Plné znění - 32020D0440

(1)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (XXX) xxxxx s národními xxxxxxxxxxx xxxxxxx členských xxxxx, xxxxxxx měnou xx xxxx (xxxx xxx „národní centrální xxxxx“), xxxxx xxxxx xxxxxx 18.1 xxxxxxx Xxxxxxxxxx systému xxxxxxxxxxx xxxx a Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (xxxx xxx „xxxxxx ESCB“) xxx xxxxxxxx xxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx obchodovat xx xxxxxxxxxx trzích xxxx xxxx xxxxxx přímých xxxxxx x prodejů xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů.

(2)

Program xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx (secondary xxxxxxx xxxxxx xxxxxx asset xxxxxxxx xxxxxxxxx - XXXX) xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, programem xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx sektoru xxxxx rozšířený xxxxxxx xxxxxx xxxxx (xxxxx xxxxxxxx programme – XXX) ECB. Xxxxx xxxxxxxx APP xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx eurozóny, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx ve xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx k xxxxxxxx xxx 2 %, xxx xxxxxx xxxx xxxxxx, xxx xx x xxxxxxx s xxxxxxxxx xxxxx ECB xxxxxxxx xxxxxxx stabilitu.

(3)

X xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx koronaviru (XXXXX-19) Xxxx guvernérů xxx 18. xxxxxx 2020 xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx nákupu xxxxx (xxxxxxxx emergency xxxxxxxx xxxxxxxxx – XXXX), xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x rámci xxxxxxxx XXX. Nákupy x rámci PEPP xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxx x xxxxxxxx xx nákupů xxxxxxxxxxxxxxx x rámci xxxxxxxx XXX x xxxxxx xxxxxxx dodatečný xxxxx xxxx 750 xxxxxxx XXX xx xxxxx xxxx 2020. Xxxxx xxxxxxxx programu XXXX xx reagovat na xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx krizi, xxx xx mohla xxxxxxx xxx cenové xxxxxxxxx x řádné xxxxxxxxx transmisního xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Vzhledem x xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx se xxxxxxx x nejistým okolnostem xx xxxxxxxxx, xxx xxx program XXXX xx srovnání s xxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxx x xxxxxxxx s xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, x měnověpolitické cíle xxxxxxxx XXXX xxxxxx xxxxxx s xxxx xxxxxxxx XXX.

(4)

Světová xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx XXXXX-19 xxxx xxxxxxxx a xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx stav xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx, xxxxx vyžaduje xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx politiky s xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx. X důsledku xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx aktivita x xxxx xxxxxxxx x nevyhnutelně dojde x xxxxxx výraznému xxxxxxx, zejména xxxxx, xx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx k xxxxxxxx xxxxxx xxxx. Tato xxxxxxxx vyvíjejí xxxxxx xxxx na xxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx. Je xxx xxxxxx, xx tato xxxxxxx xxxxxxx transmisi xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx vážná protiinflační xxxxxx xxx příslušný xxxxxx xxxxxxx. Vzhledem x xxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx PEPP xxxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxxxx xxxxxx rizikům, xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx šíření xxxxxxxxxx XXXXX-19. Rada xxxxxxxxx xxxxxx čisté xxxxxx x xxxxx xxxxxxxx XXXX xxxx, xx xxxxxx, xx xxxxxxx fáze x xxxxxxxx xxxxxxxxxx COVID-19 xxxxxxxx, x žádném xxxxxxx však xxxxxx xxxx xxxxxx xxxx 2020.

(5)

Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx ústředními, xxxxxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxx x uznanými xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx PEPP xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx ECB xx smyslu xxxxxx 29 xxxxxxx XXXX. Xxxxxxxx je xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx ke xxxxxxxxx nákupů x xxxxx xxxxxxxx XXXX, xxx xx xxxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx dluhopisů xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx křivky xxxxxxxx, x zároveň se xxx zabezpečilo, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. X cílem xxxx xxxxxx flexibilitu xxxxxxxx PEPP xx x xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx splatností xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx papíry xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx XXXX.

(6)

Xxxx xxxxxxxxx xxx 18. xxxxxx 2020 xxx xxxxxxxx, xx pokud xx určité vlastní xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx Xxxxxxxxxx xxxx přijmout, xxx xxx schopen vykonávat xxxx xxxxxx, Xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, aby xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxxx zajištění účinnosti xxxxxx xxxxxxxxxx xx xx konsolidovaná xxxxx xxxxx článku 5 xxxxxxxxxx Evropské xxxxxxxxx xxxxx (XX) 2020/188 (XXX/2020/9) (1) neměla vztahovat xx držbu x xxxxx XXXX. Eurosystém xxxxxx xxxxxxxxx žádná xxxxxx xxxxxxxxxx plynulou xxxxxxxxx jeho měnové xxxxxxxx xx všech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(7)

Xxxxx jde x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx papírů xxxxxxxx vládou Řecké xxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx PEPP, Xxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxx: a) xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx XXXXX-19, xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx trhy; b) xxxxxxx xxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx orgány Xxxx; x) skutečnost, že xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx se Xxxxx xxxxxxxxx přijatá xxxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx; x) přímý přístup XXX k xxxxxxxxxx x hospodářské x xxxxxxxx xxxxxxx Xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx XXX xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x x) xxxxxxxxxx, xx Xxxxx xxxxxxxxx xxxxx získala přístup xx xxxx. Na xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xx obchodovatelné xxxxxxx xxxxx xxxxxx vydané xxxxxx Xxxxx xxxxxxxxx xxxxx způsobilé xxx xxxxxx x rámci xxxxxxxx PEPP.

(8)

Program XXXX xx zcela x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxxxxx xx základě Smluv, xxxxxx xxxxxx měnového xxxxxxxxxxx, x nenarušuje xxxxxxxxx Xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xx zásadou xxxxxxxxxx tržního xxxxxxxxxxxx x xxxxxx soutěží.

(9)

V xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx XXXX Eurosystém xxxxx xxxxxxxxxxx uvádí, xx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx Xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx PEPP xxxxxxxxx, x souladu x xxxxxxxxxx xxxxxx nástrojů xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx (xxxx passu) xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(10)

Xxxxxxx v xxxxx programu XXXX xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx s xxxxxxxxxxx rozhodnutími XXX, xxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxxx. Nákupy x xxxxx programu PEPP xxxxx probíhat x xxxxxxx xx stávající xxxxxxx přijatou xxx xxxxx programu APP, x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx rozhodnutí.

(11)

Xxxx xxxxxxxxx xxx 18. xxxxxx 2020 xxxxxxxx, xx rozšíří xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx v xxxxx programu nákupu xxxxxxx papírů xxxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx – XXXX) x komerční xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, čímž xx xxxxxx všechny xxxxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxx PEPP.

(12)

X cílem xxxxxx reagovat na xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxxx vstoupit x xxxxxxxx prvním xxxx xx xxxxxxxxxx v Xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx,