XXXXXXXX XXXXXX X XXXXXXXXX PRAVOMOCI (EU) 2017/593
xx xxx 7. xxxxx 2016
xxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx a Xxxx 2014/65/XX, pokud jde x ochranu xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxxxx patřících xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxx řízení xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx na xxxxxxxxxxx xxxx přijímání xxxxxxxx, xxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxx
(Text x xxxxxxxx xxx XXX)
EVROPSKÁ XXXXXX,
x xxxxxxx na Xxxxxxx o xxxxxxxxx Xxxxxxxx unie,
x xxxxxxx xx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx a Xxxx 2014/65/XX ze xxx 15. xxxxxx 2014 x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x x xxxxx xxxxxxx 2002/92/XX x 2011/61/EU (1), x xxxxxxx xx xx. 16 xxxx. 12 x xx. 24 xxxx. 13 uvedené xxxxxxxx,
xxxxxxxx x těmto xxxxxxx:
|
(1) |
Xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx ochrany xxxxxxxxx. |
|
(2) |
Xxxxxxx finančních xxxxxxxx x xxxxxxxxx prostředků xxxxxxxxx xx významnou xxxxxxxx tohoto režimu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx investorů x xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx a peněžních xxxxxxxxxx xxxxxxxxx investičnímu xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx k zajištění xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. |
|
(3) |
X xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx rámec xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx srozumitelnosti xxx xxxxxxxxx a x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx x Xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a ekonomického xxxxx, xxxxx je xxxxxxxxx x zachází xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, byla Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pravidla xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx rizik xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xx integrity xxxx. |
|
(4) |
Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx prostředky, xxxxx xx v držení xxxxxx xxxxxxxxx, u způsobilého xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxx xx xx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx v souladu s požadavky xx xxxxx finančních xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxx by měli xxx požádáni o xxxxxxxx souhlas x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxx posuzování kvality xxxxxxxx peněžního trhu xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx pokud xxxxxxxx agentura xxxxxxxxxxxxxx x Evropského xxxxxx xxx xxxxx papíry x xxxx a xxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, sníží xxx xxxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxx krátkodobá xxxxxxx xxxxxxxxx, měl xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx posouzení xxxxxxx xxxxxxx daného xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu, xxx xxxx xxxxxxxxx, xx xx i xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. |
|
(5) |
Xxx xx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx s celkovou xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, aby xx xxx snížilo xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx různá xxxxxxxx, x to xxxxxxxxx xx xxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxxx, a x xxxxxxx neuspokojivých xxxxxxx, xxx podnikům xxxxx xxxxxxx náhled xx xxxxxxxxxx xx splnění xxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a pravomoci, xxx xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx účinně x xxx překážek, xxxxxx povinnosti xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxx xxx xxxxxxxxx dodržování xxxxxxxxx xx ochranu xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx by nemělo xxxxxxx xxxx, xxx xxxxx referent vykonával xxxxx úlohy, xxxxx xx to nebude xxxxxx x efektivním plnění xxxx povinností xxxxxxxxxx xx xxxxxxx finančních xxxxxxxx x peněžních xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. |
|
(6) |
Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xx. 16 xxxx. 10 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx s neprofesionálními xxxxxxxxx dohody x xxxxxxxxx zajištění s převedením xxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxx současných xxxx xxxxxxxxx, skutečných, xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx vlastnického xxxxx xx xxxxxxxxx profesionálními. Xxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xx xxx xxxxxxx xxxxxx xx investiční xxxxxxx xxxxx používat xxxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxx x převedením xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx je xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxx s xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx podniku xxxx xxxxxxxxxx x s cílem xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx x oddělení xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx vhodnost xxxxxxxxx dohod x xxxxxxxxx zajištění s převedením xxxxxxxxxxxx práva s profesionálními xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x jeho xxxxxxxx, xxxxx má xxx xxxxxxxxx této dohody. Xxxxxxxx xx xxxx xxx umožněno uzavírat xxxxxx x finančním xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx s profesionálními xxxxxxxxx xxxxx v případě, xx xxxxxxxx vhodnost xxxxxxxx xxxxxx ve vztahu x uvedenému zákazníkovi x informují jej x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxx xx jeho xxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxxxx postup xxx použití těchto xxxxx. Možnost xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx by xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx souhlas xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxxx. |
|
(7) |
Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx převáděným xx základě xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx práva x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx dostatečné xxxxxxxxx x tam, xxx xx to xxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx zajištění s převedením xxxxxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 648/2012 (2) x xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx x finančním xxxxxxxxx s převedením xxxxxxxxxxxx xxxxx v rámci xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx repo obchodů x xxxxxxxxxxxxxxx zákazníky. |
|
(8) |
Xxxxxxx některé xxxxxxx xxxxxxxxxxx financování („xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx“, XXX) xxxxx vyžadovat xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx podnikům xx x xxxx xxxxxxxxxxx nemělo xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xx. 16 odst. 10 směrnice 2014/65/XX. |
|
(9) |
Xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx zákazníků x xxxxxxxxxxx s obchody xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx přijmout xxxxxxxx opatření, xxx xxxxxxxxx, xx dlužník, xxxxx xx vypůjčuje xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx zajištění, a xx xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Povinnost xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxx, kdy xxxxxxxxx jako xxxxxxxxxxxxxxxx xxx jeho xxxxxxxx, xxxx případy xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. |
|
(10) |
Xxxxxxxxx by xxxx dát xxxxxxxxxxxx xxxxxxx předem xxxxxxxx xxxxxxx x tento xx xxx být xxxxxxxxxx, xxx investiční xxxxxx mohl xxxxx xxxxxxxx, x xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxx xxx xxxxx zjistit xxxx xxxxxxx zákazníka. Xxxxxxx by neměly xxx stanoveny xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx na formu, x xxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x xx xxxxxx souhlasu xx xxx xxx xxxxxxxxx jakýkoliv xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx. Zákazník xxxx xxx xxxx souhlas xxxxxx xx začátku xxxxxxxxxx vztahu, xxxxx xx xxxxxxxxxx zřejmé, xx xxxxxxxx s použitím xxxxx xxxxxxx xxxxxx. X xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx podnik na xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx pokyn xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx s uzavřením xxxxxxxxx, xxx by x xxxx investiční xxxxxx disponovat xxxxxx. |
|
(11) |
Xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx investorů by xxxx xxxxxxxxxx podniky, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx držené jménem xxxxx zákazníků na xxxx nebo xxxx x třetí xxxxxx, xxxxxxxxxx s veškerou xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxx xxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx strany, xxxxx x dohod x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxx xxxx xxxxxxxxx, že finanční xxxxxxxx xxxx po xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx péče x xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx v rámci xxxxxxxxxx xxxxxxxx péče xxxx x xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxx na xxxx xxxxxxxxx třetích xxxxx, xx xxxxx by xxxxx původní xxxxx xxxxxx, x níž xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx finanční xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx týkající xx správy x xxxxxxx finančních xxxxxxxx. |
|
(12) |
Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx prostředky xxxxxxxxx x třetí strany, xxxx xx postupovat x xxxxxxxx xxxxxxxxx odbornou xxxx x xxxxxxxxxx xxx výběru, určení x xxxxxxxxxxx posuzování xxxxx xxxxxx, jakož x xxxxx o xxxxxx x úschově xxxxxxxxx xxxxxxxxxx zákazníka, x xxxx xx xxxxxx xxxxxxx diverzifikace x xxxxxxxxx rizik, x xxx xx xx xxxxxx, xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx u xxxx než jedné xxxxx strany za xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx obcházet xxxx povinnost vzít x xxxxx diverzifikaci tím, xx xxxxx xxxxxxxxx, xxx se xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xx xx xxx xxxxxx xx peněžní xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx v xxxxxxx x xxxxxxx 4 této směrnice. Xxxxxxxxx xx diverzifikaci xx xx neměly xxxxxx na peněžní xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx zákazníka. X xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx na transakční xxxx xx účelem xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx by xxxxx neměly xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx pokud xxxxxx xxxxxxx peněžní xxxxxxxxxx xxxxxxxx protistraně nebo xx obchodního xxxxxxx xx xxxxxx uposlechnutí xxxxx k poskytnutí marže. |
|
(13) |
Xxx xx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx dostatečně xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx xx. 16 xxxx. 9 xxxxxxxx 2014/65/XX, xx xxxxx xxxxxxxx zvláštní omezení xxxxxxxx xx procentního xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx mohou xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx instituce. Xx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx konfliktů x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx péče x řešit riziko xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx peněžních prostředků xxxxxxxxx x úvěrové xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxxx může být xxxxxxxxx x xxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx peněžní xxxxxxxxxx xxxxxxxxx u xxxxxxxx x xxxxx své xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx orgány xx však xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx prostředků xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx se xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx. |
|
(14) |
Xx účelem xxxxxxx finančních nástrojů x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, jež xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx zákazníka, by xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx být schopny xxxxxxxxx na zajišťovacím xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx týkající xx xxxxxxx zákazníka pouze x xxxxxxxxx, kde xx xx vyžadováno xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx. Xxxxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx s cílem upozornit xx na xxxxxx, xxxxxx xx v takových xxxxxxxxx xxxxxx. |
|
(15) |
Aby xx xx xxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx ochrany xxxxxxxxx, xxxx by investiční xxxxxxx, které xxxxxxx x distribuují finanční xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx řízení xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx, vydávají x/xxxx navrhují finanční xxxxxxxx, xx měly xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx zavádění xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx podniky, xxxxx nabízejí xx xxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje x xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx. |
|
(16) |
Subjekty, xxxxx nepodléhají požadavkům xxxxxxxx 2014/65/XX, xxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx podle xxxx xxxxxxxx, xx xxxx xxxx xxxxxxxxx, pokud xxx x xxxx xxxxxx, xxxxxxxxx na xxxxxx produktů xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. |
|
(17) |
Pokud se xxxxxxxxxx xxxxxx, který xxxxxxx, xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, podílí xxxx xx distribuci těchto xxxxxxxx, xxxx by xx na xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx platná xxx tvůrce x xxx xxxxxxxxxxxx. Ačkoliv xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx trhu x vypracování xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxx zajistit, že xxxxxx xxxxxxxxx cílového xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx jsou xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx příslušné povinnosti xxx tvůrců, xxx xxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx. |
|
(18) |
X xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU x x xxxxx ochrany investorů xx xx xxxx xxxxxxxx řízení xxxxxxxx xxxxxxxxx xx veškeré xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xx xxx produktu xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xx xxxxxxxxx xxxxxx v místě xxxxxxx. Xxxxxxx, xxxx pravidla xxxxx být xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobem v závislosti xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xx xxx, xx jaké míry xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx informace, x xxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxx xxxx. Přiměřenost xxxxxxx, xx tato xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx pro xxxxxx jednoduché xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xx základě pokynů xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx by tyto xxxxxxxx xxxx slučitelné x xxxxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx trhu. |
|
(19) |
Xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx cílového xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x stanovení xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxxx xxx daný produkt x xxxx by xxxxxxx posouzení xxxx, xxxxx zákazníci patří xx xxxxxxxx trhu, xxxxxxxxx aby xxxxxxxx x xxxxxxxxxx přezkumu xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx. X xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxx produktů by xxx být xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx. |
|
(20) |
Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x oblasti xxxxxx produktů by xxxx distributoři xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxx zkušenosti x xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xx neměli xxx xxxxxxxxx xxxxxx tvůrcům xxxxx prodej, xxx xxxx xx poskytovat xxxxx, které xxxx xxx tvůrce nezbytné x xxxx, xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxx, zda xx xxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx určeného xxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx mohly xxxxxxxxx xxxxx o xxxx xxxxxxx mimo cílový xxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx. |
|
(21) |
Xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx a xxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx 2014/65/EU xxxx xxxxxxx xxxxxxx podniků xxxxxxxx xxxx platit xxxxxxx. Pro xxxx xxxxx by xxxx xxx xxxxxxxxx podrobné xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx pobídek. Xxxxxxx podmínku stanovící, xx xxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, je xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx, x xx určitých xxxxxxx xxxxxxxx, xx měl xxx xxxxxxxx demonstrativní xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxx podmínku, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx služby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. |
|
(22) |
Xxxxxxxx, xxxxxxx xx nepeněžní výhoda xx xxxx být xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxx mohou xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investičního poradenství x přístupu k širokému xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx vhodného xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx stranami xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx poradenství v kombinaci x xxxxxxxx vyhodnocení xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx ročně, xxx jsou finanční xxxxxxxx, do kterých xxxxxxxx investoval, stále xxxxxx, xxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xx také xxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xxx investiční podniky xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx přístup x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxxxxx poskytovaných xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx vazby na xxxxxxxxxx podnik, xxxxx x xxxxxxxxxxx například nástrojů x xxxxxxxx hodnotou, jako xxxx objektivní xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx umožní xxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx finančních xxxxxxxx, xx kterých xxxxxxxxxx. Hodnota výše xxxxxxxxx xxxxxxx zvýšení xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx zákazníkům, xxxxxx je příslušná xxxxxx poskytována, musí xxx úměrná pobídkám, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx. |
|
(23) |
Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxx zvýšenou xxxxxx xxxxxxx udržovat, xxx xxxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxx kvalitu xxxxxx x xxxxxxx času xxxxxxxx xxxxxxxxx. |
|
(24) |
Blíže xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx investičních xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, provize xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx od xxxxxxx stran x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo služby xxxxxx xxxxxxxxx. Ačkoliv xx podniky xxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxx xx xxx stanovena xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxx třetích xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v různou xxxx a pro xxxxxxx xxxxxxxxx najednou. |
|
(25) |
Aby xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx získají xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx. |
|
(26) |
Xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxx xxx xxxxxx provádění xxxxxxxxx, xxx služby xxxxxxxxxxxx výzkumu, by xx měly xxxxxxxx x xxxxxxxxxx odděleně x xxxxx umožnit investičním xxxxxxxx xxxxxxxx x Xxxx xxxxxxxxx požadavek xxxxxxxxx x xx. 24 xxxx. 7 x 8 směrnice 2014/65/XX, xxx kterého xxxxxxxxxx xxxxxx nepřijme x xxxxxxxxx si xxxxxxxx, xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx či nepeněžní xxxxxx xxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx jednající xxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx jde x xxxxxxxxxxx xxxx služby xxxxxxxxxx. |
|
(27) |
X xxxxx zajištění xxxxxx xxxxxxx, co se xxxx xxxxxxxxx nových xxxxxxxx pro přijímání xxxx platbu xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxx portfolia, xx mělo xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx výzkum xxxx xxxxxx xxxxx investičním xxxxxxxx z jeho xxxxxxxxx xxxxxx, xxx z plateb xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx. Xxxxxxxx účet pro xxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xx zvláštního poplatku xx xxxxxx vybíraného xx xxxxxxxxx, který xx xxx xxx xxxxxxx pouze xx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x který xx xxxxx xxx vázán xx xxxxx x/xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Jakákoli xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx poplatku xx xxxxxx xx xxxxxxxxx by měla xxx plně x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx investiční xxxxxx xxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx zákazníka xxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx či xxxxx xxxx aby xxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxx, xxxxxxxxx xxxx poplatky xx xxxxxxxxx. |
|
(28) |
Xxx se xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx investiční xxxxxxx xxxxx náležitě xxxxxxxx částky vyplacené xx xxxxxx a xx xxxxxxx xx xxxxxx budou xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xx třeba xxxxxxxxxxxx podrobné požadavky xx xxxxxx, xxxxx xxx o xxxxxx xx výzkum. Investiční xxxxxxx xx xx xxxx zachovat dostatečnou xxxxxxxx xxx celkovými xxxxxx xx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxx xx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx jednoho nebo xxxx finančních nástrojů xxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx emitentů xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx které xxxxxxx úzce souvisí x určitým xxxxxxxx xx trhem, že xxxxxxxx xxxxxxx náhledy xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxx materiálu xxxx xxxxxx explicitně xx implicitně xxxxxxxxxx xxxx navrhuje xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx či xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx nebo xxxxx zahrnuje xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x dochází x xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx mohly xxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx při xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx relevantní x xxxxx by xxx xxxxxxxx hodnotu xxx xxxxxxxxxx investičního podniku xxxxxx xxxxxx zákazníka, xxxxxxx je xxxxx xxxxxx xxxxxxx. |
|
(29) |
Xxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx jde x omezení při xxxxxxxxx pobídek xxxxxxxxxxxx xxxxxxx ve vztahu x xxxxxxxxxxx investičnímu xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx, xx xxxxxx xxxxxx xxxxx, jakým xxxxxxxx xxxx xxx uplatněna xxxxxxx pro drobné xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx jinými xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx od třetích xxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx třetí xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx zadáno a xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx emitentem x xxxxx podpořit xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx zavázána x xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx jako xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx dostupnosti xxxxxx xxxxxxxxx. Dále může xxx x nepodstatný xxxxxxxx xxxx služby xxxxxxxxxxx například x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx ekonomických xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx událostech, který xx poskytovaný třetí xxxxxxx a obsahuje xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx k těmto xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx pouze xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx založené xx xxxxxxxxxxx doporučení xxxx xxxxxx xxxxxxxxx materiálu xx službách, xxxxxxxxx xx informaci týkající xx xxxxxxxxxx nástroje xxxx investiční xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. |
|
(30) |
Především xxxxxxxx xxxxxxxxx výhoda, xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xx neměla xxx považována xx xxxxxxx a je xxxxx ji považovat xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx jednat x xxxxxxxxx xxxxx svého xxxxxxxxx. |
|
(31) |
Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxx zásady xxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx práv Xxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxx jde x xxxxx na ochranu xxxxxxxx údajů, xxxxxxx xxxxxxxxx, právo xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx právní xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx a xxxx xxx xxxxxxxxxxx v souladu x xxxxxx xxxxx a xxxxxxxx. |
|
(32) |
X xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx věci xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx xxx cenné xxxxxx a trhy xxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 1095/2010 (3). |
|
(33) |
Xxx xx mohly xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx přizpůsobit novým xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxx být xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx by být xxxx provedení a xxxxxxxx použitelnosti této xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxx xxxxxxxxx a dnem xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU. |
|
(34) |
Xxxxxxx xxxxx se v xxxxxxx xx Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx členských xxxxx a Xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxx 28. xxxx 2011 xxxxxxxx, xx x xxxxxxxxxxxx případech doplní xxxxxxxx o opatřeních xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx směrnice xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxx či xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx směrnice x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx nástrojů přijatých xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx, |
XXXXXXX TUTO SMĚRNICI:
KAPITOLA I
OBLAST XXXXXXXXXX
Xxxxxx 1
Xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx. 6 xxxx. 4 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/XX (4) x xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx čl. 6 xxxx. 6 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2011/61/XX (5).
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxx xxxxxxx II, XXX x XX xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xx. 1 odst. 3 x 4 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/65/XX.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;„Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx financování“ xx xxxxxx obchody xx xxxxxx xxxxxxxx x xx. 3 xxxx 11 xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) 2015/2365 (6) x xxxxxxxxxxxxxxxx obchodů zajišťujících xxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxx.
4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;„Xxxxxxxxxx fondem xxxxxxxxx xxxx“ se rozumí xxxxxx xxxxxxxxxxxx investování xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2009/65/XX xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx dohledu, xxxxxxxx xxxxx má xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx a který xxxxxxxx všem xxxxx xxxxxxxxx:
|
x) |
xxxx primárním xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx čisté hodnoty xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx (xxx výnosů) xxxx xx výši xxxxxxx xxxxxxxxx investora xxxx xxxxxx; |
|
x) |
x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx primárního xxxxxxxxxxxx xxxx musí investovat xxxxxxx do vysoce kvalitních xxxxxxxx peněžního trhu xx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxx splatností nepřesahující 397&xxxx;xxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx 60 dnů. Xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx rovněž xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx institucí; |
|
c) |
musí xxxxxxxx xxxxxxxxx vypořádáním v tentýž xxxx xxxxxxxxxxx den. |
Pro xxxxx xxxxxxx b) se xxxxxxx peněžního trhu xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxx, jestliže správcovská/investiční xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx nástrojů xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxx nebo xxxx xxxxxxxxxxx agentur xxxxxxxxxxxxxxxx x Evropského orgánu xxx xxxxx xxxxxx x trhy, který xxx xxxx vykonává xxxxx, poskytly rating xxxxxx nástroje, xxxx xx v interním xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx/xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx x toto xxxxxxx hodnocení.
KAPITOLA XX
XXXXXXX FINANČNÍCH XXXXXXXX X&xxxx;XXXXXXXXXX XXXXXXXXX
Xxxxxx 2
Xxxxxxx finančních xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx zákazníků
1. Členské xxxxx xx investičních xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxx požadavky:
|
a) |
musí xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxxxx xxx xxxxxx kdykoli x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx jednoho xxxxxxxxx xx majetku xxxxxxxx xxx ostatní xxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxx xxxxxxxxx majetku; |
|
b) |
musí xxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx přesnost x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx nástrojům a finančním xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxx xxxxx být použity xxxx xxxxxxx xxxxx; |
|
x) |
xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx sesouhlasení xxxxx vnitřních xxxx x&xxxx;xxxxxxx s účty x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx majetek xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx; |
|
x) |
xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx kroky k xxxxxxxxx xxxx, že xxxxxxxx nástroje xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx 3 u xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx od finančních xxxxxxxx náležících xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a od xxxxxxxxxx nástrojů náležících xxxx třetí straně xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx x účetních xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx jiných xxxxxxxxxxxx opatření, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx; |
|
x) |
xxxx xxxxxxxxxx potřebné xxxxx x xxxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx 4 v xxxxxxxxx bance, úvěrové xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx nebo x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx jsou xxxxxx xx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxx odděleně xx xxxx, xx xxxxx xxxx vedeny xxxxxxxxxx xxxxxxx investičnímu xxxxxxx; |
|
x) |
xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx práv x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, podvodu, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx nedbalosti. |
2. Jestliže z důvodů xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx zejména xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, nejsou investiční xxxxxxx x xx xxxxxxx&xxxx;xxxxxxxx 1 tohoto xxxxxx xx do xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx čl. 16 xxxx. 8 x&xxxx;9 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx xxxxxxx státy, xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxx režimy k xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx cílů xxxxxxxx 1 xxxxxx xxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx předpisy xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx nástroje xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, aby vyhověl xxxxxxxxxxx xxxx. 1 xxxx.&xxxx;x)&xxxx;xxxx e), xxxxxxx xxxxx xxxxxxx takové xxxxxxxxx, xxx xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx stejný xxxxxx.
Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx požadavků podle xx. 2 xxxx. 1 xxxx. x) xxxx x) xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xx x těchto xxxxxxxxx xx xx xx xxxxxxxxxx ustanovení xxxxxxx xx směrnici 2014/65/XX x x xxxx xxxxxxxx.
4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx zajistí, xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, zástavní xxxxx ani práva xxxxxxx proti xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo prostředkům xxxxxxxxx, xxx xx xxxxx straně umožňovala xxxxxxxx x finančními xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx účelem xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xx požadováno xxxxx xxxxxxxx zákona x xxxxxxx xxxx xxxxx xxxx, v xxx xx xxxxxxxxxxx prostředky xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.
Xxxxx xx investiční xxxxxx povinen xxxxxxx xxxxxxx, které zakládají xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xx započtení, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx zákazníkům xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx.
Xxxxxxxx investiční xxxxxx udělí xxxxxxxxxxx xxxxx, zástavní xxxxx xxxx práva xx xxxxxxxxx proti xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, že tato xxxxx xxxx xxxxxxx, xxxx být xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x v xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx vlastnické právo x xxxxxxx zákazníka, xxxxxxxxx při insolvenci.
5. Členské xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástrojích a xxxxxxxxxxxx zákazníků xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx: xxxxxxxxxx orgánům, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx odpovědným xx správu xxxxxxxxx x selhání. Poskytované xxxxxxxxx xxxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxxxxx, xxxxx bezprostředně xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx jednotlivé xxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx podniky xxxxx xxxxxx 4, xxxxx x xxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x o xxxxxxxxxxx smlouvách x xxxxxx podniky; |
|
c) |
pokud finanční xxxxxxxx xxxx investiční xxxxxxx xxxxx článku 3, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx u xxxxxxx xxxxx x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, jakož i xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxx xxxxxxxxx) úkoly a xxxxx x všech xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx procesů, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx v xxxxxxxxxxx x ochranou xxxxxxx xxxxxxxxx x |
|
x) |
xxxxxxx xxxxxxxxx xxx určení xxxxxxxxxxxx xxxxx zákazníka x majetku. |
Xxxxxx 3
Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx
1. Členské xxxxx xxxxxx investičním podnikům xxxxxxx finanční xxxxxxxx, xxxxx podniky drží xxxxxx svých xxxxxxxxx, xx účet xx xxxx x xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, xx xxx xxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx třetí strany x xxxxx x xxxxxx a úschově xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxx xxxxxxxxxx s veškerou xxxxxxxxx odbornou péčí x xxxxxxxxxx.
Xxxxxxx státy xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx podniků xxxxxxx xx, xxx xxxxx x xxxxx odbornou xxxxxxxx xxxxx strany x xxxx xxxxxx xx xxxx, jakož i případné xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jež xx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx zákazníků.
2. Jestliže xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx byly xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx strany, xxxxxxx xxxxx zajistí, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx u xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxx jiné osoby xxxxxxx xxxxxxxx regulaci x dohledu, x xxx xxxxx strana xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x dohledu.
3. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx nástroje, které xxxx xxxxxx zákazníků, x xxxxx xxxxxx ve xxxxx zemi, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xx xxxx jiné xxxxx, xxxxx xxxx splněna xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx:
|
x) |
charakter xxxxxxxxxx nástrojů nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxx spojených x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx byly xxxxxxx x xxxxx strany x xxxx xxxxx xxxx; |
|
x) |
xxxxx jsou xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx profesionálního zákazníka, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx podnik, xxx xx uložil x xxxxx xxxxxx v dané xxxxx xxxx. |
4. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx požadavky xxxxx xxxxxxxx 2 x 3 platily také x xxxxxxx, že xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x úschovou xxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxx třetí xxxxxx.
Xxxxxx 4
Xxxxxxxx prostředků xxxxxxxxx
1. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx podniků, xxx po xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx prostředky xx xxxxx či xxxx xxxx zřízených x xxxxxxx x xxxxxx organizací:
|
x) |
xxxxxxxxx xxxxx; |
|
x) |
xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2013/36/EU (7); |
|
x) |
xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx; |
|
x) |
xxxxxxxxxxx xxxxx peněžního xxxx. |
Xxxxx xxxxxxxxxxx neplatí xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx podle směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2013/36/EU, xxxxx xx jedná x xxxxxx ve smyslu xxxxxxx směrnice, které xx tato instituce x xxxxxx.
2. Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx neukládají xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx státy xxxxxxxx, xxx při xxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx instituce, banky xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, x xxxxx xxxx xxxxxxxxxx zákazníků xxxxxxxx, xxxxx x xxxxx o držení xxxxxx prostředků postupovaly x xxxxxxxx xxxxxxxxx odbornou xxxx x xxxxxxxxxx a xxxxxxxxx x rámci xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.
Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx vzaly x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx takových xxxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxxx trhu x xxxxxx xxxxxx na xxxx, xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx zvyklosti xxxxxxx x xxxxxxx finančních xxxxxxxxxx zákazníků, xxx xx se xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx práv xxxxxxxxx.
Xxxxxxx státy xxxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx xxxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxx výslovný souhlas x umístěním xxxxx xxxxxxxxxx do xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxx bylo xxxxxxxxx, xx toto xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, musí xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx fondu xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx prostředků xxxxxxxxx stanovených v xxxx xxxxxxxx.
3. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx, pokud xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx u xxxxxxx xxxxxxxxx, banky xxxx fondu xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxx jako investiční xxxxxx, xxxxxxx prostředky, xxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx takového subjektu x xxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx v xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx 20 % xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.
Investiční xxxxxx nemusí xxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xx s xxxxxxx xx charakter, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx podnikání x xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx, kterou xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x x xxxxxx xxxxxxx s xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xxxx dodržení xxxxxxxxx podle xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx pravidelně xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v xxxxxxx x tímto xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx orgán x xxxx původním x revidovaném xxxxxxxxx.
Xxxxxx 5
Použití xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx
1. Xxxxxxx státy xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx financování xx xxxxxx k finančním xxxxxxxxx, xxxxx drží xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxx x xxxxxxxx finančními xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx nebo xx xxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxx podniku, xxxxx nejsou xxxxxxx xxx xxxx podmínky:
|
a) |
xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx podmínek a tento xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx podpisem xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x |
|
x) |
použití finančních xxxxxxxx daného xxxxxxxxx xx omezeno přesně xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. |
2. Členské xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx zajišťujících financování xx vztahu x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx vedeném xxxxx xxxxxxx, xxxx xxx s finančními nástroji xxxxxxxx na takovém xxxx disponovaly xxxxx xx xxxxxxx účet xxxx xx xxxx jiné xxxxx, pokud xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 1 xxxx splněna xxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx:
|
a) |
xxxxx xxxxxxxx, xxxxx finanční xxxxxxxx jsou xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx předběžný výslovný xxxxxxx v souladu x odst. 1 xxxx. x); |
|
b) |
xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx mít xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx zajišťují, xx xxxxx mohou xxx xxxxxxx jen xxxxxxxx xxxxxxxx patřící zákazníkům, xxxxx xxxxxxxxx svůj xxxxxxxxx výslovný xxxxxxx x xxxxxxx s xxxx. 1 xxxx. x). |
Xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx nástroje xxxxxxx, x x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx každému xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx svůj xxxxxxx, xxx bylo xxxxx xxxxxxx rozdělit případnou xxxxxx.
3. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx vhodná xxxxxxxx xxxxxxxxxxx neoprávněnému xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx vlastní xxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx, x to xxxxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxxxx xxxxx se xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx, pokud xxxxxxxx xxxxxx xxx xx svém xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx vypořádání, xxxx xx výpůjčka xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx; |
|
x) |
xxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx předpokládanou xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxx vypořádání x v xxxxxxx, xx xx xxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x |
|
x) |
xxxxxxxx sledováním xxxxxxxxxx cenných xxxxxx x datu xxxxxxxxxx xx xx xxx x neprodleným xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx. |
4. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx a xx xxxxxx bude xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x učiní xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.
5. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx podle xx. 16 xxxx. 10 xxxxxxxx 2014/65/EU.
Xxxxxx 6
Xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxx s xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx práva
1. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx o finančním xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx práva x xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx podniku x xxxx majetkem, xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx uplatňuje.
2. Při xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx x finančním zajištění x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx berou xxxxxxxxxx xxxxxxx v xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx:
|
x) |
xxx xxxx xxxxxxxxxx mezi xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x využitím xxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxx, xxxxxx xxxx, xxx pravděpodobnost xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx je xxxx xx zanedbatelná; |
|
x) |
xxx xxxx xxxxxxxxxx prostředků xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx s xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx práva, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxxx neomezená, xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx má, x |
|
c) |
xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx s xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx podléhají xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xx xx, jaké závazky xxxxxxxxxx zákazníci vůči podniku xxxx. |
3. Xxx využití xxxxx x finančním xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx zákazníkům x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx každé takovéto xxxxxx a xxxx xxxxxxxx xxx finanční xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.
Xxxxxx 7
Xxxxxxx xxxxxx x řízení v xxxxxxx ochrany xxxxxxx xxxxxxxxx
Xxxxxxx státy xxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx xxxxxxxxx jednoho xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x pravomocemi, xxxxx xxxx odpovědný xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx týkající xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.
Členské xxxxx xxxxxx investičním xxxxxxxx rozhodnout, zda xx xx tento xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx úkolu, xxxx xxx xxxx xxx povinnosti xxxxxxxxx xxxxxxxxx i xxx xxxxxx jiných povinností, xxxxxxx xxxxxxx dodržování xxxx xxxxxxxx x xxxxx rozsahu.
Xxxxxx 8
Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx
Xxxxxxx xxxxx vyžadují, xxx investiční xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx o přiměřenosti xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx. 16 xxxx. 8, 9 x 10 směrnice 2014/65/XX x xxxx kapitoly.
XXXXXXXX XXX
XXXXXXXXX XX XXXXXX XXXXXXXX
Xxxxxx 9
Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx finančních nástrojů, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx, vydávání x/xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx článek.
Členské xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx vytvářející xxxxxxxx xxxxxxxx dodržovaly xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx 2 xx 15, x zohledňovaly xxxxxx xxxxxxxxx finančního nástroje, xxxxxxxxxx službu x xxxxxx xxx produktu.
2. Členské xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x opatření, xxxxx zajistí, aby xxxxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx střetu xxxxx, xxxxxx odměňování. Xxxxxxxxxx xxxxxxx vytvářející xxxxxxxx nástroje zejména xxxxxxx, aby návrh xxxxxxxxxx nástroje xxxxxx xxxx vlastností xxxxx xxxxxxxxx xxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxx x xxxxxxxxx x integritou xxxx xxx, xx by xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x/xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx s xxxxxxxxxxxx xxxxxx produktu, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx na xxxxxxx účet.
3. Členské xxxxx xxxxxxxx, aby investiční xxxxxxx analyzovaly xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx vždy, xxxx xxxxxxxxx finanční xxxxxxx. Podniky xxxxxxx xxxxxxxx, zda finanční xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxxx dopad xx koncové xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxxx xxxxxxx pozici, xxxxxx xxxxxxx držel podnik xxxxxxx, nebo |
|
b) |
expozici opačnou xxxxxx, xxxxxx chce xxxxxx držet xx xxxxxxx produktu. |
4. Členské státy xxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xx xxx, xxxxxxx, xxx xxxxxxxx nástroj xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx.
5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx zajistily, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx vytváření xxxxxxxxxx nástrojů xxxxx xxx odborné xxxxxxxx xxxxxxxx xxx pochopení xxxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxxx.
6.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx vyžadují, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx nad xxxxxxxx xxxxxx produktů x xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx zprávy x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx obsahovaly xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, které podnik xxxxxxx, xxxxxx informací x distribuční xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx podniky xxxx xxxxxx xx požádání xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.
7.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx vyžadují, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx útvar xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx vývoj x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx produktů, xxx xxx bylo xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx stanovené v xxxxx xxxxxx.
8.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx spolupracují xx xxxxxxxxx, vývoji, xxxxxxxx x/xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, x to xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx s xxxxxxx x xxxxxxx zemí, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx povinnosti.
9. Členské xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx dostatečně xxxxxxxx xxxxxx potenciální xxxxxx xxx xxx xxxxx xxxxxxxx nástroj x upřesnily xxx xxxx xxxx zákazníků, x jejichž xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxxx a xxxx xx daný xxxxxxxx xxxxxxx slučitelný. V xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx určí xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx potřebami, xxxxxxxxxxxxxxxxx x cíli xxxx xxxxxxxx nástroj slučitelný xxxx. Xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx určit xxxxx xxxxx cílový xxx.
Xxxxxxxxxx xxxxxxx vytvářející xxxxxxxx xxxxxxxx, které xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx, s xxxxxx xxxxxxxxx a charakteristikami xxxxxxxxx je xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx nástrojem xxxx x podobnými finančními xxxxxxxx x na xxxxxxx xxxxxxxx finančních xxxx x potřeb, xxxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxxxx konečných zákazníků.
10. Členské xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx finančních xxxxxxxx xxxxxxx scénářů, x xxx xxxxxxx, xxxx rizika xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx s sebou xxxxxxx xxxx x xx jakých okolností xxxxx xxxxxx výsledky xxxxxx. Investiční xxxxxxx xxxxxxxx finanční xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx, xx xx xxxxx, když xxxxxxxxx:
|
x) |
xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxx nebo xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x/xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje se xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxx xx projeví jiné xxxxxx xxxxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx komerčně xxxxxxxxxxxxx xxxx |
|
x) |
xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxx xx zdroje podniku x/xxxx na trh xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. |
11.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx státy xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx splňuje xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx x xxxx cílového xxxx, x xx xxxxxx prověření xxxxxxxxxxxxx xxxxx:
|
x) |
xxx xxxxx xxxxxx x výnosů x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx; x |
|
x) |
xxx je xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx vlastnostech, které xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxx ze xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. |
12.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, a xx xxxxxx xxxxxxxxx:
|
x) |
xxx náklady x xxxxxxxx za xxxxxxxx nástroj xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx; |
|
x) |
xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx očekávanou xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxxxx, když se xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx veškerému xxxxxxxxxxx xxxxxxxx zvýhodnění xxxxxxxxx x finančním xxxxxxxxx, převyšují xxx xxxx vyloučí x |
|
x) |
xxx xxxxxxxxx poplatků x xxxxxxxxxx nástroje xx xxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx transparentní, xxxxx xxxxxxxxxx žádné skryté xxxxxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxx. |
13.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx xxxxxxxxx, že informace x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx údaje x xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx finančního xxxxxxxx, xxxxxxx schvalování produktu x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxx takového xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxx dokázali xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx jej xxxxxxxxxxx xx prodávat.
14. Členské xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx vytvářejí, a xxxxx přitom v xxxxx xxxxxxx události, xxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx určený xxxxxx xxx. Investiční xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx potřebám, xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx x xxx xx xxxxxxxxxxxx na xxxxxx xxx, nebo xx dostává x xxxxxxxxxx, x jejichž xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.
15.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx xxxxx vyžadují, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx revidovaly xxxxxxxx xxxxxxxx před xxxxxx xxxxx xxxxx xx znovuuvedením na xxx, pokud je xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxxx, a x xxxxxxxxxxxx intervalech xxxxxxxxxx, xxx finanční nástroje xxxxxxx xxx, jak xxxx xxxxxxxxx. Investiční xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx revidovat xxxxx podstatných xxxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxx xxxx rozhodující události, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx očekávaný výnos xxxxxxxxxx nástroje, jako xx:
|
x) |
xxxxxxxxxx limitu, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx profil xxxxxxxxxx nástroje, xxxx |
|
x) |
xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx emitentů, xxxxxxx xxxxx xxxxxx či xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. |
Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, aby x xxxxxxx, xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx opatření, xxxxx může xxxxxxxx x:
|
x) |
xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxx finanční nástroj xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx tento xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx xxxxxxx schvalování xxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx finančního xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx x nepřiměřeným smluvním xxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxx, zda xxxxxxxx xxxxxx, xxxx které xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx vhodné, xxxxx xx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxx xxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxxxxxxx distributora za xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxx |
|
x) |
xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu. |
Xxxxxx 10
Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx
1. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx o xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxx jiné podniky, x xxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx požadavky xxxxxxx x xxxxxxxxxx 2 xx 10 x xxxxx v xxxxx charakter xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx služby x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.
Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx směrnici 2014/65/XX xxxxxxxxxxx. X xxxxx tohoto procesu xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx uzavřeny platné xxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xx těchto tvůrců xxxxxx x finančních xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace.
Investiční xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx finanční xxxxxxx xxxxxx xxx x x xxxxxxx, xx xxxxxx finančního xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx.
2. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx bylo xxxxxxxxx, že produkty x xxxxxx, které xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxx slučitelné x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx a xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx odpovídá určenému xxxxxxxx xxxx. Investiční xxxxxxx xxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x potřeby xxxxxxxxx, xx něž se xxxxxxx xxxxxxx, aby xxxx zajištěno, xx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx. X xxxxx xxxxxx xxxxxxx podniky xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxxx a xxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx není xxxxxxxxxx.
Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx tvůrců xxxxxxxx, kteří xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, informace xxxxxxxx pro pochopení x znalost xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxx produkty xxxxx xxxxxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx trhu.
Členské xxxxx xxxxxxxx, aby investiční xxxxxxx učinily xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx k xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxxx také xx xxxxxx xxxxxxxx, kteří xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxx xxxx zaručeno, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxx. Pokud příslušné xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, učiní xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx tvůrce xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx získal. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx informace xxxx xxxxxxxxx, které xxxx xxxxx, spolehlivé x xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx podle směrnic Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/71/XX (8) xxxx 2004/109/XX (9). Xxxx povinnost xx xxxx produktů xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxx x sekundárním xxxx x platí úměrně, x xxxxxxxxxx xx xxxx dosažitelnosti xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.
Investiční xxxxxxx xxxxxxx informace xxxxxxx xx tvůrců xxxxxxxx x xxxxxxxxx o xxxxx xxxxxxxxx zákaznících, xxx xxxxxx cílový xxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx investiční xxxxxx vystupuje xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxx.
3. Členské státy xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx při xxxxxxxxxxx x spektru xxxxxxxxxx xxxxxxxx x služeb, xxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx, x o xxxxxxxxxxx cílových xxxxxx xxxxxxx xxxxx postupů x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx všech platných xxxxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX, včetně požadavků xx zveřejňování, posuzování xxxxxxxxx xxxx přiměřenosti, xxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx. X xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx zvláště xxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx doporučovat xxxx produkty, nebo x xxxxxxx, xx xxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxxxx poskytují.
4. Členské xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx své xxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx zajištěno, xx xxxxx stále xxxxxxxx x vhodné pro xxxx účel, x x případě xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.
5. Xxxxxxx xxxxx vyžadují, aby xxxxxxxxxx podniky pravidelně xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, a xxxxxx, xxxxx poskytují, a xxxxx xxxxxx v xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxxxx ovlivnit xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx určený xxxxxx xxx. Xxxxxxx xxxxxxxx alespoň xx, xxx produkt xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, charakteristikám x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx a xxx xx xxxxxxxxx distribuční xxxxxxxxx xxxxx vhodná. Xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxxx xx xxxxxx již xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx, xxx se xxxxxxx stal xxxxxxxxxxx xxxx velmi xxxxxxxxxxx x důsledku xxxx xxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx xxx a/nebo aktualizují xxxxxxx řízení produktů.
6. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx podniky zajistily, xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx s xxxxxxxx xxxx sledovat xxxxx a pravidelně xxxxxxxxxxx xxxxxxx řízení xxxxxxxx, aby xxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx povinnosti xxxxxxxxx x tomto xxxxxx.
7. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx mít xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx x rizik xxxxxxxx, xxxxx hodlají nabízet xxxx xxxxxxxxxxx, a xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx x potřeb, xxxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx.
8. Členské xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx má xxxxxxxxx xxxxxxxx nad xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx, xxx xxxx být xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, a xxxxxx, xxxxx poskytují xxxxxxxxxx cílovým xxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx o xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx vedoucí xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx doporučují, x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxx x dodržování xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx orgánům.
9. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx také informace x výše xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx účely xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx těchto produktů.
10. Pokud xxx distribuci xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, aby xx plnění xxxxxxxxxx x oblasti xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, který xx xxxxx vztah k xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx však:
|
a) |
xxxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx předány xx xxxxxx konečnému xxxxxxxxxxxxxx v řetězci; |
|
x) |
umožní, xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxx splnit xxx xxxxxxx povinnosti v xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x |
|
x) |
xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x oblasti xxxxxx produktů xx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx. |
XXXXXXXX IV
POBÍDKY
Článek 11
Pobídky
1. Členské xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx podniků, xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx služby xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx poplatek či xxxxxxx placeny xxxx xxxxx xxxxxxxxx nepeněžní xxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx podmínky xxxxxxxxx x čl. 24 xxxx. 9 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx 2 xx 5.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xx se xx xx, xx poplatek, xxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx ke xxxxxxx kvality příslušné xxxxxx poskytované xxxxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxx tyto xxxxxxxx:
|
x) |
xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx dodatečné xxxxxx xx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx.:
|
|
x) |
xxxxxx xxxxx prospěšné xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xx zprostředkovaly xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxx odůvodněné poskytováním xxxxxxxx výhody xxxxxxxxxxx xx vztahu x xxxxxxxx xxxxxxx. |
Xxxxxxxx, provize xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, pokud xx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx relevantních xxxxxx xxxxxxxxxxx zaujaté nebo xxxxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxxx xxxxxxx plní xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx 2 xxxxxxxx xx xxxxx dobu, xxx platí nebo xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx výhodu.
4. Investiční xxxxxxx xxxxx xxxxxx x tom, xx xxxxxxxx, provize nebo xxxxxxxxx výhody, xxxxx xxxxxxxx xxxx obdržely, xxxxxx xx zvýšení xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, tím, xx:
|
x) |
xxxxx vnitřní xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, provizí xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx xx třetí xxxxxx v xxxxxxxxxxx x poskytováním investičních xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, x |
|
x) |
xxxxxxxxxxxxx, xxx poplatky, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx investičním podnikem xxxx poplatky, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx hodlá xxxxxx, zvyšují kvalitu xxxxxx xxxxxxxxxxxxx zákazníkům, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, že xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx. |
5.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx xxx x xxxxxx xx xxxxxx, xxxxx byly xxxxxxxx xx třetích xxxxx xxxx xxxx xxxxx stranám xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx podniky xxxxx xxxxxxxxxxx tyto xxxxxxxxx:
|
x) |
xxxx xxxxxxxxxxx relevantní xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxxxx informace x xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx x souladu x xx.&xxxx;24 odst. 9 druhým pododstavcem xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx výhody xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx investičním xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx zákazníkovi xx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx částku platby xxxx výhody, kterou xx xxxxxxx nebo xxxxxxxxxx, x místo xxxx sdělil xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx následně xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxx nebo xxxxxx, xxxxx byla xxxxxxxx či xxxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxx xxxxxx xx xxx, xxxxxxxx investiční xxxxxx (xxxxxxxx) xxxxxxx pobídky x&xxxx;xxxxxxxxxxx s xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx zákazníkům, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx o xxxxxxxx xxxxxx plateb xxxx xxxxx, které xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx nepeněžní xxxxxx lze xxxxxx xxxxxx. |
Xxx xxxxxx těchto xxxxxxxxx investiční xxxxxxx xxxxxxxx pravidla xxxxxxxxxx xxxxxxx a poplatky, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xx. 24 xxxx. 4 písm. x) xxxxxxxx 2014/65/EU x článku 50 xxxxxxxx Xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (EU) 2017/565 (10).
Xxxxx je do xxxxxxxxxxxxx kanálu xxxxxxxx xxxx podniků, xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníkům xxxxx xxxxxxxxxx podnik, xxxxx poskytuje xxxxxxxxxx xxxx doplňkovou xxxxxx.
Xxxxxx 12
Xxxxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx
1. Členské xxxxx xxxxxxx, že xxxxxxxxxx podniky, které xxxxxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxx portfolia, xxxxx xxxxxxxxxx veškeré xxxxxxxx, xxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx poskytla xxxxx xxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, x xx co xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxx, provize xxxx peněžní xxxxxx xxxxxxxx od xxxxxxx xxxxx v souvislosti x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx poradenství x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx.
Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxx provádět xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx veškeré poplatky, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx zaplatila xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx třetí xxxxxx v souvislosti s xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, jsou xxxxxxxxx jednotlivým zákazníkům x xx tyto xxxxxxxxx xxxxxxxxx.
Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxxxxx, provizích x xxxxxxxxx peněžních výhodách, xxxxx xx xx xxxxxxxx, xxxx. prostřednictvím xxxxxxxxxxxx xxxxx.
2. Xxxxxxxxxx podniky, xxxxx poskytují xxxxxxxxx xxxxxxxxxx poradenství xxxx xxxxxx správy xxxxxxxxx, xxxxxxxxx nepeněžní xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx přijatelné xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x odstavcem 3.
3. Xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx, xx xxx x:
|
x) |
xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, které xx xxxxxx finančního xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, mají xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx dané xxxxx x odrážejí xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx, xxxxx byl xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx emitentem xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx x xxxxxxx, xx emitent smluvně xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx stranu, xxx xxxxxxxx materiál průběžně xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxx xxxxx v materiálu xxxxxxxxxxx xxxxxx a xx-xx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxx, nebo xxxxxx veřejnosti; |
|
x) |
xxxxx xx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx akcích xxxxxxxxxx xx výhody x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx služby; |
|
x) |
xxxxxxxxxxxx rozumné xxxx xxxxxxx, např. xxxxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxx xxxxx obchodního xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxx uvedené x xxxxxxx x), x |
|
x) |
jiné xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxx z xxxxxxxxx xxxxx xx to, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx subjektem xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x povahy, xx xxxxxxxxxxxxx nebudou xxx xxxxxxxxxx xxxx xx plnění xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx. |
Xxxxxxxxxx xxxxxx nepeněžní xxxxxx jsou xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxx, xxx bylo xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx chování xxxxxxxxxxxx xxxxxxx způsobem, xxxxx xx poškozoval xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.
Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx předtím, xxx xxxx dané investiční xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. X xxxxxxx x čl. 11 xxxx. 5 xxxx. x) lze xxxxxx nepeněžní výhody xxxxxx xxxxxx.
