XXXXXXXX XXXXXX X XXXXXXXXX XXXXXXXXX (EU) 2017/566
xx dne 18. xxxxxx 2016,
xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady 2014/65/XX o xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, pokud xxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx pro xxxxx mezi xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxx x cílem xxxxxxxx xxxxxxxxx podmínek xxxxxxxxxxxx xxxxx fungování trhu
(Text x xxxxxxxx xxx XXX)
XXXXXXXX XXXXXX,
x xxxxxxx xx Smlouvu x xxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx,
x xxxxxxx na směrnici Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/65/EU xx xxx 15. xxxxxx 2014 o xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a x xxxxx xxxxxxx 2002/92/XX x 2011/61/XX (1), x xxxxxxx xx čl. 48 xxxx. 12 xxxx. x) xxxxxxx xxxxxxxx,
xxxxxxxx x těmto xxxxxxx:
(1) Xxxxxxxx xxxxxxx by xxxx xxxxxx řadu xxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxx s cílem xxxxxxxx, xxx systémy xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nemohly xxxxxxxx xxxxxxxx podmínky xxxxxxxxxx řádné xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx x vytvoření xxxxxxxx xxxxxxxx, a xx xxxxxx systémů x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx a případně x xxxxxxx poměru xxxx xxxxxxxxxxxxx pokyny x xxxxxxx.
(2) Vzhledem xx xxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx měly být xxxxxxx z xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, jež xx xx xxxx xxxxxxxxx pouze na xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx formou xxxxxxxx elektronické xxxxx xx xxxxxxx evidence xxxxxx, xxxxxxx řízené xxxxxxxx xxxx hybridní xxxxxxx xxxxxxxxxxx.
(3) Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxx požadavky xxxxxxxx se xxxxxx xxxxxx mezi neprovedenými xxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx důležité, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxx.
(4) Xxxxxxxx systémy xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx účastníky xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx nepovede x xxxxxxxx volatilitě.
(5) Za xxxxxx xxxxxxxxx dostatečné xxxxxxxxxxx opatření, xxx xxxxxxxxx xxxxxx podmínek xxxxxxxxxxxx řádné xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx neprovedenými xxxxxx x xxxxxxx, x xxxx Xxxx xx xxxx být stanovena xxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx trhu.
(6) Xxx xx být vyjasněn xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx se xxxx k xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx.
(7) Výpočet xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x obchody xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxx účastníkem xx xxx xxx podložen xxxxxxxxx dlouhou xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx pokyny x xxxxxxx by xxx xxxxxx xxx xxxxx xxx xxxxxxxx den. Xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx mělo xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx, že by xxxx kratší xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx řádných xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.
(8) X xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxx od xxxxxxxx xxxx.
(9) Toto xxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx regulačních xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x xxxx (ESMA) Xxxxxx.
(10) Xxxxx XXXX vedl x návrzích regulačních xxxxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxx xx toto xxxxxxxx založeno, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, analyzoval xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x přínosy a xxxxxxx si xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx působících x oblasti xxxxxxx xxxxxx a xxxx xxxxxxx xxxxxxx 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1095/2010 (2),
XXXXXXX XXXX XXXXXXXX:
Xxxxxx 1
Xxxxxxxx
Xxx xxxxx xxxxxx nařízení xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx:
|
x) |
xxxxx „xxxxx“ zahrnuje xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxx o zadání, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxx nebo xxxxxx, xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xx:
|
|
x) |
xxxxxx „xxxxxx“ xx rozumí xxxxxxx xxxx částečně xxxxxxxxx xxxxx; |
|
x) |
xxxxxx „xxxxx“ xx xxxxxx množství xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx obchoduje, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx:
|
Xxxxxx 2
Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx
Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx poměr xxxx xxxxxxxxxxxxx pokyny a obchody, xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx systému, x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje, xx kterým xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx hybridního systému xxxxxxxxxxx.
Xxxxxx 3
Xxxxxxxx
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx systémy xxxxxxxxxx xxxxx mezi xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx svých xxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx těmito způsoby:
|
a) |
: |
na xxxxxxx xxxxxx |
: |
(xxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx objemu xxxxxxx) – 1; |
|
x) |
: |
xx xxxxxxx počtu |
: |
(celkový xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx) – 1; |
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx xx xx xx, xx člen nebo xxxxxxxx obchodního xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx poměr xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx obchodní xxxxxxx xxxxxx člena xxxx účastníka týkající xx jednoho konkrétního xxxxxxxx s přihlédnutím xx xxxx fázím xxxxxxxxxx xxx a včetně aukcí xxxxxxxx některý x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 1 xxxx xxx xxxx xxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx pokynů xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx pomocí xxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxx pokynů xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx.
4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx není výslovně xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxxx xxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx pokynů, xxx xxxx v příloze xxxxxxxx.
Xxxxxx 4
Xxxxx v platnost x&xxxx;xxxxxxxxxxxx
Xxxx xxxxxxxx vstupuje x&xxxx;xxxxxxxx dvacátým xxxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx Evropské unie.
Nařízení xx xxxxxxx od xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx místě x&xxxx;xx.&xxxx;93 xxxx.&xxxx;1 xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.
Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx členských xxxxxxx.
X&xxxx;Xxxxxxx xxx 18. xxxxxx 2016.
Xx Komisi
předseda
Jean-Claude JUNCKER
(1) Úř. xxxx. X&xxxx;173, 12.6.2014, x.&xxxx;349.
(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1095/2010 xx xxx 24. listopadu 2010 x&xxxx;xxxxxxx Evropského xxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx papíry x&xxxx;xxxx), x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/77/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, s. 84).
XXXXXXX
Xxxxxxxx xxxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx druhy
|
Druhy xxxxxx |
Xxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx a jež xx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx k obchodům (xxxxx xxxxxx, xxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxx) |
Xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx a jež se xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx neprovedených xxxxxx k obchodům (xxxxx xxxxxxxxx/xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx) |
|
Xxxxxxx |
1 |
0 |
|
Xxxxxxx – xxxxxxxx |
1 |
0 |
|
Xxxxxxx – xxxxxxxxxx |
1 |
0 |
|
Xxxxxxx – xxxxxx |
2 (xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx) |
0 |
|
Xxxx |
1 |
1 (xxx xxxxxxxx) |
|
Xxxxxxxx (Immediate) (Xxxxxx) |
1 |
0 |
|
Xxxxxxxx uspokojení, xxxx xxxxxxx (Xxxx-xx-Xxxx, Xxxxxxxxx-xx-Xxxxxx) |
1 (x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxx/xxxxxx 2) |
0 |
|
Xxxxxxx/xxxxxxx |
1 |
0 |
|
Xxxxxx-xx-xxxxx |
1 |
1 (xxx xxxxxxxx) |
|
Xxxxxx |
2 (1 pro xxxxxx xxxxxx a 1 xxx xxxxxx prodeje) |
0 |
|
Kotace – xxxxxxxx |
2 |
0 |
|
Xxxxxx – xxxxxxxxxx |
2 |
0 |
|
Xxxxxx – xxxxxx |
4 (xxxxx xxxxxx znamená xxxxxxx x&xxxx;xxxx vložení) |
0 |
|
Peg |
1 |
Potenciálně xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xx BBO |
|
Tržní xxx: pokyn na xxxxxxx xxxxxx (xxxxxxxx) xxxxxxxx kupní x&xxxx;xxxxxxxx xxxx (BBO) |
||
|
Primární xxx: xxxxx xx stejnou xxxxxx (xxxxxxxx) XXX |
||
|
Xxxxxxxx xxx: pokyn xx xxxxx (xxxxxxxx) BBO |
||
|
Alternate xxx na xxxx xxxxxxxxx stranu xx xxxxxx xxxx 1 xxxx xxxxxx (xxxx) |
||
|
Xxxxx x&xxxx;xxxxx stejné xxxxxx xxxxxxxx BBO |
||
|
One-cancels-the-other: xxx xxxxxx xxxx xxxxxxx; xxxxx xx jeden x&xxxx;xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx x&xxxx;xxxx organizátor xxxx odstraní |
2 |
1 (xxxx x&xxxx;xxxxx části xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, druhá xxxx xx xxxxxxx) |
|
Xxx-xxxxxxx-xxx-xxxxx – xxxxxxxx |
2 |
|
|
Xxx-xxxxxxx-xxx-xxxxx – xxxxxxxxxx |
2 |
|
|
Xxx-xxxxxxx-xxx-xxxxx – úprava |
4 |
|
|
Trailing xxxx: xxxxx xxxx, x&xxxx;xxxxxxx se xxxx, xxx xxx se xxxxx xxxxxx, xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx (xxxxxxxx) XXX |
1 |
Xxxxxxxxxxx neomezený počet xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx navázán na XXX |
|
Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx (Xx xxxx xxxxx xxxxx): xxxxxxx cena xxxxx xxxxxx xxxxxx (xxxxxxxx) XXX v době xxxxxx |
1 |
0 |
|
Xxxxxxxxx limitní xxxxx (Xxxxxx xxxxx xxxxx): xxxx výnos xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx výnosu xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxx parametry: xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx) |
1 |
Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx je xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx aktiva |
|
Strike match: x&xxxx;xxxxxx xx koupi xxxxxxxx a u pokynů k prodeji xxxxxxxx xxxx |
1 |
Xxxxxxxxxxx neomezený xxxxx xxxxxxxxxxx, avšak xxxxxxx délky xxxxxx (xx dobu xxxxx) |
|
Xxxxx-xx-xxxxx: xxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx, dokud xxx xxxxxxxx konkrétní xxxxxxx (xxxxxx se xxxxxx xxxx, xxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxx, že xx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx; xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx, i když xx xxxxxxxxxx stop xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx) |
1 |
1 (při xxxxxxxx) |
|
„Xxx xxxxxxxx“ (Xx xxx xxxx)/„Xxx xxxxxxxx“ (Xx xxx xxxxx): xxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxxx xxxx |
1 |
1 (xxx xxxxxxxx) |
|
Xxxx-xx-xxxxxx/Xxxx: pokyn, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx do xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx pokynu |
||
|
Book-or-cancel/Post – xxxxxxxx |
1 (2 x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx/xxxxxxx) |
0 |
|
Xxxx-xx-xxxxxx/Xxxx – xxxxxxxxxx |
1 (2 x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx/xxxxxxx) |
0 |
|
Xxxx-xx-xxxxxx/Xxxx – xxxxxx |
2 |
0 |
|
Xxxxxxxx: pokyn xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx pokyn |
2 (zadání xxxxxx&xxxx;+&xxxx;xxxxxxxxx) |
0 |
|
Xxxx order |
1 |
0 |
|
TOP/TOP+: xx xxx xxxxxxx na xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx, nebo odmítnut (+&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx); xxxxx xxxxx xxxx xxx uspokojen xxxxxxx a zároveň xx xxxxxx XXX, xxxxxxx xxx xxxxxxxxx této xxxxxxxx xx xxxxxxxx |
1 |
0 |
|
Xxxxx xxxxxxxxxxx (Imbalance order) (XXXX xxxx XXXX): xxxxx, který xx xxxxxx xxx x&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxxxx cílem xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx (xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx) x&xxxx;xxxxxxxxxxx rovnováhu xxx |
1 |
Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, avšak xxxxxxx xxxxx xxxxxx (xx xxxx xxxxx) |
|
Xxxxxxx pokyn (Xxxxxx xxxxx): xxxxx, xxxxx xxxxxxxx určitému xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxx se xxxx jiného xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Jestliže xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx sníží. Xxxxx xxxx xxxxxx xx obvykle xxxxxxx xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx |
1 |
Xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx podkladového xxxxxxxx |
|
Xxxxx: xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx k integrovaným xxxxxxxxx xxxxxx |
1 |
0 |
|
Xxxx xxxxx xxxxx: xxxxxxxx xxxxxx úrovně x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx ceně |
||
|
Sequential xxx xxxxx: xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx do xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx pokusí x&xxxx;xxxxxxxxx xx limitní cenu xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx, xx níž byl xxxxxxx xxxxx |
||
|
X xxxxxxxx xxxxx (Xxxxx): xxxxxxxxxx xxxxx |
1 |
0 |
|
Xx-xxxxxxx: spustí se, xxxx poslední xxxxxxxxx/xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx/xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx |
1 |
1 (xxx xxxxxxxx) |
|
Xxxxxxxx stop (Xxxxxxxxxx xxxx): zaručuje xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxx |
1 |
1 (xxx spuštění) |
|
Kombinované xxxxxx xxxx např. xxxxx strategie, rolování xxxxxxx xxxx. |
1 |
Xxxxxxxxxxx neomezený xxxxx aktualizací |