Plné znění - 32017R0587

(1)

Vysoký xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx je xxxxxxx k zajištění toho, xxx byli investoři xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx o pravdivé xxxxxx uskutečněných x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx s akciemi, cennými xxxxxx xxxxxxxxxxxxx jiné xxxxx papíry, xxxxx xxxxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroji, x xx xxx xxxxxx na xx, xxx tyto xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémech, x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx těchto xxxxxxx. Xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx měl xxxxxx zajistit, xx xxxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx obchodních xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a že xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(2)

Xxxxxxx xx xxxxxxxx si xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxx okolnosti, za xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx výjimky x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx transparentnosti xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, xxx xx zabránilo xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xxxx může xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx pozic. Xx xxxx vhodné xxxxxxxx xxxxxx okolnosti, xx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx výjimky x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx.

(3)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx jsou xxxx xxxxxx, neboť se xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, cennými xxxxxx nahrazujícími xxxx xxxxx xxxxxx, fondy xxxxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroji. Pro xxxxxxxxx soudržnosti xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xx měla xxxxxxxx x xxxxxxxx současně, a pro xxxxxxxxxx uceleného přehledu x xxxxxxxxxxx přístupu k nim xxxxxxxxxxx xxxxxxx, a zejména xxx, xxxxx těmto xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx nařízení.

(4)

X xxxxxxx, xx xxxxxxxxx orgány xxxxx xxxxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx odklad xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, měly by xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx trhy, mnohostrannými xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx systémů xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx.

(5)

Xx vhodné xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx. Xxxx odborné xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx jednotného xxxxxxxxx xxxxxxxxxx obsažených v tomto xxxxxxxx x Xxxx, x xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx trhy x Xxxx. Xxxx definice jsou xxxxxxx výlučně pro xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xx být přísně xxxxxxx pro xxxx xxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx.

(6)

Nařízení (XX) x. 600/2014 přináší xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx transparentnosti nástroje xxxxxxx kapitálovým xxxxxxxxx, xxxx xxxx cenné xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxx xxxx xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxx kapitálovým, xxxxx jsou xxxxxxxxxxx xxxxx v mnohostranném xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx vytvoření xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxxxx systémy xxxxxxxxxx.

(7)

Xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx, xx měl xxxxxxxxx přinejmenším pevnou xxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx a intenzitu xxxxx xx xxxxxx cenách xxxxxxxxxx v době, kdy xx xxxxxxxx subjekt xxxxxxx provést xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Xx xx xxxxxxxx, xx členové xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx kotace xxxx první, nebudou xxxxxxxxxxxx.

(8)

Xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx k provádění xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xx spojení xx xxxxxxxxxx prvky, xxxxx xxx o obsah a četnost xxxxxxx x xxxxx, které xxxx xxxxxxxxx obchodní xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx xxx uveřejňování xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro účely xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxx výpočtů xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx Komise x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (EU) 2017/577 (2).

(9)

Xxxxx xxxxxxxxxxxx a poobchodní xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx nařízením (XX) x. 600/2014 xx xxx být xxxxxx xxxxxxxx pro xxx x xxxxxxxxxx x xxxx Unii xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxx trhů x xxxxxxxx xxxxxxxxx, velikostí xxxxxx, které xxxx xxxxxxx xxxxxxx, a standardních xxxxxxx xxxxxx nemůže xxxxxxxxxxxxx způsobem zachytit xxxxxxxxxx xxxxx způsobů xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx nástroje. X xxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx potřebné xxxxxxx, které xxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, které xx xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx, x xxxxxxxx období, xxxxx kterých xxxx xxxxxxxx těchto xxxxxxx xxxxxxxxxx, způsoby xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxx výpočtů, x xxxxxxx x xxxxxxx náležitého xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx 26 xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxx xxxxxxx xxxxxxxx Komise x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (EU) 2017/571 (3). X xxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, že xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx aktualizovány xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxx tržní xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx. Je xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx, xxx xxxx dostupné xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x Xxxx na xxxxxx xxxxx a uživatelsky vstřícným xxxxxxxx. Za xxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx informovat xxxxx ESMA x xxx xx je měl xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx stránkách.

(10)

Xxx bylo xxxxx xxxxxxxx výpočty xxx stanovení xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx v souladu s čl. 22 xxxx. 1 xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxx xx xxx stanoveny xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx obsahu, xxxxxxxx xxxxxxx o údaje, xxxxxxx a časového rámce, xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx systémy, schválené xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx konsolidovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xx. 22 xxxx. 4 xxxxxxxx (EU) x. 600/2014. Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx v souladu x xx. 22 xxxx. 1 xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xx třeba xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx informováni a aby xxxxx být reálně xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx a poobchodní xxxxxxxxxxxxxxxx. Je xxxxxx xxxxxx centralizovat xxxxxxxxxx xxxxxxx výpočtů xxx, xxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx orgánům x Xxxx na xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx vstřícným xxxxxxxx. Za tím xxxxxx by xxxx xxxxxxxxx xxxxxx o výsledcích xxxxx výpočtů informovat xxxxx XXXX x xxx xx xx xxx xxxx uveřejnit na xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(11)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx se xx xxxxxx xx xxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx papíry, xxxxxxxxxxx a jiných xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx obrat xxxx vhodný xxxxxxxx xxx stanovení xxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxx xxxxxx. U těchto xxxxxxxx xxxx xxxx skutečné xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx mechanismy vytváření x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxx riziko xxxxxxxxx, xx také xxxxxxxx, xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx stejným xxxxxxxxxxx aktivem xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx rozsah xxx ohledu na xx, zda xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxx xx. X xxxx xxxxxx by xxxx být zavedena xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxx všechny xxxxx xxxxxxxxxxx v obchodním systému, xxxxx by xx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxx, u kterých xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v okamžiku xx nejbližším xxxxxxxx xxxx, xxx xx xx xxx xxxxx, xx xxxx být xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xx to xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx úroveň xxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxxxx xx straně xxxxxxx xxxxx. Xxxx xxxxxxxxx by měly xxx xxxxxxxxxx v těsné xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx ve xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, kdy xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx uveřejnění xx lhůtě kratší.

(13)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx měly xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx mimo xxxxx xxxxxxxxxx systému prostřednictvím xxxxxxxxxxx systému xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxx xxxxxx by xxx xxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx, a tato xxxxxxxxxx xx se xxxx xxxxxx ve xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xx schválené xxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx pravomoci (XX) 2017/571 s odkazem na xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx 61, 64, 65 x 66 xxxxxxxx XXXXX.

(14)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx nástroje. Xxxxxxxxx o některých xxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxx xxxxx zajištění, xx xxxxxxxxxx neposkytly xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxx skutečného xxxxxxxxxx xxxxx o finanční xxxxxxx. Xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx problémy x xxxxxxx, xxxx by xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx vztahu x xxxxxxxx provedeným xxxx xxxxx xxxxxxxxxx systému xx se xxxx xxxx xxxxxxxxx pouze xx xxxxxxx xxxxxx xx prodeje xxxxx, xxxxxxx xxxxxx nahrazujících xxxx cenné xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xx xxxxxx podobných xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx obchody, xxxx například xx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx nástrojů pro xxxxx zajištění, xxxxxx xx jiné účely, xxx směnu xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx než xxxxxxxx xxxxx hodnota, xxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx určování xxx a mohly by xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(15)

U transakcí xxxxxxxxxxx mimo rámec xxxxxxxx obchodního xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx investiční xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxx obchodu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v Unii, xxx se xxxxxxxxx xxxxxxxxxx obchodu, xxxx xx došlo xx xxxxxxxx. Xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podnik, ovšem xxxxx xxxxxxx, kdy xx xxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxx xx x xxxxxxxxxx xxxxxx.

(16)

Xxxxx xx xxxxx xxxxx xx xxxxx systematickým xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx k danému xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxx o stranu xxxxxxxxxx xxxxx nástroj, xxxx xx xxx xxxxxxxxx xx uveřejnění xxxxxx obchodu, jelikož xx od xx xxxx zákazníci očekávají x xxxx xxxx vyplnit xxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, měl xx xxxxxxxxxxxx internalizátor xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx o tom, xx xxxx obchod xxxxxxxxxx.

(17)

Xx důležité zachovat xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx obchodů xxxxxxxxxxxxx xxxx „back-to-back“ obchody, xxx se zabránilo xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx jednoho xxxxxxx x xxx byla xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx x xx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx. X xxxx xxxxxx xx xxxx xxx xxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx uzavřené xx xxxxxxx xxxx x xx xxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxx, jež xxxxxxxxx xxxx mezičlánek, xxxxxxxxxx jako jediný xxxxxx.

(18)

Xxx xxxxxxxxx účinného xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx stanovit shromažďování xxxxxxxx xxxxx a včasné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx, které xxxx xxxxxxx rozsahu, prahových xxxxxx pro odklad xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx.

(19)

X xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx fungování xxxxxxxxxx xxxx je xxxxxxxx, xxx se xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 použila od xxxxxxxx xxxx. Xxxxxxx x xxxxx zajištění xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx by xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx dne xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx.

(20)

Xxxx xxxxxxxx vychází z návrhů xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx Komisi Xxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxx xxxxxx a trhy (ESMA).

(21)

Xxxxx XXXX uspořádal xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx technických norem, x xxxxx toto xxxxxxxx xxxxxxx, provedl analýzu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx a vyžádal si xxxxxxxxxx skupiny xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx, xxxxxxx xx základě článku 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (XX) č. 1095/2010 (4),

1)

„xxxxxxxxxxxx obchodem“ xx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxx xxxx různými xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx obchodovány xx xxxxxxx xxxx, stejným xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxx xxxxxxx se xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx;

2)

„xxxxxxxx obchodu“ xxxx „xxxxxxxxx xxxxxxx“ xx xxxxxx obchod, xxx kterém xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx investičnímu xxxxxxx, nebo xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxxxx obchod převezme, xx xxxxxx poobchodního xxxxxxxxxx;

3)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx financování“ xx rozumí xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx tak, xxx xxx xxxxxxxx xx.&xxxx;3 odst. 6 nařízení x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2017/577;

4)

„xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 20 xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX (5).

x)

xxxxxx je xxxxxxxx s odkazem na xxxx, která xx xxxxxxxxx xx více xxxxxxxxxx na základě xxxx referenční hodnoty, xxxxxx xxxxxxx provedených x xxxxxxx na objemově xxxxxxx xxxxxxxxx cenu xxxx xx časově xxxxxxx xxxxxxxxx cenu;

x)

xxxxxx xx xxxxxxxx portfoliového xxxxxxx;

x)

xxxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo jiného xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxx veškeré xxxxxxxx xxxxxxx provedeny xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx je proveden xxxxxxxxxxxx společností xxxxxxxxxxx x xx. 2 xxxx. 1 písm. x) xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/ES (6) xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx fondů xxxxxxxxxxx x xx. 4 xxxx. 1 písm. x) xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2011/61/EU (7), xxxxx přenášejí xxxxxxxx xxxxxxxxxxx akcií x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx jiný, a kde xxxx stranou obchodu xxxxx investiční podnik;

x)

jedná xx x xxxxxxx obchodu xxxx převzetí xxxxxxx;

x)

účelem xxxxxxx xx xxxxxx xxxxx jako xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx obchodu xxxx x xxxxxxxxxxx s maržovými xxxxxxxxx xx požadavky xx zajištění xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx řízení xxxxxxx xxxxxxxx protistrany;

g)

xxxxxxxxx xxxxxxx je poskytnutí xxxxx x xxxxxxxxxxx s uplatněním xxxxxxxxxxxxxxx dluhopisů, xxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx je xxxxxxxxxx x xxxxxxx s jednacím xxxxx xxxxxxxxxx systému, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx centrálního xxxxxxxxxx cenných xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodů v souladu x xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (XX) č. 909/2014 (8).

x)

xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxx xxxxxx obchodního xxxxxxx x xxxxxxxx obchodů x xxxxxxxxxx xxxxx a sjednaných xxxxxxx xxxxxxxxxx tak, xxx xx uvedeno x xxxxxxx 4 xxxxxxx I, x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx nejméně xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, x xxx objem xxxxxxx překračuje platnou xxxxxxxx hodnotu pro xxxxx rozsah xxxxxxx x xxxxxxx s článkem 7;

x)

vztahuje xx xxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx případně na xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxx x xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx obchodování.

x)

xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx obchodního xxxxxxx jsou v jakékoli x xxxxxx xxxxx:

x)

jeden xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx obchodního systému xxx:

x)

xxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xx objemově xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx;

b)

xxxxxx xx xxxxxxxx portfoliového obchodu;

x)

obchod xx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx jiného finančního xxxxxxxx, kde xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pouze xxxx xxxxx xxxxxxx;

d)

xxxxxx xx xxxxxxxx správcovskou xxxxxxxxxxx definovanou x xx. 2 xxxx. 1 písm. x) xxxxxxxx 2009/65/XX xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx investičních xxxxx definovaným v čl. 4 xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxxx 2011/61/XX, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx z jednoho xxxxxxxx kolektivního investování xx jiný, a kde xxxx stranou xxxxxxx xxxxx investiční xxxxxx;

x)

xxxxx xx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx převzetí obchodu;

x)

účelem xxxxxxx xx převod xxxxxxxxxx xxxxxxxx jako xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxxx na zajištění xxxxxxxx protistrany xxxx xxxx součást procesu xxxxxx selhání xxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx obchodu je xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s uplatněním xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx, krytých xxxxxxxx nebo jiných xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xx xxxxxxxx zajišťujícím financování;

i)

xxxxxx xx realizován v souladu x xxxxxxxx řádem xxxxxxxxxx xxxxxxx, ústřední protistrany xxxx centrálního xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx (XX) č. 909/2014;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx jednomu x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x) až x) x xxx, xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

zahrnuje xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x Xxxx v rámci x xxxx xxxxx xxxxxxxxxx systému;

x)

vztahuje xx xx xxxxxx xx 1. xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx do 31. xxxxxxxx předcházejícího xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx roku, xx kterém xxx xxxxxxxx nástroj přijat x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxx x xxx xxxxxx pozastaveno xxxxxxxxxxx.

x)

xx xxx xxxxxxxxx x xxxxx pokynů xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, které xxxx předem xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx systému;

x)

xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx v knize xxxxxx xxxxxxxxxxx obchodním xxxxxxxx vzájemně xxxxxxxxxx x xxxxxx obchodními zájmy;

c)

xxxxxxx xx xxxxxxxxx v knize xxxxxx, vzájemně xx xxxxxxxxx s jinými xxxxxx x xxxxxxx s pravidly xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxx uveřejnění.

x)

x xxxxxxx pokynu „xxxxxxx“ xxxxxxxx větší nebo xxxxxx 10 000 XXX;

b)

pro veškeré xxxxx pokyny velikost xxxxx xxxx rovnou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx množství xxxxxx stanovenému xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx v rámci xxxxxxxx x xxxxxxxxx systému.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx přiměřené xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx, xx jsou uveřejňované xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx vyhledávány xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx je v souladu x&xxxx;xxxxxxxxxxx opatřeními xxxxxxxxxxxxxx xxx, která xxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx v článku 15 xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx (EU) 2017/571, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx údaji z jiných xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx informace xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxx xxxx xxxxxx zapsány xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx s článkem 50 xxxxxxxx 2014/65/XX a ustanoveními xxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx (EU) 2017/574 (9).

a)

xxxx x xxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x Xxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxx rámec xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxxx xx část xxxxxxxxxxxxxxx kalendářního xxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxxx nástroj xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx systému x xxx x xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx provedené xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx 4 xxxxxxx X.

x)

xxxxx zprávu o obchodu, xxxxx obsahuje xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx a označení xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 4 xxxxxxx X;

x)

xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, která xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx z původní xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx v tabulce 4 xxxxxxx X.

x)

x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx na vyloučené xxxxxxx uvedené x xx. 2 xxxx. 5 xxxxxxxx Komise x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (EU) 2017/590 (10);

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx společností xxxxxxxxxxx x xx. 2 xxxx. 1 xxxx. x) směrnice 2009/65/XX xxxx xxxxxxxx alternativních xxxxxxxxxxxx xxxxx definovaným x xx. 4 xxxx. 1 písm. x) xxxxxxxx 2011/61/XX, xxxxx přenášejí xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxx xxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx xx xxxx, x xxx není xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx převzetí xxxxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxx xxxxxxxxx při xxxxxxxxxxxxx obchodech xxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx požadavky xx požadavky xx xxxxxxxxx ústřední xxxxxxxxxxx xxxx xxxx součást xxxxxxx xxxxxx selhání xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

a)

xxxxx xx obchod xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxx xx nejbližším xxxxxxxx xxxx, jak xx xx xxx xxxxxxxxx xxxxx, a v každém xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx od xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

b)

xxxxx xx xxxxxx uskuteční xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx obchodního xxx x xxxxx obchodním xxxxxxx.

a)

pokud xx obchod uskuteční xxxxx denní doby xxxxxxxxxxx nejrelevantnějšího xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx jiné xxxxx papíry, fond xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 4, xxxx xxxxx denní xxxx obchodování investičního xxxxxxx, v okamžiku xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx času, xxx xx xx xxx technicky xxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx minuty xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

b)

xxxxx xx obchod uskuteční x xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxx x), ihned xx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx investičního xxxxxxx x xxxxxxxxxx před xxxxxxxxx xxxxxxx obchodního xxx xxxxxxxxxxxxxxxxxx trhu x xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 4.

a)

xxxxxx xx uskutečňuje xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx obchodu xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx stanovenému x xxxxxxx 4, 5 xxxx 6 xxxxxxx XX xxxx xx xxxxx.

x)

xxx xxxxxxx provedené xxxx xxx xxx xxxxxx xxxx koncem xxxxxxxxxx xxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, jak xx xx xxx možné, xx skončení xxxxxxxxxx xxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx aukci;

x)

xxx xxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x), nejpozději x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx.

x)

xxxxxxxxxx systému, který xx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx, jak xx xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;2;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxx obratu xxx účely xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;7 xxxx.&xxxx;3;

x)

xxxxxxxx xxxxxxx obchodů xxx xxxxx xxxxxx standardního xxxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxx v čl. 11 xxxx.&xxxx;2.

x)

xxxxx xxxx xxxxxxxx nástroje xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx v rámci Unie xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx nařízení (XX) x. 600/2014 x xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx orgány xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx před xxxxxxx xxxxxxxx (EU) x. 600/2014 v použitelnost;

b)

pokud byly xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx Unie později xxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx (XX) č. 600/2014 x xxxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxx x xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx nařízení (XX) x. 600/2014 v použitelnost, uveřejní xxxxxxxxx orgány xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xxxxxx nařízení (XX) x. 600/2014 x xxxxxxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx systému x xxxxx Xxxx xxxxxxxxxx 16 xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 x xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx dostupných x xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx 40 xxxxx x xxxxxx 52 xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 x xxxxxxxxxxxx;

b)

pokud xxxx finanční xxxxxxxx xxxxxx obchodovány x xxxxxxxxx xxxxxxx v rámci Unie xxxxxxx xxx 16 xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx (EU) x. 600/2014 x xxxxxxxxxxxx, ale xx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxx před xxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 x xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx dostupných x xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx poprvé obchodovány x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx Xxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxx před xxxxxxx xxxxxxxx (EU) x. 600/2014 v použitelnost, ale xx xxxxxxx xxx x xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx (EU) x. 600/2014 x xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx výpočty x xxxxxxxxxxx obchodování s těmito xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx za xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx uveřejněné x xxxxxxx x xxxxxxxxx 1 xxxx stále xxxxxx xxx účely čl. 4 xxxx. 1 xxxx. a) x x) x xx. 14 xxxx. 2 x 4 nařízení (EU) x. 600/2014;

x)

x xxxxxxx potřeby xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.