Plné znění - 32017R0565

(1)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx rámec xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x Xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx ze strany xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, organizační xxxxxxxxx pro investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx a pro regulované xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx derivátů x xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(2)

Xxxxxxxx 2014/65/XX zmocňuje Xxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxx xxxx xxxx v přenesené xxxxxxxxx. Aby xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx se xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxx xxxxxxxxxx všechna xxxxxxxx xxxxxxxxxx pravidla xxxxxxxx se povolení, xxxxxxxxxxxxx operací, xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxxxxxxxxx aspekty xxxxxxxxxx xxxxxx xx zahájením x xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, xx xxxxx xx směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx. Xxx se xxxxxxxx soudržnost x xxx se osobám, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx přístup x xxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx nařízení xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx pravidel xxxxxx.

(3)

Xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx nichž xxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx týkající xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx omezení xxxxxxxxxx xxxxxxxx v příloze I xxxxxx X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xx působnost xxxx xxxxxxx omezena xxx, aby se xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx vyžadovaly, xxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx opatření xxxxxxxxxx xxxxxxx či přijmout xxxxxx podkladové xxxxxxxx xxx skončení xxxxxxxxx xxxxxxx. Aby xx xxxxxxxxx vzniku mezer x xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx uzavřených x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v oblastech xxxxxxxxx x xxxxx, xxxx xx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx za vhodná xxxxx v případě, že xxxx strany dohody xxxxxxx fyzicky xxxxx xxxxxxxxx xxxx plyn. Xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx fyzického xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, x zároveň xxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx nettingu xxxxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 1227/2011 (2) nebo xx xxxxxxxxxxxxxx právních xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx považovány xx xxxxxxxxxx. X xxxxx, xxxxx musejí xxx xxxxxxxxxx fyzicky, by xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx řadou xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx způsoby xx xxxx měly xxxxxxxxx xxxxx převodu xxxxx vlastnické xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx množství xxxxxx xxxxxxx.

(4)

Aby xx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx velkoobchodního energetického xxxxxxxx vypořádána xxxxxxx, xx xxxxxxxx důkladněji xxxxxxxx, xxx panují xxxxxx xxxxxxxxx, např. xxxxx moc nebo xxxxxxxxxxx vypořádat xxxxxxxxxx x xxxxx víře, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx jako xxxxx, které„musí xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx“. Xx xxxx xxxxxxxx objasnit, xxx xx xxxx xxx chápány xxxxx x uhelné energetické xxxxxxxx xxx účely xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/XX. X xxxx xxxxxxxxxxx by smlouvy xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx deriváty.

(5)

Derivátová xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx X oddílu C xxxx 7 směrnice 2014/65/XX xxxxx xxxxx, xxxx-xx se xxxxxxxx x xxxxxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx, podle nichž xx určí, xxx xx xxxxxxx měla xxx považována za xxxxxxx s vlastnostmi xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. To by xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, x xxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx a x xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx rovnocenné xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. V takovém xxxxxxx by se xxxx xxx xx xx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx. x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx.

(6)

Xxx xx xxxxxxxxx jasnost xxxxxxx xx xxxxxxxxx týkajících xx podkladových xxxxxxxxxx, xxxxx jsou stanoveny x xxxxxx X xxxx 10 xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx podkladových proměnných xx xxxxxx být xxxxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx smluv xx pojištění a zajištění.

(7)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx xxxxxx xxxxx režimu xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x Xxxx x x xxxxxxx I oddíle X xxxxxxxx seznam xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx X xxxxx C xxx 4 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx finanční xxxxxxxx týkající xx xxxx, které xxxxx xxxxxxx do oblasti xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(8)

Aby xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx stanovené v bodě 4 xxxxxx X xxxxxxx I směrnice 2014/65/XX pro xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx měn a xxxxxxxxxx, xx spotové xxxxxxxxx týkající se xxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx I xxxxxx X bodu 4 směrnice 2014/65/EU xxxxxx xxxxxxxxxxxx nástroji.

(9)

Obecně xx má xx xx, xx xxxxx xxx vypořádání spotových xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxx xxx dny nebo xxxx, xxx v případě, xx xx tržní xxxxx jiná, je xxxxxxxx xxxxxxx ustanovení, xxx xxxx možné xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx tržní xxxxx. X xxxxxxxx případech není x xxxxxxxxx vypořádání xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(10)

X xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx používat xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx by xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx nástroje, xxxxx se x xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx se xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx nástroje x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxx delší než xxx obchodní xxx x kratší xxx xxx xxxxxxxxxx dnů. Xx xxxx xxxxxx xxx za xx, xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx byly uzavřeny x xxxxx xxxxxxxxx jistoty xxxxxxx výše xxxxxx xx xxxxx, služby x xxxxxx xxxxxxxxx, představují xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx. Xxx xxxxx z definice xxxxxxxxxx xxxxxxxx vyloučeny xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x služeb.

(11)

Zásadní xxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxx xxxxx spotový xxxxxxxx xxxxxxxx se xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x skutečným xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxx kontrakty xxx xxxxxx na xx, xxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

(13)

Xxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx za xxxxxx xx měla být xxxxxxxxxx za xxxxxxx, xxxxx se týká xxxxx a bezpodmínečné xxxxxx těchto měn. X xxxxxxx xxxxxxx s vícenásobnými xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxx xxxx xxxx xx však xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx o prodeji xxxx xxxxxx měny, x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx spotový xxxxxxxx, ani prostředek xxx xxxxxxx, a xx bez xxxxxx xx xxxx trvání xxxxx nebo opce x xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxx obchodovány x xxxxxxxxx xxxxxxx, xx nikoli.

(14)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx finančních nástrojů, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, by xxx xxxxx xxxxxxxx „xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxx považováno za xxxxxx xxxxxxxxxx. Vzhledem x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx poskytují osobní xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx distribučních xxxxxx, by xxxx xxx objasněno, xx xxxxxxxxxx, xxxxx bylo xxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx. xxxxxxxxx, xxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx mohou xxxxxxx, xxx xx xxxx. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, x xxxxxx k poskytnutí xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(15)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx x určitém xxxx xxxxxxxxxx nástroje xx xxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Jestliže xxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx obecné xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx typu xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx poradenství xxxxxxxxxx xxx, xx je xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx se xxxxx x posouzení xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx skutečnosti xxx zákazníka xxxxxx xxxx xxxx xx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx, je xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxx xxxxx v rozporu x xx. 24 odst. 1 xxxx 3 xxxxxxxx 2014/65/XX. Konkrétně xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx jedná x xxxxxxx x xx. 24 odst. 1, který xxxxxxxx, xxx jednal xxxxxx, xxxxxxxxxxx a profesionálně x xxxxxxx x xxxxxxxxxx zájmy xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx pravděpodobně xxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3, xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem pro xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé.

(16)

Xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx k přípravě xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx součást xxxx xxxxxx či xxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx ještě xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx či xxxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxx.

(17)

Poskytnutí xxxxxxxx doporučení x xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx služby xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X bodu 5 xxxxxxxx 2014/65/XX, x tudíž se xx poskytnutí takového xxxxxxxxxx xxxxxxxx směrnice 2014/65/XX x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(18)

Aby xxxx x Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xx. 4 odst. 1 bodu 20 xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx použitelné xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx pro xxxxx toho, co xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodování (XXX) ve xxxxxxx xxxxxxxx. Stanovené xxxxx xxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxx úrovni, xxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx cen, spadá xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x zároveň xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, u xxxxx xx xxxxxxxx x xxxx xxxxxx rozsahu xxxx xxxxxxxx vyžadovat, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx internalizátory.

(19)

Podle xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx způsobem, xxxxx xx z funkčního xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx z interního xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx provádí xxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxx, xxx xx činnost, xxxxx xxxxxxxx povolení jakožto xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx (XXX). Xxxxxxx systém xxxxxxxx xx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx základě investiční xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx.

(20)

X xxxxxx jasnosti x xxxxxx xxxxxxx x s cílem xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx je xxxxxx xxxxxxx doplňující xxxxxxxxxx k definicím ve xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxx, jak xxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Procesy xxxxxxxxxxx založené na xxxxxx elektronickém xxxxxxxx xx navzájem xxxxxxxxxx x xxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodování nebo xxxx dílčí xxxxxxx, xxxxxx xx způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx. Do definice xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx spadat xxxx xxxxxxxxxxx prováděné osobou, xxxxx xx přímý xxxxxxxxxxxx přístup.

(21)

Algoritmické xxxxxxxxxxx xx smyslu čl. 4 xxxx. 1 bodu 39 xxxxxxxx 2014/65/XX xx mělo zahrnovat x xxxx opatření, xxxxxxx prostřednictvím systém xxxx rozhodnutí, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx systému xxxx systémů, kde xx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxx, x xx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx obchodování včetně xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx, xx algoritmické xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx-xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx zásahu nebo x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxx xxxx optimalizaci xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů.

(22)

Algoritmické xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx inteligentní xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx jiné xxxxxxxxx xxxxxx xxx systém xxxx xxxxxxx, xxx xx xxx xxx xxxxx předložen. Algoritmické xxxxxxxxxxx by nemělo xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx systémy xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx přístroje, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, určují xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx, kde xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx měnily xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx.

(23)

Měl xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 40 směrnice 2014/65/XX, jenž xxxxxxxxxxx xxxxx segment algoritmického xxxxxxxxxxx, a xx xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx během dne, xxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx zrušení. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx a příslušným xxxxxxx umožňuje posoudit xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxx prahové xxxxxxx by měly xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx rozsah, aby xxxxxxxxx způsob xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxxx k jedinému xxxxxxxx x x xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(24)

Jelikož xx způsob xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx u xxxxxxxxxx nástrojů, xxxx xx xxx xx xxxxxxx vysokého počtu xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx které xxxxxxxx xxxxxxxx xxx. Vzhledem x xxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx počtu xxxxx xxxxx dne xx měly xxx xxxxxxxx xxxx zprávy xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx splňují xxxxxxxx čl. 17 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX. Aby se xxxxxxxxxxxx xxxx obchodní xxxxxxx xxx způsoby xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx – x xx x xxxxxxx xx znaky xxxxxx xxxxxxxxxxx, jež xxxx xxxxxxx v 61. xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxxx x xxxxxxx xx xx, xx xxxx obchodování xxxxxxx provádějí obchodníci xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx tradičnějších xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx – měly xx xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx pouze zprávy xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx, a nikoli xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx účelem xxxxxxxxx xxxxxx na účet xxxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx by xxxx xxxx xxx xxxxxxxx zprávy podané xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x x přihlédnutím xx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx daného xxxxxxx strukturováno xxxxxxxx, xxxxx zamezuje tomu, xxx byl pokyn xxxxxxxx xx vlastní xxxx, například xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxx. Xx-xx xxx xxx xxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, měly xx xxx x xxxxxxx vysokého počtu xxxxx během xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(25)

Měla xx být dále xxxxxxxxx definice xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Xxxxxxxx xxxxxxx elektronického xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx činnost, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx je xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx elektronicky xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxx. xx-xxxx makléřské služby, x xxxxxxxx, x xxxxxxx rámci xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(26)

X xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx předkladatelé xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx přístup na xxx, x xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxx do xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Xxxxxxxx, xxxxx zákazníkům xxxxxxxx předávat xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, např. xx-xxxx xxxxxxxxx služby, xx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx zákazníci xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, kde je xxxxx zadán, x xxxxxxxxx xxxxxx v tomto xxxxxxx xxxxx.

