Plné znění - 32017R0565

(1)

Směrnice 2014/65/XX xxxxxx xxxxx režimu xxxxxxxx finančních xxxx x Xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx služeb a investičních xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, organizační xxxxxxxxx pro investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx a pro regulované xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx u komoditních xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx transparentnost xxxxxxx s finančními xxxxxxxx.

(2)

Směrnice 2014/65/XX zmocňuje Komisi x xxxx, xxx xxxxxxx xxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx mohly xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxx použitelná xxxxxxx xxxxxxxx doplňující xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, transparentnosti x xxxxxxxxx trhu, která xxxxxxxxxxx aspekty xxxxxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, na xxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxx. Aby xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx se xxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx pohled xx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxx, xx žádoucí začlenit xx xxxxxx nařízení xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx pravidel xxxxxx.

(3)

Xx xxxxx xxxxxxxxxx upřesnit xxxxxxxx, podle xxxxx xxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx smlouvy xxxxxxxx xx velkoobchodních xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx vypořádány xxx xxxxx omezení xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 6 xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxx xx zajistilo, xx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx omezena xxx, xxx se xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx i xxxxxxxxxxx měli xxxxxxxx xxxxxxxxx opatření umožňující xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxx o xxxxxxxxxxx uzavřených x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx, xxxx xx být xxxxxx vyrovnávací xxxxxxxx xxxxxxxxxx za vhodná xxxxx x xxxxxxx, že xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx nebo plyn. Xxxxxxx xx rovněž xxxx vymezovat xxxxx xxxxxxxxxx ohledně fyzického xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Rady (XX) x. 1227/2011 (2) xxxx xx xxxxxxxxxxxxxx právních xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. X xxxxx, xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxx být xxxxxxxx xxxxx různých xxxxxxx, všechny xxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx povahy x xxxxxxxxxx podkladové xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

(4)

Aby xx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx týkající xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx vypořádána fyzicky, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx panují xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx. xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx vypořádat xxxxxxxxxx x xxxxx xxxx, přičemž xxxx xxxxxxxxx by xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx smluv xxxx xxxxx, které„musí xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx“. Je xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxx xxxxxxx ropné x uhelné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx účely xxxxxxx X xxxxxx X bodu 6 xxxxxxxx 2014/65/EU. X xxxx xxxxxxxxxxx by smlouvy xxxxxxxx se roponosné xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(5)

Derivátová xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 7 směrnice 2014/65/XX xxxxx xxxxx, xxxx-xx xx komodity x xxxxxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx určí, xxx xx xxxxxxx měla xxx považována xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, x smlouvy, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x u xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx rovnocenné xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxx za xx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx. x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx.

(6)

Xxx se xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx stanoveny x xxxxxx X xxxx 10 xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxx xx xxx xxxxxxxxx kritéria xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx proměnných x xxxxxxxxx smlouvách. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx těchto xxxxx xx pojištění x xxxxxxxxx.

(7)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx regulace xxxxxxxxxx trhů x Xxxx x x xxxxxxx I oddíle X vymezuje xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, na xxx xx xxxxx xxxxx vztahuje. Xxxxxxx X oddíl X xxx 4 směrnice 2014/65/XX obsahuje xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(8)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 4 oddílu C xxxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX xxx jiné xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxx a xxxxxxxxxx, xx spotové xxxxxxxxx xxxxxxxx se xxx xxxxxx pro xxxxx přílohy X xxxxxx C xxxx 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxxxxxxxxx nástroji.

(9)

Xxxxxx xx xx xx xx, že lhůta xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxx xxx dny xxxx xxxx, xxx x xxxxxxx, xx xx tržní xxxxx jiná, je xxxxxxxx xxxxxxx ustanovení, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx v souladu x xxxxxx xxxxx praxí. X xxxxxxxx případech xxxx x xxxxxxxxx vypořádání xxxxx xxxxxx papírové xxxxxx x xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(10)

X xxxxxxxxx plateb xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx kontrakty a xxxx xxxxxxxxx by xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx nástroje, xxxxx se x xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx je vhodné xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx spotové xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx plateb xx xxxxxxxx nástroje x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxx xxxxxxxx dny x kratší než xxx xxxxxxxxxx xxx. Xx xxxx xxxxxx xxx xx xx, xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx uzavřeny x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx plateb xx zboží, xxxxxx x xxxxxx investice, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx. Xxx xxxxx z definice xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx xxxxxx kontrakty uzavřené xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxx za xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxx měně xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x služeb.

(11)

Xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx plateb, x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx jakožto xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, aby xxx každý xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxx vypořádán xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx mezi xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx v okamžiku xxxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx na xx, xxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

(13)

Smlouva x xxxxxx jedné xxxx xx druhou xx xxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxx a bezpodmínečné xxxxxx těchto xxx. X xxxxxxx xxxxxxx s vícenásobnými xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxx výměna xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Měnová xxxx xxxx xxxx xx však xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx, x tudíž xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx, x xx xxx ohledu xx xxxx trvání xxxxx nebo opce x bez ohledu xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, či xxxxxx.

(14)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxx xxxxx definice „xxxxxxxxxxxx poradenství“ xx xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx zprostředkovatelů, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx mělo xxx objasněno, xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx i xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx. internetu, xxxx xxx považováno xx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx mohou xxxxxxx, xxx je např. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx použita x xxxxxxxxxx osobních doporučení xxxxxx xxxxx, x xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx veřejnosti, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(15)

Obecné poradenství x určitém xxxx xxxxxxxxxx nástroje xx xxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX nepovažuje xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Jestliže xxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx obecné xxxxxxxxxxx k určitému xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx, že xx xxx tohoto xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxxxxxxxx xxx zákazníka vhodné xxxx nebo se x xxxxxxxxx jeho xxxxxx neopírá, xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxx xxxxx v rozporu x xx. 24 xxxx. 1 xxxx 3 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxxxxx xxxxxx, který xxxxxxxxxxx xxxxxx poradenství poskytuje, xxxxxxxxxxxxx xxxxx v rozporu x xx. 24 xxxx. 1, xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx zájmy xxxxx zákazníků. Podobně xxxx v alternativním xxxxxxx xx takové xxxxxxxxxxx pravděpodobně bylo x xxxxxxx s čl. 24 xxxx. 3, který vyžaduje, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(16)

Xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx k přípravě xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby xxxx vykonání xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx se xxxx pohlížet xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx zákazníkům xx xxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxxx xxxxxxxx ještě před xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství xx xxxx investiční xxxxxx xx činnosti xxxx x xxxxxx xxxxxxx.

(17)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx o xxxxxxx s finančním nástrojem xxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx služby xxxxx přílohy X xxxxxx X bodu 5 xxxxxxxx 2014/65/XX, x xxxxx xx xx poskytnutí xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(18)

Xxx xxxx x Xxxx xxxxxxxx objektivní x xxxxxx uplatňování xxxxxxxx systematických xxxxxxxxxxxxxxx x xx. 4 xxxx. 1 xxxx 20 xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxx xx xxx blíže xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx stanovené xxxxx xxxxxxx pro xxxxx toho, xx xxxxxxxxxxx časté x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXX) xx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx mezní xxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, jenž xx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxx, spadá xx vymezené působnosti, x xxxxxxx xxx xx xxxxxxxxx obchodování XXX, u něhož xx xxxxxxxx k jeho xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx vyžadovat, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(19)

Podle xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx sdružovat nákupní x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx je x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx z interního xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx zákazníků xx xxxxxxxxxxxx bázi, xxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxx (XXX). Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx je x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxxxx obchody xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx.

(20)

X xxxxxx xxxxxxxx x právní xxxxxxx x x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx doplňující xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxx k algoritmickému xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx různá xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxx, jak xxxx být xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx nevylučují x xxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx dílčí xxxxxxx, xxxxxx xx způsob xxxxxxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxxx. Do definice xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí tudíž xxxx spadat xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(21)

Algoritmické xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 bodu 39 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxx zahrnovat x jiná xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx rozhodnutí, xxx xxxx xxxxx opatření x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxx xx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxx, x xx v kterékoli xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx včetně xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xx xxxx být xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx-xx obchodování xxx xxxxxxxx zásahu nebo x xxxxxxxx xxxxxxx zásahem, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx pouze xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(22)

Algoritmické xxxxxxxxxxx by mělo xxxxxxxxx inteligentní systémy xxxxxxxxx xxxxxx, jestliže xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx procesů xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx parametry xxxxxx než xxxxxx xxxx systémy, kde xx měl xxx xxxxx předložen. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx by xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxx přístroje, xxxxxxx xxxxxxxxx algoritmy, určují xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx systémy, xxx xx xxx xxx xxxxx předložen, aniž xx xxxxxx jakýkoli xxxx xxxxxxxx xxxxxx.

(23)

Xxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 40 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x to xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx x jejich xxxxx nebo xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx množstevních xxxxxxxxx hodnot xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx a příslušným xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodní činnost xxxxxxx. Xxxx prahové xxxxxxx by xxxx xxx dostatečně xxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx obchodování xx xxxxxx k jedinému nástroji x x xxxxxxxx nástrojům.

(24)

Xxxxxxx xx xxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx do xxxxxxx vysokého počtu xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx. Xxxxxxxx x xxxx, že xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx dílčí xxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx počtu xxxxx xxxxx xxx xx měly být xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx za účelem xxxxxxxxxxx, které xxxxxxx xxxxxxxx xx. 17 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx než xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx – x xx x ohledem xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, jež xxxx xxxxxxx x 61. xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxxx s xxxxxxx xx xx, xx toto obchodování xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx použití xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx technologie k xxxxxxxxx tradičnějších obchodních xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxx nebo xxxxxxxx – xxxx xx být xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xx účelem xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx, a xxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx přijímání x xxxxxxxxx xxxxxx nebo xx účelem provádění xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx. Do xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxx by xxxx měly být xxxxxxxx xxxxxx podané xxxxxx způsoby, které xxxxxxxxxxx z xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx účet, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x x přihlédnutím xx všem xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx, xxx xxx pokyn xxxxxxxx xx vlastní xxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx mezi subjekty x xxxxx xxxx xxxxxxx. Xx-xx xxx xxx xxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxxx vysoký xxxxx zpráv xxxxx xxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, měly xx xxx x xxxxxxx vysokého xxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxxxx těchto xxxxxxxxxxxxx.

(25)

Xxxx xx být xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx elektronického přístupu xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx přístupu na xxx a xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx rámci xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx elektronicky xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxx. xx-xxxx makléřské služby, x xxxxxxxx, v jejichž xxxxx xxxx xxxxxxxxx přímý xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(26)

X xxxxxxx zprostředkování xxxxxx xxxxxx předkladatelé pokynů xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx přístup na xxx, x xxxxxxxxxxxxxxx xx tudíž xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx elektronického xxxxxxxx. Xxxxxxxx, která xxxxxxxxxx xxxxxxxx předávat pokyny xxxxxxxxxxxx xxxxxxx v elektronickém xxxxxxx, xxxx. xx-xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, kde xx xxxxx xxxxx, a xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxx rámci.

