XXXXXXXX XXXXXX V XXXXXXXXX XXXXXXXXX (XX) 2017/566
xx xxx 18. xxxxxx 2016,
xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2014/65/XX x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, pokud xxx x regulační xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxx neprovedenými xxxxxx x obchody x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx fungování xxxx
(Xxxx x významem xxx XXX)
XXXXXXXX XXXXXX,
x ohledem xx Smlouvu x xxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx,
x xxxxxxx na xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2014/65/XX xx xxx 15. xxxxxx 2014 o trzích xxxxxxxxxx nástrojů a x změně směrnic 2002/92/XX x 2011/61/EU (1), a zejména xx čl. 48 xxxx. 12 xxxx. x) uvedené směrnice,
vzhledem x xxxxx xxxxxxx:
(1) Xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx, postupů a xxxxxxxx s cílem xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx fungování xxxx xxxx přispět x xxxxxxxxx takových xxxxxxxx, x to xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx poměru mezi xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x případně x xxxxxxx poměru xxxx xxxxxxxxxxxxx pokyny x xxxxxxx.
(2) Xxxxxxxx xx své xxxxxx xx systémy xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, jež xx se xxxx xxxxxxxxx pouze xx xxxxxxxx systémy xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx základě xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx obchodování.
(3) Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a organizované xxxxxxxx xxxxxxx. Je xxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nařízení xxxxxxx x tyto xxxxxxx.
(4) Xxxxxxxx xxxxxxx by xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx fakticky xxxxxxxxxxxxx xxxxxx členy xxxx účastníky xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx dotčený xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx k xxxxxxxx xxxxxxxxxx.
(5) Xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx opatření, xxx xxxxxxxxx vzniku podmínek xxxxxxxxxxxx xxxxx fungování xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x obchody, x xxxx Xxxx by xxxx xxx stanovena xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxx u všech xxxxxxxxx xxxx.
(6) Měl xx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxx neprovedenými xxxxxx x obchody xxxxxx.
(7) Výpočet xxxxxx xxxx neprovedenými pokyny x xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx členem xxxx xxxxxxxxxx by xxx být xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxxxxxxx pokyny x xxxxxxx xx xxx xxxxxx xxx delší xxx xxxxxxxx xxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxx by xxx xxxx být xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx, že by xxxx xxxxxx doby xxxxxxxxx účinněji xxxxxxxx x xxxxxxxxx řádných xxxxxxxx obchodování.
(8) X xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx a x xxxxxxxxx hladkého xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx nezbytné, aby xx ustanovení tohoto xxxxxxxx x související xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, použily xx xxxxxxxx xxxx.
(9) Xxxx xxxxxxxx xx založeno xx návrzích regulačních xxxxxxxxxxx xxxxx předložených Xxxxxxxxx orgánem pro xxxxx xxxxxx x xxxx (ESMA) Xxxxxx.
(10) Xxxxx XXXX xxxx x návrzích xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx norem, xx xxxxx je xxxx xxxxxxxx založeno, xxxxxxxx xxxxxxx konzultace, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx náklady x přínosy x xxxxxxx xx stanovisko xxxxxxx xxxxxxxx působících x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxxx 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (EU) x. 1095/2010 (2),
PŘIJALA XXXX NAŘÍZENÍ:
Xxxxxx 1
Definice
Pro účely xxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx xxxx xxxxxxxx:
|
x) |
xxxxx „xxxxx“ zahrnuje xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx, úpravě x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx obchodního xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx kotace, xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx po:
|
|
x) |
xxxxxx „xxxxxx“ se xxxxxx xxxxxxx nebo částečně xxxxxxxxx pokyn; |
|
c) |
pojmem „xxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxxxx, vyjádřené xxxxxxxxxxx z těchto xxxxxxx:
|
Xxxxxx 2
Xxxxxxxxx vypočítat xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx
Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx mezi xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx fakticky xxxxx xx systému, x&xxxx;xxxxxxx finančního xxxxxxxx, xx kterým xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx aukce xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx řízeného kotacemi xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx.
Xxxxxx 3
Xxxxxxxx
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx systémy xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a obchody x&xxxx;xxxxxxx ze svých xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx konci xxxxxxx xxxxxxxxxx dne xxxxx xxxxxx xxxxxxx:
|
x) |
: |
xx xxxxxxx xxxxxx |
: |
(xxxxxxx xxxxx xxxxxx k celkovému xxxxxx xxxxxxx) – 1; |
|
b) |
: |
na xxxxxxx počtu |
: |
(celkový xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx) – 1; |
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx xx za xx, xx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx systému xxxxxxxxx maximální xxxxx xxxx neprovedenými pokyny x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx obchodní xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx tohoto člena xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx ke xxxx xxxxx burzovního xxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxxxxxx některý x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx v odstavci 1 xxxx oba xxxx xxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx systémy xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxx účastníka pomocí xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx.
4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx obchodní xxxxxx xxxxxxx druh xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx pokynů, xxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx obsaženy.
Xxxxxx 4
Xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx
Xxxx xxxxxxxx vstupuje x&xxxx;xxxxxxxx dvacátým dnem xx xxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx.
Xxxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxx uvedeného xx xxxxxx xxxxx v čl. 93 xxxx.&xxxx;1 druhém xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.
Toto xxxxxxxx je xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxx členských xxxxxxx.
X&xxxx;Xxxxxxx xxx 18. května 2016.
Xx Xxxxxx
xxxxxxxx
Xxxx-Xxxxxx JUNCKER
(1) Úř. xxxx. X&xxxx;173, 12.6.2014, x.&xxxx;349.
(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) x.&xxxx;1095/2010 xx xxx 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx orgánu xxxxxxx (Evropského xxxxxx xxx cenné xxxxxx x&xxxx;xxxx), o změně rozhodnutí x.&xxxx;716/2009/XX x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx rozhodnutí Xxxxxx 2009/77/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, x.&xxxx;84).
XXXXXXX
Xxxxxxxx xxxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx
|
Xxxxx xxxxxx |
Xxxxx xxxxxx, jež obchodní xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx xx xxxxxxxx při xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx (xxxxx xxxxxx, xxxxxx, zrušení xx počítá xxxx xxxxx xxxxx) |
Xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxx xx xxxxxxx započítávat při xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx (kromě xxxxxxxxx/xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx) |
|
Xxxxxxx |
1 |
0 |
|
Xxxxxxx – doplnění |
1 |
0 |
|
Limitní – xxxxxxxxxx |
1 |
0 |
|
Xxxxxxx – xxxxxx |
2 (xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx a nové xxxxxxx) |
0 |
|
Xxxx |
1 |
1 (xxx spuštění) |
|
Okamžitě (Immediate) (Xxxxxx) |
1 |
0 |
|
Xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxx (Fill-or-Kill, Immediate-or-Cancel) |
1 (x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxx/xxxxxx 2) |
0 |
|
Iceberg/reserve |
1 |
0 |
|
Market-to-limit |
1 |
1 (xxx xxxxxxxx) |
|
Xxxxxx |
2 (1 xxx xxxxxx xxxxxx a 1 xxx xxxxxx xxxxxxx) |
0 |
|
Xxxxxx – doplnění |
2 |
0 |
|
Kotace – xxxxxxxxxx |
2 |
0 |
|
Xxxxxx – xxxxxx |
4 (xxxxx úprava znamená xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx) |
0 |
|
Xxx |
1 |
Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xx XXX |
|
Xxxxx xxx: xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx (xxxxxxxx) xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx (XXX) |
||
|
Xxxxxxxx xxx: xxxxx xx stejnou xxxxxx (xxxxxxxx) XXX |
||
|
Xxxxxxxx xxx: pokyn xx xxxxx (xxxxxxxx) BBO |
||
|
Alternate xxx xx méně xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx nebo 1 xxxx xxxxxx (xxxx) |
||
|
Xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx strany xxxxxxxx XXX |
||
|
Xxx-xxxxxxx-xxx-xxxxx: xxx xxxxxx xxxx xxxxxxx; xxxxx je xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx z nich organizátor xxxx xxxxxxxx |
2 |
1 (xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx proběhne, xxxxx xxxx xx xxxxxxx) |
|
Xxx-xxxxxxx-xxx-xxxxx – xxxxxxxx |
2 |
|
|
Xxx-xxxxxxx-xxx-xxxxx – xxxxxxxxxx |
2 |
|
|
Xxx-xxxxxxx-xxx-xxxxx – xxxxxx |
4 |
|
|
Xxxxxxxx xxxx: xxxxx stop, x&xxxx;xxxxxxx se cena, xxx xxx xx xxxxx xxxxxx, mění x&xxxx;xxxxxxxxxx xx (xxxxxxxx) XXX |
1 |
Xxxxxxxxxxx neomezený xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx pokyn xx xxxxxxx xx XXX |
|
Xxxxxxxx xxxxxxx pokyn (Xx xxxx limit xxxxx): limitní cena xxxxx xxxxxx straně (xxxxxxxx) BBO v době xxxxxx |
1 |
0 |
|
Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx (Xxxxxx limit order): xxxx xxxxx se xxxxxxxx jako rozpětí xxxx xxxxxx referenční xxxxxxx (xxx xxxxxxxxx: xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx) |
1 |
Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx počet aktualizací, xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxx |
|
Xxxxxx match: x&xxxx;xxxxxx xx koupi xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxx |
1 |
Xxxxxxxxxxx neomezený xxxxx aktualizací, xxxxx xxxxxxx xxxxx trvání (xx xxxx xxxxx) |
|
Xxxxx-xx-xxxxx: xxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx, dokud xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxx xx xxxxxx xxxx, xxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxx nutně xxxxxx xxxxxxxx trend x&xxxx;xxxxxxxxxxxx nástroje; pokyn x&xxxx;xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx poklesu ceny xxxxxxxxxx xxxxxxxx) |
1 |
1 (xxx xxxxxxxx) |
|
„Xxx xxxxxxxx“ (Xx xxx xxxx)/„Xxx xxxxxxxx“ (Xx the close): xxxxx, který je xxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxxx xxxx |
1 |
1 (xxx xxxxxxxx) |
|
Xxxx-xx-xxxxxx/Xxxx: xxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx zadání xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxx |
||
|
Xxxx-xx-xxxxxx/Xxxx – xxxxxxxx |
1 (2 x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx/xxxxxxx) |
0 |
|
Xxxx-xx-xxxxxx/Xxxx – xxxxxxxxxx |
1 (2 x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx/xxxxxxx) |
0 |
|
Xxxx-xx-xxxxxx/Xxxx – xxxxxx |
2 |
0 |
|
Xxxxxxxx: pokyn xxxxxx xx evidence xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx na xxxxx xxxxx |
2 (xxxxxx xxxxxx&xxxx;+&xxxx;xxxxxxxxx) |
0 |
|
Xxxx xxxxx |
1 |
0 |
|
XXX/XXX+: xx xxx umístěn na xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxx (+&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx); xxxxx pokyn xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx a zároveň xx xxxxxx BBO, xxxxxxx xxx xxxxxxxxx této xxxxxxxx je odmítnut |
1 |
0 |
|
Pokyn xxxxxxxxxxx (Xxxxxxxxx xxxxx) (XXXX xxxx IOOC): xxxxx, který xx xxxxxx xxx u aukcí x&xxxx;xxxxx xxxxx je xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx (xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx) a neovlivňuje rovnováhu xxx |
1 |
Xxxxxxxxxxx neomezený xxxxx xxxxxxxxxxx, avšak xxxxxxx xxxxx xxxxxx (xx xxxx xxxxx) |
|
Xxxxxxx xxxxx (Xxxxxx xxxxx): xxxxx, xxxxx odpovídá xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx pokynů, x&xxxx;xxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx pokynů, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx sníží. Xxxxx xxxx pokynů xx obvykle používá xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx |
1 |
Xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx odpovídá xxxxxxxx zadaného xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx |
|
Xxxxx: účastníkům xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx evidencím xxxxxx |
1 |
0 |
|
Xxxx xxxxx sweep: xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx pokynů xx k limitní ceně |
||
|
Sequential xxx sweep: xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx evidence pokynů xx pokusí o realizaci xx limitní xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx, xx xxx xxx xxxxxxx zadán |
||
|
S xxxxxxxx xxxxx (Xxxxx): neanonymní xxxxx |
1 |
0 |
|
Xx-xxxxxxx: xxxxxx se, xxxx xxxxxxxx nabídková/prodejní xxxx xxxxxxxxxx/xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx |
1 |
1 (xxx xxxxxxxx) |
|
Xxxxxxxx stop (Xxxxxxxxxx xxxx): xxxxxxxx xxxxxxxxx při stop xxxxx |
1 |
1 (při xxxxxxxx) |
|
Xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx. xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx apod. |
1 |
Potenciálně xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx |