Plné znění - 32006L0073

(1)

Xxxxxxxx 2004/39/XX xxxxxx rámec xxxxxx xxxxxxxx finančních trhů xx Xxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx upravuje provozní xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx ze strany xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytující xxxxxx xxxxxx a vykonávající xxxxxx xxxxxxxx x xxx regulované xxxx, xxxxxxxxxx povinnosti x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx s finančními xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx obchodů s akciemi xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx.

(2)

Pravidla provádění xxxxxx, kterým xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx služby x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx profesionálním základě, xxxxx x xxx xxxxxxxxxx xxxx, by xxxx xxx xx shodě x xxxxx, xxxx sleduje xxxxxxxx 2004/39/XX. Měla xx xxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a subjekty, xxxxx xxxxxxxxx regulované xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(3)

Je xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx a vykonávající takové xxxxxxxx. Zejména xx xxxxxxxxx xxxxxxxx přísné xxxxxxx v takových xxxxxxxxxxxxx, xxxx je xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, outsourcing x xxxxxxxxxxxx, xxxxxx a zveřejňování xxxxxx xxxxx.

(4)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a podmínky xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx sady xxxxxxxx, xxxxx zajistí xxxxxxxx uplatňování xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/ES. Xx xx xxxxx, xxx xx investičním xxxxxxxx zajistil xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx ve Společenství xx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxxx překážky xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx přeshraničních činností xx poli xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(5)

X xxxxxxxxxx provádění xxxxxx xxxxxxxxxxxx provozní podmínky xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx činností by xx xxx xxxxxxxx xxx, x xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx. Xx xxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx investičním podnikem x xxxx zákazníkem. Xx xxxxx xxxxxx, co xx xxxx ochrany xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx od nich, xx xxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx potenciálního xxxxxxxxx (xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx).

(6)

Xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx bylo xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx podmínkám xxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxx jednotlivých členských xxxxx.

(7)

X xxxxx zajištění jednotného xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX je xxxxxxxx vytvořit xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx organizačních xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxx ani xxxxxxxxx xxxxxx by tudíž xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx vnitrostátního xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx uvedených x xxxx xxxxxxxx neměly xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, pokud xxxx xxxxxxxx neobsahuje xxxxxxxx ustanovení v tomto xxxxx.

(8)

Xx mimořádných xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxx xxxxxxx ukládat xxxxxxxxxxx xxxxxxxx povinnosti xxx xxxxx xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xx xx však měly xxxxxx jen na xxxxxxx, kdy xxxxxx xxxxxxxx Společenství dostatečně xxxxxx xxxxxxxxxx rizika xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxx, včetně xxxxx xxxxxxxxxx xx stability xxxxxxxxxx systému, x xxxx xx striktně xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(9)

Případné xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx členské xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, nesmí xxxxxx xxx se xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx uvedených v článcích 31 x 32 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(10)

Xxxxxxxxxx rizika, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx. Xxxx specifická xxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx zavedla xxxxxxxx 2004/39/XX a její xxxxxxxxx předpisy. Rozhodnutí x xxxxxxxxx dodatečných xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx směrnice, xxx spočívají x xxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx investiční xxxxxxx.

(11)

Investiční xxxxxxx xx velice xxxx svou xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx své xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx by xx xxx této xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a současně xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx se xxxx na všechny xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx a podmínky.

(12)

Režim xxxxxxxx, který s sebou xxxx xxxxxx mnoho xxxxxxxxx xxx investiční xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Předpokládá xx, xx příslušné xxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx této xxxxxxxx xxxxxxx s cílem xxxxxxxxx praktické uplatňování xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v této xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx podniků x xx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx druhu xx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 2004/39/XX x xxxxxxxx xxxxxx na xxxx. X xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 2004/39/ES xxxx Xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx formou. Xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxx také xxxxx xxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxx jednotné xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 2004/39/XX xxxxxxxxxxx xxxxxx.

(13)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx stanovené xx xxxxxxxx 2004/39/ES se xxxxxxxxxx systémů pro xxxxxxxxxx osob zaměstnaných x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx práva.

(14)

Xxx xxxxx ustanovení xxxx xxxxxxxx, která xxxxxxxx, xxx investiční xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx s outsourcingem xxxxxxxxxx xx důležitých funkcí xxxx investičních xxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxx by xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx služeb x xxxx rizika hrozící xxx, kde xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx investičních xxxxxxx xx jiných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx soustřeďují x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx poskytovatelů xxxxxx.

(15)

Xx, xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx compliance xxxxxxxx xxxxx osoba, nutně xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx compliance, xx xxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx sledovaných xxxxxx, x xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx odměny xxxxxxxx xxxx by xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxx xx xxxx jejich xxxxxxxxxxxxx, xxxxxx být xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx větší xxxxxxx xx však xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx za výjimečných xxxxxxxxx.

(16)

Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxx x xxxxx údaje x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx službách. Xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx sběr x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 95/46/XX ze xxx 24. xxxxx 1995 x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx se zpracováním xxxxxxxx údajů a o volném xxxxxx xxxxxx xxxxx (2).

(17)

Xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxx následující xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx x xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxx směrnice x xxxxxxxx se osobních xxxxxxx xx se xxxxxx vztahovat samostatně xx xxxxx po xxxx následující xxxxxx. Xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxxx neměly xxxxxxxxx na xxxxxxxx xx xxxxxxxx takových xxxxxx xx podmínky, xx xxxxxxxx nástroje xxx xxxxxx xxxxx xxxxxx nejsou xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx pokynů. Xxxx xxxxxxxxxx by se xxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xx xxxx následujících xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx stejné xxxxx, xxxxxxxx se xxxx xxxxxx změnily xxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxx.

(18)

Xxxxxxxxx orgány xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx k poskytování investičních xxxxxx či x xxxxxx xxxxxxxxxxxx činností obecným xxxxxxx xxxxxxxxxxxx jedné xx více xxxxxxxxxx xxxx důležitých xxxxxx xx investičních xxxxxx xxxx xxxxxxxx. Investičním xxxxxxxx by xxx xxx xxxxxxx outsourcing xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxx jisté xxxxxxxx.

(19)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx této xxxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx kritických či xxxxxxxxxx provozních funkcí xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xx xx xxxxxxxxxxx, x xxxxx rámci xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xx xxxx, xx xx xxxxxx xxxxx pouhým xxxxxxxxx xxxx „xxxxxxxx schránka“, xxxx xxxxxxxx jako xx xxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx splnit, aby xxx x xxxxxx povoleným xx xxxxxx xxxxxx 5 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(20)

Outsourcing xxxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx funkcí může xxxxxxxxxxxx podstatnou xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx. 16 odst. 2 xxxxxxxx 2004/39/XX. Xxxxx xxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx získal xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx kapitoly I hlavy II xxxxxxxx 2004/39/XX, měla xx xx tato xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx to xxxxxxxx čl. 16 xxxx. 2 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(21)

Xxxx xxxxxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx oznámily xxxxxxxxxxx xxxxxx dohodu o outsourcingu xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx navrhují xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx přesně xxxxxxxxx podmínky. Neočekává xx xxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx budou xxxxxxxxx xx jinak xxxxxxxxxx takové xxxxxx xx jejich xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx ve xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku je xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx soulad xxxxxx podmínek x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 2004/39/XX, x xx bez xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.

(22)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx x xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx investiční xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxx xxxxxxxxx xxxxx zveřejnil xxxxxxxxxx x xxx politice xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx v třetích zemích. Xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx orgán xxxxxx xxxxxx mít xxxxxxx proti xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxx x xxxxxx xxxxxxxxx outsourcing xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podle xxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx by xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebude xx xxxx jeho účinnému xxxxxxxx ke všem xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx podniku.

(23)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxx xxxxxx zákazníka, x xxxxxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx, xxxx xx xx xxxxxx xxxxxx xxxxx peněžního xxxx xxxxx x xxxxxxx s požadavky xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx náležejících zákazníkům.

(24)

Xxxxxxxxx, xx xxx by xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx okolnosti, xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, se xxxxxxxx xx ty případy, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxx určitých xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx podniku xx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx; xxxx mezi xxxxxxx xxxxx dvou xx xxxx jeho xxxxxxxxx, vůči xxxx xx podnik x xxxxxx xxxxxxx xxxxx nějakou xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx nevýhodou xxx xxxxxxxxx, xxxxx že xxxxx xxxxxxxx, vůči xxxxx xx podnik xxxxxxx povinností, může xxxxxx nějaký xxxxxxxx xxxx se xxxxxxx xxxxxx, xxxx by xx byla xxxxxxxx xxxxx xxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxx zákazníka.

(25)

Xxxxx xxxxx by xx xxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx službu xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, jemuž je xxxxxx xxxxxxxxxxx, xx. xxx xx neprofesionálním xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx zákazníkem xxxx způsobilou xxxxxxxxxxxx.

(26)

Xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx k omezení xxxxxxxx střetu zájmů xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX, xxxxx xxxxxxxxxxx, za xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx může vznikat xxxxx xxxxx, by xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx pozornost xxxxxxxxxxxx výzkumu x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, včetně xxxxxxxxx, prodeje xxxxxxxxxx xxxxxxx papírů x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx ohledně xxxx x xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx zejména xxxxxxx, pokud podnik xxxx xxxxx spojená x xxxxxxxx xxx, xx xx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, vykonává xxxxxxxx xxxxxxxxx dvou xx xxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(27)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxx usilovat o zjištění x xxxxxxxx xxxxxx zájmů xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx oblastech xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx jejich xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx ke xxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx podnikem xx ho xxxxxxx xxxxxx xxxxxx povinnosti xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx čl. 13 xxxx. 3 xxxxxxxx 2004/39/XX. Xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx. 18 xxxx. 2 směrnice 2004/39/XX, není xxxxxxxx xx příliš xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx bez xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxx zvládnout.

(28)

Xxxxxxxxxx xxxxxx by xxx xxx xxxxxxxxxxxx tohoto xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx ve směrnici Xxxxxx 2003/125/XX ze dne 22. xxxxxxxx 2003, xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2003/6/XX, xxxxx jde x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a uveřejnění xxxxxx xxxxx (3), definován jako xxxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx střetu xxxxx, xxx pro xxxxxxxx nástroje platí xxx, xxx xx xxxxxxxxx ve xxxxxxxx 2004/39/XX. Xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx typu, xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx výzkum xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxx směrnici, xx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2003/125/XX, pokud xxx o poctivé předkládání xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a uveřejňování xxxxxx xxxxx.

(29)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx střetů zájmů, xxx xx xxxxx xxxxxxx x xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx by xxxx xxxxxxxx, že finančním xxxxxxxxxx bude xxxxxxxx xxxxxxxxx míra nezávislosti xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxx zodpovědnost xx xxxxxxxx xxxxx lze xxxxxxx považovat za xxxxxxxx se xxxxx xxxx, xxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

(30)

Xxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx obchodní xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx finančních xxxxxxx xxxxxxx a osoby zapojené xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníků xxxx xxxxxx xxxxxxx.

(31)

Mezi xxxxxxxxx xxxxxxxxx, za nichž finanční xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxx s investičním xxxxxxxx, xxxxx se účastní xxxxxxxx výsledků xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx bez xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx souhlasu xxxxxxxx xxxxxx obchody x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxx, xx xxxx xxxxxx takové xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx z osobních důvodů xxxxxxxxx s finančními xxxxxxxxx.

(32)

Xx xxxx dary xx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx zájmů x xxxxxxx v souhrnném xxxxxx xxxxxx předpisu, který xx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx pohlížet jako xx hmotné xxxxxxx xxx účely ustanovení xxxxxxxxxx se investičního xxxxxxx.

(33)

Xxxxx šíření xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxx veřejností xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx jen xxxx xxxxxxx v rámci xxxxxxx investičního xxxxxxx.

(34)

Za xxxxxxxx doporučení xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx doporučení, xxxxx xxxx obsažena x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx.

(35)

Xx xxxxxxxx xxxxxxx by xx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx úpravu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx.

(36)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xx neměli xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx přípravy xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx takové xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx se zachováním xxxxxx objektivity. Za xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx by xx xxxx považovat: xxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx bankovnictví, xxxx xx corporate finance x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx podniky nebo xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx jakákoli xxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(37)

Xxxx xxxx xxxxxxx ustanovení xxxx xxxxxxxx o produkci xx šíření xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx, xxx zvážili xxxxxxx vnitřních xxxxxxxx x xxxxxxx s cílem xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx ohledně xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(38)

Xxxxxxxxx, které xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxx obchodů, nakládání x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu x xxxxxxxx a šíření xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxx požadavky xxxxxxxx 2004/39/XX a směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/6/XX xx xxx 28. xxxxx 2003 x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx a manipulaci s trhem (xxxxxxxxxx xxxx) (4) a jejich xxxxxxxxxxx prováděcích opatření (xxxx xx xx xxxx xxxxxx).

(39)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx upravují materiální xxxxxxx, platí, xx xx xxxxxxx xxxxxxx investičním xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s investiční xxxxx xxxx obecným doporučením xx xxxxxxxxx, xxx xxxx a doporučení nejsou x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, by se xxxx xxxxxxxx xxx, xx xxxxx xxxxxx xx xxxxxx kvalitu xxxxxxxxxxxx poradenství xxx xxxxxxxxx.

(40)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikům xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx stimuly xxxxx xx vymezených xxxxxxxx x xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxx xx x xxx xxxxxxxxxx nebo xx xxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxx xxxxxxxxxxx či xx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(41)

Xxxx xxxxxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxx, jež xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx písemnou xxxxxxxx xxxxxx, x xxx xxxxx xxxxxxxxxxx základní xxxxx a povinnosti xxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx však xxxxx další povinnosti xxxxxxx xxxxx, obsahu x xxxxxx smluv x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo doplňkových xxxxxx.

(42)

Xxxx směrnice xxxxxxx xxxxxxxxx xx propagační xxxxxxx, které xx xxxxxx pouze xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 19 xxxx. 2 směrnice 2004/39/XX, xxx xx xxxxx, že xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx sdělení, xxxxxx xxx zákazníky, xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(43)

Nic x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxx schvalovaly xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx xxx x xxx xxxx xxxxxxx, pokud xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx směrnice 2004/39/XX, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, by měly xxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(44)

Xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx informace, xxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx). Cílem xxxxxxxx 2004/39/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx rovnováhu xxxx xxxxxxxx investorů a informačními xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxx přísné xxxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx profesionální xxxxxxxxx, xxx jaké xxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Profesionální xxxxxxxxx xx xxxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxx, být xxxxxxx xxxxxxx, xxxx informace xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, a požádat xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxx xxxx informace xxxxxxx. Xxxxx xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx přiměřené x xxxxxx, xxxxxxxxxx podniky xx měly xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(45)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxx dostatečné informace x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx nich, aby xxxxxx xxxxxxxxx mohli xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx rozhodnutí. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xx neprofesionálních zákazníků x xxxxx xxxxxx a rizikového xxxxxxx nabízených finančních xxxxxxxx, xxxxx nikdy xx neměly xxx xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xx xxxxx, xx x xxxxxxxxx finančních nástrojů xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxx nástroje, xxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(46)

Xxxxxxxx, xxxxx musejí xxxxxx objektivní, xxxxx x xxxxxxxxx informace určené xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx zákazníkům, xx xx měly vhodně x xxxxxxxxx vztahovat xx xxxxxxx určená xxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazníky se xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, které xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx žádoucí xxxxxxxxxx xxxx podmínky xx xxxxxxxxxx sdělení sestávající xxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx následujících xxxxx: xxxxx podniku, logo xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx spojený s podnikem, xxxxxxxxx xxxxx a odkaz xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx, anebo xxxxxx o jeho odměně xx xxxxxxx.

(47)

Xxx xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX x xxxx xxxxxxxx platí, xx xx xxxxxxx by xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx mají xxxxx xxxxxx x xxxx xxxxx xx osoby, xxxxx (xxxxxx) jsou xxxxxx nebo která (xxxxx) xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, bez xxxxx xx to, zda xxxxx, která xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xx xxxxxxx nebo xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(48)

Xxx xxxxxxxx xxxx, xx xx xxxxxx xxx xxxxxxx poskytnutím xxxxxxxxx xxxxx před xxxxxx uvedenou x xxxx xxxxxxxx, xx investiční xxxxxx xxx xxxx xxxxx, že zákazník xxxxxxxxx dostatek xxxx xx xxxxxxxx a pochopení xxxxxxxxx před xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx i s ohledem xx xxxxxxxxxx dané xxxxxxx x xxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx specifických xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx reakci. Xxxxxxxx pravděpodobně xxxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxxxxxxx informací x xxxxxxxxxxx xx standardním produktu xx službě xxxx x xxxxxxxx či službě, xxxxx si xxxxxxxx xx v minulosti, xx xxxxxxxx s časem, který xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxx.

(49)

Nic x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podniky x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx, finančních xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx včas xxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx. Xxx x xxxx xxxxxxxx nezavazuje xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx sdělení, xxxx x xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxx zákazníkovi xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.

(50)

V případech, xxx xx investiční xxxxxx xxxxxxx poskytnout informace xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx pohlížet xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxx služby.

(51)

X xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx služby xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx x xxxx souvislosti xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xx xxxxx stát xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxx s takovými xxxxxxxx provádět, xx xx xxxx xxxxxx xxxxx, xxx je xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx na regulovaných xxxxxx, do xxxxxxxx xxxx do xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx či do xxxxxxxx x xxxxxxx volatilitou; xxxxx uskutečňovat xxxxxx xxxxxxx, nákupy xx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx marží, xxxxxxx kolaterálu xxxx xxxxxxx xxxxxx.

(52)

Na xxxxxxxxxx xxxxx prospektu vypracovaného x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/71/XX xx xxx 4. xxxxxxxxx 2003 x xxxxxxxxx, který xx xxx zveřejněn xxx xxxxxxx nabídce xxxx xxxxxxx xxxxxxx papírů x xxxxxxxxxxx, a o změně směrnice 2001/34/XX (5) zákazníkovi investičním xxxxxxxx by xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx informací xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx provozních podmínek xx smyslu směrnice 2004/39/XX, která se xxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, jestliže xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(53)

Xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx poskytovat neprofesionálním xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx a souvisejících xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx nebo plnění xxxxx dohody x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx finančního xxxxxxxx. Xx xxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, podle xxxxx xxxxxxxx smlouvy x xxxxxxxxx xxxxxxxx zaniká vypořádáním x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx o plnění xxxxx obecně xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx akcií, xxxxxxxxx, xxxxxxx listu, xxxxxxx xxxx či xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

(54)

Xx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx směrnice Xxxx 85/611/XXX ze xxx 20. xxxxxxxx 1985 o koordinaci xxxxxxxx a správních xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů (xxxxxxxx SKIPCP) (6), xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx obsah zjednodušeného xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxx 28 xxxxxxxx 85/611/XXX. X xxxxxxxx xxxxxxxxx této xxxxxxxx xx se xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx informace.

(55)

Zjednodušený xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx samotného XXXXXX. Investiční podniky, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx, xx xxxx měly xxx zákazníky xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx poplatcích xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx vztahu x xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování.

(56)

Je xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx vhodnosti xxxxx xx. 19 xxxx. 4 xxxxxxxx 2004/39/XX x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (přiměřenosti) xxxxx xx. 19 odst. 5 xxxxxxx směrnice. Xxxx xxxxxxxxx se xxxx xxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx pokryté xxxxxxxxxx xxxxxx, a také xxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx.

(57)

Xxx xxxxx čl. 19 xxxx. 4 směrnice 2004/39/XX xxxx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx kvůli xxxxxxx, xxxxx x xxxxx finanční xxxxxxx nese, xxxx xxxxxxx, zvláštním xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx samostatně, může xxx xxxxxxxx, jestliže xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xx přijme xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s takovou xxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx správy xxxxxxxxx xx obchod xxxx xxx nevhodný xxx xxxxx, xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(58)

X xxxxxxx x xx. 19 xxxx. 4 xxxxxxxx 2004/39/XX xx xx xxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxx xxxxxxxx investičních xxxxxx x xxxxxxxxxx nástrojů xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx danému xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx ve xxxxxx xx. 19 xxxx. 5 xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxx xxxxxxxx investiční služby xxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx, x xx xxxxx xxxxx, xxxx se xxxxxxx xxxxxxxx v rámci xxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx xxxxx čl. 19 xxxx. 6 xxxxxxx xxxxxxxx (xxx xx vztahuje xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx).

(59)

Xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx této xxxxxxxx, která xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx posoudily xxxxxxxx (xxxxxxxxxxx) xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, x xxxxx se xxxxx x xxxxxxxxxx typ xxxxxxxx xx služby xxxx datem xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/ES, má xxxxxxxx xxxxxxxxxx a znalosti x xxxx, xxx xxxxxxxxx, xxxx rizika jsou xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xx investiční službou. Xxxxx se xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx druhu prostřednictvím xxxxxx investičního podniku xx datu použitelnosti xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxxxx). Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx podle xx. 19 xxxx. 5 xxxxxxx směrnice xx xxxxxxxx, že nezbytné xxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxxxxx) xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx služby.

(60)

Xx xxxxxxxxxx xx žádost xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, x xxxx xxxx xxxxxxxx meze xxxxxxx xxxxxxx správce portfolia, xx xxxxx pohlížet xxxx na xxxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 19 xxxx. 4 směrnice 2004/39/XX.

(61)

Xxx účely určení, xxx by se xx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx stanovené xx xxxxxxxx 85/611/EHS, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxx povolen, mělo xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx, xx mezi xxxxxxxxx, xx nichž xxxx xxxxxxxxx systémy xx xxxxxxxxxx nezávislé, xxxx xxxxxx xx, xxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx depozitář, xxxxx xx x xxxxxxxx xxxxxxxx státě upraven xxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx.

(62)

Xxx v této xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx podnikem x xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxx xxx x xxx xxxx nebrání, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx z dodržení xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2004/39/ES xxxxxx čestně, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx s nejlepšími xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a jeho xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxx, za xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx zákazníkům.

(63)

Xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, je xxxxx xxxxxxxxxxx typu obchodu x xxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx x xxxxxxxx s tou xxxxxxxxx, xx jsou xxxxxxx evidenční povinnosti xxxxxxx xx xxxxxxxx 2004/39/XX x x xxxx směrnici. Xxx xxxxx informačních xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx s podmíněným závazkem xxxxxxxx xxxx potenciální xxxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx nástroje.

(64)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, která xxxxxxxx informování zákazníků, xx xx xx xx, xx xxxxxxx xx xxx pokynu xx rozumí odkaz xx xxxx xxxxxx, xxxx. xxxxxxx xxxxx, xxxxx pokyn xx xxxx xxxxxxxxxx typ xxxxxx.

(65)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xx xx xx, že xxxxxxx xx povahu xxxxxx se xxxxxx xxxxx na xxxxx x xxxxxxxxx cenných xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(66)

Xxx stanovení xxxxx xxxxxxxxx pokynů v souladu x xx. 21 odst. 2 xxxxxxxx 2004/39/ES xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx uvedených x xx. 21 odst.1 xxxxxxx xxxxxxxx anebo xxxxxxx xxxxxx postup xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx těchto xxxxxxxx, xxx mohl xxxx xxxxxxxxxx zajistit nejlepší xxxxx xxxxxxxx. V zájmu xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx investiční podnik xxx zvolit taková xxxxxxxxxx místa, xxxxx xx xxxxxx soustavně xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nejlepší xxxxx xxxxxxxx. Investiční xxxxxx by měl xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxx provádění xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx pokyn xxxxxxxxx s cílem xxxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2004/39/XX xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xx nejlepšího xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xx se nemělo xxxxxxxx xxxx na xxxxxxxxx, xxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

(67)

Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx podnik xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx výsledek xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx v nepřítomnosti xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx měl podnik xxxx x xxxxx také xxxxxxx činitele, xxxxx xx umožní xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx do xxxxxxxxx xxxxxx představovaného xxxxx xxxxxxxxxx nástroje x xxxxxxx xx provedení xxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx realizace x xxxxxxxxxx, objem a povaha xxxxxx, xxxxx xxxxx, xxxxxxxx další implicitní xxxxxxxxxx xxxxxxx zřejmě xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxx x xxxxxxxxx xxxxx tehdy, když xxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx neprofesionálního xxxxxxxxx z hlediska xxxxxxxxx xxxxxx.

(68)

Xxxxx investiční podnik xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx pokynů zákazníka, xxxx xx xx xx xxx xxxxxxxx xxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx části xxxx xx stránky xxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxxx zákazníka. Xx, xx zákazník zadal xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx týkají xxxxx xxxxx xxxx jedné xxxxxxx xxxxxx, by xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx osvobození xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx jeho xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx k jiným xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx pokyny xxxxxx xxxxxxx. Investiční podnik xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx k provedení xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx, xx xxxxxxxxxxx výslovně xxxxx nebo implicitně xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxx přiměřeně xxxxx, xx xxxxx v tomto xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx výsledek. Xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxx, xxx vyzval zákazníka x xxxxx mezi xxxxx xx více xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémy xx xxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxx v souladu x xxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxx pokynů.

(69)

Xxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxx účet, xxxx by se xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxx xx to xxxx podléhat xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ve směrnici 2004/39/XX x x xxxx směrnici, x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx pokynů xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Předloží-li xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi xxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxx vyhoví xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx podle xx. 21 odst. 1 xxxxxxxx 2004/39/XX x xxxxxxxx xxxxxx tuto xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, kdy xxxx xxxxxxxxxx, x xxx xxxxxxx xxxxxx splní xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxx nabídku realizuje xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxx nabídka xxxx xxxxxx zastaralá xxx xxxxxxxxxx měnících se xxxxxxx podmínek a doby xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx.

(70)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníka xxxxxxxx možný výsledek xx týká všech xxxxx finančních nástrojů. Xxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxxxx stanovit x xxxxxxxx xxxxxxxxx normu a postup xxx provádění xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx by xxxxxx xxx všechny třídy xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx tedy xxxx xxxxxxxxxx způsobem, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx, v nichž xxx o nestandardní xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx vztah xxxx xx xxxx xxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx zákazník a investiční xxxxxx, xxxxxxxx xxx xxx xxxxx provedení xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx s obchody, x xxxxx xxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

(71)

Xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx náklady xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx investičního podniku xxxx poplatky xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx rámci x xxxxxxxxx, xxx více xxx xxxxx systém xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx pokyn. V takových xxxxxxxxx xx xxxx xxxx v potaz xxxxxxx xxxxxxx podniku x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx a porovnat xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, který xx byl xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxx záměrem xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx xx xxxxxxx jeho xxxxxxxxx pravidel provádění xxxxxxx x xxxx vlastních xxxxxxx a poplatků s výsledky, xxxxx by mohl xxx xxxxx zákazníka xxxxxxxxx jiný xxxxxxxxxx xxxxxx xx základě xxxxxxxxx xxxxxxxx provádění xxxxxx či xxxx xxxxxxx provizí či xxxxxxxx. Stejně tak xxxx záměrem xxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx ve xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, jež xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx poskytuje.

(72)

Ustanovení xxxx směrnice, xxxxx xxxxxxx, že náklady xx xxxxxxxxx pokynů xx měly zahrnovat xxxxxxx provize xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby, by xx xxxxxx použít xxx xxxxx určování xxxx, xxxxx obchodní xxxxxxx musí xxx xxxxxxxx pravidel podniku xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xx. 21 xxxx. 3 xxxxxxxx 2004/39/ES.

(73)

Xxxx by xx mít xx xx, že xxxxxxxxxx xxxxxx stanoví xxxxxxx x xxxx svých xxxxxxx xxxxxxxx, který xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx některá xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx zákazníkům xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxx pokynu xxxx xxxxx xxxxxxx, x xx xxxxx rozdíl xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx vznikají xxx xxxxxxxxx pokynů xxxx xxxx systémy.

(74)

Xxxxxxxxxx této xxxxxxxx upravující zásady xxxxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxxxx obecné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx sledovat xxxxxxxx svých xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx vyhodnocovat systémy xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx provádění xxxxxx xxxxx xx. 21 xxxx. 4 xxxxxxxx 2004/39/XX.

(75)

Xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx zdvojení xxxxx x xxxxxxxxx pokynu xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxx svých xxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, tak xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxx zmíněný xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx pokyny x xxxxxxxxx.

(76)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx nejlepší xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pro své xxxxxxxxx. Kvalita provedení xxxxxx, do níž xxxxx x xxxxxx aspekty, xxxx je xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (míra xxxxxxxxx), ale x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx vypořádací xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxx ty xxxxxxx, xxxxx svým xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů. Xxxx xxxxxxxx nepřikazuje xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxx údaje x xxxxxxx xxx xxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx a poskytovatelům xxxxx xx xx xxxx umožnit, xxx xxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů. Xxxxxx xx měla do 1. xxxxxxxxx 2008 xxxxxxxxx xxxxxx o trhem řízených xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx x xxxxx posoudit xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx informací x xxxxxxx provádění xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx úrovni.

(77)

Pro xxxxx těch ustanovení xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx nakládání se xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx jako xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx dostane xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx investiční xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx zákazník.

(78)

Xxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2003/6/XX, xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx této xxxxxxxx, xxxxx upravují xxxxxxxxx xx zákaznickými xxxxxx, xx se x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx doručeny různými xxxxxxx x x xxxxx xx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx v posloupnosti. Xxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx platí, že xx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx zákaznickém xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx s finančními xxxxxxxx, jichž xx xxxx xxxxxxxxxx pokyn xxxx x xxxxxxxxxx finančními xxxxxxxx, xx xx xxxx pohlížet xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx trhu xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx obchodní činnosti xxxxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xx osoby xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx stran se xxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx pokynu, xx xxxx o sobě xxxxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx zakládající zneužití xxxxxxxxx.

(79)

Xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx, magazínu či xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx veřejnosti (včetně xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx) xxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxxxx považovat za xxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx pojmu „xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ ve xxxxxxxx 2004/39/ES.

(80)

Xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxx základních xxxx Evropské unie, x xxxxxxx článkem 11 xxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxx 10 Evropské úmluvy x xxxxxxxx xxxxxxx. X xxxxx xxxxxx tato xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx používat xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx ke svobodě xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(81)

Xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pro xxxxx směrnice 2004/39/XX, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxx xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX se xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx omezuje xx rady x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxx investiční podnik xxxxxxxx zákazníkovi xxxxxxx xxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, kterou xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxx xxxxxx zákazníka nebo xxxxxxxxx xx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx zákazníka, x xxxx xxxx ve xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx vhodná xxxx xx xxxxxxx o posouzení xxxx xxxxxx, x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx daného případu xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx jednat x xxxxxxx x xx. 19 xxxx. 1 xxxx 2 xxxxxxxx 2004/39/XX. Xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx zákazníkovi xxxxxxx radu poskytne, xxxx pravděpodobně xxxxxx x xxxxxxx x xx. 19 xxxx. 1, xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx, spravedlivě x xxxxxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxxx xxxxx svých xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx jinak, xxxxxx rada xx xxxxxxxxxxxxx byla x xxxxxxx x xx. 19 xxxx. 2, xxxxx xxxxxxxx, xxx informace xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx korektní, xxxxx x xxxxxxxxx.

(82)

Na xxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx investiční xxxxxxxx, by xx xxxx pohlížet xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx obecného xxxxxxxxxxx zákazníkům xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx investičním xxxxxxxx xxxx poskytnutím xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx průběhu.

(83)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx (xx. xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx) x xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo x xxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx doplňkové xxxxxx v rámci xxxxxx X xxxx 5 xxxxxxx X xxxxxxxx 2004/39/XX x xxx xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX x xxxx xxxxxxxx ustanovení xx xxxxxx xxxxxxxxxx takového xxxxxxxxxx.

(84)

X xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx Evropský xxxxx xxxxxxxxxx xxxx s cennými xxxxxx zřízený xxxxxxxxxxx Xxxxxx 2001/527/XX (7).

(85)

Opatření xxxx xxxxxxxx jsou x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Evropského xxxxxx xxx cenné xxxxxx,

1.

„xxxxxxxxxxxxx kanály“ xx rozumí distribuční xxxxxx xx xxxxxx xx. 1 odst. 7 xxxxxxxx Komise 2003/125/ES;

2.

„xxxxxxx xxxxxxx“ xx rozumí xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx ukládat xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx, a to xxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxx využití, xx xxxx přiměřenou xxx xxxxxx xxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx uložených xxxxxxxxx v nezměněném stavu;

3.

„xxxxxxxxxx xxxxxx“ v souvislosti s investičním xxxxxxxx se xxxxxx:

4.

„xxxxxxxxx xxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx věcný xxxxx investičního výzkumu;

5.

„xxxxxxxx“ x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx rozumí xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx xxxx podnik a která xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx společností x xxxxxxxx, x xxxxx mají xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xx. 12 odst. 1 sedmé směrnice Xxxx 83/349/XXX xx xxx 13. xxxxxx 1983, xxxxxxxx xx xx. 54 xxxx. 3 xxxx. x) Xxxxxxx, x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx (8);

6.

„xxxxxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx investičním xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx služeb, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

7.

„xxxxxx, x xxx xx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx“ se xxxxxx:

8.

„xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů“ xx xxx xxxxxx, který xx tomuto xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxx (XX) č. 1287/2006 (9);

9.

„xxxxxxx osobou xx xxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxx nebo xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx je xxxxxxx x xx. 9 xxxx. 1 xxxxxxxx 2004/39/XX.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx nosiči xx xxxxxx vzhledem x xxxxxxxxxxxx, x xxxxx se xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, a

x)

xx xxxxx, xxx mají být xxxxxxxxx poskytnuty x xxx xx nabídnuta volba xxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx jiném xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx informací xx xxxxx médiu.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx takovém xxxxxx xx xxxxxx vzhledem x xxxxxxxxxxxx, v nichž se xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx s poskytnutím takových xxxxxxxxx x xxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxx elektronicky xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxx, xxx xx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

informace xxxx xxx xxxxxxxx;

e)

xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx být xxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx potřebuje k jejich xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxx xxxxxxxx význam x xxxxxxxx xxxx struktury xxxx x xxxxxxxx členském xxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx rizika xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxx se xxxxxx zřejmými xx xxxx použitelnosti xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxx jinými xxxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxx.

a)

případný xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx s odstavcem 1 xxxx datem xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, x

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx, který hodlají xxxxxx x xxxxxxx s odstavcem 1 xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx daného požadavku.

x)

vytvořit, xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, která xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxx musí xxxxxxx, pokud xx xxxxxx řádně xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx postupů xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx personál x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxx účinný xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx na všech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx organizaci;

x)

zajistit, xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx jeho xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx a profesionálním xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a účinnost xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx za xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx směrnice 2004/39/XX.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx autoritu, zdroje, xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx vykonávající xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx být xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx povinností xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, které xxxxxxxx čl. 9 xxxx. 2;

c)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx činností, xxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx osob pověřených xxxxxxx funkce xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxx na xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx x xxxxxxxxx přiměřené xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx xxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxx tolerovat;

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx a mechanismy x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx úrovně xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

monitorovaly:

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx a postupy xxxxxxx x xxxxxxxx 1;

b)

xxxxxx hlášení x xxxx vedoucím xxxxxx x xxxxxxx x xx. 9 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxxxx, xxxxxxx a udržuje xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx mechanismů x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku;

b)

xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx a);

c)

ověřuje dodržování xxxxxx doporučení;

d)

xxxxxx zprávy xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx auditu x xxxxxxx x xx. 9 odst. 2.

a)

dotyčná xxxxxxxxx xxxxx jedná xxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx xx provádí xx xxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxx:

x)

uzavírat osobních xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx z těchto xxxxxxxx:

x)

xxxxxxxxxx jiné xxxxx xxxxxxxxxxx či nabádat xxx rámec běžného xxxxxx xxxxxxxxxx povinností xx smlouvy x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, na kterou xx xx vztahovalo xxxxxxx x) nebo xx. 25 xxxx. 2 xxxx  x) xxxx x) xxxx xx. 47 xxxx. 3, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxx obchod xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxx xx xxxxxx xx. 3 xxxx. x) xxxxxxxx 2003/6/XX, xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx smlouvy x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx informace xx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx, nebo xx xxxxxxxxx xxxx xxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx:

x)

xxxxx příslušná xxxxx, na xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx 1, xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx obchody x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx odstavce 1;

x)

xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx osoba, xxx xxxxxx oznámení, xx jiným postupem, xxxxx podniku umožní xxxxxxx takové obchody.

X xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx, na xxxxx xx činnost xxxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx příslušnou xxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxxxxxxxxx xx požádání;

c)

x xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx či xxxxxx vydaného v souvislosti x xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx provedené x xxxxx xxxxxx portfolia x xxxxxx uvážením, pokud xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx, xx xxxxx účet xx xxxx obchod xxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx;

x)

xxxxxx obchody s podíly x xxxxxxxxx kolektivního investování, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx k uplatnění práv xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 85/611/XXX (xxxxxxxx XXXXXX) xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx státu, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxx, xx xxxxx učet xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxx služeb, xxxxx xxxxxx součástí xxxxxxxxxxxx operací xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx prostor x xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx x xxxx x xxxxxxxxxxx informací x xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx osob;

b)

nesmí xx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX;

c)

xxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, aby xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx podle xxxxxx 5 směrnice 2004/39/XX;

x)

xxxxx dojít k odstranění xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx nichž xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

poskytovatel služeb xxxx xxx schopen x xxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxxx vyžadované xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, služeb xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx zajišťované xxxxxx xxxxxx, x xx xxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx metody xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx poskytovatele xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx dohlížet xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, jestliže xx ukáže, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx s platnými xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx požadavky;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx zachovat xxxxxxxx xxxxxxx kapacity xxx účinný dohled xxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a pro xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx rizika xxxxx;

x)

poskytovatel xxxxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxx by xxxxx xxx významný xxxx na xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

g)

investiční xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx vypovědět xxxxxx x xxxxxxxxxxxx v případě xxxxxxxx, xxxx xx xx xxxx xxxxxxxx vliv xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx poskytovaných xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx musí xxxxxxxxxxxxx s příslušnými orgány xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx činnostmi;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxx k údajům x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx činnostech x xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx; xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx práva xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx musí xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx podnik x xxxxxxxxxxxx xxxxxx musí zavést, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxx obnovy xx xxxxxxxxx a plán pravidelného xxxxxxxxx záložních xxxxxxxx, xxxxx je xx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx zajišťovanou xxxxxx, xxxxxx xxxx činnost.

a)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxx musí xxx xx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

b)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx investičního xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx vhodná xxxxxx x xxxxxxxxxx.

x)

xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxx, xxxx xxxx xxxxx xxxx kdykoli x xxxxxxxxxxx xxxxxxx aktiva xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx aktiv xxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx x xx xxxxx xxxxxxxxx aktiv;

x)

xxxx xxxx xxx xxxxxxx x xxxx xxx, aby xxxx xxxxxxxxx xxxxxx přesnost x xxxxxxx jejich souvztažnost x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx pravidelně xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx svých xxxxxxxxx xxxx a záznamů s účty x xxxxxxx třetích stran, x xxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx potřebné xxxxx x xxxxxxxxx toho, že xxxxxxxx nástroje xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx článku 17 u třetí xxxxxx xxxx rozeznatelné od xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxx odlišných názvů xxxx v účetních knihách xxxxx xxxxxx nebo x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx ochrany;

e)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx článku 18 x xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx ve xxxxx xxxx nebo u povolených xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxx vedeny xx xxxx xx účtech xxxxxxxx xx xxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx ztráty xx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx k těmto xxxxxxx v důsledku xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, nedostatečné xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxx investičních xxxxxx spojených x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx u třetí xxxxxx v dané třetí xxxx;

x)

xxxxx xxxx finanční xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazníka, xxxxx xxxxxxxx písemně xxxxxx xxxxxx, aby je xxxxxx u třetí xxxxxx x xxxx xxxxx xxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx směrnice 2000/12/XX;

x)

xxxxx povolené xx xxxxx xxxx;

x)

způsobilého xxxxx xxxxxxxxx xxxx.

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxx uchování xxxxx hodnoty xxxxx xxx v paritě (xxx xxxxxx), nebo xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx;

x)

s cílem xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx výlučně xx xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů peněžního xxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 397 dnů nebo x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxxx průměrnou splatností 60 xxx. Xxxxxx xxxx xxxx dosáhnout rovněž xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx do xxxxxx u úvěrových ústavů;

x)

musí xxxxxxxx xxxxxxxxx vypořádáním x xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx.

a)

zákazník xxxxx xxx svůj předběžný x xxxxxxxx xxxxxxx s použitím xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxx stvrdil x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zákazníka xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx souhlasil.

x)

xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx drženy xxxx jeden balík xx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx svůj xxxxxxxxx xxxxxxxx souhlas x xxxxxxx x xxxx. 1 xxxx. x);

x)

investiční xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx zajišťují, že takto xxxxx xxx použity xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx svůj předběžný xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxx. 1 xxxx. x).

x)

podnik xxxx taková xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx nebo se xxxxx xxxxxxxx ztrátě xx xxxx xxxxxxxxx;

b)

xxxxxx xxxx taková osoba xx xxxxx xx xxxxxxxx služby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka x xxxxx xxxxx je odlišný xx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx výsledku;

c)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx či xxxxx xxxxxxxx upřednostnit zájem xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxx před xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx taková xxxxx xxxxxxx xx stejném xxxxx xxxx zákazník;

x)

xxxxxx xxxx taková xxxxx xxxxxxx nebo dostane x xxxxxxxxxxx xx službou, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx osoby, xxxxx xxxx zákazníkem, xxxxxxxxxx stimul x xxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx není xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx.

a)

x xxxxxxx xx xxxxxxxxx investiční xxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx jménem xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx ke xxxxxx zájmů, xxxx x xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx se musí xxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx přijmout xx xxxxxxxx takových xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxx výměny xxxxxxxxx mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx střetu xxxxx, xxxxx by xxxxxx xxxxxxxxx mohla poškodit xxxxx xxxxxxx nebo xxxx zákazníků;

x)

samostatný xxxxxx xxx příslušnými xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx patří xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zákazníků xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx zájmy xxxxx xxx ve xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx (xxxxxx zájmů podniku), xxxxx xxxxx být xx xxxxxx;

c)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx vazby xxxx xxxxxxxxxxx příslušných osob, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx činností, x xxxxxxxxxxx či xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx zabývají xxxxxx xxxxx činností, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx činností může xxxxxxx střet zájmů;

x)

xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx omezí jeho xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx osoba xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx činností, xxxxx xxxxxx zapojení xxxx xxx xx xxxx řádnému zvládání xxxxxx xxxxx.

a)

xxxx označeny xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx či nezávislé xxxxxxxxxx záležitostí, které xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx podnik zákazníkovi, xxxxxxxxxxxxx xx poskytnutí xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx 2004/39/XX.

x)

finanční xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx jiné xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx ani xxxxxxx, xxxxx tak xxxxxx x xxxxxx tvůrců xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxx pokud xx xxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx nebo xxx provádění xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jichž se xxxx investiční xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx rámce xx xxxxxx tohoto xxxxxxxxxxxx výzkumu, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx, xxx zákazníkům x xxxxx ho xxxxxx xxxxxxx x xxxxx dostupných xxxxxxxxx, dokud příjemci xxxxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxxxxx přiměřenou xxxxxxx xxxxx nich xxxxxxxxxx;

b)

xx xxxxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxx a), xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx příslušné xxxxx zúčastněné na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx s finančními xxxxxxxx, xxxxx se týká xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx útvaru xxx compliance;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx příslušné xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx osob, které xxxx xxxxxx zájem xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx investiční xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nesmí xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxx xxxxx být xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, aby posuzovali xxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xx xxxxxx ověření xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxx, xxxxx ověřování dodržování xxxxxxxx povinností podniku, xxxxxxxx návrh obsahuje xxxxxxxxxx nebo směrnou xxxx.

x)

xxxxx, která xxxxxxx xxxxxxxxxx výzkum, není xxxxxx xxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxx xxxxxx doporučení xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx vlastní xxxxxx;

d)

xxxxxxxxxx xxxxxx ověřuje, xx xx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx výzkumu, xxxxx xxxx rovnocenné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, nebo xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

a)

xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx plnění xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xx osobě, xxxxx zastupuje zákazníka;

b)

xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xx poskytovaných xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx či xxxxx xxxxxxxxx jménem xxxxx xxxxxx, pokud xxxx xxxxxxx tyto podmínky:

x)

xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxx tento xxxx xxxxx, například xxxxxxxx xx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx vymáhané xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx vést xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx jednat čestně, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx zájmy xxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx způsobem;

x)

xxxx xxx xxxxxxx zdroje xxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxx použity;

x)

xxxx xxx xxxxxxx klíčové xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, z nichž xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxx xxxx xxxxx být xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

b)

xxxxxxxxx xxxx zahrnovat xxxxxx xxxxx o výkonnosti za xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx nebo, xxxxx xxxxx xxxxxxxx údaje xx xxx let, xx celé období, xxx byl finanční xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, anebo xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, a informace x xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx z celých xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

c)

xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a zdroj informací;

d)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xx xxxx údaje xxxxxx xxxxxxxxx x xx výkonnost x xxxxxxxxx není spolehlivým xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx x xxxx xxxx, xxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, ve kterém xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazník xxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx a dále xxxxxxxxxx, xx xxxxx pro xxxxxxxxx se xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxx měnových xxxxxx;

f)

pokud xxxx údaje xxxxxxxx xx hrubé xxxxxxxxxx, xx třeba xxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxx poplatků.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx musí vycházet xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxx jsou x xxx xxxxxxxxxx;

b)

co se xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, o níž xx xxxxxxx xxxxxxx x), xxxx být splněny xxxxxxxx xxxxxxx x xxxx. 4 písm. a) až c), x) x x);

x)

xxxxxxxxx xxxx obsahovat xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx a že xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx na xx nesmějí odkazovat;

b)

xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

pokud xxxx údaje xxxxxxxx xx hrubé výkonnosti, xx třeba xxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx;

d)

xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxx nejsou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

a)

xxxxxxxxx se zákazníkem, xxxxx xx byl xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 odst. 2 směrnice 2004/39/XX, xxxx s neprofesionálním zákazníkem xxxx profesionálním xxxxxxxxxx;

x)

zacházely xx xxxxxxxxxx, který xx xxxxx xxxxxx X xxxxxxx XX xxxxxxxx 2004/39/ES xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx zákazníka, xxxx s neprofesionálním xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxx dohody;

b)

xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx vyžaduje xxxxxx 30.

x)

xxxxxx xxxxxxxxx časové xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx 1 x 2, xxxxxxx xx xxxxxx zákazníka xxxx xxxxxx uzavřena přes xxxxxxx xxxxxxxxxxx prostředky, xxx xxxxxxxxxx podniku xxxxxxxxxx informace v souladu x xxxxxxxxx 1 xxxx 2;

x)

x xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx nepoužije xx. 3 xxxx. 3 xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx a Rady 2002/65/ES xx xxx 23. xxxx 2002 x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx spotřebitele xx xxx na xxxxx x x xxxxx xxxxxxxx Xxxx 90/619/XXX x xxxxxxx 97/7/XX a 98/27/ES (11), investiční xxxxxx xxxxxx požadavky xxxxxxxxx článku ve xxxxxx k neprofesionálnímu xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx „xxxxxxxxxxxxx“ x xxxxxxxxxx xxxxxx „xxxxxxxxxxxxxx“ ve smyslu xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx s osobou, xxxxx odpoví xx xxxxxxx, dohodu xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx služby xx doplňkové xxxxxx;

b)

xxxxx, xxx xxxxx, která xxxxxx na xxxxxxx, xxxxxxx nabídku xxxxxxx xxxxxx týkající xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx služby.

a)

název x xxxxxx investičního xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, ve kterých xxxx zákazník x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a ve kterých xx xxx xxxx xxxxxxxx doklady x xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxx způsobu, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx zasílání x xxxxxx pokynů;

d)

prohlášení x xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx podnik xx příslušné xxxxxxxx, x xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx povolení xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx jedná xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx o této skutečnosti x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, x xxxx xx xxxxx xxxxxxx zástupce registrován;

f)

povahu, xxxxxxxxx x xxxx podávání xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx podává x xxxxxxx x xx. 19 xxxx. 8 xxxxxxxx 2004/39/XX;

x)

xxxxxxxx má xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx finanční prostředky xxxxxxxxx, souhrnný xxxxx xxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xx jejich xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a systému xxxxxxxxx vkladů, které xx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx použijí xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx pravidel xxx případ xxxxxx xxxxx, případně v souhrnné xxxxxx, která má xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 22;

x)

xxxxxxx x xx zákazník xxxxxx, xxxxx podrobnosti x xxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx na xxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxxx internetových stránek (xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx) xx xxxxxxxxxxx, že xxxx xxxxxxx podmínky uvedené x xx. 3 xxxx. 2.

x)

xxxxxxxxx o metodě x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx v portfoliu xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx prostředky x xxxxxxxxx zákazníka xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx uvážení;

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx referenčních xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx výkonnost xxxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxx být xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, a typy xxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx výkonu xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxx omezení xxxxxx xxxxxxx uvážení.

x)

xxxxxx spojená x xxxxx xxxxx finančního xxxxxxxx, xxxxxx objasnění xxxxxxxx efektu x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

kolísavost xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, na němž xxx x xxxxxx nástroji xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx nástroji xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

d)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx u nástrojů xxxxxxxxx typu.

x)

xxxxxxx xxxx, xxxxxx xxxxxxxx zaplatí v souvislosti x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx službou či xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxx, x xxxxx se xxxxxxx cena xxxxxxxx, xxx xx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx;

x)

xx-xx xxx xxxxxxxx část xxxxxxx xxxx, x xxx xx zmiňuje xxxxxxx x), xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx-xx xxxxxx x xxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx;

x)

upozornění na xxxxxxx, xx v souvislosti x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem xxxx s investiční xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, které se xxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx neúčtuje;

d)

xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx zákazníka;

b)

xx xxxxxx, xx zákazník xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx rizika x xxxxxxx x xxxx investičními xxxx;

x)

je xxxxxx, xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx zkušenosti x xxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xx správou xxxx xxxxxxxxx.

x)

typy xxxxxx, xxxxxxx a finančních xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxx,

x)

xxxxxx, rozsahu a frekvenci xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji, xxxxx xxxxxx xxxxxxx, x x xxxx, po kterou xxxx xxxxxxxxx, x

c)

vzdělání x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx povolání klienta xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxx xx xx. 4 xxxx. 1 xxxx 18 xxxx. x) xxx xx bodů 4 xx 10 oddílu C přílohy I směrnice 2004/39/XX;

x)

xxxxxxxx xxxxx příležitosti x xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx druhu xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxx xxx tržními cenami, xxxx cenami, xxxxx xxxxxxxxxxxx xx validují xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

c)

xxxxxxxxxx žádné xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx zákazníka, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx na pořízení xxxxxx xxxxxxxx;

x)

přiměřeně komplexní xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx jsou dostupné xxxxxxxxxx x xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx xxxxxxxx průměrný xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, aby se xxxx podloženě xxxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx x xxxxx nástrojem.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx poskytnout xx xxxxxxx nosiči základní xxxxxxxxx o provedení xxxxxx;

x)

v případě xxxxxxxxxxxxxxxxx zákazníka xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxxxx zaslat xx xxxxxxx nosiči xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx nejpozději xxxxxxxxxxx xxxxxxxx den xx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx od xxxxx xxxxxx, nejpozději xxxxx xxxxxxxx den po xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx či xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx;

g)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx nákupu/prodeje;

i)

xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx není xxxxx k nákupu/prodeji;

j)

množství;

k)

xxxxxxxxxx cena;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx, rozepsaná xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx o to xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx vzhledem x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx o účtu, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx;

o)

xx-xx zákazníkovou xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx jakákoli xxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx zákazník xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx, xx se xxxxx x xxxxx xxxxxx, xxxxx nebyl xxxxx xxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx obchodování.

a)

název (obchodní xxxxx) xxxxxxxxxxxx podniku;

b)

xxxxx xx jiné xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxx portfolia, včetně xxxxx x xxxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx hodnotě xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx není x xxxxxxxxx, x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

celkovou xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx položek vzniklých xxxxx vykazovaného xxxxxx x xxxxxxxxxx alespoň xxxxxxxxx xxxxxxxx xx správu x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx, a je-li to xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx požádání xxxx xxxxxxxxx podrobnější xxxxxx;

x)

xxxxxxxx skutečné výkonnosti x xxxxxxx xxxxxx vykazovaného xx xxxxxx a referenční xxxxxxxxxx (je-li xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx), na xxx se investiční xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx;

f)

celkovou xxxxxx dividend, xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx práva x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

x)

xx každému xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v průběhu xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 40 xxxx. 4 xxxx. x) xx x), xx-xx xx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx o provedených obchodech xx xxxxxx obchodu, x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 4 xxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxx o to xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxx měsíce;

b)

x xxxxxxxxx, xxx xx použije xxxxxxxx 4, se xxxxxxxxxx výpis xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a neprofesionálním xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx povoluje xxxxxxxxx x xxxxxxx efektem, xxxx se xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nejméně xxxxxx xx xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx v držení xxxxxxxxxxxx xxxxxxx ke xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx;

x)

xxxx, xx xxxxx xx finanční nástroje xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx předmětem xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx ve xxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx zákazník xxxxxx xxxx účasti xx xxxxxxx spočívající xx xxxxxxxxxxx cenných xxxxxx, a z jakého xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx, xx. xxx xxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka;

x)

charakteristické xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx vypořádacích xxxx, xx xxxxx xxx xxxxx xxxxx nasměrovat.

x)

xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 44 xxxx. 1 xxxx směrnice připisuje xxxxxxxx uvedeným x xx. 21 xxxx. 1 xxxxxxxx 2004/39/XX, xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx určuje xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx faktorů;

x)

seznam xxxxxxxxxxxx xxxx, xx xxx podnik významně xxxxxxx xxx xxxxxx xxx povinnosti učinit xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku xxx provádění xxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx upozornění, xx xxxxxxxx specifické xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxx, xxx učinil xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx a zavedl xx xxxxx pravidel xxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx jde x xxxxx, xxxxx xx tyto xxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx prováděné jménem xxxxxxxxx neprodleně x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

b)

jinak xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx se xxxx provádět x xxxxxx, x xxxxx byly xxxxxx, x xx bez prodlení, xxxxxx xx to xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx trhu xxxx xx xx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxx neprofesionálního xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx pokynů xxxxxxxxxx xxxx, xx xx x xxxxxxxx obtížích xxxxxxx.

x)

xxxx xxx nepravděpodobné, xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx bude xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx se xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx zákazník, xxxxx xxxxx xx má xxxxxxxx, musí xxx xxxxxxxxxx, že sloučení xx vztahu xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx v jeho neprospěch;

c)

xxxx xxx xxxxxxxxxxx a účinně xxxxxxxxx pravidla xxxxxxx xxxxxx, xxxxx za dostatečně xxxxxxxx xxxxxxxx zajistí xxxxxxxxxxxx alokaci xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx toho, jak xxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx.

a)

příslušný xxxxx x xxx musí xxx xxxxxx přístup x xxxx xxx schopen xxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxxx fáze zpracování xxxxxxx obchodu;

b)

xxxx xxx xxxxxxxxx, xx lze xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx či jiné xxxxx i původní xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxx zajištěno, xx xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx, prodat, xxxxx, xxxxxxx, xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx určitý xxxxxxxx xxxxxxx;

b)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx právo xxxxxx, prodat, xxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx nástroj, které xxxxxxxxxxx xxxx určitý xxxxxxxx xxxxxxx.