Xxxxxx 13
Pobídky ve xxxxxx k xxxxxxx
1. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxx výzkumu xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx, není xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, jestliže xx výzkum protiplněním xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxx:
|
x) |
xxxxx platby xxxxxxxxxxx xxxxxxxx z xxxx xxxxxxxxx zdrojů; |
|
x) |
xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx platebního xxxx xxx výzkum, který xx kontrolován investičním xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx provozu xxxx:
|
Xxxxx xxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx. x), jestliže xxxxxxxxxx xxxxxx využívá xxxxxxxx xxxx pro xxxxxx, xxxxxxxx zákazníkům tyto xxxxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxx, než je xxxxxxxxxx poskytnuta xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x částce xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx; |
|
b) |
roční xxxxxxxxx x celkových xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxx vznikly x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx stranou. |
2. Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx účet pro xxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, že xx xx investičního xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxx svých xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx souhrnné xxxxxxxxx x poskytovatelích, xxxx jsou x xxxxxx účtu vypláceny xxxxxx, o xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx xxxx v průběhu xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx x službách xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxx, xxx xxxxxxx částka xxxxxxxxx z xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx pro xxxx xxxxxx, xxxxxxx xx xxxxx jakákoli xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx zůstatek. Xxx xxxxx xxxx. 1 xxxx. b) xxxx i) zvláštní xxxxxxxx za xxxxxx:
|
x) |
xx xxxxxxx pouze na xxxxxxxx xxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx pro xxxxx xxxxxx xxxxxxx výzkumu xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x investičními xxxxxxxx, xxxxx tento xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x |
|
x) |
nesouvisí s xxxxxxx x/xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. |
3. Xxxxx provozní xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxx-xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx x xxxxxxx xx transakci, uvádí xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx poplatek xx xxxxxx x x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx podmínkám stanoveným x xxxx. 1 xxxxxx pododstavci xxxx. x) a x xxxx. 1 xxxxxx xxxxxxxxxxx.
4. Xxxxxxx částka xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx výzkum xxxxx přesáhnout xxxxxxxx xxx xxxxxx.
5. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx x xxxxxx x správě xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podmínkách se xxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xx základě rozpočtu xxxxxxx x na xxxxxxxxx, x xxxx xxxx zvláštní xxxxxxxx xx xxxxxx v xxxxxxx roku xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx pro xxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxx, co xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x plánovaných xxxxxxxxxx. Xxxxx xx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xx xxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx prostředků xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx přebytku xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx následující xxxxxx.
6. Xxx xxxxx xxxx. 1 xxxxxxx pododstavce xxxx. x) xxxx xx) xx xxxxxxxx xxx výzkum xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem x xx xxxxxxx xx xxxxxxxx posouzení xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx. Vyčlenění xxxxxxxxxx z xxxxxxxx xx xxxxxxxx výzkumu xxxxxxxxxxx xxxxx stranou xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx ze xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xx zaručilo, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx v xxxxxxxxx zájmu xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx kontroly xxxxxxxx jasnou auditní xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx, xxx byly xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x odkazem xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxx. 1 xxxx. x) xxxx xx). Investiční podniky xxxxxxxxxxx rozpočet xxx xxxxxx x platební xxxx xxx výzkum x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.
7. Xxx xxxxx xxxx. 1 xxxx. b) xxxx xxx) může xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxx třetí xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx s jeho xxxxxx x xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.
8. Xxx účely odst. 1 písm. x) xxxx xx) vymezí xxxxxxxxxx xxxxxx všechny xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx koncepci, kterou xxxxxxxx svým xxxxxxxxxx. Xxxx koncepce xx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx přínosný pro xxxxxxxxx xxxxxxxxx, přičemž xx vhodných xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx portfolií, x xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, aby tyto xxxxxxx spravedlivě xxxxxxxx xxxxxx portfoliím xxxxxxxxx.
9. Xxxxxxxxxx xxxxxx, který poskytuje xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx tyto xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx pouze xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx stejným investičním xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikům, xxxxx xxxx xxxxxxx x Unii, podléhá xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx; xxxxxxxxxxx xxxxxx výhod xxxx xxxxxx x xxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.
XXXXXXXX V
ZÁVĚREČNÁ USTANOVENÍ
Článek 14
Xxxxx v xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx státy xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx směrnicí xx 3.&xxxx;xxxxxxxx 2017. Xxxxxxxxxx xxxxx Komisi xxxxxx xxxxx.
Xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxx 3. xxxxx 2018.
Tyto xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx obsahovat odkaz xx xxxx směrnici xxxx musí xxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxx jejich xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx.
2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxx státy xxxxx Xxxxxx znění xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx působnosti této xxxxxxxx.
Xxxxxx 15
Tato směrnice xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx x Xxxxxxx xxxxxxxx Evropské xxxx.
Xxxxxx 16
Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.
X Xxxxxxx xxx 7. dubna 2016.
Xx Xxxxxx
xxxxxxxx
Xxxx-Xxxxxx XXXXXXX
(1)&xxxx;&xxxx;Xx. xxxx. X 173, 12.6.2014, x. 349.
(2) Nařízení Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 648/2012 xx xxx 4. xxxxxxxx 2012 x XXX xxxxxxxxxx, ústředních xxxxxxxxxxxxx x registrech obchodních xxxxx (Xx. xxxx. X 201, 27.7.2012, x. 1).
(3)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (XX) x. 1095/2010 ze xxx 24. xxxxxxxxx 2010 x xxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx dohledu (Xxxxxxxxxx orgánu xxx xxxxx papíry x xxxx), x xxxxx xxxxxxxxxx x. 716/2009/XX x x zrušení xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/77/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, x. 84).
(4) Směrnice Evropského xxxxxxxxxx x Rady 2009/65/XX xx xxx 13. xxxxxxxx 2009 o xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx převoditelných xxxxxxx papírů (SKIPCP) (Xx. xxxx. X 302, 17.11.2009, x. 32).
(5)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2011/61/EU xx dne 8. xxxxxx 2011 x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx investičních xxxxx a o xxxxx xxxxxxx 2003/41/XX x 2009/65/XX x xxxxxxxx (XX) č. 1060/2009 x (XX) x. 1095/2010 (Xx. xxxx. X 174, 1.7.2011, x. 1).
(6)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) 2015/2365 xx dne 25. xxxxxxxxx 2015 x xxxxxxxxxxxxxxxx obchodů xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx použití x x změně xxxxxxxx (XX) x. 648/2012 (Xx. xxxx. L 337, 23.12.2015, x. 1).
(7)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2013/36/XX xx dne 26. xxxxxx 2013 x xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx institucí a x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx úvěrovými xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx 2002/87/XX x xxxxxxx xxxxxxx 2006/48/XX a 2006/49/XX (Xx.&xxxx;xxxx. L 176, 27.6.2013, s. 338).
(8)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2003/71/ES xx xxx 4. xxxxxxxxx 2003 x xxxxxxxxx, který má xxx zveřejněn při xxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxx cenných xxxxxx x obchodování, x x xxxxx xxxxxxxx 2001/34/XX (Úř. věst. X 345, 31.12.2003, x. 64).
(9)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Rady 2004/109/XX xx dne 15. xxxxxxxx 2004 o xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxx cenné xxxxxx xxxx xxxxxxx k xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxx, x x xxxxx směrnice 2001/34/XX(Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;390, 31.12.2004, s. 38).
(10) Nařízení Xxxxxx v xxxxxxxxx pravomoci (XX) 2017/565 xx dne 25. dubna 2016, xxxxxx se doplňuje xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/65/XX, xxxxx jde x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx investičních xxxxxxx a x xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx zmíněné xxxxxxxx (xxx strana 1 x&xxxx;xxxxx xxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxx).