx xx ziskem xxxx xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxx xxxxxxxxx a jehož xxxxxxx&xxxxxx; není v případě xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx xxxx&xxxxxx;xěxx;

6)

&xxxxx;xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxx&xxxxx; xxxxxxx, xxxx&xxxxxx; x&xxxxxx; díky své xxxxxxxě x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xůžx xxxxxxxxxx výnosy, xčxxxě xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx xxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;řxx&xxxxxx; xxxx sociální xžxxxx, xxxx je xxxěx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxxxxxxxxx&xxxxxx;, výzkum a vývoj, x&xxxx;xčxxxě xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx&xxxxxx; čx nemovitostí xxčxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx; xx, pokud xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx&xxxxxx;xxxx nebo xxxxňxxxxx xxxč&xxxxxx;xx&xxxxxx; dlouhodobého investičního xxxxxxxx, který přispívá x&xxxx;xxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xx inteligentního x&xxxx;xxxžxxxxx&xxxxxx;xx růstu xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxčxxxěx&xxxxxx;;

7)

&xxxxx;xxxxxčx&xxxxxx;x xxxxxxxx&xxxxx;:

8)

&xxxxx;xxxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxxčx&xxxxxx;x xxxxxx&xxxxx; xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; investiční xxxx ve smyslu čx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 písm. x) xxěxxxxx 2011/61/XX;

9)

„unijním xxx&xxxxxx;xxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx investičního xxxxx&xxxxx; xxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx xx smyslu čl. 4 xxxx.&xxxx;1 x&xxxxxx;xx. x) xxěxxxxx 2011/61/XX;

10)

„příslušným orgánem xxxxx ELTIF“ xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx xx xxxxxx čx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 x&xxxxxx;xx. h) směrnice 2011/61/XX;

11)

&xxxxx;xxxxxxx&xxxxxx;x čxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xxx xxxxx XXXXX&xxxxx; čxxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;x, x&xxxx;xěxž ELTIF x&xxxxxx;xxxx xxxxxxx&xxxxxx;;

12)

„správcem fondu XXXXX&xxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; unijní xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx, xxxx&xxxxxx; xxx xxxx&xxxxxx;xxx xxx xxx&xxxxxx;xx xxxxx ELTIF, nebo xxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; ELTIF, xxxžňxxx-xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx; xxxxx xxxxx XXXXX, aby se xxxxxxxxx x&xxxxxx;x, x&xxxx;xxxxx-xx xxxxxx&xxxxxx;x správce xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx;

13)

&xxxxx;xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x xxx&xxxxxx;xxx xxx&xxxxxx;xxx fondu XXXXX&xxxxx; xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x xxxxxxx&xxxxxx;xx čxxxxx&xxxxxx;xx státu xxx&xxxxxx;xxx alternativního xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx xx smyslu čx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 x&xxxxxx;xx. x) směrnice 2011/61/XX;

14)

&xxxxx;xxxůxčxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xx papírů“ x&xxxx;&xxxxx;xxxůxčxx&xxxxxx;x xx xxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xů&xxxxx; xxxxxx, jímž xxxxxxxxxxx xřxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx&xxxxxx; papíry x&xxxx;xxxxx převod je xxxxxx xx závazkem xxxůxčxxxxx xx&xxxxxx;xxx x&xxxx;xxčxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxx nebo xx požádání převodce xxxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx; papíry, xřxčxxž x&xxxx;xxxxxxxxxxx převádějící xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx xxx x&xxxx;xxxůxčxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xů x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxx, na xxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx xřxxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxůxčxx&xxxxxx; xx cenných papírů;

15)

&xxxxx;xxxx xxxxxxxx&xxxxx; repo xxxxxx xx xxxxxx čx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 83 xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; (EU) č. 575/2013;

16)

&xxxxx;xxxxxčx&xxxxxx;x x&xxxxxx;xxxxxxx&xxxxx; xxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx xx xxxxxx xř&xxxxxx;xxxx X&xxxx;xxx&xxxxxx;xx X xxěxxxxx 2014/65/XX;

17)

&xxxxx;xxxxxxxx xx xx&xxxxxx;xxx&xxxxx; čxxxxxx vymezená x&xxxx;čx.&xxxx;2 xxxx.&xxxx;1 x&xxxxxx;xx. x) xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; Xxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č.&xxxx;236/2012 (19);

18)

&xxxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxx&xxxxx; xxxxxxxxx&xxxxxx; xxx xx xxxxxx čl. 4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 21 xxěxxxxx 2014/65/EU;

19)

&xxxxx;xxxxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx&xxxxxx;x xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxx; mnohostranný xxxxxxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;x xx xxxxxx čx.&xxxx;4 odst. 1 xxxx 22 směrnice 2014/65/XX.

a)

xxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; dokumenty xxxxx;

x)

&xxxxxx;xxxx x&xxxx;xxxxžxxxxx navrhovaného xxx&xxxxxx;xxx fondu XXXXX x&xxxx;x&xxxx;xxxx současných x&xxxx;xřxxxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xxxxxxxx xx xxx&xxxxxx;xxx xxxxů x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx;

x)

&xxxxxx;xxxx x&xxxx;xxxxžxxxxx xxxxxxx&xxxxxx;řx;

x)

popis informací, xxxx&xxxxxx; mají být xxxxxxxxxx xxxxxxxxůx, xčxxxě xxxxxx xxůxxxů, xxx&xxxxxx;xx xx bude xxxxxxxxxx xřx řešení xx&xxxxxx;žxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx neprofesionálními xxxxxxxxx.

a)

x&xxxxxx;xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx;řxx;

x)

informace x&xxxx;xxxěřxx&xxxxxx;, xxxxx xxx x&xxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx, řízení rizik x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx; &xxxxxx;xxxx v souvislosti x&xxxx;xxxxx XXXXX;

c)

xxxxxxxxx o investičních xxxxxxxx&xxxxxx;xx, xxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx charakteristikách alternativních xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxů, xxxx&xxxxxx; xx unijní xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx xxx&xxxxxx;xxěx xxxxxxxxx.

x)

statut nebo xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; dokumenty xxxxx;

x)

popis xxxxxxxx&xxxxxx;, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x xxxxxxxxxx investorům, xčxxxě popisu způsobů, xxx&xxxxxx;xx se bude xxxxxxxxxx při řešení xx&xxxxxx;žxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx.

x)

shledá, žx tento xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxx xxxňxxx x&xxxxxx;xxxxx xxžxxxxxx xxxxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;;

x)

xxxx&xxxxxx;xxx ž&xxxxxx;xxxx xxxxx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx xxxxxxx&xxxxxx;xx x&xxxx;xxxxxxx xx xxěxxxx&xxxxxx; 2011/61/XX o správu fondu XXXXX, xxxxxx xxxxx xxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx&xxxxxx;řx.

x)

xxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;x&xxxxxx;xxx nařízením;

x)

xxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxx xx xxěxxxx&xxxxxx; 2011/61/XX;

x)

xxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx alternativní investiční xxxxx, které xxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; investiční strategie xxxx strategie, xx xěž xx xxxxxxxx xxxx xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;;

d)

xxxřxxxxžxx dokumentaci xxxxxxxx x&xxxx;čx.&xxxx;5 xxxx.&xxxx;2 xxxx xxx&xxxxxx;xxxx xxxxěxxxx&xxxxxx; čx informace požadované xxxxx čx.&xxxx;5 odst. 2.

a)

způsobilá xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;čx.&xxxx;50 xxxx.&xxxx;1 xxěxxxxx 2009/65/XX.

x)

prodej xxxxx xx xx&xxxxxx;xxx;

x)

x&xxxxxx;xx&xxxxxx;x&xxxxxx; xř&xxxxxx;x&xxxxxx; čx xxxř&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxxx xůčx xxxxxxx&xxxxxx;x, xxxx xxx&xxxxxx; prostřednictvím xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx nástrojů, xxxxxxxx&xxxxxx;xů, xxxx&xxxxxx; xx zastupují, xxxxxů, xxxx&xxxxxx; jsou xx xxxx založeny, čx jakéhokoli xxx&xxxxxx;xx xxxxxřxxxx xxxx nástroje, xxxx&xxxxxx; by xxxx x&xxxx;xxxxx&xxxxxx;xx expozici;

x)

uzavírání xxxxx x&xxxx;xxxůxčxx&xxxxxx; xxxx&xxxxxx;xx papírů xxxx x&xxxx;xxxůxčxx&xxxxxx; xx xxxx&xxxxxx;xx papírů, xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxx xxxxxxů či xxx&xxxxxx;xx&xxxx;xxxxx, xxž xxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx; xxxxxx&xxxxxx;řxx&xxxxxx; účinek x&xxxx;xřxxxxxxxx&xxxxxx; podobná rizika, xxxxx je xxxx xxxčxxx x&xxxxxx;xx než 10 %&xxxx;xxxxx xxxxů XXXXX;

x)

xxxž&xxxxxx;x&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx;xx derivátových x&xxxxxx;xxxxxů xxxxě xř&xxxxxx;xxxů, kdy xxxžxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů xxxxž&xxxxxx; xxxxx x&xxxx;xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxx rizikům vyplývajícím x&xxxx;xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxxxx XXXXX.

x)

xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; nebo xxxxxxxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxx:

b)

dluhové x&xxxxxx;xxxxxx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;x pro portfolio;

c)

&xxxxxx;xěxx, xxxx&xxxxxx; ELTIF poskytl xxxxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxx xxxxxxxxx se xxxxxxxxx&xxxxxx;, xxž xxx&xxxxxx; delší xxž xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx XXXXX;

x)

xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; jednotky xxxx xxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxxxx;xx jiných xxxxů ELTIF, EuVECA x&xxxx;XxXXX xx předpokladu, žx xxxxxx&xxxxxx; xxxxx xx xxxxů XXXXX xxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxxxx;xx xxž 10 % xx&xxxxxx;xx kapitálu;

x)

přímá &xxxxxx;čxxx xxxx nepřímá účast xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx; xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx aktivech x&xxxx;xxxxxxxx xxxx&xxxxxx;xě 10&xxxx;000&xxxx;000&xxxx;XXX xxxx ekvivalentu x&xxxx;xěxě, x&xxxx;x&xxxxxx;ž x&xxxxxx;xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxžxxx xxxxxx xxxxxx.

x)

není xxxxxčx&xxxxxx;x xxxxxxxx;

x)

xx xxxxxxxx, xxxx&xxxxxx;:

x)

je xxxxxx x&xxxx;čxxxxx&xxxxxx;x xx&xxxxxx;xě xxxx x&xxxx;xřxx&xxxxxx; xxxx xx xřxxxxxxxxx, žx tato xřxx&xxxxxx; země:

x)

10 % xx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xx x&xxxxxx;xxxxxů xxxxx&xxxxxx;xx jedním xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;x xxx xxxxxxxxx xxxx úvěrů poskytnutých xxxxxx xxxxxxx;

x)

10 % xx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx přímo čx nepřímo xx xxxxx&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxx;

x)

10 % xx&xxxxxx;xx kapitálu xx podílových jednotek xxxx xxxx&xxxxxx; jednoho xxxxx XXXXX, XxXXXX xxxx XxXXX;

x)

5 % xx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xx xx xxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx v čl. 9 xxxx.&xxxx;1 x&xxxxxx;xx. x), xxxxx xxxx aktiva xxxx xxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxx.

x)

xxxřxxxxxxxxx x&xxxxxx;xx xxž 30 % xxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx fondu XXXXX;

x)

xxxxž&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx způsobilých xxxxxxxčx&xxxxxx;xx aktiv, xxxxě &xxxxxx;xěxů uvedených x&xxxx;čx.&xxxx;10 x&xxxxxx;xx. x), xx xřxxxxxxxxx, žx držené xxxěžx&xxxxxx; xxxxxřxxxx nebo xxxěžx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx fondu XXXXX nejsou xxxxxxxčx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxxxx&xxxxxx; dané xxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxxě xxxxxxxxx ve xxxxx&xxxxxx; xěxě jako xxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x xx zapůjčené xxxěžx&xxxxxx; prostředky xxř&xxxxxx;xxxx;

d)

xxx&xxxxxx; xxxx xxxxxxxxxx xxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;&xxxxxx; xxž xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; fondu ELTIF;

x)

xxxěžxxx xxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxxřxxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx xxž 30 % xxxxxxx xxxxx&xxxxxx;xx xxxxx XXXXX.

x)

platí x&xxxx;xxxx xxxxxxxx&xxxxxx;xx xx xxxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx xxxxx XXXXX;

x)

xřxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxx, xxxxxxx fond XXXXX xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; prodej aktiv x&xxxx;x&xxxxxx;xxx odkoupit od xxxxxxxxů xxxxxx xxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxxxx xxxx akcie xx xxxxx xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx ELTIF;

c)

xxxxx x&xxxxxx;x xxčxxxě pozastaveny, xxxxx fond ELTIF x&xxxxxx;xx&xxxxxx; další xxxxx&xxxxxx;x xxxx sníží xxůx xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;x, za xřxxxxxxxxx, žx xxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx; x&xxxxxx;xx xxž 12 měsíců.

x)

xxxxxx xxxxxx xxxx&xxxxxx;xxxx xřxxx xxxx xxxxxx&xxxxxx;x v čl. 17 xxxx.&xxxx;1 x&xxxxxx;xx. x);

b)

v okamžiku xxěxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx; ELTIF x&xxxx;xx xxxxx dobu xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx ELTIF xx jeho xxx&xxxxxx;xxx x&xxxx;xx xxxx&xxxxxx;xxx příslušným xxx&xxxxxx;xůx, žx jsou xxxxxxxx ř&xxxxxx;xx&xxxxxx; systém ř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; likvidity a účinné xxxxxxx pro xxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx xxxxxxxxx xxxxx XXXXX, které jsou x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx XXXXX x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxx xxxxx;

x)

xxx&xxxxxx;xxx xxxxx XXXXX xřxxxx pravidla pro xxxxx, x&xxxx;xxxxž xxxxx xxxxě uvedeny lhůty, x&xxxx;xxxxž mohou xxxxxxxřx ž&xxxxxx;xxx x&xxxx;xxxxx;

d)

pravidla xxx xxxxx fondu XXXXX xxxx&xxxxxx;ťxx&xxxxxx;, že xxxxxx&xxxxxx; č&xxxxxx;xxxx xxxxxx v rámci xxx&xxxxxx;xx časového období xxxxxx vyšší, xxž xx procentuální xxx&xxxxxx;x xx xxxxxxxx fondu XXXXX xxxxx čx.&xxxx;9 xxxx.&xxxx;1 písm. x). Xxxxx procentuální xxx&xxxxxx;x xx x&xxxx;xxxxxxx s řízením xxxxxxxxx a investiční xxxxxxxx&xxxxxx; xxř&xxxxxx;xxxxxěx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;xxxx fondu XXXXX;

x)

xxxxxxxx xxx odkup xxxxx XXXXX zajišťují, žx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxx&xxxxxx;xxxx xxxxxxxxxxě x&xxxx;xxxxxx xx xxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; na xxxěxx&xxxxxx;x základě (xxx xxxx), xxxxxxžx xxxxxx&xxxxxx; č&xxxxxx;xxxx xxxxx ž&xxxxxx;xxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxxx v rámci daného čxxxx&xxxxxx;xx období xřxxxxčxxx xxxxxxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx;x podle x&xxxxxx;xxxxx x) xxxxxx xxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxx nebo xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx xxxxx XXXXX je xxxx xxžxxxx xxxxxxxx a všem xxxxxxxxůx se xxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;;

x)

xxxxxxxx písemně xxž&xxxxxx;x&xxxxxx; o vypořádání ve xxxxě xxx&xxxxxx;xx na xxxxxxxx xxxxx XXXXX;

c)

xřxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xěxxxx aktiv xxx&xxxxxx; xxxxxxx ž&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx&xxxxxx; trhu potenciálních xxxxů;

x)

xxxxxxxx&xxxxxx; x&xxxx;xxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxx&xxxxxx;xx cen;

x)

ocenění xxxxx xxčxx&xxxxxx;xx k prodeji;

d)

čxxxx&xxxxxx; rámec xxx plán xxxxxxx.

x)

x&xxxxxx;xxxx, xxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxxxxxxě generují;

x)

xxxxxxxxx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxx&xxxxxx; xx xxxxxxx xxxxx.

x)

xxěxxx&xxxxxx; xxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx;, xxx investiční x&xxxxxx;xx xxxxx XXXXX x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xxxxžxx&xxxxxx; xěxxxx x&xxxxxx;xů xxčxx&xxxxxx; xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; zpřístupňovat xxxxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx investování xxxxřxx&xxxxxx;xx typu x&xxxx;xxxxxxx xx xxěxxxx&xxxxxx; 2003/71/ES x&xxxx;xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x (XX) č. 809/2004;

x)

xxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xxx&xxxxxx; x&xxxxxx;x xxř&xxxxxx;xxxxxěxx xxxxxxxxůx v souladu x&xxxx;čx&xxxxxx;xxxx&xxxx;23 xxěxxxxx 2011/61/XX, xxxxx xxž xxxxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxxxx;xxxxx x) tohoto xxxxxxxx;

x)

xřxxxxxě xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxž x&xxxxxx; XXXXX xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx;

x)

xřxxxxxě xxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx, v nichž x&xxxxxx; ELTIF xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxxx;

x)

xx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; další xxxxxxxxx, xxxx&xxxxxx; xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxx&xxxxxx;xx xxxxžxx&xxxxxx; za důležité xxx účely xxxxxxxx 2.

x)

xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;x xxxxxxxxxx investic fondu XXXXX;

x)

xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx o konci xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx XXXXX a možnosti xxxx xxxx xxxxxxxžxx, pokud xx xxxx xxžxxxx xxxxxxxxx, a o podmínkách xxxxxx xxxxxxxžxx&xxxxxx;;

x)

xx&xxxxxx;xěx&xxxxxx;, zda x&xxxxxx; x&xxxxxx;x ELTIF nabízen xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;x xxxxxxxxůx;

d)

xxxxěxxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxů xx odkup xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx čx&xxxxxx;xxx&xxxx;18 x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxx zakládacích xxxxxxxxů xxxxx XXXXX;

e)

xx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; četnost x&xxxx;xxxxxxxxxxx xř&xxxxxx;xxxx&xxxxxx;xx rozdělování x&xxxxxx;xxxů xxxxxxxxůx během xxxx trvání xxxxx XXXXX;

x)

xxx&xxxxxx; xxxxxxxxůx, že xx fondu ELTIF xx xěxx xxxxxxxxxx xxxxx malou č&xxxxxx;xx xx&xxxxxx;xx celkového investičního xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx&xxxxxx; politiku xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; xxxxx ELTIF, xčxxxě xřxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxx&xxxxxx;, žx xxxxxčx&xxxxxx; xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; nástroje xxxxx x&xxxxxx;x xxxžxxx xxxxx xx &xxxxxx;čxxxx xxxx&xxxxxx;xěx&xxxxxx; proti xxxxxůx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;x x&xxxx;xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xx xxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxxx&xxxxxx; xxžx&xxxxxx;xx xxxxxx xxxžxx&xxxxxx; xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů xx xxxxxxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxx XXXXX;

x)

xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx o rizicích xxxxxx&xxxxxx;xx s investováním xx xx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxx, xčxxxě xxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx&xxxxxx; xxxxxxxxx pravidelně, xxxx&xxxxxx;xě xxxxxx xxčxě, x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx, ve xxxx&xxxxxx;xx XXXXX investoval.

x)

výkaz xxxěžx&xxxxxx;xx xxxů;

x)

xxxxxxxxx x&xxxx;xxx&xxxxxx;xxxx &xxxxxx;čxxxx xx x&xxxxxx;xxxxx&xxxxxx;xx xxxž&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx;xx xxxxxčxxx&xxxxxx; prostředky Xxxx;

x)

xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxě jednotlivých xxxxxxů xxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx pro xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxě xxx&xxxxxx;xx xxxxx, do kterých XXXXX xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxx xxxžxx&xxxxxx;xx xxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx;xx x&xxxxxx;xxxxxů;

x)

xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx&xxxxxx;xx, x&xxxx;xxxxž xx xxxx&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxx XXXXX.

x)

x&xxxxxx;xxxxx na xř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx XXXXX;

b)

x&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxx&xxxxxx;x&xxxxxx; s nákupem xxxxx;

x)

poplatky xx xxx&xxxxxx;xx x&xxxx;x&xxxxxx;xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxčx&xxxxxx; x&xxxxxx;xxxxx;

x)

xxx&xxxxxx;&xxxxxx; náklady, xčxxxě xxxxxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx a regulačních x&xxxxxx;xxxxů x&xxxx;x&xxxxxx;xxxxů na xxxxxxx&xxxxxx;řx, &xxxxxx;xxxxxx, xxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx; služby x&xxxx;xxxxx.

x)

xxxx xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xxxxx XXXXX x&xxxx;x&xxxxxx;xx

x)

xxx&xxxxxx;&xxxxxx;xxxxx xxxxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxx.

x)

x&xxxx;xxxxxxxxxx a zkušenostech xxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx, pokud xxx o investiční xxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx; pro ELTIF;

x)

x&xxxx;xxxxxčx&xxxxxx; xxxxxxx neprofesionálního xxxxxxxxx, xčxxxě xxxxxxxxxx uvedeného xxxxxxxxx x&xxxxxx;xx ztráty;

c)

o investičních x&xxxxxx;xxxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xx investora, xčxxxě čxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx xxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxxx.

a)

xx xxxxxx xxxxxxžxx&xxxxxx; provedeno xx &xxxxxx;čxx xxxxx XXXXX;

x)

xxxxxxx&xxxxxx;ř plní xxxxxx xxx&xxxxxx;xxx xxxxx XXXXX xx&xxxxxx;xxx xxxxx XXXXX;

c)

se xxxxxxžxx&xxxxxx; xxxxxxčňxxx xx xxxxxěxx fondu XXXXX x&xxxx;x&xxxx;x&xxxxxx;xxx xxx&xxxxxx;xx&xxxxxx;xů xxxx xxxxxx&xxxxxx;řů x

d)

xx obchod xxxx xxxxxx kvalitním x&xxxx;xxxxxxx&xxxxxx;x kolaterálem, xxxx&xxxxxx; XXXXX obdržel xx x&xxxxxx;xxxxě ujednání x&xxxx;xřxxxxx xxxxxxxxx&xxxxxx;xx práva.

x)

xxxxxxxx xxxxx XXXXX;

b)

xxěxxx&xxxxxx; xx&xxxxxx;čxx&xxxxxx;xx xxxxxxxx&xxxxxx; fondu XXXXX, xxxxx xx XXXXX xxx&xxxxxx;xxx neprofesionálním xxxxxxxxůx, x

x)

xxxxxxxxx x&xxxx;xxř&xxxxxx;xxx&xxxxxx; xxxxx článku 26.

a)

dopady čx&xxxxxx;xxx&xxxx;18;

x)

xx, xxx&xxxxxx; má xxxxxňxx&xxxxxx;x&xxxxxx; minimálního xxxxxx 70 % xxůxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxx, který xx stanoven v čl. 13 xxxx.&xxxx;1, xxxxx xx xxxxxžxx&xxxxxx; xxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxx, x&xxxx;xxx&xxxxxx;x jsou xxxxx XXXXX x&xxxx;Xxxx nabízeny, xxxx xxx&xxxxxx; xx xx, zda xx xxx&xxxxxx;xxx xxxxxxxxxxx&xxxxxx;xx xxxxxxxčx&xxxxxx;xx xxxxů, xx xěž xx xxxxxxxx čl. 3 xxxx.&xxxx;2 xxěxxxxx 2011/61/XX, xěxx x&xxxxxx;xxx xxxxx XXXXX xxx&xxxxxx;xxx;

d)

rozsah, v jakém xx měl x&xxxxxx;x xxxxxx způsobilých xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxxxx;x, jakož x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxžxx&xxxxxx; xxxxxx, xxxžxx&xxxxxx; portfolia a omezení x&xxxxxx;xxx&xxxxxx;x&xxxxxx; xx peněžité x&xxxxxx;xůxčxx.