(27)

X xxxxxxxxxx definice xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, jejichž xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (XXX) xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx procesů xxxxxxxxx xxxxxx, která xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxx obchodní systém xxxx systémy, x xxxxx xx xxxxx měl xxx předložen xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx směrování xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, a xxxxxx xx infrastruktury zákazníka, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx kontrolovat xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx inteligentních xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx proto xxxx xxxxxxx xx tom, xxx je inteligentní xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxx, x nikoli xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(28)

Pravidla xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx se xxxx organizační požadavky xx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx služby, x xxxxxxxxxxxx investiční činnosti xx profesionální xxxx, xxxxx i na xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx údajů, xx xxxx být ve xxxxx x xxxxx, xxxx xxxxxxx směrnice 2014/65/XX. Xxxx xx být xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx úroveň xxxxxxxxx, odborné xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx vztahů xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(29)

Xx nezbytné xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx investiční podniky xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxx xx zajišťování xxxxx x předpisy, xxxxxx xxxxx, vyřizování xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, externí xxxxxxxxxxx funkcí x xxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

(30)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a podmínky xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků xx xxxx být xxxxxxxxxxx v podobě sady xxxxxxxx, která xxxxxxx xxxxxxxx uplatňování xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU. Xx xx nutné, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx rovný xxxxxxx na xxxxxxx xxxx x Xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxx byly xxxxxxxxxx xxxxxxxx přeshraničních xxxxxxxx xx poli xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx schvalovacím řízením.

(31)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxx provozní xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx služeb x xxxxx xxxxxxxxxxxx činností, xx xx měl xxxxxxxx cíl, z něhož xxxxx xxxxx xxxxxxx. Xxxx pravidla by xxxx být xxxxxxxx xxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx jednotně prostřednictvím xxxxxxxxxxxxx norem x xxxxxxxxx, xxxxx se xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a jeho xxxxxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx poskytování xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx požadování xxxxxxxxx od nich, xx xxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx potenciálního xxxxxxxxx, xx. zda xx xxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, nebo profesionálního.

(32)

V zájmu xxxxxxxxx jednotného xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxx vytvořit xxx xxxxxxxxxx podniky harmonizovanou xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(33)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx regulace xx xx měl xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx určité xxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky, xxxxx jsou vhodné xxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx opatření, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx charakteru x xxxxxxxxx.

(34)

Xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxx, zda xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx osobou xxxxxxxxxxxxx x xxxxx její xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx zajistilo xxxxxxxxxxxxx x důsledné xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx směrnicí 2014/65/XX. Xxxxxxx by xx xxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xx xx investiční xxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx odborné xxxxxxxx x je xxxx činnosti xxxxxxxxx.

(35)

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxxxxxxxxx práva pro xxxxxxxxxx xxxx monitorování xxxx xxxxxxxxxxx u investičních xxxxxxx xx strany xxxxxxxxxxx orgánů nebo xxxxxxx.

(36)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx, prováděl x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, by mezi xxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx měla xxxxxx xxxxxx xxxxxxx s externím xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx funkcí. Tato xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx rizika xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx a poskytovatelem xxxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxx xxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx jiných regulovaných xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx počtu xxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(37)

Xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxx rizik a funkci xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx tatáž xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx nezávislý xxxxx xxxx těchto xxxxxx. Xxxxxxxx, že xx osoby xxxxxxxx xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx neměly xxx xxxxxxxx xx výkonu xxxx xxxxxxxxxxx funkcí, x xxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxxx osob by xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx, který xxxx xxxxxxxxxxxxx xx újmu xxxxxx objektivitě, xxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxx nepřiměřené xxxxx za výjimečných okolností.

(38)

Zákazníci xxxx potenciální zákazníci xx měli mít xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx poskytují investiční xxxxxxx, a xx x xxxxx ochrany xxxxxxxxx, xxxxx x zajištění xxxxxxx plnění xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx by tuto xxxxxx mohla xxxxx xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx a uchovávat xxxxxxxxx x zákaznících x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, mělo xx xxx zajištěno xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx v souladu xx směrnicí Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 95/46/XX (3) x směrnicí Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2002/58/XX (4), které xxxxxxxx xxxxxxxxxx osobních xxxxx prováděné xxx xxxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxx orgánem xxx xxxxx xxxxxx x trhy (ESMA) xxx uplatňování xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (XX) x. 45/2001 (5).

(40)

Xxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx x jednotné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx formy xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxxxxxx přímo xx xxxxxxx podniky xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx doplňkových xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxx, xxxxx, opce, xxxxxxx xxxxx příslušným xxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx důchodové xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx např. xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, navýšení xxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxxx pojištění, xxxxx xxxx zvláštní dávky, xxxxxx účty xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(41)

Xxx xx xxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx osob, xxxxx xx mohly xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx službu xxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxxxx pracují x xxxxxxxx xxxxx-xxxxxx, prodejců xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx poskytování xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Mezi xxxxxxxxx xxxxx, xx něž xx vztahují pravidla xxxxxxxxxx, by xxxx xxx zahrnuty xxxx xxxxx, xxxxx dohlížejí xx xxxxxxxx, xxxx. xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx mít xxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx, xxxx finanční xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x vyvíjejí produkty. Xxxx příslušné xxxxx xx xxxx patřit xxxx vázaní zástupci. Xxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx podniky měly xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x příslušná xxxxxxxxxxxx specifika. X xxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxx xxxxxxxx a postupy xxxxxxxxxx v daném xxxxxxx xxxx x tak xxxxxxxxx xxxxxx kritéria, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, která budou xxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(42)

Xxxxx xxxx xxxxxxxxx po xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx jménem xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxx tyto xxxxxxxxx xxxxxxxx v platnosti x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxx po xxxx xxxxxxxxxxx obchod. Podobně xx xx xxxx xxxxxxxxxx neměly xxxxxxxxx xx xxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx podmínky, xx xxxxxxxx xxxxxxxx již xxxxxx podle xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xx xx však xxxx vztahovat xx xxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxxxx po xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx jménem xxxxxx xxxxx, jestliže xx xxxx instrukce xxxxxxx xxxx byly xxxxxx instrukce xxxx.

(43)

Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx povolení x xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxx být umožněno xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx podnik xxxxxx, xxxxxxx xxxxx podmínky.

(44)

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xxxx xxxxxxxx anebo xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx představovat xxxxxxxxxx xxxxx podmínek xxx vydání povolení xxxxxxxxxxxx podniku xxxxx xx. 21 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx XX xxxxxxxx X směrnice 2014/65/XX, xxxx by xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxx xxxxxxxx.

(45)

Okolnosti, xx xxx xx se xxxx xxxxxxxx jako xx xxxxxxxxx, jež xxxxxxxxxx xxxxx zájmů, xx xx xxxx xxxxxxxxx xx xx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxx určitých xxxx s xxxxxxx xx xxxxxx nebo skupiny xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx či xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx nimž xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, že xxxxxx xxxx získat xxxxxxx xxxxxx, pokud xx xxxxxxxx není xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx že xxxxx zákazník, xxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxx povinností, xxxx xxxxxx xxxxxxx výhodu xxxx xx xxxxxxx xxxxxx, aniž xx xx xxxx současně xxxxx xxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(46)

Xxxxx xxxxx xx xx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxx xxxxx xx xxxxxx být xxxxxxxx, xxxx xx zákazník, xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxx, status, xx. xxx xx neprofesionálním xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(47)

Při xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx střetu xxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx střet xxxxx, by investiční xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx investičnímu xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx, xxxxxxxx v oblasti xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx upisování nebo xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x rámci jejich xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx fúzí a akvizic. Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(48)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx zájmů vznikajících x xxxxxxx oblastech jejich xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, x xx podle xxxxxxxxxxx postupů k omezení xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxx xx. 23 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx xxxx zákazníkům xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx by se xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxxxxx xxxxx v případech, xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 23 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX xxxxxxx x xxxx, xxx s přiměřenou xxxxxxxx xxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx zákazníka xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxx by bylo xxxxxxxx zváženo, xxx xxx střetům xxxxxx xxxxxxxxxx a xxx xx xxx xxxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx sdělí xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxx neměla xxxxxx xxxxxxxxxx udržovat x uplatňovat účinná xxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, která xxxxxxxx xx. 16 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(49)

Podniky by xxxx xxxx dodržovat xxxxxxxx xxx pobídky xxxxxxxxx x xxxxxx 24 xxxxxxxx 2014/65/EU, a xx x při xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx investičními podniky, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx jejich xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx označované xxxx „xxxxxxxxx“ x „xxxxxxxx“ xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxxxx xxxxxx by xxx xxx podkategorií xxxx informací, xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (EU) x. 596/2014 (6) (xxxxxxxxxx xxxx) xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(51)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx přijme xxxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxx řízení střetů xxxxx, jež by xxxxx vznikat xxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx prezentován xxxx xxxxxxxxxx výzkum, by xxxx být xxxxxxxxxx x tomu, xxx xxxxxxxxx objektivitu a nezávislost xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx investičního výzkumu. Xxxx xxxxxxxx a mechanismy xx xxxx xxxxxxxx, xx finančním xxxxxxxxxx xxxx přiznána xxxxxxxxx xxxx nezávislosti xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx obchodní xxxxx xxx důvodně xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx nimiž xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

(52)

Xxxx xxxxx, jejichž xxxxxxxxxx xx obchodní xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx nimiž xx xxxxxxxxxx výzkum xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx útvaru xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx jménem xxxxxxxxx xxxx xxxxxx podniku.

(53)

Mezi xxxxxxxxx okolnosti, za nichž xxxxxxxx analytici a další xxxxx x vazbou xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx souhlasem xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xx výzkum xxxx, xx měly xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(54)

Xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx od xxxxx strany, by xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx tehdy, jsou-li xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xx. 24 odst. 9 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx 13 xxxxxxxx Xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2017/593 (7).

(55)

Pojem xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx šíření výlučně xxx xxxx xxxxxxx x xxxxx skupiny xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx v investičním xxxxxxx, xxxxx nebyl xxxxxx xxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx třetí xxxxxxx by se xxxx xxxxxxxxx stejné xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx.

(56)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xx neměli xxxxxxxxx do jiných xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu, xxxxx by xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxx podnikových xxxxxxx x xxxxxxxxx, účast xx akcích, xxxxx xx podnik uchází x xxxx xxxxxxx, xxxx xx turné xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx formy xxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(57)

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx a k možnosti, xx x xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx ke xxxxxx xxxxx, by xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx zajistit, xx xx xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxx způsobem, jenž xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx. Investiční xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx nebo zájmy xxxxxx dalších zákazníků xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx kvalitu xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Taková opatření xx měla být xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx by mu xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx přistoupí xx xx, xx xxxxxxx xxxxxxx.

(58)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx, by měly xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx, xx proces oceňování xxxxxx tvorby xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(59)

Proces xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxx xx konkrétních xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, což vyvolává xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx. Podnik xx xxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky, xxxxx xxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, xx xx zájem xxxxxxx kladen xxx xxxxx zákazníka xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxx jednoho investičního xxxxxxxxx kladeny xxx xxxxx jiného investičního xxxxxxxxx. Xxxxxxx by xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx proces xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx alokace x xxxxx xxxxx xxxxxxx.

(60)

Požadavky, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu, xx xx xxxx uplatňovat, xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxxxx (EU) x. 596/2014 x jejich xxxxxxxxx prováděcí xxxxxxxx.

(61)

Toto xxxxxxxx stanoví požadavky xx informace xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxx včetně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx, že xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(62)

Xxx x xxxxx xxxxxxxx nevyžaduje, xxx příslušné orgány xxxxxxxxxxx xxxxx a formu xxxxxxxxxxxx sdělení. Na xxxxx xxxxxx xxx x xxx však nebrání, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx schválení xxxx xxxxx povinnosti vyplývající xx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxx stanoví, xx xxxxxxxxx pro zákazníky xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx sdělení, xx měly xxx xxxxxxxx, jasné a neklamavé.

(63)

Xx xxxxx stanovit xxxxxxxxx xx informace, které xxxxxx x xxxxx status xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx profesionálním xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Cílem xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx rovnováhu xxxx xxxxxxxx investorů x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxx na investiční xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx xx vhodné xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx méně přísné xxxxxxxxx požadavky na xxxxxxxxx než xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx.

(64)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx měly xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx informace x xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx nástrojů, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx informováni. Xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx se xxxx xxxxx xxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, či neprofesionální, x xxxxx xxxxxx a rizikového xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxx měly obsahovat xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx státy xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx obsah xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, x xx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx se informací, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1286/2014 (8).

(65)

Xxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxx korektní, xxxxx x xxxxxxxxx informace xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx a potenciálním xxxxxxxxxx, xx xx xxxx xx sdělení určená xxxxxxxxxxxxxxxx xx profesionálním xxxxxxxxxx uplatnit xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx x xxxxxxxxx, přičemž xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx komunikační xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx zákazníkům xxxx potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxx. Zejména xx xxxxxx vhodné xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx sdělení sestávající xxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx: xxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx s podnikem, xxxxxxxxxxx místa x xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(66)

Xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx zákazníků xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxx jazyce ve xxxxx formách informačních x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx tomuto xxxxxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxx znamenat, xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx prospekty xxxxxxxxxx xxxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/71/XX (9) xxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/ES (10), které xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(67)

Xxx xx xxxxxxxxx korektní a xxxxxxxx prezentace xxxxx x rizik, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx uvádění xxxxx xxxxxxxxxxxxx výhod xxxxxx xxxx finančního xxxxxxxx xxxx xxxxxx jasnou x výraznou zmínku x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx.

(68)

Informace by xxxx xxx považovány xx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxx klamat xxxxx xxxx xxxxx, xxxx jsou xxxxxx xxxx které je xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xx bez xxxxxx xx xx, xxx xxxxx, xxxxx informace xxxxxxxxx, tyto xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx má x xxxxxx, xxx klamavými xxxx.

(69)

V případech, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx povinen poskytnout xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx na xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx pohlížet xxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xx odlišné xxxxxx.

(70)

Podrobné xxxxxxxxx x xxx, xxx je xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxx omezené xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x x xxxxxxxx xxxxxxxxx procesu xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx posoudit xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Zákazníkům xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx o xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, které xxxx xxx zváženy x x nichž xx xxxxxxx o xxxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxx, xx xxxx xxx přiměřené xxxxxxx poradenství, xxx xx být xxxxxxxxxx, x preferencím x xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxx xx xxxxxx poskytovaných xxxxxx xx měly xxx xxxxxxx posudky založeny xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxxx xx trhu, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx trh xxxxxx xxxxxxxxxxx.

(71)

Rozsah nezávislého xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxxx od xxxxxxxx poradenství xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxx umožňuje xxxxxxxx x xxxxxx porovnat xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by investiční xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx se xx xxxxxxxx, která xxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxx. na „xxxxxxxxxx“ xx „xxxxxx“ xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, jestliže xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

(72)

Xxxx-xx stejnému xxxxxxx xxxxxxxx, xxx poskytoval xxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx nezávislé xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx by xxxxx xxx xxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx rozumějí xxxxxx x základu poskytnutého xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, měly xx být xxxxxx xxxxxxxx určité xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx zákazníkovi xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx se směrnicí 2003/71/XX, xxxxxx xx xx mít za xx, že tento xxxxxx xxxxxxx zákazníkovi xxxxxxxxx pro účely xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxxx podmínek) xxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxx se xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, jestliže xxxx podnik není xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx informace xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(74)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informace x xxxxx nákladech x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx zákazníky x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx pro všechny xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx v určitých situacích xxxxxxxx, xxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxx způsobilým xxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxx xxxx x xxxx, že nebudou xxxxxxxxx povinnosti xxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikům xxxxx xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU. X xxxxx ohledu xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx zákazníky informovat x všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo – xxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx investiční xxxxxx – x xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxxxxxx derivát. Investiční xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx v tomto xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx bez xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a xx xxx xxxxxxxxxxxx jejich xxxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx. xxxxxxxxx, xx xx xxxxxx xxxxxxxxx zákazníka xxxxxxxxxxx ilustraci, která xxxxxxxxxx souhrnný xxxxx xxxxxxx xx výnos, xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx směnných xxxxxxx x nákladech, je-li xxxxxxxxx část celkových xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxx.

(75)

X xxxxxxx xx nadřazenou xxxxxxxxx xxxxxx v nejlepším xxxxx xxxxxxxxx x xx xx, xx xx xxxxxxxx předem xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, by xxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx nástroje xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství nebo xxxxxx portfolií, a xxxxxxx, xxxxx v rámci xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx doporučení xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxx určité finanční xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xx xxxx mělo xxx xxxx. v případě xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx umístění x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(76)

X xxxxxxx x nadřazenou xxxxxxxxxx xxxxxx v nejlepším xxxxx zákazníků x x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx ze xxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisů Xxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxx produkty s investiční xxxxxxx (xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx)), xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx ve xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Unie povinny xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x nákladech xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x x xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx spojených x xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(77)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx finanční xxxxxxx na trh xxxx xxx nedoporučily xxxx pokud xxxxx xxxxx Unie xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem, nemusejí xxx x xx xxxxxxxxx xxxxxxx náklady xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx nástrojem. Xxxxxxx x v těchto xxxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxxxxxx předem xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx investiční xxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxx příslušného xxxxxxxxxx nástroje. Xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx informací x rizicích xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, a xx x xxxxxxx s čl. 24 xxxx. 4 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX, nebo xxxxx xxx o xx, xxx zákazníkům xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v souladu s čl. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxxxxx xxxxxx o xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(78)

Xxx xx zajistilo, xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x x hodnocení xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxx s různými xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx poskytnou xxxxxx. Předběžné xxxxxxxxx x nákladech xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem nebo xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx investice. Xxxxxxx a poplatky xxxxxxx xxxxxxxxxxx by xxxx xxxx představovat náklady, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx například xxxxxxxxxx podnik xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x x xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx poplatky xxxxxxx xx xxxxxxx, k jejímuž xxxxxx xx zákazník xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx měly xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx.

(79)

Xxx xx zajistilo, že xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x všech nákladech x xxxxxxxxxx xxxxx xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxx by xxx xxxxxxxxxxx tržní xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx kapitálu, které xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx. Xx požadovaného xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxx měly xxx xxxxxx zařazeny xxxxxxxxxx xxxxxxx x průběžné xxxxxxxx za finanční xxxxxxxx, jež xx xxxx být odhadnuty xx základě xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, k nimž xx xxxxxxx vysvětlení, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx se xxxxxxxxxx xx nákladů x xxxxxxxx, které xxxxxxxx vzniknou. V xxxxx xxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx x „xxxxxxxx“ xxxxxxx. Informování xxxxxxxxx x xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xx opírá x xxxxxx, xx xx měl být xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx pozice xxx xxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxx xxx zákazníka xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxxxxx) xxxxxxx náklady x xxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx jako xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxx, a xxxxx xx jim xxxx xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovaly xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx výstupními xxxxxxx.

(81)

Xxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje, x nichž xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x poplatcích xxxxxxxxxxxx, xx měly xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx rovněž x těchto xxxxxxxxx, xxxxx x o xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x souvisejících xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx ve xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx právo xxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx. Tak by xxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků, xxxxx xxxxxxxxxxx podílové xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, x xxxxx xxxx. xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx SKIPCP xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxxx nákladech. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXXXXX xxxxxxx kontakt x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx od xxxx získat.

(82)

Xxx xxxx xxxxx poskytovat xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx nákladům a xxxxxxxxx x xxxxxxx času, xxxx by xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, kdy xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxx xxxx trvalý vztah xx zákazníkem v průběhu xxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a poplatcích xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx. Následné xxxxxxxxxx informování může xxxxxxxx ze stávajících xxxxxxxxxx xxxxxxx zprávy, xxx xxxx xxxx. xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx pokyny xxx x xxxxx správy xxxxxxxxx, xxxxx provádějí xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx finanční xxxxxxxx xx peněžní xxxxxxxxxx zákazníka.

(83)

X informacím, xxxxx musí investiční xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx a souvisejících xxxxxxxxxx, xxxxx informace o platebních xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, případně xxxx xxxxxx o xxxxxxxxx finančním xxxxxxxx. Xx tím xxxxxx xxxxx platební xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx v xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx o finančním xxxxxxxx xxxxxxxx vypořádáním x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx o plnění xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx v xxxxxxx, kdy při xxxxxxxx smlouvy xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx, drahého xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

(84)

Xx nutné xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx vhodnosti xxxxx čl. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX x na xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx. 25 odst. 3 xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxx svým xxxxxxx x závislosti xx xxxxxxxxxxxx službách, jichž xx týkají, jakož x svými xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx.

(85)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xx xxxxxx o xxxxxxxxx xxxxx informace o xxx, zda xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxx pravděpodobně xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxxx jejich xxxxxxxx, x xxxx xx xxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx pravděpodobně xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx investic znovu xxxxx do xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx pravděpodobnost, xx xx xx xxxxxxxxx mohlo xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx.

(86)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxx vývoj x xxxxxxxxx xxxxxx úroveň xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxx, xx by investiční xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, kdy xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx zcela xx xxxxxx xxxxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx systému.

(87)

X xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx čl. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx, xx xx investiční xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx vhodnosti xxxxx xx vztahu k doporučením xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx x xxxxx xxxxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxx x tom, xxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx nikoli.

(88)

Xxx xxxxx xx. 25 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx být xxxxxx xxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, která x xxxxx xxxxxxxxxxx finanční xxxxxxx xxxx, typu xxxxxxx, xxxxxxxxx vlastnostem xxxxxx xxxx četnosti xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx být xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, může xxx nevhodná, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx s takovou xxxxxxxx, xxxxx xxxx v nejlepším xxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx by xxxxxx mohl být xxxxxxxx rovněž tehdy, xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx portfolio.

(89)

Na xxxxxxxxxx či xxxxxx xxxx radu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v tom xxxxxx, xxx zákazník xxxxxx správci xxx xxxx změnil pověření, x xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, je třeba xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx v čl. 25 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(90)

Xxx se xxxxxxxx právní xxxxxxx x xxx zákazníci xxxxx lépe xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, x xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxx.

(91)

Toto xxxxxxxx by xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx dohody xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx zákazníky. Xxxxxx xxx by xxx x xxx nemělo xxxxxx, xxxxx toto xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku xxxxxxxxxxx xx směrnici 2014/65/XX xxxxxx xxxxxx, spravedlivě x xxxxxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxxx xxxxx svých xxxxxxxxx x zdokumentovat xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx zákazníků, xxxxx x xxxxx xxxxxxxx, za xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(92)

Xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, je xxxxx xxxxxxxxxxx typu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, resp. xxxxxxxxxx vedení xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady (XX) č. 600/2014 (11), xxxxxxxx (XX) č. 596/2014, směrnici Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/57/XX (12) x tomto xxxxxxxx a xx xxxx xxxxxxxxx orgány xxxxxxx plnit xxx xxxxx ohledně xxxxxxx x xxxxxxxx vymáhací xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx investorů, xxx xxxxxxxxx xxxx.

(93)

Xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX xx vztah xx xxxxxxxxxxx protistranami xx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxx nařízení xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx zákazníků. X xxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx mělo xxx xxxxxxxx, aby uzavíraly xxxxxx, xxxxx xxxx xxxx specifický xxxxx x xxxxxxxxxx podávání xxxxx, xxx xxxx xx vztahují na xxxxxxxxxxxxxxx a profesionální xxxxxxxxx.

(94)

X xxxxxxxxx, kdy xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx a musí x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o typech xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xx xxxxx xxxx xxxxxxxx zákazníkova xxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, by xx xxxx zvlášť xxxxx, xxx bude xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, do derivátů xxxx xx nelikvidních xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx prodeje xx krátko, xxxxxx xx půjčené xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, XXX) xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxx kolaterálu xxxx xxxxxxx xxxxxx.

(95)

Xxxxxxxxx xx měli xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx a x xxxxxxxxxxxx svých xxxxxxxxxxx investic. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx by xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx stanovena xx xxxxxxxxxxxx ve xxxx 10 % x xxxx na xxxxxxx 10 % xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xx se xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxx.

(96)

Xxx xxxxx povinností xxxxxxx xxxxxx v souvislosti xx správou xxxxxxxxx xx xxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx nebo potenciální xxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(97)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx má xx xx, xx xxxxxxx xx xxx xxxxxx se xxxxxx xxxxx na xxxx xxxxxx xxxxxxx limitní xxxxx, xxxxx pokyn xx xxxx specifický xxx pokynu.

(98)

Pro účely xxxxxxxxxx, xxxxx upravují xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xx xx, že xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx xx xxxxx k upisování xxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxx či xxxxxxx pokyn xxxxxxxxx.

(99)

Při xxxxxxxxx zásad xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xx investiční xxxxxx xxx určit xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 27 xxxx. 1 uvedené xxxxxxxx, anebo xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, s jehož xxxxxx relativní význam xxxxxx xxxxxxx xxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pro xxx xxxxxxxxx. X xxxxx uplatnění xxxxxx zásad xx xxxxxxxxxx podnik měl xxxxxx taková místa xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx výsledku. Za xxxxxx plnění xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx profesionálním xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx obchodů xxxxxxxxxxxxx financování (securities xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, SFT) xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. XXX xxxxx slouží xxxx zdroj financování xxxxxxx se závazkem, xx xxxxxxx vrátí x budoucímu xxxx xxxxxxxxxx cenné xxxxxx, x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx před xxxxxxxxxx pokynu. Xxxxx xxxx xxxxxxxxx pokynů xx x xxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxx xxx v případě xxxxxx obchodů, neboť xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx si xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x xx tom, xxx xx xx xxxxxx finančních nástrojích xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx dána xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx zavádějí, xx tudíž xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx XXX a xxxx xx místa xxxxxxxxx xxxxxx pro XXX uvádět samostatně. Xxxxxxxxxx xxxxxx by xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx každého xxxxxxxxx, který xxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx výsledek x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(100)

Xxx xx xxxxxxxxx, že investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx pokyny xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, jednají x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/EU x x xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x jeho službách, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx zákazníkům poskytovat xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 27 odst. 6 xxxxxxxx 2014/65/EU a xxxxxxxxxxx prováděcími xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx předávají či xxxxxxxx k xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx k tomuto xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx v xxxxxxx, xxxx-xx x xx xxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku, x xxxxx-xx důvodně předpokládat, xx jim xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx dosahovat xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx důvodně předpokládat x xxxxxxx, xx xx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx subjektů. Tento xxxxxxx předpoklad xx xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx daty xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 27 směrnice 2014/65/XX anebo interní xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(101)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx neprofesionálního xxxxxxxxx, k němuž xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, dosáhne xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku, xxx xx xxxxx xxxxxx xxxx v úvahu xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx umožní xxxxxxxx xxxxxxxx možný výsledek xx do xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx cenou xxxxxxxxxx xxxxxxxx a náklady xx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, pravděpodobnost provedení x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxx, xxxxx dopad, xxxxxxxx další xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx mohou xxxxxx xxxxxxxx před xxxxxxxxxxxxxxx aspekty ceny x xxxxxxx pouze tehdy, xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx celkového xxxxxxxxxxx.

(102)

Xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka, xxxx by xx xx xxx xxxxxxxx xxx, xx xxxxxx xxxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx x xx xxxx xxxx xx xxxxxxx pokynu, xxxxx se týkají xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx zákazník xxxxx xxxxxxxxx instrukce, které xx týkají jedné xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, by xxxxxx být vykládáno xxxx osvobození xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx pokryty. Xxxxxxxxxx podnik xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx instruoval x xxxxxxxxx pokynu určitým xxxxxxxx xxx, že xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, pokud xx xxxxxx měl xxxxxxx vědět, xx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxx daného xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. To xx xxxx nemělo xxxxxx xxxxxxx v tom, xxx xxxxxx zákazníka x xxxxx xxxx xxxxx xx xxxx konkrétními xxxxxxxxxx xxxxxxx xx podmínky, xx tyto systémy xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx zavedl.

(103)

Xxxxxxxxx-xx investiční xxxxxx se zákazníky na xxxxxxx xxxx, xxxx xx to být xxxxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xx toto xxxxxxxxxxx xxxx podléhat požadavkům xxxxxxxxxx ve xxxxxxxx 2014/65/XX a v tomto xxxxxxxx, xxxxxxx povinnosti xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx-xx xxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx by xxxxxx xxx xxxxxxxxxx podle xx. 27 odst. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx by xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x v xxxxxxx, xx příslušný xxxxx xxxxxxx až xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, že xxxxxx xxxx při xxxxxxxxxx měnících xx xxxxxxx xxxxxxxx a doby xxxx její nabídkou x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(104)

Xxxxxxxxx zajistit xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx všech xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx k rozdílům xx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx však xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx a postup nejlepšího xxxxxxx provedení, xxxxx xx platily xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx nejlepšího způsobu xxxxxxxxx xx xx xxxx xxxx uplatňovat xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx týkajících xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxx x xxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx uzpůsobený xxxxxxx, x xxxxx se nachází xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxx pro xxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx srovnatelné x xxxxxxx, x xxxxx jde o akcie xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů. Xxxxxxxx k tomu, že xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxx xxxxxx xx xx, zda xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx na mimoburzovním xxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx o xxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx.

(105)

Ustanovení xxxxxx xxxxxxxx upravující xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxx obecné povinnosti xxxxxxxxxxxx podniku podle xx. 27 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx a zásad xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(106)

Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx úsilí, pokud xxx x povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx v rámci xxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xx straně xxxxxxxxxxxx podniku, jemuž xxxxx xxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxx.

(107)

Xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX od xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx opatření x xxxx, xxx dosáhly xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx. Kvalita xxxxxxxxx pokynů, xx xxx xxxxx i takové xxxxxxx, jako xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxx. míra xxxxxxxxx), xxx xxxx dostupnost x xxxxxx cenového xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, srovnatelnost x xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx provádění pokynů, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx to, aby xxxxxxxxxx podniky x xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx provádění pokynů, xxxxx svým zákazníkům xxxxxxxx nejvyšší xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení xxxxxx xxx zákazníky, xxxx by porovnávat x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx včetně těch, xxxxx xxxx zveřejněny x xxxxxxx x xx. 27 odst. 3 xxxxxxxx 2014/65/EU x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(108)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx provádějí xxxxxx, xx měly xxx možnost xxxxxxxx xx xxxxx zásad xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx pouze xxxxx, xxxx-xx schopny xxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx trvale dosahovat xxx jejich xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení. Xxxxxxxxxx podniky by xxxx zvolit xxxxxx xxxxx provádění pokynů xxx xxxxx, mohou-li xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, že xxxxxxx místo xxx xxxxxx dosáhnout pro xxxxxxxxx výsledků, které xxxxx alespoň stejně xxxxx jako xxxxxxxx, xxxxx by mohly xxxxxxx předpokládat při xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx podložen xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxxxxx xxxxxxxxx analýzami, xxxxx xxxxxxx provedou.

(109)

Na xxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxx poškozující xxxxxxxxx, jestliže x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx neoprávněnou xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(110)

Xxxx by xxxx xxxxxxx nařízení (XX) x. 596/2014, pro xxxxx xxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx, xxxxx upravují zpracování xxxxxx xxxxxxxxx, xx xx s pokyny zákazníka xxxxxx xxxxxxxx jako x xxxxxx, které xxxx xx jiných xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx dat a v praxi xxxx možné je xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx. Xx xxxxxxx informací x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx za účelem xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx s finančními xxxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx by xx xxxx pohlížet xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx pouhá xxxxxxxxxx, že xxxxxx xxxx xxxx orgány xxxxxxxxx vystupovat xxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx podnikatelské xxxxxxxx spočívající x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx účet xxxxxxx xxxxx xx omezí xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxx x xxxx neměla xxx xxxxxxxxxx za jednání xxxxxxxxxxxxx zneužití informací.

(111)

Při xxxxxxxxxx xxxx, zda xxx xxxxxxx požadavky xxxxxxxxx v čl. 33 odst. 3 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX, xxx xxxxxxx 50 % xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx xxxx a xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx přístup xx xxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx xxxxxxxxxx malým x xxxxxxxx podnikům, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx po xxxx xxxxxx než xxx xxxx, x x xxxxxxxxx, kteří vydávají xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx x Xxxx a s cílem xxxxxxxx úspěch nové xxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx poskytnout trhům xxx xxxx xxxxxx x středních xxxxxxx xxxxxxx míru xxxxxxxxxxx xxx posuzování xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. V každém xxxxxxx xx xxx xxx xxxx malých x xxxxxxxxx xxxxxxx neměl xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx větší xxxxx xxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx trzích.

(113)

Co xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, který xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx počátečním přijetí xxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx na trhu xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků, xx který se xxxxxxxxxx požadavek na xxxxxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxx 2003/71/XX, je xxxxxx, aby bylo xxxxxxxxxx orgánům ponecháno xxxxx xxxxxxxx x xxxxx volného xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx trhu pro xxxx xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx zajišťují xxxxxx xxxxxxxxxxxxx investorů. Xxxxxx plnou xxxxxxxxxxx xx informace xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx přijímacího xxxxxxxxx xx mělo xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu xxx xxxx xxxxxx x středních xxxxxxx. Xx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx.

(114)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx minimální úroveň xxxxxxxxxxxxxxxx, která je x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, organizátor xxxx xxx růst xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxx předepsat xxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx nástroje jsou xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx výkaznictví xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx povolených xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx obou xxxxx standardů. Xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxx méně xxxxxxxxxx xxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2004/109/XX (13), xxxxxxxx x xxxx, xx méně xxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxx x xxxxxxxx xxxxxx x situace xxxxxx x xxxxxxxxx podniků xxxx xxxxxxxxx.

(115)

Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxxxxx šíření xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx xx regulovaných trzích xxxxx xxxxxxxx 2004/109/XX xx znamenala pro xxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxx malých x xxxxxxxxx podniků xxxxxx velkou zátěž, xx vhodné, xxx xx xxxxxxxxx bodem xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx obchodním xxxxxxx staly internetové xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků. Xxxxxxxxxx na internetových xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx přímého odkazu xx internetové xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx odkaz xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx investoři tyto xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx.

(116)

Xx xxxxx xxxxx xxxxxxx okolnosti, za xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s finančním nástrojem xxxx jeho stažení x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx fungování xxxx. Xxxxxxxxxx x xxxx oblasti xx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx státě, kde xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxx znevýhodněni v porovnání x xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx státě, kde xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx.

(117)

Pro xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx vhodné xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx nichž xxxx xxxxxxx poškozeny zájmy xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxx a xxxxx by xxxxx xxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, organizátora xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx trh xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx organizátora xxxx xxxxxxxxxxxxx mnohostranný xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx pozastavení xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx jeho stažení x obchodování, xxxxxxxx xxxxxxxxx oznámení x xxxxx smyslu. Xx xxxxxx, aby tento xxxxxx xxx neúplný, xxxxxxxx k xxxx, xx xxx poskytne xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx úsudku a xxxxxxx xxx nezbytnou xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(118)

Xxxxxxxxxx xx. 31 odst. 2 x xx. 54 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX vyžadují, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxx provozující xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém, xxxx. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xx určitých xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx své xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx orgány. Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx zajistit, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx své xxxxxxxxxxx úkoly x xxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, které xxxxx xxx negativní xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx trhů. Informace xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxx trhy x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx efektivně xxxxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(119)

Xx vhodné xxxxxxxx neúplný xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, obchodní xxxxxxxx xxxxxxxxxx řádné xxxxxxxxx trhu nebo xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s určitým finančním xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx povinnost xxxxxxxxxxxx obchodních systémů xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xx. 31 xxxx. 2 x x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU. Za xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxx xx „xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx“ v širším xxxxx xxxxxx, který xx xxx xxxxxxxxx veškerá xxxxxxxx, rozhodnutí, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(120)

Xxxxx xxx x xxxxxxx, které xxxx xxxxxxx x nekalém xxxxxxx x xxxxx oblasti xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, xx xxxxxx xxxxxx vypracovat xxxxxxx xxxxxx signálů, že xxxxxxx x xxxxxxxxxxx zasvěcených xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx, které xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx, zda xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx uvedenou x xx. 31 xxxx. 2 x x xx. 54 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX. Xx xxxxx xxxxxx xx xxxxx xx „xxxxx x xxxxxxxxxxx“ xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx pokynů, změn, xxxxxxxxxxx a xxxxxx xxxxxx, a xx xxx ohledu na xx, xxx xxxx xxxxxxxxx, x xxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(121)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, že xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx, xx xxxxx xxx xxx xxxxxxxxxxxxx, xxx určující xxx xx, xxx xx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxx pokusy x xxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xx každý x xxxxxx xxxxxxx sám x xxxx xxxx xxxxx znamenat zneužívání xxxx nebo xxxxx x xxxxxxxx trhu. Xxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx signálů, xxxxx xxx provedeny z oprávněného xxxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(122)

S xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx držitelů xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx týdenní xxxxxx xx xxxxxxxxxx pozicemi xxxxxxx x xx. 58 odst. 1 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx vztahovat pouze xx smlouvy, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx určitým xxxxxx osob x xxxxxxxxx xxxxxxx velikost, xxx xx uvedeno x xxxxx xxxxxxxx.

(123)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx údaje x xxxx xxxxx x Xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx přiměřených xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx schválené systémy xxx uveřejňování xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, jímž je xxxxxxxx, aby povinnost xxxxxxxxxx údaje o xxxx xx přiměřených xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx jasná, aby xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx uplatňování xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provozních xxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxx poskytovatelů xxxxx.

(124)

Aby xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xx xxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxx xx přiměřenou xxxxxx, xx ke xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx xx přiměřených xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxx vytváření x xxxxxx. Xxxx xx xxxx dotčeno uplatňování xxxxxxxx hospodářské xxxxxxx, xxxx by xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx poplatky na xxxxxxx svých xxxxxxx, xxxxxxx xx xxx xxxx být umožněno xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, jako xx xxxxx provozního xxxxx, xxxxxxxxxxx nákladů, rentabilita xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx údajů x xxxxxxx služeb, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx zahrnovat xxxxxxxxxxxx xxxxx nákladů xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx k xxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx je xxxxx xxxxxxx, měly xx xxx xxxxxxx toho xxxxxxxxxxxxx metody xxxxxxx x rozvrhování xxxxxxx, x xxx, xx xx specifikace xxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx.

(125)

Xxxxx x xxxx xx měly xxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx zařazeni xx xxxx xxxxxxxxx, nabídnuta xxxxxx xxxx i xxxxx xxxxxxxx.

(126)

Xxx mohli xxxxxxxxx xxxxx získávat xxxxx x xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx služby, xxxx xx xxx xxxxx x xxxx nabízeny xxx, aby nebyly xxxxxx na xxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxx xx xxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx trhu xxxxx při nákupu xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxx x trhu xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xxx xxxxx x xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx podle xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xx xxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx na xxxxx způsob nabízení xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx a xxxxxxx xxxxx o xxxx, xxxxx poskytují xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a poskytovatelé xxxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx.

(127)

Aby xxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, zda xxxx xxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx za xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro jejich xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxx xxxxx x xxxx, xxxxx i xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx používají x xxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxx xx museli xxxxxxxxxxx své xxxxxxxx xxxxxxx.

(128)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx určení xxxx, xxx má xxxxxxxxx regulovaného trhu, xxxxxxxxxxxxxx xxxx organizovaného xxxxxxxxxx systému v hostitelském xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, s cílem xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx s více xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo podléhat xxxxxxx více xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX nezbytné. X xxxxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xx xxxxxx, xxx xx xxxxxxx značného xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx pouze xxxxxxxxxxxx x organizované xxxxxxxx xxxxxxx s významným xxxxxxx xx xxxx, xxx aby nebylo xxx xxxxxx přemístění xx xxxxxxxx ekonomicky xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx ujednání x xxxxxxxxxx xxxxx xx. 79 xxxx. 2 směrnice 2014/65/EU.

(129)

Xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx uznané Listinou xxxxxxxxxx práv Xxxxxxxx xxxx (xxxx jen „Xxxxxxx“). Toto xxxxxxxx xx xxxxx mělo xxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxx s právem xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx a x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx podle xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx včetně xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx života x práva xx xxxxxxx xxxxxxxx údajů xxxxx xxxxxx 7 x 8 Listiny xxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx xxxx a xxxx xxx v souladu se xxxxxxxx 95/46/XX x x xxxxxxxxx (XX) x. 45/2001.

(130)

X xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx Evropský xxxxx xxx xxxxx xxxxxx x trhy (XXXX) xxxxxxx xxxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx a Rady (XX) x. 1095/2010 (14).

(131)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxxxx podniky mohly xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx v tomto nařízení, xxx aby mohly xxx tyto xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx účinným x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, mělo xx být datum xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX,

1)

„příslušnou xxxxxx“ x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx rozumí:

2)

„xxxxxxxxx xxxxxxxxxx“ se xxxxxx příslušná xxxxx, xxxxx xxxxxxx věcný xxxxx investičního výzkumu;

3)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx podnikem x xxxxxxxxxxxxxx služeb, xxxxx xxxxx dotyčný xxxxxxxxxxxx xxxxxx vykonává xxxxxx, xxxxxx nebo činnost, xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx sám xxxxxxxxxx xxxxxx;

3x)

„xxxxxx, x xxx xx xxxxxxxxx osoba x xxxxxxxxxxxx xxxxxx“ se xxxxxx:

4)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx financování“ xx xxxxxx obchod zajišťující xxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx v čl. 3 xxxx. 11 xxxxxxxx Evropského parlamentu x Rady (XX) x. 2015/2365 (16);

5)

„xxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxx formy xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx výhod, které xxxxxxx xxxxxxxxx přímo xx xxxxxxx příslušným xxxxxx xxx poskytování xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům;

6)

„xxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx být předmětem xxxxxxx, xxxxxx xxxx x xxxxxx xxx x xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxx.

x)

poskytnutí těchto xxxxxxxxx xx takovém xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, za xxxxx xx uskutečňuje xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx podnikem x xxxxxxxxxx, x

x)

osoba, xxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a jíž je xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxx x informacemi na xxxxx trvalém xxxxxx xxx, si xxxxxxxxx xxxxx poskytnutí xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx.

a)

poskytnutí xxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx nichž se xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx obchod xxxx xxxxxxxx a zákazníkem;

b)

zákazník xxxxxxxx xxxxxxxx s poskytnutím xxxxxxxx xxxxxxxxx v této xxxxx;

x)

zákazník xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx stránek x x xxxxx, kde xx xxxx xxx informace xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx jsou xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxx, xxxxx zákazník xxxxx xxxxxxxxx předpokladů xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx úzké x xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x poskytováním xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx za xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx činnosti;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxx vykonávající xxxx xxxxxxxx činnost xxxxxxxxxxxx xxxxx příjmů x

x)

xxxxx vykonávající xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx schopnost xxxxxxxxxx investiční služby, x xxxxxxxx případů, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx vedlejší x xxxxxx xxxxxxx činnosti.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx strany mají xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx umožňují xxxxxxxxxx nebo přijmout xxxxxxx podkladové komodity; xxxxxx o vyrovnávání x xxxxxxxxxxxxxx přenosové soustavy x xxxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxxxx přepravní xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxx xxxxxx dohody xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx;

b)

xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx a xxxxxxx xxxxxxx podkladové xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx žádné ze xxxxx xxxxxxxx fyzické xxxxxx vypořádáním v hotovosti;

x)

povinnosti xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx smluv xxxx zúčastněnými xxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx se plateb x xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx povahy x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx množství xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx metody xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx vlastnické xxxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxxxx x xxxx fyzickému dodání, xxxxxx oznámení, xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx sítě, x xxxxx vyplývá xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx daného xxxxx.

a)

splňuje xxxxxxx x xxxxxx kritérií:

b)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx cena, xxxxxxxxxx jednotka (xxx), xxxxx dodání x xxxx podmínky xx xxxxxx xxxxxx odkazem xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxx xxxxxxxx dny;

b)

xxxxx, která xx x dané xxxxxxxx, xxxxxx či xxxxx xx trhu xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx dodací xxxxx.

x)

její xxxxxxxxxx je nebo xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, pokud xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx nebo xxxx xxxxx z důvodu xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx vztahu;

b)

je xxxxxxxxxxx xx regulovaném trhu, x xxxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx nebo x xxxxxxxxx systému xx xxxxx xxxx, který xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx trh, xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

v souvislosti x xxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1.

x)

xxxxxxx ji xxxxxxxxxxxx xx správce energetické xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx;

b)

x xxxxx xxxx xx xxxxx udržovat xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx včetně xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx kapacita smluvně xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x xx. 2 xxxx 4 xxxxxxxx 2009/72/XX, xxxxxxx xx xxxxxxx předem xxxxxxxxx poskytovatele xxxxxxxxxxx xxxxxx k jinému xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx vyrovnávací xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxx;

c)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx, xx xx xxxx kapacitu xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx mezi xxxxxx, xxxxxxxx jsou xx xxxxxxxxx xxxx sjednány x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx nebo s xxxxxxx xxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xx xxxxxx xxxxxxxxxxx přenosové xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx provozovatele xxxx osob;

d)

povolenka, právo xxxxxxx, xxxxxxx, právo xxxx podobné xxxxxxx xxxxx související x xxxxxxxxx, xxxxxxxx či spotřebou xxxxxxx získané x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x výjimkou xxxxxxx, xxx smlouva xxx spadá do xxxxxxx působnosti xxxxxxx X xxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX;

e)

xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx případů, xxx xx smlouva xxxx jednotek, xxxxx xxxx uznány xx xxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady 2003/87/XX (19);

x)

xxxxxxxx xxxx aktivum nebo xxxxx zastupitelné xxxxxx, x xxxxx se xxxxxxx o právo xxx příjemcem xxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx nebo xxxx xxxxxxxx se ceny, xxxxxxx xxxx objemu xxxxxxx s libovolnými aktivy, xxxxx, službami či xxxxxxx;

x)

xxxxx nebo míra xxxxxxxx xx pojistněmatematické xxxxxxxxxx.

x)

koupit, xxxxxx, upsat, xxxxxxx, xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx finanční xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx koupit, xxxxxx, xxxxx, vyměnit xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx určitý finanční xxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx smyslu xxxxxxxx 2 tohoto xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx:

x)

xxx xxxxxxxx dny, xxxxx xxx x jakoukoli xxxxxxx hlavních měn xxxxxxxxx x xxxxxxxx 3;

x)

xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xxxxx x xxx xxxx hlavní xxxxx, xxx dva xxxxxxxx xxx, xxxx xxxxx, xxxxx xx xx trhu xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxx xxx, xxxxx toho, která x xxxxxx xxxx xx xxxxx;

x)

xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxx použita za xxxxxxx účelem prodeje xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, xxx xxxxx, xxxxx je xx xxxx obecně xxxxxxxxxx za standardní xxxxxx lhůtu xxx xxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx jednotky v subjektu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxxx xxx, xxxxx toho, která x xxxxxx lhůt xx xxxxxx.

a)

xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx jejich xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxxxx dodací xxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxx odkazuje xx xxxxxxxxxx této xxxxx xxxx.

a)

xxxx xxxxxxx, xxxxxx je xxxxx kdykoliv xxxxxxxx;

x)

nejedná xx o xxxxxxxx;

c)

jejich xxxxxxxxx xxx xxxxx xx 397 xxx xxxx xxxx.

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroje, xxx xxxxx existuje xxxxxxxx trh, xxx xxxxxxx čl. 2 xxxx. 1 xxx 17 písm. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, pokud xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

b)

často x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, pro xxxxx neexistuje likvidní xxx, jak xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) č. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxxxxxxxxx obchody, které xxxxxxx na xxxxxxx xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, uskutečňují x průměru každý xxx;

x)

xx značném množství x finančního nástroje, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x dluhopisu, pro xxxxx existuje xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. a) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx xx během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. a) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx šesti měsíců xxxxxxxxxxxx obchody, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx značném xxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx mimoburzovního xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx účet xxx provádění pokynů xxxxxxxxx, během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx který xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx posledních xxxxx měsíců:

b)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx stanoví xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. a) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx množství x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx mimoburzovního obchodování, xxxxx provádí xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx posledních xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx než:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxx xxxxx existuje xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

často x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx během posledních xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx provádí xx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx jednou xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xx rozsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx provádění pokynů xxxxxxxxx, během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx roven xxxx vyšší xxx:

x)

xxxxx x systematicky x povolenek na xxxxx, xxx které xxxxxxxx likvidní trh, xxx stanoví xx. 2 odst. 1 xxx 17 písm. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

b)

často x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx x xxxxxxx s čl. 2 xxxx. 1 xxxxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, xxxxx xx během posledních xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx povolenek xx xxxxx xxxxxxx xx vlastní účet xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx týdně;

x)

ve xxxxxxx množství x xxxxxxxxx na emise, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, během xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx nebo xxxxx xxx:

x)

nejméně xxxx xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx kteréhokoli xxxxxxxxxxxx finančního xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v obchodním systému, xxxx

x)

xxxxxxx xxxx xxxxx xx sekundu v xxxxxxx všech xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx.

a)

zřídit, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx hierarchické xxxxxx xxxxxxxxxxx a rozdělí funkce x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx věděly, xxxx postupy xxxx xxxxxxx, pokud se xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, zavést x&xxxx;xxxxxxxx přiměřené xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx určené x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx personál x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx povinností;

e)

zřídit, zavést x&xxxx;xxxxxxxx účinný xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a předávání xxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxx náležité x xxxxx xxxxxxx o své xxxxxxxxxxxxx činnosti x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxx počtu xxxxxx xxxxxx příslušnými xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx osobám x&xxxx;xxxxxxxxx, čestném x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx kterékoli xxxxxxxxx xxxxxx a xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxx x&xxxx;xxx xxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx přiměřenost x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx povinností xxxxxxx;

x)

xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx odpovídají xx xxxxx xxxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx orgánu xxxxxxx xxxxxx ročně xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx prostředí xxx investiční xxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx i o přijatých xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx nápravných xxxxxxxxxx, jež mají xxx přijata;

d)

sledovat xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx důležitých informací x xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx má xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx, odbornost x xxxxxxx ke všem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxxxx xx funkci xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy x xx xxxxxxx hlášení xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xx. 25 xxxx. 2 tohoto xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx případ od xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, pokud xxxxxx xxxxxxxx riziko, xx xxxxxx nesplní xxx povinnosti xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU;

d)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx výkonu xxxxxx xx činností, xxx sledují;

e)

xxxxxx určování xxxxxx příslušných osob xxxxxxxxxx do výkonu xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxx na xxxx jejich xxxxxxxxxxx x xxx není xxxxxxxxxxxxx, xx by xx xx xxxx xxx.

x)

xxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx, x xxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxx související x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx k řízení xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx úrovně tolerance xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1;

x)

xxxxxx hlášení x xxxx xxxxxxxxxx vedení x xxxxxxx s čl. 25 odst. 2.

x)

xxxxxxxxxxx, provádí x xxxxxxx plán xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, vnitřních xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx doporučení na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x) x xxxxxxx xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xx. 25 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xx xxxxxxx xx účet některé x xxxxxx xxxx:

a)

xxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx (XX) č. 596/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx dotyčných xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx je x xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxx xxx v rozporu x xxxxxxxx xxxxxxxxxx investičního xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

uzavře xxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji, který xx spadal pod xxxxxxxx 2 či 3 xxxx xxx xx. 37 odst. 2 xxxx. x) xx x) anebo xxx xx. 67 xxxx. 3, xxxxx xx xx xxxxxxx x xxxxxx obchod příslušné xxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxx xxxx ji xxxxxx, xxx takový xxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxx xxxxx, na xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4, xxxxxx x xxxxxxxxx osobních xxxxxxx a o opatřeních, xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx informací xxxxxx xxxxx odstavců 1, 2, 3 x 4 xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx osobním xxxxxxx, který uzavřela xxxxxxxxx xxxxx, x xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx obchodu, xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

byly xxxxxx záznamy xxxxxxx x oznámených xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xx zákazů xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, pokud xxxx xxxxxxxx portfolia x xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx, na jejíž xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx o obchodu;

x)

osobní xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů (XXXXXX) nebo x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx předpisů xxxxxxxxx státu, xxx xxxxxxxx rovnoměrné rozložení xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx nebo xxxx xxxxx, na xxxxx xxxx se xxxxxxx xxxxxxxxx, nepodílí xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

a)

poskytování xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx služeb, jejichž xxxxxxxxx je xxxxxx x jež nejsou xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, včetně poskytování xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxxxx personálu xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxx a ochrany xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx služeb, xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx vrcholného xxxxxx;

x)

xxxxxxx xx vztah x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx k jeho xxxxxxxxxx xxxxx podmínek xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx získal xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 5 směrnice 2014/65/XX x xxxxxx si xx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx z dalších xxxxxxxx, za xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

a)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx strukturu podporující xxxxxx externě zajišťovaných xxxxxx a veškerá oprávnění xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx těchto funkcí;

x)

poskytovatel xxxxxx xxxxxxxx externě xxxxxxxxxxx xxxxxx účinně x x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx právními xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx metody x xxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xxxxx dohlíží xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a odpovídajícím způsobem xxxx rizika xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx se xxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxx právními předpisy x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

investiční xxxxxx xxxxxx dohlíží xx externě zajišťované xxxxxx xxxx služby x xxxx rizika spojená x xxxxxxxx xxxxxxxxxx a zachovává xx xx tímto xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx k účinnému xxxxxxx xxx externě xxxxxxxxxxxxx funkcemi x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

f)

poskytovatel xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik x xxxxxx skutečnostech, xxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx zajišťované xxxxxx v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx může x xxxxxxx potřeby ukončit xxxxxxxx x xxxxxxxx zajištění, x xx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx xx v zájmu xxxx zákazníků, xxxx xx to xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx funkcemi x xxxxxxxxxxx orgány xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxx xx xx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx dohledu podle xxxxxx článku, xxxxxxxxxx xxxxxx, jeho xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx účinný xxxxxxx x xxxxxx o externě zajišťovaných xxxxxxxx a do xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx prostor xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx orgány xxxx možnost tato xxxxx přístupu vykonávat;

j)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx;

x)

investiční xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx a udržují nouzový xxxx obnovy po xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx záložních xxxxxxxx, xxxxx xx to xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxx;

x)

investiční xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx a kvalita xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx ukončení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx zajišťovaných xxxxxx xx služeb xx xxxxx třetí xxxxx, xxxx xxx, xx xx xxxxxx xxx.

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx má xx své domovské xxxx xxxxxxxx xxxx xx registrován xxx xxxxxxxxxxx dotyčné xxxxxx x xx pod účinným xxxxxxxx příslušného xxxxxx x xxxx xxxxx zemi;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx dohledu xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx vhodná xxxxxx x xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx na požádání xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx podle směrnice 2014/65/XX a nařízení (EU) x. 600/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxx k dokumentům xxxxxxxxxxx xxx xxxxx dohledu, xxx xxxx uchovávány xx xxxxx xxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxx informace xx orgánu xxxxxxx xx třetí zemi xx xxxxxx vyšetřování xxxxxxxx xxxxxxx nedodržení xxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014;

d)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx práva x xxxxxxx s vnitrostátními x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisy xxxxxxxx xxx xxxxx dohledu xx xxxxx xxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxxx x Xxxx v případech xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx prováděcích xxxxxxxx x příslušných xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xx pravděpodobné, xx xxxxxx xxxx taková xxxxx xxxxx finanční xxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx úkor xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx poskytované xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx prováděného xxxxxx zákazníka a tento xxxxx xx xxxxxxx xx&xxxx;xxxxx zákazníka xx xxxxx výsledku;

c)

podnik xxxx xxxxxx osoba xx xxxxxxxx či xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx zájem xxxxxx zákazníka xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx před xxxxx xxxxxx zákazníka;

d)

podnik xxxx taková osoba xxxxxxxx xxxxxxx podnikatelskou xxxxxxx jako zákazník;

e)

podnik xxxx xxxxxx osoba xxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx, xxxxx není xxxxx xxxxxxxxxx, pobídku x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxx nebo xxxxxx.

x)

x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx okolnosti, xxxxx představují nebo xxxxx vyvolávat střet xxxxx, xxxx x xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx zákazníků;

b)

upřesní xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx, a opatření, která xx xxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxx řízení xxxxxxxx střetů.

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxx informací mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxx vykonávajícími xxxxxxxx, které x xxxxx xxxxx riziko xxxxxx xxxxx, xxxxx by xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx zájmy xxxxxxx xxxx více xxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxx příslušnými xxxxxxx, mezi xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, kdy xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx být xx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx zájmy (xxxxxx zájmů podniku), xxx mohou xxx xx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx osob, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx či xxxxxx xxxxxxxxx příslušných xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx jinou činností, xxxxx z těchto činností xxxx vznikat střet xxxxx;

x)

xxxxxxxx, která xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxx xxxxxxxxx služby xxxx činnosti;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx osoby do xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx může xxx xx újmu xxxxxxx xxxxxx střetu xxxxx.

x)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx jsou xxxxxxxx xxxx popsány xxxx xxxxxxxxxx výzkum xx xxxxxxx xxxx jsou xxxxx xxxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx či nezávislé xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx;

b)

jestliže xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx, nepředstavovalo by xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx a další xxxxxxxxx xxxxx neprovádí xxxxxx jiné osoby xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx ani xxxx xxxxxxx, pokud xxx xxxxxx z pozice xxxxxx trhu jednajících x xxxxx xxxx x xxxxx xx xxxx x xxxxx xxxxx tvorby xxxx nebo xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, s finančními nástroji, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx souvisejícími finančními xxxxxxxx, x xxxxxxx pravděpodobného xxxxxxxx rámce xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx veřejně xx xxxxxxxxxx x xxxxx ho xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx informací, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx postupovat;

x)

xx xxxxxxxxx, xxxxx neupravuje xxxxxxx x), xxxxxxxx xxxxxxxxx a jiné xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx investičního výzkumu xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxx xx týká xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx s jakýmikoli xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx podniku xxxx funkce xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx analytici xxxxxxxxxx na tvorbě xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx od xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx zájmy xx xxxxx xxxxxx do xxxxxx xx zájmy xxxx, mezi xxx xx investiční xxxxxx xxxxx, xxxx – xxxx-xx xx považováno xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx a organizaci xxxxxxx, xxxxx x x xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx jeho podnikání – xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

d)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx do xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxxxxx xxxxxxx od osob, xxxxx xxxx hmotný xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, finanční analytici x xxxxx příslušné xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx příznivé xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx osobám, xxxxx xxxxxx finančními xxxxxxxxx, a dalším xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxx návrh xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx za xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx obsahuje xxxxxxxxxx xxxx cílovou xxxx.

x)

xxxxx, xxxxx vytváří investiční xxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx investičního xxxxxxx;

c)

xxxxxxxxxx xxxxxx neprezentuje xxxxxxxxxx xxxxxx jako xxxx xxxxxxx tvorbu;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xx xx xxxxxx výzkumu xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx požadavkům xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx výzkumu, xxxx xx xxxxxx xxxxxxx přijal xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx požadavky.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx financování xxxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx spojených s každou xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx a postupu xxx xxxxxxxxxxx x oblasti xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx a postupu pro xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx podnik xxxxxxx xxxxxxxxx finanční nástroje;

e)

xxxxxxxxx xxxxxxxx x útvarech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx financování podniku, xxxxx xxxxxxxxx jsou xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, a

f)

xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxx střetů xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx podnik xxxxxxxx xxxxxxxxx finanční xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx svém xxxxxxxx xxxxxxxxx obchodů xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx.

x)

xx xxxxxxx xxxxxxx nepodporuje xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx být xx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, a

b)

xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx budou xxxxxx situace, xxx xxxx xxxxx odpovědné xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx o poradenství v xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx ceny x xxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxx emitent.

a)

alokace xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxxxxxxxxx služby poskytované xxxxxxxxxxx xxxxxxxx („xxxxxxxxx“), xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx objemy xxxxxxx xx normální výši xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx obdržení xxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx vedoucího xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo potenciálního xxxxxxxxx emitenta xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx minulé xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx („xxxxxxxx“);

c)

xxxxxxx, která xx výslovně xxxx xxxxxxxxxx podmíněna xxx, xx xxxxxxxxxx podnik xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx pracovníkem xxxxxxxx je, x xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx subjekt od xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx název xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx jsou xxxxxx a xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx výrazné xxxxxxxxxx na možná xxxxxx, xxxx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx takovou xxxxxxxx písma u xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx písma xxxxxxx x ostatních poskytnutých xxxxxxxxxxx, xxxxx i grafickou xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx výrazné;

d)

informace xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, u něhož xx xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx skupiny, xxxxx xxxx xxxxxx nebo xxxxx se pravděpodobně xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx ani xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx uváděny x&xxxx;xxxxx xxxxxx ve xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x propagačních materiálů, xxxxx jsou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, pokud xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx ve xxxx xxx xxxxxx jazyce;

g)

informace xxxx aktuální x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a vyváženým xxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx uvedeny xxxxxxx skutečnosti x&xxxx;xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxx údaj xxxx xxxxxxxxxxxxxx prvkem xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx údaje x&xxxx;xxxxxxxxxx xx pět xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxx – xxxxx nelze zajistit xxxxx za pět xxx – za xxxx xxxxxx, kdy xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx, xxxxx za xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx o výkonnosti v každém xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx období;

c)

je xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx informací;

d)

informace obsahuje xxxxxxx upozornění, xx xx dané xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx v minulosti xxxx xxxxxxxxxxx ukazatelem xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx údajů x&xxxx;xxxx měně, xxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx potenciální xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx bydliště, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx nebo xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx kolísání xxxxxxxx kurzů;

f)

pokud xxxx xxxxx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx poplatků.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx ze xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx jednoho xxxx více finančních xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx jsou xxxxxx nebo x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx finanční xxxxxxx xxxx xxxx k němu xxxxxxxxxx;

x)

xx se xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, x xxx se xxxxxxx xxxxxxx a), xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxx. 4 xxxx. x) xx x), x) x f);

c)

informace xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xx dané číselné xxxxx xxxxxx simulované xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx v minulosti xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx budoucí xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx ani na xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx výkonnosti, xx uveden vliv xxxxxxx, odměn x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx ze xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx (xxxxxxxxxxx i xxxxxxxxxxx xxxxxxx) a xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx typů xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx analýzy xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx ukazatelem xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxx, který xx xxx xxxxx klasifikován xxxx způsobilá protistrana x xxxxxxx x xx. 30 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX, jako x xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx zákazníkem;

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx podle xxxxxxx XX xxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxxx xx profesionálního zákazníka, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx zákazníkem.

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

b)

xxxxxxxxx vyžadované xxxxx článku 47, xxxxx xx x xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxx vážou.

x)

xxxxxxx xxxxxxx smlouvu xxxxxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx doplňkové xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, která xxxxxx xx sdělení;

x)

výzvu, xxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx smlouvu xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxx.

a)

xxxxx a adresu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a potřebné xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx zákazníkům xxxxxx x xxxxxxxx účinně xxxxxxxxxxx;

b)

xxxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx podnikem xxxxxxxxxxx a ve kterých xx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a zákazníkem, xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx třeba použít xxx xxxxxxxx a příjem xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx a kontaktní xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx s uvedením xxxxxxxxx xxxxx, x xxxx xx xxxxx xxxxxxxx registrován;

x)

xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx podávání xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 6 směrnice 2014/65/XX;

x)

xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx v držení xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx kroků, xxxxx xxxxxx xxxx na xxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo systému pojištění xxxxxx, xxxxx se x xxxxxxx daného podniku xxxxxxx na základě xxxx činností x xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 34 x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zájmů, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx žádost xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx postupech x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx trvalém xxxxxx dat xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx) xx xxxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 3 xxxx. 2.

a)

xxxxxxxxx x xxxxxx a frekvenci oceňování xxxxxxxxxx xxxxxxxx v portfoliu xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx o případném xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx všechny xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo jejich xxxx podle xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx všech xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, s nimiž xx xxxx srovnávat xxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka;

x)

typy xxxxxxxxxx nástrojů, které xxxxx xxx zařazeny xx xxxxxxxxx zákazníka, x xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx s těmito nástroji xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx správy, úroveň xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx v uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxx vlastního xxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx vlastního uvážení.

x)

xxxxxx spojená x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx a jeho xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx x tím xxxxxxxxxxxxx, xxxx. rekapitalizace x xxxxxxxxx xxxxxx;

b)

volatilita xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx xxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x překážkách xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx v případě xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx případného xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx a xxxxx xxxxxxxx rámce xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx kromě xxxxxxx xx pořízení xxxxxx xxxxxxxx může x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx finanční xxxxxxx x xxxxx dodatečné xxxxxxxxxx, včetně podmíněných xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx podobné xxxxxxx, které se xxxxxxxxx u nástrojů xxxxxxxxx xxxx.

x)

všechny xxxxxxx a související xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx byl xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx předán, xx xxxxxxxxxx služby x/xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, a

x)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx s vytvářením a xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx nástroje v xxxxx jejich xxxxxxx xx trh, xxxx

x)

xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx investiční služby xxxxxxxxxx x xxxxxxx s příslušnými xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx klíčové xxxxxxxxx pro investory XXXXXX nebo xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx produktech x xxxxxxxxxx produktech x xxxxxxxxxx xxxxxxx („xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou“).

a)

xxxxxxxxx ukazuje xxxxx celkových xxxxxxx x poplatků na xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx očekávaná xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x

x)

x ilustrace xx xxxxxx xxxx popis.

x)

xxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx jejichž xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxx, jak xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx úměrné xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;

b)

xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx adekvátně xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje, xxxxx xxxx xx xxxx x xxxxxxxxx;

c)

množství xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx mají x xxxxxxxxxxx podnikem xxxx xxxxxxxxx, je xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx zvažovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxx a

x)

kritéria xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx aspekty, jako xxxx xxxxxx, xxxxxxx x složitost, xxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, x xxxxxxxxx, xxx byl xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxx doporučovány, xxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xx xxxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, kteří dávají xxxxxxxx xxxxx kategoriím xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxxxx investovat xxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, a

x)

xxxx xxxxxxxxxxx služby xxxxxx xxxxxxx, xxx jeho xxxxxx byla pro xxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxxxx, neboť jeho xxxxxxxx model xxxxxxxx xxxxxxxx x cílům xxxxxxxxx a spektrum xxxxxxxxxx xxxxxxxx je xxx xxxxxxxxx vhodné. Xxxxx xxxx xxx xxxx, xxxxxx tomuto xxxxxxxxxxx službu neposkytne.

x)

x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx podnik xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 24 xxxx. 4 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx opatřeními informuje xx trvalém nosiči xxx, xxx poradenství xxxx nezávislé, nebo xxxxxx nezávislé;

x)

investiční podnik xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx, x xxxxx poskytuje xxxxxxxxxx poradenství nezávisle;

x)

investiční xxxxxx xx zavedeny xxxxxxxxx organizační xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, aby oba xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxxx jasně xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxx, xxxx xxxx poradenství xxxxxxxxx, x aby xx xxx xxxxxxx takového xxxxx xxxxxxxxxxx, jaký xx xxx xx xxxxxx. Xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx, xxx fyzická xxxxx poskytovala xxx xxxxxxxxx, tak x xxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx včetně xxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníka;

b)

je xxxxxx, že xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx unést xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx xxxxxxxx xx potřebné xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx rizikům xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx, xxx xx zákazníci xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx, jako xxxx xxxxxxxx xx stanovení xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx znalostí x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx vhodnosti xxxx xxxxxx pro xxxx účel x xxx byly vhodně xxxxxxxx xxx použití x xxxxxxxxx, přičemž x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx třeba určit x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxx chápou xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx zjišťují xxxx x potřeby xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx posouzení xxxxxxxxx, a

d)

podle potřeby xxxxx xxxxxxx za xxxxxx zajištění xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx, xxx xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx zjevné xxxxxxxxxxx.

x)

xxxx služeb, obchodů x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx zná;

x)

xxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx, po xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx relevantní xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx potenciálního xxxxxxxxx.

a)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, pokud byl xxxxx investiční služby xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx žádal, xxx xxx obchod xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, zda xxxxxx akceptoval zákazníkův xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

každé xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace, xxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, zda xxxxxxxx xxxxx, aby xxx xxxxxx proveden x xxxx xxxx xxxxxxxxxx, případně, zda xxxxxx xxxxxxxxxx zákazníkův xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxx xx čl. 4 xxxx. 1 xxxx 44 xxxx. x) xxx xx přílohy I oddílu C xxxx 4 xx 11 xxxxxxxx 2014/65/XX;

b)

existují xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx nebo jinému xxxxx realizace xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxx jsou účastníkům xxxx dostupné x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx jsou xxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xx validují xx xxxxxxxxxx nezávislé xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xx přesahovaly xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx ustanovení, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, které by xxxxx xxxxxxx změnit xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx výplatní xxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx jinou xxxxxxxxx;

x)

neobsahuje xxxxx xxxxxxxx ani xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxx by xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxx existují xxxxxxxxx četné xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, splacení xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx nástroje;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx a je pravděpodobné, xx xxx xxxxxx xxxxxxxx průměrný xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx si xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx uzavře xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx mají xxx poskytovány;

b)

u xxxxxx xxxxxx portfolií xxxx xxxxxxxxxx nástrojů, které xxxxx xxx nakupovány x prodávány, a xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx být xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx, x

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxxx xxx poskytovány, xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx v souvislosti x xxxxx xxxxxxxxxxx, které xx xxxxxx xxxxxxxx zákazníka, x podmínek, xx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx zákazníka xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx informace x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi na xxxxxxx xxxxxx dat xxxxxxxx xxxxxxxxxxx provedení xxxxxx, a xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxxx xxxxx, pokud investiční xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx třetí xxxxxx, xxxxxxxxxx první pracovní xxx xx obdržení xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx.

a)

identifikační xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx společnosti;

b)

jméno xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxx;

x)

xxx xxxxxxx;

x)

xxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx o místu;

g)

identifikační xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx cenu;

l)

celkové xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx výši xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx, rozepsanou xx jednotlivé xxxxxxx, xxxxx o to xxxxxxxx xxxxxx, včetně výše xxxxx stanovených xxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x investiční xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení;

n)

dosažený směnný xxxx, pokud xxxxxx xxxxxxxxx konverzi xxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, včetně lhůty xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, xxxxx xxxx xxxxx x povinnosti xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx;

x)

xx-xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx investiční xxxxxx xxxx jakákoli xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx, xx xx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxxx nebyl xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx obchodování.

x)

xxxxx investičního podniku;

x)

jméno xx jiné označení xxxx xxxxxxxxx;

x)

složení x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojích x xxxxxxxxx, jejich xxxxx xxxxxxx anebo xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx tržní xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx a na xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx a údajů x xxxxxxxxxx portfolia xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx;

d)

celkovou xxxxxx xxxxxxxx a dalších účtovaných xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx období s rozepsáním xxxxxxx xxxxxxxxx poplatků xx xxxxxx a celkových xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xx-xx to xxxxxx, včetně xxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxx poskytnut xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx skutečné výkonnosti x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx výpisu x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xx-xx xxxxxx xxxxxxx k dispozici), xx xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx a zákazník xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx a jiných xxxxx xxxxxxxxx xx vykazovaném xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx o dalších xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx nástrojům x xxxxxxxxx;

h)

x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 59 xxxx. 4 písm. x) xx l) xx xxxxxxx obchodu xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, ledaže se xxxxxxxx rozhodne xxxxxxxx xxxxxxxxx o provedených xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx, v kterémžto xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 4 xxxxxx článku.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx zákazníkům xxxxxxx do xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky xx trvalý xxxxx xxx, xxx xxx xxxxx aktuální ocenění xxxxxxxxxxx portfolia x xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 63 xxxx. 2, x xxxxx xx xxxxxx xxxxx, xx si xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx příslušné čtvrtletí;

x)

x xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 4, xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx nejméně xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx o službě xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx portfolio x xxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx.

x)

podrobnosti x xxxxx finančních xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx prostředcích xxxxxxxxx x xxxxxx investičního xxxxxxx ke xxxxx xxxxxx vykazovaného ve xxxxxx;

x)

xxxx, do které xx finanční nástroje xx peněžní xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

c)

xxxx xxxxxxxxxx výnosu, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, a z jakého xxxxxxx xxxxx výnos xxxxxx;

x)

xxxxx označení xxxxx xx prostředků, xx xxx se vztahují xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx x xxxxxxxxxx, na xxx xx tato xxxxxxxx nevztahují, xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx dohoda x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx označení aktiv, xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx práv;

f)

xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx výpisu xxxx xxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx zákazníka včetně xxxx kategorizace, tj. xxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx profesionálního xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx včetně xxxxx, zda xx xxxxx spojen x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx financování (XXX);

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx finančních xxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxx xxxxx nasměrovat.

x)

popis xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx podnik x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 59 odst. 1 xxxxxxxxx xxxxxxxx uvedeným x xx. 27 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX, xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx plnění své xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx opatření k xxxxxxxx dosahování xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, která xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazníků x XXX;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx faktorů, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx aspekty, x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Informace x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxx provádění xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx mechanismy, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx dosahují xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx svých xxxxx x opatření;

d)

jak xxxx xxxxxxxxx takové xxxxxxx provedení xxxxxx, xxxx je xxxx, xxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx faktory, xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pro zákazníka;

x)

xx-xx xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx, xx xxxxxx provádí xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx obchodní xxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxxxx doplňující xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx v tom, xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx zásad xxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx pokynů, xxxxx xxx x xxxxx, jichž xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx výběru xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx strategií xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx dosažené xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx, jakým xxxxxxx xxxxxxx a ověřují, xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx pokyny xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx podány, a neprodleně, xxxxxx by to xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx převažující xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xx bylo v rozporu xx zájmy zákazníka;

c)

informovat xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx vykonání xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxx bude x xxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx má xxxxxxx x xxxxxx;

b)

xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx mají xxx sloučeny, xxxx xxxxxxxxxx na to, xx xxxxxxxx xxx xx xxxx být x xxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx pravidla xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx alokaci xxxxxxxxxx xxxxxx a obchodů, xxxxxx xxxx, jak xxxxx x xxxx pokynů xxxxxx alokaci x xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx podnik zákazníkovi xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx důsledků, xxxx xxx něj xxxx xxxx xxxxxx xxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, které xxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xx xxx xxxxxx, nebo xxx jednu xxxx xxxx investičních xxxxxx xxxx obchod xxxx xxxx obchodu xx xxxxxxxx, a že xx xx xxxxx xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx ztráta xxxxxxx xxxxxxxx z této xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxx xx k záznamům xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx z nich xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx fáze xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xx xxxxx xxxxxx zjistit jakékoli xxxxxx či xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxx před xxxxxxxx xx změnami;

c)

není xxxxx xx xxxxxxx jinak xxxxxxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx jiné xxxxxxxxx xxxxxxx, x

x)

xxxxxxxx podniku xxxxxxx požadavky na xxxxxxxxxx záznamů xxx xxxxxx xx xx, xxxx xx použita xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx interních telefonních xxxxxx a elektronické xxxxxxxxxx, xx které se xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 16 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX, x

x)

xxxxxx postupů, které xxxxxx musí dodržovat, x xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, kdy xxxxxx xxxxxxx xxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx povolená xxxxxxxx, xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx. 16 odst. 7 xxxxxxx a osmého pododstavce xxxxxxxx 2014/65/XX. Důkazy x xxxxxx okolnostech se xxxxxxxxxx x xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

a)

xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x

b)

kopie xxxxxxx hovorů x xxxxxxxxxx xx zákazníkem xxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxx nebo xx xxxxxx příslušného xxxxxx xx xxxx až xxxxx xxx.

x)

datum x xxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx;

x)

totožnost xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx x

e)

podstatné xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xxxxxx x xxxx xxxxxx x xxxx, xxx má xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx.

a)

závěrečné xxxx akcií z prvního xxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx k obchodování xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxx xxxxx rok;

b)

poslední xxxxxxxxx ceny akcií x xxxxxxx roku xxxxxxxxxxx, pokud xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxx než xxxxx xxx, xxxxx xxxxxx xxx dva xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xx xxxxx x xxxxx xxx xxxxxx obchodování, xxxxx xxxx akcie xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx po xxxx xxxxx než xxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxx xxx xxxx.

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx ve svém xxxxxxx;

x)

xx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx přijatými x xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx pravidla vyžadující, xxx emitent, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů k obchodování x xxxxx xxxxxxxxxxxxx obchodním xxxxxxx, x xxxxxxxxx, xx xxxxx xx nevztahuje xxxxxxxx 2003/71/ES, xxxxxxxxx xxxxx přijímací xxxxxxxx xxxxxxxx xx jeho xxxxxxxxxxx, v němž bude xxxxx uvedeno, zda xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxx kým;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx přijímacího xxxxxxxxx uvedeného v písmeni c) xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx moci xxxxxxx xxxxxxxxxxx posouzení xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx a jeho xxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx papíry;

x)

xxxxxxxx, xxx emitent x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxx, zda x xxxxxxx xx xxxxxxxx požadavky xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, x xxxxx xxxx tak xxxx, jaká xxxxxxxx xxxxxxxx k získání xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pracovního kapitálu;

x)

xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v písmeni c) x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, jednotnosti x xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxxxxxx cenné xxxxxx xxxx obchodovány v jeho xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx výroční xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xx xxxxx účetního období x xxxxxxxxx finanční xxxxxx do xxxx xxxxxx od xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxxxxxxx dokumentů uvedených x xxxxxxx x), xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx v písmeni g) x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx. 7 xxxx. 1 xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x xxxxxxxxxxxxxx emitenty, jejichž xxxxx papíry xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx systému, x xx xxx, xx xx zveřejní na xxxxx internetových xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx přímý xxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx jsou xxxx xxxxxxxxx, zprávy x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x) x xxxxx xxxxxx xxxx xx jeho xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx dobu xxxxxxx xxxx let.

x)

x&xxxx;xxxxxxx, že xx xxx vzniklo xxxxxxxxx xxxxxx podrývající xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx zapotřebí xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xx ve významném xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx k vypořádání;

b)

v xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx v oblasti xxxxxx xxxxx, je-li xxxxxxxxx xxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx ústřední xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx protistrana by xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx požadavky xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

x xxxxxxx, xx xx byla ohrožena xxxxxxxx životaschopnost xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxx obchodu xxxx je xxxxxxx xx získávání kapitálu.

a)

významu trhu x xxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxx, je-li xxxxxxxxxxxxx, že by xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx je xxxx trh z xxxxxxxx xxxxxxxxx významnější xxx xxxx xxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx opatření, je-li xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx dopadem xx xxxxxxxxx investorů xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx nástrojem v obchodních xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx z obchodování, xxxxxxxx investory xxxx xxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx souvisejících xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx hodnot, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx, který xxxx xxxxxxxxxxx obchodování x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xx xxxxx konečných xxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, jako jsou xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxx xx obvyklého xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx obchodovanými x xxxx xxxxxxxxx systému x

x)

informace, xxxxx má k dispozici xxxx k nimž xx xxxxxxx, x xx xxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx.

a)

v xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx držitelů xxxxxxxxxx xxxxx a

b)

absolutní xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx otevřených xxxxx, xxxxxxxxx jako xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (lotů) xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx dodatelného xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, vyjádřeného jako xxxxx množstevních xxxxxxxx (xxxx).

x)

xxxxxx a množství údajů x xxxx xxxxxx množství xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

způsob, xxxxx xxxxxxxx údaje o trhu xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, k dalšímu xxxxxxx xxxx x xxxxxx xxx xx souhrnné xxxxxx.

a)

xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx informací:

x)

oznámení xxxxxxxxxxxxxx změn cen xxxxxxx 90 xxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx o obsahu xxxxx x xxxx včetně:

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx informací x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxxx podíl xx xxxxxxxxx příjmech xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx;

e)

xxxxxxxxx o způsobu xxxxxxxxx cen, xxxxxx xxxxxxxxx metod nákladového xxxxxxxxxx a zvláštních xxxxx, xxxxx xxxxx xxxx alokovány xxxxx x xxxxxxxxxx společné xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx fixní xxxxxxxx xxxxxxx xxxx získání x šíření xxxxx x xxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx schválenými xxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxx stát byl xxxxx xxxxxxxxx členským xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxx regulovaný xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx fúze, xxxxxxxx nebo xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx část podniku xxxxxxxxxxxx trhu, jejž xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx se xxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx státě.

x)

xxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;1, měl xxxxx obchodní xxxxxx –x&xxxx;xxxxxxxx povinností týkajících xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxx&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014 – xxx&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx internalizátora x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx podíl xx xxxx xx xxxx xxxxxxx 10 %, měřeno xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxx organizovaný xxxxxxxx xxxxxx je registrován xxxx xxx xxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx.