Plné znění - 32017R1131

(1)

Fondy xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxx krátkodobé xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx Unie. Xxxx xxxxxxxx používají xxx xxxxxxxxx do xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx.

(2)

Xx straně xxxxxxxx představují xxxxx xxxxxxxxx xxxx nástroje xxx xxxxxx krátkodobých xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx vysoký stupeň xxxxxxxxx, diverzifikaci a stabilitu xxxxxxx investované xxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xxxx využívají xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx krátkodobě investovat xxx přebytečné xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xxxx proto xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx po krátkodobých xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx.

(3)

Xxxxxxxx, x xxxx xxxxx xxxxx finanční xxxxx, xxxxxxx řadu vlastností xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xx finančních trzích, x x xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxx xxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx systému. Xxxxxxxx-xx xxxx xxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx investoval, xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx vždy xxxx týkající xx xxxxxxxxxx odkoupení x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx akcií, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx podle Xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx (FSB) a Mezinárodní xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx (IOSCO) xxxxxx závažná pro xxxxx peněžního xxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx aktiv, xx xxxxx xxxx x xxxxxxxx počtu xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, což xx mohlo xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx důsledky.

(4)

Xxxxx xxxxx xxxxxxx o odkoupení xx mohl xxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxx xxxx svého xxxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxxx trhu, x xxxxxxx xxx xx xxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx s vážnými xxxxxxxx s financováním, vyčerpají-li xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a jiných xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xx xx xxxxx dále xxxx k rozšíření xxxxxx xx trhu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a vlád, a tím x xxxxxxxxx.

(5)

Xxxxxxx majetku xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxx xxxx často xxxxxx xxxxxxxx jimi xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx, kvůli xxxxxxxx xxxxx pověsti x xxxxx, xx by xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx. V závislosti xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxx odkoupením xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx rozměrů, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Proto xx xxxx xxxxxxxxx xxxx neměl xxxxxxxx xxxxxxx podporu.

(6)

X xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx nutné xxxxxxxx xxxxxxxx týkající xx xxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxx xxxxxx pravidel xx zvýšit xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxx kanály pro xxxxxx xxxxxx. X xxxxxxxxx xxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx podmínek xx xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pravidla x xxxx Unii. Xxxxxxxx xxxxxxxx xxx portfolio xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxx x xxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx x xx čelit xxxxxxxx xxxxx náhlých xxxxxxx x xxxxxxxxx od velké xxxxxxx xxxxxxxxx.

(7)

Jednotná xxxxxxxx xxx fondy peněžního xxxx jsou xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx hladkého xxxxxxxxx trhu krátkodobých xxxxxxxxxx nástrojů pro xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx. Xxxx xxxxx také x xxxxxxxxx xxxxxxx zacházení x xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxx a k zamezení toho, xxx byli xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx požádají x xxxxxxxxx xxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx-xx xxxx xxxxxxxxx trhu do xxxxxxxxx.

(8)

Xx xxxxx zajistit xxxxxxxxxxx obezřetnostních xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx se na xxxxx peněžního xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx fondům xxxxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxxx x xxxx Xxxx xxxxxxxx xxxxx povinnosti. Xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx xxxx zdroje xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pro xxxxx a podnikovou xxxxx x xxxx Unii. Zajistilo xx xx xxx xxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x Xxxx v oblasti řízení xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(9)

Obecné xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxx 19. xxxxxx 2010 xxxxxx Xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx podmínky pro xxxxx peněžního xxxx x Xxxx, xxxxxxx xx xxxxxxx roku od xxxxxx vstupu x xxxxxxxx xxxxx dvanáct xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx rozdílných xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Rozdílné vnitrostátní xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx zranitelnost xxxxxxxxx xxxx x Xxxx x xxxxxxxxx rizika xxxxxx xxxxxx, xxxx ohrožují xxxxxxxxx a stabilitu xxxxxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxx během finanční xxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx by xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx možného xxxx investorů na xxxxx peněžního trhu, xxxxxxxx xxxx rizika xxxxxx.

(10)

Xxx neexistenci xxxxxxxx, xxx xxxxxxx pravidla xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx být xx vnitrostátní úrovni xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx způsobovala xxxxxxxx xxxxxxxx hospodářské xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v základních xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxxxxx kvalitu emitentů xxxxxxxx peněžního xxxx xxxxx k rozdílným úrovním xxxxxxx investorů xxxxx xxxxxx xxxxxxx rizika xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xx strany fondu xxxxxxxxx trhu. Xx xxxxx nutné xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx pravidel x xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx na xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx by xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Xxxx. Xxx xxxx xxxxxxx systémové xxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx trhu s konstantní xxxxxx hodnotou xxxxx (xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxx, dále xxx „xxxxx XXXX“) působit x Xxxx výhradně jakožto xxxxx XXXX xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx.

(11)

Xxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx vycházejí xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2009/65/XX (4), xxxxx tvoří právní xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (xxxx xxx „XXXXXX“) x Xxxx, x xxxxxx ze xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2011/61/EU (5), xxxxx xxxxx právní xxxxx xxxxxxxxxx usazování, xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x Xxxx.

(12)

V Unii mohou xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx jako XXXXXX, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXXXXX xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXXXXX, xxxx xx xxxxxxx povolení xxxxx xxxxxxxx 2009/65/ES, xxxx xxxx alternativní investiční xxxxx xxxxxxxxxx správci xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxx xxxx registrováni xxxxx xxxxxxxx 2011/61/EU. Xxxx xxxxxxxx xxx fondy xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx společně x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx obsažená xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxx měla xxxxxxxxxx xx xxxxx peněžního xxxx, xx xx xx jedná x XXXXXX xxxx o alternativní investiční xxxxx. Xxxxxx xxx xx xx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx fondů xxxxxxxxx trhu xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx 2009/65/XX a 2011/61/EU. Xxxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXXXX xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx XXX xxxxxxxx 2009/65/ES.

(13)

Harmonizovaná xxxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx na subjekty xxxxxxxxxxxx investování, jejichž xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx. Pro SKIPCP x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx cílem je xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xx sazbami xxxxxxxxx xxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx peněžního xxxx nebo xxxxxx, xx uzavírají reverzní xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, jejichž xxxxxxx účelem xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx investicemi xxxxx, xx xxxx xxx dodržování xxxxxx xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxxx trhu povinné.

(14)

Zvláštnost xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx z kombinace xxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx, a cílů, xxxxx xxxxxxx. Cíl xxxxxxxx xxxxxx v souladu xx sazbami xxxxxxxxx xxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx z těchto xxxx, či xxx xxxx současně.

(15)

Cíl nabízení xxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx trhu xx xxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxx XXXXX, XXXXX, XXXXXXX či xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx peněžního xxxx. Cíl, xxxxxx xx xxxxxxxx sazbu xxxxxxxxx xxxx x xxxx xxxxxxx, xx xx xxxxx považovat xx xxx, který SKIPCP xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v tomto xxxxxxxx.

(16)

Xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx by xx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx poskytnutá xxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xx xxxxx jej xxxxxx xxxx cíl, xxxxx xx XXXXXX xxxx xxxxxxxxxxxx investiční xxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx změnil xxxx cíl xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(17)

Je xxxxxxxx, xxx SKIPCP a alternativní xxxxxxxxxx fondy, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx fondů xxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxx xxxx xxxxx ověřena xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx nová xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx trhu. Za xxxxx účelem xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. X XXXXXX xx xxxx být xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx SKIPCP x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2009/65/XX. X xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx fondů, xx xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx postupy pro xxxxxxx povolení x xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2011/61/EU, xx nutné xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pravidla xxx udělení xxxxxxxx, xxxxx odrážejí existující xxxxxxxxxxxxx pravidla xxx XXXXXX. Xxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, jenž xx povolen xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx fondu xxxxxxxx x xxxxxxx se xxxxxxxx 2011/61/XX.

(18)

X xxxxxxxxx xxxx, aby xxxxxxx subjekty xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xx mělo xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx označení „xxxx xxxxxxxxx xxxx“ xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, který xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx fond xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxx xx zamezilo xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx sledovat xxxxx xxxxxxxx subjektů xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxx jurisdikci, x xxxxxxxx, xxx nezneužívají označení „xxxx peněžního xxxx“ xxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx nový xxxxxx xxxxx.

(19)

Xxxxxxx XXXXXX a alternativní xxxxxxxxxx fondy mohou xxx různé xxxxxx xxxxx, xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxx právní xxxxxxxx, xx xx xx xx, že xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx peněžního xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx v případech, xxx xx xxxx peněžního xxxx xxxxxx xxxx XXXXXX xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxx nemůže xxx xxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx právní osobnost.

(20)

Pravidla xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, x xxxxxxxx, xx nichž jsou xxxx xxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx být xxxxxx xxxxxxxx, aby xx xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxx určitých finančních xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx jejich xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx.

(21)

Nástroji xxxxxxxxx xxxx jsou xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx listy, xxxxxxxx papíry, xxxxxxxx xxxxxxx a střednědobé či xxxxxxxxxx xxxxxxx cenné xxxxxx. Pro xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu xx měly být xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxx xxxxx tehdy, xxxxx dodržují xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx s vysokou xxxxxxxx kvalitou.

(22)

Xxxxx případu, xxx fond xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx xxxxx stanovami xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, by mělo xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx likvidních aktiv xx xxxxx xxx xxxxxxxxxx mimo xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx plateb x x xxxxxxx prodeje xxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx.

(23)

Xxxxxxxxxxxx a komerční xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx způsobilé x xxxxxxx, x xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx požadavky. S ohledem xx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx sekuritizace xxxx xxxxx finanční xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xx xxxxxxxx xxx sekuritizace x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx kritéria, xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx. Do xxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx x xxxxx xxx jednoduchou, xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx (xxxxxx, transparent xxx xxxxxxxxxxxx, XXX) xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx předložen (návrh xxxxxxxx o STS xxxxxxxxxxxx), x xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxx účely tohoto xxxxxxxx, xxxx by xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx možnost xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx aktivy xx xx xxxx 15 % xxxxx xxxxx. Komise xx xxxx přijmout akt x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxx xxxxx tohoto xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxxx. Po začátku xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx pravomoci xx xxxx xxx fondy xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx až do xxxx 20 % xxxxx aktiv, xxxxxxx xxxxxxx 15 % xxxxx by mělo xxx xxxxx investovat xx xxxxxxxxxxxx a komerčních xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx než XXX xxxxxxxxxxxx.

(24)

Xxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxx mít xxxxxxx xxxxxxxxxx do xxxxxx x xxxx, xx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx kdykoli xxxxxx. Xxxxxxxx možnost xxxxxx xxxxxxxxx prostředků xx xxxxxxx, jsou-li xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx tak vysoké, xx xxxxxxxxx úroky xxxxxxxx xxxx výběrem xxxxxxxxxx. X xxxxxx xxxxxx xx xxx xxxx xxxxxxxxx trhu věnovat xxxxxxxxx pozornost xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxx xxxxxxxxx xxxxxxx prostředky xx xxxxxx xxxxxxx xxxx, xx-xx xx za xxxxxxxx příliš xxxxxx xxxxxx.

(25)

Xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx strukturách x Xxxx, zejména x xxxxxxx xxxxxxxxx státech xxxx x xxxxxxxxx státech s vysoce xxxxxxxxxxxxxx bankovnictvím, x xxxxx xx nebylo hospodárné, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v jiném xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxx měn, x xxx xxxx xxxxxxx náklady x xxxxxx, měla xx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, pokud xxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx u stejné xxxxxxx instituce.

(26)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxx pro investice xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xx xxxx sloužit xxxxx k zajištění xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx x xxxx by xxx xxxx xxxxxxxxxx nástroj xxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxx nebo indexy xxxxxxxxxxx tyto xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx nebo s jinými xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu, xxxxxx jako hlavní xxxxxxx k dosažení jeho xxxx. Xxxxx fond xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxx xx xxxxx denominovaných x xxxx xxxx, xxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xx, že xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxx xxxxxxxx vůči xxxxxxxx riziku xxxxxxx, x xx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx trhu xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxx x xx. 50 xxxx. 1 xxxx. x), x) nebo x) xxxxxxxx 2009/65/XX xxxx jde x XXX xxxxxxxx, jsou-li xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(27)

Xxxxx xxxxxxxxx xxxx by xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx k investování xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx dobu, xx-xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx. K zajištění xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx v rámci xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s hospodářskými xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx negativnímu dopadu x xxxxxxx selhání xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxx xxx xxxxxx možnost xxxxxxxxxx xx xxx xx xx xxxx 10 % xxxxx xxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx efektivní techniky xxxxxx portfolia, včetně xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxxx papírů, jelikož xx by pravděpodobně xxxxxxxxxx dosažení xxxxxxxxxxxx xxxx fondu xxxxxxxxx xxxx.

(28)

Xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, je xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx tím, xx se na xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx budou xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx. Za xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxx xxx xxxx kolateralizována a v zájmu xxxxxxx xxxxxxxxxx rizika xx xxxxxx xx xxxxx protistranu xxxxxxxxxx xxxx připadat xxxx xxx 15 % xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xx xxxxxxx XXX xxxxxxxx by xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 648/2012 (6).

(29)

Z důvodu xxxxxxxxxxxx x x xxxxx předejít xxxx, aby fond xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx na xxxxxx xxxxxxxx, by xx xxxx zamezit xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu xx xxxxxxxx vydaných xxxxxxx xxxxxxxxx.

(30)

Xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx zaměstnanců, xx xxxx xxx možnost xxxxxxxx xx od xxxxxxxx požadavků xxxxxxxxxxxx xx na investice xx xxxxxx fondů xxxxxxxxx trhu, xxxxx xx na xxxxxxx xxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx omezující podmínky xxx odkup, xxxxx xxxxxxxxxxx s vývojem xx xxxx, xxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xx xxxxxxx, x xxxxxx konkrétními xxxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx, xxx zaměstnanci xxxxx investovat xx xxxxx peněžního trhu, xxxxx jsou xxxxxxxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxxx finanční xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx nemohou xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xx xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx předem xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxx v situaci xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx zaměstnanci xxxxxxx xxxx nechat xxxxxxxx xxx investice xx xxxxx peněžního xxxx.

(31)

Fondy xxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx vysoce xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx. Xxxxx by každý x xxxx xxx xxx xxxxxxxxx postup xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx kvality xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxx a komerčních xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, do xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx. X xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxx, aby xx xxxxx peněžního xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx na ratingy xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx měly být xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx hodnocení kvality xxxxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, sekuritizací x xxxxxxxxxx xxxxxx zajištěných xxxxxx, xxxxxxxx nastane xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx x xxx, že xxxxxxxx peněžního xxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx komerčním xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx agenturou xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1060/2009 (7). Xxx xxxxx xxxx xx správci fondů xxxxxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx a pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx, s níž bude xxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxx ratingy xxxxxx xxxxxxx. Výběr ratingových xxxxxxx by xxx xxx v průběhu xxxx xxxxxxxxxxxx.

(32)

X xxxxxxx xx práci xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx je XXXXX x XXX, v souvislosti se xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx ratingy x x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx, včetně xxxxxxxx (XX) x. 1060/2009 x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2013/14/XX (8), xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxx vyžádat nebo xxxxxxxxxx xxxxxxx úvěrový xxxxxx.

(33)

X xxxxxxxxx xxxx, xxx xxxxxxx xxxxx peněžního xxxx xxxxxxxxxxx při xxxxxxxxxx úvěrové xxxxxxx xxxxxxxx peněžního trhu, xxxxxxxxxxxx xxxx komerčního xxxxxx zajištěného aktivy xxxxx xxxxxxxxx kritéria, x xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx různé xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xxx správci fondů xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx kritéria. Xx xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxx peněžního xxxx, xxxxxxxxxxxx a komerčních xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxx kritérií xxx xxxxxxx hodnocení xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx nástroje, xxxx xxxx xxxxxxxx ukazatele, xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxx xx posuzuje x xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx údaji protějšků x xxxxxx x xxxxx odvětví, x xxxxxxxxxxxx měřítka týkající xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, z nichž každé xx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx, xxx celková xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx překážku xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx kvality xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(34)

Za účelem xxxxxxx transparentního x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx kvality xx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx úvěrové xxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xx měl xxxxxxxx, xxx xxx při xxxxx xxxxxxx dodržován xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxxxx, x xxx byly používané xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx v souladu x xxxxx xxxxxxxxx.

(35)

Xx snížení xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, x xx stanovením xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, XXX) x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxxxx xxxxxxx xxxx, WAL).

(36)

Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx měnící xx xxxxxxx sazby na xxxxxxxx xxxx. Při xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx by xxxxxxx xxxxx peněžního xxxx xxxx xxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx derivátových xxxxxxxx, xxxxxx, rep x xxxxxxxxxx xxx a zvážit xxxxxx účinek na xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx. Jestliže xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx swapovou transakci xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx vůči xxxxxxxx x xxxxxx úrokovou sazbou xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xx xxxx xxxxxxxxxx vzít x xxxxx xxx určování vážené xxxxxxxx splatnosti.

(37)

Xxxxxx průměrná xxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxx úvěrového xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx: čím déle xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, tím xxxxx xx úvěrové xxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx likvidity xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx. Na xxxxxx xx výpočtu vážené xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx vážené průměrné xxxxxxxxxx xxxxxxx papírů x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx časového xxxxxx xxxxxxxxxxx xx nového xxxxxxxxx úrokové xxxxx x xxxxxxx xxxx používá xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx při xxxxxxx vážené xxxxxxxx xxxxxxxxxx je xxxxxxxx xxxxxxxxx do xxxxxxxxx xxxx odkoupení, xxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxx, x xxxxxxx xx xxxx xxxx správcovská xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx. X xxxxxxx xx xxxxxxxx povahu xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx papírů xxxxxxxxxxx xxxxxx xx mělo xxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx životnosti x xxxxxxx xxxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xx základě xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx profilu xxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, z nichž xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxx těchto xxxxxxxx.

(38)

X xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx odkoupením x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxx by fondy xxxxxxxxx trhu xxxx xxxxxxxx držet xxxxxx xxxxxxxxx množství xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxx nebo xx jednoho xxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, jako xxxx xxxxxxx prostředky, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx pracovního dne x xxxxxxxx xxxx. Xxxxxx xxxxxxx xx jednoho xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx taková aktiva, xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, cenné xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx a reverzní xxxx. X xxxxxxx fondů XXXX xxxxxxxxxxxxx do veřejného xxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxx volatilitou xxxxx hodnoty xxxxx (xxx volatility xxx xxxxx value, xxxx xxx „xxxxx XXXXX“) xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx možnost xxxxxxxxx xxx účely xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx státních xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx splatností 190 xxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx pracovního dne. X xxxxxxx xxxxx peněžního xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx (variable xxx xxxxx value, xxxx xxx „fondy XXXX“) xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx možnost xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx peněžního trhu xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx do xxxx xxxxxxxxxx dnů. Xx xxxxxx výpočtu xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxx x xxxxxxx xxxxx xx se xxxx použít xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. X xxxxx lze xxxx xxxxxxx správce xxxxx xxxxxxxxx trhu vypovědět xxxxxxx v krátké lhůtě. Xxxxx je xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx repo xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx dne, mělo xx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxx. Xx-xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx, xxxx xx xx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxx. Pokud xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx opci x xxxxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx, xxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxx, x xxxxxxxxxx xxxx prodejní xxxx se významně xxxxxx od xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx do xxxxxxx xxx, respektive xx xxxxxxx xxxxx.

(39)

Xxxxxxxx x xxxx, že xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxx schopni xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx fondů peněžního xxxx. Fond xxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxx xxx xxxxxxx xxx xxxx krátkodobý xxxx xxxxxxxxx trhu, xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx peněžního trhu. Xxxxx krátkodobých xxxxx xxxxxxxxx trhu xx xxxxxxx výnosy xx xxxxxx xxxxxxxxx trhu x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx. S krátkou xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx životností xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx krátkodobých xxxxx xxxxxxxxx xxxx udržována xx nízké úrovni.

(40)

Xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx je xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxx xx peněžním xxxx, x xxxxx tyto xxxxx investují xx xxxxx, která mají xxxxx splatnost. K dosažení xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx limity x xxxxxx xxxxxxxxx s portfoliem, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(41)

Xxxxx xxxxxx 84 xxxxxxxx 2009/65/XX xxxxx xxxxxxx xxxxx peněžního trhu, xxxxx xxxx XXXXXX, xx výjimečných xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx to xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxx 16 xxxxxxxx 2011/61/XX a článku 47 xxxxxxxx Xxxxxx v přenesené xxxxxxxxx (XX) x. 231/2013 (9) xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxx alternativními xxxxxxxxxxxx xxxxx, použít xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx fondu.

(42)

X xxxxxxxxx řádného xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx fondy xxxxxxxxx xxxx vypracovat xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, by xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx základně xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx velká xxxxxxxxx. Xxx fond xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx odkoupením, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx velkým xxxxxxxxxx, na něž xxxxxxx významná část xxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxxx aktiv xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxx. Xxxxxxx fondu peněžního xxxx xx xxx xxx kdykoliv xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, a to i v případě, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx sběrných xxxx, xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(43)

V rámci obezřetného xxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx alespoň xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Od xxxxxxx fondů xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxx xxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx výsledky xxxxxxxxxx xxxxx poukáží xx xxxxxxxxxxxx.

(44)

X xxxxxxxxx skutečné xxxxxxx xxxxx by xxxx být xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx hodnoty. Správci xxxxx xxxxxxxxx trhu xx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx oceňování xxxxx xxxxxx, pokud xxxxxxxxx xxxxx tržní xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxxx oceňování xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xxxx státní xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, poukázky xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx patří xxxxxxx x xxxxxxx, x xxxxx xx očekává xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx. Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx by xxx xxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx ocenění. Xxxxxx cena xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx za xxxx, xxxxx představuje xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Některá xxxxxx, například xxxxxx XXX xxxxxxxx, x xxxxx xx málo obchoduje, xxxxx xxx ze xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx cen. Xxxxx xxxx tak je x xxxxx oceňování xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx pomocí xxxxxxxxx podle xxxxxx, xxxxxxxxx xx měl xxxxxx tržní údaje, xxxx jsou xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx a srovnatelných xxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx aktiv. Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx stanovení xxxxxx xxxxxxx xxxxx. Xxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxx využít xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx údajů.

(45)

Fondy XXXX xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxx zachovat xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx. Při rozdělování xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx XXXX xxxxxxxxxxxxx do veřejného xxxxx čistou xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx nebo akcii xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx 1 EUR, 1 XXX nebo 1 XXX. Xxxx xxxxx XXXX xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxx dluhu xxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx, přičemž xxxxxxxxxxx vlastní hodnotu xxxxx x xxxxxxxxxx výši.

(46)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx XXXX xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx a fondů XXXXX xx xxxx xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx metody xxxxxxxx xx xxxxxxx hodnotě, xxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx mezinárodních účetních xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx Unií xxx určitá aktiva. Xxx však bylo xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx mezi konstantní xxxxxx hodnotou aktiv xx podílovou jednotku xxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx, xxxx xx xxxxx CNAV xxxxxxxxxxx xx veřejného xxxxx x xxxxx XXXXX xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx.

(47)

Jelikož xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxxx čistá xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx. Je-li xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx měně, xxxxxxxxx 1 EUR, xxxx xx být mezní xxxxx xxxxxxx provedena xxx xxxxxx pohybu x 0,0001 XXX. V případě xxxxx xxxxxxx aktiv xx xxxx 100 EUR by xxxx xxx mezní xxxxx xxxxxxxxx při xxxxxx pohybu x 0,01 XXX. Xxxxx je xxxx xxxxxxxxx xxxx fondem XXXX xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx dluhu xxxx xxxxxx XXXXX, xxx xx xxxxx xxx xxxxxxx zveřejnit konstantní xxxxxx hodnotu xxxxx x xxxxxx xxxx konstantní xxxxxx xxxxxxxx aktiv x xxxxxx xxxxxxxx aktiv. Xxxxxxxxxx čistá xxxxxxx xxxxx se pak x xxxxxxx čisté xxxxxxx xxxxx xx výši 1 XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx hodnoty xxxxx xx xxxxxxxxx xxxx (xxxxx pohyb x 0,01 XXX).

(48)

Xxx xxxx schopny omezit xxxxxxxx xxxxxx investorů x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx, měly xx xxx fondy XXXX investující xx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxx XXXXX xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx zajistit xxxxxxx investorů x xxxxxxxxxx „xxxxxx xxxxxxx xxxx“. Xxxxxxxx xx likviditu xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx fondu peněžního xxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxx a neměl by xxxxxxxxxxxx xxxxxxx poplatek, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx odkoupením.

(49)

Xxxxxxx podpora xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxx účelem xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx fondu, xxxxxxx riziko xxxxxx xxxxxx xxxx oblastí xxxxx peněžního trhu x xxxxxxx xxxxxxxxxx odvětví. Xxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx institucí, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx ve xxxxxx skupině jako xxxx peněžního xxxx, xxxxxxxxxxx tuto xxxxxxx xx xxxxx mít xxxxx xxx xxxxxx xxxxx tomu, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx správcovské xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx fond xxxxxxxxx xxxx nebo xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx jejich xxxxx spojováno xx xxxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx. Jelikož xx xxxx xxxxx strany xxxx xxxxxxxx nezavazují, xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxx, zda bude xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx-xx xx fond xxxxxxxxx xxxx potřebovat. Xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx dobrovolná xxxxxx xxxxxxxxxx podpory k nejistotě xxxxxxxxx trhu xxxxxxx xxxx, xxx ponese xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, pokud x xxx xxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx činí xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx vůči xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxx výraznější xxxxx finanční rizika x xxx panují xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx zdraví xxxxxxxx x xxxxxx schopnosti xxxxxxxxxx xxxxxxx přidruženým xxxxxx xxxxxxxxx xxxx. X xxxxxx důvodů by xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

(50)

Investoři xx xxxx xxx, xxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx, xxx xx xxxx peněžního xxxx xxxxxxxxxxx xx standardním xxxxxx x xxx xx xxxxxx CNAV xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxx XXXXX xxxx xxxxxx VNAV. Aby xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx strany xxxxxxxxx, xxxx xx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx jednoznačně xxxxxxx, že fond xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nástrojem. Xxxxx xxxxxxxxx trhu xx xxxx rovněž xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx další xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx a podrobnosti x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxx.

(51)

Xxxxx x xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx 2009/65/XX xxxx 2011/61/XX, x x xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx příslušné orgány xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx na trhu xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xx xxxx rizika xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx svým příslušným xxxxxxx xxxxxxxx seznam xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxx, včetně xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxx Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx o hlavním xxxxxx xx trhu xxxxx peněžního xxxx. X xxxxxxxxx společné xxxxxxx xxxxxxx dopadů trhu xxxxx xxxxxxxxx xxxx x Xxxx xx tyto xxxxx měly xxx xxxxxxx Evropskému orgánu xxxxxxx (Evropskému orgánu xxx cenné xxxxxx x xxxx) (XXXX), xxxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 1095/2010 (10), xxxxx xx měl xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx.

(52)

Xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxx by xxx xxxxxx, xxx xx xxxx peněžního xxxx xxxxxxx průběžně xxxxxxxxx xxxx nařízení. Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxx xxx xxxxxxx pravomoci v oblasti xxxxxxx a vyšetřování, včetně xxxxxxxx ukládat xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxx funkcí x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx. Xxx xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxx 2009/65/XX a 2011/61/EU. Xxxxxx xxxxxxxxx xxx SKIPCP xxxx pro alternativní xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxx ověřit xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx mají xxxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx x xxxxx xxx xxxxxxxx x xxxx vstupu xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx.

(53)

Za xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx tohoto xxxxxxxx xx xxxx xxx xx Komisi xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx akty x xxxxxxx x xxxxxxx 290 Xxxxxxx x xxxxxxxxx Evropské unie, xxxxx jde o zavedení xxxxxx xx xxxxxxxx xxx XXX xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx zajištěné xxxxxx, o upřesnění xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxx aktiva x x xxxxxxxxx xxxxxxxx pro hodnocení xxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx Xxxxxx x xxxxx přípravné xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xx x xx xxxxxxx úrovni, x xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xx zásadami xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx dohodě xx dne 13. dubna 2016 x xxxxxxxxxxx tvorby právních xxxxxxxx (11). Xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx na xxxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx Evropský xxxxxxxxx a Rada xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx s odborníky x xxxxxxxxx států x xxxxxx xxxxxxxxx xxxx automaticky xxxxxxx xx setkání xxxxxx odborníků Komise, xxx xx věnují xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(54)

Xxxxxx by měla xxx xxxxxxxx rovněž x xxxxxxx xxxxxxxxxxx technických xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx v souladu s článkem 291 Xxxxxxx o fungování Xxxxxxxx xxxx a v souladu x xxxxxxx 15 xxxxxxxx (XX) x. 1095/2010. Xxxxxxxx orgán xxx xxxxx xxxxxx x xxxx xx měl xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx norem xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx trhu, xxxxx xx xxxxxx příslušným xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx.

(55)

Xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxx x xxxx xx xxx xxx schopen xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx byly xxxxxxx xxxxx xxxxxxx 2009/65/XX x 2011/61/XX, s ohledem xx toto nařízení. Xxxxx xxxxx xx xxxxxxx rovněž xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx technických xxxxx.

(56)

Xxxxxx xx xx 21. xxxxxxxx 2022 xxxx xxxxxxxxxx k přezkumu xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xx měl xxxxxxxxx zkušenosti xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx a analyzovat xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxx xx xxxxxx zohlednit xxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx trhů x xxxxxxx xxxxx peněžních xxxx v Unii. Xxx xx xxxxxx posoudit xxxxx, xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx nebo zaručených xxxxxxxxx xxxxx, x xxxxxxxxx xx zvláštní povaze xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx zásadní xxxx xx financování xxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx by xxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx v čl. 509 xxxx. 3 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 575/2013 (12), xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a vývoj xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xx 21. xxxxxxxx 2022 xx xxxx Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx o tom, zda xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx ve výši 80 % xxx xxxxxx xxxxxxx xxxx, xxxxx emise xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx unijního veřejného xxxxx xx xxxx xxxxxx Xxxx, xxxx xx z hlediska xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx dluhem. X xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, pokud xxx x xxxxx nově xxxxxxxxx xxxxx XXXXX, xx Xxxxxx xxxx přezkoumat, xxx je xxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxx 80 % xxx xxxxxx veřejný xxxx xx 21. xxxxxxxx 2022, xxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxx xxxxx xxxxx XXXXX xx xxxxxxx alternativou k fondům XXXX xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx dluhu.

(57)

Xxxx xxxxxxxx pravidla xxxxxxxx xx fondů xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx v tomto xxxxxxxx xx měla xxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 95/46/ES (13) x x xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (XX) x. 45/2001 (14).

(58)

Xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx jednotných obezřetnostních xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx a transparentnosti, xxxxx se xxxxxxxx xx xxxxx peněžního xxxx x xxxx Unii, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx vyvážit xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx s účinným fungováním xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx zúčastněných stran, xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx státy, xxx xxxxx jich, x xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx, může xxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx Xxxx, xxxx Xxxx přijmout opatření x xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v článku 5 Xxxxxxx o Evropské xxxx. X xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v uvedeném xxxxxx nepřekračuje xxxx xxxxxxxx xxxxx toho, xx je xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx.

(59)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxx xxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Evropské xxxx, xxxxxxx xxxxxxx spotřebitele, xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxxxxxx,

x)

xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx převoditelných xxxxxxx xxxxxx (dále xxx „SKIPCP“) xxxx xxxxx jsou xxxxxxxx xxxx SKIPCP podle xxxxxxxx 2009/65/XX xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx podle xxxxxxxx 2011/61/XX;

x)

xxxxx xxxxxxxxx do xxxxxxxxxxxx xxxxx a

c)

jejichž xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx v souladu se xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx hodnoty xxxxxxxxx xxxx obojí.

1)

„xxxxxxxxxxxx xxxxxx“ xxxxxxxx aktiva xx zbytkovou xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx dva roky;

2)

„xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu“ xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx ve xxxxxx xx. 2 odst. 1 xxxx. x) směrnice 2009/65/XX x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx 3 xxxxxxxx Xxxxxx 2007/16/XX (15);

3)

„xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papíry“ xxxxxxxxxxxx xxxxx papíry xx xxxxxx čl. 2 xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxxx 2009/65/XX a nástroje xxxxxxx v čl. 2 odst. 1 xxxxxxxx 2007/16/XX;

4)

„xxxxx“ xxxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx práva k cenným xxxxxxx se závazkem xxxxxx zpětné xxxxx xx stanovenou xxxx x xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxx xx xxx xxxxxx;

5)

„xxxxxxxxx xxxxx“ xxxxxx, xxx níž xxxxx strana xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx cenné xxxxxx nebo xxxxx x xxxxxx papírům xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx nebo xx xxx xxxxxx;

6)

„zapůjčením xxxxxxx xxxxxx“ a „zapůjčením xx cenných papírů“ xxxxxx, jímž xxxxxxxxx xxxx její protistrana xxxxxxx cenné xxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxx, xxxxxxx u instituce xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx papírů x x xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxxx papírů;

7)

„xxxxxxxxxxxx“ xxxxxxxxxxxx ve smyslu xx. 4 xxxx. 1 xxxx 61 xxxxxxxx (XX) x. 575/2013;

8)

„xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx“ (xxxx-xx-xxxxxx) oceňování xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx burzovních cen, xxx z obrazovek či xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

9)

„xxxxxxxxxx xxxxx modelu“ (mark-to-model) xxxxxxxxx, které xx xxxxxxxxx pomocí xxxxxxxxxx xxxxxxx, extrapolováno či xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx;

10)

„xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx“ (xxxxxxxxx xxxx) xxxxxx oceňování, xxxxx bere x xxxxx xxxxxxxxxx cenu xxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx;

11)

„xxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx hodnotou xxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx“ (xxxx xxx „xxxx XXXX xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxx xxxxx“) xxxx xxxxxxxxx xxxx:

12)

„xxxxxx peněžního xxxx s nízkou xxxxxxxxxxx xxxxx hodnoty aktiv“ (xxxx xxx „fond XXXXX“) fond xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx stanovené x xxxxxxxx 29, 30 x 32 a v čl. 33 odst. 2 xxxx. x);

13)

„fondem peněžního xxxx s variabilní čistou xxxxxxxx aktiv“ (xxxx xxx „xxxx XXXX“) xxxx peněžního xxxx, xxxxx splňuje xxxxxxxxxx xxxxxxxxx stanovené x xxxxxxxx 29 x 30 a v čl. 33 xxxx. 1;

14)

„xxxxxxxxxxx xxxxxx peněžního xxxx“ xxxx peněžního xxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxx x xx. 10 xxxx. 1 a podléhá xxxxxxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx 24;

15)

„standardním xxxxxx xxxxxxxxx xxxx“ xxxx xxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xx. 10 xxxx. 1 x 2 x xxxxxxx xxxxxxxxx týkajícím xx xxxxxxxxx stanoveným v článku 25;

16)

„xxxxxxxx xxxxxxxxx“ xxxxxxx xxxxxxxxx xx smyslu xx. 4 xxxx. 1 xxxx 1 xxxxxxxx (XX) x. 575/2013;

17)

„xxxxxxx xxxxxxxxxx pro xxxx xxxxxxxxx xxxx“:

18)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xxxxx, x xxxxx xx xxx x xxxx výši xxxxxxxx xxxxxxx cenného xxxxxx x xxxxx nelze nijak xxxxxx;

19)

„xxxxxxx průměrnou xxxxxxxxxx“ xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx průměrná xxxx xxxxxxxxx do xxxxxx xxxxxxxxx úrokové sazby xx xxxxx peněžního xxxx, je-li xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx peněžního xxxx, která xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx;

20)

„váženou xxxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx všech xxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxxxx relativní xxxxx xxxxxx x xxxxxx aktivu;

21)

„xxxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx splatnosti xxxxxxx xxxxxx;

22)

„prodejem na xxxxxx“ xxxxxx nástroje, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx trhu x xxxx xxxxxxxx dohody o prodeji xxxxxxxxx, xxxxxx takového xxxxxxx, při němž xx fond xxxxxxxxx xxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx jeho xxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxx:

23)

„xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu“ x xxxxxxx xxxxx peněžního xxxx, xxxxx xx XXXXXX, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXXXXX xxxx x xxxxxxx, že xxx o samosprávný XXXXXX, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXXXXX x x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, který je xxxxxxxxxxxxx investičním xxxxxx, xxxxxxx alternativního xxxxxxxxxxxx xxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx.

x)

fond XXXX;

x)

xxxx XXXX xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxx XXXXX.

x)

xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx právní xxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxx, xx kterému x xxxxx fondu peněžního xxxx xxxxxxxxxxx x xx. 3 xxxx. 1 xxxxx;

b)

xxxxx o totožnosti xxxxxxx xxxxx peněžního xxxx;

x)

xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

d)

xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx informace x xxx xxxxxxxxx investorům;

e)

xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx XX xx XXX nebo xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx;

f)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx trhu požaduje x xxxxxxx splnění požadavků xxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx dohodu x xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxxx, pokud xxx o správu xxxxxxxxx, xxxxxx rizik a administrativní xxxxx x xxxxxxxxxxx s tímto xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

c)

xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, jež xxxxxxx xxxxxxxx nebo xx x xxxxxx spravovat.

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

b)

xxxxxxxxx xxxxxxxx 2011/61/XX;

c)

získat od xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx fondy xxxxxxxxx xxxx;

d)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 2.

x)

xxxxxxxx peněžního xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx samostatně nebo xxxxxxxx xxxxxx xxxx xx za xx xxxxxxxx Xxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx centrální xxxxx, Evropská xxxxxxxxx xxxxx, Evropská investiční xxxxx, Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, Evropský nástroj xxxxxxxx xxxxxxxxx, ústřední xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx země, Xxxxxxxxxxx xxxxxx fond, Xxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx a rozvoj, Xxxxxxxxx xxxxx Rady Xxxxxx, Xxxxxxxx xxxxx pro xxxxxx x xxxxxx, Xxxxx xxx xxxxxxxxxxx platby xxxx jiná xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx organizace, jejímiž xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxx členských xxxxx;

x)

xxxxxxxxx sekuritizace x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx (xxxxx-xxxxxx xxxxxxxxxx papers, XXXX);

x)

xxxxxx x xxxxxxxxx institucí;

x)

finanční xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx 14;

x)

xxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx stanovené x xxxxxx 15;

x)

xxxxxxxx jednotky nebo xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xx jiných xxxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxxxxx v odstavci 1;

x)

prodej xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xx krátko: nástroje xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx;

c)

xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx vůči xxxxxx xxxx komoditám, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, certifikátů, xxxxx xx zastupují, xxxxxx, xxxxx jsou xx nich xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx jinými xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx x xxxxxxxx expozici;

d)

uzavírání xxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx cenných xxxxxx xx jakýchkoli xxxxxx xxxxx, xxxxx by xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu;

e)

xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx peněžních xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx do xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx v čl. 50 xxxx. 1 xxxx. a), x), c) xxxx x) xxxxxxxx 2009/65/XX;

x)

vykazují xxxxx x xxxxxx alternativních xxxxxxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx získaly xxxxxxxx hodnocení podle xxxxxx 19 xx 22;

x)

xxxxx xxxx peněžního xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxx komerčního xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v článku 11.

a)

xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx 13 nařízení Xxxxxx x xxxxxxxxx pravomoci (XX) 2015/61 (16);

b)

xxxxxxxxxx papíry xxxxxxxxxxx aktivy xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx XXXX, xxxxx:

x)

xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx (STS) xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx. 1 xxxx. a) xx xxxx emise xxxxxxxxxxx dva roky x xxxx zbývající xx xxxxxx xxxxxxxxx úrokové xxxxx xxxxxxxxxxx 397 xxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx uvedených x xxxx. 1 xxxx. b) x x) xx xxxx xxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx nepřesahuje 397 xxx;

c)

sekuritizace xxxxxxx x xxxx. 1 xxxx. x) x x) xxxx amortizačními xxxxxxxx a mají xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx.

x)

konečná splatnost xxxxxxxxxxxx a komerčních xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx uvedených x xxxx. 1 xxxx. x), x) a c) xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx roky x xxxx xxxxxxxxx do xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx nepřesahuje 397 xxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx. 1 xxxx. x) x x) xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx váženou xxxxxxxxx xxxxxxxxx nejvýše dva xxxx.

x)

požadavky xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxx povahy plynoucí xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx na ponechání xx xxxxxx;

x)

požadavky xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx aktivy xxxxx x xxxxxxxx x), x) x x) xxxxxxxxx vztahující xx xx sponzorům x x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx XXXX.

x)

xxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxx nebo xxx xxx xxxxxxx xxxxxx;

b)

xxxxxxxxx xxxxxx činí nejvýše xxxxxxx měsíců;

c)

daná úvěrová xxxxxxxxx xx xxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxx x xxxxxxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx třetí xxxx, xxxxxxx obezřetnostním pravidlům, xxxxx jsou xxxxxxxxxx xx rovnocenná xxxxxxxxx xxxxxxxxxx právními xxxxxxxx Xxxx v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xx. 107 xxxx. 4 xxxxxxxx (XX) x. 575/2013.

x)

xxxxxxxxxxx aktivem xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxx, xxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx proti xxxxxx úrokové xxxxx xxxx měnovému xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x XXX xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx a které xxxxx xx kategorií xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx pro xxxx xxxxxxxxx trhu;

x)

OTC xxxxxxxx podléhají spolehlivému x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx provádí každý xxx, a mohou xxx x xxxxxxx fondu peněžního xxxx xxxxxxx za xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

a)

xxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxx na xxxx xxxxxxxxxx xxx, x xxxxx xxx účely řízení xxxxxxxxx x xxxxxxxx k investičním xxxxxx xxxxx těch xxxxxxxxx x xxxxxxx c);

x)

xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx fondem xxxxxxxxx xxxx jako xxxxxxxxx xx základě repa, xxxxx tato xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxx předchozího souhlasu xxxxx xxxxxxxxx xxxx;

c)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx fondem xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxxxx prostředky, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xx základě xxxx, xxxxxxxxxxxx 10 % xxxx xxxxx;

e)

fond xxxxxxxxx trhu má xxxxx repo xxxxxxx xxxxxxxxx oznámením xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxx xxxxxx.

a)

xxxx peněžního xxxx má právo xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx oznámením podaným xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxx xxxxxx;

x)

tržní xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx repa x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

a)

xxxxxx xx xxxx se xx xx xxxxxxxx Xxxx, ústřední xxxxx xxxx centrální xxxxx xxxxxxxxx xxxxx, Evropská xxxxxxxxx xxxxx, Evropská xxxxxxxxxx xxxxx, Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo Xxxxxxxx nástroj xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 19 xx 22;

x)

xxxxxx je xxxx se xx xx zaručily ústřední xxxxx nebo centrální xxxxx xxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx článků 19 až 22.

a)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx smí x xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxx jiných xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx 10 % xxxxx aktiv;

x)

xxxxxx fond xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx jednotky xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu.

x)

xxxxxx fond xxxxxxxxx xxxx je xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

b)

xxxxx xxxxxx xxxx peněžního xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx trhu nebo xxxxxxxx xxxx společnost, x xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx spjat xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxx xxxxx xx nepřímé xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx cílového xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxx xxxx jiná společnost xxxxxxx za investici xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx podílových xxxxxxxx xxxx akcií xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

c)

x xxxxxxx, xx fond xxxxxxxxx xxxx investuje 10 % xxxx více xx xxxxx xxxxx xx podílových jednotek xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx:

x)

xxxx peněžního xxxx xx xxxxxxx výlučně xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx spoření xxxxxxxxxxx, který xx xxxx xxxxxxxxxxxxx právem, x xxxx xxxxxxxxx jsou xxxxxxx osoby;

x)

xxxxxxx spoření xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x) umožňuje xxxxxxxxxx xxxxxxxx jejich investice xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx stanoveny xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, přičemž xxxxxxxxx se xxxx xxxxxxxxxx pouze xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxxx spojeny x xxxxxxx xxxx.

x)

xxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx vnitrostátním právem, x xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx osoby;

x)

program xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx a) xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx podmínek odkupu, xxxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx se xxxx uskutečnit xxxxx xx xxxxxxxx okolností, xxxxx xxxxxx spojeny x xxxxxxx xxxx.

x)

5 % svých xxxxx do xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx papírů xxxxxxxxxxx xxxxxx téhož emitenta;

b)

10 % xxxxx xxxxx xx vkladů u téže xxxxxxx instituce; avšak xxxxx xx struktura xxxxxxxxxx xxxxxxx v členském xxxxx, x&xxxx;xxxx má xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx, taková, že x&xxxx;xx neexistuje dostatečný xxxxx xxxxxxxxx institucí, xxxxx by xxxxx xxxxxx tento xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, a pro fond xxxxxxxxx xxxx není xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx členském státě, xxxx xxxx peněžního xxxx ve xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx 15 % xxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxxx xx nástrojů peněžního xxxx, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx aktivy xxxxxxxx tímto xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx x&xxxx;xxxxxx subjektu;

c)

OTC finanční xxxxxxxxxx nástroje vedoucí x&xxxx;xxxxxxxx vůči xxxxxx xxxxxxx protistrany x&xxxx;xxxxxxx xx tento xxxxxxx.

a)

fond xxxxxxxxx xxxx drží nástroje xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxx peněžního trhu xxxxx investice xx xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu x&xxxx;xxxx xxxxx xx xxxxxxx 30 % xxxxx xxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxx xxxx xx svých xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx odkaz xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxxxx pododstavci, xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xx xxxxx xxxxxxx investovat více xxx 5 % xxxxx xxxxx, xxxx xxxxx xx xx xx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx upozorňuje na xxxxxxx této xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx pododstavci, xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxxxxxxx trhu, xx xxxxx zamýšlí xxxxxxxxxx xxxx xxx 5 % xxxxx aktiv, xxxx xxxxx xx xx ně samostatně xxxx společně xxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx a aktualizace xxxxxxxxxxx informací x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxx přijata x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx, aby bylo xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx založeno xx xxxxxxxx analýze xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx informací x&xxxx;xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx úvěrové xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx ročně xxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxx se mechanicky xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx v souladu s článkem 5a xxxxxxxx (ES) x.&xxxx;1060/2009, xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu nové xxxxxxxxx xxxxxxx kvality xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxx a komerčních xxxxxx xxxxxxxxxxx aktivy xxxx, xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx, která xx xxxxx xxx dopad xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx nástroje;

e)

správce xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx ročně přezkoumá xxxxxx hodnocení úvěrové xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx, xxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxx stávající xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx předá xxxxx příslušnému xxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx zjistí xxxxx x&xxxx;xxxxxx hodnocení xxxxxxx xxxxxxx nebo x&xxxx;xxxxx provádění, neprodleně xx xxxxxxx;

x)

xxxxx se xxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx interního xxxxxxxxx xxxxxxx kvality, xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx peněžního xxxx co nejdříve xxxxxxx dotčená xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx a relativního xxxxxx selhání emitenta x xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xx x x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx xxxx;

d)

skupinu xxxxx, xx xxx tento xxxxxxx patří;

e)

xxxxxxxxx emitenta x xxxxxxxxxx alespoň xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx: xxxxxxxx, xxxxxxxxxx nebo místní xxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx a nefinanční xxxxxxxxx;

x)

v případě xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx strukturované xxxxxxxx xxxxxxxxx, a v případě xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx úvěrové xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

profil xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

a)

xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxx používání xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx orgánům umožňuje xxxxxxxx a posoudit xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

odůvodnění x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx hodnocení xxxxxxx xxxxxxx a četnost xxxxxx xxxxxxxx;

c)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx úvěrové kvality, xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx;

d)

xxxxxxxxxx postupu xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx historii xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x

x)

totožnost xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx kvality.

x)

xxxxxxxx pro xxxxxxxx metody xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 19 xxxx. 3;

x)

xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx úvěrového xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 20 xxxx. 2 xxxx. x);

x)

xxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 20 xxxx. 2 xxxx. x);

d)

xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xx. 19 xxxx. 4 xxxx. x).

x)

xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx průměrnou xxxxxxxxx xxxxxxx 60 xxx;

x)

xxxx xxxxxxxxx má xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx 120 xxx xx xxxxxxxx stanovených x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

x&xxxx;xxxxxxx xxxxx LVNAV x&xxxx;xxxxx XXXX xxxxxxxxxxxxx do xxxxxxxxx dluhu xxxxxxx 10 % xxxxxx xxxxx tvoří xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxx, xxxxxxxx repa, xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxxx dne, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, které xx možné po xxxxxxxxxx oznámení vybrat xx xxxxxxx pracovního xxx. Fond XXXXX xxxx xxxx CNAV xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx aktiva xxx xxxxxx splatná xx xxxxxxx xxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxx vedlo x&xxxx;xxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx méně xxx 10 % svého xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx do xxxxxxx xxx;

x)

x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx XXXX xxxxxxx 7,5 % xxxx xxxxx xxxxx aktiva splatná xx xxxxxxx xxx, xxxxxxxx repa, která xx možné xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx jednoho xxxxxxxxxx xxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, které je xxxxx po xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx do xxxxxxx pracovního dne. Xxxxxxxxxx xxxx XXXX xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx aktiva xxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxx, pokud xx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx k tomu, xx tento fond xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxx 7,5 % xxxxx xxxxxxxxx xx aktiv xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxx;

x)

x&xxxx;xxxxxxx xxxxx XXXXX x&xxxx;xxxxx XXXX xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx 30 % xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx jednoho xxx, xxxxxxxx repa, xxxxx xx xxxxx xx předchozím oznámení xxxxxxxxx do xxxx xxxxxxxxxx xxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, které xx xxxxx xx xxxxxxxxxx oznámení xxxxxx xx pěti xxxxxxxxxx xxx. Fond XXXXX xxxx fond XXXX xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx jiná aktiva xxx aktiva xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx, xxxxx by nabytí xxxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, že xxxxx xxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxx méně xxx 30 % xxxxx xxxxxxxxx do xxxxx xxxxxxxxx do xxxxxxx xxxxx;

x)

x&xxxx;xxxxxxx krátkodobého xxxxx XXXX alespoň 15 % jeho xxxxx xxxxx aktiva splatná xx xxxxxxx týdne, xxxxxxxx repa, xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx vypovědět xx pěti pracovních xxx, xxxx peněžní xxxxxxxxxx, xxxxx je xxxxx po xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxx. Xxxxxxxxxx fond XXXX xxxxx nabývat xxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx, pokud xx xxxxxx těchto xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx investuje xxxx než 15 % xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xx jednoho xxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxx XXXXX x&xxxx;xxxxx CNAV xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx jednoho xxxxx xxxxx být xxx účely xxxxxxx xxxxx písmene e) xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;17 xxxx.&xxxx;7, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx do 190 xxx, x&xxxx;xx xx xx xxxx 17,5 % xxxxx xxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx VNAV xxxxxxx xx jednoho xxxxx xxxxx xxx xxx xxxxx výpočtu xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx f) zahrnuty xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu, x&xxxx;xx xx xx xxxx 7,5 % xxxxx fondu, xxxxx xxxxx být xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxx.

i)

krátkodobý xxxx xxxxxxxxx trhu xxxx prodejní xxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx;

xx)

xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxx od předpokládané xxxxxxx xxxxxxxx k datu xxxxxxxxx;

xxx)

x&xxxx;xxxxxxxxxx strategie krátkodobého xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xx opce xxxx s vysokou xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx.

i)

smluvním xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

xx)

xxxxxxxxxxxx xxxxxxx podkladových xxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx pro xxxxxxxxx xxxxxx nástrojů.

x)

jeho xxxxxxxxx xx v každém okamžiku xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx měsíců;

x)

xxxx xxxxxxxxx xx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nejvýše dvanáct xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx ve druhém x xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx 7,5 % xxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxx, xxxxxxxx repa, xxxxx xx možné po xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx pracovního xxx, xxxx peněžní xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx dne. Xxxxxxxxxx fond xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxx aktiva xxxxxxx xx jednoho dne, xxxxx by nabytí xxxxxx aktiv xxxxx x xxxx, že xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx méně xxx 7,5 % xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx do xxxxxxx xxx;

x)

xxxxxxx 15 % xxxx xxxxx tvoří xxxxxx splatná xx xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx do xxxx xxxxxxxxxx xxx, xxxx peněžní xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xx předchozím oznámení xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx dnů. Xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx trhu xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx než xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx, pokud xx xxxxxx těchto xxxxx xxxxx k tomu, xx xxxxx fond xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxx 15 % xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx;

x)

mezi xxxxxx standardního xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxx týdne xxxxx xxx pro xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx d) xxxxxxxx xxxxxxxx peněžního xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx akcie xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, x xx až do xxxx 7,5 % xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xxx odkoupeny x xxxxxxxxxx do xxxx xxxxxxxxxx dnů.

x)

standardní xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxx x xxxx realizace volně xxxxxxxx;

xx)

xxxxxxxxxx xxxx prodejní xxxx se xxxxxxxx xxxxxx od xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx k datu xxxxxxxxx;

xxx)

x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx, že xxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx realizace.

x)

xxxxxxxx amortizačním xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

xx)

xxxxxxxxxxxx xxxxxxx podkladových aktiv, x xxxxx vyplývají xxxxxxx xxxx pro xxxxxxxxx xxxxxx nástrojů.

x)

xxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx potřeb xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx počtu akcií xx xxxxx xxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx;

c)

xxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx peněžního xxxx.

a)

hypotetické xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxx v úrovni xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx, xxxxxx úvěrových x xxxxxxxxxxx událostí;

x)

hypotetické xxxxxx xxxxxxxxx sazeb a směnných xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx objemy xxxxxx;

x)

hypotetická xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx, xx xxxxx jsou xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx v portfoliu;

x)

hypotetické xxxxxxxxxxxxxx šoky, které xxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxx jako xxxxx.

x)

xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxx podle xx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx, která xx xxxxxxxxxxxx, ledaže xxxx xxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx tržního kurzu;

b)

používají xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx údaje; tyto xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx základě všech xxxxxx xxxxxxx:

x)

xxxxx a obrat xxxxxx xxxxxx xx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx hodnota xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx, xxxxx xxxx peněžního trhu xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxx a úvěrové xxxxxx xxxxxxx s aktivem.

x)

xxxxxxxx jednotky xxxx xxxxx xxxxx XXXX xxxxxxxxxxxxx do xxxxxxxxx dluhu xx xxxxx vydávat nebo xxxxxxxxx za xxxx, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx akcii xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx XXXXX se xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xx rovná xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx akcii xxxxxxxxx xxxxx, avšak xxxxx x xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xx podílovou xxxxxxxx xxxx akcii xxxxxxxxx v souladu x xx. 32 xxxx. 1, 2 x 3 xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxx na xxxxxxxxx jednotku xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 30 o více xxx 20 bazických xxxx.

a)

jakmile xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xx.&xxxx;24 xxxx.&xxxx;1 xxxx. e) klesne xxx 30 % xxxxxxxxx aktiv fondu XXXX xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx LVNAV a čisté xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx 10 % xxxxxxxxx xxxxx fondu, správce xxxxx XXXX investujícího xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx fondu XXXXX x&xxxx;xxx xxxxxxxx informuje xxxxxxx orgán xxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx a zdokumentuje xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx stanovení vhodného xxxxxxx, přičemž xxxxxxxx xxxxx investorů x&xxxx;xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxx xxxxx splatných xx jednoho xxxxx xxxxx xx.&xxxx;24 xxxx.&xxxx;1 xxxx. x) klesne xxx 10 % xxxxxxxxx aktiv fondu, xxxxxxx xxxxx CNAV xxxxxxxxxxxxx do xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx XXXXX x&xxxx;xxx okamžitě xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxx xxxxxx posouzení x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx uplatní xxxxx xxxx více x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx a zdokumentuje xxxxxx xxx své xxxxxxxxxx:

a)

peněžní xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx fondu xxxxxxxxx trhu xxxxx xxxxxxx xx navýšenou xxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx akcií xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx implicitní xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx ve xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx profilu likvidity x&xxxx;xxxxx xxxxxxx aktiv xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx.

a)

členění xxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx podle xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx profil xxxxx xxxxxxxxx trhu;

c)

vážená xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx průměrná xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx největších xxxxxxxx ve xxxxx xxxxxxxxx xxxx, včetně xxxxx, xxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx peněžního xxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx.

x)

xx xxxx peněžního xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx investici;

b)

že xx investice xx xxxxx peněžního trhu xxxx xx investice xx vkladů, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx být xxxxxxxxx fluktuace;

c)

že fond xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxx xxxxxxx podporu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xx podílovou xxxxxxxx xxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxx xxxxxx jistiny xxxx xxxxxxxx.

x)

xxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx;

b)

xxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxx, xxxx xxxx celková xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx doby xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx navrhovaný xxxxx xxxx;

x)

informace o aktivech x xxxxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx, xxxxxx:

e)

informace o závazcích xxxxx peněžního trhu, xxxxxx:

x)

každý xxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx metodou xxxxxxxxx xx naběhlé xxxxxxx x xxxxxxx s čl. 29 xxxx. 7 prvním xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx ceny xxxxxx xxxxxx vypočtené x xxxxxxx x xx. 29 odst. 2, 3 x 4 o více xxx 10 bazických xxxx;

x)

xxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx v souladu x xx. 32 odst. 1 x 2 xxxxxxx od čisté xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx jednotku xxxx xxxxx xxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxx 30 o více než 20 bazických bodů;

x)

xxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xx. 34 xxxx. 3, x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 34 odst. 1 xxxx. x) a b).

a)

vyžádat si xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx si xxxx kopii;

x)

požádat xxxx xxxxxxxxx trhu xxxx xxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx informace;

x)

vyžádat xx xxxxxxxxx xx jakékoli xxxxx zapojené xx xxxxxxx fondu peněžního xxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxx kontroly na xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxx;

e)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxx fond xxxxxxxxx trhu xxxx xxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx x xxxxxx dodržoval xxxx xxxxxxxx;

f)

xxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx a upustil xx opakování xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx by xxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx složení xxxxx, x xxxxxxx s články 9 xx 16;

x)

neplní xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, x xxxxxxx x xxxxxxx 17, 18, 24 xxxx 25;

x)

xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx nepravdivých xxxxxxxxxx xxxx jinými xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxx s článkem 4 xxxx 5;

x)

xxxxxxx xxxxxxxx „xxxx peněžního xxxx“ xxxx xxxx označení, xxxxx xxxxxxxxx, xx XXXXXX xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx fond xx xxxxxx xxxxxxxxx trhu, x xxxxxxx x xxxxxxx 6;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxx x xxxxxxx 19 xxxx 20;

x)

xxxxxx některý x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxx, dokumentace xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, v rozporu s článkem 21, 23, 26, 27, 28 xxxx 36;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx oceňování, x xxxxxxx x xxxxxxx 29, 30, 31, 32, 33 xxxx 34.

x)

xxxxxx xxxxxxxx s cílem xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx trhu xxxx xxxxxxx xxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 4 xxxx 5.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx získané xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx a dopad xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx trhu x xxxxxxx xxxxx peněžního xxxx x Xxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx dluhopisů xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx zvláštní vlastnosti xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx zprávu uvedenou x xx. 509 odst. 3 xxxxxxxx (XX) x. 575/2013.

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

f)

zohlední xxxxx xxxxxxxx předpisů xx mezinárodní úrovni.