(27)

Z působnosti definice xxxxxxx elektronického přístupu xx xxxx xxx xxxxxxxxx opatření, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazník člena xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxxxxx zákazníků xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (OTF) xxxxxxxxx pokyny formou xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx procesů xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx parametry xxxxxx, než xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx systémy, v nichž xx xxxxx měl xxx předložen xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx systému xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx do infrastruktury xxxxxxxxxxxxx, x xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx zákazníka, xxxxx xxxxxxxx poskytovatele xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx ani xxxx životnost. Xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx využívání xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx proto měla xxxxxxx na xxx, xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, a xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(28)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx i na xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxx xxxxx, by xxxx xxx ve xxxxx x xxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxx xx být xxxxxxxx tak, xxx xxxxxxxxxxx vysokou xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a subjekty, xxxxx provozují xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(29)

Xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxx xxxxxx služby x xxxxxxxxxxxx xxxxxx činnosti. Xxxxxxx je zapotřebí xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx záležitostech, jako xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, externí xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxx a sdělování xxxxxx xxxxx.

(30)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx sady xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU. Xx xx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x Xxxx za rovnocenných xxxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxxx překážky xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx poli xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(31)

V pravidlech xxxxxxxxx režimu, xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx investičních činností, xx xx xxx xxxxxxxx xxx, z něhož xxxxx xxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxx, xxx zajistila xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxxxxx jednotně xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx se xxxxx xxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx, xx se xxxx xxxxxxx investorů, x xxxxxxx poskytování xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx, xx xxxxx xxxx v úvahu xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx zákazníka, xx. xxx se xxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(32)

X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx příslušných xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx harmonizovanou xxxx organizačních xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx podmínek.

(33)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx své podnikatelské xxxxxxxx. Xxxxx regulace xx se měl xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky, xxxxx jsou xxxxxx xxx xxxxxxx podniky. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx povinnosti x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx opatření, xxxxx xxxxxxx odpovídají xxxxxx konkrétnímu xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(34)

Xx xxxxxx stanovit xxxxxxxx kritéria xxx xxxxxxxxxx xxxx, zda xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxx činnosti, xxx xx zajistilo xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Výjimka xx xx xxxx xxxxxx xxxxx v případě, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx vazbu na xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx a xx xxxx xxxxxxxx podřízena.

(35)

Organizačními xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx ve xxxxxxxx 2014/65/XX by xxxxxx být xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx práva xxx xxxxxxxxxx nebo monitorování xxxx pracujících u investičních xxxxxxx ze xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxx.

(36)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, prováděl a udržoval xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, procesů a systémů xxxxxxx měla xxxxxx xxxxxx xxxxxxx s externím xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx funkcí. Tato xxxxxx by xxxx xxxxxxxxx rizika spojená xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx služeb x xxxx rizika hrozící xxx, xxx xx xxxxxxx zajišťované xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx podniků xx xxxxxx regulovaných xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v rukou xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(37)

Xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxx rizik a funkci xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx osoba, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx těchto xxxxxx. Xxxxxxxx, xx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx být xxxxxxxx xx výkonu xxxx xxxxxxxxxxx funkcí, x xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx osob by xxxxxx být xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx bude xxxxxxxxxxxxx na újmu xxxxxx xxxxxxxxxxx, nemusí xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx větší xxxxxxx xx xxxx tyto xxxxxxxx byly nepřiměřené xxxxx xx xxxxxxxxxxx okolností.

(38)

Xxxxxxxxx xxxx potenciální xxxxxxxxx xx xxxx mít xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx službami, xxxxx xxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxx, a xx x xxxxx xxxxxxx investora, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx plnění xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx účinně x xxxxxxxxx xxxxxx xxx vyřizování stížností. X xxxxxxx se zásadou xxxxxxxxxxxxxxx xx tuto xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Pokud xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx shromažďování x zpracování osobních xxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxx dodržování xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx údajů x xxxxxxx xx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 95/46/XX (3) x směrnicí Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2002/58/ES (4), xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx tohoto nařízení. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx papíry x xxxx (ESMA) xxx xxxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx Evropského parlamentu x Xxxx (XX) x. 45/2001 (5).

(40)

Xxxx xx být xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxx xx zaručilo xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavků xxxxxxxxxx xxxxxxx možnosti xxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, a xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx všechny formy xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx podniky xxxxxxxxxx xxxxxx v rámci xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxx, xxxxx, xxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, odměňování xxxxxxx xxxxxxxx např. xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx kapitálu, xxxxxxxx xxxx či xxxxxxxx, xxxxxxxxx pojištění, slevy xxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxx na xxxxxx nebo xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(41)

Xxx se xxxxxxxxx, že nebudou xxxxxxxxx xxxxx zákazníků, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx osob, které xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx, včetně xxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx-xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx na poskytování xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Mezi xxxxxxxxx xxxxx, xx něž xx vztahují xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx měly xxx zahrnuty xxxx xxxxx, xxxxx dohlížejí xx xxxxxxxx, xxxx. xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx mít xxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxx tlak xx xxxxxxxx, nebo finanční xxxxxxxxx, xxxxxxx dokumenty xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxxx přiměli x xxxxxxxxxxx rozhodnutím, či xxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxx patřit xxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxx určování xxxx xxxxx vázaných xxxxxxxx xx podniky xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx specifika. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx však xxxxxxxx x postupy xxxxxxxxxx x xxxxx podniku xxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx výkonnosti příslušných xxxx, xxxxxx kvalitativních xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxx osoby xxxxxxxxxx x xxxx, xxx jednaly x xxxxxxxxx zájmu xxxxxxxxx.

(42)

Xxxxx xxxx xxxxxxxxx po xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx jménem xxxxxxx xxxxx v souladu x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx této xxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, povinnosti xxxxxxxx xx osobních obchodů xx se xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Podobně xx xx tyto xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx instrukcí xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx podle xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx povinnosti xx se však xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx obchod nebo xx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx jménem xxxxxx osoby, xxxxxxxx xx tyto instrukce xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx nové.

(43)

Příslušné xxxxxx xx neměly xxxxxxxxxx xxxxxx povolení x xxxxxxxxxxx investičních služeb xx k výkonu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx obecným xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxx být xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx takových xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx zajišťování, xxxxx podnik uzavře, xxxxxxx xxxxx podmínky.

(44)

Externí xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x důležitých xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx vydání xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx. 21 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxx mají být xxxxxxxx o externím xxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx podnik xxxxxx xxxxxxxx podle xxxxx XX xxxxxxxx X směrnice 2014/65/EU, xxxx xx xx xxxx ujednání xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxx xxxxxxxx.

(45)

Xxxxxxxxx, xx xxx xx se xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxxx xx ty xxxxxxx, kdy xxxxxxxx xxxxx mezi xxxxx xxxxxxx xxxx určitých xxxx x xxxxxxx xx xxxxxx xxxx skupiny xxxxxx xxxxxxx na xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx dvou či xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx. Nestačí, že xxxxxx může získat xxxxxxx xxxxxx, pokud xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, anebo xx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxx je podnik xxxxx xxxxxxxxxx, může xxxxxx nějakou xxxxxx xxxx se xxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(46)

Střet xxxxx xx xx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx investiční nebo xxxxxxxxxx službu. Xxx xxxx xxxxx by xxxxxx xxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx, xxxxx xx služba xxxxxxxxxxx, xxxxxx, tj. xxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, profesionálním xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(47)

Při xxxxxx xxx povinnosti xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx střetu zájmů xxxxx směrnice 2014/65/EU, xxxxx xxxxxxxxxxx okolnosti, xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx vyvolat xxxxx xxxxx, xx investiční xxxxxx měl věnovat xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, obchodování xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxx v oblasti xxxxxx xxxxxxxxx a podnikových xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx papírů x xxxxx xxxxxx xxxxxxx a poskytování xxxxxxxxxxx xxxxxxx fúzí a akvizic. Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx žádoucí, xxxxx podnik xxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx x xxxxxx činností.

(48)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx usilovat x xxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx zájmů vznikajících x xxxxxxx xxxxxxxxx jejich xxxxxxxx xxxxxxxxx a xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, x xx podle xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zájmů. Xxxxxx čl. 23 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx, aby xxxx zákazníkům sdělovány xxxxxxxxx střety zájmů, xxxx xx xx xxxxxx x poslední xxxxxxx, která se xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx opatření xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx a xxxxxx střetů zájmů x xxxxxxx x xx. 23 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx k tomu, xxx s přiměřenou jistotou xxxxxxxxx, že rizikům xxxxxxxxx zájmů zákazníka xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx sdělování xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxxx zváženo, xxx xxx střetům xxxxxx xxxxxxxxxx a jak xx xxx xxxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xx jej neměla xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x administrativní xxxxxxxx, která xxxxxxxx xx. 16 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/EU.

(49)

Xxxxxxx xx xxxx xxxx dodržovat xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx v článku 24 xxxxxxxx 2014/65/XX, a xx i xxx xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. Tato xxxxxxxxxx xx měly xxxxxxx splňovat xxxxxxxx xxxxxxxx investičními xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx finanční xxxxxxxx emitované xxxxxx xxxxxxxxxxx zákazníkům, x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx „xxxxxxxxx“ x „xxxxxxxx“ xx měly xxx xxxxxxxxxx xx nekalé xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx být xxxxxxxxxxxx xxxx informací, xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 596/2014 (6) (xxxxxxxxxx trhu) xxxxxxxx xxxx doporučení.

(51)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxxxxx podnik xx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxx by xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, který xx xxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx být xxxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxxx objektivitu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx analytiků a jimi xxxxxxxxxxx investičního xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx a mechanismy xx xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx analytikům xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx nezávislosti na xxxxxxx xxxx, jejichž xxxxxxxxxx xx obchodní xxxxx xxx důvodně xxxxxxxxx xx rozporné xx zájmy osob, xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx výzkum xxxxxxxxxx.

(52)

Xxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx zájmy xxx důvodně považovat xx xxxxxxxx xx zájmy xxxx, xxxx xxxxx xx investiční výzkum xxxxxxxxxx, xx měli xxxxxx pracovníci xxxxxx xxxxxxxxxxx financí a osoby xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx jménem zákazníků xxxx xxxxxx xxxxxxx.

(53)

Xxxx xxxxxxxxx okolnosti, xx xxxxx xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxx x vazbou xx investiční xxxxxx, xxxxx xx účastní xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu, xxxxx x předchozím xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx obchody x xxxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx finanční analytik xx xxxx xxxxx xxxx likvidovat xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nesnázemi.

(54)

Xxxxxxxx, provize x peněžní xx xxxxxxxxx výhody, jež xxxxxx provádějící investiční xxxxxx xxxxxx xx xxxxx strany, xx xxxx být xxxxxxxxxx xxxxx tehdy, xxxx-xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xx. 24 xxxx. 9 xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxx 13 směrnice Xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2017/593 (7).

(55)

Pojem šíření xxxxxxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx šíření xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Za xxxxxxxx xxxxxxxxxx by se xxxx považovat xxxxxx xxxxxxxxxx, která jsou xxxxxxxx v investičním xxxxxxx, xxxxx xxxxx stažen xxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vyprodukovaného xxxxx xxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxxx stejné xxxxxxxxx jako xx xxxxxxxx xxxxxxx.

(56)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xx neměli xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx by takové xxxxxxxx bylo xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx jejich xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx bankovnictví, xxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxx podnikových xxxxxxx x xxxxxxxxx, účast xx xxxxxx, jimiž xx xxxxxx uchází x xxxx zakázky, xxxx na xxxxx xxxxxxxxxxxxx nové xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xx přípravách xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(57)

Vzhledem xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x x xxxxxxxx, xx x xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxx, by xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx by xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx xx proces xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx. Investiční xxxxxxx xx xxxx zaručit, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx nebo xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx neovlivňují xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Taková opatření xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx xx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx procesu, než xxxxxx xxxxxxxxx xx xx, že xxxxxxx xxxxxxx.

(58)

Xxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx oceňování xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx zájmy xxxxxxxx.

(59)

Xxxxxx xxxxxxxxxx, při xxxx xxxxxxxxxx firma uplatňuje xxxxxx x xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx daných xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx ohledně střetu xxxxx. Podnik by xxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx v rámci xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, xx je xxxxx xxxxxxx xxxxxx nad xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxx jednoho xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx by xxxxxxx měly jasně xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxx x xxxxx zásad xxxxxxx.

(60)

Xxxxxxxxx, xxxxx ukládá xxxx xxxxxxxx, xxxxxx požadavků xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx, nakládání x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxxxx, xxxx by xxxx xxxx dotčeny xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxx (EU) č. 596/2014 x xxxxxx xxxxxxxxx prováděcí xxxxxxxx.

(61)

Xxxx xxxxxxxx stanoví xxxxxxxxx xx informace určené xxxxxxxxxx nebo potenciálním xxxxxxxxxx včetně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, aby se xxxxxxxxx, že xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(62)

Xxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx příslušné xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx a formu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx xxx x xxx však xxxxxxx, xxxxx xx takové xxxxxxxxx xxxxxxxxx týká xxxxx xxxxxxxxxx vyplývající xx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx xxxxxxx, že xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxx potenciální xxxxxxxxx, xxxxxx propagačních xxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(63)

Xx xxxxx xxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, jenž xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx rovnováhu xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx investiční xxxxxxx. Za xxxxx xxxxxx xx vhodné xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx méně přísné xxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx.

(64)

Investiční xxxxxxx xx xxxx zákazníkům xxxx potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx s investováním xx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx řádně informováni. Xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx může xxxxx podle xxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx neprofesionální, x xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx nabízených finančních xxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxx obsahovat xxxxxxx xxxxxxxx prvky. Xxxxxxx státy xxxxx xxxxxxxx xxxxxx podmínky xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, x to x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (XX) x. 1286/2014 (8).

(65)

Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků xxxxxx xxxxxxxxxx a potenciálním xxxxxxxxxx, xx se xxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx či profesionálním xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je xxxxxx x přiměřený, xxxxxxx xx xx měly xxxxxxxxx například xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx uplatňovat xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx: xxxxx xxxxxxx, loga xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxx a xxxx x druzích xxxxxxxxxxxx služeb, xxxxx xxxxxx poskytuje.

(66)

Xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx dostávají, xxxx xx investiční xxxxxxx xxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx každému xx zákazníků xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxx ve xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x propagačních materiálů xxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi. Xx by xxxx xxxxxx znamenat, xx xxxxxxx xxxxx muset xxxxxxxxx prospekty xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2003/71/XX (9) xxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/XX (10), xxxxx xxxxxxxxx zákazníkům.

(67)

Xxx se xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx, xxxx xx investiční xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx výhod xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx uvádět xxxxxx x výraznou zmínku x xxxxx relevantních xxxxxxxx včetně nevýhod x xxxxxxx xxxxxxx.

(68)

Informace by xxxx být považovány xx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx nebo xxxxx, xxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx obdrží, x xx xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxxx xxxx má x xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxx.

(69)

V případech, xxx je investiční xxxxxx povinen xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, by xx na xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxx finančního xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xx odlišné xxxxxx.

(70)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx x tom, xxx xx investiční xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx různých xxxx xxxxxxxx x o xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx měly xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx dostatečně xxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx podrobily xxxxxxx. Xxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxx xxx xxxxxxx x x xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx blízké, by xxxx být přiměřené xxxxxxx poradenství, xxx xx být xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx zákazníka. Avšak xxx ohledu na xxxxxx xxxxxxxxxxxxx služeb xx měly být xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx dostupných xx xxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxx xxxxxx alternativy.

(71)

Rozsah xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx investičními xxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxxx od xxxxxxxx poradenství po xxxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxx. Aby xx xxxxxxxxx, xx rozsah xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx porovnat xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by investiční xxxxxxx, kteří xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx jako xxxxxx, xxxx. xx „xxxxxxxxxx“ či „etické“ xxxxxxxxx, splňovat xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx nezávislí xxxxxxx.

(72)

Xxxx-xx xxxxxxxx poradci xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxx. Aby xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx povaze x základu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxx zákazníkovi xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx xx směrnicí 2003/71/XX, xxxxxx xx xx mít za xx, že xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro účely xxxxxxxx xxx výkon xxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxx) xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx se týkají xxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx za informace xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(74)

Xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxx povinnosti xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informace x xxxxx nákladech a xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx povinnosti na xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x způsobilými xxxxxxxxxxxxx. Xxx se xxxxxxxxx, xx xx tato xxxxx transparentnost x xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx xxx všechny xxxxxxxxx xxxxxxxxx, mělo xx xxx investičním xxxxxxxx v určitých xxxxxxxxx xxxxxxxx, aby xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx způsobilým protistranám x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx. To xx xxxx xxxxxx vést x xxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxx povinnosti xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx podle xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX. X xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx podniky měly xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx dle xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx investičního xxxxxxxxxxx xxxx správy xxxxxxxxx nebo – xxx ohledu xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx – x xxxxxxx, xx xxxxxxx finanční nástroje xxxxxxxx derivát. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx informovat způsobilé xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx vymezeny x xxxxx xxxxxxxx, jestliže dotčený xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx při xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx protistranám xxxx. xxxxxxxxx, xx xx xxxxxx xxxxxxxxx zákazníka xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx souhrnný xxxxx xxxxxxx xx xxxxx, xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx kurzech x xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxxx část xxxxxxxxx xxxxxxx a poplatků xxxxxxxxx x xxxx xxxx.

(75)

S ohledem xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v nejlepším xxxxx xxxxxxxxx x xx xx, xx xx xxxxxxxx předem xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xx xxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx nástroje uváděné xx trh xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx službu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx, xxxxx v rámci xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxx určité xxxxxxxx xxxxxxxx propagují. Xxx xx xxxx mělo xxx xxxx. x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků, xxxxx xxxxxxxx dohody x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx produktu nebo xxxxxxxxx.

(76)

X xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx a x xxxxxxx na xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx právních xxxxxxxx Xxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx finanční xxxxxxxx (xxxxxxx xxxxxxxx jednotky x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx produkty a xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxxxx s investiční xxxxxxx)), xx investiční xxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx, kdy xxxx xxxxx právních xxxxxxxx Unie xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxx spojených x xxxxxxxxx nástrojem, zveřejnit x x xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxx nákladů spojených x xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(77)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx na trh xxxx jej nedoporučily xxxx xxxxx xxxxx xxxxx Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytnout xxxxxxxxx x nákladech xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxx x xx xxxxxxxxx xxxxxxx náklady spojené x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx x v těchto xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxxxxxx předem informovat x xxxxx nákladech x xxxxxxxxxx spojených x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxx příslušného xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x rizicích příslušných xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xx x xxxxxxx s čl. 24 xxxx. 4 xxxx. b) xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxxxx xxx o xx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 25 odst. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX odpovídající xxxxxx x poskytovaných xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(78)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx mají xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx a poplatcích, xxxxx xxxxxxxx, jakož x x hodnocení xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytovat xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx informace o xxxxx nákladech a poplatcích x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx spojených x xxxxxxxxx nástrojem xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx základě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx a poplatky xxxxxxx xxxxxxxxxxx by xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx náklady, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx vznikly na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx částky xxxxxxxxx. Xxxxx například xxxxxxxxxx podnik xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x x xxxxxx službou jsou xxxxxxx jiné xxxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx poplatky xxxxxxx xx xxxxxxx, k jejímuž xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx xxxx odrážet xxxxxxxxx xxxxxx investice xxxxxxxxx v okamžiku sdělení.

(79)

Aby xx zajistilo, xx xxxxxxxxx obdrží xxxxxxxxx x všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx podle xx. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx. Xx požadovaného souhrnného xxxxx o xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx být xxxxxx zařazeny transakční xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, jež xx xxxx xxx odhadnuty xx základě xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx xx xxxxxxx vysvětlení, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx se xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. V xxxxx xxxxx xxxx, xxxx úplného informování, xx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx být xxxxxxxxx postupy, xxx xxxxxxx k „xxxxxxxx“ xxxxxxx. Xxxxxxxxxxx zákazníka x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx se xxxxx x xxxxxx, že xx xxx být xxxxxxxx informován x xxxxxx xxxxxxx mezi xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx v xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxxxxx) xxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxx v souladu x xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx jako peněžní xxxxxx i jako xxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx xx jim xxxx být povoleno, xxx zákazníkům xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx počátečními xxxxxxx x poplatky, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x souhrnnými výstupními xxxxxxx.

(81)

Xxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje, x xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx měly xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x těchto xxxxxxxxx, xxxxx x o xxxxx xxxxxxx nákladech x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx investičních xxxxxx ve xxxxxx x xxxxx nástrojům, xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx plné xxxxxxxxxxx x nákladech x xxxxxxxxxx. Xxx by xxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků, xxxxx xxxxxxxxxxx podílové xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxx. xxxxxxxxxxx společnost XXXXXX xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx nákladech. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx investiční xxxxxxx xxxx se xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXXXXX xxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx získat.

(82)

Xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx ve vztahu x xxxxxxxxxxx nákladům x xxxxxxxxx v průběhu času, xxxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovány xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxxxx vztah xx zákazníkem x xxxxxxx xxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx relevantních xxxxxxxxx x poplatcích xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx formou. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx ze xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podávat xxxxxx, xxx mají xxxx. xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx x xxxxx správy xxxxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx drží xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(83)

K xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx investiční xxxxxx poskytovat xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx a souvisejících xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx nástroji. Xx xxx účelem xxxxx platební xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx v xxxxxxxxx, kdy xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v hotovosti. Xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xxx při xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, dluhopisů, xxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxx xx xxxxxx nástroje xxxx komodity.

(84)

Xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx posouzení vhodnosti xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX x xx xxxxxxxxx přiměřenosti xxxxx xx. 25 xxxx. 3 xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx se xxxx xxxx záběrem x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx týkají, xxxxx x svými funkcemi x charakteristikami.

(85)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx informace x xxx, zda xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazník xxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x měly xx xxxxxxxxx xx tyto xxxxxxxxx upozornit. Xx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx bude xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx doporučenou xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx, xx by xx xxxxxxxxx xxxxx odchýlit xx xxxxxx alokace xxxxx.

(86)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx a xxxxxxxxx stejná xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxx objasněno, xx by xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxxx xxxxxxxxx za posuzování xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, kdy xxxx služby xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx zcela xx xxxxxx poskytovány xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx či částečně xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(87)

X xxxxxxx s požadavkem xx xxxxxxxxx vhodnosti xxxxx xx. 25 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx x všech xxxxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxx o xxx, xxx xxxxxx, držet xxxx prodat xxxxxxxxx, xx nikoli.

(88)

Xxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxx xxxxxx xxx zákazníka nebo xxxxxxxxxxxxx zákazníka xxxxxxxx xxxxx rizikům, xxxxx x xxxxx související finanční xxxxxxx nese, xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx četnosti xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx, jestliže xx xxxxxxxxxx vydává xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx v nejlepším xxxxx zákazníka. X xxxxxxx xxxxxx portfolií xx xxxxxx xxxx být xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx x xxxx důsledku xxxxxxx nevhodné xxxxxxxxx.

(89)

Na xxxxxxxxxx xx žádost xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx dal xxxx změnil xxxxxxxx, x xxxx xxxx vymezeny xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx třeba xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx uvedené x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU.

(90)

Xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxx zákazníci xxxxx lépe xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx investiční xxxxxxx, xxxxx zákazníkům xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, uzavřít xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, x xxx xxxxx vymezena základní xxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxx x zákazníka.

(91)

Toto xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxxx orgánů xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx. Stejně xxx by jim x xxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx pouze x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx v souladu s nejlepšími xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx investičního xxxxxxx x xxxx zákazníků, jakož x xxxxx podmínky, xx xxxxx xxxxxxx poskytují xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(92)

Xxxxxxx, xxxxx musí investiční xxxxxx xxxx, je xxxxx přizpůsobit xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx s tou xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxxxx 2014/65/XX, nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx (XX) x. 600/2014 (11), xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/57/XX (12) x tomto xxxxxxxx x xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxxx dohledu x provádět vymáhací xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx trhu.

(93)

Xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxx xx rozšíření xxxxxxxxxx xx. 25 xxxx. 6 směrnice 2014/65/XX na vztah xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx se požadavky xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx vztahovat na xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxx, které xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(94)

X xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx poskytuje služby xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxx zákazníkova portfolia, x x xxxxxx xxxxxxx, xxx xx mohou x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx mělo xxxxxx xxxxx, xxx bude xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx na regulovaných xxxxxx, xx derivátů xxxx xx nelikvidních xxxxxxxx xx do xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx prodeje xx xxxxxx, nákupy xx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx financování (xxxxxxxxxx financing xxxxxxxxxxxx, XXX) xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, složení xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx riziko.

(95)

Zákazníci xx xxxx být xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxxxx svých xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx událost xxxx být stanovena xx znehodnocení ve xxxx 10 % x poté na xxxxxxx 10 % xxxxxxx hodnoty xxxxxxxxx x xxxxxx by xx xxxxxxxxx xx jednotlivé xxxxxx.

(96)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx zprávy x xxxxxxxxxxx xx správou xxxxxxxxx xx xxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx přesahuje xxxxxxx xx pořízení xxxxxxxx.

(97)

Pro xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xx xx, xx xxxxxxx xx xxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, tržní pokyn xx jiný xxxxxxxxxx xxx pokynu.

(98)

Xxx účely xxxxxxxxxx, xxxxx upravují xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xx za xx, že xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx papírů xxxx x xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxx zákazníka.

(99)

Při xxxxxxxxx xxxxx provádění xxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 xxxx. 4 směrnice 2014/65/EU xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx relativní xxxxxx faktorů xxxxxxxxx x xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, s jehož xxxxxx xxxxxxxxx význam xxxxxx xxxxxxx xxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx. V zájmu uplatnění xxxxxx xxxxx by xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx umožňují xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku. Xx xxxxxx plnění právní xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx investiční xxxxxxx při xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx používat x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (securities xxxxxxxxx transactions, XXX) xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxx obchodů. XXX totiž slouží xxxx zdroj xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx závazkem, xx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx datu xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Volba xxxx xxxxxxxxx pokynů xx x xxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxx xxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, jež xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x na tom, xxx xx po xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx místech xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx XXX x xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx pro XXX uvádět xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx podnik xx xxx své xxxxxx xxxxxxxxx pokynů uplatnit xx xxxxx každého xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx zásadami.

(100)

Aby xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxx zadávají xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx jiným xxxxxxxxx, xxxxxxx v souladu x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 24 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX x s čl. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxx xxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxx službách, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxx xxx xxxxx druh xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 27 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxxx prováděcími opatřeními. Xxxxxxxxxx podniky, xxx xxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx subjektům, si xxxxx x xxxxxx xxxxx zvolit xxxxxx xxxxxxx xxxxx v xxxxxxx, jsou-li s xx xxxxxxxx, xx xxx xx umožňuje xxxxxx dosahovat pro xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx jim zvolený xxxxxxx xxxxxx dosahovat xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx by xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xx xx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxx xxx podložen xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedou.

(101)

Xxx xx zajistilo, že xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx neprofesionálního xxxxxxxxx, x němuž xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx instrukce, xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxx faktory, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx výsledek xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástroje a náklady xx provedení xxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, objem a povaha xxxxxx, tržní dopad, xxxxxxxx další implicitní xxxxxxxxxx xxxxxxx mohou xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx aspekty xxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx xxxx zapotřebí x xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx neprofesionálního xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(102)

Xxxxx investiční podnik xxxxxxx xxxxx podle xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx se xx xxx xxxxxxxx xxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, pouze xxxxx jde o xx xxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx zákazníka. Xxxxxxxxxx, xx zákazník xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx jedné xxxxx nebo jedné xxxxxxx xxxxxx, by xxxxxx být vykládáno xxxx osvobození xxxxxxxxxxxx xxxxxxx od jeho xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xx vztahu x xxxxx částem xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx pokynu xxxxxxx xxxxxxxx tak, že xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xx pravděpodobně xxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. To xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx v tom, aby xxxxxx zákazníka x xxxxx xxxx dvěma či xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx podmínky, xx xxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx.

(103)

Obchoduje-li xxxxxxxxxx xxxxxx se zákazníky xx xxxxxxx xxxx, mělo xx to být xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx povinnosti xxxxxxxx xxxxxxxx způsob provedení. Xxxxxxxx-xx však investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx splnil xxx povinnosti xxxxx xx. 27 odst. 1 směrnice 2014/65/XX, xxxxxxxx by xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x v případě, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx až xxxx, xx xxxxxxxx kotaci xxxxxxxxx, za podmínky, xx xxxxxx není xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx podmínek x xxxx xxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx zjevně xxxxxxxxx.

(104)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx pokynů zákazníka xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx týká xxxxx xxxx finančních xxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxx trhů nebo xxxxxxxxxx nástrojů xxxx xxxx xxx obtížné xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx platily pro xxxxxxx druhy nástrojů. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xx xxxx xxxx uplatňovat xxxxxxxx, xxxxx zohledňuje xxxxx okolnosti spojené x xxxxxxxxxx xxxxxx týkajících xx určitých xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Například xxxxxxx, x xxxxx jde x xxxxxxxxxxxx OTC xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx smluvní xxxxx xxxxxxxxxx poměrům, x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, x xxxxx xxx o akcie xxxxxxxxxxx xxxx centralizovaná xxxxx provádění xxxxxx. Xxxxxxxx k tomu, že xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx finanční xxxxxxxx xxx xxxxxx xx xx, zda xxxx xxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx xxxx xx mimoburzovním xxxx, měly xx xxxxxxxxxx xxxxxxx shromažďovat xxxxxxxxxx xxxxx o xxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx je xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení.

(105)

Xxxxxxxxxx xxxxxx nařízení xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx pokynů xx se xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxxx xx. 27 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx opatření a zásad xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx v zásadách xxxxxxxxx xxxxxx.

(106)

Toto xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx přijme x xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx portfolií, x na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx zmíněný xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx své xxxxxx x xxxxxxxxx.

(107)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení podle xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx opatření x xxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, xx xxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx, jako xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx provedení (xxxx. xxxx provedení), xxx také xxxxxxxxxx x xxxxxx cenového xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx faktorem xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx o xxxxxxx provádění xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx různá xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx rozhodující xxxx xxx to, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxx mohli určit xxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxx zákazníkům xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů. Xxx xxxxxxxxxx podniky dosáhly xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení xxxxxx pro zákazníky, xxxx xx porovnávat x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx včetně xxxx, xxxxx byly xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 odst. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxxxxxxxx prováděcími opatřeními.

(108)

Investiční xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx možnost xxxxxxxx xx svých xxxxx xxxxxx xxxxx provádění xxxxxx xxxxx tehdy, xxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx dosahovat xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx zvolit xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx tehdy, mohou-li xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx výsledků, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx jako xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx míst xxxxxxxxx xxxxxx. Tento xxxxxxx předpoklad xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(109)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxx by se xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxx poškozující xxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx dostane xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx některý xxxxxx xxxxxxxx.

(110)

Xxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, xxx účely xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xx x xxxxxx zákazníka xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx, které xxxx xx jiných okolností xxxxxxxxxxx, jestliže xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxx x x xxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxx v posloupnosti. Xx xxxxxxx xxxxxxxxx o nevyřízeném xxxxxx zákazníka xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx týká xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxxx finančními xxxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx jako xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Avšak xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx povolené xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx provádět pokyny xx xxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxx xx svědomité xxxxxxx xxxxxx, xx xxxx x xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(111)

Při xxxxxxxxxx xxxx, zda xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 33 xxxx. 3 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX, xxx xxxxxxx 50 % emitentů, xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx na xxxxx trhu, xxxx xxxx x střední xxxxxxx, xx příslušné xxxxxx měly xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx s provozováním xxxxxxxxxx xxxxxxx, k nově xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, jejichž xxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx po xxxx kratší xxx xxx roky, a x xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nekapitálové xxxxxxxx xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxxxx k rozmanitosti xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xx xxxxxxxxx xx malé x xxxxxxx podniky x Xxxx x x xxxxx xxxxxxxx úspěch xxxx xxxxxxxxx xxxx pro xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx míru xxxxxxxxxxx xxx posuzování xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxx obchodního xxxxxxx. X xxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx neměl xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx zátěž xxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(113)

Co xx xxxx obsahu přijímacího xxxxxxxxx, který xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx cenných xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx trhu xxx xxxx malých x xxxxxxxxx podniků, xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxx 2003/71/XX, je xxxxxx, xxx bylo xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx v xxxxx xxxxxxx uvážení, xxx pravidla xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx pro xxxx xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx informovanost investorů. Xxxxxx plnou xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx uvedené x xxxxxxxxxx dokumentu by xxx xxxx emitent, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx malých x xxxxxxxxx podniků. Xx by xxxxxxxx xxxxx zahrnovat xxxxxxxx xxxxxxxxx příslušným orgánem xxxx xxxxxxxxxxxxx.

(114)

Zveřejňování xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, která je x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx stávajících xxxxxx se xxxxxxxxx xx malé x xxxxxxx xxxxxxx. Pokud xxx x xxxxx xxxxxxxxxx zpráv, xxxxxxxxxxx xxxx pro xxxx xxxxxx x středních xxxxxxx xx měl xxx xxxxxxx předepsat xxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx obchodním xxxxxxx, používání Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx výkaznictví xxxx xxxxxxxxx účetního xxxxxxxxxxx povolených xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx, případně xxxx xxxxx standardů. Xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx finančních xxxxx xx měly xxx méně xxxxxxxxxx xxx lhůty, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2004/109/XX (13), xxxxxxxx x xxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx se xxxx x xxxxxxxx potřeb x xxxxxxx malých x středních podniků xxxx xxxxxxxxx.

(115)

Vzhledem x xxxx, xx xxxxxxxx šíření xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2004/109/XX xx xxxxxxxxx pro xxxxxxxx na trzích xxx růst xxxxxx x středních xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx hledající xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v tomto xxxxxxxxx xxxxxxx staly internetové xxxxxxx organizátora trhu xxx xxxx xxxxxx x středních xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu xxx růst xxxxxx x xxxxxxxxx podniků xxx xxxxxxx rovněž xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxx na xxxx xxxx informace zveřejněny, xxxxx tento xxxxx xxxx přímo na xxxxxxxxxx část xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, kde xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx informace xxxxxx xxxxxx.

(116)

Xx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, za xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xx pozastavení xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx stažení x xxxxxxxxxxx závažně xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxxx v této xxxxxxx xx xxxxxxxx, aby xxxx xxxxx xxxxxxxx, xx účastníci xxxx x xxxxxxxx xxxxx, kde xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxx xxxx finanční xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx v porovnání x xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxx, kde xxxxxxxxxxx dosud xxxxxxx.

(117)

Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xx xxxxx xxx základem xxx xxxxxxxxxx příslušného vnitrostátního xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx mnohostranný nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém xxxxxxxxxxx pozastavení xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx stažení x xxxxxxxxxxx, případně xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx. Xx xxxxxx, aby xxxxx xxxxxx byl xxxxxxx, xxxxxxxx x xxxx, xx xxx poskytne xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxx xxx nezbytnou xxxx flexibility xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(118)

Xxxxxxxxxx xx. 31 odst. 2 a xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX vyžadují, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxxxx regulovaných trhů xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx informovali xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx tohoto xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx o xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, které xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx a xxxxxxxxx trhů. Xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxx umožnit příslušným xxxxxxxxxxxxx orgánům xxxxx x xxxxxxxx rizika xxx xxxx x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx zareagovat x x xxxxxxx potřeby xxxxxxxx opatření.

(119)

Je vhodné xxxxxxxx neúplný seznam xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxx předpokládat xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx systému, xxxxxxxx xxxxxxxx narušující xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx systémů xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s určitým xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx povinnost xxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, jak xx xxxxxxx x xx. 31 odst. 2 x x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU. Xx xxxxx xxxxxx je xxxxx chápat xxxxx xx „xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx“ v širším slova xxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxx veškerá xxxxxxxx, rozhodnutí, xxxxxx x xxxxxxxxx podmínky xxxxxxxxx ujednání xxxx xxxxxxxxx systémem x xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx do obchodního xxxxxxx.

(120)

Xxxxx xxx x xxxxxxx, které xxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx v rámci xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx signálů, že xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx, které by xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx k obchodování x xxxxx xxxxxxx, xxx je xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx relevantní příslušný xxxxxxxxxxxx orgán xxxxxxxx x xx. 31 odst. 2 x x xx. 54 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX. Za xxxxx xxxxxx xx xxxxx xx „xxxxx x xxxxxxxxxxx“ xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx, x to xxx xxxxxx na xx, zda xxxx xxxxxxxxx, x bez xxxxxx na xxxxxx xxxxxxxx k obchodnímu xxxxxxx.

(121)

Xxxxxx xxxxxxx naznačujících, xx xxxxxxx k obchodování xxxxxxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxx x xxxxx, by neměl xxx xxx vyčerpávající, xxx xxxxxxxx xxx xx, zda xx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxx, xxxxxxx ne každý x xxxxxx xxxxxxx sám x sobě musí xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx nebo xxxxx x xxxxxxxx xxxx. Xxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx jednoho xxxx xxxx signálů, xxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxxxx systému.

(122)

X xxxxx xxxxxxxx transparentnost xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx a xxxxxxx xxxxxxxx zneužívání xxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx týdenní xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 58 odst. 1 xxxx. x) směrnice 2014/65/EU xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx smlouvy, xxxxx xxxx obchodovány xxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx velikost, xxx xx uvedeno x xxxxx xxxxxxxx.

(123)

Aby xx xxxxxxxxx, že xxxxx x trhu budou x Xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx podmínky, které xxxx xxxxxxxxx systémy xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx konsolidovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx podmínky xxxxxxxxx x xxxx, xxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx byla xxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxxx účinné x xxxxxxxx uplatňování xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provozních xxxxxx x struktur xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx.

(124)

Xxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xx xxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xx ke xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxx xx přiměřených obchodních xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx vztah xxxx jejich xxxxxx x náklady xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx. Xxxx xx xxxx dotčeno uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxxx nákladů, xxxxxxx xx xxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, jako xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxx, rentabilita xxxxxxxxxx aktiv x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx, xx poskytovatelům xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx údajů x dalších služeb, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x jiné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx x tomu, xx xxxxxxxxxxxx přesné xxxxxxx je xxxxx xxxxxxx, xxxx by xxx xxxxxxx toho xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxx, že xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx měla být xxxxxxxxx na uvážení xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx.

(125)

Xxxxx x xxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx bez xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxx zákazníkům, xxxxx xxxx xx xxxxxxx zveřejněných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx cena x xxxxx xxxxxxxx.

(126)

Xxx mohli xxxxxxxxx údajů xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxx nutnosti xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx xx být xxxxx x trhu nabízeny xxx, xxx nebyly xxxxxx na xxxxx xxxxxx služeb. Aby xx xxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx trhu xxxxx při xxxxxx xxxxx xx různých xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxx údaje x trhu xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxx x xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx to bylo x xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx x rozsahu xxxxx o trhu, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx pro uveřejňování xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx.

(127)

Xxx xxxxx uživatelé xxxxx x příslušné xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx údaje o xxxx poskytovány za xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podmínek, xx xxxxxxxx, aby xxxx všechny xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx údajů by xxxxx xxxx zveřejňovat xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxx xxxxx o xxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx účetnictví, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxx by xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx.

(128)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxx, kdy xx xxxxxxxxx regulovaného xxxx, xxxxxxxxxxxxxx nebo organizovaného xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxx více než xxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu, xxxxx xx to xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx. X xxxxxxxxxxxxxx x organizovaných xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx, xxx xxx xxxxxx xxx každém přemístění xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému xxxxxxxxxxx zaváděno xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xx. 79 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(129)

Toto xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx x dodržuje xxxxxx xxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx práv Xxxxxxxx xxxx (xxxx xxx „Xxxxxxx“). Toto xxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx vykládáno x xxxxxxxxx x xxxxxxx s těmito xxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx údajů, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx na ochranu xxxxxxxxxxxx x x xxxxxx xx účinnou xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx zpracování xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx nařízení xx xxxx dodržovat xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx x práva xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx článků 7 x 8 Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx xxxx x xxxx xxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx 95/46/XX x x xxxxxxxxx (ES) x. 45/2001.

(130)

V xxxxxxxxx záležitostech xxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx xxx cenné papíry x xxxx (ESMA) xxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 1095/2010 (14).

(131)

Aby xx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx mohly xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx v tomto nařízení, xxx aby xxxxx xxx tyto xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx sladěno x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU,

1)

„xxxxxxxxxx xxxxxx“ x xxxxxxxxxxx s investičním xxxxxxxx xx rozumí:

2)

„xxxxxxxxx analytikem“ xx xxxxxx příslušná xxxxx, xxxxx xxxxxxx věcný xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

3)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxx v jakékoli xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, podle xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx xx jinak xxxxxxxxx sám xxxxxxxxxx xxxxxx;

3x)

„xxxxxx, x xxx xx xxxxxxxxx osoba x xxxxxxxxxxxx xxxxxx“ xx rozumí:

4)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ xx xxxxxx obchod xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx v čl. 3 xxxx. 11 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 2015/2365 (16);

5)

„xxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx přímo xx nepřímo xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

6)

„xxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, které xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxx, včetně xxxx x xxxxxx rud x xxxxxx, zemědělských xxxxxxxx x xxxxxxx, xxxx. elektřiny.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx vhodné xxxxxxxx k souvislostem, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, x

x)

xxxxx, jíž xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx je xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx nosiči xxx, xx xxxxxxxxx xxxxx poskytnutí xxxxxxxxx xx tomto xxxxx xxxxxx.

a)

poskytnutí xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx;

x)

zákazník xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v této xxxxx;

c)

xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx stránek x x xxxxx, kde xx xxxx xxx informace xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx jsou xxxxxxxx;

x)

přístup x xxxxxxxxxx xx těchto xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxxxxx po tak xxxxxxx xxxx, jakou xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx úzké a xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx činností x poskytováním xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxx, že xxxx xxxxxxxxxx službu xxx xxxxxxxxx xx vedlejší x xxxxxx odborné xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx odbornou xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx jinak xxxxxxxxxxx svou schopnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx zákazníkům xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx k hlavní xxxxxxx činnosti.

x)

obsahuje xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxx podkladové komodity; xxxxxx o xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx přenosové xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxxxx přepravní xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx je xxxxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx něhož xxxx strany xxxxxx xxxxxxxx fyzické xxxxxx xxxxxxxxx xxxx plynu;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx povinnosti smluvních xxxxx xxxxx a xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

x)

povinnosti xxxxxxxxxxx z této xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx smluv xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by byla xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx stran xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx plateb x xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx dodání xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx takových;

x)

dodání xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx práv xxxxxxxxxx xxxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxxxx množství xxxxx, xxxx xx xxxxx x xxxx xxxxxxxxx dodání, xxxxxx xxxxxxxx, plánování xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx sítě, x xxxxx vyplývá xxxxx xxxxxxxx na příslušné xxxxxxxx xxxxxx zboží.

a)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, takže cena, xxxxxxxxxx jednotka (lot), xxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx hlavně xxxxxxx xx pravidelně zveřejňované xxxx, na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx.

a)

dva xxxxxxxx xxx;

x)

xxxxx, xxxxx xx u xxxx xxxxxxxx, aktiva xx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx akceptována xxxx xxxxxxxxxx dodací xxxxx.

x)

xxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx vybere xxxxx xxxx více xxxxx x xxxxxx xxxxxx xxx neplnění nebo xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, x xxxxxxxxxxxxx či organizovaném xxxxxxxxx xxxxxxx nebo x xxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx funkce xxxx xxxxxxxxxx xxx, xxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

v souvislosti s danou xxxxxxxx jsou splněny xxxxxxxx xxxxxxx v odstavci 1.

x)

xxxxxxx xx provozovatel xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx oběhu xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx sítě;

x)

x xxxxx čase xx nutno udržovat xxxxxxxxx mezi xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, kdy xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přenosové xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x xx. 2 xxxx 4 xxxxxxxx 2009/72/XX, xxxxxxx xx jednoho xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx vyrovnávací xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

přenosová xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxx;

c)

přenosová xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx, ať xx xxxx kapacitu xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx přenosu xxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx na xxxxxxxxx trhu xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx přenosové xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx jednajícími xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x za xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx tohoto xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxx;

x)

povolenka, xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx, právo xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx získané z obnovitelných xxxxxx x výjimkou xxxxxxx, xxx smlouva xxx spadá xx xxxxxxx xxxxxxxxxx přílohy X xxxxxx C xxxxxxxx 2014/65/EU;

x)

geologická, environmentální xxxx jiná fyzikální xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxxx xx xxxxxxx souladu xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/87/ES (19);

f)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx zastupitelné povahy, x něhož xx xxxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxx služby x které lze xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxxxx xxxx objemu xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx, xxxxxx, upsat, xxxxxxx, xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx určitý finanční xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx právo xxxxxx, xxxxxx, upsat, xxxxxxx xxxx xxxxxxx finanční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

spotovým xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 2 xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx:

a)

xxx xxxxxxxx dny, xxxxx xxx o jakoukoli xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 3;

x)

xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xxxxx x xxx xxxx xxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxx, xxxx xxxxx, která xx xx trhu xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx pro xxxx dvojici měn, xxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxx xxxx xx xxxxx;

x)

xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papíru xxxx xxxxxxxx jednotky x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, buď xxxxx, xxxxx xx xx trhu xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx tohoto převoditelného xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v subjektu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxx obchodních xxx, xxxxx xxxx, která x xxxxxx lhůt xx xxxxxx.

a)

xxxxxx těchto xxx xxxxxxxx jejich xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx dané xxxxx xxxx xxx xxxxx likvidity;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx výměnu xxxxxx xxx xxxxxxxx xx jurisdikci xxxx xxxxx xxxx.

a)

xxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx kdykoliv xxxxxxxx;

b)

xxxxxxx xx o xxxxxxxx;

c)

xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xx 397 dní xxxx méně.

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx čl. 2 xxxx. 1 xxx 17 písm. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx posledních xxxxx xxxxxx:

b)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx u xxxxxxxxxx xxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. b) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxxxxxxxxx obchody, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x průměru xxxxx xxx;

x)

xx xxxxxxx množství x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxxx, xxx xxxxx existuje likvidní xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx a systematicky x xxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx likvidní xxx, xxx stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx jednou xxxxx;

x)

xx značném množství x dluhopisu, xxxxx xx xxxxxx mimoburzovního xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x strukturovaného xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx trh, xxx xxxxxxx čl. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

b)

často x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, pro xxxxx neexistuje xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 bod 17 xxxx. x) nařízení (XX) č. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxx na xxxxxxx xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx množství x strukturovaného finančního xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx účet xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx roven xxxx xxxxx než:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x derivátu, xxx xxxxx existuje xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. a) nařízení (XX) č. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

často x systematicky u xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx účet x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx provádění xxxxxx zákazníků, xxxxxxxxxxx x průměru xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx množství x derivátu, pokud xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které provádí xx vlastní xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx posledních xxxxx měsíců xxxxx xxxx xxxxx než:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x povolenek xx xxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx trh, xxx xxxxxxx čl. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx posledních xxxxx xxxxxx:

b)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx na xxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx trh x xxxxxxx s xx. 2 xxxx. 1 xxxxx 17 xxxx. x) nařízení (EU) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců mimoburzovní xxxxxxx, které x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxx provádí xx vlastní účet xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxx týdně;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx na xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx provádění xxxxxx zákazníků, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxx nebo xxxxx xxx:

x)

xxxxxxx dvou xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx, xxxx

x)

xxxxxxx čtyř xxxxx xx xxxxxxx v xxxxxxx xxxxx finančních xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx.

a)

zřídit, zavést x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx postupy x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx vztahy xxxxxxxxxxx a rozdělí xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx věděly, xxxx postupy xxxx xxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxx zhostit xxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, zavést x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx plnění rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jaké jsou xxxxxxxx ke splnění xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a předávání xxxxxxxxx na všech xxxxxxxxxxxx úrovních xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxx a xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby xxxxx xxxxxxx počtu xxxxxx xxxxxx příslušnými osobami xxxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxx xxx nebylo xxxxxxxxxxxxx, xx xxx x&xxxx;xxx xxxx bránit.

x)

xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx přiměřenost a účinnost xxxxxxxx, xxxxxxx a postupů xxxxxxxxx xxxxx odst. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx a kroků xxxxxxxxx za účelem xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx povinností xxxxxxx;

x)

radit x xxxxxxx příslušným xxxxxx, xxxxx odpovídají xx xxxxx investičních xxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxxx povinností xxxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx orgánu xxxxxxx jednou ročně xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx prostředí xxx xxxxxxxxxx služby x xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx rizicích x x xxxxxxx vyřizování xxxxxxxxx, xxxxx i o přijatých xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx nápravných xxxxxxxxxx, jež xxxx xxx přijata;

x)

sledovat činnosti xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx stížnosti za xxxxx xxxxxxxxxx informací x xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx sledování.

x)

xxxxxx zajišťování shody x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, zdroje, xxxxxxxxx x xxxxxxx ke xxxx xxxxxxxxxx informacím;

b)

xxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx osobu xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx x xx veškerá xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxx nařízení;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx shody s předpisy xxxxxx případ od xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, pokud xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx nesplní xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU;

x)

příslušné xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy se xxxxx xxxxxxxx výkonu xxxxxx či činností, xxx sledují;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx není xxxxxxxxxxxxx, že xx xx xx xxxx xxx.

x)

xxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx a postupy xxx xxxxxx xxxxx, x xxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxx související x xxxxxxxxx, procesy x xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx podnik xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx a mechanismy x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx a systémy podniku x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx strategie x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1;

b)

xxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx s čl. 25 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, vnitřních xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a opatření xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx výsledků xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x) x xxxxxxx dodržování těchto xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx záležitostí xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2.

x)

příslušná xxxxx jedná xxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xx xxxxxxx xx účet xxxxxxx x xxxxxx xxxx:

a)

xxxx xxxxx to xxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014;

x)

obchod xxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxxx xx x xxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxxxxx, xx by xxxx být x xxxxxxx x xxxxxxxx povinností investičního xxxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX.

x)

xxxxxx obchod x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxx 2 xx 3 xxxx xxx xx. 37 xxxx. 2 xxxx. x) xx x) xxxxx xxx xx. 67 xxxx. 3, xxxxx xx xx jednalo x xxxxxx xxxxxx příslušné xxxxx;

x)

xxxxxx xxxx osobě xxxx xx nabádá, xxx takový xxxxxx xxxxxxxx.

a)

xxxxx xxxxxxxxx xxxxx, na xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4 xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx byl xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx uzavřela xxxxxxxxx xxxxx, a xx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx obchody xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, včetně povolení xx zákazů xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v rámci xxxxxx portfolií x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx mezi xxxxxxxx xxxxxxxxx a příslušnou xxxxxx či xxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxxx se xxxx xxxxxx provádí, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx o obchodu;

b)

xxxxxx xxxxxxx xx subjekty xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX) xxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx podléhají xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx státu, jež xxxxxxxx rovnoměrné xxxxxxxxx xxxxxx xxxx jejich xxxxxx, pokud xx xxxxxxxxx osoba nebo xxxx xxxxx, xx xxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, nepodílí xx xxxxxx dotyčného xxxxxxxx.

a)

poskytování xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx služeb, xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxx nejsou xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx poskytování xxxxxxxx poradenství podniku, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxx a ochrany xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx podniku;

b)

nákup xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

x)

externí zajištění xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

nezmění xx vztah x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx k jeho xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 5 směrnice 2014/65/XX x xxxxxx xx xx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xx nichž xxxx xxxxxxx vydáno xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xx xxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx podporující xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisy xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx externě xxxxxxxxxxx xxxxxx účinně x x xxxxxxx s příslušnými xxxxxxxx xxxxxxxx a regulatorními xxxxxxxxx x xxxxxx za xxxxx xxxxxx stanovil xxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx poskytovatele xxxxxx x xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

poskytovatel xxxxxx xxxxx dohlíží na xxxxx xxxxxxx zajišťovaných xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx spojená x xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxx, že poskytovatel xxxxxx xxxxx nevykonává xxxxxx xxxxxx a v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxx předpisy x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxx opatření;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx zajišťované xxxxxx nebo xxxxxx x xxxx xxxxxx spojená x xxxxxxxx xxxxxxxxxx a zachovává xx xx tímto xxxxxx xxxxxxx znalosti x xxxxxx potřebné k účinnému xxxxxxx nad xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx investiční xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxx účinně xxxxxxxxx xxxxxxx zajišťované xxxxxx x xxxxxxx s platnými xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx potřeby ukončit xxxxxxxx x xxxxxxxx zajištění, x xx s okamžitou xxxxxxxxx, xx-xx to x xxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a kvalitu xxxxxx, xxx xxxxxxxxx zákazníkům;

h)

poskytovatel xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx funkcemi x xxxxxxxxxxx orgány xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxx je to xxxxxxxx xxx účely xxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxx článku, xxxxxxxxxx xxxxxx, jeho auditoři x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx zajišťovaných xxxxxxxx x xx příslušných xxxxxxxxxx prostor xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

poskytovatel xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, které se xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx zákazníků;

x)

investiční xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx zavedli, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx a plán pravidelného xxxxxxxxx záložních zařízení, xxxxx je to xxxxxxxx x xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxx funkci, xxxxxx nebo xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx zajistil, xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx externě xxxxxxxxxxxxx funkcí xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx v případě xxxxxxxx xxxxxxxxx zajištění xxx xxxxxxxxxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xx jinou xxxxx xxxxx, xxxx tím, xx xx xxxxxx xxx.

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xx své xxxxxxxx xxxx povolení nebo xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx příslušného xxxxxx x xxxx třetí xxxx;

x)

mezi xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx dohledu xxxxxxxxxxxxx xxxxxx je xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pro výkon xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xx třetí xxxx;

x)

obdržet xx nejdříve xxxxxxxxx xx orgánu xxxxxxx xx třetí xxxx xx xxxxxx vyšetřování xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx prováděcích xxxxxxxx x xxxxxxxx (EU) x. 600/2014;

x)

spolupracovat xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx platnými xxx orgán dohledu xx xxxxx zemi x xxx příslušné xxxxxx x Xxxx x xxxxxxxxx nedodržení xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx prováděcích opatření x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxxxxx, že xxxxxx nebo xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxx finanční ztrátě xx úkor zákazníka;

b)

podnik xxxx taková osoba xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx poskytované xxxxxxxxxxx xxxx na xxxxxxxx xxxxxxx prováděného xxxxxx xxxxxxxxx a tento xxxxx je odlišný xx&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx výsledku;

c)

podnik xxxx xxxxxx xxxxx má xxxxxxxx xx jinou xxxxxxx upřednostnit xxxxx xxxxxx zákazníka nebo xxxxxxx zákazníků před xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx taková xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx jako zákazník;

e)

podnik xxxx xxxxxx osoba xxxxxxx nebo dostane x&xxxx;xxxxxxxxxxx se službou, xxxxx je poskytována xxxxxxxxxxx, xx osoby, xxxxx xxxx tímto xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx nebo služeb.

a)

x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a činnosti x xxxxxxxxx xxxxxx prováděné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx vyvolávat xxxxx xxxxx, xxxx s sebou xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx jednoho xxxx xxxx zákazníků;

x)

xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx, x xxxxxxxx, která xx xxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx informací mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxx vykonávajícími xxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx střetu xxxxx, xxxxx by xxxxxx xxxxxxxxx mohla xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

samostatný xxxxxx xxx příslušnými xxxxxxx, mezi jejichž xxxxxx funkce patří xxxxx xxxxxxxx jménem xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx být ve xxxxxx, xxxxxx případů, xxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx (xxxxxx xxxxx podniku), xxx xxxxx xxx xx střetu;

x)

odstranění xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx zabývají xxxxxx xxxxxx činností, x xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx se xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxx vznikat xxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx na xxxxxx, xxxxxx příslušná xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx služby xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx k zabránění xxxx kontrole xxxxxxxxxx xx postupného zapojení xxxxxxxxx xxxxx do xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx být xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx zájmů.

x)

xxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx jsou xxxxx prezentovány xxxx xxxxxxxxxx či nezávislé xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx obsahem doporučení;

x)

xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx, nepředstavovalo xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxxx xxxxxx xxxx osoby xxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxx obchody xxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx jednajících x xxxxx xxxx x xxxxx xx xxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx nevyžádaného xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx finančními xxxxxxxx, x xxxxxxx pravděpodobného xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx veřejně xx xxxxxxxxxx x xxxxx ho xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možnost xxxxx něho xxxxxxxxxx;

b)

xx xxxxxxxxx, které neupravuje xxxxxxx a), finanční xxxxxxxxx a jiné příslušné xxxxx zúčastněné xx xxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx obchody x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx s aktuálními xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx útvaru xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx;

x)

finanční analytici xxxxxxxxxx xx tvorbě xxxxxxxxxxxx xxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx příslušných osob, xxxxxxx povinnosti či xxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxx xx zájmy xxxx, xxxx xxx xx investiční výzkum xxxxx, nebo – xxxx-xx xx považováno xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x x xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx jeho podnikání – xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx vhodné xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

d)

samotné investiční xxxxxxx, xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx do xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx, xxxxx mají xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx investiční xxxxxxx, finanční analytici x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx do tvorby xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx příznivé xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx rozšířením xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxx, xxx přezkoumávali návrh xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxxx xxxx za xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx.

x)

osoba, xxxxx vytváří xxxxxxxxxx xxxxxx, není xxxxxx xxxxxxx, do xxx xxxxxx xxxxxxxxxx podnik;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx jako xxxx xxxxxxx tvorbu;

d)

investiční podnik xxxxxxx, že xx xx tvůrce výzkumu xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx rovnocenné požadavkům xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx výzkumu, xxxx xx tvůrce xxxxxxx přijal xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx spojených s každou xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx a postupu xxx xxxxxxxxxxx x oblasti xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx a útvarech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx financování xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx jsou xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, x

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx k prevenci xxxx xxxxxx xxxxxx zájmů, xxxxx mohou vzniknout, xxxxx xxxxxx umísťuje xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxx portfoliu xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx.

a)

xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx jiných zákazníků xxxx vlastní xxxxx xxxxxxx způsobem, xxxx xxxx xxx xx xxxxxx xx zájmy xxxxxxxxx emitenta, x

x)

xx xxxx xxxxxxxxx situacím xxxx že budou xxxxxx xxxxxxx, kdy xxxx osoby odpovědné xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx předmětem xx xxxxxxxxx ceny a xxxxx příjemcem je xxxxxxxx emitent.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem („xxxxxxxxx“), xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx poplatky nebo xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx normální xxxx xxxxxxx zadávané xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx alokace xxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx minulé xxxxxxx xxxxxxx xx podnikové xxxxxxxxxxx („xxxxxxxx“);

c)

xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx subjektu, xxxxx vedoucím xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx, x xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx zákazník nebo xxxxxxx subjekt xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x vždy xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx investiční xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx takovou xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxx rizika, xxxxx xx alespoň xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxxxxx informacích, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, která zajišťuje, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxx a jsou xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxx xxxxxx nebo xxxxx se xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx ve xxxxx formách informačních x propagačních xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xx xxxx dostávat xxxxxxxxx ve více xxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx komunikačním xxxxxxxxxxx.

a)

srovnání xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx zdroje informací, xxx xxxx xxx xxxxxxxx použity;

c)

jsou xxxxxxx xxxxxxx skutečnosti a předpoklady, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

a)

tento xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx pět xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxx – xxxxx nelze xxxxxxxx xxxxx xx xxx xxx – za xxxx období, xxx xxx finanční xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxx byla xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx za xxxxx xxxxxx dle rozhodnutí xxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx v každém xxxxxxx xxxxxxx z celých xxxxxxxxxxxxxxxxx období;

c)

je xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx období x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx dané xxxxxxx xxxxx xxxxxx minulosti x&xxxx;xx xxxxxxxxx v minulosti xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx výsledků;

e)

pokud xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxx, xxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, ve kterém xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx a dále xxxxxxxxxx, že xxxxx xxx xxxxxxxxx se xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx výkonnosti, xx xxxxxx vliv xxxxxxx, xxxxx a dalších xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v minulosti xxxxxxx xx skutečné xxxxxx výkonnosti xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx jsou xxxxxx nebo v xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx k němu xxxxxxxxxx;

x)

xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, x níž xx xxxxxxx xxxxxxx x), xxxx xxxxxxx podmínky xxxxxxx v xxxx. 4 xxxx. a) xx x), e) x f);

c)

informace xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxx číselné xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx a že xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

a)

informace xxxxxxxxx xx simulované xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxx na xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx údajů;

c)

pokud xxxx informace xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxx, odměn x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx (xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx scénářů) a xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx konkrétních typů xxxxxxxx, xxxxx jsou xx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx tyto prognózy xxxxxx xxxxxxxxxxx ukazatelem xxxxxxx výkonnosti.

x)

xx xxxxxxxxxx, který xx xxx jinak xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 30 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX, xxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxx neprofesionálním xxxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx je xxxxx xxxxxxx XX oddílu X xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxxx xx profesionálního zákazníka, xxxx s neprofesionálním zákazníkem.

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 47, xxxxx xx x xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx uzavřít smlouvu xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, která xxxxxx xx xxxxxxx;

b)

výzvu, xxx xxxxxxxx osoba, xxxxx odpoví xx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx smlouvu xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx služby.

a)

xxxxx a adresu xxxxxxxxxxxx podniku a potřebné xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxx xxxxxxxxxx umožní x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xx kterých xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx xxxxxxx od xxx bude xxxxxxxx xxxxxxxxx a jiné xxxxxxxxx;

x)

způsoby xxxxxxxxxx xxxx investičním xxxxxxxx a zákazníkem, včetně xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx povolení xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, prohlášení o této xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, v němž xx xxxxx zástupce xxxxxxxxxxx;

x)

povahu, xxxxxxxxx a termíny xxxxxxxx xxxxx o poskytovaných xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 6 směrnice 2014/65/XX;

x)

xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, souhrnný xxxxx xxxxx, které xxxxxx xxxx na xxxxxx ochranu, včetně xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx odškodnění xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, které xx x xxxxxxx daného podniku xxxxxxx na základě xxxx činností x xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx postupů xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 34 x omezení možnosti xxxxxx xxxxx, který xxxx být xxxxxxxxx x xxxxxxxx podobě;

i)

na žádost xxxxxxxxx další xxxxxxxxxxx x xxxxxx postupech x xxxxxxx možnosti střetu xxxxx na xxxxxxx xxxxxx dat nebo xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxx xxxx nepředstavují xxxxxx xxxxx xxx) xx předpokladu, že xxxx xxxxxxx podmínky xxxxxxx v čl. 3 xxxx. 2.

x)

informace x xxxxxx a frekvenci oceňování xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx o případném přenesení xxxxx spravovat všechny xxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo jejich xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxx xx xxxx srovnávat xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx být xxxxxxxx xx xxxxxxxxx zákazníka, x xxxx obchodů, xxxxx xxx s těmito xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx správy, xxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxx odrážet x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx vlastního xxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx a jeho xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx s insolvencí xxxxxxxx x událostí x xxx souvisejících, xxxx. xxxxxxxxxxxxxx z xxxxxxxxx zdrojů;

b)

volatilita cen takových xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx trhu, xx němž xxx x xxxxxx nástroji xxxxxxxxxx;

c)

xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx s pevně xxxxxxxxxx xxxxxxxx investice, xxxxxx xxxxxxxxx možných xxxxx prodeje x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, než xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů;

d)

skutečnost, xx investor xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, včetně podmíněných xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx ohledně xxxxx xx podobné xxxxxxx, které xx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

x)

všechny xxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx jiným xxxxxxx předán, xx xxxxxxxxxx xxxxxx x/xxxx xxxxxxxxx služby xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, a

x)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx poplatky xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx jim xxxxxx xxxxxxxx nástroje x xxxxx jejich xxxxxxx xx xxx, xxxx

b)

pokud xx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Unie xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroji klíčové xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx XXXXXX xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x strukturovaných xxxxxxxxxxx investičních produktech x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou („produktech x xxxxxxxxxx xxxxxxx“).

x)

ilustrace xxxxxxx xxxxx celkových xxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

ilustrace xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx nákladů x

x)

x xxxxxxxxx xx xxxxxx její xxxxx.

x)

xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, případně podmínky, xxx xxxxxxx xxxxxxx xx hodnocení xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx a

c)

způsob, xxx xxxx aktualizované xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxx zvažovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxx jsou xxxxxx xxxxxxx služeb xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx nabízí;

x)

počet x xxxxxxxxxxx zvažovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx na xxxx k dispozici;

c)

množství xxxxxxxxxx xxxxxxxx vydaných xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx mají x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, je xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x

x)

kritéria xxxxxx různých finančních xxxxxxxx zahrnují všechny xxxxxxxxx xxxxxxx, jako xxxx rizika, náklady x xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx zákazníků xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, a xxxxxxxxx, xxx byl xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxx doporučovány, xxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xx xxxxxxxxx xxx, xxx přilákal xxxxx xxxxxxxxx, kteří xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx spektru xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxxxx uvedli, že xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx do vybrané xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, a

c)

před xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xx xxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxx xxx xxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx službu neposkytne.

x)

x xxxxxxxxxxx předstihu xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx v souladu x xx. 24 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx opatřeními xxxxxxxxx xx xxxxxxx nosiči xxx, zda xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xx prezentuje xxxx xxxxxxxxx u xxxxxx, x nichž xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nezávisle;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky x kontrolní xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx oba xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x poradců byly xxxxxxxx xxxxx odděleny, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxx, jaký xxxx poradenství xxxxxxxxx, x xxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xx xxx ně xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx fyzická xxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx včetně xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxx, xx zákazník xxxxxx xxxxxxxx unést xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx rizika xxxxxxxxxxxx xxxx investičním xxxxx;

x)

xx xxxxxx, že xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx rizikům xxxxxxxx s tímto obchodem xxxx xx xxxxxxx xxxx portfolia.

a)

zajištění, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx znalostí x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, používané x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxx účel a xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx použití x xxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx omezení;

c)

zajištění, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxx chápou otázky xxxxxxx v tomto procesu, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx posouzení xxxxxxxxx, x

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxx zajištění konzistentnosti xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx, xxx xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxx;

x)

xxxxxx, objem x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx zákazník xxxxxxx, x xxxx, xx xxxxxx jsou xxxxxxxxx;

x)

vzdělání x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx posouzení xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx upozornění xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxx investiční xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, zda xxxxxxxx xxxxx, aby xxx obchod xxxxxxxx x xxxx toto xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx zákazníkův xxxxxxxxx provést xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podané xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace, xxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx přiměřenosti, xxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, zda xxxxxx akceptoval zákazníkův xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxx xx čl. 4 xxxx. 1 xxxx 44 písm. c) ani xx xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 4 xx 11 xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

existují xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx realizace xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxx xxx tržními cenami, xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx či xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx žádné xxxxxxxx ani xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx pořízení xxxxxx nástroje;

x)

neobsahuje xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx aktivační xxxxxxx, které xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx xx výplatní xxxxxx, jako jsou xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx jinou xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx poplatky, x xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx byla xxxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxx realizace xxxxxx nástroje;

x)

přiměřeně xxxxxxxxx xxxxxxxxx ohledně xxxx xxxxxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx x xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxx snadno xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, aby xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, zda xxxxxx xxxxxx x xxxxx nástrojem.

x)

popis xxxxxx, xxxxxxxx charakter x rozsah investičního xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxx poskytovány;

x)

x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo obchody, x

x)

xxxxx hlavních xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx I oddílu X bodě 1 xxxxxxxx 2014/65/EU, xxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx včetně xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxx zákazníka, x podmínek, za xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx zahrnující xxxxxxxxxxx cenné papíry xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxx.

a)

zákazníkovi xxxxxxxxxxx poskytnou xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx informace o provedení xxxxxx pokynu;

b)

co nejdříve xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx dat xxxxxxxx xxxxxxxxxxx provedení xxxxxx, x xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx dostává potvrzení xx xxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx třetí xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxx údaje x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxx označení xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxx;

x)

xxx xxxxxxx;

x)

xxx pokynu;

f)

identifikační xxxxx o místu;

g)

identifikační xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx nákupu/prodeje;

i)

charakter pokynu, xxxxx xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx provizí x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx položky, xxxxx x&xxxx;xx zákazník xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxx stanovených xxxxxxxx xxxx srážek, xxxxx xxx xxxxxx proveden xxxxxxxxxxx podnikem xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x investiční xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx konverzi měny;

o)

povinnosti xxxxxxxxx xxxxxxx s vypořádáním xxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx údajů x&xxxx;xxxx, xxxxx xxxx xxxxx x povinnosti xxxxxx xxxxxxxxxxx oznámeny xxx xxxxx;

x)

xx-xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx investiční xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx v rámci xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx, uvede xx xxxxxxxxxx, xx se xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx anonymní xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

b)

xxxxx xx xxxx označení xxxx zákazníka;

x)

xxxxxxx a ocenění xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxx tržní xxxxxxx anebo xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx tržní xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xx konci xxxxxxxxxxxx xxxxxx a údajů x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx a dalších účtovaných xxxxxxx xxxxxxxxx během xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx poplatků xx správu x xxxxxxxxx xxxxxxx spojených x xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xx-xx xx xxxxxx, xxxxxx prohlášení, xx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx podrobnější xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx výkonnosti x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx výpisu x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xx-xx xxxxxx hodnota x xxxxxxxxx), xx níž xx xxxxxxxxxx podnik x xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx s portfoliem xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx úkonech xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx v portfoliu;

h)

v xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx informace xxxxxxx x xx. 59 xxxx. 4 xxxx. x) xx l) xx každému xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx daného xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxx rozhodne dostávat xxxxxxxxx x provedených xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 4 xxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx zákazníkům xxxxxxx xx online xxxxxxx splňujícího xxxxxxxxx xx xxxxxx nosič xxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx portfolia x xxx xx xxxx xxxxxxxx snadno vyhledat xxxxxxxxxx xxxxxxxxx podle xx. 63 xxxx. 2, a xxxxx xx podnik xxxxx, xx si zákazník xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx jednou xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxxxx, xxx se xxxxxxx xxxxxxxx 4, xx xxxxxxxxxx výpis xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx za xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx o službě správy xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx jednou xx xxxxx.

a)

xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx;

x)

xxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx peněžní prostředky xxxxxxxxx staly xxxxxxxxx xxxxxxx zajišťujících financování;

x)

míru xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx získal xxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx označení xxxxx xx prostředků, na xxx se vztahují xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x aktiv x prostředků, xx xxx se xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx a prostředků, xx něž se xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx vlastnictví xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxx zajišťovacích xxxx;

x)

tržní xxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx odhad, xxxxx tržní hodnota xxxx x xxxxxxxxx, s jasným xxxxxxxx skutečnosti, že xxxxxxxxxxx xxxxx ceny xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx hodnoty.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx, tj. xxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx včetně xxxxx, xxx xx xxxxx spojen x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXX);

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxx xxxxx nasměrovat.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 59 xxxx. 1 xxxxxxxxx faktorům xxxxxxxx x xx. 27 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX, xxxx postup, xxxxxx xxxxxx určuje xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx míst xxxxxxxxx xxxxxx, xx něž xxxxxx významně spoléhá xxx plnění své xxxxxxxxxx přijmout xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx k xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, pokynů xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x XXX;

x)

xxxxxx xxxxxxx použitých xxx výběr xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, včetně xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx clearingové systémy, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, a xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx x xxxxxxxxx použitých xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx být xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx podniky používají, xxx xxxxxxxxxx prokázaly, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxxx;

d)

xxx xxxx zvažovány takové xxxxxxx provedení xxxxxx, xxxx je cena, xxxxxxx, rychlost, pravděpodobnost xxxxxxxxx a xxxxx xxxxxxxxx faktory, jako xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx;

e)

je-li xx v daném xxxxxxx xxxxxxxxxx, informace, že xxxxxx xxxxxxx pokyny xxxx obchodní systém, xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx mimo xxxxxxxx xxxxxx, a xx xxxxxx zákazníka xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x důsledcích xxxxxx xxxxxxx provádění xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx a výrazné upozornění, xx jakékoli konkrétní xxxxxxxxx zákazníka xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx x xxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, postupů a xxxxxxx používaného xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxx, xxxxx podniky xxxxxxx x ověřují, xx xxx zákazníky xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxx srovnatelné xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx povaha pokynu xxxx převažující xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xx xxxx v rozporu xx zájmy xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx obtížích xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx poté, xx se x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx pokynů x xxxxxxx xxxx v souhrnu xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx má sloučit x xxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx, jsou xxxxxxxxxx xx xx, xx xxxxxxxx pro xx může xxx x xxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

jsou vypracována x xxxxxx prováděna pravidla xxxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxxx spravedlivou alokaci xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xxxxxx toho, xxx xxxxx a cena xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxx provedením.

x)

xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx xxxx jasné xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxx xxx xxxx tato žádost xxx, včetně xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx žádá x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xx xxx xxxxxx, xxxx xxx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx či xxxxxxxx, a že xx xx xxxxx xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx xxx případná ztráta xxxxxxx plynoucí x&xxxx;xxxx xxxxxxx.

a)

příslušný xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx x&xxxx;xxxx xxxxxxx rekonstruovat všechny xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx obchodu;

b)

je xxxxx xxxxxx xxxxxxx jakékoli xxxxxx xx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx změnami;

c)

není možné xx záznamy xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx je xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx snadno xxxxxxx analýzu údajů x&xxxx;xxxxxxxx jejich množství x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx jiné efektivní xxxxxxx, x

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xx xx, xxxx je použita xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx telefonních xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx komunikací, xxxxxx xxxxxxxxxxx interních telefonních xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxxx 2014/65/EU, x

x)

xxxxxx postupů, které xxxxxx xxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx nebude xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx zaznamenávat na xxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx povolená xxxxxxxx, xxxx plnit xxxxxxxxxx xxxxx xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxx a osmého pododstavce xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxx k dispozici xxxxxxxxxx xxxxxxx.

a)

xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx a

x)

xxxxx xxxxxxx hovorů a komunikace xx zákazníkem xxxxx xx vyžádání x xxxxxxxxx xx dobu xxxx xxx xxxx xx xxxxxx příslušného xxxxxx xx xxxx xx xxxxx xxx.

x)

xxxxx x xxx xxxxxxx;

x)

xxxxx schůzky;

c)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx x

e)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xxxxxx x xxxx xxxxxx x xxxx, xxx xx být xxxxxx xxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx akcie xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxx xxxxx xxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxx roku xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx po xxxx xxxxx než xxxxx rok, avšak xxxxxx xxx xxx xxxx;

x)

xxxxxxx posledních xxxxxxxxxxx xxx xxxxx za xxxxx a xxxxx xxx jejich obchodování, xxxxx jeho xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxx xxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxx xxx xxxx.

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx pravidla xxxxxxxxxxx objektivní x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx emitentů x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx;

x)

xx model xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxx;

c)

stanovil x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx o přijetí svých xxxxxxxxxx xxxxxxxx k obchodování x xxxxx mnohostranném xxxxxxxxx xxxxxxx, v případech, xx xxxxx xx nevztahuje xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxxxxx xxxxx přijímací dokument xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx, v němž xxxx xxxxx uvedeno, zda xxx xxxxx dokument xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxx xxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx stanoví xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxx poskytnuty xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, díky xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx posouzení finanční xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxx práv spojených x xxxx cennými xxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx emitent x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v písmeni c) xxxxx, zda x xxxxxxx xx aktuální xxxxxxxxx xxxxxxxx svůj xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, x xxxxx xxxx xxx xxxx, xxxx navrhuje xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx náležitého xxxxxxxx přijímacího xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, jednotnosti x xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx zprávy do xxxxx xxxxxx xx xxxxx účetního xxxxxx x pololetní finanční xxxxxx xx čtyř xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx pololetí xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxx veřejné šíření xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v souladu xx směrnicí 2003/71/XX, xxxxxxxxxxx dokumentů xxxxxxxxx x xxxxxxx x), xxxxxxxxxx zpráv xxxxxxxxx v písmeni g) x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx. 7 xxxx. 1 xxxxxxxx (EU) x. 596/2014 x xxxxxxxxxxxxxx emitenty, jejichž xxxxx papíry jsou xxxxxxxxxxx v jeho systému, x xx tak, že xx xxxxxxxx na xxxxx internetových stránkách xxxx na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxx tyto xxxxxxxxx, xxxxxx a informace xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx uvedené x xxxxxxx x) x xxxxx odkazy xxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx nejméně xxxx xxx.

x)

x&xxxx;xxxxxxx, xx xx xxx xxxxxxx systémové xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx pokud xx zapotřebí zlikvidovat xxxxxxxxxx tržní xxxxxx xxxx by xx&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx k vypořádání;

b)

v xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx trhu xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx zásadních xxxxxxxxxxxx xxxxx v oblasti xxxxxx rizik, xx-xx xxxxxxxxx likvidovat finanční xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx selhání xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx selhání, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxx x&xxxx;xxxxxxxx neschopnosti xxxxxxxxx maržové xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

x případě, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx emitenta, xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx zapojen xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxx x hlediska likvidity, je-li xxxxxxxxxxxxx, že by xxxxxxxx opatření byly xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxx x xxxxxxxx likvidity xxxxxxxxxxx xxx trhy xxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx opatření, je-li xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx nástrojem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jako například xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxx opatření;

c)

negativního xxxxxx pozastavení obchodování xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, indexů nebo xxxxxxxxxxxx hodnot, u nichž xxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx je xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx obchodování x&xxxx;xxxxxxxxx nástrojem mít xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, kteří xxxxxx xxxxxxxxxx smluvními xxxxxxxx, jako xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx zajištění obchodních xxxxx.

x)

xxxxxxxx od xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a

x)

xxxxxxxxx, xxxxx xx k dispozici xxxx k nimž má xxxxxxx, x xx xxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx veřejně.

a)

v případě xxxx xxxxxxx xx x daném xxxxxxxxx xxxxxxx dvacet držitelů xxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxxxxx xxxxx hrubých dlouhých xxxx krátkých xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx jako xxxxx xxxxxxxxxxxx jednotek (lotů) xxxxxxxxxxx komoditního xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx dodatelného xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, vyjádřeného xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx jednotek (xxxx).

x)

xxxxxx x xxxxxxxx údajů x xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx údaje x xxxx xxxxxxx, xxxxxx toho, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx činnostem xxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx:

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx cen xxxxxxx 90 dní xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx o obsahu údajů x xxxx xxxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx systémů xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací x xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx;

e)

informace x xxxxxxx xxxxxxxxx xxx, xxxxxx xxxxxxxxx metod xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x zvláštních xxxxx, xxxxx xxxxx xxxx alokovány xxxxx x xxxxxxxxxx společné xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx fixní xxxxxxxx xxxxxxx mezi získání x xxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx schválenými xxxxxxx pro uveřejňování xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx byl xxxxx domovským xxxxxxxx xxxxxx daného xxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx prostřednictvím xxxx, xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx podniku xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx provozoval organizátor xxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx, než x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxx organizovaného xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx situací xxxxxxxxx v odstavci 1, xxx xxxxx xxxxxxxx systém –x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx transparentnosti xxx&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014 – xxx&xxxx;xxxxxxxxxxx v rámci obchodního systému x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx hostitelském xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xx trhu xx xxxx xxxxxxx 10 %, xxxxxx celkovým xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx vyjádření;

b)

mnohostranný xxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx trh pro xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx.