Plné znění - 32006L0073

(1)

Xxxxxxxx 2004/39/XX xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx finančních xxxx xx Společenství x xxxxx xxxxxx upravuje xxxxxxxx xxxxxxxx xxx poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxx xxxx, informační xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx a požadavky xx xxxxxxxxxxxxxxx obchodů x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxx.

(2)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx požadavky xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx služby x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx činnosti xx profesionálním xxxxxxx, xxxxx x xxx xxxxxxxxxx xxxx, xx xxxx xxx ve shodě x xxxxx, jenž xxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX. Xxxx xx xxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx integrity, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx a řádných xxxxxx xxxx investičními xxxxxxx a subjekty, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx mnohostranné xxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx xx xx uplatňovat xxxxxxxx.

(3)

Je xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx organizační xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytující xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx přísné xxxxxxx x xxxxxxxx záležitostech, xxxx je compliance, xxxxxx finančních rizik, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, osobní xxxxxxx, outsourcing x xxxxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxxxxx střetu xxxxx.

(4)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx investičních podniků xx xxxx být xxxxxxxxxxx v podobě xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx příslušných xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX. Xx xx xxxxx, xxx xx investičním xxxxxxxx xxxxxxxx stejný xxxxxxx xx všechny xxxx xx Společenství xx xxxxxxxx xxxxxxxx a aby xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx schvalovacím xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(5)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx režimu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx měl xxxxxxxx xxx, z něhož tento xxxxx xxxxxxx. Xx xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxx vysokou xxxxxx ochrany investorů, xxxxx bude xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx jednoznačných xxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx se xxxxx xxxxx vztahy xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx zákazníkem. Na xxxxx xxxxxx, xx xx xxxx ochrany xxxxxxxxx x xxxxxxx poskytování xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx, xx xxxxx xxxx x xxxxx charakter xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx potenciálního xxxxxxxxx (xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx).

(6)

Xxxxx směrnice xx xxxxxxxx, aby xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.

(7)

X xxxxx xxxxxxxxx jednotného xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX xx xxxxxxxx vytvořit xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx organizačních xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx podmínek. Xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xx tudíž xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx vnitrostátního xxxxx x xxxxxxxxxxx pravidel uvedených x xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx směrnice xxxxxxxxxx xxxxxxxx ustanovení v tomto xxxxx.

(8)

Xx mimořádných okolností xx však členské xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xx xx xxxx měly xxxxxx jen na xxxxxxx, xxx právní xxxxxxxx Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx investorů xxxx xxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx xx striktně xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(9)

Případné xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxxxx xxxxx zachovají xxxx xxxxx x xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxxxx omezit xxx se xxxxx xxxxxxxx práv xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 31 x 32 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(10)

Xxxxxxxxxx xxxxxx, která xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx této xxxxxxxx, xx měla xxx xxxxxxxx význam xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx tomto xxxx. Xxxx xxxxxxxxxx rizika xx xx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s režimem xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/ES a její xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx dodatečných xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx zmíněné xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx přeshraniční xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx a provozních xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(11)

Investiční xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx a charakterem xxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx by xx xxx této xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx ukládat xxxxxx základní regulativní xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx subjekty xx měly xxxxx xxx xxxxxx povinnosti, xxxxxxxxxxx a přijmout xxxxxxxx, xxxxx xx nejlépe xxxx xx jejich xxxxxxxxx charakter a podmínky.

(12)

Xxxxx xxxxxxxx, který s sebou xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx pro investiční xxxxxxx, však xxxx xxxxxxxx účinnost. Xxxxxxxxxxx xx, že xxxxxxxxx xxxxxx vydají pokyny x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx zejména s cílem xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx stanovených v této xxxxxxxx na xxxxxx xxxxx xxxxxxx x xx xxxxxx xxxxxxxxx. Nezávazné xxxxxx tohoto xxxxx xx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 2004/39/XX x xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx. X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx směrnice x xxxxxxxx 2004/39/XX může Xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxx regulátorů xxxx s cennými xxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxx s cílem xxxxxxxx jednotné xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 2004/39/XX xxxxxxxxxxx orgány.

(13)

Organizační xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2004/39/ES xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx.

(14)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx vyžadují, xxx investiční podnik xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx činností, pracovních xxxxxxx x xxxxxxx podniku xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx kritických xx důležitých xxxxxx xxxx investičních služeb xxxxx xxxxxxxx. Tato xxxxxx by xxxx xxxxxxxxx rizika xxxxxxx xx vztahem xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxx rizika xxxxxxx xxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx jiných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx soustřeďují v rukou xxxxxxxxx xxxxx poskytovatelů xxxxxx.

(15)

Xx, že xxxxxx xxxxxx finančních xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx vykonává xxxxx xxxxx, nutně xxxxxxxxxx nezávislý xxxxx xxxx těchto xxxxxx. Xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx compliance, xx xxxxxx být xxxxxxxx do výkonu xxxx sledovaných xxxxxx, x xxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx takových xxxx by pravděpodobně xxxxx xxx na xxxx xxxxxx objektivnosti, xxxxxx xxx přiměřená x xxxxxxx malých xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xxxxx xxxxxxx by xxxx xxxx xxxxxxxx byly xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(16)

Xxxx xxxxxxxxxx směrnice 2004/39/XX xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx sbíraly x xxxxx údaje o zákaznících x xxxxxxxxxx poskytnutých službách. Xxxxx xxxx požadavky xxxxxxxx xxxx a zpracovávání xxxxxxxx xxxxx, xxxx xx podniky xxxxxxxx xxxxxxxxxx vnitrostátních opatření, xxxxxxx xx provádí xxxxxxxx Evropského parlamentu x Xxxx 95/46/ES xx xxx 24. xxxxx 1995 x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx údajů x x xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx (2).

(17)

Xxxxx xxxx prováděny xx xxxx následující xxxxxx xxxxxxx jménem některé xxxxx x xxxxxxx s předem xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx a pokud xxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx této směrnice x xxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxx samostatně xx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx obchod. Xxxxxxx xx xx xxxx povinnosti xxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxx xx xxxxxxxx takových xxxxxx za xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s ukončením nebo xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xx se xxxx měly xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx obchodů prováděných xxxxxx xxxxxx osoby, xxxxxxxx se xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxx.

(18)

Xxxxxxxxx xxxxxx by xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx kritických xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx investičních xxxxxx xxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx uzavře, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(19)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxx provozních xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx se na xxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxx xx xxxxx funkcí xxxxxxxxx xx xx xxxx, xx xx xxxxxx xxxxx pouhým subjektem xxxx „poštovní xxxxxxxx“, xxxx pohlížet xxxx xx xxx, xxxxx ohrožuje xxxxxxxx, které musí xxxxxx splnit, aby xxx x xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx 5 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(20)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx funkcí xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx pro vydání xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx. 16 odst. 2 směrnice 2004/39/ES. Xxxxx mají být xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, co xxxxxxxxxx xxxxxx získal povolení xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx X xxxxx XX xxxxxxxx 2004/39/XX, měla xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx příslušnému xxxxxx, pokud xx xxxxxxxx xx. 16 xxxx. 2 směrnice 2004/39/XX.

(21)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx oznámily xxxxxxxxxxx xxxxxx dohodu x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx navrhují xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx podmínky. Xxxxxxxxx xx však, xx xxxxxxxxx xxxxxx budou xxxxxxxxx xx jinak xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx oznámení xx xxxxx zajistit, xxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx zasáhnout. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx podmínky outsourcingové xxxxxx a zajistit xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx smyslu xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 2004/39/XX, x xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx příslušného xxxxxx.

(22)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx a za xxxxxx xxxxxxxxx odpovídající úrovně xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx směrnice xxxxxxxx, aby xxxxx xxxxxxxxx xxxxx zveřejnil xxxxxxxxxx x xxx politice xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx od poskytovatelů xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx příslušný orgán xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, proč x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx schopnost xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx outsourcingu xxxxx xxxx směrnice. Ve xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxx uvést důvody, xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx službě, xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx k výkonu xxxxx xxxxxxxxxxxxx funkcí xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(23)

Pokud xxxxxxxxxx podnik xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx má x xxxxxx xxxxxx zákazníka, x xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxx xx xx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxx x xxxxxxx s požadavky xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx náležejících zákazníkům.

(24)

Okolnosti, xx xxx xx xx mělo xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx, xxx vyvolávají xxxxx xxxxx, xx vztahují xx xx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx střet xxxx zájmy xxxxxxx xxxx určitých xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx nebo xxxxxxx daného podniku xx xxxxx straně x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx; xxxx xxxx xxxxxxx zájmy dvou xx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx nimž xx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx prospěch, xxxxx xx xxxxxxxx není xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxx že xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxx je xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, může xxxxxx nějaký xxxxxxxx xxxx xx vyhnout xxxxxx, aniž xx xx xxxx současně xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(25)

Xxxxx xxxxx by xx xxx regulovat, xxxxx xxxxx investiční podnik xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx doplňkovou službu. Xxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxx status xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx poskytována, xx. xxx je xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx zákazníkem xxxx způsobilou protistranou.

(26)

Xxx xxxxxx své povinnosti xxxxxxxxxx postupy x xxxxxxx xxxxxxxx střetu zájmů xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX, xxxxx vyjmenovává, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx může xxxxxxx xxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxx podnik xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx obchodování, operacím x xxxxxxx správy xxxxxxxxx x xxxxxxxxx finance, včetně xxxxxxxxx, xxxxxxx nabízených xxxxxxx papírů a poskytování xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx. Xxxxxx zvláštní xxxxxxxxx je zejména xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxx, xx xx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, vykonává xxxxxxxx xxxxxxxxx dvou xx xxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(27)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx střetů xxxxx xxxxxxxxxxxx v různých xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx podnikání x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx podnikem xx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx účinné xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx mechanismy, xxxxx xxxxxxxx xx. 13 odst. 3 xxxxxxxx 2004/39/XX. Xxxxxx xxxxxxxxxx specifických střetů xxxxx xxxxxxxx čl. 18 xxxx. 2 xxxxxxxx 2004/39/XX, není xxxxxxxx xx xxxxxx spoléhat xx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxx xxx xxxxxx xxxxxx zájmů zvládnout.

(28)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx xxx podkategorií tohoto xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx ve směrnici Xxxxxx 2003/125/XX ze xxx 22. xxxxxxxx 2003, xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2003/6/XX, xxxxx xxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx střetu xxxxx (3), xxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx, pokud jde x xxxxxxx předkládání xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a uveřejňování xxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx, jak xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2004/39/XX. Doporučení takto xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx, xx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2003/125/ES, xxxxx xxx x xxxxxxx předkládání xxxxxxxxxxxx doporučení x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

(29)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx střetů zájmů, xxx xx xxxxx xxxxxxx x xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx je xxxxxxxxxxxx xxxx investiční xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxx vhodné, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx analytiků x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, že finančním xxxxxxxxxx bude xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx zájmech xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx nimž xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

(30)

Xxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx či obchodní xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx za rozporné xx xxxxx osob, mezi xxxx xx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx zapojené xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx podniku.

(31)

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, za nichž finanční xxxxxxxxx a další xxxxx xxxxxxx s investičním podnikem, xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxxxxx písemného xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx obchody x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx výzkum, xx xxxx xxxxxx takové xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx či xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nesnázemi.

(32)

Xx xxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx v předpisu xxxxxxx o střetech xxxxx x xxxxxxx v souhrnném xxxxxx xxxxxx předpisu, který xx x xxxxxxxxx zákazníkům, xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx stimuly xxx xxxxx ustanovení xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(33)

Xxxxx šíření investičního xxxxxxx xxxx zákazníky xx mezi xxxxxxxxxx xx neměl xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx jen xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx investičního podniku.

(34)

Za xxxxxxxx doporučení xx xx měla xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, která xxxx obsažena x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx.

(35)

Xx xxxxxxxx xxxxxxx by xx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx podstatnou xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx stranou.

(36)

Finanční xxxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxx do xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx takové xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xx xxxxxxxxxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xx mělo považovat: xxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx finance x xxxxxxxxx, xxxxx na xxxxxxxxxx akciích propagujících xxxx xxxxxxx xxxx xx turné propagujících xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, nebo jakákoli xxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(37)

Xxxx xxxx xxxxxxx ustanovení xxxx směrnice x xxxxxxxx xx xxxxxx investičního xxxxxxx, autorům xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, kteří xxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem, xx xxxxxxxxxx, aby zvážili xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx zásad xxxxxxxxxx x xxxx směrnici xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx a objektivnosti xxxxxxx.

(38)

Xxxxxxxxx, které xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx, nakládání x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxx investičního xxxxxxx, se vztahují xxx xxxxxxx xx xxxxx požadavky xxxxxxxx 2004/39/XX x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2003/6/XX xx xxx 28. ledna 2003 o obchodování xxxxxxxxxxx xxxx a manipulaci s trhem (xxxxxxxxxx xxxx) (4) x xxxxxx xxxxxxxxxxx prováděcích xxxxxxxx (xxxx xx se xxxx xxxxxx).

(39)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx upravují xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxx obecným xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, xxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx tak, xx xxxxx xxxxxx xx zvýšit kvalitu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx.

(40)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx dávat xxxx přijímat určité xxxxxxxxxx xxxxxxx pouze xx vymezených xxxxxxxx x xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xx x xxx xxxxxxxxxx xxxx že xxxx poskytnuty xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx či xx xxxxxxxxx nebo xxxxx či xx xxxxx xxxxxxxxx jménem xxxxxxxxx.

(41)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytují xxxxxxxxxx xxxxxx, jež xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, uzavřely xx zákazníkem písemnou xxxxxxxx dohodu, x xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx a povinnosti podniku x xxxxxxxxx. Neukládá však xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx formy, xxxxxx x xxxxxx smluv x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.

(42)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx na propagační xxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 19 xxxx. 2 směrnice 2004/39/XX, xxx xx xxxxx, že xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx sdělení, xxxxxx xxx zákazníky, xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxx a neklamavé.

(43)

Xxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx propagačních xxxxxxx. Na druhé xxxxxx jim x xxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx takovým xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx plní xxxxxxxxx xx směrnice 2004/39/XX, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx měly xxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(44)

Xx třeba stanovit xxxxxxxxx na vhodné x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx). Cílem xxxxxxxx 2004/39/XX xx zajistit xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx tím xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx na konkrétní xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxx neprofesionální xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx jim xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx jsou tyto xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(45)

Investiční xxxxxxx xx xxxx poskytovat xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx dostatečné xxxxxxxxx x xxxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxxxx spojených x xxxxxxxxxxxx xx nich, aby xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx rozhodnutí. Hloubka xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx může lišit xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx nabízených finančních xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx neměly xxx xxxxxxx obecné, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xx možné, xx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx pouze xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx, zatímco x xxxxxx bude xxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(46)

Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, jasné x xxxxxxxxx informace xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx zákazníkům x xxxxxxxxxxxx zákazníkům, xx xx měly vhodně x xxxxxxxxx vztahovat xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Zejména xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx sestávající xxxxx z jednoho xx xxxxxxxx následujících xxxxx: xxxxx xxxxxxx, logo xx xxxx obrazový xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxx místo a odkaz xx xxxx investičních xxxxxx, xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx, anebo xxxxxx x xxxx odměně xx xxxxxxx.

(47)

Pro xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX x xxxx xxxxxxxx xxxxx, xx xx xxxxxxx by xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxx xxxxx uvádět x xxxx xxxxx či xxxxx, xxxxx (xxxxxx) xxxx xxxxxx xxxx která (xxxxx) je pravděpodobně xxxxxx, xxx xxxxx xx to, xxx xxxxx, xxxxx informace xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(48)

Xxx xxxxxxxx xxxx, xx se xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx ještě xxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx přečtení x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxx, xxxxx xxxxxxxx potřebuje xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a na reakci. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx o jednoduchém xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx službě nebo x xxxxxxxx xx xxxxxx, xxxxx si xxxxxxxx xx v minulosti, xx xxxxxxxx x xxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx neznámější xxxxxxx xxxx službu.

(49)

Xxx x xxxx xxxxxxxx nezavazuje xxxxxxxxxx xxxxxxx k poskytování xxxxx xxxxxxxxxxxx informací x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, finančních xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo informace x xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, že plní xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx informace včas xxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx. Nic x xxxx xxxxxxxx nezavazuje xxxxxxx x xxxxxxxxxxx informací xxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx x xxxxx dohody s zákazníkem xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxx jsou zákazníkovi xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx služby.

(50)

V případech, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, by xx xx xxxxxxxxxx obchody xxxxxxxx xx téhož xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx poskytování xxxx xx xxxx xxxxxx.

(51)

V případech, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx spočívající xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx x xxxx souvislosti xxxxxxxxxx neprofesionálním zákazníkům xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o typech xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xx mohou xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx portfolia, x x xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx mělo xxxxxx xxxxx, zda xx xxxxxxxxxx xxxxxx pověřen x xxxxxxxxxxx xx finančních xxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx na regulovaných xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx do xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxxxx; xxxxx uskutečňovat krátké xxxxxxx, nákupy za xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxx.

(52)

Xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx vypracovaného x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx se xxxxxxxx Evropského parlamentu x Xxxx 2003/71/ES xx xxx 4. xxxxxxxxx 2003 x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxx cenných xxxxxx x xxxxxxxxxxx, x x xxxxx směrnice 2001/34/XX (5) zákazníkovi xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx se xxxxxx xxxxxxxx jako xx xxxxxxxxxx informací xxxxxxxxxxx podnikem xxx xxxxx provozních podmínek xx xxxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX, která xx xxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx informací, jestliže xxxxxx xxxxx citované xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx v prospektu.

(53)

Informace, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx poskytovat neprofesionálním xxxxxxxxxx o nákladech a souvisejících xxxxxxxxxx, xxxxxxxx informace x xxxxxxxx xxxx plnění xxxxx dohody x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb, případně xxxx dohody xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx finančního xxxxxxxx. Xx xxx xxxxxx budou xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, podle xxxxx xxxxxxxx smlouvy x xxxxxxxxx xxxxxxxx zaniká xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx obecně důležitá, xxxxx po skončení xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx akcií, dluhopisů, xxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxx xx jiného xxxxxxxx nebo xxxxxxxx.

(54)

Xx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxx 85/611/XXX xx xxx 20. xxxxxxxx 1985 x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (xxxxxxxx XXXXXX) (6), cílem xxxx směrnice není xxxxxxxxx obsah zjednodušeného xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxx 28 xxxxxxxx 85/611/XXX. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx směrnice xx se xx xxxxxxxxxxxxxx prospektu xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(55)

Zjednodušený xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx a souvisejících xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxxxx XXXXXX. Xxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxxxx podíly x xxxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx, xx xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx dalších xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx poplatcích xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xx xxxxxx k podílům x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(56)

Xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx. 19 odst. 4 xxxxxxxx 2004/39/XX x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxxxxx) podle čl. 19 odst. 5 xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx se liší xxx, xxx široce xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx a charakteristiky.

(57)

Xxx xxxxx xx. 19 xxxx. 4 směrnice 2004/39/XX může xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx potenciálního zákazníka xxxxxxxx kvůli xxxxxxx, xxxxx s sebou finanční xxxxxxx nese, typu xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Řada xxxxxxx, xxxxx mohou xxx xxxxxx, xxxx se xxxxxxxx samostatně, xxxx xxx nevhodná, xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx se xxxxxx xxxxxxxxxx o obchodování s takovou xxxxxxxx, která xxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx obchod xxxx xxx nevhodný xxx xxxxx, kdyby x xxxx xxxxxxxx xxxxxxx nevhodné xxxxxxxxx.

(58)

X xxxxxxx x xx. 19 xxxx. 4 xxxxxxxx 2004/39/XX xx od xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxx investičních xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx pouze xxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxx zajišťuje xxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx ve xxxxxx xx. 19 xxxx. 5 xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx, aby posoudil xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx produktu xxx xxxxxxxxx, a to xxxxx xxxxx, když xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx podle xx. 19 xxxx. 6 xxxxxxx xxxxxxxx (xxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx produkty).

(59)

Xxx účely xxxx ustanovení této xxxxxxxx, která xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vyžadují, xxx posoudily vhodnost (xxxxxxxxxxx) xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx do xxxx xxxxxxx, x xxxxx xx xxxxx o specifický typ xxxxxxxx či xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/ES, má xxxxxxxx zkušenosti x xxxxxxxx x xxxx, aby xxxxxxxxx, xxxx rizika jsou xxxxxxx x xxxxx produktem xx xxxxxxxxxx službou. Xxxxx se xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx druhu prostřednictvím xxxxxx investičního xxxxxxx xx datu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx směrnice, xx xxxxxxxxxxxx podniku se nevyžaduje, xxx při každém xxxxxxxxxxx xxxxxxx znovu xxxxxxxxx xxxxxxxx (přiměřenost). Xxxxxxxxxx xxxxxx splní xxxx povinnost xxxxx xx. 19 odst. 5 xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx (přiměřenosti) provede xxxx xxxxxxxxx služby.

(60)

Xx xxxxxxxxxx či žádost xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxxxx, aby xxxxxxxx xxxxxxx správce xxxxxxxxx xxxx změnil xxxx xxxxxxxx, v němž jsou xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx portfolia, xx třeba xxxxxxxx xxxx na doporučení xx xxxxxx xx. 19 xxxx. 4 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(61)

Xxx xxxxx xxxxxx, xxx xx se xx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, který xxxxxxxxx požadavky stanovené xx směrnici 85/611/XXX, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxx jako na xxxxxxxxxx, xx mezi xxxxxxxxx, za nichž xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx nezávislé, xxxx xxxxxx xx, xxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx je x xxxxxxxx xxxxxxxx státě xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx.

(62)

Xxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx schvalovaly xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx investičním podnikem x xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníky. Xxxxxx xxx xxx x xxx xxxx xxxxxxx, xxxxx toto xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx z dodržení xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx směrnici 2004/39/XX xxxxxx xxxxxx, spravedlivě x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx s nejlepšími xxxxx xxxxx zákazníků x xxxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx, jakož x xxxxx xxxxxxxx, xx nichž xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx zákazníkům.

(63)

Xxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx a činností s tou xxxxxxxxx, xx jsou xxxxxxx evidenční xxxxxxxxxx xxxxxxx xx směrnici 2004/39/XX a v této směrnici. Xxx účely informačních xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx potenciální xxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx pořízení xxxxxxxx.

(64)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xx za xx, že odkazem xx xxx xxxxxx xx xxxxxx odkaz xx jeho status, xxxx. xxxxxxx xxxxx, xxxxx pokyn či xxxx specifický xxx xxxxxx.

(65)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx má xx xx, že xxxxxxx xx povahu xxxxxx se xxxxxx xxxxx na xxxxx x xxxxxxxxx cenných papírů xxxx x xxxxxxx opce xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(66)

Xxx stanovení xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 21 xxxx. 2 směrnice 2004/39/ES xx xxxxxxxxxx podnik xxx určit xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 21 odst.1 xxxxxxx směrnice anebo xxxxxxx zavést postup xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx těchto xxxxxxxx, xxx mohl svým xxxxxxxxxx zajistit xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. X xxxxx xxxxxxxxx těchto xxxxx xx xxxxxxxxxx podnik xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxx soustavně xxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Investiční xxxxxx by xxx xxxxxxxx xxx pravidla xxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx s cílem xxxxxx xxx xxxxxxxxx co xxxxxxxx výsledek v souladu x xxxxxx pravidly. Na xxxxxxxxx stanovenou xx xxxxxxxx 2004/39/ES podniknout xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xx nejlepšího xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxx xxxxxxxx vypořádací xxxxx.

(67)

Xxx xx zajistilo, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx zákazníka xxxxxxxx možný xxxxxxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxx x xxxxx také xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx výsledek xx xx xxxxxxxxx xxxxxx představovaného xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a náklady xx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, pravděpodobnost realizace x xxxxxxxxxx, objem a povaha xxxxxx, xxxxx dopad, xxxxxxxx xxxxx implicitní xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx o ceně x xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(68)

Xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx by xx xx xxx xxxxxxxx xxx, xx xxxxxx xxx povinnosti xxxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx pouze xxxxxxx xx xxxxx nebo xx xxxxxxx pokynu, xxxxx se xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. To, xx xxxxxxxx zadal xxxxxxxxx pokyny, které xx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxx jedné xxxxxxx pokynu, xx xx nemělo xxxxxxxx xxxx osvobození investičního xxxxxxx od jeho xxxxxxxxxx xxxxxxxx nejlepší xxxxx výsledek xx xxxxxx x xxxxx částem xx jiným xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxxx xxxxxx nejsou xxxxxxx. Xxxxxxxxxx podnik xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, aby xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx, xx zákazníkovi xxxxxxxx xxxxx xxxx implicitně xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xx podnik xxx xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxx v tomto xxxxxx mu pravděpodobně xxxxxxxx získat xxx xxxxxx xxxxxxxxx nejlepší xxxxx xxxxxxxx. Xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxx, xxx xxxxxx zákazníka x xxxxx mezi xxxxx xx více konkrétními xxxxxxxxxx systémy xx xxxxxxxx, že xxxx xxxxxxx xxxx v souladu x xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(69)

Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx se zákazníky xx xxxxxxx xxxx, xxxx xx xx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx zákaznických xxxxxx, x xxxxx xx to xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2004/39/XX x x xxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx-xx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx a tato xxxxxxx vyhoví povinnostem xxxxxxxxxxxx podniku xxxxx xx. 21 odst. 1 směrnice 2004/39/XX x xxxxxxxx xxxxxx tuto xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, jestliže svou xxxxxxx xxxxxxx realizuje xx xxxx akceptaci xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxx nabídka není xxxxxx xxxxxxxxx při xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx nabídkou x xxxxxxxxx xxxx.

(70)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx k rozdílům xx xxxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxxxx stanovit x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx by platil xxx všechny třídy xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxxxx pokynů xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxx měly xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx různé okolnosti xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxx x xxxxxxxxxxxx mimoburzovní xxxxxxxx xxxxxxx zahrnující xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx, v nichž xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxx xxx xxxxx provedení xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, x xxxxx xxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx centralizovaná vypořádací xxxxx.

(71)

Xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx neprofesionálního zákazníka xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx zahrnovat xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, kdy xxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx v pravidlech xxxxxxx xxx xxxxxxxxx pokynů xx schopen xxxxxxx xxxxxx pokyn. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx měly xxxx v potaz xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xx provedení příkazu x xxxxxx do úvahy xxxxxxxxxxxx systému x xxxxx xxxxxxxx a porovnat výsledek xxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx pokynu přes xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxx záměrem xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx od xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a poplatků x xxxxxxxx, xxxxx by xxxx xxx téhož zákazníka xxxxxxxxx jiný investiční xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx či xxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx. Xxxxxx tak xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx podniku, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx podnik xxxx xxxxxxxxxx poskytuje.

(72)

Xxxxxxxxxx xxxx směrnice, xxxxx xxxxxxx, xx náklady xx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx poplatky xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby, xx xx neměla použít xxx xxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xx. 21 xxxx. 3 xxxxxxxx 2004/39/ES.

(73)

Xxxx xx xx xxx xx xx, že xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx nespravedlivě xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vypořádací xxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx marže xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx, a že xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx v nákladech, xxxxx xxxxxxx vznikají xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx.

(74)

Xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů xxxxx xx. 21 xxxx. 4 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(75)

Xxxxx této xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx zdvojení xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx podmínek xxx xx straně xxxxxxxxxxxx podniku, xxxxx x xxxxx xxxxx služeb xxxxxx a předá pokyn xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx prvně xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx předává xxx xxxxxx x xxxxxxxxx.

(76)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx výsledek xxxxx směrnice 2004/39/XX xx investičních xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx kroky x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx provedení xxxxxx, xx xxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx, xxxx xx rychlost x xxxxxxxxxxxxxxx realizace (xxxx xxxxxxxxx), xxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx důležitým faktorem xxxxxxxxx provedení xxxxxx xx xxxxxxxxxx podmínek. Xxxxxxxxxx, srovnatelnost a shromažďování xxxxx o kvalitě provádění xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx roli xxx xx, xxx xxxxxxxxxx podniky x xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxx nepřikazuje xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxx práce, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx a poskytovatelům xxxxx by xx xxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx řešení xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů. Komise xx měla do 1. xxxxxxxxx 2008 xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx a shromažďování xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(77)

Pro xxxxx těch xxxxxxxxxx xxxx směrnice, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxxxxxx xxxxxxx, se xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx jako xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx některý xxxxxx xxxxxxxx.

(78)

Aniž by xxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2003/6/XX, xxx účely xxxx ustanovení xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx se zákaznickými xxxxxx, xx xx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx pokyny, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx a v praxi xx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx. Pro xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, že xx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx zákaznický xxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx zneužití xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx protistrany xx xxxxx xxx xx provozování xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxx oprávněné xxxxxxxx pokyny xxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx pokynu, xx xxxx x xxxx xxxxxx xxx považována xx xxxxxxx zakládající zneužití xxxxxxxxx.

(79)

Xxxx x xxxxxxxxxx nástrojích xxxxxx x xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxx publikaci xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx) xxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx se xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx definice xxxxx „xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ xx xxxxxxxx 2004/39/ES.

(80)

Xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx práva x xxxxxxxx zásady uznávané xxxxxxx Xxxxxxxx základních xxxx Xxxxxxxx xxxx, x xxxxxxx článkem 11 xxxxxxx xxxxxxx, a článkem 10 Evropské xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx. X xxxxx xxxxxx tato xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx projevu xx xxxxxxxxxxx prostředcích.

(81)

Xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, že xxx xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx nástroji. Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx zákazníkovi obecnou xxxx o typu xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx se x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx zákazníka, x xxxx xxxx ve xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx neopírá x xxxxxxxxx xxxx poměrů, v závislosti xx xxxxxxxxxxx daného xxxxxxx xxxx xxxxx podnik xxxxxxxxxxxxx xxxxxx v rozporu x xx. 19 odst. 1 nebo 2 xxxxxxxx 2004/39/ES. Xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx poskytne, xxxx xxxxxxxxxxxxx jednat x xxxxxxx x xx. 19 xxxx. 1, xxxxx vyžaduje, xxx xxxxxx čestně, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx v souladu s nejlepšími xxxxx xxxxx zákazníků. Xxxxxxx nebo jinak, xxxxxx xxxx by xxxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 19 xxxx. 2, xxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(82)

Xx úkony xxxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxx vykonání xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx jako xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx služby xx xxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx poskytnutím xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx či xxxx investiční xxxxxx xx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxx.

(83)

Xxxxxxxxxx obecného xxxxxxxxxx (xx. xxxxxxxx, xxxxx je určeno xxx distribuční xxxxxx xxxx xxxxxxxxx) o obchodu x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytnutí xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxx X xxxx 5 xxxxxxx X xxxxxxxx 2004/39/XX x xxx xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX a její xxxxxxxx ustanovení xx xxxxxx poskytnutí xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(84)

X xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx byl xxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxx 2001/527/XX (7).

(85)

Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx v souladu xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxx xxxxxx,

1.

„distribučními kanály“ xx rozumí xxxxxxxxxxx xxxxxx xx smyslu xx. 1 odst. 7 xxxxxxxx Xxxxxx 2003/125/XX;

2.

„trvalým xxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx, x xx xxxxxxxx xxxxxxx pro jejich xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx uložených xxxxxxxxx v nezměněném stavu;

3.

„xxxxxxxxxx xxxxxx“ x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx:

4.

„xxxxxxxxx xxxxxxxxxx“ se xxxxxx příslušná xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

5.

„xxxxxxxx“ x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx skupina, xxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx dceřiné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx účasti, xxxxx x xxxxxxx spojené xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xx. 12 xxxx. 1 xxxxx xxxxxxxx Xxxx 83/349/XXX xx xxx 13. června 1983, xxxxxxxx xx xx. 54 xxxx. 3 xxxx. x) Xxxxxxx, x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx (8);

6.

„xxxxxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx služeb, xxxxx něhož dotyčný xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx nebo xxxxxxx, kterou by xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

7.

„xxxxxx, s níž xx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx“ xx xxxxxx:

8.

„xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů“ má xxx význam, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx Komise (XX) č. 1287/2006 (9);

9.

„xxxxxxx osobou xx osobami“ se xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx, xxxxx skutečně xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx v čl. 9 xxxx. 1 xxxxxxxx 2004/39/XX.

x)

xxxxxxxxxx těchto informací xx takovém nosiči xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx uskuteční xxxxxx xxxx podnikem x xxxxxxxxxx, x

b)

si osoba, xxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a jíž xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx jiném xxxxxxx xxxxxx, konkrétně xxxxx xxxxxxxxxx informací xx xxxxx médiu.

x)

xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxx xx takovém xxxxxx xx vhodné xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, x xxxxx se xxxxxxxxxxx xxxx uskuteční xxxxxx xxxx podnikem x xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx takových xxxxxxxxx x xxxx xxxxx;

c)

zákazník xxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx o adrese xxxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxx, kde xx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx musí xxx aktuální;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx musí být xxxxxxxxxxx po tak xxxxxxx xxxx, jakou xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx k jejich xxxxxxxxxxx.

a)

xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx řešit, mají xxxxxxxx xxxxxx v poměrech xxxx struktury xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx rizika xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxx se xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx použitelnosti této xxxxxxxx x xxxxx nejsou xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxx.

a)

případný xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx 1 xxxx datem xxxxxxxxx xxxx směrnice, x

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx 1 xxxxxxx měsíc xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

a)

xxxxxxxx, zavést x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx strukturu, xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx způsobem xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx úkoly x xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, pokud se xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx;

c)

vytvořit, xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx mechanismy xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx postupů na xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx povinností;

e)

xxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxx účinný xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a předávání xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx přiměřenou x xxxxxx xxxxxxxx x xxxx podnikání x xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

zajistit, xxx xxxxx většího počtu xxxxx jeho xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx těmto xxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx a profesionálním xxxxxx kteréhokoli xxxxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxx a pravidelně xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx. 1 prvního xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx řešení xxxxxxxxxx nedostatků v plnění xxxxxxxxxx xxxxxxx;

b)

xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx za výkon xxxxxxxxxxxx xxxxxx a činností, x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx směrnice 2004/39/XX.

x)

xxxxx vykonávající xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx autoritu, zdroje, xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx vykonávající funkci xxxxxxxxxx xxxx být xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xx plnění xxxxxxxxxxxx povinností xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx. 9 xxxx. 2;

x)

příslušné xxxxx xxxxxxxx výkonem xxxxxx xxxxxxxxxx xx nesmí xxxxxxxx xxxxxx služeb xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx určování odměny xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxx na xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx kterých xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx se xxxxxxx úroveň rizika, xxxxxx investiční xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx účinná xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx tolerance;

c)

xxxxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx v odstavci 1;

x)

xxxxxx hlášení x xxxx vedoucím xxxxxx x xxxxxxx x xx. 9 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxxxx, xxxxxxx a udržuje xxxx xxxxxx zaměřený xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, vnitřních xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

vydává xxxxxxxxxx xx základě výsledků xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x);

c)

xxxxxxx dodržování xxxxxx xxxxxxxxxx;

d)

xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx záležitostí xxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xx. 9 odst. 2.

a)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxx své pracovní xxxxxx;

x)

xxxxxx xx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx x xxxxxx osob:

a)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, které naplňují xxxxxxx jedno z těchto xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxxxx xxxx osobě xxxxxxxxxxx či xxxxxxx xxx rámec běžného xxxxxx pracovních povinností xx smlouvy x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxxx obchodu x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxx xx se xxxxxxxxxx xxxxxxx x) xxxx xx. 25 xxxx. 2 písm  a) nebo b) nebo čl. 47 xxxx. 3, xxxxx se xxxxxxx o osobní obchod xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxx xx xxxxxx čl. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2003/6/XX, prozrazovat xxx rámec xxxxxxx xxxxxx pracovních povinností xx xxxxxxx o poskytování xxxxxx jiné osobě xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx, xxxxx příslušná xxxxx ví, nebo xx xxxxxxxxx xxxx xxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx učiní xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx:

x)

xxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx 1, věděla o omezeních x xxxxxxxxxx, xxxxx v souvislosti x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1;

x)

xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx příslušná xxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx, xx jiným xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

X xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx ujednání xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zajistit, xxx xxxxxx, xx xxxxx je činnost xxxxxxxxxxxxx, vedl xxxxxxxx xxxxxxxx obchodů xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxx tyto informace xxxxxxx investičnímu xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx požádání;

c)

x xxxxxxx xxxxxxxxx xx podnikem xxxxxxxxx osobním xxxxxxx xxxx xxxxxx evidence, xxxxxx povolení či xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx obchodem.

x)

xxxxxx xxxxxxx provedené x xxxxx správy xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx portfolia x xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx osobou, xx xxxxx xxxx se xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx k předchozí xxxxxxxxxx x xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx s podíly x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx ze směrnice 85/611/XXX (xxxxxxxx XXXXXX) xxxx které xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx právních xxxxxxxx xxxxxxxxx státu, xxxxx vyžadují xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxx aktiva, xxxxx xxxxxxxxx osoba xxxx xxxx xxxxx, na xxxxx učet se xxxxxxx xxxxxxxxx, není xxxxxxxx do řízení xxxxxxxxx xxxxxxx.

a)

poskytování xxxxxxxxxxxx a jiných xxxxxx, xxxxx nejsou xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx právního xxxxxxxxxxx podniku, školení xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx služeb, xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx nesmí xxxx x xxxxxxxxxx vlastní odpovědnosti xxxxxxxxx xxxx;

b)

xxxxx xx xxxxxx xxxxx a závazky xxxxxxxxxxxx xxxxxxx k jeho xxxxxxxxxx xxx podmínek xxxxxxxx 2004/39/XX;

x)

xxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, aby získal x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 5 směrnice 2004/39/XX;

x)

xxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx nichž xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx x xxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx povolení xx spolehlivému x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x xx xxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx metody xxxxxxxxx xxxxxx výkonů poskytovatele xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxx xxxxxxxx na xxxxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xx ukáže, že xxxxxxxxxxxx xxxxxx zřejmě xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx s platnými xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx podnik xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx odborné xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx zajišťovanými xxxxxxxx x xxx řízení xxxxx xxxxxxxxx s outsourcingem x xxxx xx tyto xxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx rizika řídit;

f)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx informovat x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, které by xxxxx xxx významný xxxx na xxxx xxxxxxxxx xxxxxx vykonávat xxxxxxx xxxxxxxxxxx funkce x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx požadavky;

g)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx vypovědět xxxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx to xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx s příslušnými orgány xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx činnostmi;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx auditoři x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xx xxxxxxxxxx prostor poskytovatele xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx možnost xxxxxxxxx xxxx práva xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx služeb musí xxxxxxx xxxxxxxxx informace, xxxxx se týkají xxxxxxxxxxxx podniku a jeho xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx podnik x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxxxxx a udržovat nouzový xxxx xxxxxx po xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx je xx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx funkci, xxxxxx nebo xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx nebo musí xxx ve své xxxxxxxx zemi zapsán x xxxxxxxxx poskytovatelů xxxx xxxxxx x xxxx být xxxxxxxxx obezřetnostního xxxxxxx;

b)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a orgánem xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx služeb xxxx xxx xxxxxxxx vhodná xxxxxx x xxxxxxxxxx.

x)

xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxx, xxxx nimž xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx od xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx i od xxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxx vést xxx záznamy x xxxx xxx, xxx byla xxxxxxxxx jejich xxxxxxxx x xxxxxxx jejich xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx pravidelně provádět xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxx x xxxxxxx třetích xxxxx, x xxxxx xxxx aktiva xxxxx zákazníků xxxxxxx;

x)

musí xxxxxxxxxx xxxxxxxx kroky x xxxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxx 17 u třetí xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx náležících xxxxxxxxxxxx podniku x xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx náležících xxxx třetí xxxxxx x xxxxxx odlišných názvů xxxx x xxxxxxxx knihách xxxxx strany xxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx zajišťují xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

e)

musí xxxxxxxxxx potřebné kroky x xxxxxxxxx toho, xx xxxxxxxxxx zákazníků uložené xxxxx xxxxxx 18 x xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxx ve xxxxx xxxx nebo x xxxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx xxxx xxxxxx na účtu xx xxxxxx odděleně xx xxxx, xx xxxxx jsou xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx zavést xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx k minimalizaci xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx práv x xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, nedostatečné xxxxxxxx xx nedbalosti.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx s těmito xxxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxx u třetí xxxxxx x xxxx třetí xxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, tento xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxx u třetí strany x xxxx xxxxx xxxx.

x)

xxxxxxxxx banky;

b)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2000/12/XX;

x)

xxxxx povolené xx xxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx.

a)

jeho xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx aktiv xxx v paritě (xxx xxxxxx), nebo xx xxxx původní investice xxxxxxxxx xxxx výnosy;

b)

x xxxxx xxxxxxxxx tento xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx do vysoce xxxxxxxxxx xxxxxxxx peněžního xxxx se xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 397 xxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxxxx splatností 60 xxx. Xxxxxx cíle xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx u úvěrových xxxxxx;

c)

musí xxxxxxxx likviditu xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx.

a)

xxxxxxxx xxxxx xxx xxxx předběžný x xxxxxxxx xxxxxxx s použitím xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a tento xxxx xxxxxxx xxxxxxx v případě xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

použití xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx podmínkami, s nimiž xxxxxxxx souhlasil.

a)

každý xxxxxxxx, jehož xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx jeden balík xx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx svůj xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxx. 1 písm. a);

x)

investiční xxxxxx xxxx mít xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxx xxx použity xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx svůj xxxxxxxxx xxxxxxxx souhlas x xxxxxxx x xxxx. 1 xxxx. x).

x)

xxxxxx xxxx taková osoba xxxxx pravděpodobně xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx;

x)

podnik xxxx taková xxxxx xx zájem xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xx xxxxxxxx xxxxxxx prováděném xxxxxx xxxxxxxxx a tento xxxxx xx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx na xxxxx výsledku;

x)

podnik xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx či jinou xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx zájem xxxxxx zákazníka xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

d)

podnik xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx stejném xxxxx xxxx zákazník;

x)

podnik xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxx x xxxxxxxxxxx se xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx stimul v podobě xxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx, který xxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx za xxxxxxx xxxxxx.

a)

x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem xxxx jeho jménem xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxx, xxxx x xxxxx nese xxxxxx xxxxxx poškození xxxxx xxxxxxx nebo xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxx postupy, xxxxx xx musí xxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx takových xxxxxx.

x)

xxxxxx postupy x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxx vykonávajícími xxxxxxxx, xxxxx s sebou xxxxx xxxxxx střetu xxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx mohla poškodit xxxxx jednoho xxxx xxxx xxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx osobami, xxxx xxxxxxx hlavní xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zákazníků xxxx poskytování xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx zájmy xxxxx být xx xxxxxx xxxx kteří xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx (xxxxxx xxxxx podniku), xxxxx mohou xxx xx xxxxxx;

x)

odstranění jakékoli xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx se xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx zabývají xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx činností může xxxxxxx xxxxx xxxxx;

d)

opatření, xxxxx komukoli xxxxxxx xxxx omezí xxxx xxxxxxx vykonávat xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxx nebo xxxxxxxx souběžného xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx do samostatných xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx činností, xxxxx takové zapojení xxxx xxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

x)

xxxx xxxxxxxx xxxx popsány jako xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxx představovány xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxx obsahem xxxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi, xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx 2004/39/ES.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx investičního xxxxxxx provádět osobní xxxxxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxx xxx nečiní x xxxxxx tvůrců xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxx xxxxx xx xxxx v rámci xxxxx xxxxxx xxxx nebo xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, s finančními xxxxxxxx, jichž xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx souvisejícími xxxxxxxxxx nástroji, s vědomím xxxxxxxxxxxxxxx časového rámce xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx x xxxxx ho xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, dokud xxxxxxxx xxxxxxxx investičního výzkumu xxxxxxxxx xxxxxxxxxx možnost xxxxx nich postupovat;

x)

xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x), xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx investičního xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, ani x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx finančními xxxxxxxx, x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, kromě výjimečných xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx útvaru xxxxxxx xxxx xxxxxx xxx compliance;

x)

samotné investiční xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx tvorby xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx materiální xxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx investiční xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx příznivé xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx osobám, xxxxx nejsou finančními xxxxxxxxx, x xxxxxx osobám xxxxx xxx před xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxx investičního výzkumu xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx nebo xx jiným xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx.

x)

xxxxx, která xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, není xxxxxx xxxxxxx, xx xxx náleží xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx podstatně xxxxxx xxxxxxxxxx investičního xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

investiční xxxxxx ověřuje, xx xx na xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx výzkumu, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxx přijal xxxxxx xxxxxxxxxxx takové xxxxxxxxx.

a)

xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx plnění xxxxxxxxx zákazníkem či xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx xx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx zákazníka;

b)

poplatku, xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx třetí xxxxxx či xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx či xxxxx xxxxxxxxx jménem třetí xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxx poplatky, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxx xxx xxxxx xxxx xxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxx xx úschovu, za xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx vymáhané xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx svou xxxxxxx nemohou xxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxxx xxxxx svých xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx musí být xxxxxx x xxxxxxxxxxx korektním x xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxx být xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx byly xxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxx xxxxxxx klíčové xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxx xxxx nesmí být xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx sdělení;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxxxxx předcházejících xxx nebo, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxx xxx, xx celé xxxxxx, xxx byl xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx nebo xxx xxxx poskytována investiční xxxxxx, xxxxx xx xxxxx období xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx musí v každém xxxxxxx vycházet z celých xxxxxxxxxxxxxxxxx období;

c)

musí xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx informací;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx výrazné xxxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xx výkonnost x xxxxxxxxx není xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx;

e)

xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx x xxxx xxxx, xxx xx měna xxxxxxxxx xxxxx, ve kterém xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx neprofesionální xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx být xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxx xxxxxxxxxx, xx výnos xxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxx snížit x xxxxxxxx xxxxxxxx výkyvů;

f)

xxxxx xxxx xxxxx založeny xx hrubé xxxxxxxxxx, xx xxxxx uvést xxxx provizí, xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx výkonnost x xxxxxxxxx musí xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxx finančních nástrojů xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx jsou stejné xxxx xxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxx xxxx x xxx xxxxxxxxxx;

b)

xx xx xxxx skutečné minulé xxxxxxxxxx, x xxx xx xxxxxxx xxxxxxx a), xxxx být xxxxxxx xxxxxxxx uvedené v odst. 4 písm. a) až x), x) x x);

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx upozornění, xx xx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx spolehlivým xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xx xx xxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx údaji;

c)

xxxxx xxxx údaje xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx, odměn x xxxxxxx xxxxxxxx;

d)

xxxxxx obsahovat xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

zacházely se zákazníkem, xxxxx xx byl xxxxx xxxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 2 xxxxxxxx 2004/39/ES, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx zákazníkem xxxx xxxxxxxxxxxxxx zákazníkem;

x)

xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxx I přílohy II xxxxxxxx 2004/39/XX xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx zákazníka, xxxx s neprofesionálním zákazníkem.

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

b)

informace, xxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxx investičních xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx 30.

x)

xxxxxx nedodržel xxxxxx xxxxx uvedené s odstavcích 1 x 2, protože na xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx komunikační xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniku xxxxxxxxxx informace v souladu x xxxxxxxxx 1 xxxx 2;

x)

x xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx jinak xxxxxxxxx xx. 3 xxxx. 3 xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx a Rady 2002/65/XX xx xxx 23. září 2002 o uvádění xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xx xxx xx xxxxx x x xxxxx xxxxxxxx Xxxx 90/619/EHS x xxxxxxx 97/7/XX x 98/27/XX (11), xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx článku xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxxxx xxx daný zákazník xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx „xxxxxxxxxxxxx“ x xxxxxxxxxx xxxxxx „xxxxxxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxx uzavřít s osobou, xxxxx odpoví xx xxxxxxx, xxxxxx týkající xx xxxxxxxxxx nástroje xxxx investiční xxxxxx xx doplňkové xxxxxx;

x)

xxxxx, xxx xxxxx, xxxxx xxxxxx na xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx týkající xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx služby.

x)

xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx kontaktní xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx s podnikem xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx xxxxxxx xx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx a jiné xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a zákazníkem, xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xx investiční xxxxxx xx příslušné xxxxxxxx, x xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu, který xxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zástupce, xxxxxxxxxx o této xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx registrován;

x)

povahu, xxxxxxxxx a dobu xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 19 xxxx. 8 směrnice 2004/39/XX;

x)

xxxxxxxx má xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, souhrnný xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx hodlá xxxxxx xx jejich xxxxxxx, xxxxxx stručných xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx investorů x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, které xx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxx operací x xxxxxxxx státě;

x)

popis pravidel xxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, případně v souhrnné xxxxxx, xxxxx má xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 22;

x)

xxxxxxx x xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx na xxxxxxx nosiči xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx) za xxxxxxxxxxx, xx jsou xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 3 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx finančních xxxxxxxx v portfoliu xxxxxxxxx;

x)

podrobnosti x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx uvážení;

c)

upřesnění všech xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx standardů, xx xxxxxxx se xxxx xxxxxxxxx výkonnost xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx do xxxxxxxxx xxxxxxxxx, a typy xxxxxxx, xxxxx xxx s těmito xxxxxxxx xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxx limitů;

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx, která xx xxxx odrážet x xxxxxxxxxx xxxxxx práva xxxxxxx uvážení, x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx uvážení.

x)

rizika xxxxxxx x xxxxx xxxxx finančního xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx celé investice;

x)

xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx nástrojů x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, na xxxx xxx x xxxxxx nástroji xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxx nákladů na xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx závazky a další xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

všechny požadavky xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx, které xx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx typu.

x)

xxxxxxx cena, kterou xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem nebo xxxxxxxxxx xxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx souvisejících xxxxx, xxxxxxx, xxxxxxxx a výloh x xxxxx daní xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx, pokud xxxxx xxxxxxx cenu xxxxxxxx, xxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx cena xxxxxxxx, xxx xx xx xxxxxxxx mohl ověřit;

x)

xx-xx xxx xxxxxxxx část xxxxxxx xxxx, x xxx xx xxxxxxx xxxxxxx x), uhrazena xxxx xxxxxxxxxxx-xx částku v cizí xxxx, uvést dotyčnou xxxx x xxxxxxxxx směnné xxxxx a náklady;

x)

xxxxxxxxxx na xxxxxxx, xx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx s investiční xxxxxxx xxxxx vzniknout xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, které xx xxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx které xxxxxxxxxx xxxxxx neúčtuje;

d)

xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxx cílům xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xx takový, xx zákazník xxxxxx xxxxxxxx xxxxx související xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxx investičními xxxx;

x)

xx xxxxxx, že xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx, aby mohl xxxxxxxxx rizikům xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx nebo xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

a)

xxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxx,

x)

xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx, x x xxxx, xx xxxxxx xxxx prováděny, x

x)

vzdělání x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx povolání xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxx xx xx. 4 xxxx. 1 bodu 18 xxxx. x) xxx xx xxxx 4 xx 10 xxxxxx X xxxxxxx X xxxxxxxx 2004/39/XX;

x)

xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx účastníkům xxxx a které jsou xxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx emitentovi xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

nezahrnuje žádné xxxxxxxx xxx potenciální xxxxxxx xxx zákazníka, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx jsou dostupné xxxxxxxxxx x xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxx snadno xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx uzavře obchod x xxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx zákazníkovi xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx;

b)

x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx musí xx nejdříve zaslat xx trvalém nosiči xxxxxxxx xxxxxxxxxxx provedení xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx den po xxxxxxxxx xxxxx, pokud xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx od xxxxx xxxxxx, nejpozději xxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx.

a)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx společnosti;

b)

xxxxx xx xxxx označení zákazníka;

c)

xxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx;

g)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx/xxxxxxx;

i)

xxxxxxxxx pokynu, xxxxx xx xxxx xxxxx x xxxxxx/xxxxxxx;

j)

xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx, rozepsaná xx xxxxxxxxxx položky, xxxxx o to zákazník xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx vzhledem x xxxxxxxxxx xxxxxxx, včetně xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx o účtu, xxxxx xxxx údaje xxxxxx zákazníkovi xxxxxxxx xxx dříve;

x)

xx-xx zákazníkovou xxxxxxxxxxxx xxx investiční xxxxxx xxxx jakákoli xxxxx x xxxxx skupiny xxxxxxxxxxxx podniku či xxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx, xx se xxxxx x xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx, který usnadňuje xxxxxxxx obchodování.

x)

xxxxx (xxxxxxxx xxxxx) investičního xxxxxxx;

b)

jméno xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníka;

x)

složení x xxxxxxx portfolia, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxx anebo xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx není x xxxxxxxxx, x x xxxxxxxxxxx zůstatku xx xxxxxxx a na xxxxx vykazovaného xxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx vykazovaného období;

d)

celkovou xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx položek vzniklých xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx, x xx-xx to xxxxxx, včetně prohlášení, xx na xxxxxxxx xxxx poskytnut xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx výkonnosti x xxxxxxx xxxxxx vykazovaného xx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx (xx-xx xxxxxx xxxxxxx k dispozici), xx xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx a zákazník xxxxxxx;

x)

celkovou xxxxxx dividend, xxxxx x xxxxxx xxxxx přijatých xx vykazovaném období x xxxxxxxxxxx s portfoliem zákazníka;

g)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx k finančním xxxxxxxxx v portfoliu;

x)

xx každému xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 40 xxxx. 4 xxxx. x) xx x), je-li to xxxxxx, xxxxxx se xxxxxxxx rozhodne dostávat xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx obchodech xx každém obchodu, x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 4 xxxxxx článku.

x)

xxxxx o to xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxx poskytnut xxxxx xxx xxxxxx;

b)

x xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 4, xx xxxxxxxxxx výpis musí xxxxxxxxxx xxxxxxx jednou xx xxxxxxx měsíců;

x)

pokud xxxxxx xxxx investičním xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx zákazníkem x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx investičního xxxxxxx xx konci xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx;

x)

xxxx, do xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx zákazníka xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů;

x)

míru xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xx obchodu xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx cenných xxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx xxxxx výnos xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx včetně xxxx xxxxxxxxxxxx, xx. xxx xxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

charakteristika xxxxxx zákazníka;

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx předmětem tohoto xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xx xxxxx xxx xxxxx pokyn xxxxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxx důležitosti, kterou xxxxxxxxxx podnik x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 44 odst. 1 xxxx směrnice xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xx. 21 xxxx. 1 směrnice 2004/39/XX, xxxx postup, xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx faktorů;

b)

xxxxxx xxxxxxxxxxxx míst, na xxx xxxxxx významně xxxxxxx při xxxxxx xxx povinnosti učinit xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx možného xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx zákaznických xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx a výrazné upozornění, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx mohou xxxxxxx zabránit v tom, xxx xxxxxx xxxxx, xxxxx naplánoval x xxxxxx xx xxxxx pravidel xxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx dosahování xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx jde x xxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxx, aby xxxx xxxxxx prováděné jménem xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx a alokovány;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx se xxxx provádět x xxxxxx, x xxxxx xxxx xxxxxx, x xx bez xxxxxxxx, xxxxxx xx to xxxxxxxxxxxx povaha pokynu xxxx aktuální xxxxxxxx xx xxxx xxxx xx xx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx informovat o podstatných xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx vykonání xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx xx o takových xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxx xxx nepravděpodobné, xx xxxxxxxx pokynů x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx, jehož xxxxx xx xx xxxxxxxx, xxxx být xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xx vztahu ke xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx x xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxx xxx xxxxxxxxxxx a účinně xxxxxxxxx xxxxxxxx alokace xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx podmínek xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx agregovaných xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx toho, jak xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx a zacházení x xxxxxx provedením.

x)

xxxxxxxxx xxxxx x xxx musí xxx xxxxxx přístup x xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx z nich všechny xxxxxxx xxxx zpracování xxxxxxx obchodu;

x)

musí xxx xxxxxxxxx, xx lze xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxx i původní xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx;

c)

xxxx xxx xxxxxxxxx, že xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx, prodat, upsat, xxxxxxx, umořit, xxxxx xxxx převzít xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

b)

uplatnit xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx právo xxxxxx, prodat, xxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx dává určitý xxxxxxxx nástroj.