Plné znění - 32022R0858

(1)

Xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx byly xxxxxx xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx finančních xxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx budoucnost, xxxxx působí ve xxxxxxxx občanů, xxxx xxxx i tím, že xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xx xxxxxxxxx zájem xx xxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx sdíleného xxxxxxxx (XXX). Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx sdíleného xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx.

(2)

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx nespadá xx oblasti xxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisů Unie x&xxxx;xxxxxxx finančních xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx jiné xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxxxx proto vyžadují xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx Xxxx. Xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx lze považovat xx finanční xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2014/65/XX&xxxx;(4). Xxxxx xx xxxxxxxxxxxx považují xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, může xx na xxxxxxxx xxxxxx kryptoaktiv x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx provádějí xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx kryptoaktivy xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady (XX) x.&xxxx;236/2012&xxxx;(5), (XX) č. 596/2014 (6), (XX) x.&xxxx;909/2014&xxxx;(7) a (EU) 2017/1129&xxxx;(8) x&xxxx;xxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 98/26/XX&xxxx;(9) x&xxxx;2013/50/XX&xxxx;(10).

(3)

Xxxxxxx se, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx znamená xxxxxxxxx xxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx xx sdíleném xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx tříd aktiv x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx ve xxxxxxxx registru, xxxxxx xxxxxxxxxxxx pro zlepšení xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx, které souvisejí x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx a likviditou, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx ve xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx úspěch xxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxx xx xxx, xxx xxxx, alespoň xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx s tradičními xxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx.

(4)

Xxxxxx xxxxxxxx Xxxx v oblasti xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx a obsahují xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx vyloučit xxxx xxxxxx použití xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx emisi, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx kryptoaktiv, která xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxxx xxxx také xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx technologii xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, služby v oblasti xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx těchto xxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx kryptoaktivy xx xxxx xxxxxxx xxxxx výhody, xxxx xxxx vyšší účinnost, xxxxxxxxxxxxxxx a hospodářská soutěž x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx a vypořádáním.

(5)

Zároveň xxxxxxxx mezery v regulačním xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx specifiky xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx technologie xxxxxxxxx registru x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxx. xxxxxxxxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxx se xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx mohla xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx. X&xxxx;Xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx finanční xxxxxxxx, a pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby a činnosti, xxx xxx xxxx x&xxxx;xxxx je již x&xxxx;xxxxxxx, a ty, xxxxxxx xx xx xxxx, xxxx jen omezený xxxxxx. Kromě toho, xxx zdůraznily xxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxx centrální xxxxx (XXX) pro xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx skupina XXX xxx tržní infrastruktury xxx xxxxxx, by xxxxxxxxx technologie xxxxxxxxx xxxxxxxx obnášelo xxxxxx xxxxxxx xxx, x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx xxxx k novým problémům xxxxxxxxx xx například xxxxxx platnosti xxxxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx a související xxxxxxxxxx xxxxxx a činnosti, xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxx zavedení xxxxxx xxxxxxxxxxx a technologií, xxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Vytváření xxxxxxxxxxxxxx finančního xxxx xxx kryptoaktiva, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx nástroje, je x&xxxx;xxxxxxxx xxxx zároveň xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v právních xxxxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, které xxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx považována xx finanční xxxxxxxx, x&xxxx;xxx použití technologie xxxxxxxxx registru uzpůsobeny. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx investorům, xxxxxxx xxxxxxxx obchodní systémy xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx přístup xxxxxxxxxxxxxxx finančních zprostředkovatelů.

(6)

Aby xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx nástroje, jakož x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx se xxxxxxxx regulatorní arbitráži x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx, xxxx by xxxxxxxx xxxxxxxx pilotní xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx založených xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx (xxxx xxx „xxxxxxx xxxxx“). Xxxxxxx xxxxx xx xxx xxxxxxx XXX tržním xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx z některých xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxx provozovatelům xxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx finanční xxxxxxxx, xxxx by xxxx xxxxxxxx stávající požadavky xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx. DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx měli xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx se vztahují xx xxxxxxxxx technologie xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx zajištěna xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx za xxxxxxx ztráty xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Pilotní xxxxx xx xxx xxxxxx xxxxxxx evropskému xxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx) (XXXX) xxxxxxxxx xxxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1095/2010&xxxx;(11) x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx a získat xxxxxxxxxx ohledně příležitostí x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx považovanými xx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxx provoz xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx návrhů vhodného xxxxxxxxxxx xxxxx, aby xxxx xxxxx provést x&xxxx;xxxxxxxx předpisech Xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx a uchovávání xxxxx, xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx XXX a vypořádání xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů.

(7)

K dosažení xxxx xxxxxxxxx režimu xx xxx xxx x&xxxx;Xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx XXX tržní xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx, xxx Xxxx xxxx xxxxxxx udržet si xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx o finanční xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx podobě, a přispět x&xxxx;xxxxxxx sekundárního xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx. Status XXX tržní xxxxxxxxxxxxxx xx xxx být xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx systémy, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (xxxx jen „xxxxxxxxx xxxxxxxxxx“) x&xxxx;xxxxxxxx protistrany, x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx sdíleného registru, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Unie x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(8)

XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx by xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx ve xxxxxxxx xxxxxxxx pouze xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx na XXX. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx DLT xx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxx, převedena a uchovávána xx xxxxxxxx registru.

(9)

Právní xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx mají xxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx o používání jakékoli xxxxxxxxx technologie na xxxx xxxx. Xxxxx xx třeba xxxxxxx xx xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx registru. Xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx měli zajistit, xxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xx xxxxxxxx technologii.

(10)

Při xxxxxxxxxxx tohoto nařízení xx xxxx být xxxxxxxxxx zásady xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx a rovných xxxxxxxx, jakož x&xxxx;xxxxxx „xxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxx, stejná xxxxxxxx“, xxx xxx byl xxx účastníky xxxx xxxxxxxx regulační prostor, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx a investorů, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx trhu, x&xxxx;xxx xxxx xxxxxxxxx ochrana xxxxxxxx a osobních xxxxx, xxx je xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 7 a 8 Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx unie.

(11)

Přístup k pilotnímu xxxxxx xx xxxxx xxx xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxx, ale xxx xx xxx xxxxxxx xxxxx účastníkům. Xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx podle xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 xxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx. V takových xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx neměl xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) č. 909/2014 xxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx podle tohoto xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xx xxxx mít xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx subjekty xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx podle xxxxxxxx (XX) č. 909/2014 xxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU.

(12)

Koncepce XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx DLT (xxxx xxx „XXX XXX“), XXX xxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxx xxx „XXX XX“) a DLT systémy xxx obchodování x&xxxx;xxxxxxxxxx (xxxx jen „XXX XXX“). DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxx schopny spolupracovat x&xxxx;xxxxxxxxx účastníky trhu x&xxxx;xxxxx nalézt inovativní xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx sdíleného registru x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx hodnotového xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(13)

XXX XXX xx xxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx bylo xxxxxxx povolení podle xxxxxxxx 2014/65/EU x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2013/36/XX, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxx provozovat DLT XXX, xxxxx pokud xx bylo xxxxxxx xxxxxxxx xxxx investičnímu xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX. Na XXX XXX x&xxxx;xxxxxx provozovatele xx se xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;600/2014&xxxx;(12), xxxxxxxx 2014/65/EU xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx právních předpisů Xxxx v oblasti xxxxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx požadavků, x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx.

(14)

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx všechny xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxx, xx proběhnou xxxxx v reálném xxxx, x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx. Xxxxxxxx k politickým xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx povzbuzení xxxxxxxxxxx soutěže je xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx činnosti x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx podle xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xx xxx ohledu xx xxxxxxxx technologii. Xxxxxxx xxxxx by xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx odůvodnění xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx rozdělení xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx pro přepracování xxxxxxx infrastruktury xxxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxx k potenciálním xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, pokud jde x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx v pilotním xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx DLT XXX, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx.

(15)

XXX XXX by měl xxx xxx XXX XXX, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX XXX a DLT XX x&xxxx;xxx xx být xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx zvláštní xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx XXX XXX xxxxx xxxxxx xxxxxxxx, nebo xx xxx xxx XXX XX, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX XXX a DLT SS, x&xxxx;xxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx depozitářem, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx k provozování XXX XXX podle tohoto xxxxxxxx. Xxxxxxx instituce xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2013/36/XX, která xxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx DLT XXX, xxxxx xxxxx xx bylo xxxxxxx xxxxxxxx xxxx investičnímu xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxx provozujícího DLT XXX xx se xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx se vztahují xx XXX MTF, x&xxxx;xx centrálního xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx DLT TSS xx se měly xxxxxxxxx požadavky, xxxxx xx xxxxxxxx xx XXX XX. Vzhledem x&xxxx;xxxx, xx XXX XXX xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx rovněž xxxxxxxxxx xxxxxx vypořádání x&xxxx;xxxxxxxxxxx depozitáři rovněž xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx trhu xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx DLT XX x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx splňoval xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx XXX XXX. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xx xx xxxxxxxxx depozitáře xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx činností x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx (EU) č. 909/2014 xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx požadavky xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xx xxxxxx zaujmout obdobný xxxxxxx v rámci xxxxxxxxx xxxxxx xxx k investičním xxxxxxxx, xxx k organizátorům xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXX TSS. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx trhu provozující XXX XXX by xxxxx měli xxx xxxxxx z omezeného xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx muset xxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx a organizační xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Naopak xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx DLT XXX xx xxx xxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx požadavků na xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx podle nařízení (XX) x.&xxxx;909/2014. Xxxx xxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xx se vztahovat xx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx provozovanou xxxx xxxxxxx xxxxx. XXXX xx xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx technické xxxxx týkající xx xxxxxx evidence x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx podle xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;909/2014 x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxxxxxxx XXX XXX.

(16)

Xxxxxxxxxxxxx XXX TSS by xxxx xxx možnost xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx, xxxx xx vztahují xx xxxxxxxxxxxxx DLT XXX a DLT SS, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx s výjimkami x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Kritéria xxxxxxx xxx, xxx xx xxxxxxxx xx XXX XXX x&xxxx;XXX XX, by xx xxxx vztahovat na xxxxxxx xxxxxxxx xxx XXX TSS a na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(17)

X&xxxx;xxxxx zajistit dodatečnou xxxxxxxxxxx xxx uplatňování xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 xx xxxxxxxxxx podniky xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx XXX XXX x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx rovné xxxxxxxx xx vztahu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx depozitářům xxxxxxxxxxxx XXX XX xxxx XXX XXX x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxxxx XXX TSS k dispozici xxxxxx xxxxxxx z požadavků xxxxxxxxx nařízení, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx k prevenci x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx a z požadavků na xxxxxxxxx určitých xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xx měly xxxxxxxx podmínkám, xxxxx xxxx s nimi xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, a veškerým xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx příslušným xxxxxxx, xxx bylo xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (EU) č. 909/2014, xxx xxx je xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxx xxxx zajištěna xxxxxxx xxxxxxxxx, integrita xxxx či xxxxxxxx xxxxxxxxx. Provozovatel DLT XXX xx měl xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx používáním xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(18)

XXX XX xx xxx být xxxxxx xxxxxxxxxx, který xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx povoleným xxxxx xxxxxxxx (XX) č. 909/2014 x&xxxx;xxxxx získal xxxxxxxx xxxxxxxx k provozování XXX XX xxxxx xxxxxx xxxxxxxx. DLT XX x&xxxx;xxxxxxxxx depozitář, xxxxx xxx provozuje, by xxxx podléhat xxxx xxxxxxxxxx požadavkům xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx platným xxxxxxx předpisům Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx, pro xxx xxxx udělena xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx.

(19)

Xxxxx ECB x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx orgány xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx jiné xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx správou xxxxxxxxx xxxxx v Unii xxxx oprávněné do xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx DLT XX, xxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx povolení x&xxxx;xxxxx využít výjimky xxxxx xxxxxx nařízení, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx řídit xx xxxxxx pokyny x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014.

(20)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxx režimu xx xxxxxx být xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx ECB x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx Xxxxxxx o fungování Xxxxxxxx unie x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxx x.&xxxx;4 o statutu Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx bank x&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxx podpory xxxxxxxx xxxxxxxxx platebních xxxxxxx a zajištění xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;Xxxx x&xxxx;xx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx.

(21)

Xxxxxxx povinností xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx odůvodněno xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx by xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxx precedent xxx jakýkoli xxxxxxx xxx Xxxx v oblasti xxxxxxxxxx xxxxxx.

(22)

Xxxxxxxxxxxxx DLT xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx by xxxx xxxx odpovědnost x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx vedeného xx XXX. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx XXX tržní xxxxxxxxxxxxxx by měla xxx xxxxxxx na xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx v době, kdy xx xxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx by neměl xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxx xxxxxxx, xx k ní xxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, včetně xxxxxxxx vzniklých x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx události mimo xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(23)

X&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx evidovaných xx XXX tržní xxxxxxxxxxxxxx měly být xxxxxxx xx xxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx jednotky xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx mezní xxxxxxx, které by xxxxx xxx v určitých xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxx se xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx stabilitu, xxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx hodnota xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx DLT xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx.

(24)

Xxx xxxxx dojít x&xxxx;xxxxxx směrem x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx k obchodování x&xxxx;xxxxxxxxx obchodním xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX a byla xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx finanční xxxxxxxx xxxxxx xx XXX x&xxxx;xxxxxxx k obchodování x&xxxx;XXX XXX nebo XXX XXX podléhat xxxxxxxxxxx xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;596/2014, xxxxx xxxxxxxx zneužívání xxxx.

(25)

Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxx možnost xxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxxx XXX XXX xxxxx nebo xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, pokud xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx nařízením xx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx rizik xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx XXX XXX xx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx kompenzační xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx požádáno, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx investorů, xxxxxxxxx trhu xx xxxxxxxx stability.

(26)

Příslušné orgány xx měly xxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx XXX XXX výjimku x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX. V současnosti xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx členy xxxx xxxxxxxxx pouze xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx, které xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx schopností x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx udržují xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx. Xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx nezprostředkovaný xxxxxxx a neprofesionálním xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx přístup. Xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx překážkou xxx vytvoření mnohostranného xxxxxxxxxx systému xxx xxxxxxxx xxxxxxxx vedené xx XXX xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX. Xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx DLT XXX xx proto xxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx dočasnou xxxxxxx x&xxxx;xxxx povinnosti xxxxxxxxxxxxxxx s cílem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx přímý xxxxxxx a umožnit jim xxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx za předpokladu, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx určité xxxxxxxx x&xxxx;xx provozovatel dodržuje xxxxxxx xxxxx opatření xxxxxxx investorů, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx přístup xx XXX MTF xxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxx, na xxx xx vztahuje xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx zprostředkování, by xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx smyslu xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx xx xxxxxxx toho, xx xxxx členy xxxx xxxxxxxxx DLT XXX.

(27)

Xxxxxxxxx xxxxxx xx měly xxx xxxxxxx udělit xx xxxxxx provozovatele XXX MTF xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;600/2014, xxxxx XXX XXX xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(28)

Xxx xxxxx xxx udělena xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx, měl xx xxxxxxxxxxxx XXX XXX xxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx popsáno x&xxxx;xxxx obchodním xxxxx, x&xxxx;xx požadovaná xxxxxxx xx omezena xx XXX MTF x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx provozované xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx xxxx.

(29)

Xx žádost xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx XXX XX xx xxxxxxxxx orgány měly xxx xxxxxxx udělit xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx výjimek, xxxxx xxxxx centrální xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx výjimkami x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx řešení xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX XX xx měl xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx účelem xxxxxxx xxxx ustanovení, xxx něž xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, nebo xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(30)

Xxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx DLT XX z určitých xxxxxxxxxx xxxxxxxx (EU) č. 909/2014, xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx překážky pro xxxxx XXX SS. Xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxx možné, xxxxx se nepoužijí xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx „xxxxxxxxxxx xxxxxx“, „xxxx xxxxxxx papírů“ x&xxxx;„xxxxxxxx xxxxxxx“, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX XX, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx depozitářů, xxxxx xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxx o pojem „účet xxxxxxx papírů“, xxxxxxx xx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx systémy xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx cenných xxxxxx xx xxxx cenných xxxxxx xxxxxx účastníků x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx účtů, xxxxxxxx xxxxx xxxx vícenásobná xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx být x&xxxx;XXX XX vždy xxxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX SS xx xxxxx xxx xxx xxxxxxx požádat o výjimku x&xxxx;xxxxxxxx v nařízení (EU) x.&xxxx;909/2014, xxxxx xx xxxxxx xxxxx „xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx papírů“, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxxxx finančních nástrojů xxxxxxxx xx DLT xx sdíleného registru. Xxxxxxxxx depozitář provozující XXX XX by xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx integritu xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx XXX xx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxx xx DLT xxxxxxxxx xxxxxx účastníkům.

(31)

Centrální xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX XX xx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx strany, xx xxxxxx plně xxxxxxxxx xx xxxxxx všech xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx nařízení a je xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx či činností xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx provozujícím XXX XX xxxxxxxx externě xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx až xxxx, co x&xxxx;xxxx xxxxxx xxxxxxxx od xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx provozující DLT XX xx měl xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx povolení x&xxxx;xxxxxxx, že xx xxxxxxx xxxxxxxx, že xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx technologie xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxx to předpokládá xxxx xxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxx úkolů xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx DLT XX xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx k provádění xxxxxxxxxx by nemělo xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx smyslu xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014.

(32)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxx xxxxxxxxx nebo investičního xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx investorům x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx by xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx na technologii xxxxxxxxx registru, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx. Xxxxx xx xxxx být xxxxxxxx výjimka pro xxxxxxxxx depozitáře xxxxxxxxxxx XXX SS x&xxxx;xxx xxxxxx, xx xx xx za xx, xx xxxxx „xxxxxxxx“ xx xxxxxxxx 98/26/XX xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxx ty, xxxxx xxxx uvedeny x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx. Xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx z povinnosti xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx nařízení (XX) x.&xxxx;909/2014 xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX XX měl xxxxxxxx, xxx xxxxx, které xxxx být xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX XX by xxx xxxxxxxx, aby tito xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, kompetencí, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx činností x&xxxx;xxxxxxxxx technologií xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(33)

Xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx depozitáře podle xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx způsobilými být xxxxxxxxx systému vypořádání xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx papíry, xxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx se xxxxxxxx 98/26/ES, xxxxxxx xxxxxxxx (XX) č. 909/2014 xxxxxxxx, xxx systémy xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx centrálním xxxxxxxxxxx xxxx určeny x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 98/26/XX. Xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx s cennými xxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx registru, který xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxx podle xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;909/2014, x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx účast xxxxx xxxxxxxx 98/26/ES. Xxxxx systém xxxxxxxxxx xxxxxxx s cennými xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx být xxxxx a oznámen xxxxx xxxxxxx směrnice, x&xxxx;xxxxx xxxx v tomto nařízení xxxxxxxxx xxxx „xxxxxx xxxxxxxxxx obchodů s cennými xxxxxx xxxxxxxx na XXX“, ale xxxx XXX SS. Toto xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx DLT SS, xxxxx xxxxx považovat xx systém vypořádání xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxx podle směrnice 98/26/XX, x&xxxx;xxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014, s výhradou xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx neplatí xxxxxxxx xx ochranu před xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 98/26/XX. Xxxxxx xxxxxxx xx však xxxxxxxxx tomu, xxx xxx XXX XX, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 98/26/ES splňuje, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxx vypořádání obchodů x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxx směrnicí.

(34)

Nařízení (XX) x.&xxxx;909/2014 xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx. Xxxx-xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx plateb x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx, xxxx xx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxxx xxxx vedených x&xxxx;xxxxxxx instituce (xxxx xxx „peněžní xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx“). Použití xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx provozující XXX XX xxxxxxx, protože xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx provádět xxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxx současně s dodáním xxxxxxx xxxxxx vedených xx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXX SS xx xxxxx měla xxx xxxxxxxx dočasná xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx uvedeného xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx v rámci xxxxxxxxx xxxxxx inovativní řešení xxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx bank xxxx využívání „elektronických xxxxxxxxx xxxxxx“. Xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx prostředcích xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx banky není xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(35)

Xxxxx požadavků, které xx x&xxxx;xxxxxxxxx technologie xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx neproveditelné, xx xxxxxxxxx spojené x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx mimo xxxxxxx xxxxx. Provozovatelé XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx měli xx xxxxx obchodních plánech xxxxxx, jak hodlají xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx XX xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 v případě, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx.

(36)

Xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxx poskytl na xxxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx základě xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx. Přístup x&xxxx;xxxxxxxxxxx depozitáři provozujícímu XXX XX může xxx technicky xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx obtížně xxxxxxxxxxx, xxxxxxx interoperabilita xxxxxxxxxx systémů s technologií xxxxxxxxx registru dosud xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xx xxxx být xxxxx xxxxxx xxx XXX SS xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx požadavku, xxxxx xxxxxxx, xx uplatnění xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx vzhledem x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx tohoto xxxxxxx.

(37)

Xxx xxxxxx xx požadavek, x&xxxx;xxxxx xxxx požádáno x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX XX xxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx výjimka xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xx XXX XX x&xxxx;xxxxxx xx xx xxxxxxxxx na xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx obchodů xxxxxxxxxxx xxxxxxx centrálním xxxxxxxxxxx.

(38)

XXX tržní xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx provozovatelé xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxx rámec xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx infrastruktury. Další xxxxxxxxx xxxx nezbytné, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx spojeným x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx sdíleného xxxxxxxx xxxx xx způsobem, xxxxx xx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx proto xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx plán, xxxxx xxxxxxxx stanoví, xxx xxxx technologie sdíleného xxxxxxxx používána, a použitelné xxxxxx xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx by xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx fungování xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, který xxxxxxxxx, xxxxxx pravidel xxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxx xxxxx ověřovacích uzlů x&xxxx;xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx s opatřeními x&xxxx;xxxxxx xxxxx.

(40)

Xxxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx by měl xxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxx, účastníky, emitenty x&xxxx;xxxxxxx o tom, xxx xxxxx vykonávat své xxxxxxxx x&xxxx;xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx sdíleného xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx systémem xxxx xxxxxxxxxx depozitářem xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx.

(41)

XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx měla xxx xxxxxxxx zvláštní x&xxxx;xxxxxxxx XX x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx sdíleného xxxxxxxx. Xxxxxx opatření xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx, rozsahu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx XXX tržní xxxxxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx transparentnost, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx a bezpečnost xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx jakýchkoli xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx, bez xxxxxx xx xx, xxx jsou xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx DLT xxxxx infrastrukturou xxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx služeb x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx. DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx by xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, bezpečnost, důvěrnost, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xx sdíleném xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxx XXX tržní infrastruktury xx mělo xxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xx, xx xxxxxxx XX x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xx xxx nést xxxxxxxxxxxx XXX tržní xxxxxxxxxxxxxx.

(42)

Xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx úschovu xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx ekvivalenty, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx vedených xx DLT xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx nástrojům xxxxxxx xx XXX, xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxx DLT xxxxx infrastruktura xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx opatření x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx aktiv. Xxxxxxxxxxxxx XXX tržních xxxxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx neměli xxxxxxxx jejich aktiva xx vlastní xxxx. XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxx oddělit xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx na XXX x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx od xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx jiných xxxxxxx. Xxxxxxx IT x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx měla xxxxxxxx xxxxxxx aktiv xxxxxxx xxxx podvody, xxxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(43)

X&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx povolení xx xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxx rovněž xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx pilotního xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx udělených xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx. Tato xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx technologie xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx tržní xxxxxxxxxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx xx xxxx účastníci xxxx xxxxxxxxxxxxx XXX XXX, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx tržní infrastrukturu, xx xxxxxx by xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx XXX xxxxxxx, xxxx usilovat x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx infrastruktur. Xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx XXX. Centrální xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx by centrální xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a měly by xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(44)

Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx by se xxxx obecně xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;909/2014 xxxx směrnice 2014/65/XX. Xxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx povolení xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxx výjimky, x&xxxx;xxx xxxx. Xxxx udělením xxxxxxxxxx povolení DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxx příslušný xxxxx xxxxxxxxxx ESMA xxxxxxx xxxxxxxxxx informace. X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xx xxx XXXX xxxxx nezávazné xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx k přiměřenosti xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxx tohoto nařízení. Xxxx nezávazné xxxxxxxxxx xx xxxxxx být xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx (XX) č. 1095/2010. ESMA xx xxx xxx xxxxxxxx svého xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx členských států. Xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxx XXXX xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx ochrany xxxxxxxxx, integrity xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx. Aby xxxx zajištěny rovné xxxxxxxx a spravedlivá xxxxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxxx xxxx, xxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXXX spolu x&xxxx;xxxx xxxxxx xxxxxx zaměřit xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx výjimek xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;Xxxx, xxxx xxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx přiměřenosti xxxxxxx druhů technologie xxxxxxxxx registru xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx účely xxxxxx xxxxxxxx.

(45)

Xxxxxxxx cenných xxxxxx, vedení účtů xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxx je xxxxx xxxxxxxxxx společností x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx infrastruktur dodržovali xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxx xxxx uživatelům.

(46)

Příslušný orgán, xxxxx posuzuje xxxxxx xxxxxxxxxxx provozovatelem XXX xxxxx infrastruktury, xx xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, existují-li xxxxxx xxxxxxxx xx, že xx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx Unie xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxxx práva Xxxx, nebo xxxxx xxxxxxxx důvody xxxxxxxx xx, xx xx XXX xxxxx infrastruktura xxxxxxxxxxxxx riziko xxx xxxxxxx investorů, integritu xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, nebo xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(47)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx infrastruktuře. Mělo xx xxx platné x&xxxx;xxxx Xxxx, ale xxxxx xx dobu xxxxxxxxx xxxxxx. XXXX xx xxx na xxxxx xxxxxxxxxxxxx stránkách xxxxxxxxx xxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx.

(48)

Xxxxxxxx xxxxxxxx a výjimky xx měly xxx xxxxxxxxx dočasně, a to xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx let xxx xxx udělení xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xx xxxxxx pouze xx xxxx trvání pilotního xxxxxx. Uvedené šestileté xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxxx DLT tržních xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, aby své xxxxxxxx modely xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx režimu x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx tohoto xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. XXXX x&xxxx;Xxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx užitečný xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx pilotního xxxxxx po udělení xxxxxxxxx xxxxx zvláštních xxxxxxxx a souvisejících xxxxxxx x&xxxx;xxxxx o tom zprávu. Xx závěr by xx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx infrastruktur xxx xx přijetí xxxxxxxxxx xxxxx vedoucích xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxx k přechodu na xxxx regulační rámec x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx XXXX x&xxxx;Xxxxxx.

(49)

Xxxx xxxx xxxxxxx nařízení (XX) x.&xxxx;909/2014 x&xxxx;xxxxxxxx 2014/65/XX, příslušné orgány xx xxxx mít xxxxxxxx xxxxxxxx zvláštní xxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxx udělené XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx, pokud xxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx službách a činnostech xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx chyba xxxxxxxxx xxx výhodami xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxx provozovatel XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx porušil xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx zaevidoval xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx nařízením xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx vztahující xx xx xxxxxxxx nástroje xxxxxx xx DLT xxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxx xxx xxxxxxxx xx provozovatel DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxx xxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx výjimky kromě xxxx, x&xxxx;xxxxx požádal xxx xxxxxx prvotní xxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx požadováno xx xxxxxxxxxxx orgánů, xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx bylo xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx prvotní xxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx x&xxxx;xxxxx pilotního xxxxxx by xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx infrastruktur xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx z některých xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx, měli by xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx a s ESMA. Provozovatelé XXX xxxxx infrastruktury xx xxxx informovat xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxx xxxxxxxx důležitých xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx o jakýchkoli xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx či xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx závažných xxxxxxxxxxx, jakýchkoli změnách xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxx xxxxxxx žádosti x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx či finanční xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx x&xxxx;xxxx, xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx. Pokud xx xxxxxxxxx orgán, xxxxx xxxxxxxx povolení udělil, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx by xxx možnost xx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, aby xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx zvláštní xxxxxxxx xx novou xxxxxxx xxxx aby xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx za xxxxxx, x&xxxx;xx s cílem xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx DLT xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx předat xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx XXX tržních xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx o nápravných xxxxxxxxxx XXXX.

(51)

Xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx rovněž xxxx xxxx příslušným xxxxxxx xxxxxxxxxx podávat xxxxxx. ESMA by xxx uspořádat xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx zprávách, xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx Xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx technologie xxxxxxxxx xxxxxxxx a určit, xxx xxxx zapotřebí xxxxxx xxxxxxxx Xxxx v oblasti xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx, aby xxxx xxxxx technologii xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx měřítku.

(52)

Je xxxxxxxx, xxx v průběhu provozu xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx co xxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx. XXXX xx xxx xxxxxxxxxxx výroční xxxxxx s cílem umožnit xxxxxxxxxx trhu xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx a rozvoji xxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx prováděn. Xxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxx obsahovat xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx. Xxxx xx xxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, Xxxx x&xxxx;Xxxxxx.

(53)

Xxx xxxx xxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx měl XXXX Xxxxxx předložit xxxxxx, xxxxx xxxx obsahovat xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxx by xx xxxxxxx xxxxxx XXXX měla xxxxx xxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx. Xxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx a přínosy xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx, xxxx rozšíření xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx pilotního xxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx změn xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx finančních xxxxxx xxxx ukončení xxxxxx xxxxxx. Xxxxxx xx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx tržní xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxx tržní xxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx technologii xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx finančních služeb x&xxxx;xxxxx vytvořit jednotný xxxxxxxx xxxxx.

(54)

Xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisech Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx některé xxxxxxxxxxx xxxxxx, pokud xxx x&xxxx;xxxxxxxxx těchto xxxxxxxx na kryptoaktiva xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx. Zejména některé xxxxxxxxx technické xxxxx xxxxx nařízení (XX) x.&xxxx;600/2014 xxxxxxxx se xxxxxxxx požadavků xx xxxxxxx údajů a požadavků xx xxxxxxxxxxxx a poobchodní xxxxxxxxxxxxxxx nejsou xxxxxx xxxxxxxxxxxx finančním nástrojům xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx technologie xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx jsou xxxxx xx fázi xxxxxx, x&xxxx;xxxxx se xxxxxx vlastnosti mohou xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx s finančními xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx tradiční xxxxxxxxxxx. Pravidla stanovená x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxx všechny xxxxxxxx nástroje bez xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Proto xx xxx XXXX x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014 k vypracování návrhu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx posouzení xxxxxx regulačních xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx finanční xxxxxxxx xxxxxx xx XXX. X&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxx ESMA xxxxxxxxx xxxxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxxxxxx na XXX x&xxxx;xx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxx xx umožnil jejich xxxxxx, xxxx by xxxx ohroženy cíle xxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014.

(55)

Xxxxxxx xxxx tohoto xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx členskými xxxxx, xxx xxxxx xxxx xxxxxxxx k regulačním překážkám xxx xxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx považovaná za xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx obsaženy x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxx lépe xxxxxxxx xx xxxxxx Xxxx, xxxx Xxxx přijmout xxxxxxxx v souladu xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5 Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx xxxx. V souladu se xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx, co je xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx.

(56)

Xxxxx nařízením xxxx xxxxxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) 2019/1937&xxxx;(13). X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (XX) č. 600/2014 xxxx směrnice 2014/65/XX xxxxxxxxx podle xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx povolené podle xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;909/2014, xxxx by xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx případů porušení xxxxxxxxx nařízení xxxxxxxxx xxxxx uvedeného nařízení.

(57)

Provoz XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxx xx xxx xxxxx tohoto nařízení xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx xx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisy Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) 2016/679&xxxx;(14) a (EU) 2018/1725&xxxx;(15). Xxxxxxxx xxxxxxxxx ochrany xxxxx xxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s čl. 42 xxxx.&xxxx;1 xxxxxxxx (EU) 2018/1725 x&xxxx;xxx 23. dubna 2021 xxxxx xxx xxxxxxxxxx.

(58)

X&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014 xx stanoví xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xx nediskriminační xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx protistranám xxxx obchodním xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx nařízení xxxxxxxxxx na ty xxxxxxxx protistrany xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx vztahu k derivátům xxxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx xxxxxxxx své xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx přechodných xxxxxxxx. Xxxx, xxxxx xxx xx ústřední xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxx příslušným xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx s deriváty xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxx 3.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2020. Xxxxxxx xxxxxxxxx a volatilita xxxx následně xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx protistran x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, a proto xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx ústřední xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx systémy nabízející xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx služby x&xxxx;xxxxxxxxxxx s deriváty obchodovanými x&xxxx;xxxxxxxxx systému odloženo xxxxxxx&xxxx;95 nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) 2021/23&xxxx;(16) o jeden rok, x&xxxx;xx xx 3.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2021. Xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx otevřeného xxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx podpory xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx Xxxx, xxxxx by xxxx xxxxxxxxx od inovací x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxx, xx xx xxxxxxxxxxx, xxxxx jsou příjemci xxxxxxxxxx přístupu, xxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx účelem xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx, v jehož xxxxx jsou xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx integrovaném xxxxxxxx, xx rovněž x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxxxxx nového xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx mělo xxx odloženo x&xxxx;xxxxx xxx xxxx, x&xxxx;xx xx 3.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2023.

(59)

Xxxxxxxx „xxxxxxxxxx xxxxxxxx“ xxxxxxxx ve xxxxxxxx 2014/65/XX v současné xxxx explicitně nezahrnuje xxxxxxxx xxxxxxxx emitované xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, která xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx šifrovaných xxx, zejména xxxxx xxx o technologii sdíleného xxxxxxxx. Má-li xx xxxxxxxx, xxx se x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx na xxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx by xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xx xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxxx xxx, xxx xx xxxxxxxxxx.

(60)

Xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx regulační xxxxx pro DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxx, které xxxxxxxxx xxxxxx vypořádání xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx stanoven v nařízení (XX) x.&xxxx;909/2014, které xxxxxxxx ustanovení o disciplíně xxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxx při vypořádání xxxxxxxx pravidla pro xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx peněžitých xxxxxx a povinné xxxxxxxx xxxxx. Xxxxx regulačních xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx nařízení (XX) č. 909/2014 se xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxx 1. února 2022. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx, že xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxx zvýšit xxxx xx likviditu x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxx xxxxx by xxxx xxx ještě xxxxxxx, xxxxx-xx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx trhu. X&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx (XX) č. 909/2014 xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx na xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxxxx kapitálových trhů x&xxxx;Xxxx. Tento xxxxx xx naopak xxxx xxxx k širšímu xxxxxxx xxxxx/xxxxxx, xxxxx efektivitě xxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx na trzích xxxxxx cenných papírů x&xxxx;xxxx xxxxxxx a k vypořádání xxxxxxx s centrálními xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx. Xxxxxxx xx proto, xx xxxxxxx xx uplatňování xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx převáží xxx xxxxxxxxxxxxx přínosy. X&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 mělo xxx xxxxxxx tak, xxx xxx xxxxx opatření xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx datum xxxxxxxxxxxxx, xxx tak xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx koupě dále xxxxxxxx. Tento odklad xx Xxxxxx umožnil xxxxxxxx v souvislosti s připravovaným xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014, xxx by xxx xxx změněn xxxxx pro xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx, a zejména xxxxxxxx pro povinné xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx zohledněny x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xx navíc xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxx těch XXX xxxxxxx infrastruktur, xx které by xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx dvojí xxxxxxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx by xxxx xxxxxxxx byla xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx nařízení (XX) x.&xxxx;909/2014.

(61)

Xxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx států v oblasti xxxxxxx. Xx proto xxxxxxxx xxxx podporovat xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx nebo xxxxxxxx emisemi, jakož x&xxxx;xxxxxxxxx xx těchto xxxxxxxxxxx.