Plné znění - 32017D2238

(1)

Xxxxxxxx (EU) č. 600/2014 xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a nefinanční xxxxxxxxxxx xxxxxxx v Unii, xxx xxxxxxxxxx clearingový práh xxxxx článku 4 nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx (XX) x. 648/2012 (2), xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xx podléhající xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémech x x xxxxxxxxxx systémech xxxxxxx xxxx, xxxxx byly Xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxx xxxx by xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx pro uznávání xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/65/XX (3).

(2)

Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx 28 nařízení (XX) x. 600/2014 xx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx v Unii uzavírat xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx v obchodních xxxxxxxxx třetích xxxx xxxxxxxx xx rovnocenné. Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxx zvyšují xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxx xx obchodování uskutečňuje x xxxxxxxxxx systémech xxxxxxxxx xx xxxxx zemi.

(3)

Vzhledem x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx X20 x Xxxxxxxxxxx xxx 25. xxxx 2009 x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxx XXX derivátovými xxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxxxx xx třeba xxxxxxxx vhodnou řadu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx kterých xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx. Ustanovení x xxxxxxxxxxxxx xx třeba xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxxxx xxx xxxx příspěvku x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx vnitřního xxxx, xxxxxxxxx trhu, xxxxxxx xxxxxxxxx a finanční xxxxxxxxx. Xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx vytvořit xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx instituce x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xx vhodné, xxx Xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx počtu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx jiné i v EU.

(4)

X xxxxxxx x xx. 28 odst. 4 nařízení (XX) x. 600/2014 mohou xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx zemí xxxxxx xx xxxxxxxxxx obchodním xxxxxxxx xxxxxxxx x Xxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx požadavky, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx směrnice 2014/65/XX x x xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 596/2014 (4) x xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxx xxxx podléhá xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xx xxxxx xxxxxxxx ve xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxx jeho příspěvku x xxxxxxxxx a fungování vnitřního xxxx, xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx a v neposlední xxxx též xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(5)

Xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx swapy, které xxxxxx xx Spojených xxxxxxx xxxxxxxxxx (XXX), xxxxxxxx xxxxxx objemy xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx v dolarech a je xxxxxxxx, aby xxxxx x XX xxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx pro xxxxx efektivního xxxxxx xxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx v USA xxx xxxxxxxxx xxxx XX x xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxx v USA. Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx z podrobného xxxxxxxxx xxxxxxxx a dohledového xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx podle xxxxxxxxxx xxxxxx o komoditních xxxxxxx (Xxxxxxxxx Xxxxxxxx Act, XXX) x xxxxxxxxxxx předpisů, x xx se zvláštním xxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxx.

(6)

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx, xxx xxxxxx a dohledové požadavky xxxxx xxxxxx XXX x xxxxxxxxxxx předpisů zajišťují, xx xxxxxx xxxxxxx xxxx a systémy xxxxxxxxxxx xx swapy usazené x XXX x xxxxxxxx Komisí xxx obchodování x xxxxxxxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxx Xxxxxxx Xxxxxxx Xxxxxxxxxx, CFTC) xxxxxxxxx právně xxxxxxxx xxxxxxxxxx, které jsou xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx systémy, xxxxx xxxxxxxxx ze xxxxxxxx 2014/65/XX, z nařízení (XX) x. 596/2014 x x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, x xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx stanovených x xx. 28 odst. 4 xxxxxxxx (XX) x. 600/2014. Dále xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx určené xxxxxxx xxxx a systémy obchodování xx xxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx.

(7)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx smluvní xxxx xxxxxxxx v USA xxxxxxx xxxxx XXX x xxxxxx xx zásadách xxxxxxxxxx xxxxxxxx rámce pro xxxxxxxxx určených smluvních xxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx XXX xx určené xxxxxxx xxxx xxxxxxxx 23 základních zásad. Xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxx xx musí xxxxxxxx xx počátku a trvale. Xxxxxx smluvní xxx xxxx xxx rovněž x xxxxxxx s příslušnými předpisy XXXX, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx.

(8)

Xxxxxx závazné xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x XXX stanoví xxxxx XXX x xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxx xxxxxxxxxxx podle paragrafu 5x zákona XXX, xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx 733 Dodd-Frankova xxxxxx o reformě finančních xxxx x xxxxxxx spotřebitele xxxxxxxxx xx obchodování xx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx 5x xxxxxx CEA xxxxxxx 15 xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx obchodování se xxxxx. Xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx si xxxxxxxxxx u komise XXXX, xxxx splňovat těchto 15 xxxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx xxxxxx v souladu s předpisy XXXX, xxx se xx xxxx systémy xxxxxxxx, x xx od xxxxxxx x xxxxxx.

(9)

Ustanovení xx. 28 xxxx. 4 písm. x) xx x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxx x xxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, že xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx systémů, xxxxx jsou v této xxxxx zemi xxxxxxxx, xxxx rovnocenné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx (EU) x. 600/2014 a ve směrnici 2014/65/XX.

(10)

Xxxxx první podmínky xxxxxxxxx x xx. 28 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 musí xxxxxxxx systémy třetích xxxx podléhat povolování, xxxx nad nimi xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx a musí xxx průběžně x xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(11)

Xxx xxxx xxxxxxx působit xxxx xxxxxx smluvní xxx, xxxx xxxxx komisi XXXX žádost x xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx zákona XXX, xxxxx x xxxxxxxx XXXX. Xxxxxxx, xxx mohl xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx, xxxx získat xxxxxxxxxx x xxxxxx XXXX x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx zákona XXX, xxxxx i předpisů XXXX. Xxxxxx CFTC xxxxxxxx xxx určenými xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx obchodování xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, a to xxxxx xxxxxxxxx 5, xxxx. 5x xxxxxx XXX, 7 XXX 7 x 7 XXX 7x-3. Xxx byl určený xxxxxxx trh komisí XXXX xxxxx, xxxx xxxxxxxxx 23 základních xxxxx xxx určené xxxxxxx xxxx podle xxxxxx CEA x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx může xxxxxx CFTC xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx. Aby xxx xxxxxx obchodování xx xxxxx registrován x xxxxxx XXXX, xxxx dodržovat 15 základních xxxxx xxx xxxxxxx obchodování xx xxxxx xxxxx xxxxxx CEA x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx XXXX xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx pravidel xx xxxxxxxx. Určený xxxxxxx xxx xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx obecně podle xxxxxx XXX xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, v němž xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx obchody x xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx pravidly. Xxxxxx smluvní xxxx xxxx členům xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxx x xx xxxx xxxxxxx. Kritéria xxxxxxxx musí xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx a musí xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Kromě xxxx xxxxx xxxxxx XXX x xxxxxxxx CFTC xxxxxxxxx xxxxxx smluvní xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxx a řízení xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx v oblasti xxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx a řádného xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxxx a kontroly dodržování xxxxxxxx x xxxxx musí xxx všechny xxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx jsou xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xx swapy, které xxxxxxx na xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx obchodování xx swapy xxxx xxxxxxxxxx způsobilým xxxxxxxx xxxxxxxxxx nestranný xxxxxxx xx xxx xxxx x xx xxxx xxxxxxx x xxxx mít přístupová xxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx a jsou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx a nediskriminačním xxxxxxxx. Xxxxx toho xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx a řízení xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxx, poctivého x xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx obchodního xxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, přijetí x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxx xxx xxxxxxx trvale xxxxxx.

(12)

Xxxxxx smluvní trhy x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx praktiky, a vymáhat xxxxxxxxxx xxxxxx pravidel. Xxxx xxxxxxxx a všechny xxxxxx xxxxx posuzuje xxxxxx CFTC, xxx xx zajistil xxxxxx xx zákonem XXX x xxxxxxxx CFTC. Xxxxxx xxxxxxx trhy a systémy xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxx být schopny xxxxxxxxx a vyšetřovat xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx obchodování xx xxxxx, a uplatňovat xxxx xxx vhodné xxxxxx. Xxxxxx smluvní xxxx x xxxxxxx obchodování xx swapy mohou xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx strany, které xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx CEA x xxxxxxxx XXXX. Určené xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx svých zákonných x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx.

(13)

Xxxxxx XXXX xx xxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxx a vymáhání, xxxxx xxx x xxxxxx smluvní xxxx a systémy obchodování xx swapy. Xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx zákonné x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx nad xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxx xxxxx, xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx platných x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Pro xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xx vypracovává obdobný xxxxxxx. Xxxxxxxx 8(x)(1) xxxxxx CEA dává xxxxxx CFTC xxxxxxx xxxxxxxx xxxx vyšetřování x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx XXX a předpisů XXXX. Xxxxx xxxxxxxxx 5x, 6(x), 6b x 6x(x) xxxxxx CEA xxxx xxxxxx CFTC xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx zamezit xxxxxxxxxx xxxxxx XXX xxxx xxxxxxxx XXXX x xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx a finanční xxxxxx: xxxxxxx správní xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx smluvního trhu xx registraci xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx x xxxxxxx určenému xxxxxxxxx xxxx xx systému xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx od xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, kterým xxxxxxxx zákon XXX xxxx xxxxxxxx CFTC. Xxxxxxxx 6(x) zákona XXX xxxx xxxxxx XXXX pravomoc přijímat xxxxxxx a tvrzení, xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx jejich xxxxx, provádět dokazování x xxxxxxxxx předložení evidence, xxxxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx zákona CEA xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx řízení.

(14)

Xxxxx xxx xxxxxxx závěr, xx xxxxxx smluvní xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx dohled a je xxxxxxxx a účinně xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx stanovené xxxxxxxxx.

(15)

Xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 28 xxxx. 4 xxxx. x) nařízení (XX) č. 600/2014 musí xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx zemí xxxxx x xxxxxxxxxxxxx pravidla xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx lze poctivě, xxxxx a efektivně obchodovat x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx.

(16)

Xxxxxx smluvní xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx k obchodování xxxxx derivátovou xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx se xxxxxxx XXX x xxxxxxxx XXXX, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, řádné x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx trhy x xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx předložily xxxxx xxxxxxx před přijetím x xxxxxxxxxxx xxxxxx XXXX, x xx xxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx XXXX, xxxx s potvrzením xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx, xx xxxx xxxxxxx xx v souladu xx xxxxxxx CEA x xxxxxxxx XXXX. Xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a jejího xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky, xxxxxx xxxxxxxxx zákona XXX, xx xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx. X xxxxxxxx CFTC x xxxxxxxxxx tohoto zákonného xxxxxxxxx xx uvádí, xx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx vypořádaných v hotovosti xx xxx xxxxxx xxxxxxx xxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx spolehlivost hotovostní xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, veřejnou xxxxxxxxxx x xxxxxxxx cenové xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx vypořádací xxxx. Tyto xxxxxx xxxxxx nastiňují, xx xxxxxx XXXX xxxxxxxx xx přijatelnou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx trh x xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx smlouvy, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx komisi XXXX, v době xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx před xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx XXXX xxxxxxxx xx charakteristik xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx, aby xxxx xxxxxxxxx, že x xxxxxxxxxxxx smlouvami lze xxxxxxx, xxxxx a efektivně xxxxxxxxxx. Xxxxxx XXXX xxxxxxxxxx xxxxxx CFTC xxx xxxxxxxxxx, zda xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

(17)

Xxxxxx xxxxxxx xxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, otevřený x xxxxxxxxx xxx x xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxxxx xx centralizovaném xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. X xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx všechny xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx evidenci limitních xxxxxx, v níž xxxx xxxxxxx xxxxxxx a poptávky. Xxxxx toho uvádějí xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx o kotaci na xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxx se xxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx komise XXXX na xxxxxxxxx xxxxxxx a které xxxxxx xxxxxxx obchody, xxxx xxx xxxxxxxxx xxx x xxxxxxx x xxxxxx objednávek xxxxx xxxxxxxx v předpisech XXXX, nebo v souladu xx xxxxxxxx žádostí x xxxxxx, který xxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx. „Xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx“ je x xxxxxxxxxx XXXX xxxxxxxxx jako xxxxxxxx systém xxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx žádost x xxxxxx x xxxxxx xx xxxxxxx určitého nástroje xxxxxxx třem účastníkům xxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx, xx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxx xxxx xxxx 43 xxxxxxxx XXXX požaduje, aby xx swapové xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, vykazovaly xx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx XXXX, xxxxxxx xx xx po xxxxxxxxx xxxxxxxxx technicky proveditelné. X xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xx mají xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx smluvních xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx zajistit, že xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx údaje xxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xx xx xx xxxxxxx těchto údajů xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx systému xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxxx odklad. Registr xxxxx x xxxxxxx musí xxxxxxx xxxxxxx šíření xxxxx o swapové transakci x xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx veřejně xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx určitou xxxxxxxx.

(18)

Xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, že určené xxxxxxx trhy x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx jasná x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx přijímání xxxxxxxxxx xxxxxxxx k obchodování, xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx obchodovat a finanční xxxxxxxx jsou xxxxx xxxxxxxxxxxxxx.

(19)

Xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 28 odst. 4 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx ochrany xxxxxxxxx.

(20)

Xxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxx trzích x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx, x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx aktivy jsou x xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxx xxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x x xxxxxxxxx obchodování xx swapy xxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx smlouvy, které xxxx podkladová xxxxxx xxxxxx xxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxx swapy, xxxxxxx podkladovými xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx se xxxx xxxxxxxx na emitenty xxxxxxxxxxxx xxxxx, jejichž xxxxxxxxxxx aktivem xxxx xxxxx xxxxxx. X XXX xx se xx xxxxxx pouze opcí xx cenné papíry xxxx xxxxx založených xx cenných papírech. Xxxx xx cenné xxxxxx mohou být xxxxxxxxxxx xxxxx na xxxxx xxxxxxx papírů xxxxxxxxx pod xxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx (Securities xxx Xxxxxxxx Commission, XXX), xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx v systémech xxxxxxxxxxx xx xxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx obchodovány x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx se swapy xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx ty xxxxxxxx xxxxxx SEC. Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx papírů x XXX, xxxxxxxx xx na xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx zpráv xxxxx paragrafu 13(x) xxxxxx o burzách x xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxx xx regulační xxxxx XXX jasné, xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx x x xxxx xx xxxxxxxx bezplatný xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx XXXXX xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx komise SEC. X xxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(21)

Xxxxx xxxxxx podmínky xxxxxxxxx x xx. 28 odst. 4 xxxx. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014 xxxx xxxxx xxxxx xxxx zajišťovat xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx formě obchodování xxxxxxxxxxx xxxx a manipulace x xxxxx.

(22)

Xxxxx CEA x xxxxxxxx XXXX xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxxxxxxx integritu xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx osob a manipulaci x xxxxx. Tento xxxxx xxxxxxxx chování, xxx xx mohlo vést x xxxxxxxx fungování trhů, xxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx zavádějících xxxxxxxxx (§ 6(x) a 9(a)(2) xxxxxx XXX, § 180.1 x 180.2 xxxxxxxx xxxxxx), xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (§ 4x(x)(1)–(2) xxxxxx XXX), xxxxxxx xxxxxxxxxx postupy, xxx by xxxxx xxxxxxx řádné xxxxxxxxx xxxxxxx (§ 4c(a)(5) zákona CEA), x xxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx plánu xx účelem xxxxxxx (§ 6(x)(1) xxxxxx XXX, 17 XXX § 180.1 xxxxxxxx xxxxxx), a umožňuje xxxxxx XXXX xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx XXX xxxx být xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx získaných xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxx a systémy xxxxxxxxxxx xx swapy xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxx obchodní xxxxxxxx xxxxxxxxx průběžnému a účinnému xxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxx nebo manipulaci x xxxxx, x xxxxxxxxxx xx. Xxxxxxx komise XXXX xxx přezkum prosazování xxxxxxxx xxxxxxx programy xxxxxxxx xxxxxxxxx trhů xxx xxxxx nad xxxxx x xxxxxx disciplinární xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx se xxxxxxxxxxx obdobný xxxxxxx. Xxxxx xxxx xxxx xxxxxx XXXX xxxxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx xxx nebo xxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx smluvního xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxxx xxxxxx XXX xxxx xxxxxxxx CFTC.

(23)

Xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xx rámec xxxxxx xxx xxxxxx smluvní xxxx a systémy obchodování xx xxxxx x XXX xxxxxxxxx transparentnost x xxxxxxxxx xxxx prostřednictvím xxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxxx trhu ve xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx.

(24)

Xxx xxxx vyvodit závěr, xx xxxxxx smluvní xxxx a systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx požadavky, xxxxx jsou rovnocenné xxxxxxxxxx xx obchodní xxxxxxx xxxxxxxxxxxx ze xxxxxxxx 2014/65/XX, z nařízení (XX) č. 596/2014 x x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 a jejichž xxxxxx x xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a vymáhání.

(25)

V souladu x xx. 28 xxxx. 1 xxxx. d) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014 xxxxx být xxxxxxxx xxxxxxx třetích xxxx xxxxxx jako xxxxxxxxxx, xxxxx tato xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx obchodních systémů xxxxxxxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx obchodovat s deriváty xxxxxxxxxxxx xx podléhající xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx třetí xxxx.

(26)

Xxxxx xxxxxxxxx 5h(g) xxxxxx XXX je xxxxxx XXXX xxxxxxxxx osvobodit xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx CFTC xxxxxx, že xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx a regulaci xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxx. V souladu x xxxxxxxxxx 5x(x) xx xxxxxx CFTC xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx regulované xxxx, xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx a organizované obchodní xxxxxxx oznámené Xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx jediného xxxxxxxx, xxxx xxxxxx CFTC xxxxxxx, že xxxxxxxx xxxxxxx podléhají xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx dohledu a regulaci xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(27)

Přístup xxxxxx XXXX k osvobození xxxxxxxxxx xxxxxxx EU xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx CFTC x xxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxx komise xxxxxxxxxxx za finanční xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx doplněno xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, aby se xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx a koordinace xxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx orgány xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx nad uznanými xxxxxxxxxx systémy XX x xxxxxx XXXX.

(28)

Xxxxx lze xxxxxxx závěr, že xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx XXX stanoví xxxxxx xxxxxxxxxx systém pro xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx k obchodování xxxx xxxxxxxxxx s deriváty xxxxxxxxxxxx za xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx povinnosti x XXX.

(29)

Xxxx rozhodnutí xxxxxx xxxxxxxxxxx obchodních systémů xxxxxxx zemí xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx v Unii splnění xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx třetí xxxx. Xxxx xxxxxxxxxx proto xxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x Xxxx xxxxxxxxxx v obchodních systémech xxxxxxx xxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxx 32 xxxxxxxx (XX) č. 600/214.

(30)

Xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxx závazných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx smluvních xxxx x xxxxxxx obchodování xx xxxxx, xxxxx jsou xxxxxx v USA x xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xx měla x xxxxxx xxxxxxxx sledovat xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, vývoj xx xxxx, účinnost xxxxxxxxxx v oblasti dohledu xx xxxxxx k monitorování x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a plnění xxxxxxxx, na xxxxxxx xxxxxxx xxxx toto xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(31)

Pravidelným xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx požadavků xxxxxxxx x XXX pro xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx obchodování se xxxxx xxxxxxxx v USA, xxxxx i vývoje na xxxx není dotčena xxxxxxx, xxx Xxxxxx xxxxxxxx zvláštní xxxxxxx x xxxxxxx, xx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx vývoje xxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx tímto xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxx toto xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(32)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxx xxxxxx,