Plné znění - 32006L0073

(1)

Směrnice 2004/39/XX xxxxxx xxxxx režimu xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx Xxxxxxxxxxxx a kromě xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx, případně xxxxxxxxxxx xxxxxx a investičních xxxxxxxx ze xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytující xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx takové xxxxxxxx a pro xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxx povinnosti x xxxxxxxxxxx s obchody x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx obchodů x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx.

(2)

Pravidla provádění xxxxxx, kterým se xxxx xxxxxxxxxxx požadavky xxx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx investiční služby, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx činnosti xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx i pro xxxxxxxxxx xxxx, xx xxxx xxx xx xxxxx x xxxxx, jenž sleduje xxxxxxxx 2004/39/XX. Xxxx xx xxx xxxxxxxx xxx, xxx zajišťovala xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a subjekty, které xxxxxxxxx xxxxxxxxxx trhy xxxx xxxxxxxxxxxx systémy xxxxxxxxxxx, a měla by xx xxxxxxxxxx jednotně.

(3)

Je xxxxxxxx přesně stanovit xxxxxxxxx organizační xxxxxxxxx x xxxxxxx pro investiční xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx v takových xxxxxxxxxxxxx, xxxx xx compliance, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, osobní xxxxxxx, xxxxxxxxxxx a identifikace, xxxxxx a zveřejňování xxxxxx xxxxx.

(4)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx investičních xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxxxx, která xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX. Xx xx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx ve Xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx se schvalovacím xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(5)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx režimu xxxxxxxxxxxx provozní xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx investičních x xxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx činností xx xx xxx xxxxxxxx xxx, x xxxxx tento xxxxx vychází. To xxxxxxx, xx tato xxxxxxxx xx xxxx xxx navržena tak, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx norem x xxxxxxxxx, jimiž xx xxxxx řídit xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx zákazníkem. Na xxxxx straně, xx xx xxxx ochrany xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx od nich, xx xxxxx xxxx x xxxxx charakter dotyčného xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (neprofesionální xxxx xxxxxxxxxxxxx).

(6)

Xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, aby xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx specifickým xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

(7)

X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx různých ustanovení xxxxxxxx 2004/39/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xx tudíž xxx xxxxxxxxx směrnice xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx další doplňková xxxxxxx pravidla, xxxxx xxxx xxxxxxxx neobsahuje xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxx.

(8)

Xx xxxxxxxxxxx okolností xx xxxx xxxxxxx xxxxx měly mít xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx povinnosti xxx xxxxx xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx zásahy by xx xxxx xxxx xxxxxx xxx xx xxxxxxx, kdy právní xxxxxxxx Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxx, včetně xxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx přiměřenosti.

(9)

Xxxxxxxx dodatečné xxxxxxxxx, které xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxxxx omezit xxx xx jinak xxxxxxxx xxxx investičních xxxxxxx xxxxxxxxx v článcích 31 a 32 směrnice 2004/39/XX.

(10)

Xxxxxxxxxx rizika, xxxxx xxxxxx případné xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které si xxxxxxx státy ponechají x xxxx použití této xxxxxxxx, xx měla xxx xxxxxxxx význam xxx strukturu trhu xxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxxxx podniků x xxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx. Xxxx xxxxxxxxxx rizika xx xx měla xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, který xxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX a její xxxxxxxxx předpisy. Rozhodnutí x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavků xx mělo xxx xxxxxxx s náležitým zohledněním xxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx spočívají v odstranění xxxxxxxx pro přeshraniční xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxx xxxxxxx prvotních xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx podniky.

(11)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx svou xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xx xx xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx ukládat xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx subjekty xx xxxx plnit xxx obecné xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx a přijmout xxxxxxxx, xxxxx xx nejlépe xxxx na xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx.

(12)

Xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxx xxxxxx mnoho xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, však může xxxxxxxx účinnost. Xxxxxxxxxxx xx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx pokyny x xxxxxxx xxxxxxxxxx této xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx praktické xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx xx určité xxxxx xxxxxxx x xx xxxxxx xxxxxxxxx. Nezávazné xxxxxx xxxxxx druhu xx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx této xxxxxxxx x xxxxxxxx 2004/39/XX x xxxxxxxx xxxxxx xx trhu. X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx této xxxxxxxx x xxxxxxxx 2004/39/XX xxxx Xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx výkladových xxxxxxx xx jinou xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxx regulátorů xxxx x xxxxxxx papíry xxxx také vydat xxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxx jednotné xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 2004/39/XX xxxxxxxxxxx xxxxxx.

(13)

Organizační xxxxxxxxx stanovené xx xxxxxxxx 2004/39/ES se xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx zaměstnaných x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx zřízených xxxxx vnitrostátního xxxxx.

(14)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, která xxxxxxxx, xxx investiční xxxxxx xxxxxxxx, prováděl a udržoval xxxxxxxxx strategie xxxxxx xxxxxxxxxx rizik, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, pracovních xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx patřit rizika xxxxxxx s outsourcingem xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx investičních xxxxxx xxxxx činností. Xxxx xxxxxx xx měla xxxxxxxxx xxxxxx spojená xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx rizika xxxxxxx xxx, xxx xx xxxxxxx zajišťované xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx regulovaných xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v rukou xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(15)

Xx, xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx compliance vykonává xxxxx xxxxx, nutně xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx těchto xxxxxx. Xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx neměly xxx xxxxxxxx xx výkonu xxxx xxxxxxxxxxx funkcí, x xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx takových xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxx na xxxx jejich xxxxxxxxxxxxx, xxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxx podmínky byly xxxxxxxxxxx pouze xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(16)

Xxxx xxxxxxxxxx směrnice 2004/39/XX vyžaduje, aby xxxxxxxxxx podniky sbíraly x xxxxx údaje x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx sběr a zpracovávání xxxxxxxx údajů, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx Evropského parlamentu x Xxxx 95/46/XX ze xxx 24. xxxxx 1995 x xxxxxxx xxxxxxxxx osob x xxxxxxxxxxx xx zpracováním xxxxxxxx údajů a o volném xxxxxx těchto xxxxx (2).

(17)

Xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx osobní xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx pokyny xxxx xxxxx x xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx v platnosti x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx této xxxxxxxx x xxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxxxx vztahovat xxxxxxxxxx xx každý po xxxx následující xxxxxx. Xxxxxxx xx se xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx odvolání takových xxxxxx za podmínky, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx nabyté xxxxx xxxxxx xxxxxx zcizeny xxxxxxxx x xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx pokynů. Tyto xxxxxxxxxx by se xxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx obchod xxxx xx zahájení xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx obchodů xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx osoby, xxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxx.

(18)

Xxxxxxxxx xxxxxx by xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx důležitých funkcí xx investičních služeb xxxx činností. Investičním xxxxxxxx xx xxx xxx umožněn xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx outsourcingu, xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxx podmínky.

(19)

Xxx xxxxx ustanovení této xxxxxxxx, v nichž xx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx kritických xx xxxxxxxxxx provozních xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx služeb xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx na xxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx do xx xxxx, že se podnik xxxxx pouhým xxxxxxxxx xxxx „xxxxxxxx xxxxxxxx“, xxxx pohlížet jako xx xxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx splnit, xxx xxx x xxxxxx povoleným xx xxxxxx xxxxxx 5 xxxxxxxx 2004/39/ES.

(20)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx funkcí může xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxx investičnímu xxxxxxx xxxxx xx. 16 odst. 2 xxxxxxxx 2004/39/XX. Xxxxx mají xxx xxxxxx o outsourcingu xxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx povolení xxxxx xxxxxxxxxx kapitoly I hlavy II xxxxxxxx 2004/39/ES, xxxx xx se tato xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx. 16 xxxx. 2 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(21)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx oznámily xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, kterou navrhují xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx třetí xxxx, xxxxx nejsou xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xx xxxx, že xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxx je xxxxx zajistit, xxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx ve vhodných xxxxxxxxx zasáhnout. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxxx podmínky xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx a zajistit xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx směrnice x xxxxxxxx 2004/39/XX, x xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.

(22)

Xxx účely xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx a za účelem xxxxxxxxx odpovídající xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx zveřejnil xxxxxxxxxx x xxx politice xx vztahu x xxxxxxxxxxxx xxxxxx portfolia xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx zemích. Xxxx xxxxxxxxxx musí xxxxxx xxxxxxxx případů, xxx xxxxxxxxx orgán xxxxxx nebude xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx vyhovět celkovým xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx. Ve xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxx xxxxxx, xxxx outsourcing v dotyčných xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx jeho xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx o outsourcované xxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx podniku.

(23)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxx xxxxxx zákazníka, x xxxxxxxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx, xxxx by xx xxxxxx xxxxxx xxxxx peněžního xxxx xxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx náležejících xxxxxxxxxx.

(24)

Xxxxxxxxx, xx xxx by xx xxxx xxxxxxxx xxxx na xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, se xxxxxxxx xx xx případy, xxx xxxxxxxx střet xxxx zájmy xxxxxxx xxxx určitých xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxx daného podniku xx xxxxx straně x xxxxxxxxxx xxxxxxx vůči xxxxxxxxxxx; nebo xxxx xxxxxxx xxxxx dvou xx více xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxx nějakou xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, xx xxxxxx xxxx získat xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, anebo že xxxxx zákazník, vůči xxxxx je xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx, aniž xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(25)

Střet xxxxx xx se xxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxx xxxxxxxxxx službu xxxx doplňkovou xxxxxx. Xxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx poskytována, xx. xxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx zákazníkem xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(26)

Při xxxxxx své povinnosti xxxxxxxxxx postupy x xxxxxxx xxxxxxxx střetu zájmů xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX, xxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx nastává xxxx může vznikat xxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxx podnik xxx xxxxxxx zvláštní xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx, prodeje nabízených xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx. Xxxxxx zvláštní xxxxxxxxx je xxxxxxx xxxxxxx, pokud xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx tím, že xx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, vykonává xxxxxxxx kombinaci dvou xx xxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(27)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx jejich xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx strategie xxxxxxxx xx střetům xxxxx. Xxxxxxxxxx střetů xxxxx xxxxxxxxxxx podnikem xx ho xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx účinné xxxxxxxxxxx a administrativní xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx čl. 13 odst. 3 xxxxxxxx 2004/39/XX. Ačkoli xxxxxxxxxx specifických xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx. 18 xxxx. 2 xxxxxxxx 2004/39/XX, není xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx toho, xxx lze vhodně xxxxxx zájmů zvládnout.

(28)

Xxxxxxxxxx xxxxxx by xxx xxx xxxxxxxxxxxx tohoto xxxxx xxxxxxxxx, který xx xx xxxxxxxx Komise 2003/125/XX xx xxx 22. xxxxxxxx 2003, kterou xx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2003/6/XX, xxxxx jde x xxxxxxx předkládání xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx (3), xxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxxxxxx a uveřejňování xxxxxx xxxxx, ale xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx, xxx je xxxxxxxxx ve xxxxxxxx 2004/39/XX. Xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx typu, xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx výzkum xxxxx xxxx vymezení x xxxx směrnici, xx xxxx řídí xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2003/125/XX, pokud xxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx zájmů.

(29)

Opatření x xxxxxxxxxx, xxxxx přijme investiční xxxxxx za xxxxxx xxxxxxxx střetů zájmů, xxx xx xxxxx xxxxxxx x xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, jenž xx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx natolik xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx analytiků x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx by měly xxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxxxx bude přiznána xxxxxxxxx míra xxxxxxxxxxxx xx zájmech xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxx xx zájmy xxxx, xxxx xxxx xx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx.

(30)

Xxxx osoby, jejichž xxxxxxxxxxxx xx obchodní xxxxx lze důvodně xxxxxxxxx xx xxxxxxxx se xxxxx xxxx, xxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx rozšiřován, by xxxx patřit pracovníci xxxxxx finančních operací xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xx prodeje x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx.

(31)

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, za nichž xxxxxxxx xxxxxxxxx a další osoby xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx účastní xxxxxxxx výsledků xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, smí xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx osobní obchody x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(32)

Na xxxx dary xx xxxxx pohoštění do xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx o střetech xxxxx x xxxxxxx v souhrnném xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, který xx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx ustanovení xxxxxxxxxx se investičního xxxxxxx.

(33)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx zákazníky xx xxxx xxxxxxxxxx xx neměl zahrnovat xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx osobami v rámci xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(34)

Za xxxxxxxx doporučení xx xx měla považovat xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx v investičním xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx.

(35)

Xx xxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vyprodukovaného xxxxx stranou.

(36)

Finanční xxxxxxxxx xx se neměli xxxxxxxxx do jiných xxxxxxxx, kromě xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx neslučitelné xx xxxxxxxxxx xxxxxx objektivity. Xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xx mělo považovat: xxxxx xx činnostech xxxxxxxxxxxx bankovnictví, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxx propagujících xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, nebo jakákoli xxxx formy účasti xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx emitenta.

(37)

Aniž xxxx dotčena xxxxxxxxxx xxxx směrnice x xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, se xxxxxxxxxx, aby xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx předpisů x xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx ohledně xxxxxxx xxxxxxxxxxxx a objektivnosti xxxxxxx.

(38)

Xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx směrnice, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx a šíření xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx vztahují xxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx směrnice 2004/39/XX a směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/6/ES xx xxx 28. ledna 2003 x xxxxxxxxxxx zasvěcených xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx (xxxxxxxxxx xxxx) (4) a jejich xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx by xx xxxx xxxxxx).

(39)

Pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx materiální xxxxxxx, xxxxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxx investičním xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxx xxxx a doporučení xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx provize xxxxxxx, xx se xxxx pohlížet xxx, xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxx kvalitu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pro xxxxxxxxx.

(40)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx přijímat xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx vymezených podmínek x xx předpokladu, že xxxxxxxx xx o tom xxxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx zákazníkovi či xx zákazníka nebo xxxxx xx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(41)

Xxxx směrnice xxxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxx neprofesionálním xxxxxxxxxx poskytují xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, uzavřely xx xxxxxxxxxx písemnou xxxxxxxx dohodu, x xxx xxxxx formulovány xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx povinnosti xxxxxxx formy, xxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.

(42)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 19 xxxx. 2 xxxxxxxx 2004/39/XX, kde xx xxxxx, xx informace, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé.

(43)

Nic x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, aby xxxxxxxxx orgány schvalovaly xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx jim x xxx xxxx nebrání, pokud xx xxxxxxx předběžným xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2004/39/XX, která xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx, jasné x xxxxxxxxx.

(44)

Xx třeba xxxxxxxx xxxxxxxxx na vhodné x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx (neprofesionální xxxx xxxxxxxxxxxxx). Xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx. Za xxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx do xxxx xxxxxxxx xxxx přísné xxxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, než xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Profesionální zákazníci xx xxxx, až na omezené xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxx informace xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxxxx investiční xxxxxx, xxx jim xxxx xxxxxxxxx poskytl. Xxxxx xxxx tyto xxxxxxx o informace xxxxxxxxx x xxxxxx, investiční xxxxxxx xx měly xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(45)

Investiční xxxxxxx xx měly poskytovat xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx spojených x xxxxxxxxxxxx xx xxxx, xxx xxxxxx zákazníci xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx rozhodnutí. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx lišit xxxxx zařazení xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníků x xxxxx povahy a rizikového xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx nikdy xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xx xxxxx, xx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxx nástroje, xxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(46)

Xxxxxxxx, které musejí xxxxxx objektivní, jasné x xxxxxxxxx informace xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx zákazníkům, by xx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx vztahovat xx xxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx například xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx nebo potenciálním xxxxxxxxxx. Zejména by xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxxxx xxxxx z jednoho či xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx: xxxxx xxxxxxx, logo xx xxxx obrazový xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx x xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, který xxxxxxxxxx xxxxxx poskytuje, xxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxx xx xxxxxxx.

(47)

Xxx xxxxx xxxxxxxx 2004/39/ES a této xxxxxxxx platí, že xx xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které mají xxxxx uvádět v omyl xxxxx xx xxxxx, xxxxx (kterým) xxxx xxxxxx xxxx která (xxxxx) je xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, bez xxxxx xx xx, zda xxxxx, která xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx považuje xx xxxxxxx xxxx xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(48)

Xxx xxxxxxxx xxxx, xx xx rozumí xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx ještě xxxx xxxxxx xxxxxxxx v této xxxxxxxx, by xxxxxxxxxx xxxxxx xxx vzít xxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx přečtení x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx rozhodnutí i s ohledem xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxx, který xxxxxxxx potřebuje xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx reakci. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx službě xxxx x xxxxxxxx xx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx x xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx x xxxxx, který xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx neznámější xxxxxxx nebo službu.

(49)

Xxx x xxxx xxxxxxxx nezavazuje xxxxxxxxxx podniky x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, že xxxx xxxxxxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxx informace xxxx xxxx lhůtou xxxxxxxx x xxxx směrnici. Nic x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx k poskytování xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx x xxxxx dohody x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx včas xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.

(50)

X xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx před xxxxxxxxxxx xxxxxx, by xx xx jednotlivé xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx.

(51)

X xxxxxxxxx, xxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx služby xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx v této xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxx xxxxxxxxxxxx neprofesionálním xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o typech xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xx xxxxx stát xxxxxxxx zákazníkova portfolia, x x xxxxxx xxxxxxx, jež xx xxxxx s takovými xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx mělo zvlášť xxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx na regulovaných xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx xx nelikvidních xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxxxx; xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, nákupy za xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů xx jakékoli obchody xxxxxxxxxx xxxxxx marží, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx.

(52)

Xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/71/ES xx xxx 4. xxxxxxxxx 2003 x xxxxxxxxx, xxxxx má xxx zveřejněn při xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx cenných xxxxxx x xxxxxxxxxxx, x x xxxxx směrnice 2001/34/XX (5) zákazníkovi xxxxxxxxxxx xxxxxxxx by xx xxxxxx xxxxxxxx jako xx xxxxxxxxxx informací xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX, xxxxx se xxxx kvality a obsahu xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx xxxxx citované xxxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(53)

Informace, xxxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx o nákladech x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx dohody x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx nabízeného finančního xxxxxxxx. Xx xxx xxxxxx xxxxx obecně xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, podle xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx vypořádáním x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxx důležitá, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, dluhopisů, xxxxxxx listu, xxxxxxx xxxx xx jiného xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

(54)

Xx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx 85/611/XXX xx xxx 20. xxxxxxxx 1985 x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx cenných papírů (xxxxxxxx SKIPCP) (6), xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx obsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx v článku 28 xxxxxxxx 85/611/XXX. X xxxxxxxx xxxxxxxxx této xxxxxxxx xx xx xx xxxxxxxxxxxxxx prospektu neměly xxxxxxxx žádné xxxxxxxxx.

(55)

Zjednodušený xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxxxx XXXXXX. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, xx však xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx poplatcích xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(56)

Xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 19 xxxx. 4 xxxxxxxx 2004/39/ES x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (přiměřenosti) xxxxx xx. 19 xxxx. 5 xxxxxxx směrnice. Xxxx xxxxxxxxx se liší xxx, jak široce xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, a také mají xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx.

(57)

Xxx xxxxx xx. 19 xxxx. 4 xxxxxxxx 2004/39/XX xxxx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx potenciálního zákazníka xxxxxxxx kvůli xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx obchodů, xxxxx xxxxx xxx xxxxxx, když se xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxx nevhodná, jestliže xx vydá xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxxxx zájmu zákazníka. X xxxxxxx správy xxxxxxxxx xx xxxxxx mohl xxx xxxxxxxx též xxxxx, xxxxx v jeho xxxxxxxx vzniklo nevhodné xxxxxxxxx.

(58)

X xxxxxxx s čl. 19 xxxx. 4 xxxxxxxx 2004/39/XX se od xxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxx vhodnost xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx zákazníka xxxxx xxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. V případě investičních xxxxxx se xx xxxxxx xx. 19 xxxx. 5 zmíněné xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxx investiční xxxxxx xxxx produktu pro xxxxxxxxx, x xx pouze xxxxx, xxxx se xxxxxxx nenabízí v rámci xxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx podle xx. 19 xxxx. 6 xxxxxxx xxxxxxxx (xxx xx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxx).

(59)

Pro xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxx podniků vyžadují, xxx posoudily vhodnost (xxxxxxxxxxx) xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xx produktů, je xxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xxxx se xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, x xxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxxx typ xxxxxxxx xx služby xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX, má xxxxxxxx zkušenosti x xxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx jsou xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xx zákazník xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx prostřednictvím xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx datu použitelnosti xxxxxxx xxxxxxxx, od xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx obchodu xxxxx xxxxxxxxx vhodnost (xxxxxxxxxxx). Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx povinnost podle xx. 19 xxxx. 5 xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxxxxx) xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(60)

Na xxxxxxxxxx xx žádost xxxx radu správce xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxxxx, aby xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx portfolia xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, x xxxx xxxx xxxxxxxx meze volného xxxxxxx xxxxxxx portfolia, xx třeba pohlížet xxxx na xxxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 19 xxxx. 4 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(61)

Xxx účely xxxxxx, xxx xx xx xx podíl v podniku xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 85/611/XXX, xxxxx prodej xxxxxxxxxx xxx povolen, mělo xxxxxxxx jako na xxxxxxxxxx, by mezi xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx systémy xx emitentovi xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx ty, xxx nad xxxx xxxxxxxx xxxxxx depozitář, xxxxx je x xxxxxxxx xxxxxxxx státě xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx.

(62)

Xxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx od xxxxxxxxxxx xxxxxx, aby schvalovaly xxxxx základní dohody xxxx investičním xxxxxxxx x xxxx neprofesionálními zákazníky. Xxxxxx tak xxx x xxx však xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2004/39/XX xxxxxx xxxxxx, spravedlivě x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx s nejlepšími xxxxx xxxxx zákazníků x xxxxxxxxxxxxxx xxxxx a povinnosti xxxxxxxxxxxx podniku x xxxx xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xx nichž xxxxxxx xxxxxxxxx služby xxxx xxxxxxxxxx.

(63)

Záznamy, které xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, je xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxx prováděných xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx s tou xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx povinnosti xxxxxxx xx xxxxxxxx 2004/39/XX a v této xxxxxxxx. Xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v souvislosti se xxxxxxx portfolia xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx potenciální xxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(64)

Pro xxxxx ustanovení, která xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xx xx xx, že xxxxxxx xx xxx pokynu xx xxxxxx odkaz xx xxxx xxxxxx, xxxx. xxxxxxx pokyn, xxxxx pokyn xx xxxx specifický typ xxxxxx.

(65)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, se má xx to, xx xxxxxxx xx povahu xxxxxx xx rozumí xxxxx xx pokyn x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(66)

Xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů v souladu x xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxxx 2004/39/ES xx xxxxxxxxxx podnik xxx určit xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx uvedených x xx. 21 xxxx.1 xxxxxxx směrnice xxxxx xxxxxxx xxxxxx postup xxx xxxxxxxx relativního xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nejlepší xxxxx xxxxxxxx. V zájmu xxxxxxxxx těchto zásad xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx místa, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxx provádění xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx pokyn xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx výsledek x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx. Na xxxxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxxxxx 2004/39/ES xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx kroky x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx, která xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx do svých xxxxxxxx provádění xxxxxx xxxxxxx dostupná vypořádací xxxxx.

(67)

Xxx xx zajistilo, xx investiční podnik xxxxx xxx zákazníka xxxxxxxx možný výsledek xxx xxxxxxxxx pokynu xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníka v nepřítomnosti xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka, xx xxx xxxxxx xxxx x xxxxx také xxxxxxx xxxxxxxx, které xx umožní zajistit xxxxxxxx možný xxxxxxxx xx do celkového xxxxxx představovaného cenou xxxxxxxxxx xxxxxxxx a náklady xx xxxxxxxxx pokynu. Xxxxxxxx, pravděpodobnost xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, objem x xxxxxx xxxxxx, tržní xxxxx, xxxxxxxx další implicitní xxxxxxxxxx náklady xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx nejlepšího možného xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(68)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx pokyn podle xxxxxxxxxxx pokynů zákazníka, xxxx xx xx xx něj xxxxxxxx xxx, že splnil xxx xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx týkají xxxxxx zákazníka. To, xx zákazník xxxxx xxxxxxxxx pokyny, xxxxx xx xxxxxx jedné xxxxx nebo xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx od xxxx xxxxxxxxxx zajistit xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx k jiným částem xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx způsobem tak, xx zákazníkovi xxxxxxxx xxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxx přiměřeně vědět, xx xxxxx v tomto xxxxxx mu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx získat pro xxxxxx zákazníka xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxx xx xxxx nemělo xxxxxx xxxxxxx v tom, xxx vyzval xxxxxxxxx x xxxxx xxxx dvěma xx více xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémy za xxxxxxxx, xx tyto xxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(69)

Když xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx se zákazníky xx vlastní xxxx, xxxx by se xx považovat za xxxxxxxxx zákaznických xxxxxx, x xxxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2004/39/XX a v této xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů za xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Předloží-li xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi xxxxxxx xxxxxxx a tato xxxxxxx vyhoví xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxxx xx. 21 xxxx. 1 xxxxxxxx 2004/39/XX x xxxxxxxx podnik tuto xxxxxxx nabídku xxxxxxxxx x xxxx, kdy xxxx xxxxxxxxxx, v tom xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxx nabídku xxxxxxxxx xx její xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx při xxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx nabídkou x xxxxxxxxx xxxx.

(70)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx nebo xx xxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx a postup xxx provádění xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Povinnosti ohledně xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxx měly xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxxx se xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxx o nestandardní xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx smluvní vztah xxxx xx míru xxxxxx, v nichž xx xxxxxxx xxxxxxxx a investiční xxxxxx, xxxxxxxx xxx xxx účely provedení xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, x xxxxx xxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx vypořádací xxxxx.

(71)

Xxx účely xxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx měly xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx poplatky účtované xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx rámci x xxxxxxxxx, xxx více xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx provést xxxxxx pokyn. V takových xxxxxxxxx se xxxx xxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xx provedení příkazu x xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, který xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx přes xxxxxxxxxx xxxxxxx. Není xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx vyžadovat xx xxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxxx výsledky xxx xxxxxxxxx na základě xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx vlastních xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xx mohl xxx téhož xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx investiční xxxxxx xx základě xxxxxxxxx xxxxxxxx provádění xxxxxx xx jiné xxxxxxx provizí xx xxxxxxxx. Stejně xxx xxxx xxxxxxx vyžadovat xx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx poskytuje.

(72)

Xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xx provedení xxxxxx xx xxxx zahrnovat xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx zákazníkovi xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby, xx xx xxxxxx použít xxx účely xxxxxxxx xxxx, které xxxxxxxx xxxxxxx musí xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx provádění xxxxxx xxx xxxxx xx. 21 xxxx. 3 xxxxxxxx 2004/39/ES.

(73)

Xxxx by xx mít xx xx, xx investiční xxxxxx stanoví skladbu x xxxx svých xxxxxxx xxxxxxxx, který nespravedlivě xxxxxxxxxxxx některá xxxxxxxxxx xxxxx, jestliže xxxxxxxxxx xxxxxx různé provize xxxx marže xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx, a že xxxxx rozdíl xxxxxxxx xxxxxxxx rozdíl x xxxxxxxxx, xxxxx podniku xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xxxx xxxx xxxxxxx.

(74)

Xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx upravující xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx povinnosti xxxxxxxxxxxx podniku xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx vyhodnocovat xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxx x xxxxxxxx provádění pokynů xxxxx xx. 21 xxxx. 4 směrnice 2004/39/XX.

(75)

Xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, xxxxx x xxxxx svých xxxxxx xxxxxx a předá xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx k provedení.

(76)

Povinnost xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx směrnice 2004/39/ES xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, aby učinily xxxxxxx xxxxxxxxx kroky x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx své xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, do xxx xxxxx i takové xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (míra xxxxxxxxx), ale x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx zlepšení, xx xxxxxxxxx faktorem xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx nejlepších podmínek. Xxxxxxxxxx, srovnatelnost x xxxxxxxxxxxxx xxxxx o kvalitě provádění xxxxxx, xxxxx poskytují xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx to, xxx xxxxxxxxxx podniky x xxxxxxxxx xxxxx xxxxx ty xxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxx nabízejí xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů. Xxxx směrnice nepřikazuje xxxxxxxxxxx místům, xxx xxxxxxxxxxxx údaje x xxxxxxx xxx práce, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx a poskytovatelům xxxxx xx xx xxxx xxxxxxx, aby xxxxxxxx řešení na xxxxxxxxxxx údajů x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Komise xx xxxx xx 1. xxxxxxxxx 2008 xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx řízených xxxxxxxxx x xxxx oblasti x xxxxx xxxxxxxx dostupnost, xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(77)

Xxx xxxxx xxxx ustanovení xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx nakládání xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jestliže x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx dostane xxxxxxxxxxxx přednost xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx zákazník.

(78)

Xxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2003/6/XX, xxx xxxxx xxxx ustanovení xxxx xxxxxxxx, která xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx se x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx jako x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, jestliže xxxx doručeny různými xxxxxxx a v praxi xx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx. Xxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx platí, xx xx užití informací x xxxxxxxxxxx zákaznickém xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx obchodování xx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx pokyn xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, by xx xxxx pohlížet xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Pouhá skutečnost, xx tvůrci xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxxx xx xxxxx jen xx xxxxxxxxxxx vlastní xxxxxxxx obchodní xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx pokyny jménem xxxxxxx stran se xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx pokynu, xx xxxx x xxxx xxxxxx xxx považována za xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(79)

Xxxx x xxxxxxxxxx nástrojích xxxxxx x xxxxxx tisku, xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx veřejnosti (xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx internetu) xxxx x xxxxxxxxxx xx rozhlasovém xxxxxxxx by se xxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx definice pojmu „xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ xx xxxxxxxx 2004/39/ES.

(80)

Tato xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxx základních xxxx Xxxxxxxx unie, x xxxxxxx xxxxxxx 11 xxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxx 10 Xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx právech. V tomto xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx nebrání xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx svobodě xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xx sdělovacích xxxxxxxxxxxx.

(81)

Xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poradenství xxx xxxxx směrnice 2004/39/XX, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxx xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Jestliže xxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx o typu xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx představí xxxx xxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxx xxxx ve xxxxxxxxxxx xxxx pro xxxxxxxxx vhodná xxxx xx neopírá x xxxxxxxxx xxxx poměrů, x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx daného xxxxxxx xxxx xxxxx podnik xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 19 odst. 1 xxxx 2 xxxxxxxx 2004/39/XX. Xxxxxxxxx xxxxxx, který xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx s čl. 19 odst. 1, xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx nebo xxxxx, xxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 19 xxxx. 2, který xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx byly xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé.

(82)

Xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx obecného xxxxxxxxxxx zákazníkům xx xxxxxxxxxxxx zákazníkům investičním xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx či xxxx investiční xxxxxx xx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx průběhu.

(83)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx (tj. xxxxxxxx, xxxxx xx určeno xxx distribuční xxxxxx xxxx veřejnost) x xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v rámci xxxxxx X xxxx 5 přílohy I směrnice 2004/39/XX a tím pádem xxxxxxxx 2004/39/XX x xxxx xxxxxxxx ustanovení se xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(84)

X xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx s cennými xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxx 2001/527/XX (7).

(85)

Opatření xxxx xxxxxxxx jsou x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx pro cenné xxxxxx,

1.

„xxxxxxxxxxxxx kanály“ xx xxxxxx distribuční xxxxxx ve xxxxxx xx. 1 odst. 7 xxxxxxxx Xxxxxx 2003/125/ES;

2.

„xxxxxxx xxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx, který xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx určené xxxx xxxxxx, x xx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx využití, xx xxxx přiměřenou pro xxxxxx xxxx, a který xxxxxxxx reprodukci xxxxxxxxx xxxxxxxxx v nezměněném stavu;

3.

„příslušnou xxxxxx“ x xxxxxxxxxxx s investičním xxxxxxxx xx rozumí:

4.

„xxxxxxxxx xxxxxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx vytváří xxxxx xxxxx investičního výzkumu;

5.

„xxxxxxxx“ x xxxxxxxxxxx s investičním xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx je xxxx xxxxxx a která xxxxxxx z mateřského xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxx mají xxxxxxxx společnost nebo xxxx xxxxxxx společnosti xxxxxxxxx účasti, xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx smyslu xx. 12 xxxx. 1 sedmé xxxxxxxx Xxxx 83/349/XXX xx xxx 13. června 1983, xxxxxxxx xx xx. 54 xxxx. 3 xxxx. x) Xxxxxxx, x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx závěrkách (8);

6.

„outsourcingem“ se xxxxxx xxxxxxxx v jakékoli xxxxxx xxxx investičním xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx služeb, xxxxx něhož xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx vykonává xxxxxx, xxxxxx nebo xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx vykonával xxx xxxxxxxxxx podnik;

7.

„xxxxxx, x xxx xx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx“ xx xxxxxx:

8.

„xxxxxx xx financování xxxxxxx xxxxxx“ xx xxx xxxxxx, který xx tomuto výrazu xxxxxxxx v nařízení Xxxxxx (XX) x. 1287/2006 (9);

9.

„vedoucí osobou xx osobami“ se xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx práci investičního xxxxxxx, jak je xxxxxxx x xx. 9 xxxx. 1 xxxxxxxx 2004/39/XX.

x)

xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxx xx xxxxxxx nosiči xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, x xxxxx se xxxxxxxxxxx xxxx uskuteční xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, a

b)

xx xxxxx, xxx mají xxx xxxxxxxxx poskytnuty a jíž xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx informacemi xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx zvolí xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx médiu.

x)

xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxx xx takovém nosiči xx xxxxxx vzhledem x xxxxxxxxxxxx, v nichž xx xxxxxxxxxxx xxxx uskuteční xxxxxx xxxx podnikem x xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx výslovně xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx formě;

x)

xxxxxxxx xxxx být xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxx, xxx xx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx musí xxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx k informacím xx těchto xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx být xxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxx, jakou xxxxxxxx xxxxxxxxx potřebuje x xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxx, která xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxx xxxxxxxx význam v poměrech xxxx struktury trhu x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, které xx xxxxxx xxxx se xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxx nejsou xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx 1 xxxx datem xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, x

b)

případný xxxxxxxxx, který xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx 1 xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx požadavku.

a)

xxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, která xxxxxx a zdokumentovaným způsobem xxxxxxx xxxxxxxxxxxx vztahy xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx řádně xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx;

x)

vytvořit, zavést x xxxxxxxx xxxxxxxxx vnitřní xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx plnění rozhodnutí x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx úrovních investičního xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx s takovými xxxxxxxxxxx, vědomostmi x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, jaké xxxx xxxxxxxx xx splnění xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

vytvořit, zavést x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx hlášení a předávání xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx a řádnou xxxxxxxx x xxxx podnikání x xxxxxxx organizaci;

x)

zajistit, xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx jeho xxxxxxxxxxx xxxxxxx nebránil ani xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, čestném x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxx a pravidelně xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx opatření x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx. 1 prvního xxxxxxxxxxx a kroků xxxxxxxxx xx xxxxxx řešení xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx podniku;

b)

radit x xxxxxxx xxxxxxxxxx osobám, xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx a činností, x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2004/39/ES.

x)

xxxxx vykonávající funkci xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, zdroje, xxxxxxx znalosti x xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx i za xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx týkajících xx compliance, xxxxx xxxxxxxx xx. 9 xxxx. 2;

x)

xxxxxxxxx osoby xxxxxxxx výkonem xxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx činností, xxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx odměny xxxxxxxxxxx osob xxxxxxxxxx xxxxxxx funkce xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx a postupy pro xxxxxx finančních xxxxx, x xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx a systémy xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

přijaly účinná xxxxxxxx, procesy x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx z hlediska xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx strategie a postupy xxxxxxx x xxxxxxxx 1;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxx vedoucím xxxxxx x xxxxxxx x xx. 9 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx přiměřenosti x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku;

x)

xxxxxx doporučení xx základě xxxxxxxx xxxxx vykonané xxxxx xxxxxxx a);

x)

xxxxxxx dodržování xxxxxx doporučení;

x)

podává zprávy xxxxxxxx se záležitostí xxxxxxxxx auditu x xxxxxxx x xx. 9 xxxx. 2.

x)

dotyčná xxxxxxxxx xxxxx jedná xxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxx:

x)

uzavírat xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx naplňují xxxxxxx jedno x xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx či xxxxxxx xxx rámec xxxxxxx xxxxxx pracovních povinností xx xxxxxxx o poskytování xxxxxx xxxxx osobu x xxxxxxxx obchodu x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx kterou xx xx vztahovalo xxxxxxx x) xxxx xx. 25 xxxx. 2 xxxx  x) xxxx x) xxxx xx. 47 xxxx. 3, xxxxx xx xxxxxxx o osobní xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

c)

xxxx xx xxxxxx čl. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2003/6/ES, xxxxxxxxxxx xxx xxxxx běžného xxxxxx xxxxxxxxxx povinností xx smlouvy x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx osobě xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx, xxxxx příslušná xxxxx ví, nebo xx xxxxxxxxx měla xxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx prozrazení xxxx xxxxx xxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx xxxxx tyto xxxxx:

a)

každá příslušná xxxxx, na kterou xx xxxxxxxx xxxxxxxx 1, věděla x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx investiční xxxxxx xxxxx odstavce 1;

x)

xxxxxx byl xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx formou xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

X xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx podnik, xx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxx evidenci xxxxxxxx obchodů xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx osobou x xxx tyto xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx;

c)

o podniku xxxxxxxxx či podnikem xxxxxxxxx xxxxxxx obchodu xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx v souvislosti x xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx provedené x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx uvážením, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx osobou xx xxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxxx se xxxx obchod xxxxxxx, xxxxxxx k předchozí xxxxxxxxxx x xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xx směrnice 85/611/XXX (xxxxxxxx XXXXXX) xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx podle právních xxxxxxxx xxxxxxxxx státu, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx aktiva, pokud xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx osoba, na xxxxx učet se xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xx řízení xxxxxxxxx podniku.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx operací podniku, xxxxxx poskytování právního xxxxxxxxxxx podniku, xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx a personálu xxxxxxx;

x)

xxxxx standardizovaných xxxxxx, xxxxxx informací x xxxx x xxxxxxxxxxx informací x xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx x xxxxxxxxxx vlastní odpovědnosti xxxxxxxxx osob;

x)

nesmí se xxxxxx vztah a závazky xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx dle xxxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX;

x)

nesmí dojít x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxx, xxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 5 xxxxxxxx 2004/39/XX;

x)

xxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xx změně dalších xxxxxxxx, za xxxxx xxxx xxxxxx podniku xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xxxx být xxxxxxx x xxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx a profesionálnímu xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx musí xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx účinně, x xx xxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx hodnocení xxxxxx výkonů xxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx musí xxxxx dohlížet na xxxxx xxxxxxx zajišťovaných xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx způsobem xxxxx xxxxxx spojená x xxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xx xxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

investiční xxxxxx xx xxxx zachovat xxxxxxxx odborné xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxx xxxxxx xxxxx spojených x xxxxxxxxxxxxx x xxxx na xxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx rizika xxxxx;

f)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, které xx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxx na jeho xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx zajišťované funkce x xxxxxxx s platnými právními xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx dohodu x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx to xxxx škodlivý xxxx xx kontinuitu x xxxxxxx xxx poskytovaných xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx v souvislosti x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx orgány xxxx xxx účinný xxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx činnostech x xx xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytovatele xxxxxx; příslušné xxxxxx xxxx mít xxxxxxx xxxxxxxxx tato xxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx musí xxxxxxx utajované xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a jeho xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx musí xxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx nouzový xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx a plán xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx záložních xxxxxxxx, xxxxx xx xx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx zajišťovanou funkci, xxxxxx nebo xxxxxxx.

a)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxx xx své xxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

mezi xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a orgánem dohledu xxxxxxxxxxxxx služeb xxxx xxx uzavřena vhodná xxxxxx x xxxxxxxxxx.

x)

xxxx xxxx xxxxxx záznamy x xxxx, díky xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx odlišit aktiva xxxxxx pro jednoho xxxxxxxxx xx aktiv xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx x xx xxxxx xxxxxxxxx aktiv;

x)

musí vést xxx xxxxxxx x xxxx xxx, xxx byla xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojům x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx drženým xxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx pravidelně provádět xxxxxxxxxxxx xxxxx vnitřních xxxx x xxxxxxx x xxxx x xxxxxxx xxxxxxx stran, x xxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

d)

musí xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx 17 u třetí xxxxxx xxxx rozeznatelné xx xxxxxxxxxx nástrojů náležících xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx straně x xxxxxx odlišných xxxxx xxxx v účetních knihách xxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxx jiných rovnocenných xxxxxxxx, která xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx potřebné xxxxx x xxxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx 18 x xxxxxxxxx xxxxx, úvěrové xxxxxxxxx nebo bance xxxxxxxx ve xxxxx xxxx nebo x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx vedeny na účtu xx účtech xxxxxxxx xx xxxx, na xxxxx jsou xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx investičnímu xxxxxxx;

x)

xxxx zavést xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx aktiv xxxxxxxxx xxxx xxxx x xxxxx xxxxxxx v důsledku xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx, nekvalitní xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx.

x)

charakter xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx s těmito xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxx x xxxx xxxxx xxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx jménem xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx písemně xxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxx u třetí strany x xxxx xxxxx zemi.

x)

xxxxxxxxx xxxxx;

b)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx podle xxxxxxxx 2000/12/XX;

x)

xxxxx povolené ve xxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx.

x)

xxxx xxxxxxxxxx investičním xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxx hodnoty xxxxx xxx x xxxxxx (xxx xxxxxx), xxxx xx xxxx původní xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx;

x)

x xxxxx xxxxxxxxx tento xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů peněžního xxxx xx xxxxxxxxxx xx zbytkovou xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 397 xxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx výnosem xxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx 60 xxx. Xxxxxx xxxx xxxx dosáhnout xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx;

c)

xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx.

x)

xxxxxxxx musel xxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx za přesně xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a tento xxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníka xxxx xxxxxxxx xxxx jiným xxxxxxxxxxx způsobem;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx souhlasil.

a)

xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx jsou drženy xxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx účtu, xxxxx xxxxxxxx svůj předběžný xxxxxxxx souhlas v souladu x xxxx. 1 xxxx. x);

x)

investiční xxxxxx xxxx mít xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, že takto xxxxx být použity xxx finanční xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, kteří xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx souhlas x xxxxxxx x xxxx. 1 písm. a).

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx osoba xxxxx pravděpodobně xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxx ztrátě xx úkor xxxxxxxxx;

x)

podnik xxxx xxxxxx osoba xx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx na xxxxxxxx obchodu xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xx xxxxx zákazníka na xxxxx výsledku;

c)

xxxxxx xxxx xxxxxx osoba xx xxxxxxxx či xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx daného xxxxxxxxx;

x)

podnik xxxx xxxxxx osoba xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxx zákazník;

e)

xxxxxx xxxx taková xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx stimul v podobě xxxxx, zboží xxxx xxxxxx, xxxxx není xxxxxx provizí či xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx.

x)

s odkazem xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxx služby xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem xxxx xxxx jménem xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxx xxxx ke xxxxxx xxxxx, jenž x xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx poškození zájmů xxxxxxx xxxx více xxxxxxxxx;

x)

xxxx upřesnit xxxxxxx, xxxxx xx musí xxxxxxx, a opatření, která xx xxxxx xxxxxxxx xx zvládání xxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx postupy x xxxxxxxx xx xxxxxxxx výměny xxxxxxxxx xxxx příslušnými xxxxxxx vykonávajícími xxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx střetu xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx osobami, xxxx jejichž hlavní xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx poskytování služeb xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxx xxx ve xxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxxx odlišné xxxxx (xxxxxx xxxxx xxxxxxx), xxxxx mohou být xx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx příslušných xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx činností, x xxxxxxxxxxx či xxxxxx xxxxxxx příslušných xxxx, xxxxx xx zabývají xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx může xxxxxxx střet zájmů;

x)

xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx zabrání xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx způsob, xxxxxx xxxxxxxxx osoba xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx souběžného xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx samostatných xxxxxxxxxxxx xxxx doplňkových xxxxxx xxxx činností, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xx xxxx řádnému xxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

x)

xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx či xxxxxxx xxxx xxxx xxxxx představovány xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx záležitostí, které xxxx xxxxxxx doporučení;

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xx poskytnutí xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pro xxxxx směrnice 2004/39/XX.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx ani xxxxxxx, xxxxx tak xxxxxx x xxxxxx xxxxxx trhu xxxxxxxxxxx v dobré xxxx xxxx pokud xx xxxx x xxxxx běžné xxxxxx xxxx xxxx xxx provádění xxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka, x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jichž xx xxxx investiční xxxxxx, xxxxx se souvisejícími xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx, ani zákazníkům x xxxxx xx snadno xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, dokud xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx;

b)

za xxxxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxx x), finanční xxxxxxxxx x xxxx příslušné xxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx týká xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, kromě výjimečných xxxxxxxxx a s předchozím xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx;

c)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, finanční xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxxxxxx osoby zapojené xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx výsledky xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxx investičního xxxxxxx xx účelem ověření xxxxxxxxx věcných xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xx jiným účelem, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx návrh xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx.

x)

xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx výzkum, xxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx podstatně xxxxxx doporučení xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx nepředstavuje xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx tvorbu;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx ověřuje, xx xx na xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx daného výzkumu, xxxxx jsou rovnocenné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

a)

xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx plnění xxxxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxx zákazníkovi nebo xxxxxx xx xxxxx, xxxxx zastupuje zákazníka;

x)

xxxxxxxx, xxxxxxx xx nepeněžního xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx stranou xxxx xxxxxx či xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx třetí xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx tyto xxxxxxxx:

x)

xxxxxx poplatky, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxx xxx tento xxxx xxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx vymáhané xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx právní xxxxxxxx, x xxxxx svou xxxxxxx nemohou xxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx jednat čestně, xxxxxxxxxxx a profesionálně x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx svých xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx;

b)

xxxx xxx xxxxxxx zdroje informací, xxx xxxx pro xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx za xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx nebo, xxxxx xxxxx zajistit údaje xx pět let, xx xxxx xxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx nabízen, kdy xxx xxxxxxx finanční xxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx, xxxxx xx xxxxx období xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, a informace x xxxxxxxxxx musí v každém xxxxxxx vycházet x xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx období;

x)

musí xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx a že xxxxxxxxx x xxxxxxxxx není xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx;

e)

pokud xxxxx xxxxxxxxx z hodnot x xxxx xxxx, xxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, ve kterém xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx neprofesionální xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx příslušná xxxx x xxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxx xx může xxxxxx nebo snížit x xxxxxxxx měnových xxxxxx;

x)

xxxxx xxxx údaje založeny xx xxxxx výkonnosti, xx xxxxx uvést xxxx provizí, xxxxx x xxxxxxx poplatků.

a)

simulovaná výkonnost x xxxxxxxxx musí xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx jednoho xxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxx dotyčné xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx x xxx xxxxxxxxxx;

x)

co xx xxxx xxxxxxxx minulé xxxxxxxxxx, o níž xx xxxxxxx xxxxxxx a), xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v odst. 4 xxxx. x) xx c), x) x x);

x)

xxxxxxxxx xxxx obsahovat xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx dané xxxxx xxxxxx simulované xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx spolehlivým xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx vycházet xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx na xx xxxxxxx odkazovat;

b)

xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx údaji;

c)

xxxxx xxxx údaje xxxxxxxx xx hrubé xxxxxxxxxx, xx třeba xxxxx xxxx provizí, xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx prognózy xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx budoucí xxxxxxxxxx.

a)

zacházely xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx byl xxxxx klasifikován jako xxxxxxxxx protistrana v souladu x xx. 24 odst. 2 xxxxxxxx 2004/39/XX, xxxx s neprofesionálním xxxxxxxxxx xxxx profesionálním xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx je xxxxx xxxxxx I přílohy II xxxxxxxx 2004/39/XX xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx zákazníkem.

a)

podmínky xxxxxx xxxxxx;

x)

informace, které x xxxxxx xxxxxx nebo x xxxxxxxx investičních xx xxxxxxxxxxx službách vyžaduje xxxxxx 30.

x)

xxxxxx nedodržel xxxxxx xxxxx uvedené s odstavcích 1 x 2, xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx prostředky, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxx 1 xxxx 2;

x)

x xxxxxx případě, xxxxx xx jinak nepoužije xx. 3 xxxx. 3 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2002/65/XX xx xxx 23. xxxx 2002 x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxxxxxx xx trh xx xxxxx a o změně xxxxxxxx Xxxx 90/619/EHS x xxxxxxx 97/7/XX a 98/27/ES (11), xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx potenciálnímu neprofesionálnímu xxxxxxxxxxx, xxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxx xx potenciální xxxxxxxx „xxxxxxxxxxxxx“ a investiční podnik „xxxxxxxxxxxxxx“ ve smyslu xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx, dohodu xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx nástroje xxxx investiční xxxxxx xx doplňkové xxxxxx;

b)

xxxxx, xxx xxxxx, která xxxxxx na sdělení, xxxxxxx nabídku xxxxxxx xxxxxx týkající xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx služby.

a)

xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx kontaktní xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx zákazníkům xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx s investičním xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx xxxxxxx xx něj bude xxxxxxxx doklady a jiné xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a zákazníkem, xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx pro xxxxxxxx x xxxxxx pokynů;

d)

xxxxxxxxxx o skutečnosti, xx investiční xxxxxx xx xxxxxxxxx povolení, x xxxxx a kontaktní xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, který xxxx povolení xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx smluvního xxxxxxxx, xxxxxxxxxx o této skutečnosti x xxxxxxxx xxxxxxxxx státu, x xxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx registrován;

x)

xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxx o výkonnosti služby, xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 19 xxxx. 8 xxxxxxxx 2004/39/XX;

x)

xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx finanční xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx popis xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx hodlá xxxxxx xx jejich ochranu, xxxxxx stručných xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx vkladů, které xx v případě daného xxxxxxx použijí na xxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx střetu xxxxx, případně v souhrnné xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 22;

x)

xxxxxxx o to zákazník xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx pro xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx nosiči xxxx xxxxxxxxxxxxxxx internetových stránek (xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx) xx xxxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx uvedené x xx. 3 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx v portfoliu xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx zákazníka xxxx xxxxxx část podle xxxxxxx uvážení;

c)

xxxxxxxxx všech xxxxxxxxxx referenčních xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xx xxxx srovnávat xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, a typy xxxxxxx, xxxxx lze s těmito xxxxxxxx provádět, xxxxxx xxxxxxxxxx limitů;

x)

cíle xxxxxx, xxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx tohoto xxxxxxx uvážení.

x)

rizika spojená x xxxxx typem xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx efektu x xxxxxx xxxxxx xxxx investice;

x)

xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx a všechna xxxxxxxx omezení xxxxxxxxxx xxxx, na němž xxx x xxxxxx nástroji xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxx nákladů na xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx v důsledku xxxxxxx x xxxxxxxx nástroji xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

d)

všechny xxxxxxxxx xxxxxxx marže xx xxxxxxxxx xxxxxxx, které xx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx.

x)

xxxxxxx xxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem xxxx xxxxxxxxxx službou xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx, poplatků x xxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx vyčíslit, xxxxxx, x xxxxx se xxxxxxx cena vypočítá, xxx xx ji xxxxxxxx xxxx ověřit;

b)

má-li xxx xxxxxxxx část xxxxxxx ceny, x xxx xx xxxxxxx xxxxxxx x), xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx-xx xxxxxx x xxxx xxxx, uvést xxxxxxxx xxxx a příslušné xxxxxx xxxxx x xxxxxxx;

x)

upozornění na xxxxxxx, xx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem xxxx x xxxxxxxxxx službou xxxxx vzniknout zákazníkovi xxxxx náklady, xxxxxx xxxx, které xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx;

x)

ujednání x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx zákazníka;

x)

xx takový, xx zákazník dokáže xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxx investičními xxxx;

x)

xx xxxxxx, že xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx, aby mohl xxxxxxxxx xxxxxxx spojeným x xxxxx xxxxxxxx xxxx xx správou xxxx xxxxxxxxx.

a)

xxxx xxxxxx, xxxxxxx a finančních xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxx,

x)

xxxxxx, rozsahu x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx provádí, x x xxxx, xx kterou xxxx prováděny, a

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx potenciálního klienta.

x)

xxxxxxx xx xx. 4 xxxx. 1 bodu 18 xxxx. x) xxx xx xxxx 4 xx 10 xxxxxx X xxxxxxx X xxxxxxxx 2004/39/XX;

x)

xxxxxxxx xxxxx příležitosti x xxxxxxx, xxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx za xxxx, xxxxx jsou xxxxxxx známy účastníkům xxxx x xxxxx jsou xxx tržními xxxxxx, xxxx cenami, xxxxx xxxxxxxxxxxx či validují xx emitentovi xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxxx by xxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

přiměřeně komplexní xxxxxxxxx ohledně xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxx snadno xxxxxxxx průměrný xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxxxxx rozhodovat, xxx xxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx nosiči xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníka xx xxxxxxxxxx podnik xxxx xx nejdříve xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx nejpozději následující xxxxxxxx den xx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx podnik dostává xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx, nejpozději xxxxx xxxxxxxx den xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx strany.

x)

xxxxxxxxxxxxx údaje x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

jméno xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

datum xxxxxxxxxxx;

x)

xxx uskutečnění;

e)

xxx pokynu;

f)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx;

g)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx/xxxxxxx;

i)

charakter xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx x xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx;

k)

xxxxxxxxxx xxxx;

l)

xxxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx výše provizí x xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx xx jednotlivé xxxxxxx, xxxxx x xx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx vzhledem x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx údajů o účtu, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx oznámeny xxx xxxxx;

o)

xx-xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx investiční xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxx skupiny xxxxxxxxxxxx xxxxxxx či xxxx zákazník investičního xxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxxxx, xx xx xxxxx x xxxxx případ, xxxxx nebyl xxxxx xxxxxxxx prostřednictvím systému xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx, xxxxx usnadňuje xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

a)

xxxxx (obchodní xxxxx) xxxxxxxxxxxx podniku;

x)

xxxxx xx xxxx označení xxxx neprofesionálního xxxxxxxxx;

c)

složení x xxxxxxx xxxxxxxxx, včetně xxxxx o jednotlivých finančních xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx hodnotě, jestliže xxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx, x x xxxxxxxxxxx zůstatku xx začátku a na xxxxx xxxxxxxxxxxx období x xxxxx o výkonnosti xxxxxxxxx xxxxx vykazovaného xxxxxx;

d)

xxxxxxxx xxxxxx poplatků x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx období x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx, x xx-xx xx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxx poskytnut xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx skutečné výkonnosti x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx výpisu a referenční xxxxxxxxxx (je-li taková xxxxxxx k dispozici), xx xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx a zákazník dohodli;

x)

celkovou xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxx přijatých xx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx zákazníka;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

x)

ke xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 40 xxxx. 4 písm. c) až x), xx-xx xx xxxxxx, ledaže xx xxxxxxxx rozhodne xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx obchodech xx každém xxxxxxx, x xxxxxxxxx případě se xxxxxxx xxxxxxxx 4 xxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxx x xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx;

x)

x xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 4, xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx měsíců;

c)

xxxxx xxxxxx xxxx investičním xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx s pákovým xxxxxxx, xxxx se xxxxxxxxxx xxxxx poskytovat xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx v držení xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx;

x)

xxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxx nástroje xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx předmětem obchodů xxxxxxxxxxxxx xx financování xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx případného xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxx spočívající xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx naběhl.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx včetně xxxx xxxxxxxxxxxx, xx. xxx jde x xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx profesionálního xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka;

x)

charakteristické rysy xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx vypořádacích míst, xx xxxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, kterou xxxxxxxxxx podnik x xxxxxxx x xxxxxxxx uvedenými v čl. 44 xxxx. 1 xxxx směrnice xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xx. 21 xxxx. 1 směrnice 2004/39/ES, xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxx relativní xxxxxxxxxx těchto xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, na xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx při xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx přiměřené xxxxx xx konzistentnímu dosahování xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku xxx xxxxxxxxx zákaznických xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx a výrazné upozornění, xx jakékoli xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx v tom, xxx xxxxxx xxxxx, xxxxx naplánoval a zavedl xx xxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx pokynů xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx x xxxxx, xxxxx xx tyto xxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx jménem xxxxxxxxx neprodleně a přesně xxxxxxxxxxxxx a alokovány;

x)

xxxxx srovnatelné xxxxxx xxxxxxxxx se xxxx xxxxxxxx v pořadí, x xxxxx byly podány, x xx bez xxxxxxxx, xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx pokynu xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx nebo xx to xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx poté, xx xx x xxxxxxxx obtížích xxxxxxx.

x)

xxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx bude xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx má xxxxxxxx, xxxx být xxxxxxxxxx, že sloučení xx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx pokynu xxxx xxx v jeho xxxxxxxxxx;

x)

xxxx xxx xxxxxxxxxxx a účinně xxxxxxxxx pravidla xxxxxxx xxxxxx, xxxxx za dostatečně xxxxxxxx xxxxxxxx zajistí xxxxxxxxxxxx xxxxxxx agregovaných xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxx xxxxx a cena xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxx x xxx xxxx xxx snadný xxxxxxx x xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

b)

xxxx xxx xxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx zjistit xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxx x xxxxxxx obsah xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx;

c)

musí xxx xxxxxxxxx, že xx záznamy xxxxx xxxxx manipulovat nebo xx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx, xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx nástroj;

x)

uplatnit nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx, prodat, xxxxx, xxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx nástroj.