Plné znění - 32017D2238

(1)

Xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a nefinanční protistrany xxxxxxx v Unii, xxx xxxxxxxxxx clearingový práh xxxxx xxxxxx 4 nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 648/2012 (2), xxxxxxxxx obchody x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx třídy xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xx podléhající xxxxxxxx povinnosti, xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx systémech xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxx Xxxxxx uznány xx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxx třetí xxxx by měly xxxxxxxx účinný xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx oprávněných xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/65/XX (3).

(2)

Xxxxxx xxxxxxxx obchodních xxxxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxx stanovený x xxxxxx 28 xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xx za xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx nefinančním xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx rovnocenné. Xxxxxx uznávání x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxx případů, xxx xx xxxxxxxxxxx uskutečňuje x xxxxxxxxxx systémech xxxxxxxxx xx xxxxx zemi.

(3)

Xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx skupiny X20 x Xxxxxxxxxxx dne 25. září 2009 x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxx XXX derivátovými xxxxxxxxx na burzy xxxx elektronické xxxxxxxx xxxxxxxxx je třeba xxxxxxxx xxxxxxx řadu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx kterých xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx. Ustanovení x xxxxxxxxxxxxx xx třeba xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) x. 600/2014, zejména xxx jeho příspěvku x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx vnitřního xxxx, xxxxxxxxx trhu, xxxxxxx investorů x xxxxxxxx xxxxxxxxx. Nařízení (EU) x. 600/2014 navíc xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx jednotný xxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx a zabránit xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxx, xxx Xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxxx smluv, xxxxx xxxxx xxxxxxxx obchodní xxxxxxxxxx, napomáhala xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů pro xxxxxx obchodní xxxxxxxxxx, xxxx xxxx x x XX.

(4)

X xxxxxxx x xx. 28 xxxx. 4 nařízení (XX) č. 600/2014 xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx zemí xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v Unii, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxx rovnocenné xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx systémy xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX a z nařízení Evropského xxxxxxxxxx x Rady (XX) č. 596/2014 (4) a jejichž xxxxxx x xxxx třetí xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xx xxxxx vykládat xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx aktem, zejména xxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx trhu, xxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxx xxx finanční xxxxxxxxx.

(5)

Xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx, xxxxx xxxxxx xx Spojených xxxxxxx xxxxxxxxxx (XXX), xxxxxxxx vysoké objemy xxxxxxx se swapy xxxxxxxxxxxxxx v dolarech a je xxxxxxxx, xxx firmy x XX xxxx přístup x xxxx likviditě xxx xxxxx efektivního xxxxxx xxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xx xxxxx v USA xxx xxxxxxxxx xxxx XX x xxxxxx xxxxxx xx finanční xxxxxxxxx xx vhodné x xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxx x XXX. Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx a dohledového xxxxx upravujícího xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxx Exchange Act, XXX) a prováděcích xxxxxxxx, x xx xx xxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx trhu.

(6)

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx, xxx xxxxxx x xxxxxxxxx požadavky xxxxx zákona CEA x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx zajišťují, xx určené xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy usazené x XXX x xxxxxxxx Xxxxxx xxx obchodování s komoditními xxxxxxx (Xxxxxxxxx Xxxxxxx Xxxxxxx Commission, CFTC) xxxxxxxxx xxxxxx závazným xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxx systémy, xxxxx xxxxxxxxx ze xxxxxxxx 2014/65/XX, z nařízení (EU) x. 596/2014 x x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, x xxxx xxxxxxxx xx kritériích stanovených x xx. 28 xxxx. 4 nařízení (XX) č. 600/2014. Xxxx xx xxxxxx tohoto xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx určené smluvní xxxx x xxxxxxx obchodování xx swapy xxxxxxxxx x xxxx xxxxx zemi xxxxxxxx dohledu x xxxxxxxx.

(7)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx trhy xxxxxxxx v USA stanoví xxxxx XXX v podobě xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx rámce xxx xxxxxxxxx určených xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx XXX xx xxxxxx xxxxxxx xxxx zahrnují 23 xxxxxxxxxx xxxxx. Xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxx zákona x xxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxx splňovat xx počátku x xxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx předpisy XXXX, které upřesňují xxxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx.

(8)

Xxxxxx xxxxxxx požadavky xx systémy xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxxxxx x XXX stanoví xxxxx XXX x xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Systémy obchodování xx xxxxx jsou xxxxxxxxxxx xxxxx paragrafu 5x xxxxxx CEA, xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx 733 Xxxx-Xxxxxxxx xxxxxx o reformě xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx spotřebitele xxxxxxxxx se xxxxxxxxxxx xx xxxxx a jejich xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx 5x xxxxxx XXX stanoví 15 xxxxxxxxxx xxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx. Aby systémy xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxx CFTC, xxxx splňovat xxxxxx 15 základních zásad. Xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx musí být xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx XXXX, xxx xx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx, x xx od xxxxxxx a trvale.

(9)

Xxxxxxxxxx čl. 28 xxxx. 4 písm. a) xx x) nařízení (XX) x. 600/2014 xxxxxxx xxxxx podmínky, xxx xx xxxxx xxxxxx x xxxx, xxx bylo xxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxx a dohledové xxxxxxxxx xxxxx země xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxx xxxxx xxxx povoleny, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v nařízení (EU) x. 600/2014 x xx směrnici 2014/65/XX.

(10)

Xxxxx první xxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 28 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xxxx xxxxxxxx xxxxxxx třetích xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxx xxxx xxx průběžně vykonáván xxxxxx xxxxxx x xxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(11)

Aby mohl xxxxxxx xxxxxxx jako xxxxxx xxxxxxx xxx, xxxx xxxxx komisi XXXX xxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx CEA, xxxxx x xxxxxxxx CFTC. Xxxxxxx, xxx mohl xxxxxxx xxxxxxx jako xxxxxx obchodování xx xxxxx, musí xxxxxx xxxxxxxxxx u komise XXXX x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx CEA, xxxxx i předpisů XXXX. Xxxxxx XXXX xxxxxxxx xxx určenými xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx regulační xxxxxx, x xx xxxxx xxxxxxxxx 5, xxxx. 5x zákona XXX, 7 XXX 7 x 7 XXX 7x-3. Xxx xxx xxxxxx xxxxxxx trh xxxxxx XXXX xxxxx, xxxx xxxxxxxxx 23 xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx trhy xxxxx xxxxxx XXX a veškeré xxxxxxxxx, xxxxx může xxxxxx CFTC xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxxx. Aby byl xxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx XXXX, musí xxxxxxxxx 15 xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx obchodování xx xxxxx xxxxx xxxxxx XXX x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx může xxxxxx XXXX xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx. Určený xxxxxxx xxx xxxx xxx xxxxxxxxx systémem, xxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxx XXX rozumí xxxxxxxxxxxx xxxxxx, v němž xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx obchody x xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx trhy xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx na xxx trhy a ke xxxx xxxxxxx. Kritéria xxxxxxxx musí xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxx xxx xxxxxxxxxxx nediskriminačním xxxxxxxx. Xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx XXX x xxxxxxxx XXXX xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx trhy xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx a řádného xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, ujednání x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxx xxx všechny xxxxxx xxxxxx. Systémy xxxxxxxxxxx xx swapy xxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xx swapy, které xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx smluvním xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx své trhy x xx xxxx službám x xxxx xxx přístupová xxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx a nediskriminačním xxxxxxxx. Xxxxx toho xxxxxxxxx systémy xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxx správy a řízení xxxxxxxxxxx, politiky x xxxxxxx xxxxxx xxxxx, řízení xxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx obchodního xxxxxxx, ujednání x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx dodržování xxxxxxxx x xxxxx musí xxx xxxxxxx trvale xxxxxx.

(12)

Xxxxxx smluvní xxxx x xxxxxxx obchodování xx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx jejich xxxxxxxxx, x xx xxxxxx pravidel, xxxxx zakazují xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx XXXX, xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xx zákonem XXX x xxxxxxxx CFTC. Xxxxxx xxxxxxx xxxx a systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx být xxxxxxx xxxxxxxxx a vyšetřovat všechny xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx trhy xxxx xxxxxxx obchodování xx xxxxx, a uplatňovat xxxx nim xxxxxx xxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxx regulačních služeb xxxxx xxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx CEA x xxxxxxxx XXXX. Xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxxx odpovídají za xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx povinností, x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx.

(13)

Xxxxxx XXXX xx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxx o určené xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx. Xxxxxxxxx xx pravidelné xxxxxxxx xxxxxxxxxxx pravidel, které xxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx trh xxxxxxxx zákonné a regulační xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxx xxxxx, xxxxxxx stopy x xxxxxxxxxxxxxxx programů xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Pro xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx 8(x)(1) xxxxxx XXX xxxx xxxxxx XXXX širokou xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx zajišťovat dodržování xxxxxx XXX x xxxxxxxx XXXX. Xxxxx xxxxxxxxx 5x, 6(b), 6b x 6x(x) zákona XXX xxxx xxxxxx XXXX xxxxxx podávat občanskoprávní xxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx XXX xxxx xxxxxxxx XXXX x xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx: xxxxxxx správní xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu xx registraci systému xxxxxxxxxxx xx swapy x xxxxxxx určenému xxxxxxxxx xxxx xx systému xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxxxxxx a upuštění xx xxxxxxxxxxxxx jednání, xxxxxx xxxxxxxx zákon CEA xxxx xxxxxxxx XXXX. Xxxxxxxx 6(x) zákona XXX dává xxxxxx XXXX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a tvrzení, xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, provádět dokazování x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx zákona XXX xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx či xxxxxx.

(14)

Xxxxx xxx vyvodit závěr, xx xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, je xxx xxxx průběžně vykonáván xxxxxx dohled x xx xxxxxxxx a účinně xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(15)

Xxxxx xxxxx podmínky xxxxxxx x xx. 28 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014 xxxx xxx obchodní xxxxxxx xxxxxxx xxxx jasná x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx finančních nástrojů x xxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxx a efektivně obchodovat x xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx.

(16)

Určený smluvní xxx ani xxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxxxx přijmout x xxxxxxxxxxx xxxxx derivátovou xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx XXX x xxxxxxxx XXXX, které xxxxxxxxx xxxxxxx, řádné x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx zajištěno xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx obchodování se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx komisi XXXX, x xx buď se xxxxxxx o schválení komisí XXXX, nebo x xxxxxxxxxx xx strany určeného xxxxxxxxx xxxx či xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx, xx xxxx xxxxxxx xx x xxxxxxx xx zákonem XXX x xxxxxxxx CFTC. Toto xxxxxx musí xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky, xxxxxx xxxxxxxxx zákona XXX, xx určené xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxx xxxxxxxx k obchodování xxxxx xxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxx náchylné x xxxxxxxxxx. X xxxxxxxx XXXX x xxxxxxxxxx tohoto zákonného xxxxxxxxx se xxxxx, xx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx v hotovosti xx xxx xxxxxx xxxxxxx xxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx mimo xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ceny jako xxxxxxxxx hodnoty xx xxxxxxxx trhu, xxxxx x xxxxxxxx přijatelnost, xxxxxxxx xxxxxxxxxx a včasnost xxxxxx xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx vypořádací xxxx. Xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx XXXX xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx specifikaci xxxxxxxxx xxxxxxxx. Určený xxxxxxx xxx a systém xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, která xxxx předložena komisi XXXX, x xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx k obchodování a požadavky xxxxxx CFTC xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx smlouvy xxxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx, že x xxxxxxxxxxxx smlouvami xxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx CFTC xxxxxxxxxx xxxxxx XXXX xxx xxxxxxxxxx, zda xxxxxx smluvní xxx xxxx systém xxxxxxxxxxx xx xxxxx splňuje xxxxxxxxx základních zásad.

(17)

Xxxxxx xxxxxxx xxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxx x xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx chrání xxxxxx xxxxxxxx xxx při xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. X xxxxxxx s tímto xxxxxxxxxx používají všechny xxxxxx xxxxxxx trhy xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx. Xxxxx toho uvádějí xxxxxx smluvní xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx v systémech xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxx se swapů, xx něž xx xxxxxxxx xxxxxxxxx komise XXXX na xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx obchody, xxxx xxx xxxxxxxxx xxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx XXXX, xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx, který funguje xx spojení x xxxxxx xxxxxxxxxx. „Xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx“ xx x xxxxxxxxxx XXXX xxxxxxxxx jako xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxx předkládá žádost x xxxxxx x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx účastníkům xxxx x xxxxx obchodním xxxxxxx či xxxxxxxxx, xx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxx xxxx xxxx 43 předpisů XXXX xxxxxxxx, xxx xx swapové transakce, xxxxx se xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx údajů x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx XXXX, jakmile je xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx technicky xxxxxxxxxxxx. X xxxxxxxxx transakcí, xxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx systémů xxxxxxxxxxx xx swapy xxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx údaje jsou xxxxxxx šířeny, jakmile xx xx xx xxxxxxx těchto údajů xx určeného smluvního xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx proveditelné, xxxxx xx na xxxx xxxxxxxxxx odklad. Registr xxxxx x xxxxxxx musí xxxxxxx xxxxxxx šíření xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx údajů x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx určitou xxxxxxxx.

(18)

Xxxxx xxx vyvodit xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a finanční xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx.

(19)

Xxxxx třetí xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 28 xxxx. 4 xxxx. x) nařízení (XX) č. 600/2014 xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx a průběžné xxxxxxxxxxx zajišťující vysokou xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(20)

Xxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxx trzích x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx, x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx aktivy xxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxx xxxx, nelze xxxxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xx určených smluvních xxxxxx x x xxxxxxxxx obchodování xx xxxxx použít. Xxxxx požadavek xx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx smlouvy, které xxxx xxxxxxxxxx aktiva xxxxxx xxxxx. U derivátů xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx. Povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx však xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx smluv, jejichž xxxxxxxxxxx aktivem xxxx xxxxx xxxxxx. X XXX xx se to xxxxxx pouze opcí xx xxxxx xxxxxx xxxx swapů založených xx xxxxxxx papírech. Xxxx xx xxxxx xxxxxx mohou xxx xxxxxxxxxxx pouze na xxxxx xxxxxxx papírů xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx Xxxxxx xxx burzu x xxxxx xxxxxx (Securities xxx Exchange Commission, XXX), xxxx nikoli xx určených xxxxxxxxx xxxxxx xxx v systémech xxxxxxxxxxx se swapy. Xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx papírech mohou xxx xxxxxxxxxxx v systémech xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx komise SEC. Xxxxxxxx je podkladový xxxxx papír xxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx přijat k obchodování xx vnitrostátní xxxxx xxxxxxx papírů x XXX, xxxxxxxx se na xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx 13(a) xxxxxx o burzách x xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx účetní xxxxxxx, na něž xx xxxxxxxxx rámec XXX xxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx x x xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx prostřednictvím systému XXXXX na xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx SEC. X xxxxxxxx xx xxxx xxxxxx úroveň xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx zajištěna.

(21)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 28 xxxx. 4 xxxx. x) nařízení (EU) x. 600/2014 xxxx rámec xxxxx xxxx zajišťovat xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, která xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx.

(22)

Xxxxx XXX x xxxxxxxx XXXX xxxxxxx ucelený xxxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx a zabránit obchodování xxxxxxxxxxx osob x xxxxxxxxxx x xxxxx. Tento xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx nepravdivých xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (§ 6(x) x 9(x)(2) zákona CEA, § 180.1 a 180.2 xxxxxxxx xxxxxx), porušení xxxxxxxxxx xxxxxxx (§ 4x(x)(1)–(2) xxxxxx XXX), xxxxxxx nebezpečné xxxxxxx, xxx by mohly xxxxxxx xxxxx provádění xxxxxxx (§ 4x(x)(5) xxxxxx XXX), x xxxxxxx nebo xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx zařízení, xxxxxxx xx plánu xx účelem podvodu (§ 6(x)(1) xxxxxx XXX, 17 XXX § 180.1 předpisů xxxxxx), x xxxxxxxx komisi XXXX xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx XXX xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx důvěrných xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx mají xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxx obchodní xxxxxxxx xxxxxxxxx průběžnému a účinnému xxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxx, x xxxxxxxxxx xx. Xxxxxxx xxxxxx XXXX xxx xxxxxxx prosazování xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxx xxx xxxxx a jejich disciplinární xxxxxxxx. Prosystémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx se xxxxxxxxxxx xxxxxxx program. Xxxxx xxxx xxxx xxxxxx CFTC xxxxxxx x x xxxxxxxxx podnětu vyžadovat, xxx určený smluvní xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxxx určeného xxxxxxxxx xxxx či xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx XXX xxxx předpisů CFTC.

(23)

Xxxxx xxx xxxxxxx závěr, xx xxxxx xxxxxx xxx určené xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy v USA xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx pravidel, xxxxx se zabývají xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx zasvěcených xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx.

(24)

Xxx xxxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxx a systémy xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxxxx xxxxxx závazné požadavky, xxxxx xxxx rovnocenné xxxxxxxxxx xx obchodní xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU, z nařízení (XX) x. 596/2014 x x xxxxxxxx (XX) č. 600/2014 a jejichž xxxxxx x xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a vymáhání.

(25)

X xxxxxxx x xx. 28 xxxx. 1 písm. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx třetích zemí xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx tato xxxxx xxxx xxxxxxx účinný xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx k obchodování xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxx.

(26)

Xxxxx xxxxxxxxx 5x(x) xxxxxx XXX xx komise XXXX xxxxxxxxx osvobodit xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx XXXX xxxxxx, xx tyto xxxxxxx xxxxxxxxx srovnatelnému xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx strany xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx orgánů v domovské xxxx xxxxxxx. V souladu x xxxxxxxxxx 5x(x) xx xxxxxx XXXX xxxxxxxx xxxxxxxxx všechny regulované xxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx Komisí xxxxxxxxxxxxxxx jediného usnesení, xxxx komise CFTC xxxxxxx, xx oznámené xxxxxxx podléhají xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xx konsolidovaném xxxxxxx.

(27)

Přístup xxxxxx CFTC k osvobození xxxxxxxxxx xxxxxxx EU xxxxxxx společné prohlášení xxxxxxxx xxxxxx XXXX x xxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx ujednáním x xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx a koordinace činností xxxxxxx xxxx příslušnými xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx odpovědnými xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxx uznanými xxxxxxxxxx xxxxxxx XX x xxxxxx CFTC.

(28)

Xxxxx lze xxxxxxx závěr, xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx XXX xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx obchodních systémů xxxxxxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx obchodní xxxxxxxxxx x XXX.

(29)

Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx a nefinančním protistranám xxxxxxxx x Xxxx xxxxxxx xxxxxx obchodní xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxx. Xxxx rozhodnutí xxxxx xxxx vliv xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a nefinančních xxxxxxxxxx usazených v Unii xxxxxxxxxx v obchodních xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx s deriváty, xxxxx nepodléhají xxxxxxxx xxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxx 32 xxxxxxxx (XX) x. 600/214.

(30)

Xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx právně závazných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx x XXX x xxxx xxxxxxx xxxxxx rozhodnutí. Xxxxxx by měla x xxxxxx průběžně xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx a dohledových xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx trhu, xxxxxxxx xxxxxxxxxx v oblasti xxxxxxx xx vztahu k monitorování x xxxxxxxxxxx předpisů x xxxxxx xxxxxxxx, xx jejichž xxxxxxx bylo toto xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(31)

Xxxxxxxxxxx přezkumem xxxxxxxx a dohledových požadavků xxxxxxxx v USA pro xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxx x XXX, xxxxx i vývoje xx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx, že x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx bude xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx rozhodnutím xxxxxxxx posoudila. Xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx mohlo xxx toto rozhodnutí xxxxxxx.

(32)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Evropského xxxxxx pro xxxxx xxxxxx,