Plné znění - 32017D2320

(1)

Xxxxxxxxxx xx. 23 xxxx. 1 nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 600/2014 (2) xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx zajistily, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx přijatými x xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxx nebo obchodovanými x xxxxxxxxxx systémech probíhaly xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxxxxxxx obchodních systémech xxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx případně x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx zemí xxxxxxxxxxxx Komisí jako xxxxxxxxxx v souladu x xx. 25 xxxx. 4 písm. x) xxxxxxxx 2014/65/EU.

(2)

Ustanovení xx. 23 xxxx. 1 xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx další kapitálové xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx papíry, xxxxx obchodované v obchodním xxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxxxx nástroje.

(3)

Xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xx. 25 xxxx. 4 písm. a) xxxxxxxx 2014/65/XX je xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxxx xx x Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx povinnost, x xxxxxxxxxx systémech třetích xxxx uznaných xxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xx xxxx posoudit, zda xxxxxx rámec x xxxxx xxxxxxx třetí xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx v dané xxxxx zemi xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 596/2014 (3), xxxxx III xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx XX xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 x xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2004/109/XX (4), a jejichž xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx dohledu x xxxxxxxx. To xx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxx sledovanými xxxxxx xxxx, zejména xxx x xxx, jak xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx a fungování xxxxxxxxx xxxx, x xxxxxxxxx trhu, x xxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxx též x xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(4)

Xxxxx čl. 25 xxxx. 4 xxxx. x) čtvrtého xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx xxx xxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxx země xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx x) xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxx dohledu x xxxxxxxx, x) xxxx se xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jde x xxxxxxxxx cenných xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx tyto xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx poctivě, xxxxx, xxxxxxxxx x xxxxx, c) xxxxxxxx xxxxxxx papírů xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx a průběžné xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx ochrany xxxxxxxxx, x x) transparentnost x xxxxxxxxx xxxx xxxx zajištěny xxx, xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx trhu xx formě xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx a manipulace x xxxxx.

(5)

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx je posoudit xxxx xxxx, zda xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx ve Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxx xxx „Spojené xxxxx“ nebo „XXX“) xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx sídlem xx xxxxx XXX x xxxxxxxxxxxx x Xxxxxx Xxxxxxxxx států xxxxxxxx a cenné xxxxxx (X.X. Securities xxx Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx) („Xxxxxx xxx xxxxx a cenné xxxxxx“) x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx (EU) x. 596/2014, xxxxx XXX xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx XX xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 x xx xxxxxxxx 2004/109/XX, xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx třetí zemi xxxxxxx účinnému xxxxxxx x xxxxxxxx.

(6)

Xxxxx jde x xxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, oddíl 3(x)(1) zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx (Xxxxxxxxxx Xxxxxxxx Xxx) (xxxx jen „xxxxx x xxxxxxxxx obchodování“) z roku 1934 xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx jako xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, sdružení či xxxxxxx xxxx, která xxxxxx, provozuje xxxx xxxxxxxxx xxx či xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx papírů xx xxx jinou xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx jde x xxxxx xxxxxx, xxxxx obvykle xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxx „obchodní xxxxxx“ je dále xxxxxxxxx v pravidle 3b-16 Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx jako „xxxxxxxxxx, sdružení xx xxxxxxx xxxx, xxxxx 1) xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx xx více xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x 2) xxxxxxx xxxxxxxx a závazné xxxxxx (xx již xxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx systémy, xxxx xxx, xx stanoví xxxxxxxx), podle xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx s podmínkami xxxxxxx. Obchodní xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx systém x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxxx x Xxxxxx xxx burzu a cenné xxxxxx xxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx-xxxxxxxxxxxxxxxx – v takovém xxxxxxx xxxx dodržovat předpis x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémech.

(7)

Státní xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxx členům xxxxxxxxx nestranný přístup xx xxx xxxx x xx xxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxx používána xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxx účelem xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx systém xxxxxxxx xxxxxxxx, která xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx. Komise xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx podle xxxxxx 19(x) zákona o systémech xxxxxxxxxxx, přezkoumává xxxxxxxx xxx přijetí xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx musí xxx xxxxxxxxx normy pro xxxxxxx, xxxx xxxxx xx xxxx měly xxxxxxxx xxx, aby xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx členství každému xxxxxxxxxxxxxxxx zprostředkovateli-obchodníkovi x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx činnosti.

(8)

Xxxxx 242.300 xxxxx 17 Xxxxxx xxxxxxxxxxx předpisů xxxx 242 (Xxxx xx Xxxxxxx Xxxxxxxxxxx Xxxx 242) („xxxxxxx o alternativních xxxxxxxxxx systémech“) xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém xxxx jakoukoli organizaci, xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx osob xxxx xxxxxx, který poskytuje xxx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx papírů xx pro xxxxx xxxxx xxxxxx funkcí, xxxxx xxx x xxxxx xxxxxx, xxxxx obvykle xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx ve xxxxxx xxxxxxxx 3x-16 zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (Xxxxxxxx Xxx Rule 3x-16). Xxxxx předpisu o alternativních xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx vyhovuje xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxx buď xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, nebo jako xxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxx, a musí xxxxxxxxx xxxxxxx o alternativních obchodních xxxxxxxxx. Alternativní xxxxxxxx xxxxxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx transakce x xxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xx které xxxxxxx x xxxxxxx časovém xxxxxx alespoň 5 % xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, musí xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx 242.301(x)(5)(xx) xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémech. Xxxxxxxxx musí zavést xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx systémech x xxxx xxxx xxxxx xxxx xx svých xxxxxxxxx. Alternativní xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx osoby, xxxxx xxx x xxxxxxx x xxxxxx službám týkajícím xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, x xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx 5 % průměrného xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx časové xxxxxx, x xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx a cenné xxxxxx.

(9)

Xxx xxxx možné xxxxx, že xxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx, xxxxx xxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx povolené x xxxxxxx xxxx, jsou xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx směrnici 2014/65/EU, xxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 25 xxxx. 4 písm. x) xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

(10)

Podle první xxxxxxxx musí obchodní xxxxxxx třetích xxxx xxxxxxxx povolení x xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx.

(11)

Státní xxxxxx obchodování musí xxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx xxxxxx. Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx, xx xxxxxxx splňuje xxxxxxxxx požadavky. Xxxxx x xxxxxxxx zjištění xxxxxxx, xxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx odmítnout (xxxxx 19(x)(1) zákona o systémech xxxxxxxxxxx). Xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, jež chce xxxxxxx provozovat. Xx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx obchodování xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, a mít xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx obchodování xxxxx orgánem stavovské xxxxxxxxxx. Jako xxxxxx xxxxxxxxx samosprávy xxxxxx xxxxxxx obchodování xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx pravidel xx xxxxxx xxxxx xxxxx a osob xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx. X xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx obchodování xxxxxx xxxx xxxxxxxx, je xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx orgán xxxxxxxxx xxxxxxxxxx povinen řešit xxxxxxxx potenciální xxxxxxxx xxxxxxxx příslušného xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx strany xxxx xxxxx. Rovněž xx xxxxxxx informovat x xxxxxxxxx porušeních xxxxxxxx Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx xxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx x xxxxxxx s předpisem o alternativních xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx jiné vyžaduje, xxx xx alternativní xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx x Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx jako xxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxx xxxxx oddílu 15 xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx xx jakožto xxxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx samosprávy, například Xxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxxxx odvětví (Xxxxxxxxx Xxxxxxxx Regulatory Xxxxxxxxx, XXXXX). Xxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx podává, xxxx xxxxxxxxxx základní xxxxxxxxx x xxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx obchodování, xx xxxxx xx xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx osob, xxxxx xx xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx, xxxxx xxxxx němu xxxx xxxxxxxxxxx ze xxxxxxxx, které xx xxxxxxxxxx, xxxx vedeno xxxxxxx stíhání, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx přijato xxxxxxxxx opatření x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx činností xxxxxxxx xx investování. Xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx nedojde, xxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx odmítnout (xxxxx 15 xxxxxx o systémech xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx).

(13)

Podle xxxxx Xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx a alternativní xxxxxxxx xxxxxxx podmínkou pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Zaregistrované xxxxxx xxxxxxx obchodování x xxxxxxxxxxxx obchodní systémy xxxx povinny xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxx xxxx v souladu x xxxxxx povinnostmi xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx a předpisů xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, a mít xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx povinností.

(14)

Xxxxx xxx x xxxxxx dohled, xxxx hlavními předpisy, xxxxx xxxxx primární xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx režim xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx x XXX, xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx (Xxxxxxxxxx Xxx) z roku 1933 x xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx o systémech obchodování xxxx Xxxxxx xxx xxxxx a cenné papíry xxxxxx xxxxxxxxx, xx xx xxxx všech xxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxx, xxxxxx pravomoci xxxxxxxxxxx a regulovat xxxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx stavovské xxxxxxxxxx x XXX, mezi něž xxxxx i systémy xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx x xxxx XXXXX, x xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxx. Xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx identifikuje x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxx x xxxx Xxxxxx xxx burzu x xxxxx xxxxxx disciplinární xxxxxxxxx nad xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a osobami s nimi xxxxxxxxx. Zákon o systémech xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxx pravidelné hlášení xxxxxxxxx xx společností x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx systém xxxxxx stavovské samosprávy xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx regulačního xxxxx Xxxxxxxxx xxxxx. Xxxxx xxxxx Spojených xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx regulátoři x xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx pravidel, xxxxx nichž xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx činnost, x xx sledování xxxxxxx, xxx jejich xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. X xxxxxxx, xx členové xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx poruší xxxx xxxxxxxx, je xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx orgán stavovské xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx potenciální porušení xxxxxxxx příslušného xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxx. Xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx pravidel Xxxxxx xxx burzu x xxxxx xxxxxx.

(15)

Zákon x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxx zaregistrované xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx byly xxxxxxx xxxxxxx dodržování xxxxxxxxxx zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx a předpisů x xxx vycházejících x xxxxx xxxxxxxxx pravidel ze xxxxxx xxxxx xxxxx x xxxx xxxxxxxxx s jejich xxxxx. X xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxx xxx burzu x xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx na xxx členy x xxxxxx xxxxxxxx aktivity. Xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx obchodování xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx porušení xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx zákonů xxxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxx členů x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx. X xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx předpisů xx xxxxxx svých členů xx xxxxx státní xxxxxx xxxxxxxxxxx odpovědný xx xxxxxxxxxxx a potrestání xxxxxxxxxx porušení zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx z něj xxxxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxx burzu x xxxxx papíry xxxx xxxx dle xxxxx xxxxxxx xxxxxx a stíhat xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx obchodování a pravidel x xxx xxxxxxxxxxxxx. Úřad XXXXX, xxxxx je xxxxxxx stavovské xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxx, xx povinen vymáhat xxxxxxxxxx ustanovení zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx z něj xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx svých xxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Pravidla xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx podléhají přezkumu xx xxxxxx Komise xxx burzu x xxxxx xxxxxx. Xxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxx, xx xxxxx stavovské samosprávy xxx přiměřeného xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx některého x xxxxxx ustanovení xx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxx osoby xxxxxxx x xxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx vůči xxxxxx xxxxxx stavovské xxxxxxxxxx sankce xxxxx xxxxxx 19(x) xxxxxx x xxxxxxxxx obchodování. Podle xxxxxx 21 xxxxxx x xxxxxxxxx obchodování xxxx Xxxxxx xxx burzu x xxxxx xxxxxx šetřit xxxxxxxx pravidel a ukládat xxxxxx vůči xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx samosprávy, xxxxx xxxxxx některé x xxxx xxxxxxxx. V rámci xxxxx průběžného dohledu xxx xxxxxx stavovské xxxxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry xxxxxxx xxxxxxxxx každého xxxxxxxx systému obchodování x xxxxx XXXXX dohlížet xx své členy x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx obchodní systémy xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx pro burzu x xxxxx papíry o každé xxxxx xxxxxxxx.

(16)

Xxxxx xxx x xxxxxx vymáhání, xx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx šetřit xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxx zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a pravidel z něj xxxxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxx xx základě xxxxx xxxxxxxxx dohledu xxxxxxxxx záznamy xx xxxxxxxxxxxx subjektů. Kromě xxxx xxxx Xxxxxx xxx xxxxx a cenné xxxxxx na základě xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx osoby xxxx xxxxxxxx xxxxxxx ve Xxxxxxxxx xxxxxxx. Komise xxx burzu x xxxxx xxxxxx má pravomoc xxxxxxxx xxxxxxxxxx opatření xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx federálního xxxxxxxxxx soudu xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry x xxxxxx xxxxxxxx federálních zákonů xxxxxxxxxx se cenných xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx. X xxxxxxxxxxxxxxxx řízeních xxxx Komise xxx xxxxx x xxxxx papíry xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, peněžní pokuty xxxxxxx občanskoprávním soudem, xxxxxx zákazy, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx ředitele veřejné xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxx stock, jakož x xxxxx vedlejší náhrady xxxxx (xxxxxxxxx xxxxx xx obžalovaného). Ve xxxxxxxxx xxxxxxxx mohou xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx určitého xxxxxxxx xxxxxxxxx zákazy, xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx pokuty. Xxxxx xxxxx stavovské xxxxxxxxxx (např. xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxx XXXXX) xxxxxx xxxx neplní náležitě xxxxxxxxxx funkce, má Xxxxxx pro burzu x xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx proti xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(17)

Komise pro xxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx zákonů XXX xxxxxxxxxx xx cenných xxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx opatření. Xxxxx xxxx je Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx papíry xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx svá xxxxxxxxxx xxxxxxxx s domácími x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Komise pro xxxxx a cenné xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx předložit xxxxxxx xxx ministerstvu xxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx států xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx. Komise xxx xxxxx a cenné xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxxxx, x xxxxxxxx a mezinárodními protějšky.

(18)

Xxxxx xxx xxxxxxx závěr, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx a alternativní xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx u Komise XXX xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx.

(19)

Xxxxx druhé xxxxxxxx xxxx mít xxxxxxxx xxxxxxx třetích xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, pokud xxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, takže tyto xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, řádně, xxxxxxxxx x xxxxx,

(20)

Xxxxx xxxxxx 12(x) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx obchodování XXX xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx systému obchodování xxxxxxx. X xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx nutné, xxx xxxxxxx podal xxxxxx u obchodního xxxxxxx, xxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx; emitent xxxx xxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxx xxx burzu x xxxxx papíry prohlášení x xxxxxxxxxx. Úřad systému xxxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx, že xxxxxx xxxxxx obchodování schválil xxxx cenný xxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx státním xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx systému xxxx xxxxxxxx normy xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx daného xxxxxxx obchodování xxx xxxxxxxx, která xxxx xxx předložena Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx 19(x) xxxxxx o systémech xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx 19x-4. Nekótované xxxxx xxxxxx obchodované xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pravidlům Xxxxxx xxx xxxxx a cenné xxxxxx xxx poskytování xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx papíry. Xxxxx xxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx a cenné xxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxx xxxx emitenti xxxxxxx poskytnout xxxx xxxxxxxxx, jež xxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx cenu xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx uvedený xxxxx 10 X(x) x xxxxxxxx 10 X-3 rovněž xxxxxxxx, xxx xxxxx státní xxxxxx xxxxxxxxxxx zakázal xxxxxxxx jakéhokoli xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx požadavky xxxxxx xxx audit xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx investorům xxxx poskytovány finanční x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx a jejich xxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx musí xxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx k obchodování. Xxxxx xxxxxx xxxx xxx volně obchodovatelné x xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx týkající se xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx a informací x xxxxxx xxxxxx a emitentovi, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx papíru. Xxxxxx systém xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx cenné xxxxxx, x xxxxx nejsou xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx dostupné. Xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx systému x xxxxxxxxxx xxxx zajišťují xxxx pravomoci Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx příkazy. Xxxxx oddílu 12(x)(1)(X) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx Komise xxx xxxxx a cenné xxxxxx, xxxxx to vyžaduje xxxxxxx xxxxx a v zájmu xxxxxxx xxxxxxxxx, vydat xxxxxxxx xxxxxx k dočasnému xxxxxxxxx xxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

(21)

Regulační xxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx účastníkům xxxx. Xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx a pravidla xxxxxx xxxxxxxxx samosprávy xxxxxxxx xxxxxxxxxxx o nejlepších xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx obchodování xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx systému, xxxxx xxxxxxxxxxx 5 % xxxx více x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx na xxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx. Xxxx 5 % hranice je xxxxxxxxx xx základě xxxxxxxx 301(x)(3) x (x)(5) x xxxxxx xx x xxxxxxxx xxxxxx akcií nahlášeným xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx XXX. Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systémy xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, mimo xxxx xxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém xxxxxxxxx xxxx 5 % xxxxxxx, a pokud ano, xxx splňuje xxxxxxxxx xxxxxxxx 301(x)(3) zákona x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx 602 Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx systém xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o nejlepších xxxxxxx x xxxxxxxxxx cenách x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx je xxxxxxxxx. Xxxx informace xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx veřejném zájmu x x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx spravedlivého x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx oddílu 11 A(a)(1)(C) xxxxxx o systémech obchodování x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx dostupnost xxxxxxxxx ohledně odhadů xxxxxxxxxx xx cenných xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx. Regulační xxxxx Xxxxxxxxx států xxxxxx obsahuje xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx účastníkům xxxx, xxxxxx xxxx, xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Pravidlo 601(x) xxxxxxxx x xxxxxx objemu xxxxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxxx systémy x xxxx XXXXX xxxxxxxxxxx Xxxxxx xxx burzu x xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx hlášení xxxxxxxxx. Xxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx systémech x x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v reálném xxxx. Zprostředkovatelé-obchodníci, včetně xxxxxxxxxxxxxx obchodních systémů, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx úřadu FINRA, xxxxx xx xxxx xxxx.

(22)

Xxxxx xxx vyvodit xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx a alternativní xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx x Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx papíry xxxx xxxxx a transparentní xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, takže xxxx cenné papíry xxxx obchodovatelné potivě, xxxxx, xxxxxxxxx x xxxxx.

(23)

Xxxxx xxxxx xxxxxxxx musí xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx a průběžné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx ochrany xxxxxxxxx.

(24)

Xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx přijaty x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx účetní xxxxxxx. Xxx xxxxxxxx emitenty x xxxxxxxxxxx, jejichž xxxxx xxxx xxxxxxx k obchodování, xxxxxx xxxxx požadavky xx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx 13(x) xxxx 15(d) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxx xxxxxxx k obchodování xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX mohou xxx xxxxxx obchodovány x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx vztahující xx na xxxxxx xxxxxxxx xxxxx bez xxxxxx xx xxxxxx, x xxxx xx uskutečňují xxxxxxxxxx obchody. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a včasných xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx papírů xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx výsledky emitentů x xxxxxxxxx investorům odpovídající xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx pravidelného xxxx informací.

(25)

Xxx proto xxxxxxx xxxxx, že xxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx papíry jsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx systému obchodování xxxx v alternativním obchodním xxxxxxx, xxxxx požadavky xx pravidelné x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx ochrany xxxxxxxxx.

(26)

Podle xxxxxx xxxxxxxx musí xxxxxx rámec x xxxxx xxxxxxx třetí země xxxxxxxxxx transparentnost x xxxxxxxxx xxxx xxx, že xxxxxxxxx zneužívání xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx.

(27)

Xxxxxxxxx xxxxxx USA xxxxxxxx se cenných xxxxxx stanoví xxxxxxx xxxxxxxxx rámec, xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx. Xxxxx rámec xxxxxxxx jednání, jež xxxx vést x xxxxxxxx xxxxxxxxx trhů, například xxxxxxxxxx x xxxxx a sdělování xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx (xxx xxx xxxxxx 9(x), 10(x), 14(x) x 15(x) xxxxxx x xxxxxxxxx obchodování x xxxxxxxx 10x-5 xxxxxxx xxxxxx). Federální zákony xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx zakazují xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx (xxxx. oddíl 17(a) zákona x xxxxxxx xxxxxxxx, oddíl 10(x) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx 10b-5 xxxxxx). Xxxxxx xxx xxxxx a cenné xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx vůči xxxxxx xxxxx xx nákup xx prodej cenných xxxxxx xx základě xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx informací xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx x xxxxxxxx porušení xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx důvěrnost nebo xx xxxxxxx takových xxxxxxxxx, xxx představuje xxxxxxxx povinnosti (oddíl 17(a) xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx 10(x) x xxxxxxxx 10x-5 zákona o systémech xxxxxxxxxxx).

(28)

Xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx, že xxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx a integritu xxxx xxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxxxx trhu xx xxxxx obchodování xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx.

(29)

Lze xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx, xx právní xxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx a alternativní xxxxxxxx xxxxxxx registrované u Komise xxx xxxxx a cenné xxxxxx xxxxxxx čtyři xxxx uvedené podmínky xxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx dohledu, a lze xx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxxxxx 2014/65/EU, v nařízení (XX) č. 600/2014, xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x xx xxxxxxxx 2004/65/XX.

(30)

Toto xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx x Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry, x xxxxx xx po xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx státních xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx obchoduje xxxxxx x xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x XX. Xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx nevztahuje na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx se xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x XX, xxxx by xxxxxxx zvláštní přijetí.

(31)

Rozhodnutí xxxx rovněž doplněno xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx informací a koordinace xxxxxxxx dohledu mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx a Komisí xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx.

(32)

Toto xxxxxxxxxx xx založeno xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx týkajících se xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx x XXX x xxxx přijetí xxxxxx xxxxxxxxxx. Komise xx xxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx trhu, xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xx jejichž xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(33)

Za tím xxxxxx by Komise xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx dohledu xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x XXX. Xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx si relevantní xxxxx vynutí, xxx Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx posoudila, xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx zkušenostem, xxxxx jde x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx uplynutí xxxxxxx xxxx xx xxxxxx tohoto xxxxxxxxxx x xxxxxxxx. Xx základě xxxxxxxxxx opětovného xxxxxxxxx xx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(34)

Vzhledem x xxxx, xx xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 x xxxxxxxx 2014/65/XX se xxxxxxx xxx xxx 3. xxxxx 2018, xx xxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx prvním dnem xx xxxxxxxxxx x Xxxxxxx xxxxxxxx Evropské unie.

(35)

Opatření xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx papíry,