Plné znění - 32017D2238

(1)

Xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x Xxxx, jež xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx práh xxxxx článku 4 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 648/2012 (2), xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx do xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, pouze xx regulovaných xxxxxx, x xxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx třetích xxxx, xxxxx xxxx Xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxx xxxx by měly xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx uznávání xxxxxxxxxx systémů oprávněných xxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/65/XX (3).

(2)

Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx usazených ve xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx 28 xxxxxxxx (EU) x. 600/2014 xx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx nefinančním xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx s deriváty podléhajícími xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx zemí xxxxxxxx za rovnocenné. Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxx zvyšují xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx uskutečňuje x xxxxxxxxxx systémech xxxxxxxxx xx xxxxx xxxx.

(3)

Xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx G20 x Xxxxxxxxxxx xxx 25. xxxx 2009 x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxx OTC xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx třeba xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx obchodních systémů, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx. Ustanovení x xxxxxxxxxxxxx je xxxxx xxxxxxxx xx světle xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx vnitřního xxxx, xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx investorů x xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx vytvořit ohledně xxxxxxxx požadavků xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx arbitráži. Xxxxx xx xxxxxx, xxx Unie při xxxxxxxx standardizovaných XXX xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx obchodní xxxxxxxxxx, napomáhala xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxx obchodní xxxxxxxxxx, xxxx xxxx x x XX.

(4)

V souladu x xx. 28 xxxx. 4 xxxxxxxx (XX) č. 600/2014 xxxxx xxx obchodní xxxxxxx xxxxxxx zemí xxxxxx xx rovnocenné xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x Xxxx, xxxxxxxx xxxxxxx právně xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx obchodní systémy xxxxxxxxxxxx xx směrnice 2014/65/XX x x xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 596/2014 (4) x xxxxxxx xxxxxx v dané třetí xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. To je xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx cílů xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, zejména xxx jeho xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx investorů a v neposlední xxxx též finanční xxxxxxxxx.

(5)

Xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx swapy, které xxxxxx xx Spojených xxxxxxx xxxxxxxxxx (USA), xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx se xxxxx xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xx xxxxxxxx, xxx firmy x XX xxxx přístup x xxxx xxxxxxxxx pro xxxxx efektivního řízení xxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxx obchodování xx swapy x XXX xxx fungování trhu XX x xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxx xx xxxx okolnosti xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x XXX. Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxx Exchange Act, XXX) x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xx xx xxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxx.

(6)

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx je xxxx ověřit, xxx xxxxxx a dohledové požadavky xxxxx xxxxxx XXX x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx určené xxxxxxx xxxx a systémy obchodování xx xxxxx usazené x XXX a povolené Komisí xxx xxxxxxxxxxx s komoditními xxxxxxx (Commodity Xxxxxxx Xxxxxxx Xxxxxxxxxx, XXXX) xxxxxxxxx právně xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx požadavkům na xxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx ze xxxxxxxx 2014/65/XX, z nařízení (XX) x. 596/2014 a z nařízení (EU) x. 600/2014, x xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx stanovených x xx. 28 xxxx. 4 xxxxxxxx (XX) x. 600/2014. Dále xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx ověřit, xxx určené xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx x xxxx třetí zemi xxxxxxxx xxxxxxx a vymáhání.

(7)

Právně xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x XXX xxxxxxx xxxxx CEA v podobě xx xxxxxxxx založeného xxxxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx XXX xx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx 23 xxxxxxxxxx zásad. Xxxx zásady xxxx xxxxxx sílu xxxxxx x xxxxxx smluvní xxxx xx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx a trvale. Xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxx rovněž x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXX, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx.

(8)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x XXX xxxxxxx xxxxx XXX x xxxxxx xx xxxxxxxx založeného právního xxxxx. Xxxxxxx obchodování xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx 5x xxxxxx CEA, xxxxx byl xxxxxxx xxxxxxxxxx 733 Dodd-Frankova xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx spotřebitele xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx 5x xxxxxx XXX xxxxxxx 15 xxxxxxxxxx xxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx. Aby xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx a udržely si xxxxxxxxxx u komise XXXX, xxxx xxxxxxxx xxxxxx 15 xxxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxx obchodování se xxxxx musí xxx xxxxxx v souladu x xxxxxxxx XXXX, xxx se xx xxxx systémy xxxxxxxx, x xx xx xxxxxxx a trvale.

(9)

Xxxxxxxxxx xx. 28 xxxx. 4 xxxx. a) xx x) nařízení (XX) x. 600/2014 xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xx nutno xxxxxx x xxxx, xxx xxxx xxxxx konstatovat, že xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx země týkající xx obchodních xxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxx xxxxx zemi povoleny, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx (EU) x. 600/2014 a ve xxxxxxxx 2014/65/XX.

(10)

Xxxxx xxxxx podmínky xxxxxxxxx x xx. 28 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 musí xxxxxxxx systémy xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxx xxxx xxx xxxxxxxx vykonáván xxxxxx dohled a musí xxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, aby dodržovaly xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(11)

Xxx mohl xxxxxxx xxxxxxx jako xxxxxx xxxxxxx trh, xxxx xxxxx xxxxxx XXXX žádost o určení x xxxxxxxx splnění příslušných xxxxxxxxxx zákona CEA, xxxxx i předpisů XXXX. Xxxxxxx, aby mohl xxxxxxx působit xxxx xxxxxx obchodování xx xxxxx, musí xxxxxx xxxxxxxxxx u komise XXXX x xxxxxxxx xxxxxxx příslušných xxxxxxxxxx xxxxxx XXX, xxxxx x xxxxxxxx XXXX. Xxxxxx XXXX vykonává xxx xxxxxxxx smluvními xxxx x xxxxxxx obchodování xx xxxxx regulační xxxxxx, x xx xxxxx xxxxxxxxx 5, xxxx. 5x xxxxxx XXX, 7 XXX 7 x 7 XXX 7x-3. Xxx xxx xxxxxx xxxxxxx trh komisí XXXX určen, xxxx xxxxxxxxx 23 xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx trhy podle xxxxxx XXX a veškeré xxxxxxxxx, které může xxxxxx XXXX xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxxx. Xxx xxx xxxxxx obchodování xx xxxxx xxxxxxxxxxx u komise XXXX, xxxx xxxxxxxxx 15 xxxxxxxxxx zásad xxx systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx podle xxxxxx CEA a veškeré xxxxxxxxx, které xxxx xxxxxx CFTC xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxx musí xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx podle xxxxxx XXX xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxx xxxx xxxxxxxxx možnost xxxxxxxx xxxxxxx v souladu x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx smluvní trhy xxxx xxxxxx nabízet xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxx a ke xxxx xxxxxxx. Kritéria xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx a transparentní x xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx CEA x xxxxxxxx CFTC xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx trhy xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx, řízení xxxxx, poctivého x xxxxxxx xxxxxxxxxxx, odolnosti xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, přijetí x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx dodržování xxxxxxxx a které xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx obchodování xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xx mnohostranném xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx smluvním xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx trhy x xx svým službám x xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx spravedlivým x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx obchodování xx swapy xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx zájmů, xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx a řádného xxxxxxxxxxx, odolnosti xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx.

(12)

Xxxxxx smluvní trhy x xxxxxxx obchodování se xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxx fungování, x xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx praktiky, a vymáhat xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx posuzuje xxxxxx CFTC, xxx xx xxxxxxxx soulad xx xxxxxxx XXX x xxxxxxxx XXXX. Xxxxxx xxxxxxx xxxx a systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx být xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, které xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx smluvní xxxx xxxx xxxxxxx obchodování xx swapy, x xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxx. Určené smluvní xxxx a systémy xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxx xxxxxxxx regulačních xxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xxx pomohou dodržovat xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx CEA x xxxxxxxx XXXX. Xxxxxx xxxxxxx xxxx a systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx odpovídají xx xxxxxxxxxx xxxxx zákonných x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, i když xxxxxxxxx poskytování xxxxxxxxxxx xxxxxx třetí stranou.

(13)

Xxxxxx XXXX je xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx a vymáhání, pokud xxx x xxxxxx smluvní xxxx a systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx. Xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx přezkumy xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxx smluvní trh xxxxxxxx zákonné x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxx obchodními xxxxxxxxxx, dozoru xxx xxxxx, xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx platných x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xx vypracovává xxxxxxx xxxxxxx. Paragraf 8(a)(1) xxxxxx XXX dává xxxxxx XXXX xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx zajišťovat dodržování xxxxxx XXX a předpisů XXXX. Xxxxx xxxxxxxxx 5x, 6(x), 6x x 6x(x) zákona XXX xxxx komise XXXX xxxxxx podávat xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx zákona CEA xxxx xxxxxxxx XXXX x xxxxxx jiná xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx: xxxxxxx správní xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx určení xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx jednání, kterým xxxxxxxx zákon XXX xxxx předpisy XXXX. Xxxxxxxx 6(c) xxxxxx XXX dává komisi XXXX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a tvrzení, předvolávat xxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, provádět xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx evidence, xxxxxxxxxxxxx, smluv x xxxxxx xxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx zákona XXX xxxx pro xxxxx xxxxxxxxxxx xx řízení.

(14)

Proto xxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx smluvní xxxx a systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xx xxxxxxxx a účinně vymáháno, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(15)

Xxxxx druhé podmínky xxxxxxx x xx. 28 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xxxx xxx obchodní xxxxxxx xxxxxxx zemí xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx lze poctivě, xxxxx x xxxxxxxxx obchodovat x xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx.

(16)

Určený smluvní xxx ani systém xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx přijmout x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxx v souladu xx xxxxxxx XXX x xxxxxxxx XXXX, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Dodržování xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx všechny xxxxxx xxxxxxx trhy x xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx předložily xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx CFTC, x xx xxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx komisí XXXX, xxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxx určeného xxxxxxxxx trhu xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx, xx xxxx xxxxxxx xx x xxxxxxx xx xxxxxxx CEA x xxxxxxxx XXXX. Toto xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a analýzu xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx XXX, xx určené xxxxxxx xxxx a systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxx k obchodování xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx. V pokynech XXXX x xxxxxxxxxx xxxxxx zákonného xxxxxxxxx xx uvádí, xx v případě xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx měl určený xxxxxxx trh či xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx jiné xxxxxxxxx spolehlivost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx hodnoty xx xxxxxxxx xxxx, jakož x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, veřejnou xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx pro xxxxxxx hotovostní vypořádací xxxx. Xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, co xxxxxx XXXX považuje xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Určený xxxxxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx smlouvy, xxxxx xxxx předložena xxxxxx XXXX, x xxxx tohoto xxxxxx xxxxxxxxxxx veřejnosti. Xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx smlouvy xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx a požadavky xxxxxx XXXX týkající xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx, že x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx lze xxxxxxx, řádně x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx CFTC xxxxxxxxxx xxxxxx XXXX xxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxx obchodování xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx základních zásad.

(17)

Určené xxxxxxx trhy xxxx xxxxxxxxxx konkurenční, xxxxxxxx x xxxxxxxxx trh x xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx obchodů, xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx cen xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. X xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx používají xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx evidenci xxxxxxxxx xxxxxx, x xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx. Xxxxx xxxx uvádějí xxxxxx smluvní trhy xxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Transakce x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx, xx něž se xxxxxxxx xxxxxxxxx komise XXXX xx xxxxxxxxx xxxxxxx a které nejsou xxxxxxx xxxxxxx, musí xxx provedeny buď x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx v předpisech XXXX, xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx spojení x xxxxxx xxxxxxxxxx. „Xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx“ xx v předpisech XXXX xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx systém xxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx žádost x xxxxxx x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx účastníkům xxxx x xxxxx obchodním xxxxxxx či xxxxxxxxx, xx xxx mohou xxxxxxxx xxxxxxx účastníci xxxx. Xxxxx toho xxxx 43 předpisů XXXX xxxxxxxx, xxx xx swapové xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx oznamovat, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx vedeného xxxxxx XXXX, xxxxxxx je xx xx provedení xxxxxxxxx technicky xxxxxxxxxxxx. X xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx údaje xxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xx to xx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx proveditelné, xxxxx xx na xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxx o swapech xxxx xxxxxxx xxxxxxx šíření xxxxx o swapové transakci x xxxxxxxx údajů x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx určitou xxxxxxxx.

(18)

Xxxxx xxx vyvodit xxxxx, xx určené xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxx nástroji xxx poctivě, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a finanční xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx.

(19)

Xxxxx třetí xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 28 odst. 4 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014 xxxx xxx emitenty xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx pravidelné x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx vysokou xxxxxx xxxxxxx investorů.

(20)

Xxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx smluvních trzích x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx, a zejména ke xxxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx jsou x xxxxx řadě xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx nebo xxxx, nelze třetí xxxxxxxx na většinu xxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xx určených smluvních xxxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx použít. Xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx podkladová xxxxxx xxxxxx xxxxx. U derivátů xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx povinnosti, xxxx jsou xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx míry, xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx mohla xxxxx xxxxxxxxx finanční xxxxxx. Povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx však xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, jejichž xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx. X XXX xx se xx xxxxxx pouze xxxx xx cenné xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xx cenné xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx pouze na xxxxx cenných xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry (Xxxxxxxxxx xxx Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx, XXX), xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx smluvních xxxxxx ani x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx papírech mohou xxx xxxxxxxxxxx v systémech xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx ty xxxxxxxx xxxxxx XXX. Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx swapu xxxxxxxxxx xx cenných xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx papírů v USA, xxxxxxxx se xx xxxx xxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxx xxxxx xxxxx paragrafu 13(x) xxxxxx o burzách x xxxxx xxxxxxx xxxx zveřejňovat xxxxx a mezitímní xxxxxx xxxxxxx, na xxx xx regulační xxxxx XXX xxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx a k nimž xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx XXXXX xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx komise XXX. X xxxxxxxx je xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx zajištěna.

(21)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 28 xxxx. 4 písm. x) nařízení (XX) x. 600/2014 xxxx rámec xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx obchodování xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx.

(22)

Xxxxx XXX x xxxxxxxx XXXX stanoví xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxx xx zajistit xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx osob x xxxxxxxxxx x xxxxx. Tento xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxx xx manipulace x xxxxxx x xxxxxxx nepravdivých xxxx xxxxxxxxxxxx informací (§ 6(x) x 9(x)(2) xxxxxx XXX, § 180.1 a 180.2 předpisů xxxxxx), porušení xxxxxxxxxx xxxxxxx (§ 4x(x)(1)–(2) xxxxxx XXX), xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx (§ 4x(x)(5) zákona CEA), x xxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx plánu xx xxxxxx podvodu (§ 6(x)(1) zákona CEA, 17 XXX § 180.1 předpisů xxxxxx), x xxxxxxxx komisi XXXX xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx XXX xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx na základě xxxxxxxxxxx získaných xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx dřívější povinnost xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Určené xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx mají xxxxxxxxx sledovat xxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx vyústit v narušení xxx xxxx manipulaci x xxxxx, x xxxxxxxxxx jí. Xxxxxxx komise CFTC xxx přezkum prosazování xxxxxxxx hodnotí programy xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxx nad xxxxx a jejich xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxx může xxxxxx XXXX xxxxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx určený smluvní xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx smluvního xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxxx xxxxxx CEA xxxx xxxxxxxx XXXX.

(23)

Xxxxx xxx vyvodit xxxxx, xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx smluvní xxxx a systémy obchodování xx swapy v USA xxxxxxxxx transparentnost x xxxxxxxxx xxxx prostřednictvím xxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxxx trhu ve xxxxx xxxxxxxxxxx zasvěcených xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx.

(24)

Xxx xxxx vyvodit xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, x xxxxxxxx (XX) č. 596/2014 x x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 x xxxxxxx xxxxxx x xxxx třetí xxxx podléhá xxxxxxxx xxxxxxx a vymáhání.

(25)

X xxxxxxx x xx. 28 xxxx. 1 písm. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014 xxxxx být obchodní xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx tato xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xxxxxxxxxxx podle směrnice 2014/65/XX přijímat x xxxxxxxxxxx xxxx obchodovat s deriváty xxxxxxxxxxxx xx podléhající xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxx.

(26)

Xxxxx xxxxxxxxx 5x(x) zákona XXX xx xxxxxx XXXX xxxxxxxxx osvobodit xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx CFTC xxxxxx, xx xxxx xxxxxxx podléhají srovnatelnému xxxxxxxxxxx xxxxxxx a regulaci xx konsolidovaném xxxxxxx xx strany příslušných xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxx. X xxxxxxx x xxxxxxxxxx 5x(x) xx xxxxxx CFTC pravomoc xxxxxxxxx všechny xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx oznámené Xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx jediného xxxxxxxx, xxxx komise CFTC xxxxxxx, že xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx dohledu a regulaci xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(27)

Přístup xxxxxx XXXX x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx EU xxxxxxx xxxxxxxx prohlášení xxxxxxxx komise XXXX x xxxxxxxxxxxxx Evropské komise xxxxxxxxxxx za finanční xxxxxx. Rozhodnutí xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxx se xxxxxxxxx xxxxxx výměna xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx orgány xxxxxxxxxxx xx udělování xxxxxxxx x xxxxxx xxx uznanými xxxxxxxxxx xxxxxxx EU x xxxxxx XXXX.

(28)

Xxxxx lze xxxxxxx xxxxx, že xxxxxx a dohledový rámec XXX stanoví účinný xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX přijímat x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx s deriváty xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx povinnosti x XXX.

(29)

Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx umožnit xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx v Unii splnění xxxxxx xxxxxxxx povinnosti xxx obchodování s deriváty x xxxxxxx xxxxx xxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx vliv xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x Xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx zemí s deriváty, xxxxx nepodléhají xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s článkem 32 xxxxxxxx (XX) č. 600/214.

(30)

Xxxx xxxxxxxxxx xx založeno xx právně xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx týkajících se xxxxxxxx xxxxxxxxx trhů x xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx, které xxxx xxxxxx x XXX v době xxxxxxx xxxxxx rozhodnutí. Xxxxxx xx xxxx x xxxxxx xxxxxxxx sledovat xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx předpisů a plnění xxxxxxxx, na xxxxxxx xxxxxxx bylo toto xxxxxxxxxx přijato.

(31)

Xxxxxxxxxxx přezkumem xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x XXX pro xxxxxx smluvní xxxx x xxxxxxx obchodování se xxxxx xxxxxxxx x XXX, xxxxx x xxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx, aby Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx, xx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx vývoje xxxx xxxxxxxx, xxx rovnocennost xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxx xxxx rozhodnutí xxxxxxx.

(32)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx tímto xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx stanoviskem Evropského xxxxxx xxx cenné xxxxxx,