Plné znění - 32022R0858

(1)

Xx důležité xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx předpisy Xxxx x&xxxx;xxxxxxx finančních xxxxxx xxxxxx xxx digitální xxx a přispívaly k hospodářství xxxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxx, xxxxx působí ve xxxxxxxx občanů, mimo xxxx x&xxxx;xxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx inovačních xxxxxxxxxxx. Unie má xxxxxxxxx xxxxx na xxxxxxx, xxxxxxx a podpoře xxxxxxxx xxxxxxxxxxx technologií xx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx technologie xxxxxxxxx xxxxxxxx (XXX). Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx jednu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx sdíleného xxxxxxxx ve finančním xxxxxxx.

(2)

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx nespadá xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx služeb x&xxxx;xxxxxxx mimo xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx, spotřeby xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx stability. Tato xxxxxxxxxxxx xxxxx vyžadují xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx úrovni Xxxx. Xxxxxxx tomu xxxx xxxxxxxxxxxx lze považovat xx xxxxxxxx nástroje xx smyslu xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX&xxxx;(4). Xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx nástroj xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xx emitenty xxxxxx xxxxxxxxxxx a podniky, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx kryptoaktivy xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx soubor xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;236/2012&xxxx;(5), (XX) x.&xxxx;596/2014&xxxx;(6), (XX) č. 909/2014 (7) x&xxxx;(XX) 2017/1129&xxxx;(8) a směrnic Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 98/26/XX&xxxx;(9) x&xxxx;2013/50/XX&xxxx;(10).

(3)

Xxxxxxx se, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx ve xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx aktiv x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx, která xxxxxx jejich emisi, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxxx registru, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx souvisejí x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxxx i nadále xx xxxxx využívajícím xxxxxx, xxxx úspěch xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx na tom, xxx xxxx, alespoň xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx systémy xxxxxxxxxx xx xxxxxx.

(4)

Xxxxxx xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx a obsahují ustanovení, xxxxx xxxxx vyloučit xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx emisi, obchodování x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx. V současné xxxx také xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx finančního xxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx technologii sdíleného xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx. Rozvoj sekundárního xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx soutěž x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx a vypořádáním.

(5)

Zároveň xxxxxxxx mezery x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx s používáním xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx registru x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx například žádné xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx nebo bezpečnost xxxxxxxxx x&xxxx;xxx. inteligentních xxxxx, x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx technologie xx xxxx mohla xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx formy xxxxx, která nejsou xx stávajících pravidlech xxxxxxxx řešena. X&xxxx;Xxxx xxxx vyvinuto několik xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby a činnosti, xxx xxx xxxx x&xxxx;xxxx je xxx x&xxxx;xxxxxxx, x&xxxx;xx, kterých xx xx týká, xxxx xxx omezený xxxxxx. Kromě toho, xxx zdůraznily xxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (XXX) xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxx papíry x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx skupina XXX xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx sdíleného xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx těm, x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, jako xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx a interoperabilitou, x&xxxx;xxxxxxx by mohlo xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx například xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx nástroje x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xx v současné xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx v oblasti xxxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, jež xxxx pro xxxxxx xxxxxx používány. Vytváření xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx považována xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v právních xxxxxxxxxx Xxxx v oblasti finančních xxxxxx, xxxxx nejsou xxx tato kryptoaktiva, xxxxx xxxx považována xx xxxxxxxx nástroje, x&xxxx;xxx xxxxxxx technologie xxxxxxxxx registru xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx s kryptoaktivy xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx přístup xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx.

(6)

Xxx xxx xxxxxxx rozvoj xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx za xxxxxxxx nástroje, xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx, finanční xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxxx arbitráži x&xxxx;xxxxxxx v právní úpravě, xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx technologii xxxxxxxxx xxxxxxxx s cílem testovat xxxxxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx (xxxx xxx „xxxxxxx xxxxx“). Xxxxxxx xxxxx by xxx xxxxxxx DLT xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx zvláštních xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx v oblasti xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxx mohly provozovatelům xxxxxx xx xxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx, xxxxx jsou považována xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by byly xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx záruky xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx tržní xxxxxxxxxxxxxx. XXX tržní xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx provozovatelé xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx se vztahují xx používání xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx registru, aby xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx stanovené xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx ztráty xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxx xx xxx xxxxxx umožnit xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (Evropskému xxxxxx pro cenné xxxxxx x&xxxx;xxxx) (XXXX) xxxxxxxxx nařízením Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1095/2010&xxxx;(11) x&xxxx;xxxxxxxxxx orgánům xxxxxxx xxxxxxx z provozu xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx ohledně příležitostí x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx, která xxxxxxx s kryptoaktivy považovanými xx xxxxxxxx nástroje x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx, které xxxx xxx jejich xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx by xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx rámce, aby xxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx vydávání x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx, poskytování xxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, obchodování x&xxxx;xxxxxxxxxx nástroji xxxxxxxx xx DLT a vypořádání xxxxxx finančních xxxxxxxx.

(7)

X&xxxx;xxxxxxxx xxxx pilotního xxxxxx xx měl xxx x&xxxx;Xxxx xxxxxxxx nový xxxxxx XXX tržní xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx zajistit, xxx Unie xxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, pokud xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx. Status XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xx xxxxxx infrastrukturám xxxxxxxxxx xxxx, jako xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (xxxx jen „xxxxxxxxx xxxxxxxxxx“) a ústřední xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx obchodních x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx sdíleného xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(8)

XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx či xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx XXX. Xxxxxxxxxx nástroji xxxxxxxx xx XXX xx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx, která xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx a která xxxx xxxxxx, xxxxxxxxx a uchovávána xx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(9)

Xxxxxx xxxxxxxx Unie v oblasti xxxxxxxxxx služeb xxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx technologie na xxxx xxxx. Xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, xxx xxxx schopni xxxxx všechny platné xxxxxxxxx xxx ohledu xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(10)

Xxx xxxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx zásady technologické xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, jakož x&xxxx;xxxxxx „xxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx“, xxx xxx xxx xxx účastníky xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx transparentnost, xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx a investorů, odpovědnost x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx, x&xxxx;xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx a osobních xxxxx, xxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 7 x&xxxx;8 Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx xxxx.

(11)

Xxxxxxx k pilotnímu xxxxxx xx xxxxx xxx xxxxxx na xxxxxxxx subjekty, ale xxx xx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 xxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, by xxxx xxxxxxx o povolení xxxxx uvedeného xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx podle xxxxxxx směrnice a současně x&xxxx;xxxxxxxx povolení xxxxx xxxxxx nařízení. V takových xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx takový xxxxxxx xxxxxxx požadavky xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 nebo xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Tyto xxxxxxxx xx měly xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx povolení by xxxx xxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxx platnost xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx úplnou xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 nebo xxxxx směrnice 2014/65/XX.

(12)

Xxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx mnohostranné obchodní xxxxxxx XXX (xxxx xxx „XXX MTF“), XXX xxxxxxx vypořádání (xxxx xxx „XXX XX“) x&xxxx;XXX xxxxxxx xxx obchodování x&xxxx;xxxxxxxxxx (xxxx xxx „DLT XXX“). DLT tržní xxxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx účastníky trhu x&xxxx;xxxxx xxxxxx inovativní xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx segmentech xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(13)

XXX XXX xx xxx xxx mnohostranným xxxxxxxxx xxxxxxxx provozovaným investičním xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx povolení podle xxxxxxxx 2014/65/XX a zvláštní xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Úvěrová xxxxxxxxx xxxxxxxx podle xxxxxxxx 2013/36/XX, xxxxx poskytuje xxxxxxxxxx služby xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx měla mít xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX XXX, pouze xxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX. Na XXX XXX x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxxx všechny požadavky, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a jejich xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx a Rady (XX) x.&xxxx;600/2014&xxxx;(12), xxxxxxxx 2014/65/EU xxxx jakýchkoli xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx finančních xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx požadavků, x&xxxx;xxxx příslušný xxxxx xxxxxx xxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx.

(14)

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx všechny transakce xxxxxxxxx ve sdíleném xxxxxxxx, může xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx obchodování a vypořádání xxx, xx proběhnou xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx, x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx obchodních x&xxxx;xxxxxxxxxxxx služeb x&xxxx;xxxxxxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx rozhodnutím xxxxxxxxx xx rizikové xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx rizik xx účelem povzbuzení xxxxxxxxxxx soutěže je xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx pravidel xxxxxxx, x&xxxx;xx xxx xxxxxx xx xxxxxxxx technologii. Xxxxxxx xxxxx xx xxxxx sloužit jako xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx činností xxx xxx přepracování xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxx obchodování a vypořádání, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx režimu xxxxxxxxxxxxxxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx XXX XXX, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx a systémy vypořádání xxxxxxx s cennými xxxxxx.

(15)

XXX XXX by měl xxx buď XXX XXX, který xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XXX XXX x&xxxx;XXX SS x&xxxx;xxx by xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx obdrželi xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx XXX XXX xxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xxx xxx DLT XX, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx DLT XXX x&xxxx;XXX SS, x&xxxx;xxx xx xxx xxxxxxxxxx centrálním xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx zvláštní xxxxxxxx k provozování DLT XXX podle xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx instituce xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2013/36/XX, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxx investiční činnosti, xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX XXX, pouze xxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX. Xx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxx provozujícího XXX XXX by se xxxx vztahovat xxxxxxxxx, xxxxx se vztahují xx DLT XXX, x&xxxx;xx xxxxxxxxxxx depozitáře xxxxxxxxxxxxx DLT XXX xx se měly xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx na XXX XX. Vzhledem x&xxxx;xxxx, xx DLT XXX xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx nezbytné, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx požadavky xxxxxxxxxx xx xx XXX XX a aby xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx na XXX MTF. Vzhledem x&xxxx;xxxx, že se xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx činností x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx (XX) č. 909/2014 xxxxxxxxxx určitá povolení x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xx xxxxxx zaujmout obdobný xxxxxxx x&xxxx;xxxxx pilotního xxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, tak x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXX XXX. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx provozující XXX TSS xx xxxxx xxxx být xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx a organizačních xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxx centrální xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX XXX by xxx xxx vyňat x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx a organizační xxxxxxxxx podle nařízení (XX) x.&xxxx;909/2014. Tyto xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xx se vztahovat xx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx mimo xxxxxxx xxxxx. XXXX xx xxx xxx xxxxxxx posoudit xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx a provozních xxxxx xxxxxxx podle xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;909/2014 x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx jejich xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxx XXX XXX.

(16)

Xxxxxxxxxxxxx XXX XXX xx xxxx mít xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx výjimky, xxxx xx vztahují xx xxxxxxxxxxxxx DLT XXX a DLT XX, xxxxx splňují xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx a veškerá xxxxxxxxxxx opatření požadovaná xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx xxx, xxx xx xxxxxxxx xx XXX MTF a DLT XX, by xx xxxx vztahovat na xxxxxxx dostupné xxx XXX TSS x&xxxx;xx xxxxxxx podmínky xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx výjimkami a kompenzačními xxxxxxxxxx.

(17)

X&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx uplatňování xxxxxxxxx požadavků xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx trhu provozující XXX XXX x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx rovné xxxxxxxx xx vztahu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx v rámci xxxxxxxxx xxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXX SS xxxx DLT XXX x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx XXX XXX x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx výjimky x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx o opatření x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx xx účast x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx určitých xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx, xxxxxx určitých xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx požadovaným xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014, xxx něž je xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxx byla xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Provozovatel XXX XXX by měl xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(18)

XXX XX xx měl xxx xxxxxx vypořádání, xxxxx xx xxxxxxxxxx centrálním xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx XXX XX podle xxxxxx xxxxxxxx. XXX SS x&xxxx;xxxxxxxxx depozitář, který xxx provozuje, xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx požadavkům podle xxxxxxxx (XX) č. 909/2014 x&xxxx;xxxxxxxx dalším platným xxxxxxx xxxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxx byla udělena xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx.

(19)

Xxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx banky xxxx xxxx xxxxxx vedené xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx funkce, xx jiné xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx v Unii xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx XXX XX, xxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx o zvláštní xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx výjimky xxxxx tohoto nařízení, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx řídit xx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014.

(20)

Xxxxxxxxxx pilotního xxxxxx xx xxxxxx být xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxx xx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx a v protokolu x.&xxxx;4 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx bank x&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xx v zájmu podpory xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a platebních xxxxxxx x&xxxx;Xxxx x&xxxx;xx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx.

(21)

Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx tímto xxxxxxxxx xx odůvodněno xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx režimu by xxxxx xxxxxx být xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx Xxxx v oblasti xxxxxxxxxx xxxxxx.

(22)

Xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx XXX. Odpovědnost xxxxxxxxxxxxx XXX tržní xxxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx na xxxxx hodnotu xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xx xxxxxx došlo. Xxxxxxxxxxxx DLT tržní xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxx událost, u níž xxxxxxx, xx x&xxxx;xx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx vzniklých v důsledku xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx kontrolu.

(23)

S cílem xxxxxxx inovace x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx zdravém xxxxxxxxxx prostředí a zároveň xxxxxxxx ochranu xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx být xxxxxxx na xxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX. Xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx být v určitých xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxx se xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx být xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů vedených xx DLT xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx.

(24)

Xxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx směrem k rovným xxxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx nástroje xxxxxx na DLT x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;XXX XXX nebo DLT XXX podléhat xxxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;596/2014, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx.

(25)

Xxxxxxxxx xxxxxx by xxxx mít xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx XXX XXX xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, pokud xxxxxxxxxxxx xxxxxxx podmínky xxxxxxx s těmito xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx další xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxx forem xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Provozovatel XXX XXX xx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx dosažení xxxx daného xxxxxxxxxx, xx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx o výjimku xxxxxxxx, xxxx za xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx trhu či xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(26)

Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx mít xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx DLT XXX xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX. X&xxxx;xxxxxxxxxxx je xxxxxxxxx mnohostranným obchodním xxxxxxxx xxxxxxxx přijímat xxxx xxxxx nebo xxxxxxxxx pouze investiční xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx, xxxxx xxxx dostatečnou xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a zdroje. Xxxxxxx tomu xxxxx xxxxxxxxx pro obchodování x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxx investorům xxxxxxxxx přímý přístup. Xxxxxxx může xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx DLT xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX. Xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx XXX XXX xx proto xxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx udělit xxxxxxxx xxxxxxx z této povinnosti xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx poskytnout xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx za xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx odpovídající xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx určité xxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx opatření xxxxxxx investorů, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx vyžaduje. Xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, kteří xxxx xxxxx xxxxxxx xx DLT XXX xxxx členové xxxx xxxxxxxxx, xx něž xx vztahuje xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxx považováni xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx směrnice 2014/65/XX pouze na xxxxxxx xxxx, xx xxxx členy xxxx xxxxxxxxx DLT MTF.

(27)

Příslušné xxxxxx xx měly xxx xxxxxxx udělit xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx XXX MTF rovněž xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx na xxxxxxx transakcí podle xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx XXX XXX xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(28)

Xxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx, měl xx xxxxxxxxxxxx XXX XXX xxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx registru, xxx je xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xx požadovaná xxxxxxx xx xxxxxxx na XXX MTF x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem nebo xxxxxxxxxxxxx xxxx.

(29)

Xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx XXX XX xx xxxxxxxxx xxxxxx měly xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx nebo více xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx centrální xxxxxxxxx xxxxxxx podmínky xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxx nových xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX XX xx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx kompenzační xxxxxxxx požadovaná xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxx ustanovení, xxx xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, nebo xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx investorů, integrity xxxx či xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(30)

Xxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX XX z určitých xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014, xxxxx pravděpodobně xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx DLT SS. Xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxx, xxxxx xx nepoužijí xxxxxxxx uvedeného xxxxxxxx, xxxxx xx vztahují xx centrální depozitáře x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx na xxxxx „xxxxxxxxxxx podoba“, „xxxx cenných xxxxxx“ x&xxxx;„xxxxxxxx příkazy“, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx provozující XXX XX, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxx „xxxx xxxxxxx papírů“, výjimka xx se xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx papírů, xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx. Vzhledem x&xxxx;xxxx, xx xxxxxxxxx depozitáře xxxxxxxxx systémy xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxx cenných xxxxxx xxxxxx účastníků x&xxxx;xxxxxxxxxxxx cenných xxxxxx x&xxxx;xxxxxx účtů, podvojný xxxxx nebo vícenásobná xxxxxxxx cenných papírů xxxxxx xxx x&xxxx;XXX XX xxxx proveditelné. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX SS xx xxxxx měl xxx xxxxxxx požádat o výjimku x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014, která xx xxxxxx pojmu „xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx cenných xxxxxx“, xxxxx je taková xxxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx na XXX xx sdíleného xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx provozující XXX XX xx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx emise xxxxxxxxxx nástrojů vedených xx DLT ve xxxxxxxx registru x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx DLT xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

(31)

Xxxxxxxxx depozitář xxxxxxxxxxx XXX XX xx xxx vždy xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) č. 909/2014, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx činnosti x&xxxx;xxxxx strany, xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx a je xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxx zajišťování xxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx. Nařízení (XX) x.&xxxx;909/2014 xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXX XX xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx základní služby xxxx xxxxxxxx xx xxxx, xx x&xxxx;xxxx xxxxxx povolení xx xxxxxxxxxxx orgánu. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx DLT XX xx měl xxxxx smět xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx z tohoto požadavku xx udělení xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxxxxxx s používáním technologie xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxx xxxxx souvisejících x&xxxx;xxxxxxxxxx DLT XX xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx registru x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx nemělo xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxxxxxx služeb x&xxxx;xxxxxxxx ve xxxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014.

(32)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx zabránit xxxxxxxxxxxxxxxx investorům x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx k vypořádacím x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx provozovaným xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx rozvoj xxxxxxxxxxxxxx modelů xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx technologii xxxxxxxxx xxxxxxxx, která xxxxxxxx neprofesionálním xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx. Xxxxx xx xxxx být xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx depozitáře xxxxxxxxxxx XXX XX v tom xxxxxx, xx xx xx xx xx, xx pojem „xxxxxxxx“ xx směrnici 98/26/XX xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx osoby xxx xx, které xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx. Xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx z povinnosti xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 xx centrální xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx DLT XX xxx zajistit, xxx osoby, které xxxx být přijaty xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx provozující DLT XX by xxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx schopností, kompetencí, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(33)

Xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx být xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx depozitáře xxxxx xxxxxxxx (XX) č. 909/2014 xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx být xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx papíry, xxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxx 98/26/ES, xxxxxxx xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;909/2014 xxxxxxxx, xxx systémy xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 98/26/XX. Xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vypořádání xxxxxxx s cennými xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx registru, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxx podle xxxxxxxx (XX) č. 909/2014, x&xxxx;xxxxxxxx toho neplnil xxxxxxxxx na xxxxx xxxxx xxxxxxxx 98/26/XX. Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx a oznámen xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx „xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx na XXX“, ale xxxx XXX SS. Xxxx xxxxxxxx by xxxx xxxxxxxxxxx depozitáři umožnit xxxxxxxxxx XXX XX, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx s cennými xxxxxx xxxxxx xxxxx směrnice 98/26/XX, a měla xx xxx umožněna xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxxxxxxxxxx vypořádání v nařízení (XX) č. 909/2014, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx kompenzačních opatření, xxxxxx kompenzačních xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx neschopnosti, xxxxx neplatí xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx neschopností podle xxxxxxxx 98/26/XX. Taková xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx, xxx xxx XXX XX, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 98/26/XX splňuje, xxxxx a oznámen xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx obchodů x&xxxx;xxxxxxx papíry x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx.

(34)

Xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;909/2014 xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v peněžních xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx. Xxxx-xx xxxxxxxxxx hotovostních plateb x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx vhodné a možné, xxxx xx xxx xxxxx xxxxxxx vypořádání xxxxxxxxxxxxxxx vlastních xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxx nařízením nebo xxxxxxxxxxxxxxx účtů xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx (xxxx xxx „peněžní prostředky xxxxxxxxxx xxxx“). Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX XX xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx musel provádět xxxxxx xx peněžních xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXX SS xx xxxxx měla xxx xxxxxxxx xxxxxxx výjimka x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nařízení x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx s cílem xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx řešení xxx, xx xx xxxxxxx přístup k peněžním xxxxxxxxxxx komerčních bank xxxx xxxxxxxxx „xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx“. Xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxx považováno xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx v peněžních xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx banky xxxx xxxxx ve xxxxxxxx xxxxxxxx.

(35)

Xxxxx požadavků, které xx x&xxxx;xxxxxxxxx technologie xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx, se xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx by xxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, jak xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx s hlavou XX xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 v případě, xx xxxxxxx xxxxxxx režim xxxxxx.

(36)

Xxxxxxxx (XX) č. 909/2014 xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx a transparentním xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx. Přístup x&xxxx;xxxxxxxxxxx depozitáři xxxxxxxxxxxxx XXX XX xxxx xxx technicky xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx obtížně xxxxxxxxxxx, protože interoperabilita xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx registru xxxxx xxxxxx testována. Xxxxx xx xxxx xxx xxxxx xxxxxx pro XXX SS výjimku x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

(37)

Xxx xxxxxx na xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, by xxxxxxxxx xxxxxxxxx provozující DLT XX xxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx výjimka xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx technologie xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxx xx DLT SS x&xxxx;xxxxxx xx se xxxxxxxxx xx jiné xxxxxxx vypořádání obchodů xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(38)

XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxx by xxxx podléhat dalším xxxxxxxxxx nad xxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xxxx nezbytné, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx způsobem, xxxxx by XXX xxxxx infrastruktura fungovala. Xxxxxxxxxxxx DLT tržní xxxxxxxxxxxxxx by proto xxx vytvořit xxxxx xxxxxxxx plán, xxxxx xxxxxxxx stanoví, xxx xxxx technologie sdíleného xxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx podmínky.

(39)

Provozovatelé XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx doložit xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx technologie xxxxxxxxx xxxxxxxx, který xxxxxxxxx, xxxxxx pravidel xxx xxxxxxx ke xxxxxxxxx registru x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx s opatřeními x&xxxx;xxxxxx xxxxx.

(40)

Xxxxxxxxxxxx XXX tržní xxxxxxxxxxxxxx by xxx xxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx, emitenty x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxx, xxx xxxxx xxxxxxxxx své xxxxxxxx a jak xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx od xxxxxxx způsobu xxxxxxxxxxx xxxxxx tradičním mnohostranným xxxxxxxxx systémem xxxx xxxxxxxxxx depozitářem xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx obchodů x&xxxx;xxxxxxx papíry.

(41)

DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx IT x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx s používáním xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx, rozsahu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx provozovatele XXX xxxxx infrastruktury. Xxxx xxxxxxxx by xxxx rovněž xxxxxxxx xxxxxxxxxx a trvalou xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, včetně xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx používaných xxxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxx xx to, xxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxx infrastrukturou xxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx služeb x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx strany. DLT xxxxx infrastruktury by xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx a přístupnost xxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxx orgánu XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx mělo xxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxxxx ujistit xx, xx xxxxxxx XX x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx XXX xxxxx infrastruktury odpovídají xxxxxx xxxxx. Náklady xx takový xxxxx xx xxx nést xxxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx.

(42)

Xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx předpokládá xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx XXX xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx k těmto xxxxxxxxx xxxxxxxxx vedeným xx XXX, xxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx, měla xx xxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx opatření x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx bez xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx vlastní účet. XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxx oddělit xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx nástroje xxxxxx xx XXX x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx aktiv nebo xxxxx jiných klientů. Xxxxxxx IT a kybernetická xxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx měla xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx podvody, xxxxxxxxxxxxxx xxxxx a jiným xxxxxx provozním xxxxxxxx.

(43)

X&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx provozovatelé XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxx rovněž xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výstupní xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx režimu, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx některých xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx stanovených x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx. Tato xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx technologie xxxxxxxxx registru xx xxxxxxxx tržní xxxxxxxxxxxxxx. Xx xxxxx účelem xx xxxx účastníci xxxx provozovatelé XXX XXX, kteří xxxxxxxxxxx xxxxxxxx tržní xxxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx XXX xxxxxxx, xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx s provozovateli xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx. Xx xx obzvláště xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx DLT. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx proto xxxx xxxxxxxx určitým xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx ujednání. Xxxxx xxxx by xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx ujednání xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a měly xx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx skutečných xxxxxxxxx.

(44)

Xxxxxxxx povolení xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx postupy xxxx x&xxxx;xxxxxxx povolení xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 xxxx směrnice 2014/65/XX. Xxx podání xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx povolení xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, o něž xxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx povolení DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx by xxx příslušný xxxxx xxxxxxxxxx ESMA xxxxxxx xxxxxxxxxx informace. V případě xxxxxxx by měl XXXX vydat nezávazné xxxxxxxxxx k požadovaným xxxxxxxx xxxx k přiměřenosti xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx tohoto nařízení. Xxxx nezávazné xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx stanovisko xx smyslu nařízení (XX) č. 1095/2010. ESMA xx měl xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxx XXXX xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx trhu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx. Aby xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx vnitřním xxxx, xxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx XXXX xxxxx s jeho xxxxxx rovněž xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;Xxxx, mimo jiné x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx účely xxxxxx nařízení.

(45)

Evidence cenných xxxxxx, vedení účtů xxxxxxx papírů x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx obchodů xxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xx vztahují xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxxxx obchodních xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xx proto xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx infrastruktur xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx to také xxxx xxxxxxxxxx.

(46)

Xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xx xxx mít xxxxxxx xxxxxxxxx zvláštní xxxxxxxx xxxxxx, existují-li xxxxxx xxxxxxxx xx, xx xx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx schopna xxxxxxx xxxxxx ustanovení xxxxx Unie xxxx xxxxxxxxxx vnitrostátního xxxxx, xxxxx nespadají xx xxxxxxx xxxxxxxxxx práva Xxxx, nebo pokud xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx, že by XXX tržní xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxx investorů, integritu xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, nebo xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx stávajících xxxxxxxxx.

(47)

Xx xxxxxxxxx povolení xxxxxxx xxxxxxxxxx orgánem provozovateli XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx měly xxx xxxxxxx výjimky udělené xxxx xxxxxxxxxxxxxx. Mělo xx xxx xxxxxx x&xxxx;xxxx Xxxx, xxx xxxxx po xxxx xxxxxxxxx xxxxxx. XXXX xx měl xx xxxxx internetových xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx.

(48)

Xxxxxxxx xxxxxxxx a výjimky xx měly xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, a to xx dobu xxxxxxxxx xxxxx let xxx xxx xxxxxxx zvláštního xxxxxxxx a měly by xxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx šestileté xxxxxx xx mělo xxxxxxxxxxxxxx XXX tržních xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx dostatek xxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx změnám xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. XXXX x&xxxx;Xxxxxx by xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx o provozu pilotního xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxx zprávu. Xx xxxxx xx xx xxx rovněž xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx infrastruktur xxx xx přijetí xxxxxxxxxx xxxxx vedoucích xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx provozu, xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxx regulační rámec x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx XXXX x&xxxx;Xxxxxx.

(49)

Xxxx xxxx dotčeny nařízení (XX) x.&xxxx;909/2014 x&xxxx;xxxxxxxx 2014/65/XX, příslušné xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx odejmout zvláštní xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx a jestliže xxxx chyba xxxxxxxxx xxx výhodami xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxx provozovatel XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx spojené x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx pokud zaevidoval xxxxxxxx nástroje, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx tímto nařízením xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx finanční xxxxxxxx xxxxxx xx DLT xxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxx své xxxxxxxx xx provozovatel XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxx xxx možnost xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxx podání xxxxxxx xxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx dodatečných výjimek xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx bylo požádáno x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx XXX xxxxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx by provozovatelé XXX xxxxxxx infrastruktur xxxxx xxxxxx dočasné xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx, xxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx spolupracovat x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;XXXX. Provozovatelé XXX tržní infrastruktury xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx o všech xxxxxxxxxxx změnách xxxxx xxxxxxxxxx plánu a změnách xxxxxxxxxx xx jejich xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx o jakýchkoli důkazech x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx kybernetických xxxxxxxx, xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx změnách xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v době xxxxxx xxxxxxx žádosti x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx, jakýchkoli xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx, xxxxx souvisejí x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx registru, x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx či finanční xxxxxxxxx, s nimiž xx x&xxxx;xxxx, kdy bylo xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx by xxx xxxxxxx po XXX tržní infrastruktuře xxxxxxxxx, xxx podala xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx novou xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx nápravná xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx, x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx DLT tržních xxxxxxxxxxxxx by rovněž xxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxxx příslušnému xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx informace. Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx od provozovatelů XXX xxxxxxx infrastruktur x&xxxx;xxxxxxxxx o nápravných xxxxxxxxxx XXXX.

(51)

Xxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. XXXX xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx zprávách, aby xxxxxxx xxxx příslušným xxxxxxx v celé Xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx, aby bylo xxxxx xxxxxxxxxxx sdíleného xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx měřítku.

(52)

Je xxxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx podléhal xxxxx a jeho fungování xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx získat xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx DLT tržních xxxxxxxxxxxxx. XXXX xx xxx xxxxxxxxxxx výroční xxxxxx x&xxxx;xxxxx umožnit xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx fungování x&xxxx;xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx, jakým xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xxxxxx by xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx. Xxxx xx xxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, Xxxx x&xxxx;Xxxxxx.

(53)

Xxx xxxx ode xxx xxxxxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx xx xxx XXXX Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx bude obsahovat xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxx by xx xxxxxxx zprávy XXXX xxxx xxxxx xxxxxx Evropskému xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx. Tato xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx o další xxxxxx, jeho xxxxxxxxx xx další xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxxxx by xxxxxxx, aby existovaly xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxx tržní xxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx založeny xxxxxx. Pokud bude xxxxxxx xxxxx úspěšný, xxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxx trvalému xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Unie x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx vytvořit xxxxxxxx xxxxxxxx rámec.

(54)

Ve xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxx x&xxxx;xxxxxxx finančních xxxxxx xxxx xxxxxxxx některé xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx o uplatnění xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx nařízení (XX) x.&xxxx;600/2014 týkající xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nástrojům xxxxxxxxxx xx technologii xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx technologie xxxx xxxxx ve xxxx xxxxxx, a proto se xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx od xxxxxxxxxx xxxx s finančními nástroji, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx stanovená x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx technických xxxxxxx xx měla xxxxxx pro všechny xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Proto xx xxx XXXX x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxx pověřením xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014 x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx komplexní posouzení xxxxxx regulačních xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx jakékoli xxxxxxxx xxxxx s cílem xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx stanovená xxxxx xxx xxxxxx uplatňována xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx XXX. X&xxxx;xxxxx xxxxxx posouzení xx měl XXXX xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx XXX x&xxxx;xx, xxx xxxxxxx nástroje xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, aby xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxx ohroženy xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx přijatými x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx (EU) č. 600/2014.

(55)

Jelikož xxxx xxxxxx nařízení xxxxxx být xxxxxxxx xxxxxxxxxx členskými státy, xxx xxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx DLT xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx považovaná xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx obsaženy x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxx v oblasti xxxxxxxxxx služeb, může xxx xxxx dosaženo xx xxxxxx Xxxx, xxxx Unie xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5 Smlouvy x&xxxx;Xxxxxxxx xxxx. V souladu se xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx článku nepřekračuje xxxx xxxxxxxx rámec xxxx, co xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx.

(56)

Xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady (XX) 2019/1937 (13). X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU xx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxx porušení xxxxxxxx (XX) č. 600/2014 xxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxx podle xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx podle xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;909/2014, xxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx porušení xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(57)

Xxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx údajů. Xxxxx je pro xxxxx tohoto nařízení xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx by xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisy Unie x&xxxx;xxxxxxx osobních xxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx nařízení Evropského xxxxxxxxxx a Rady (XX) 2016/679&xxxx;(14) x&xxxx;(XX) 2018/1725&xxxx;(15). Xxxxxxxx xxxxxxxxx ochrany xxxxx xxx konzultován x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;42 xxxx.&xxxx;1 xxxxxxxx (EU) 2018/1725 x&xxxx;xxx 23. dubna 2021 xxxxx xxx xxxxxxxxxx.

(58)

X&xxxx;xxxxxxxx (EU) x.&xxxx;600/2014 se stanoví xxxxxxxxx xxxxxx, během xxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx k ústředním xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx uvedeného xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx systémy, xxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx systému xxxxxxxx xxx příslušné xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx přechodných xxxxxxxx. Doba, během xxx xx ústřední xxxxxxxxxxx nebo obchodní xxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx orgánem x&xxxx;xxxxxxxxxxx s deriváty xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx přístupu, xxxxxxxx xxx 3.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2020. Xxxxxxx xxxxxxxxx a volatilita xxxx následně negativně xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx nového xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx protistrany x&xxxx;xxxxxxxx systémy xxxxxxxxxx xxxxxxxx a clearingové xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx obchodovanými x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx odloženo xxxxxxx&xxxx;95 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady (EU) 2021/23&xxxx;(16) o jeden xxx, x&xxxx;xx xx 3.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2021. Xxxxxx pro odložení xxxx xxxxxxxxxxxxx nového xxxxxx xxxxxxxxxx přístupu xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx navíc xxxx být x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx Xxxx, xxxxx xx mohl xxxxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx derivátů obchodovaných x&xxxx;xxxxxxxxx systému xxx, xx xx konkurentům, xxxxx jsou xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, umožnil xxxxxxxx xx na xxxxxxxxxxxxxx a investice xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx počátečními náklady. Xxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx rovněž x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx proto xxxx xxx odloženo x&xxxx;xxxxx xxx xxxx, x&xxxx;xx xx 3. července 2023.

(59)

Definice „xxxxxxxxxx xxxxxxxx“ xxxxxxxx ve xxxxxxxx 2014/65/XX x&xxxx;xxxxxxxx xxxx explicitně xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx použití xxxxx xxxxxxxxxxx, která xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx, xxxxxxx xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx-xx xx xxxxxxxx, xxx se x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx na xxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxx právního rámce, xxxx by xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxx xxx, xxx xx xxxxxxxxxx.

(60)

Xxxxxxx toto xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx XXX xxxxx infrastruktury, xxxxxx xxxx, které xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx regulační xxxxx xxx systémy xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx papíry xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx depozitáři xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx (XX) č. 909/2014, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxx při vypořádání xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx selhání vypořádání, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx peněžitých xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx základě xxxxxxxx (XX) č. 909/2014 se xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx ode xxx 1.&xxxx;xxxxx&xxxx;2022. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx o tom, xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxx zvýšit xxxx na xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxx existuje xxxxxx náhradní koupě. Xxxxxx xxxxx xx xxxx xxx xxxxx xxxxxxx, dojde-li x&xxxx;xxxxxxxxxx xx trhu. V této xxxxxxxxxxx by xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx povinné xxxxxxxx koupě xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014 xxxxx xxx negativní xxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxxxx kapitálových xxxx x&xxxx;Xxxx. Tento xxxxx xx xxxxxx mohl xxxx x&xxxx;xxxxxxx rozpětí xxxxx/xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx cenných xxxxxx xx xxxxxx xxxxxx cenných xxxxxx x&xxxx;xxxx obchodů x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx s centrálními xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v Unii. Xxxxxxx xx xxxxx, xx xxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx koupě převáží xxx xxxxxxxxxxxxx přínosy. X&xxxx;xxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxxx negativní xxxxx xx nařízení (EU) x.&xxxx;909/2014 xxxx být xxxxxxx xxx, xxx xxx xxxxx opatření xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx použitelnosti, xxx tak xxxxx xxx datum xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx dále xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxx xx Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx v souvislosti x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx nařízení (XX) x.&xxxx;909/2014, jak by xxx xxx xxxxxx xxxxx pro xxxxxxxxxx xxx vypořádání, x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxx koupě, xxx xxxx zohledněny x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxx by navíc xxxxxxxxx, xxx účastníkům xxxx, xxxxxx xxxx XXX xxxxxxx infrastruktur, xx xxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx dvojí xxxxxxx xx xxxxxxxxx v případě, xx by tato xxxxxxxx xxxx změněna x&xxxx;xxxxxxxx přezkumu xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;909/2014.

(61)

Xxxxxx DLT xxxxx xxxxxxxxxxxxxx by xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx v oblasti xxxxxxx. Je proto xxxxxxxx dále podporovat xxxxxx technologií xxxxxxxxx xxxxxxxx s nízkými xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx.