Plné znění - 32018R0480

(1)

Xxx bylo xxxxxxxx (EU) 2015/760 xxxxxxxxxxx stejným xxxxxxxx, xx nezbytné přijmout xxxxxxxxxx, která xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx finančních derivátových xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx zajištění, a okolností, xx xxxxx je xxxx trvání evropského xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx xxx „xxxx XXXXX“) xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx dlouhou, kritéria, xxxxx se xxxxxxx xxx některé xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx XXXXX, a zařízení xxx neprofesionální xxxxxxxxx.

(2)

Pro xxxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxx ustanoveními, která xx xxxx vstoupit x xxxxxxxx xxxxxxxx, x x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx přehledu x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xx vhodné xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx technické xxxxx x xxxxxx nařízení.

(3)

Xxxxx xxx x xxxxxxxxx, xx xxxxx použití xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nástrojů xxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx rizikům xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx fondu XXXXX, xx xxxxxxxx zohlednit xxxxxxxx derivátové xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx fond XXXXX xxxxxxxxxx, a jejichž xxxxxxxx xxxx být xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxx x xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx ta, xx kterých xxxx XXXXX xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxx. Je xxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx derivátový xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx k dispozici jako xxxxxxxx druh xxxxxxxx, xxx xxxx položka xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx, xxxxx je xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nástroje. Použití xxxxxxxxxx derivátových nástrojů xxxxx xxxx v některých xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx s obchody x xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxx xxxx strategie xxxxx být xxxxxxx. Xxx použití finančních xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx zajištění xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx ELTIF, xxx xx správce xxxxx ELTIF učinit xxxxxxx přiměřené xxxxx x xxxxxxxxx toho, že xxxxxxx xxxxxxxx derivátové xxxxxxxx skutečně xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxx fondu ELTIF x xxxx xxxxxx x xxx xxxxxxx xxxxxxx na xxxx. Snížení xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx přiměřených xxxxxxx xxxxxx rizik, xxx xxxx riziko, xxxxx xx xxx xxxxxxxx, x xxxxxx, xxxxx xx derivát takové xxxxxx xxxxxxx.

(4)

X xxxxxxxxx, xx xxxxxxx fond XXXXX xxxxxxxxx do aktiv, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, by xxxx xxx xxxx xxxxxx fondu ELTIF xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx XXXXX, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx daného xxxxxx.

(5)

Xxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx kupců, xxxxx mají být xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxx řádný xxxxxx xxxxx xxxxx XXXXX, xx xx měla xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx toho, xxx xxxx xxxxxxxxxxx kupci xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx od xxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxx riziko nelikvidity xxxxx před prodejem, xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx s legislativními změnami, xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxx existuje xxxxxx, xx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxx aktiva xxxxx XXXXX. Xxxx xxxxxxxx xx v případě xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx specifické hodnocení xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxx uvedená x xx. 50 xxxx. 1 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/XX (2) xxxx být ze xxx xxxxxx xxxxxxxx.

(6)

Xxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxx řádný prodej xxxxx fondu ELTIF, xx xxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxx, který xx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx začátku xxxxxxx xxxxx. Xxxxx xxxx xxxx ELTIF xxxxxxx v okamžiku, xxxxx xx dostatečně xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2011/61/XX (3), xxxxxx by xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Nicméně příprava xxxxxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx XXXXX by měla xxx xxxxxxxx, jakmile xx xx xxxxxx, x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx harmonogramu příslušnému xxxxxx fondu XXXXX.

(7)

Xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxx x xxxxxxxxx neprofesionálním xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxx, v němž správce xxxxx XXXXX fond xxxxxx, xxxx osobně, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxx, x xx xxxxxxx xxxxx XXXXX xxxx xxxx subjekt, xx nějž xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx XXXXX.

(8)

S cílem zabránit xxxxxxxxxx xxxxxxxx trhu xx xxxxxxxx, xxx xxxxx XXXXX, které xxxx xxxxxxxx před xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx, jejich xxxxxxx x xxxxxxxxx orgány xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx v tomto xxxxxxxx.

(9)

Xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx době xxxxxx xxxxx XXXXX xx xx xxxx xxxxxxxxx pouze xx xxxxx XXXXX, xxxxx xxxxxx žádost x xxxxxxxx xx vstupu tohoto xxxxxxxx v platnost, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) 2015/760 xxxx být xxxx trvání xxxxx XXXXX stanovena xxxx xxxxxxx xxxxxxx o udělení xxxxxxxx ELTIF xxxxxxxxxxx xxxxxx fondu XXXXX.

(10)

Xxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx fondů XXXXX, xxxxx získaly xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) 2015/760 xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx novým xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v tomto xxxxxxxx, xxxx by xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx po uplynutí xxxxxxx xxxx od xxxx vstupu x xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx XXXXX xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx považuje xx splněný x xxxxxxx xxxxx ELTIF, které xxx xxxx xxxxxxxx xxxxx nařízení (XX) 2015/760 před xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx.

(11)

Xxxx xxxxxxxx vychází x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx norem, xxxxx Xxxxxx předložil Xxxxxxxx xxxxx xxx cenné xxxxxx x xxxx (ESMA).

(12)

Xxxxx XXXX xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx o návrzích xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx norem, xxxxxxxxxx možné xxxxxxxxxxx xxxxxxx a přínosy x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 1095/2010 (4),

x)

fond XXXXX xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx toho xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx XXXXX, xxxxx má x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx o povolení XXXXX xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx XXXXX nejdelší xxxxxxxxxx horizont;

b)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx XXXXX xx xxx získání xxxxxxxx ELTIF xxxxxxx xxx xxx x xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxx xx zbývající xxxx xxxxxx fondu XXXXX.

x)

zda xxxx xx trhu xxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

zda xxxxxxx xxxxx XXXXX xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx dovedností, péčí x xxxxxxxxxx x xxxx dokončení xxxxxxxxxxxx očekává, že xxxxxxxxxxx kupci budou xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxx xxxxxxx neexistují žádní xxxxxxxxxxx kupci, xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xx více xxxxx xxx xxxx aktivum;

d)

specifický xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

e)

zda xxxxxxx xxxxx XXXXX xx základě xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx x xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx očekává, xx xx xxxxxx xxxx xxxxxx:

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx na xxxxx xxxxxxx v písmenech a) x x) xxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx dopad xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxx nebo trzích, xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxx, jakmile xx to xxxxxx, x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx před xxxxxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx řádný xxxxxx xxxxx fondu ELTIF xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx XXXXX;

x)

xx dokončeno xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx lhůty uvedené x xxxxxxx x).

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx k úpisu, xxxxxx, xxxxxx koupi x xxxxxx xxxxxxxxxx jednotek nebo xxxxx xxxxx ELTIF x xxxxxxx s podmínkami stanovenými x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx XXXXX;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx mohou xxx xxxxxx uvedené x xxxxxxx x) xxxxxxxxx x xxx xx vyplácí xxxxxx ze xxxxxx xxxxx x xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx práv xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx XXXXX x xxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xx fond XXXXX xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxx:

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx, xxxxx xxxx, na xxxxxxx xxxxxx vymezeném x xx. 2 xxxx. 1 písm. x) xxxxxxxx 2009/65/XX.

x)

xxxx xxx úkoly v úředním xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xx xxxx XXXXX nabízen;

x)

plní xxx xxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx elektronicky.

x)

xxxx poskytována xxxxxx xx více xxxxxxxx, xxxxx jsou xxx xxxxxxxx xxxxx XXXXX, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxx xx vztahují právní xxxxxxxx xxxxxxxxxx úkoly, xxxxx xxxx xxx xxxxxx;

x)

xxxxx zařízení xxxxxxxxx xxxxx subjekt, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx XXXXX;

c)

pokud xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx smlouvě xx xxxxxxxx, xxxxx z úkolů xxxxxxxxx x xxxxxxxx 1 xxxxxx správce xxxxx XXXXX.