EPIS® Právní systém | Plné znění

XXXXXXXX XXXXXX X XXXXXXXXX XXXXXXXXX (XX) 2017/653

xx xxx 8. xxxxxx 2017,

xxxxxx xx doplňuje xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) č. 1286/2014 x xxxxxxxxx klíčových informací xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx stanovením regulačních xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx prezentace, obsahu, xxxxxxxx a úpravy xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxx splnění xxxxxxxxx xx poskytnutí xxxxxx xxxxxxx

(Xxxx x xxxxxxxx xxx EHP)

XXXXXXXX XXXXXX,

s ohledem xx Smlouvu o fungování Xxxxxxxx unie,

x xxxxxxx na xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (XX) x. 1286/2014 xx xxx 26. listopadu 2014 x xxxxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxxxx xx strukturovaných xxxxxxxxxxx investičních xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx (1), x xxxxxxx xx xx. 8 xxxx. 5, xx. 10 xxxx. 2 x xx. 13 xxxx. 5 xxxxxxxxx xxxxxxxx,

vzhledem x xxxxx xxxxxxx:

(1)	Xxxxxxxx (XX) č. 1286/2014 xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx x xxxxx lepšího xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx těchto xxxxxxxx.

(2)	X xxxxx poskytnout xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx čitelná xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx a srovnávat, xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(3)

Totožnost x xxxxxxxxx údaje uvedené x xx. 8 xxxx. 3 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014 xx xxxx xxxxxxxxx mezinárodní xxxxxxxxxxxxx xxxxx cenného xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx je k dispozici, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx.

(4)

X xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx ekonomické a právní xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, x x xxxxx poskytnout xxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx a strategii xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxx xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx informace xxxxxxxx xx xxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx je xxxxxxxxx pojistné krytí.

(5)

Informace xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx měly xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx porozumět xxxxxxx spojeným s investováním xx produktu s investiční xxxxxxx x xxxxxxxxx xx, xxx xxxxx přijímat xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx s produktem x xxxxxxxxxx složkou mohou xxx xxxxx. Xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx plně xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxx by xxxx xxx xx nejvíce xxxxxxxx x xxxx by xxx prezentovány v číselné xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx slovním vysvětlením.

(6)

Xxx xxxxxxxxxx úvěrového xxxxxx xx xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx měli xxxx v úvahu xxxxxx xxxxxxx, xxxxx mohou xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxx xxxxxx xx xxx xxxxxxxxxx, zda xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx zajišťující platební xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, které xx xxxxxxx s investiční složkou xxxx xxxx investorům, xxxx xxxx posouzení xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx po xxxxx xxxx xxxxxxxx částce, xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx zaplatit za xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx vztahu x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx.

(7)

X xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx úvěrová xxxxxxxxx xxxxxxxxx ratingových xxxxxxx stálý xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x Xxxx. Spoléhání xx xx úvěrová xxxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx xx xxxxx. Z toho xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx rizik xxxxxxxxxx xxxxxx a zajišťoval xxxxxxxxxxxxx xxxx různými produkty x xxxxxxxxxx xxxxxxx a aby xxx náležitě sledován x xxxxxxx xx tržní xxxxxx a úvěrové xxxxxx xxx, xxx xxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxx x xxxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx 31. xxxxxxxx 2018. Tento xxxxxxx xx xxx xxxx x xxxxx, xx xxxx xxxx xxxxxxx hodnocení xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx odráží bonitu xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx a úvěrové xxxxxx, xxxxxxx čelí xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(8)

X xxxxxxx xxxxxx, xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxx xx příležitosti xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, xx mělo xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Toto varování xx xxxx zahrnovat xxxx podmínky, xx xxxxxxx existuje xxxxxx, xx xxxxxxx z produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx sankcí.

(9)

Xxxxxxx odhady xxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx x xxxxxx snadno xxxxxxxxxxxx, informace x xxxxxx xxxxxxxx xxxx v předním xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx měly xxx poskytnuty jasné xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx jsou x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx předpoklady možných xxxxxxxx x x xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou x xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx, xx xxxx informace xxxxxx xxxxx a že může xxxxx x xxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx.

(10)

Xxx xxxx xxxxxxxxx investoři xxxxxxx xxxxxx riziko, xxxx xx xxx sdělení xxxxxxxxx informací poskytovat xxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx v případě, xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx není xxxxxxx xxxxxxxxxx výplatu. Xxxxxx xxxxxxx retailového xxxxxxxxx v takových případech x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx či xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxx být xxxxx xxxxxxxx.

(11)

Xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx při xxxxxxxxxxx různých produktů x xxxxxxxxxx složkou, které xxxxx mít xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, a při xxxxxxxxx, jak xx xx ně xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxx závisí xx tom, xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx, a jak xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx. X xxxxxx xxxxxx by xxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx zahrnovat informace, xxxxx xxxxxxxxxxx investorovi xxxxxx porovnat xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx x xxxxxxx, xx xxxx drženy xx xxxxxxxxxx doby xxxxxx xxxx xxxxxx xxxx, x xxxxxxxx, jak se xxxxx xxxx náklady x xxxx xxxxx a vyvíjet.

(12)

Xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx částkám xxxx xxx procentnímu xxxxxxxxx. Xxxx rozdíly x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx mohou xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx nesou xxxxxxxxx investoři, xxxxx xxxx vyjádřeny x xxxxxxxx. X xxxxxx xxxxxx by xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx také xxxxxxx náklady pro xxxxxxxxxx xxxx držení x xxxxxx xxxx, a to xxx v penězích, xxx x xxxxxxxxx.

(13)

Xxxxxxxx x xxxx, xx xx xxxx různých xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx lišit, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx různých xxxxx nákladů. Rozpis xxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxx být xxxxxx xxx jednotlivé xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx srovnatelné.

(14)

U retailových xxxxxxxxx xxxx dojít xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx nečekaně xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx investic x xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx. Vzhledem k potížím xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx při xxxxxxxxxx xxxx likvidity, xxxxxx mohou xxxxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx jako xxxxx, jsou informace x xxxxxxxxxx xxxx držení x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx důležité, x xxxx xx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Ze xxxxxxxx důvodů xx xxxx xxx objasněna xxxxxxx a důsledky xxxxxxxx xxxxxxxxxxx zrušení xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx by xxxx xxx xxxxx, zda xxxx xxxx důsledky xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx na xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(15)

Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx budou xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx používat xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx produktu s investiční xxxxxxx, mělo xx xxxxxxxxx xxxxx informace x xxxxxxx, xxx xx xxxxx podat xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx produktu xxxx xxxxxxx jednání xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx osoby, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx prodává.

(16)

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx aspektech xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx tedy xxxx xxxxxxxxx jasné x xxxxxxxxx xxxxxx na místa, xxx xxx další xxxxxxxxx informace najít, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx zahrnuty xx sdělení klíčových xxxxxxxxx v souladu s nařízením (XX) č. 1286/2014. X xxxxxxx, xx xx xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxx xxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxx x xxxx skutečnosti informován x xxx xx být xxxxxxxxxx x xxx, jak xxxxxx tyto xxxxx xxxxxxxxx, x xx x x xxxxxxx, xx jsou xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx. X xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx, xxx xxxx xxxxxxx klíčových informací xx xxxxxxxxxxxxx, mohou xxx xxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx je x xxxxxx xxxxxxxxx jasně xxxxxxxxxxx a pokud jsou xxxxxxxxx prostřednictvím xxxx xxxxxxxxxxx stránky.

(17)

Sdělení klíčových xxxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, který xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx pro jiný xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx možnost xxxxxxxxxxxx investic má xxxxxxxx riziko, výkonnost x xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxx, xxx xxxx veškeré xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx a samostatném dokumentu. Xxxxxxxxx podkladových investic xxxxx xxx investice xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx charakteru, xxxx standardizovaná xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Tyto xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx mít různá xxxxxx, výnosy a náklady. X xxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx být xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx vhodné, xxxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxx. Xxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx obsahovat také xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou.

(18)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx klíčových informací xxx xxxxxx x xxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx o možnostech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a obecné informace x xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxx xx zabránilo xxxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx a náklady, které xxx očekávat u různých xxxxxxxxxx možností podkladových xxxxxxxx. Kromě xxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx vždy xxxxxxx xxxxxxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx nabízeny. Xxxx xxxxxxxxx informace xxxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx potřebné xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx jednotlivých dokumentů xxx každou z možností xxxxxxxxxxxx investic. Na XXXXXX a jiné fondy xxx SKIPCP, x xxxxx xx xx vztahu x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací uplatňují xxxxxx 78 xx 81 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/XX (2), xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx s osvobozením od xxxxxxxxxx xxxxx nařízení (XX) č. 1286/2014. Xxx xxx těmto xxxxxx xxxxxxx konzistentní xxxxxxxxxx xxxxxx režim, xxxx xx xxx tvůrcům xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, pokud xxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx uvedené xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx podkladových xxxxxxxx, xxxx spolu x xxxxxx možnostmi xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Pokud xx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx používat xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx nabízejí spolu x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx rizik ve xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou. Xxxxxx tříd xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx nabízených x xxxxx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxx syntetický xxxxxxxx xxxxx x xxxxxx podle xxxxxx 8 nařízení Xxxxxx (XX) x. 583/2010 (3) u SKIPCP xxxx jiných fondů xxx SKIPCP a souhrnný xxxxxxxx xxxxx podle xxxxxx xxxxxxxx u jiných xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx produkt x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx jako xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx XXXXXX xxxx xxxx xxxxx než SKIPCP, xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxx xxx možnost používat xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 10 xxxxxxxx (XX) x. 583/2010. Bez ohledu xx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx.

(19)

Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxx vytvořit xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx, xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxx v omyl. Xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxx, xxx xx xx xx xxxx retailový xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, x xx x x xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx po xxxxx přípravě xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx k dispozici. Xxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx včasnou a řádnou xxxxxxxx x xxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx sdělení xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx a jasná.

(20)

Xxxxx xxxxxxx k přípravě informací xxxxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xx nákladů, rizik x xxxxxxx xxxxxxxxxx, se xxxxx v průběhu xxxx xxxxx. Měnící xx xxxxx mohou xxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx mají být xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx rizika xx nákladů. X xxxx xxxxxx xx měli xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx pravidelné xxxxxxx xxxxxxxxxxxx informace xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxx xx měly xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx uveřejnění xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx měl xxxxxxx xxxxxx, x xxxxx xx xxxx informace, která xx být xxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx, například v případě xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, jako xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx prodejní opce, xx xxxxxx xxx xxxxx pravidelně xxxxxxxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx, xxxxx informace xxxxxxxxxx xxx xxxx nástroje xxxxxxxx xx jejich xxxxx, xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx. Pravidelné xxxxxxxx xxxxxx být xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxx xxxx xx se xxx xxxxxxxx x xxxxxxx mimo xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx mohou xxxxxxxx xxxxxxxx informace xxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx produktu x xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx profilu. Z toho xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx složkou xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx by xxxxxxxxx obsažené ve xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxx.

(21)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx ad xxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxxxxxx změny informací, xxxxx xxxx být xxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxx dojde x xxxxxx, xx xxxxxxxxx zahrnuté xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx již xxxxxx xxxxxx, pravdivé, xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxx, xxx xx mít tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací x xxxx x xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(22)

Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxx mohou xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx z investic, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací, xxxxx xx xxxxx xxxx být xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx tvůrce xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xx to xxxxx, xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, například xxxxxx distribučních seznamů xxxx x-xxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(23)

Xxx xx xxxxxxxxx, že xx k načasování xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxxxx x xxxx Unii xxxxxxxx, měli by xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx mít povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v dostatečném xxxxxxxxx xxxxxxx, než xx xxx tyto xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxx xxxxxxxx.

(24)

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx investorům x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx před xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx, xxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxx v úvahu xxxxxxxxxx informace xxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx. Vzhledem x xxxx, xx k investičnímu rozhodnutí xxxxxxx před xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx lhůty xx rozmyšlenou, xxxx xx xxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xx rozmyšlenou.

(25)

Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxx x xxxxxx případě obdržet xxxxxxx xxxxxxxxx informací x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx předtím, xxx xx xxx xx jakákoli xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou stane xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx x xxxx, xxx retailový investor xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xx v úvahu, xxxxx. Xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx o produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx tento xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxx x xxxxx takové faktory xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx investoři xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací.

(26)

Xxx mohl xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx potřebovat více xxxx xx zvážení xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxx, který xx xxx xxx xxxxxxx. X xxxxxxx s tím xx xxxxx xxxx tyto xxxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(27)	Xxxxxxxxxx xxxxxxx, například xxxxx xx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx důležité xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx určitou xxxx x xxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, by také xxxx xxx xxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(28)	X xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx, aby xx xxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014 použila xx xxxxxxxx xxxx.

(29)	Xxxx nařízení xx xxxxxxxx na xxxxxx regulačních xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx, Xxxxxxxxx orgánem xxx xxxxxxxxxxxxxx a zaměstnanecké xxxxxxxx xxxxxxxxx x Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx a trhy (xxxx xxx „xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx“).

(30)

Xxxxxxxx xxxxxx dohledu xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx norem, x xxxxx xxxx nařízení xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx si xxxxxxxxxx xxxxxxx subjektů xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx článku 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 1093/2010 (4), skupiny xxxxxxxx působících v oblasti xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx článku 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 1094/2010 (5) x xxxxxxx xxxxxxxx působících x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (XX) x. 1095/2010 (6),

XXXXXXX TOTO XXXXXXXX:

XXXXXXXX X

XXXXX A PREZENTACE XXXXXXX XXXXXXXXX XXXXXXXXX

Xxxxxx&xxxx;1

Xxxxx „Xxxxxx informace“

Oddíl xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx týká totožnosti xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx a jeho xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx:

x)	xxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou přidělený xxxxxxx produktu a, xxxxx existuje, mezinárodní xxxxxxxxxxxxx xxxxx cenného xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxx konkrétní xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxxxxxxxx investorům xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxx xx x&xxxx;xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx;

x)	xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx odpovědného xx xxxxxx nad xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx vztahu xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxx xxxxxxxxxxx, nebo v případě, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx sdělení klíčových xxxxxxxxx.

Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx uvedeném x&xxxx;xxxxxx pododstavci xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx týkající xx srozumitelnosti uvedené x&xxxx;xx.&xxxx;8 xxxx.&xxxx;3 xxxx. x) nařízení (XX) x.&xxxx;1286/2014, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx splňuje xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx:

x)	xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;30 xxxx.&xxxx;3 písm. x) xxxxxxxx Evropského parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) 2016/97 (7);

x)	xxx x&xxxx;xxxxxxx s investiční složkou, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 25 odst. 4 xxxx. a) bodech x)–xx) směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2014/65/EU (8).

Xxxxxx 2

Xxxxx „O jaký produkt xx jedná?“

1. Informace týkající xx druhu produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx v oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxx xxxxxxx xx jedná?“ xxxxxxxx xxxxxx formu produktu.

2. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxx těchto xxxx x xxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxx „X xxxx xxxxxxx se jedná?“ xxxx shrnuty stručně, xxxxx x xxxxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx kterých xxxxxx xxxxxxxxxx, aktiva x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, a jak xx návratnost určena, xxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxxxxx investic xx xxxxxxxxxxxx hodnot. Tyto xxxxxxxxx odrážejí vztah xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx a profilem rizik x xxxxxx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

Pokud xx xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx konkrétní xxxxxx x xxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xx xxxx x xxxx, xxxxxxxxxxxx xx xxxxx segmenty xxxx xx druhy nástrojů xx vztahu k aktivům x xxxxxxxxxxxx investic xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

3. Xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „O jaký xxxxxxx se jedná?“ xxxxxxxx informace x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx produktu s investiční xxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, vlastnostech x xxxxxx toho xxxx xxxxxxxxx, pro xxxxxxx xx produkt x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx je xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx retailových xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx jde x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jejich xxxxxxxxxx xxxxxxxx a dřívější xxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx, jakož x xxxxxxxxx, vlastnostmi x xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

4. Xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx v oddílu xxxxxxx klíčových informací xxxxxxxx „X xxxx xxxxxxx xx xxxxx?“ xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx pojistných xxxxxx x xxxxxxxxxxxx, že hodnota xxxxxx xxxxxx je xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx výnosu xxxx xxxx xxxxxxxxx?“, x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx vlastnosti xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, pojistné xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, které xxxxx xxxxxxx celkového xxxxxxxxxx, a buď dopad xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx, xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx v opakovaných xxxxxxxxx x xxxxxxx nazvané „Xxxxxxx x xxxx“, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxx s přílohou VII. X xxxxxxx, že xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx částky, zahrnují xxxxx výši xxxxxxxx. X xxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx pravidelných xxxxxx, xxxxx průměrného xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx rizika xxxx xxxxxxxx z ročního xxxxxxxxxx a odhad xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

Údaje xxxxxxx x xxxxxx pododstavci rovněž xxxxxxxx vysvětlení xxxxxx xxxxxx pojistného, xxx xxxxxxxx odhadované xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, na xxxxxxxxxx investice pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

5. Xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx sdělení klíčových xxxxxxxxx xxxxxxxx „O jaký xxxxxxx xx jedná?“ xxxxxxxx:

x)	xxxxx xxxxxxxxxx produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx x xxx, že xxxxxxxxxx žádné xxxxx xxxxxxxxxx;

x)	xxxx x xxx, xxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxx xxxxxxxxx, za jakých xxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx jsou xxxxx, data xxxxxxxx.

Xxxxxx 3

Xxxxx „Jaká xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx mohl xxxxxxxxx?“

1. X xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Jaká xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx výnosu xxxx xxxx xxxxxxxxx?“ xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx metodiku xxx xxxxxxxxxx rizika, xxx je xxxxxxx x xxxxxxx XX, zahrne xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx souhrnného xxxxxxxxx xxxxx, xxx je xxxxxxx x xxxxxxx XXX, x xxxxxxxxx x xxxxxxx s technickými xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx XX x X.

2. Xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx bych xxxx xxxxxxxxx?“ xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx:

x)	xxxxxx rizika xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx formou xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele xxxxx s číselnou xxxxxxxx xx 1 do 7;

x)	xxxxxxxxxx odkaz xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx produkt x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx rizikem xxxxxxxxx, jak xx xxxxxxxxxx v části 4 xxxxxxx XX, xxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxx xxx souhrnným xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx je xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx je xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx může měnit x xxxxxxxxxx xx kolísání xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxx rizika xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxx, xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx významně xxxxx než xx, xxxxx xx uvedeno x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx, že xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx do xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx doporučenou xxxx xxxxxx;

x)	xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx „Xxx xxxxxx bych xxx investici xxxxx? Xxxx xx xxxxxx xxxxxx předčasně?“ xxx xxxxxxxx s investiční složkou xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx investice;

f)

údaj x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxx, xx xxxxxxxxx xxxx být xxxxxxxx x xxxxxxx, že xxxx xxxxxxxx, xxxx že xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx x xx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx počáteční xxxxxxxxx.

3. Xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, jak xx xxxxxxx x xxxxxxx X x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxx „Xxxx podstupuji rizika x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx?“. Xxxx xxxxx xxxxxxx výkonnosti xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx scénář x xxxxxxxx scénář.

4. Xxx pojistné xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx?“ zahrnut xxxxxxxxx scénář výkonnosti xxxxxxxxxx pojistné xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xx dojde x xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

5. Pokud xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx futures, xxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx regulovaném trhu xxxx xxxx xxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 28 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu a Rady (XX) č. 600/2014 (9), xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx zahrnuty xxxxxx grafů xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx je xxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxx „Jaká xxxxxxxxxx xxxxxx a jakého xxxxxx xxxx xxxx dosáhnout?“.

Xxxxxx 4

Xxxxx „Co xx xxxxx, xxxx [název xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx] xxxx schopen xxxxxxxxxx výplatu?“

Tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx zahrnou xx oddílu sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx nazvaného „Xx se xxxxx, xxxx [název tvůrce xxxxxxxx s investiční složkou] xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx?“ xxxx xxxxxxxxx:

x)	xxxx x xxx, zda xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx produktu x xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xx tvůrce xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

b)	xxxxxxxxx, xxx xx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx a jestli xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx.

Xxxxxx 5

Xxxxx „X xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx spojena?“

1. Tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxx „X xxxxxx xxxxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxx?“:

x)	metodiku xxx xxxxxxx xxxxxxx uvedenou x xxxxxxx VI;

x)	xxxxxxx „Xxxxxxx x xxxx“ a „Skladba xxxxxxx“ xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, jak je xxxxxxx v příloze XXX x x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx v ní xxxxxxxxxx.

2. X xxxxxxx „Xxxxxxx x xxxx“ x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx„X xxxxxx náklady xx xxxxxxxxx xxxxxxx?“ xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx souhrnný ukazatel xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx vyjádřený xxxxxxx x xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx XX.

3. X xxxxxxx „Xxxxxxx xxxxxxx“ x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nazvaném „X xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx?“ xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)	xxxxxxxx xxxxxxxxxxx náklady, xxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx náklady, xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx roční xxxxxxxxxx xxxxxxx portfolia, x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx, vyjádřené xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xx zhodnocení xxxxxxxx, xxxxxxxxx procentně.

4. Tvůrci xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou vloží xxxxx každého x xxxxxxx xxxxxxx obsažených x xxxxxxx „Xxxxxxx xxxxxxx“ v oddílu xxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxxxxxx „X xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx spojena?“ x xxxxxxxxxx, xxx x xxx xx mohou xxxx xxxxxxx lišit xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx které xxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxxx retailového xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 6

Xxxxx „Xxx xxxxxx xxxx měl investici xxxxx? Xxxx si xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx?“

Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx klíčových informací xxxxxxxxx „Xxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx? Mohu si xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx?“:

a)	xxxxxxx xxxxx xxxxxx pro xxxxx doporučené či xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx;

x)	xxxxx xxxxxxxxxx postupu xxxxxxx investice x xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx předčasného odprodeje xx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx návratnosti xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxx xxxxxxx investice xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx před jakýmkoli xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx než doporučená xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, které mají xxx zahrnuty xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 5 a objasnění xxxxx xxxxxx poplatků x xxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxx.

Xxxxxx 7

Xxxxx „Xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx stížnost?“

Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxxx způsobem mohu xxxxx stížnost?“ x xxxxxxxx xxxxxx tyto xxxxxxxxx:

a)	xxxxx, xxxxx je třeba xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx tvůrce produktu x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx produkt xxxxxxx;

x)	xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx tyto stížnosti;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx a e-mailovou xxxxxx, xx xxxxxx xxxxx být tyto xxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx 8

Xxxxx „Jiné xxxxxxxxxx xxxxxxxxx“

1. Xxxxxx produktů s investiční xxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx“ xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxx být xxxxxxxxxx, x xxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx, xxxx xxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

2. Xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx „Xxxx xxxxxxxxxx informace“ xxxxx xxx poskytnuty x xxxxxxxx xxxxxx s odkazem xx internetovou xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx jiné xxx dokumenty uvedené x xxxxxxxx 1.

Xxxxxx 9

Xxxxxxx

Xxxxxx produktů s investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx X. Šablona je xxxxxxxx x xxxxxxx s požadavky xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx pravomoci x x xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014.

KAPITOLA XX

XXXXXXXX XXXXXXXXXX X&xxxx;XXXXXXX XXXXXXXXX INFORMACÍ

Článek 10

Produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx

X xxxxxxx, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic a informace xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx podkladových investic xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx z těchto sdělení:

a)	sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx z možností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx v rámci xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx X;

x)	xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx X, xxxx-xx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;11 až 14 xxxxxxxxx jinak.

Xxxxxx 11

Xxxxx „O jaký xxxxxxx xx xxxxx?“ x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx

Xxxxxxxx xx čl. 2 xxxx. 2 x 3 xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx x xxxxxx nazvaném „X xxxx xxxxxxx se jedná?“:

x)	popis xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx tržních xxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxx faktory, xx xxxxxxx xxxxxx návratnost;

x)	prohlášení, xx typ xxxxxxxxx, xxxxxx má být xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, se liší xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic;

x)	uvedení xxxxx, xxx xx xxxxx xxxxx konkrétní xxxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx.

Xxxxxx 12

Xxxxx „Xxxx podstupuji xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx dosáhnout?“ x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx

1. Xxxxxxxx od čl. 3 xxxx. 2 písm. x) x xx. 3 odst. 3 xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx v oddílu nazvaném „Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx výnosu xxxx xxxx xxxxxxxxx?“:

x)	xxxxxx xxxx xxxxx xxxxx možností xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele rizik x xxxxxxxx xxxxxxxx xx 1 xx 7, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxx XXX;

b)	prohlášení, xx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxx xxxx, xxx xxxxxxxxx produktu x xxxxxxxxxx složkou jako xxxxx závisí xx xxxxxxxxxx podkladových investic;

x)	xxxxxxx xxxxx, kde je xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

2. Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx sdělení klíčových xxxxxxxxx v souladu x xx. 14 xxxx. 2, xxx účely xxxxxxxxx xxxx rizik xxxxxxxxx x xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxx u SKIPCP xxxx xxxxxx fondů xxx XXXXXX jako x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatel xxxxx x xxxxxx podle článku 8 xxxxxxxx (XX) č. 583/2010.

Xxxxxx 13

Xxxxx „X xxxxxx náklady xx investice xxxxxxx?“ x xxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx

1. Xxxxxxxx xx xx. 5 xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxx xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx složkou x xxxxxx xxxxxxxx „X xxxxxx náklady xx investice xxxxxxx?“:

x)	xxxxxx xxxxxxx xxx produkt x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx „Xxxxxxx v čase“ a „Skladba xxxxxxx“ uvedených v příloze XXX;

x)	xxxxxxxxxx, xx náklady xxxxxxx retailovému investorovi xx xxxx na xxxxxxx xxxxxxxx podkladových xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx informace x xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

2. Xxxx xxxx dotčeny xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 5 odst. 1 xxxx. x) x xxxxxxxx xx xxxx 12 xx 20 přílohy XX, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v souladu s čl. 14 xxxx. 2, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx SKIPCP xxxx xxxxx xxxxxx než XXXXXX uplatňovat xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx 21 xxxxxxx XX.

3. Pokud xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v souladu s čl. 14 xxxx. 2, xxxxxxx XXXXXX xxxx jiné xxxxx xxx SKIPCP xxxx xxxxxxx možností podkladových xxxxxxxx, odchylně xx xxxxxx 5 xxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx v souladu x xxxxxxx 10 xxxxxxxx (XX) x. 583/2010.

Xxxxxx 14

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx o každé x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx investic

1. Ve xxxxxx ke xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx v článcích 11, 12 x 13 xxxxxxx xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx z možností podkladových xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx:

x)	xxx, xxx xx xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx srozumitelnosti;

x)	xxxxxxxxxx cíle, xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx cílový trh x xxxxxxx x xx. 2 xxxx. 2 x 3;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxx rizik x xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxx 3;

d)	xxxxxxxxxx xxxxxxx v souladu s článkem 5.

2. Xxxxxxxx xx xxxxxxxx 1 xxxxx xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx složkou použít xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx 78 xx 81 xxxxxxxx 2009/65/XX pro xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx 11 xx 13 tohoto xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 1 XXXXXX xxxx jiné xxxxx xxx XXXXXX xxxxxxx v článku 32 xxxxxxxx (XX) x. 1286/2014.

XXXXXXXX XXX

XXXXXXXX X&xxxx;XXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXX XXXXXXXXX

Xxxxxx&xxxx;15

Xxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx informace xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxx xx xxxxx, která xxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 1 xxxxx, xxx xxxxxxxxx obsažené xx sdělení klíčových xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx, pravdivé, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx. Xxxxxxx xxxxx:

x)	xxx jsou xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx a obsah xxxxx xxxxxxxxxx nařízení (XX) x.&xxxx;1286/2014 xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx zvláštní xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx v přenesené xxxxxxxxx;

x)

xxx xx xxxxxxx míry xxxxxxx či xxxxxxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx má xxxx xxxxx takový xxxxxxx xxxx, který xxxxxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxxxxxx jako roční xxxxxxxxx návratnost, xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxx xxx xxxxxxxxxxx bodů.

3. Pro xxxxx xxxxxxxx 1 xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx xxxxx xxxx životnosti produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, k nimž xxxxx xxx i nadále xxxxxxx xxxxxxxxx investoři x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx identifikovat xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx by xxxxx xxxx xx xxxxx, která ovlivní xxxx xx xxxxx xxxxxxxx přesnost, pravdivost xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx informací.

Xxxxxx 16

Xxxxxx

1. Xxxxxx produktů x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx informací, xxxxx xx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 15 xxxxxxx x xxxxxx, xx xx třeba xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

2. Xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx aktualizaci xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx ovlivněných xxxxxx xxxxxxx.

3. Xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xx svých internetových xxxxxxxxx.

XXXXXXXX IV

POSKYTNUTÍ XXXXXXX XXXXXXXXX XXXXXXXXX

Xxxxxx&xxxx;17

Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx

1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxx, xxxxx poskytuje xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx investorům poskytla xxxxxxxx času xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xx pro xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx nabídka xxxxxxxx xx daného xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xx xxx xxxxxx xx xx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx rozmyšlenou, xxxx xx.

2.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxx xxxxx xxxxxxxx 1 osoba, která xxxxxxxxx poradenství x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx:

x)	xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx investora x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx charakteru xxxx x&xxxx;xxxxxx podobnými xxx, xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx;

x)	xxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx poradenství nebo xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx vyjádřená xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx nabídky.

Xxxxxx 18

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx vyhlášení x Xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx.

Xxxxxxx xx ode xxx 1. xxxxx 2018.

Xxxxxxxxxx čl. 14 xxxx. 2 xx použije xx 31. xxxxxxxx 2019.

Xxxx nařízení xx xxxxxxx v celém rozsahu x xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

X Xxxxxxx xxx 8. xxxxxx 2017.

Xx Komisi

předseda

Jean-Claude JUNCKER

(1)&xxxx;&xxxx;Xx. věst. L 352, 9.12.2014, x.&xxxx;1.

(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/65/ES xx xxx 13.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2009 x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx a správních xxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx cenných papírů (XXXXXX) (xxxxxxxxxxxx xxxxx) (Xx. xxxx. X&xxxx;302, 17.11.2009, x.&xxxx;32).

(3) Nařízení Xxxxxx (XX) x.&xxxx;583/2010 xx dne 1.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2010, kterým se xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/65/XX, xxxxx jde x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, které xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx klíčových xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx na jiném xxxxxxx xxxxxx, než xx xxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx (Xx. věst. X&xxxx;176, 10.7.2010, x.&xxxx;1).

(4)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1093/2010 xx xxx 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 x&xxxx;xxxxxxx Evropského xxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx bankovnictví), x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx č. 716/2009/ES x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/78/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, x.&xxxx;12).

(5) Nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1094/2010, xx dne 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx orgánu xxxxxxx (Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx pojišťovnictví x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx pojištění), x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx č. 716/2009/ES x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/79/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, x.&xxxx;48).

(6)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č. 1095/2010 xx xxx 24. listopadu 2010 x&xxxx;xxxxxxx Evropského xxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx cenné xxxxxx x&xxxx;xxxx), x&xxxx;xxxxx rozhodnutí x.&xxxx;716/2009/XX x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx rozhodnutí Xxxxxx 2009/77/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, s. 84).

(7) Směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (EU) 2016/97 xx dne 20. ledna 2016 x&xxxx;xxxxxxxxxx pojištění (Xx. xxxx. L 26, 2.2.2016, x.&xxxx;19).

(8)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX xx xxx 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxx 2002/92/ES x&xxxx;2011/61/XX (Xx. xxxx. X&xxxx;173, 12.6.2014, x.&xxxx;349).

(9)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č. 600/2014 xx dne 15. května 2014 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;648/2012 (Xx. věst. X&xxxx;173, 12.6.2014, s. 84).

XXXXXXX X

XXXXXXX SDĚLENÍ XXXXXXXXX XXXXXXXXX

Xxxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx dodržují xxxxxx oddílů a názvy xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx parametry xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx a při xxxxxxxxx xxxxxxx celkovému omezení xx xxx strany xxxxxx xxxxxxxxx X4.

XXXXXXX XX

XXXXXXXX PREZENTACE XXXXX

XXXX 1

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx

Xxxxxx xxxx tržního xxxxxx (MRM)

1.

Není-li uvedeno xxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx (XxX) xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 97,5 % po doporučenou xxxx xxxxxx. XxX xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx retailovému xxxxxxxxxxx.

2.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx XXX podle této xxxxxxx:

Xxxxx XXX	Xxxxxxxxxx ekvivalentní XxX (XXX)
1	&xx;&xxxx;0,5 %
2	0,5 %–5,0 %
3	5,0 %–12,0 %
4	12 %–20,0 %
5	20 %–30,0 %
6	30 %–80,0 %
7	&xx;&xxxx;80 %

Xxxxxxxxx kategorií xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxx xxxxx posouzení xxxxxxx rizik

3.

Produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx pro xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx do xxxx xxxxxxxxx.

4.

Xxxxxxxxx 1 xxxxxxxx:

x)	xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx jejich xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxx z kategorií xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx 4 xx 10 oddílu X přílohy X&xxxx;xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2014/65/XX&xxxx;(1);

x)	xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx podkladové xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou, xxxxx xxxx oceňovány xxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx nebo xxxxx nemají xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx zástupný xxxxxxxx či jejichž xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx ukazatel xx xxxxxxxx xxxx často xxx xxxxxx měsíčně.

5.

Kategorie 2 xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx vystaveny xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxx, xxxx synteticky, xxxx xxxxxxxx s využitím pákového xxxxxx vůči podkladovým xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxx nejméně 2 xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx nebo 4 xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xx 5 xxx xxxxxxxxx xxx xxxx xxx jsou xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele xx xxxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx pro xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxx.

6.

Xxxxxxxxx 3 xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx podkladových xxxxxxxx, xxx nikoli jako xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx jsou dostupné xxxxxxx 2 xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, 4 xxxx xxxxxxxxx xxx xx 5 let xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx srovnávací xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx délku x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxx.

7.

Xxxxxxxxx 4 xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, jejichž hodnoty xxxxxx částečně xx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx trhu, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které retailovým xxxxxxxxxx rozdělují xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou.

Používání xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

Xxxxxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx tyto xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx reprezentativní xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx výkonnost xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx produktu s investiční xxxxxxx použití xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

Xxxxxx xxxxx XXX pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1

8.

Xxxxxx MRM xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 1 xx 7, s výjimkou xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxx. c) xxxx xxxxxxx, xxxxxxx třídou XXX je 6.

Xxxxxx xxxxx XXX xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2

9.

XxX se xxxxxxxx z momentů xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxx srovnávacího xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx posledních 5 xxx. Minimální xxxxxxx xxxxxxxxx je jednou xxxxxxx. Jsou-li xxxx xxxxxxxx každodenně, xxxxxxx xx xxxxx. Xxxx-xx xxxx dostupné jednou xxxxx, xxxxxxx bude xxxxxxx. Jsou-li xxxx xxxxxxxx jednou xx xxx xxxxxx, xxxxxxx xx dvouměsíční.

10.

Nejsou-li xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx cenách xx xxxxxx 5 xxx, xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx. Pro xxxxx sledování xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx srovnávacího xxxx xxxxxxxxxx ukazatele xx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx 2 xxxx. Xxx týdenní xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx 4 roky. Xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx zjišťují xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx 5 xxx.

11.

Xxxxx xx xxxxx období xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx poměru xxxx xxx xxxxxxxx xxxx xx konci xxxxxxx období x&xxxx;xxxx xxx uzavření trhu xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.

12.

Xxxx XxX x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xx xxxx Xxxxxxx-Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx:

xxx X xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx období x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x σ, μ1, μ2 jsou x&xxxx;xxxxx xxxxxx volatilita, xxxxxxx a špičatost xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx, šikmost x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx distribuce xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx:

—	xxxxxx xxxxxx, X0 , xx xxxxx sledování x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxx 10 xxxx xxxxxxx,

—	xxxxx moment, X1 , xx xxxxxxx xxxxxxx všech xxxxxxxxxxx xxxxxx ve xxxxxx,

—

xxxxxxx xxxxx, X2 , třetí, X3, x&xxxx;xxxxxx, X4 , jsou xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx způsobem:

—

,

—

,

—

,

kde xx xx xxxxx měřený x&xxxx;x-xxx období v historii xxxxxx.

—	xxxxxxxxxx, σ, xx xxxx xxxxxxx .

—	xxxxxxx, μ1, xx rovná X3/σ3.

—	xxxxxxxxx, μ2, xx xxxxx M4/σ4 – 3.

13.

Xxxxxxx VEV xx xxxx:

xxx X xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

14.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx cíle v oblasti xxxxxx tím, xx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx (xxxx. jak xx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xx trzích x&xxxx;xxxxxx výnosem), xx xxxxxxx VEV, xxxxx xx použije, xxxx xxxxx:

x)

xxxxx x&xxxx;xxxxxxx období xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 10 xxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx úpravě xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx XXX, xxxxx se xxxxxxx, xx xxxxxxxx z níže xxxxxxxxx xxxxxx VEV

i)	hodnota XXX xxxxxxxxx xxxxx xxxx 9 xx 13 xxxx přílohy;

ii)	hodnota XXX výnosů xxx-xxxxx xxxxxxx xxxxx, která xx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx fondu x&xxxx;xxxx xxxxxxx;

xxx)	xxxxxxx VEV, xxxxx xx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxx omezením xxxxx xxxxx.

x)	xxxx-xx investiční xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 10 xxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx XXX, xxxxx se xxxxxxx, xx nejvyšší x&xxxx;xxxxxx VEV uvedených x&xxxx;xxxx. x) xxxxxx xx) x&xxxx;xxx).

15.

Xxxxxxxx s investiční xxxxxxx se xxxxxxx xxxxx XXX, xxx xx stanoveno v bodě 2 xxxx přílohy, x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxxxx XXX. V případě xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, pro xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx o ceně, xx xxxxx XXX xxxxxxxxx xxxxx xxxx 2 xxxx xxxxxxx xxxxx o jednu xxxxx xxxxx.

Xxxxxx xxxxx XXX xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3

16.

XxX x&xxxx;xxxxxxx xxxx se xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx hodnot xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx konci xxxxxxxxxx xxxx držení. Distribuce xx získá simulací xxxx xxxx cen, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx. VaR xxxx hodnota xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxx spolehlivosti 97,5 % na xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx k současnému xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx bezrizikového xxxxxxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxx data xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

17.

Xxxxxxx XXX xx xxxx:

xxx X xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx. Xxxxx xx-xx produkt xxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx při xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx nebo zrušení x&xxxx;xxxxxx.

18.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx třída XXX, jak xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2 xxxx přílohy, x&xxxx;xxxxxxxxxx xx VEV. X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxx který jsou xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx, xx třída XXX přidělená xxxxx xxxx 2 xxxx xxxxxxx zvýší x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxx.

19.

Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx je 10&xxxx;000.

20.

Xxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx (metodě postupného xxxxxxx) xxxxxxxxx distribuce xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx podkladových smluv xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxxxx s náhradou.

21.

Pro účely xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 16 až 20 xxxx xxxxxxx existují xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xx xxxx, xxxxx mohou xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx: xxxxxxx ceny (xxxx xxxxxx xxxxxx) x&xxxx;xxxxxx.

22.

Xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx každou xxxxxxxx xxxxxxx xxxx (xxxx úrovně):

a)	vypočítá xxxxx xxx každé xxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxxxxxx 5 xxx xxxx xx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 6 xxxx xxxxxxx xxxxxxx logaritmu xxxx na xxxxx xxxxxxx xxxxxx cenou xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxxx vybere xxxxx xxxxxxxxx období, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxx podkladové smlouvy xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx doporučené xxxx držení (stejné xxxxxxxxx xxxxxx lze x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx jednou);

c)

vypočítá xxxxx pro xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx zvolená období x&xxxx;xxxxxxx tohoto xxxxxx, xxx xx zajistilo, xx xxxxxxxxx výnos xxxxxxxxx ze simulované xxxxxxxxxx xxxxxx je xxxxxxxx neutrálním očekáváním xxxxxx za xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxx:

xxx:

—	xxxxx výraz xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx,

—	xxxxx xxxxx xxxxxxxx dopad xxxxxxxx xxxxxxxxxxx výnosů,

—

poslední xxxxx xxxxxxxx quanto dopad, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx jsou xxxx:

—	ρ xx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx směnným xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx;

—	σ xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

—	σxxx je měřená xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

x)	xxxxxxxx xxxx každé xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

23.

Xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx (XXX), aby xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xx dlouhé xxxxxx xx konzistentní xxxxxx.

x)

Xxxxxxx xxxxxxxx komponent xx xxxxxxx:

x)	xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx obchodovací xxxxxx za xxxxxxxxxx 5 xxx xxxx xx roky uvedené x&xxxx;xxxx 6 xxxx xxxxxxx;

xx)	xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxx splatnosti xx xxxxxx; existuje-li záporný xxx xxxxxxxxxx, všechny xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx se xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx;

xxx)	xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx pro xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx/xxxxxx na xxxxx každého xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx/xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

xx)	xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxx soubor xxxxxx x&xxxx;xxxxxx bodě xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx výnosy;

vi)	výpočtem xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

xxx)	xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxx třem xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

xxxx)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx 3 xxxxxxx, xxxxx xxxxx sloupec xxxxxxxx xxxxxxx vektor x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx hodnotou, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx největší xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx třetí xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx;

xx)	xxxxxxxxxxx xxxxxx xx 3 xxxxxxxx xxxxxxx vektory vypočtené x&xxxx;xxxxxxxxxx kroku vynásobením xxxxxx xxxxxx X × X získané x&xxxx;xxxx xx) xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx X × 3 xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxx);

x)	xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, jež má xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xx) xxxxxxxxxxx matice xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx viii). Xx xx xxxxxx xxxxxx, xxxxx mají být x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx takto:

i)	časový xxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx. Xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx řádek vypočtené xxxxxx výnosů. Xxxxx xxx každý xxx xxxxxxxxxx, X, xx xxxxxx zvolených xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx T;

ii)

simulovaná xxxxx xxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx X xx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx X:

—	xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx,

—	xxxxxxxx o veškeré xxxxxx použité, aby xx zajistila xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x

—	xxxxxxxx xxx, xxx očekávaná xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx stávajícím xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx X xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx.

24.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 3, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx kapitálu, xxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxxxxx, xx VaR na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx 97,5 % xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx v doporučené xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx faktoru.

Určení xxxxx XXX xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 4

25.

Xxxxxx-xx výkonnost xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxx nelze xxxxxxxx xx trhu xxxx xxxxx jsou xx xxxxxx míry xxx xxxxxxxxx tvůrce xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxx xx-xx tomu xxx xxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxx xxxxxxxxxx xxxxxx faktoru xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx.

26.

Xxxx xx xxxxx složky xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx přispívají k výkonnosti xxxxxx xxxxxxxx, xxx xx s těmi složkami, xxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xx faktoru xxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx trhu, xxxxxxxxx xxxxx příslušných xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1, 2 xxxx 3. Xxx každou x&xxxx;xxxxxx xxxxxx se xxxxxxxx XXX.

27.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxx xxxxx xxxx zčásti xxxxxx xx faktoru xxxx faktorech, které xxxxx sledovat xx xxxx, se řídí xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx a regulačními normami xxx xxxxxxxx příslušných xxxxxxxxx, pokud xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx existovat. Xxxx-xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxx, xxxxxxx xx xx xxxxxxxxxx tržních xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx stanoveno xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 3. XXX xxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx bootstrap x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx nelze xxxxxxxx xx trhu.

28.

VEV každé xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xxx se xxxxxxx k celkové XXX xxxxxxxx s investiční xxxxxxx. Xxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx vlastnosti xxxxxxxx. Budou xxxxxxxx xxxxxxx algoritmy xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx na xxxxx.

29.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 4, xxxxx se vyznačují xxxxxxxxxxxxxx ochranou kapitálu, xxxx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx VaR na xxxxxxx spolehlivosti 97,5 % xx xxxxx xxxxxx bezpodmínečné xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx očekávaného bezrizikového xxxxxxxxxxx xxxxxxx.

XXXX 2

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx rizik

I. OBECNÉ XXXXXXXXX

30.

Xx se xx xx, xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx jsou xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx výnos xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxx podkladových xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx, která xx xxxxx xxxx xxxxxxx povinna xxxxxxxx xxxxxxxxx platby xxxxxxxxxxx. Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx XXX 7 xxxxxx úvěrová xxxxxx xxxxxxxxx.

31.

Xxxxx xx xxxxxxx xxxxx podílí xx xxxxxxxxx platby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xx úvěrové xxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx.

32.

Xxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxx xx xxxxxxxx nepřímých xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxx), xxx použít xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxx hodnocení xxxxxxxxx rizika příslušného xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

33.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx xxxx vystaveny xxxxxxxxxxx investicím xxxx xxxxxxxx, xxxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxx provádí xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jež představují xxxxxxx riziko, xx xxxxxxx xxxxxx posuzuje x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx (xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx) xx xxxxxxx přístupu xx xxxxxxxxxxx a v případě xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

34.

Xx-xx úvěrové xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx investic xxxx xxxxxxx (xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou), xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, ale xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx investic xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx zohledněním. Xx-xx xxxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx investování xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (SKIPCP) xxxx xxxxxxxxxxxx investiční xxxx (XXX), xx se xx xx, xx xxxxxxx XXXXXX nebo XXX xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx SKIPCP xxxx XXX xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx posuzují.

35.

Je-li xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx expozici xxxxxxxxx riziku, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx spojené x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx investicí, xxxxx xxxxxxxxxxx 10 % xxxx vyšší xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

36.

Xxx xxxxx hodnocení xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx podkladové xxxxxxxxx xx derivátů xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxx či expozice xxxxx nepřináší žádné xxxxxxx xxxxxx. Xx xx za xx, xx nevzniká xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx-xx xxxxxxxx xxxx a vhodně xxxxxxxxx nebo pokud xxxxxxxxxxx expozice, xxxxx xxxxxxxxxxx úvěrové xxxxxx, xxxx xxxx xxx 10 % xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

XX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXXXXX XXXXXXXXX RIZIKA

Úvěrové hodnocení xxxxxxxx

37.

Xxxxx je xx xxxxx, xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx stanoví xx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx (ECAI) xxxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx (XXXX) xxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx Evropského parlamentu x&xxxx;Xxxx (ES) x.&xxxx;1060/2009&xxxx;(2), xx jejichž xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx účely hodnocení xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xx-xx podle xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, v případě xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

38.

Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx každý xxxxxxxxx xxxxxxx se podle xxxxxxxxx posuzuje na xxxxxxx:

x)	xxxxxxxxx hodnocení xxxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxx ratingovou xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxx xxxxxxxxx přiděleného xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx externí xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx-xx úvěrové xxxxxxxxx xxxxx xxxx. x) xxxx b) xxxx xxxx, na xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx stanoveno x&xxxx;xxxx 43 xxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx úvěrové kvality

39.

Přidělování xxxxxxxxx hodnocení xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx agentur xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx (XX) 2016/1800 (3).

40.

V případě xxxxxxxxx xxxxx posuzovaných xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx odpovídá přidělený xxxxxx úvěrové kvality xxxxxxxx xxxxxxx stupňů xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, pro xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx hodnocení, x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx představují.

41.

V případě xxxxxxxxx xxxxx posuzovaných kaskádově xx všechny expozice xxxxxxxxx riziku posuzují xxxxxxxxxx, xx vrstvách, x&xxxx;xxxxxxxxx stupeň xxxxxxx xxxxxxx bude xxxxxxxx xxxxxx úvěrové xxxxxxx, xxxxxxx se rozumí, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx nastaveným xx 1 a stupněm xxxxxxx kvality xxxxxxxxxx xx 3 xx xxxxx xxxxxx 3.

42.

Stupeň xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx 38 xxxx xxxxxxx xx xxxxxx xx splatnosti xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx uvedené xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xxx xxxx přiděleno xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx tuto xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx):

Xxxxxx xxxxxxx kvality xxxxx xxxx 38 xxxx xxxxxxx	Xxxxxxxx stupeň xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nemá xxxxxxxxx, xx xx xx xxxxxxx xxxx	Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx kvality x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx, pokud xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx od xxxxxxx xxxx do xxxxxxxx xxx	Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx splatnost xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxx doporučená doba xxxxxx, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx xxxxxxxxx, přesahuje xxxxxxx xxx
0	0	0	0
1	1	1	1
2	1	2	2
3	2	3	3
4	3	4	5
5	4	5	6
6	6	6	6

43.

Xxxx-xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx v bodě 38 této xxxxxxx:

x)	xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx 3, xx-xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx Xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxx Xxxx xxxxxxxxx xx rovnocenný, x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx státu, xxx má xxxxxxx xxxxxxxx, xx stupeň xxxxxxx kvality 3;

b)	stupeň xxxxxxx xxxxxxx 5 xxx xxxxxxx jiného xxxxxxxx.

XXX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXX XXXXXXXXX XXXXXX

44.

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx míra xxxxxxxxx xxxxxx (CRM) xx xxxxx xx 1 xx 6 xx xxxxxxx mapovací xxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 45 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx snižujících úvěrové xxxxxx podle xxxx 46, 47, 48 x&xxxx;49 této xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx riziko xxxxx xxxx 50 x&xxxx;51 xxxx xxxxxxx.

45.

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxxx:

Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx	Xxxx úvěrového xxxxxx
0	1
1	1
2	2
3	3
4	4
5	5
6	6

46.

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx 1, xxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)	xxxx do xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx platebním xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxx třetí xxxxxxx xx odděleném xxxx xx xxxxxxxx podmínek x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2011/61/XX&xxxx;(4) xxxx xx xxxxxxxx 2014/91/EU (5) x

x)	xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx okolností xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx použitelného xxxxx.

47.

Xxxx xxxxxxxxx rizika xxx xxxxxxxx jako 2, xxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)	xxxx do xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx povinnostem xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx investorům;

b)	zjištěna x&xxxx;xxxxxx xx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisech, xxxxxx xxxxxx&xxxx;275 x&xxxx;276 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2009/138/XX&xxxx;(6); x

x)	xxxxxx, xx nároky xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx investorovi.

48.

Má-li být xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx zohledněním xxxx xxxxxxxxx, xxxxx být xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx podkladového závazku xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 46 a 47 xxxx xxxxxxx.

49.

Xxxx-xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx 47 xxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 45 této xxxxxxx xxxxxx o jednu xxxxx, xxxxx xxxxxx retailových xxxxxxxxx mají xxxxxxxx xxx nároky xxxxxxx xxxxxxxx, jak xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;108 xxxxxxxx 2014/59/XX, xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx provádět příslušné xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx podléhá xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx požadavkům ohledně xxxxxxxxx náležitého souladu xxxxx x&xxxx;xxxxx.

50.

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxx podle bodu 45 této xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxx xxxxx, xx-xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx podřízen xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

51.

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx 45 xxxx xxxxxxx se xxxxx x&xxxx;xxx xxxxx, xx-xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxx xxxxxxxx dlužníka xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxx je xxxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;4 odst. 1 xxxx 118 nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady č. 575/2013 (7) xxxx v článku 93 xxxxxxxx 2009/138/XX.

XXXX 3

Agregace xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx rizik

52.

Celkový xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx (XXX) se xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx (XXX) x&xxxx;xxxx xxxx tržního xxxxxx (XXX) x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx tabulkou:

Třída XXX Xxxxx XXX	XX1	XX2	XX3	XX4	XX5	XX6	XX7
XX1	1	2	3	4	5	6	7
XX2	1	2	3	4	5	6	7
XX3	3	3	3	4	5	6	7
XX4	5	5	5	5	5	6	7
XX5	5	5	5	5	5	6	7
XX6	6	6	6	6	6	6	7

Xxxxxxxxx údajů xxxxxxxxxx xxx souhrnný xxxxxxxx xxxxx

53.

Xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx sleduje xxxxx xxxxx významné xxx xxxxxxx xxxxx MRM, x&xxxx;xxxxx xx xxxxx XXX xxxxx, xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx xxxxxxxxxxxx třídu XXX třídě XXX, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx čtyři xxxxxx.

54.

Xxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx úvěrového rizika xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx (XXX), a pokud xx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx třídu XXX, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx rizika x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx CRM.

55.

Po xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x/xxxx xxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx XXX. Xx xxxxxx okolností xx xxxxxxxx změny XXX xxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxx XXX xxxxxxxx s investiční složkou, x&xxxx;xxxxx se xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx určování třídy XXX pro kategorii xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou.

ČÁST 4

Xxxxxx xxxxxxxxx

56.

Xx se xx xx, xx xxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxx věcně xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, je-li xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx přijat x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx sekundárním xxxx xxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx likviditnímu xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx závazná xxxxxxxxx xxxxxxxx tvůrci xxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx likviditního xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx k tomu, že xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx profil xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx pravidelných xxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, je-li – x&xxxx;xx xx xxxx, xx je – xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)	xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx investor xxxx xx xxxxxxxxxxx tržních xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx času xxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

57.

Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx za xxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxx xx xxxxxx, xx-xx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx:

x)

xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxx přijat x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx ani xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx závažným xxxxxxxxxx podmínkám – xxxxxx značných pokut xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx – xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx likvidity;

b)

produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nabízí možné xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx splatností, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx – xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx diskrečních cen xxxxxxxxx – xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx tvůrce produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou;

c)	produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx možné xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx vyplacení před xxxxxxxxxx splatností.

58.

Ve všech xxxxxxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxx xx xxxxxxxx.

(1)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX ze xxx 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2014 o trzích xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxx 2002/92/XX x&xxxx;2011/61/XX (Úř. xxxx. X&xxxx;173, 12.6.2014, x.&xxxx;349).

(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (ES) č. 1060/2009 xx dne 16.&xxxx;xxxx&xxxx;2009 x&xxxx;xxxxxxxxxxx agenturách (Úř. xxxx. X&xxxx;302, 17.11.2009, x.&xxxx;1).

(3)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxxx nařízení Komise (XX) 2016/1800 xx xxx 11.&xxxx;xxxxx&xxxx;2016, xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx agentur xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx hodnocení x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2009/138/XX (Xx. věst. X&xxxx;275, 12.10.2016, s. 19).

(4) Směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2011/61/XX xx dne 8.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2011 x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxx 2003/41/ES x&xxxx;2009/65/XX x&xxxx;xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;1060/2009 x&xxxx;(XX) č. 1095/2010 (Úř. xxxx. X&xxxx;174, 1.7.2011, x.&xxxx;1).

(5)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/91/XX xx xxx 23.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2014, xxxxxx xx xxxx směrnice 2009/65/XX x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx týkajících xx subjektů xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx do převoditelných xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX), xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx (Úř. xxxx. X&xxxx;257, 28.8.2014, x.&xxxx;186).

(6)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2009/138/XX xx dne 25.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2009 o přístupu x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx činnosti x&xxxx;xxxxx xxxxxx (Xxxxxxxxxxx II) (Xx. xxxx. X&xxxx;335, 17.12.2009, x.&xxxx;1).

(7)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;575/2013 xx xxx 26.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2013 x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx (EU) č. 648/2012 (Xx. věst. X&xxxx;176, 27.6.2013, x.&xxxx;1).

PŘÍLOHA XXX

XXXXXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXXX RIZIK

Formát xxxxxxxxxx

1.

Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele xxxxx (XXX) ve xxxxxxx klíčových informací xxxxxxx tvůrci xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx níže xxxxxxx xxxxxx. X&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx pro produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx příslušné xxxxx, xxx xx xxxxxxxxx.

Xxxxxx xxx xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxxxxx ukazatele xxxxx (XXX)

2.

Xxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx (XXX) xxxxxxx vysvětlí xxxx xxxxxxxxxx ukazatele xxxxx a podkladová rizika.

3.

Bezprostředně xxx souhrnným xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. Kromě xxxx xx v těchto xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx upozornění:

a)	je-li riziko xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx době xxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxx vyšší;

b)	má-li xx xx to, že xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx významné xxxxxx xxxxxxxxx nebo xx nelikvidní, xx xx xx xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx.

4.

Xxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx vysvětlení zahrne:

a)

upozornění xxxxxxx xxxxxxx, pokud:

i)	se xx za xx, xx produkt s investiční xxxxxxx xxxxxxxx měnové xxxxxx xxxxxxx v čl. 3 xxxx.&xxxx;2 písm. x) xxxxxx xxxxxxxx (xxxxx X);

xx)	xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx závazek, který xx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx investici (xxxxx X);

x)	xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx být xxxxxxxx xxxxxxxxx souhrnným xxxxxxxxxx rizik (prvek X);

x)

xxxxxxxxx:

x)	xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx (xxxxxxxxx) xxxxxxx kapitálu proti xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx procentního xxxxxx investovaného xxxxxxxx, xxxxx je chráněn (xxxxx F);

ii)	konkrétních xxxxxxxx xxxxxxx, xx-xx (částečná) xxxxxxx kapitálu xxxxx xxxxxxx xxxxxx omezena (xxxxx X);

xxx)	xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (xxxxx X);

xx)	xx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx xxxxxx kapitálovou xxxxxx proti xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx (xxxxx&xxxx;X);

x)	xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xx-xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (xxxxx X).

5.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx investování, xxxxxxx xxxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx souhrnného xxxxxxxxx xxxxx (XXX) xxxxxx xxxxxxx v bodě 1 xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxx znázorněny xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx rizik xx xx xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx.

6.

Xxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx opce x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx regulovaném trhu xxxx xx xxxx xxxxx země, xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu x&xxxx;xxxxxxx s článkem 28 xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, se xxxxxxx xxxxx X, X, a případně X.

Xxxxxx xxxxxxxxxx

7.

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx (XXX), včetně xxxx 4 této xxxxxxx, xx případně použijí xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx:

[Xxxxx X] Souhrnný xxxxxxxx xxxxx xx vodítkem xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx produkty. Xxxxxxx, jak je xxxxxxxxxxxxx, xx produkt xxxxxx x&xxxx;xxxxxx v důsledku xxxxxx na trzích, xxxx xxxxxxx Xxx xxxxxx xxxxxxx zaplatit.

[Prvek X] Xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx [1/2/3/4/5/6/7] xx 7, xxx xx [1=„xxxxxxxx“/2=„xxxxx“/3=„xxxxxxx nízká“/4=„střední“/5=„středně xxxxxx“/6=„xxxxx xxxxxxxx“/7=„xxxxxxxx“] xxxxx xxxxx.

[Xxxxx xxxx vložte stručné xxxxxxxxxx klasifikace xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx délce 300 xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx]

[Xxxxxxx xxxxxxxxxx: Xx xxxxxxx xxxxx ztráty xxxxxxx xxxxxxxxxx xx [1=„xxxxx xxxxxx“/2=„xxxxxx“/3=„xxxxxxx nízkou“/4=„střední“/5=„středně vysokou“/6=„vysokou“/7=„velmi xxxxxxx“] úroveň a je [1, 2= „xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx“/3=„xxxxxxxxxxxxxxx“/4=„xxxxx“/5=„xxxxxxxxxxxxx“/6=„xxxxx pravděpodobné“], xx [xxxx] kapacitu [X] Xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx tržní xxxxxxxx].

[[Xxxxxxxx:] Xxxxx X, xxxxx] Xxxxx xx xxxxxx xxxxxx. Obdržíte platby x&xxxx;xxxxxxx měnách, takže xxxxxxx výnos, xxxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx. Xxxx riziko xxxx xx výše xxxxxxxx xxxxxxxxx zvažováno.

[[Případně:] Prvek X] Xx xxxxxxxx xxxxxxxxx od Xxx xxxx xxx požadováno, xxxxxx xxxxxxxx další xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx. (xxxxx) Celková xxxxxx, kterou xxxxxx xxxxxx, xxxx podstatně xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx X] [Xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx, která xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, se xxxxxxxx pomocí xxxxxxxxx 200 xxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx X] [Máte xxxxx xxxxxx zpět xxxxxxx [xxxxxx %] xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx částka, xxxxx to přesahuje, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx výnos xxxxxx xx budoucí xxxxxxxxxx trhu x&xxxx;xxxx xxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Prvek G] [Xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx trhu xx xxxx uplatní, xxxxx Xx [..]

—	[xxxxx-xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx,] provedete xxxxxxxx xxxx [… roky/měsíce/dni]],

—	[musí-li xxx xxxxxxxxx průběžné xxxxxx,] xxxxxxxxxxx své xxxxxx xxxx,

—	[xxxxx-xx xxxx xxxxxxx: xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx […] xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Xxxxx H] [Tento xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx budoucí xxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxx mohli xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx.]

[Xxxxxxxx:] [Prvek X] [Pokud (xxxxxx/xxxxxx) xxxxxxx xxxxxxxx Xxx xxxxxxx částku, mohli xxxxx xxxxxx o veškeré xxx investice.]

[Případně:] [Prvek X] [Xxxxxx však xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx (xxx oddíl „Xx xx xxxxx, xxxx Xxx xxxxxx xxxxxxx zaplatit“). Xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.]

XXXXXXX XX

XXXXXXX XXXXXXXXXX

Xxxxx xxxxxxx

1.

Xxxxx scénáře výkonnosti xxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxx:

x)	xxxxxxxx xxxxxx.

x)	xxxxxxxx scénář;

c)	nepříznivý xxxxxx;

x)	xxxxxxxx scénář.

2.

Stresový xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx produktu, které xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx uvedeném x&xxxx;xxxx 1 xxxx. c) xxxx přílohy. Xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx, pokud xx tato xxxxxx xxxx uvedena xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx podle xxxx 1 xxxx. x) až c) xxxx přílohy.

3.

Dodatečný xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxx xx umírněném xxxxxxx uvedeném x&xxxx;xxxx 1 písm. b), xx-xx xxxxxxxxx významná xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx dobu xxxxxx

4.

Xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx podobným xxxxxxxx xxxx xxxx tržního xxxxxx. Xxxxxxx scénářů xx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

5.

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx výši desátého xxxxxxxxxx.

6.

Xxxxxxxx scénář xx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

7.

Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou ve xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

8.

Xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou, xxx je výsledkem xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 10 a 11 xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxx 2 x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx 12 x&xxxx;13 xxxx xxxxxxx xxx produkty s investiční xxxxxxx kategorie 3.

9.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx:

(x)	Xxxxxxxxxx scénář:

(b)	Umírněný xxxxxx:

(x)	Xxxxxxxx xxxxxx: xxx X xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxx jsou xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx&xxxx;12 xxxxxxx XX.

10.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 xxxxxxx stresový xxxxxx z těchto xxxxx:

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx x, xxxxx odpovídá xxxxx intervalům:

	1 xxx	&xx;&xxxx;1 xxx
Xxxxx xxxx	21	63
Xxxxxxx xxxx	8	16
Xxxxxxx xxxx	6	12

x)	xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx logaritmicko-normálních xxxxxx xx, xxx x = t0, x1, x2, …, xX;

x)	xxxxxxx volatility podle xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx jehož počátku xx = x0 x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xx = xX – x xxx Xx xx počet xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx intervalu x&xxxx; xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx historických xxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx dílčím xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx hodnoty, která xxxxxxxx 99. xxxxxxxxxx xxx 1 xxx x&xxxx;90. xxxxxxxxxx xx xxxxxxx doby xxxxxx. Xxxx hodnota xx xxxxxxxxx volatilitou .

11.

Pro produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx hodnotami xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx:

xxx xα xx řádně zvolenou xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx percentilu, xxxxx odpovídá 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % xx xxxxxxx xxxx xxxxxx.

12.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 3 xx xxxxxxxx tyto xxxxxx výpočtu příznivých, xxxxxxxxxx a nepříznivých scénářů xxxxxxxxxx:

x)	xxxxxxxxx výnos xxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx je xxxxx xxxxxxxxxxx za xxxx xxxxxx xxxxxx podle xxxx 6 xxxxxxx XX;

x)	xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx faktoru.

13.

Pro xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xx xxxxxxxx xxxx úpravy xxxxxxx stresového xxxxxxx:

x)	xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx vymezené x xxxx 10 této xxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxxxxxxx x xx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx 22 xxxxxxx XX;

x)	xxxxxxx xxxxxx xxx každou xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx období a opravou xxxxxx výnosů, xxx xx zajistilo, že xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx základě simulované xxxxxxxxxx xxxxxxxx níže xxxxxxxxx: xxx X*[xxxxxxxxxxxxx] je xxxx simulovaná xxxxxxx xxxxxxx.

14.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx percentilu xα vymezeném v bodě 11 této xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx distribuce xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 13 xxxx xxxxxxx.

15.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx kategorie 4 se použije xxxxxx xxxxx xxxx 27 xxxxxxx XX xxx xx faktory, xxxxx nelze sledovat xx trhu, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx s metodou xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3. Xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxx 2 xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 9 xx 11 xxxx přílohy x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 3 stanovené x&xxxx;xxxxxx 12 xx 14 této přílohy xx xxxxxxx pro xxxxxxxxx složky produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, pokud xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx. Xxxxxxx výkonnosti jsou xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a kapitálové xxxxxx.

16.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxx. x) přílohy XX x&xxxx;xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxxx v bodě 4 xxxx. b) přílohy XX, jež nejsou xxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx opce xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xx xxxx xxxxx země, xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx regulovanému xxxx x&xxxx;xxxxxxx s článkem 28 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx 12 xx 14 xxxx xxxxxxx.

17.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx kategorie 1, xxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx obchodované na xxxxxxxxxxx xxxx nebo xx xxxx xxxxx xxxx, který xx xxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;28 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx zobrazí xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Zahrne xx xxxx xxxxxxxxx výkonnost xxxxx xxxxxxx pro xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Vodorovná xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx podkladové xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx osa xxxxxxx xxxx nebo xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx výsledný xxxx xxxx ztrátu x&xxxx;xxx xxxxx ceně podkladové xxxxxxx xx zisk xxxx xxxxxx xxxxx xxxx.

18.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxx. x) xxxxxxx XX xx poskytne xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx nejlepší xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 1 xxxx. x) xx x) xxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx obsaženými xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxx s investiční xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xx. Xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx scénářů x&xxxx;xxxxxxxxx závěry xxxxxx xxxxxxxx, včetně – xxxx xxxx – xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx testování xxxxxxxxxxx pro produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx xx xxxxx xxx, aby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx produktu xx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx podmínek, xxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx, které xxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx voleny xxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx příznivé xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx hodnot pro xxxxx doby xxxxxx

19.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx 1 x&xxxx;3 xxxx xx xxxxxxxxx xxxxx ve 2 xxxxxxx dobách držení: xx xxxxx prvního xxxx x&xxxx;xx konci xxxxxxxxxx xxxx držení.

20.

Pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx držení 3 xxxx xxxx xxxx xx výkonnost xxxxx xx 3 xxxxxx držení: xx xxxxx prvního roku, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx zaokrouhlené xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx x&xxxx;xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

21.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 1 xxx xxxx xxxx xx neuvádí xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxx držení.

22.

Pro xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 2 xx xxxxxxx, jež xxxx xxx xxxxxxx xxx xxxxx období, vypočítají xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx 9 až 11 xxxx xxxxxxx, xxxxxxx X xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx do xxxxx xxxxxxx xxxxxx.

23.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1 a 4 odhaduje xxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxx pro xxxxx období, tvůrce xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx v souladu x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx musí xxxxxx použitá k odhadu xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx hodnotu xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx držení xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx v bodech 16 a 15 xxxx xxxxxxx.

24.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx období xxxx xxxxxx doporučené xxxx xxxxxx xxx podkladové xxxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxxxx 16 xx 24 xxxxxxx XX xxxxxxxxx xxx výpočet MRM x&xxxx;xxxxx podkladovou xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 13 xxxx xxxxxxx pouze xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx a takovým xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxx xxxxxx mohla xxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

Xxx xxxxxxxxxxx příznivých, umírněných, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx období xxx xxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxx 3 x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xx xxxxx, xx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx tvůrce xxx xxxxxxxxxx simulace xxxxxxx v bodech 16 xx 24 xxxxxxx XX xxxxxxxxx xxx xxxxxxx XXX a jednu xxxxxxxxxxx simulaci xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 13 této xxxxxxx, které x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxx k 90. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx příznivý scénář, 50. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxx, 10. percentilu xxxxxx podkladu xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx 1 % xxx 1 xxx x&xxxx;5 % xx ostatní xxxx xxxxxx.

x)

Xxx vypracování xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx, nepříznivých x&xxxx;xxxxxxxxxx scénářů v dílčím xxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3 x&xxxx;xxxxxx podkladem, x&xxxx;xxxx xx xxxxx, xx xxxx hodnota xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx podkladové úrovně, xxxxxx tvůrce xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 16 xx 24 přílohy II xxxxxxxxx xxx výpočet XXX x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 13 této přílohy, xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxx x&xxxx;90. percentilu xxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxx, 50. xxxxxxxxxx xxxxxx podkladu xxx umírněný xxxxxx, 10. percentilu xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx pro stresový xxxxxx xxxxxxxx 1 % pro 1 xxx x&xxxx;5 % xx ostatní xxxx xxxxxx.

x)

Xxx xxxxxxxxxxx příznivých, xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx a stresových xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 3, xxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx x) a b), xxxxxx tvůrce podkladové xxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxx 90., 50., 10. xxxxxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx 1 % pro 1 xxx a 5 % xx xxxxxxx xxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx jako xxxxxxxxx xxxxxxx (xxxx xxxxxx) xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx určit xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

25.

Xxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxxxx 1, xxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxx nebo xx xxxx třetí xxxx, xxxxx je považován xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx&xxxx;28 xxxxxxxx (XX) x.&xxxx;600/2014, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx.

26.

Xxx xxxxxxxx, xxxxxxxx a nepříznivé xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx je xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx při xxxxxxx xxxxxxxxxxxx v souladu xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx tržních xxxxxxxx, xxxxx určují xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx 5 xxx. Xxx xxxxxxxx scénář x&xxxx;xxxxxxx obdobích je xxxxx distribuce xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx hodnoty produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx distribucí xxxxx xxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx stanoveno x&xxxx;xxxxxx 11 x&xxxx;13.

27.

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx období x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;10.&xxxx;xxxxxxxxxxx.

28.

Xxxxxxxx scénář je xxxxx hodnoty xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s 50. percentilem.

29.

Příznivý scénář xx xxxxx hodnoty xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxx dílčího xxxxxx v souladu x&xxxx;90.&xxxx;xxxxxxxxxxx.

30.

Xxxxxxxx xxxxxx je xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx období x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx 1 % xxx 1 rok x&xxxx;5 % na xxxxxxx xxxx držení xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podle xxxx 13.

Xxxxxx xxxxxxxxx

31.

Xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx pro prezentovaný xxxxxx x&xxxx;xxxx držení xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx nákladů x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx VI.

32.

Výkonnost xx uvádí x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx s částkami xxxxxxxxx v bodě 90 xxxxxxx&xxxx;XX.

33.

Xxxxxxxxx se uvede xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx roční xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx výkonnosti xxxx čitatele a částky xxxxxxxxx investice nebo xxxxxxxxx ceny xxxx xxxxxxxxxxx.

Xxx xx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, pro xxxxx neexistuje xxxxx xxxxxxxxx investice ani xxxxxxxxx cena xxxx xxxxxxx xxxx swapy, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx a přidá xx poznámka xxx xxxxx za účelem xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

34.

Xxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se kromě xxxx xxxxxxxxx metod, xxxxxx xxxxx bodu 15, při xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx uplatní xxxx:

x)	xxxxxxxx xx xxxxxxx podíl xx xxxxx;

x)	xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx na xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx s předpokladem x&xxxx;xxxxxx výnosu podkladových xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, a jiné xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, jsou realistické x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou. Pokud xxxxxxxx přiměřené doklady x&xxxx;xxx, xx xxxxxxx xxxxx xxx postupy xxxx strategie, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx zisků xxxx v souladu xx xxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx. Xxx poskytovatele xxxxxxxxx xxxxxxxxx spadající xx xxxxxxxxxx směrnice 2009/138/XX xxxx xxxx xxxxxxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx v rozvaze xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxxx XX;

x)	xxxxx xx složka výkonnosti xxxx xxxxxx na xxxxx, který xx xxxxxxx podle xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx pouze x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx výkonnosti xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v bodě 32 xxxx xxxxxxx.

XXXXXXX X

XXXXXXXX PREZENTACE XXXXXXX VÝKONNOSTI

ČÁST 1

Obecné xxxxxxxxxxx prezentací

1.

Scénáře xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx poctivým, xxxxxxx, jasným x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx, že xxx porozumí průměrný xxxxxxxxx xxxxxxxx.

2.

Xxxxx xxxxx xxx xxxxxxx výkonnosti xxxxxxx pouze při xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxx pro xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxxx v bodě 21 xxxxxxx XX, je xx xxxxx vysvětleno x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx X x&xxxx;xxxxx 2 xxxx xxxxxxx.

3.

Xx všech xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx X, X, X, X x&xxxx;X x&xxxx;xxxxx 2 xxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou kategorie 1 xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 přílohy IV, xxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx X xx K.

ČÁST 2

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx

Xxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx 1 xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx IV xxxxxxxxxx tvůrci xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx tom, xxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo pojistné xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou. Xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx na xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx. Xxx xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx xxxxxxxx další xxxxx xxx scénář xxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx riziko xxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx pro xxxxx xxxxxx se xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx X: Vyplácí xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x/xxxx xxxxxxxxxx pojistné.

Vyplácí xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

Xxxxxxx xx jednotlivé xxxxxxxx.

Šablona X: Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a/nebo xxxxxxxx.

Xxxxxxx xx pravidelné xxxxxxxxx.

Xxxxxxx xx pravidelné xxxxxxxx

Xxxxxxx xxxxxxxxxx

[Xxxxx X] [Xxxx xxxxxxx xxxxx/Xxxxx xxxx ukazuje] xxxxxx, které byste xxxxx získat xxxx xx příští [xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx] xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxxx […] EUR [xxxxx].

[Xxxxx X] Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx Xxxx investice xxxxx fungovat. Xxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxx jiných xxxxxxxx.

[Xxxxx X] Xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxx xxxxxxx hodnota xxxx investice, x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxxxx, se xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx, xxx xx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxx si xxxxxxxxx/xxxxxxx xxxxxxxxx.

[Xxxxx D] Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, co xxxxx mohli xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx, x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, xxx Xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

[Xxxxxxxx][Xxxxx X] Xxxxx produkt xxxxx [xxxxxx] xxxxxxxxxxx. Xx xxxxxxx, že xx xxxxxxx odhadnout, xxxxx xxxxx získali xxxx, xxxxx byste xxx xxxxxxxxxxxx xxxx [xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx držení/splatnosti]. Xxx nebudete xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx muset zaplatit xxxxxx xxxxxxx či xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx tak xxxxxxx.

[Xxxxx X] Uvedené xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx produktu, [xxxxxxxx]: [xxx nemusí zahrnovat xxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx svému poradci xxxx distributorovi] [a zahrnují xxxxxxx Vašeho xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx]. Xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx Xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx může xxxxxx xxxxxxxx, kolik xxxxxxx xxxx.

[Xxxxx X] Xxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxx xx Vaše xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Můžete xxx xxxxxxxx s grafy xxxxxxxxx xxxxxx derivátů.

[Prvek X] Xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx a není xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx, xx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx. Xx xxxxxxx, xx bude lišit x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx, xxx se xxxxxxx xxxxxxx. Xxxx ukazuje xxx každou xxxxxxx xxxxxxxx, jaký by xxx zisk nebo xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx podkladové xxxxxxx ke xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a svislá xxx ukazuje zisk xxxx xxxxxx.

[Xxxxx I] Xxxxxxxxx tohoto produktu xxxxxxxxx, xx si xxxxxxx, že se xxxxxxxxxx xxxx [xxxxx/xxxxx].

[Xxxxx X] Vaše xxxxxxxxx xxxxxx by byla, xxxxxxxx přišli x&xxxx;xxxxxxx xxx xxxxxxxxx (zaplacené xxxxxxxx).

[Xxxxx K] Uvedené xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx produktu, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx v úvahu Vaši xxxxxx daňovou xxxxxxx, xxxxx může xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx získáte xxxx.

PŘÍLOHA XX

XXXXXXXX XXX XXXXXXX NÁKLADŮ

ČÁST 1

Seznam xxxxxxx

X.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXXXXX XXXXX (XXX X&xxxx;XXXXXX)

Xxxxxxx, xxxxx xxxx být xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx náklady

1.

Jednorázovými náklady xxxx náklady na xxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxx:

x)	xxxxxxx xxxxx retailovým xxxxxxxxxx; xxxx

x)	xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, kterou xxxxxxxxx investor xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx.

2.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx náklady xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx XXX xxxx XXXXXX.

3.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx zahrnují mimo xxxx tyto xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx počátečních xxxxxxx, které xx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, která má xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx:

x)	xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx do xx xxxx, xx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx částka známá. Xxxx-xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx známá, xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx distribuční xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx zřízení (xxxx xxxxxxx předem)

c)	marketingové xxxxxxx (xxxx xxxxxxx xxxxxx);

x)	xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx.

Xxxxxxxxx xxxxxxx

4.

Xxxxxxxxx náklady jsou xxxxxx odečítané x&xxxx;xxxxx XXX nebo XXXXXX x&xxxx;xxxxxxxxxxx toto:

a)	výdaje nezbytně xxxxxxxxxx při xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;XXX xxxx XXXXXX nebo xxx, xxxxx jim poskytují xxxxxx, včetně xxxxx;

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxx.

5.

Xxxxxxxxx xxxxxxx zahrnují xxxx xxxx tyto xxxx nákladů, které xxxx odečítané x&xxxx;xxxxx XXX xxxx XXXXXX x&xxxx;xxxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxx, která xx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxx, kterou xxxxxxxx jakoukoli funkcí:

i)	správcovská xxxxxxxxxx fondu;

ii)	členové xxxxxxx xxxx xxxxx, xxx-xx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

xxx)	xxxxxxxxx;

xx)	xxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx);

x)	xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx platby xxxxxxxxx xxxxx, která xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx, xxxxxx:

x)	xxxxxxxxxxxxx oceňování x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx pro xxxx;

xx)	xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx, jako xxxx xxxxxxxxx a makléři-prodejci, xxxxx xxxx xxxxxxxxx záznamů xxxxx fondu x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx akcií;

iii)	poskytovatelů xxxxxx správy xxxxxxxxx;

xx)	xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx papíry;

vi)	poskytovatelů xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx za xxxxxx, regulační xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx zisků x&xxxx;xxxxx;

x)	xxxxxx xx audit;

f)	platby xxxxxxx a odborným xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xx xx xxxx, xx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx částka známa. Xxxx-xx xxxxxxxx částka xxxxxxxxxxx společnosti xxxxx, xxxxxx se xxxxxxxxx xxxxx známé xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou; x) xxxxxxx xx xxxxxxx (část xxxxxxx xxxxxx);

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s půjčováním (xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx stranami);

i)	náklady xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx;

x)	xxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxxx aktiva x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx (xxxxxx transakčních xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 7 xx 23 xxxx přílohy);

k)	hodnota zboží xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx osoba xx xxxxxxx xxxxxxxx výměnou xx xxxxxxxx pokynů x&xxxx;xxxxxx nebo odkupu;

l)

investuje-li xxxx xxx xxxxxx xx XXXXXX xxxx XXX, xxxx souhrnný xxxxxxxx xxxxxxx zohlední xxxxxxxx xxxxxxxxxx v SKIPCP xxxx AIF. Xx xxxxxxx xx xxxxxx xxxx:

x)	xx-xx xxxxxxxxx XXXXXX xxxx XXX, xxxxxxx xx jeho xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx; xxxx xx xxx xxxx xxxxxxxxxx XXXXXX xxxx XXX xxxx jeho xxxxxxxxxxxxxx či správcovskou xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx třetí xxxxxxx jako xxxxxxx, xx-xx aktuálnější xxx xxxxxxxxxx údaj;

ii)	souhrnný ukazatel xxxxxxx lze xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx AIF xxxx XXXXXX xxxxxx xxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxx (x&xxxx;xxxxx xx xxx neodráží xx xxxxxxxxxx fondu);

iii)	pokud x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxx xxxx XXXXXX xxxx XXX, xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx transakce x&xxxx;xxxxxxx xxxxx jako transakční xxxxxxx, není-li xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nákladů;

m)

investuje-li fond xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxx XXXXXX xxxx AIF, xxxx souhrnný xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx výpočtu se xxxxxx xxxx:

x)	xxxxxxxxxx dostupný xxxxxxxx ukazatel nákladů xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx;

xx)	xxxxxxxx xxxxxxxx nákladů xxx snížit, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, aby xxxxxxxxxxx xxxx obdržel od xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx srážku nebo xxxxxxxxx na poplatky (x&xxxx;xxxxx se xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx);

xxx)	xxxxx k nabytí nebo xxxxxxx jednotek nedochází xx střední cenu xxxxxxxxxxxx produktu s investiční xxxxxxx, xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, není-li to xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx-xx xxxx xx jiného xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx do xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxx souhrnný xxxxxxxx xxxxxxx zohlední xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx podkladový xxxxxxxxxx produkt. Tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx náhradu xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, nebo xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx jeho xxxxxxxxx úrovně xxxxxxxx xx xxxxxxxx současného xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx zveřejněné xxxxxx a výkazů investičního xxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxx (nebo xxxxxxxx xxxxxx) xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx stranou x&xxxx;xxxxxxx, ve kterém xxx nebyly xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx;

x)	xxxxx x&xxxx;xxxxxxx účinné xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx-xx xxxxxxx xx portfolia;

q)	implicitní náklady xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx fondy xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx XX xxxx xxxxxxx a zejména x&xxxx;xxxxxx 36 až 46 xxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx fondů, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx.

Xxxxxxxx xxxxxxx

6.

X&xxxx;xxxxxx, xxxxx má být xxxxxxxxxx, se xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx:

x)	x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx jakémukoli xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 24 této přílohy;

b)	odměny xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v bodě 25 xxxx xxxxxxx;

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx

Xxxxxxxxxx xxxxxxx

7.

Xxxxxxxxxx náklady xx xxxxxxxx v průměrném xxxxxx objemu na xxxxxxx průměru xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx produktem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx za xxxxxxxxx xxx xxxx. Xxxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx činnost xx dobu xxxxxx xxx xxx xxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx pomocí xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 21 xxxx přílohy.

8.

Souhrnné transakční xxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou se xxxxxxxxxx jako xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx vypočtených x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxx 9 xx 23 této xxxxxxx v základní xxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxx xxxxxxx jednotlivé xxxxxxxxx xxxxxxxxx produktem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxx xx převede xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx.

9.

Xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx tři xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 12 až 18 této xxxxxxx xxx investice xx xxxxxx xxxxxxxx:

x)	xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx&xxxx;2 xxxxxxxx Xxxxxx 2007/16/ES (1);

b)	jiné xxxxxxxx, xxx které xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx účastníkům xxxx x&xxxx;xxxxx xxxx xxx tržními xxxxxx, xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx emitentovi xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

10.

Xxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx aktiv xx xxxx používat xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx pomocí xxxxxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx 19 xx 20 této xxxxxxx.

Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx

11.

Xx-xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxx mechanismus, xxxxx xxxxxxxxxx dopad xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx přínosu plynoucího xxxxxxxxx držitelům xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx odečíst xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx:

x)	xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx rozmělnění xxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx je xxxxxxxxx xx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx od xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nákladů;

b)

přínos xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx jiného xxxxxxxx xxxxxxxx do xxxxxxxx s investiční xxxxxxx) xx xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxx xxxx z rušení xxxxxxxx (xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx z produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx) za xxxxx cenu xxx xxxxxxx xxxx za xxxxxxxxxxx, že produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx, lze xxxxxxx od celkových xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a vypočítá xx xxxxx:

x)	xxxxxx xxxx xxxxx vydaných jednotek x&xxxx;xxxxxxx cenou xxxxxxxxxx xxxxxx počtem xxxxxxxx xxxxxxxx;

xx)	xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx jednotek x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx jednotek.

Skutečné xxxxxxxxxx xxxxxxx

12.

Xxxxxxxx transakční xxxxxxx pro xxxxxx xxxxxxxxx se vypočítají xx tomto xxxxxxx:

x)	xxx xxxxx nákup xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx cena xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx je xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx („xxxxxxx cena“ xxxxxx), xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx provedení xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx xx vynásobí xxxxxx xxxxxxxxxxx jednotek;

b)	pro xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxx realizovaná xxxx xxxxxxxxx transakce xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xx xxxxxx k prodeji xxxxxx xxxx osobě x&xxxx;xxxxxxxxx („xxxxxxx xxxx“ prodeje). Xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

13.

Xxxxx realizovaná xxxx xxxxxxxxx se určí xxxx xxxx, za xxxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxxxx, včetně xxxxx xxxxxxxx, provizí, xxxx x&xxxx;xxxxxx plateb (xxxx xxxx. xxxxx proti xxxxxxxxxx) spojených xxxxx xxxx nepřímo x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxx-xx tyto platby xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou.

14.

Vstupní xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxx tržní xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xx xxxxxx k transakci xxxxxx xxxx osobě. Xxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxxx xxxx xxxx, xxx byl xxxxxx xxxxxxx xxxxxx jiné xxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx cena xxxxxxxxx x&xxxx;xxx transakce nebo – xxxx-xx otevírací xxxx xxxxxxxx – xxxxxxxxx uzavírací xxxx. Xxxx-xx x&xxxx;xxxx, xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx, xxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx doby xxxx xxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx během xxx), xxxx xx xxxxxxx xxxx jako otevírací xxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxx – xxxx-xx xxxxxxxxx cena dostupná – xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Je-li xxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx předán jiné xxxxx, xxxx se xxxxxxx cena jako xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx v době, kdy xxxx transakce provedena.

15.

Není-li xxxxxxxxx o čase, xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx, xxxxxxxx (xxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx) xxxx není-li xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxx xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx otevírací xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxx – xxxx-xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx – předchozí uzavírací xxxx. Xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx 31. xxxxxxxxx 2017 xxxxx xxx xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx.

16.

Xxxxxxx spojené x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx finančních xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx do xxxxx z kategorií xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx 4 xx 10 xxxxxx X xxxxxxx X&xxxx;xxxxxxxx 2014/65/EU, xx vypočítají xxxxx:

x)	xxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx které xxxxxxxx xxxxxxxxxx obchodování xx xxxxxxxx nástrojem (xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx), xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx. Vstupní xxxx xx určí xxxx xxxxxxx cena xxxxxxxx;

x)

xxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx neexistuje xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx cen ani xxxxxxxxxx obchodování x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx, se xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxx). Xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxx (cen) xxxxxxxxxxxx aktiv pomocí xxxxxxxx xxx, pokud xxxxxxxx více než xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx-xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx transakcí s nástrojem xxxxxxxxx vyšší než xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xx xxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxxxxx nákladů;

c)	pro xxxxxxxxxx xxxxxxxx je xxxxxxxx xxxxxxx transakční xxxxxxx xxxx rozdíl xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xx základě xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 36 xx 46 xxxx xxxxxxx.

17.

Xxx xxxxxxx xxxxxxx spojených x&xxxx;xxxx xxxxx musí xxxxxxx cena odrážet xxxxxxxxx odhad xxxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx jít xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xx jediné xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx transakce x&xxxx;xxxxxxx protistranou.

18.

Při xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx s příkazy, xxx xxxx prvotně xxxxxx na xxxxx, xx xxxxxxx cena xxxxxxxx jako střední xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx.

Xxxxxxxxxx náklady pro xxxx xxxxxx

19.

Xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxx v bodě 9 této přílohy xx použije metodika x&xxxx;xxxx 12 xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx takto:

a)

pro xxxxxx:

x)	xxxxxxx cena xx xxxxxxxx xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx ukazatele;

ii)	není-li xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, musí xx transakční xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx reálné xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

x)

xxx xxxxx:

x)	xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx nezávislého xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx je xx xxxxxx, o pohyby xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxx xxxx dostupná;

ii)	není-li xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx se xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxx xx xxxxxxx rozdílu xxxx xxxxx transakce x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx hodnoty xxxxxx před nákupem.

20.

Odhad xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx nižší než xxxxxx skutečných xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx spojených x&xxxx;xxxxxxxxx.

Xxxxxxxxxx náklady xxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx

21.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxx xxxxxxx xxxx než 3 xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 9 xxxx xxxxxxx, xxx transakční xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx obratu xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx třídě xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podle xxxxxxxx uvedené v bodě x), xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx v průběhu xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx na tomto xxxxxxx:

x)	xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxxxx na základě xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 12 xx 18 xxxx xxxxxxx;

x)	xxx zbývající xxxxxx xx do xxx xxx se xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx obratu xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx aktiv xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx x);

x)

xxxxxxxx, xxx xx být použita, xx xxxx v závislosti xx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx se xxxxx:

x)

Xxx xxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx (xx xxxxxxx rozpětí xxxx xxxxxxxx a poptávkou xxxxxxxx xxxxx) pro příslušnou xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

Xxx xxxxx nákladů xx xxx xxxxxx třídu xxxxx určí xxxxx xxxx několik referenčních xxxxxx. Xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Shromážděné xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx posledního xxxx.

Xxxxxxxxxxx rozpětí mezi xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxx xxxxxx xxxxx, xxx xx získaly xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxx x&xxxx;xxxx. Průměr xxxxxx xxxxxx jsou xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxx xxxxx
Xxxxxx xxxxxxxxx	Xxxxxx dluhopisy x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxx, xxxxxx AAA-A
Xxxxxx xxxxxxxxx	Vládní xxxxxxxxx a podobné xxxxxxxx, xxxxxxxxx trh, xxxxx xxxxxx xxxxx xxx X
Xxxxxx xxxxxxxxx, rozvíjející xx xxxx (tvrdá x&xxxx;xxxxx xxxx)	Xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx se xxxx (xxxxx x&xxxx;xxxxx měna)
Podnikové xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx stupněm	Podnikové xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx stupněm
Jiné xxxxxxxxx xxxxxxxxx	Xxxxxxxxx dluhopisy x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx

xx)

Xxx třídy xxxxx xxxxxxx v tabulce xxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a implicitních nákladů) xxxxxxxx xxx pomocí xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, nebo xxxxxxxx odhadů xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx i).

Třídy xxxxx
Xxxxxxxxx	Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx (x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx)
Xxxxx, rozvinuté trhy	Akcie x&xxxx;xxxxxxx xxxxx kapitalizací (xxxxxxxxx xxxx)
	Xxxxx se xxxxxxx xxxxx kapitalizací (xxxxxxxxx trhy)
	Akcie s malou xxxxx xxxxxxxxxxxx (rozvinuté xxxx)
Xxxxx, xxxxxxxxxxx xx xxxx	Xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx se xxxx)
	Xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx (rozvíjející xx trhy)
	Akcie x&xxxx;xxxxx xxxxx kapitalizací (xxxxxxxxxxx xx xxxx)
Xxxxxxxx xxxxxxxx	Xxxxxxxx xxxxxxxx

xxx)

Xxx třídy xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx náklady xxxxxxxx sledovaných xxxxxxx xxxxxxxxx (xx xxxxxxx xxxxxxx mezi nabídkou x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx) x&xxxx;xxxx xxxxx xxxxx xx běžných tržních xxxxxxxx.

Xxx xxxxxxxxxx sledovaných xxxxxxx transakce xxx xxxxxxxxx výsledky panelového xxxxxxx. Třídy xxxxx

Xxxxx xxxxx
Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (XXX)	XXX xxxxxxxx xxxx
	XXX xxxxxxxxx xxxx
	XXX úrokové xxxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx
	XXX swapy x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx (xxxx xxxxxxxxx xxxxx, swapů úvěrového xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx)
	XXX XX xxxxxxxx, rozvinuté xxxx
	XXX XX forwardy, xxxxxxxxxxx xx xxxx

22.

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx činnost xx xxxx xxx xxxxx xxx, xx musí xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx v nabídkových xxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx, který xxxxxx xxxxxxx po více xxx xxxxx rok, xxxx být x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx obratem xxxxxxxxx.

23.

Xxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx převážně xx xxxxx jiných xxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 9 této xxxxxxx, odhaduje tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx náklady xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx pomocí xxxxxxxxxxxxx xxxxx.

Xxxxxxxx za xxxxxxxxx

24.

Xxxxxxxx za xxxxxxxxx xx počítají pomocí xxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx 5 xxx. Xxxxxxxx xxxxx výkonnostní xxxxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx,

x)

xxxx-xx xxxxx historie xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx třída xxxxx/xxxxx xx xxxx nebo xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx poplatku nebo xxxxx jednoho x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx, xxxx uvedená xxxxxx xx xxxxxx xxxxx těchto xxxxx:

x)	xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx;

xx)

xxx xxxxxxx xxxx, xxx které xxxxx xxxxxx xxxxxxxx, odhadněte xxxxx třídy fondu/akcie x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx modelu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx zohledněte xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx/xxxxxxxxxxx xxxxxx;

xxx xxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxx odhaduje pomocí xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx skupiny xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx výnos xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx účtované xxxxxx fondu. Xxxxx xx xxxxx upravit xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx průměrných xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx podle xxxxxxxx xxxxxx fondu. X&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx strukturou xxxxxxxx xx například xxxxxx xxxx xxxx třídy xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx k nákladům xxxxxxxxx třídy;

iii)	spočítejte xxxxxxxx xx začátku xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx x), do xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx o výkonnostním xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx;

xx)	xxxxxxxx xxx řady xxxxxxxxxxxxx poplatků xx xxxxx řady xxx xxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx písmeno x);

x)	xxxxxxxxxx výkonnostní poplatky xxxxxx metodiky uvedené x&xxxx;xxxxxxx x) (xxxxxx xxxxxxx výkonnostních poplatků).

Odměny xx zhodnocení xxxxxxxx

25.

Xxxxxx xx zhodnocení xxxxxxxx xx xxxxxxxx pomocí xxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxxxxxx poplatky xx základě historických xxxxx za xxxxxxxxxx 5 let. Xxxxxxxx xxxxx xxxxxx za xxxxxxxxxx kapitálu se xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx podílu;

b)

není-li xxxxx historie xxxxx xx zhodnocení xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx xx nová xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx kapitálu nebo xxxxx xxxxxxx z jejich xxxxxxxxx, výše xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx těchto kroků:

i)

vezměte xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx;

—	xxx xxxxxxx roky, xxx xxxxx nejsou xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx/xxxxx,

—

xxx xxxx xxxxx xx jejich xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx fondu xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxx zahrnuje xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx. Proto xx xxxxx upravit xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx účtovaných podle xxxxxxxx xxxxxx fondu. X&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx například výnosy xxxx xxxx xxxxx xxxxxx s přihlédnutím x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx třídy;

ii)	spočítejte xxxxxx xx zhodnocení xxxxxxxx xx začátku období xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx x), do xxxx dostupnosti xxxxxxxxxx xxxxx o odměnách xx xxxxxxxxxx kapitálu xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx;

xxx)	xxxxxxxx xxx řady odměn xx xxxxxxxxxx kapitálu xx xxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx x);

xx)	xxxxxxxxxx xxxxxx xx zhodnocení kapitálu xxxxxx xxxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxxxxx x) (xxxxxx xxxxxxx xxxxx za xxxxxxxxxx kapitálu).

26.

Pokud po xxxxx investici xxxxxx xxxxxxx žádné xxxxxx xx zhodnocení xxxxxxxx, xxxx xxxxxxx nulových xxxxx za zhodnocení xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx skladby xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx účelem objasnění, xx se xxxxxxxx xx ukončení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x % xxxxxxxxx výnosu.

II. SEZNAM XXXXXXX XXXXXXXXXXXXXXX RETAILOVÝCH XXXXXXXXXXXX PRODUKTŮ JINÝCH XXX INVESTIČNÍ XXXXX

Xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx

27.

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx náklady xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx poplatky, xxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxx částky xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx z platby, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx.

28.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx nese xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx než xxxxxxxxxx fond, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xx xxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx

29.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx zahrnují xxxx xxxx xxxx xxxx, xxxxx se zohlední xx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx být xxxxxxxxxx xxx strukturované xxxxxxxxx investiční produkty xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxxx z prodeje;

b)	náklady xx xxxxxxxxxxxxx, včetně xxxxxxx xx xxxxxx trhu (xxxxxxx) x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx na xxxxxxxxx (xxx se xxxxxxxxx, xx tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx výkonnost xxxxxxxxxx složky xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx – xxxx xxxxxxx xxxxxxxx transakční xxxxxxx);

x)	xxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx záruku;

f)	implicitní pojistné xxxxxxx xxxxxxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx

30.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx a výstupní poplatky xxxxxxxx xxxx jiné xxxx xxxx, které xx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxx zveřejněna xxx xxxxxxxxxxxxx retailové xxxxxxxxxx produkty xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx:

x)	xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx cenou xxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx pokuty za xxxxxxxxx ukončení. Odhad xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx cenou xx xxxxxxx v souvislosti x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxx, xxx je tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxx xxxxxxxxx třetí xxxxxx) xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xx sekundárním xxxx, odhadne náklady xx xxxxxx, xxx xx připočtou k reálné xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx (XXX) xxxx:

x)	xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx – obecná xxxxxxx xxxx xxxxxxx pro xxxxx xxxxxx – xx. při xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx;

xx)	xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx rozdílové smlouvy xxxx rozpětí xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx za xxxxxx xxxx a daně, xxxxx již xxxxxx xxxxxxxx do xxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxx xxxxxxx

31.

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx pravidelně xxxxxxxxx od všech xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx od xxxxxxxxxxx xxxxxx.

32.

Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxx než xxxxxxxxxx xxxx, ať xx xxxxxxxxxxx výdaje xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx, xxxx odměnu xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxx nebo poskytující xx služby.

33.

Seznam níže xxxxxxxx některé, xx xxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx – jsou-li odečítány xxxx xxxxxxxx samostatně – se zohlední x&xxxx;xxxxxx, xxxxx xx xxx xxxxxxxxxx:

x)	xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx platbami;

b)	náklady xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx 17 xxxxxxx XX

34.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx výstup a výstupní xxxxxxxx jsou xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, poplatky xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx za xxxxxxxxxx, xxxx-xx známy.

35.

Opakované xxxxxxx xxxx náklady xx xxxxxxxxx hrazené xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx i krizových xxxxxxxx xx xxxx.

Xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx strukturovaných retailových xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx jiných xxx xxxxxxxxxx xxxxx

36.

Xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx retailových investičních xxxxxxxx se tvůrce xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx.

37.

Xxxxxx mezi cenou x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx zvažován jako xxxxx xxxxxxxxx nákladů xx xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx. Xxxx-xx xxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx příslušné xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxx je xxxxxxx x&xxxx;xxxx 29 této xxxxxxx, xxxxxx rozdílu xxxx cenou x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx informace x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx.

38.

Xxxxxx xxxxxxx xx xxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxxxx za převod xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxx (xxxx xxxxxxxxxxxxxx) trhu xx xxx xxxxxxx xx obvyklých xxxxxxx xxxxxxxx (xx. xxxxxxxx xxxx), xxx xxxxxx xx xx, zda xx přímo xxxxxxxxxxxxx, xxxx odhadnuta xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

39.

Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxx xxxxxx reálné xxxxxxx, xxxxxxx řadu pravidel, xxxxxx v těchto xxxxxxxxx:

x)

xxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

40.

Xxxxxxxx xxxxxxx v bodě 39 xxxx xxxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx:

x)	xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, aby vnitřní xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx, modelováním x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx tvůrcem xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx k ocenění xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xxxxxx nebo xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxx xxxx složitosti produktu x&xxxx;xxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx a nejistotu xxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx parametry xxx určení aktivního xxxx, aby xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx cen, jež xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx odhadům;

f)	maximalizuje xxxxxxxxx relevantních xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx a minimalizuje xxxxxxxxx nepozorovatelných vstupů.

41.

Reálná xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx produktu xx xxxx xx xxxxxxx

x)	xxxxxxx cen, xxxx-xx xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxx modelů oceňování, xxxxx používají xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx s produktem, odvozených x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx přístup);

c)	vnitřních modelů xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx, jež xxxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxx, xxx xxxxx xxxx být xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx (přístup xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx).

42.

Xxxxx-xx xxxxxxx hodnotou xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx, xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxx xxxxx reprezentovat xxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx strukturu xxxxxxxxx xxxxxxxx, při xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx.

43.

Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx v bodě 42 xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx produktu xxxxx:

x)	xxxxxxxxx xxxxxxxxx tržních xxxxxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxx mezi xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx;

x)	xxxxx na xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxx stejný;

c)	používání xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, x&xxxx;xxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx každého xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx náležitého xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx.

44.

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx dni, xxx xxxx xxxxxx náležitosti xxxxxxxx. Toto datum xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx upisovacího xxxxxx. Xxxxxxxx-xx dlouhá nabídková xxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xx kritérium xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o nákladech.

45.

Používají-li xx xxxxxxxxx podmínky, xxxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

46.

Xxxxxxxxx-xx xx variabilní xxxxxxxxx ceny, xxxxxxxx xx xxxxxx, xxx xxxxxxxx a zveřejnit xxxxxx xxxxxxxxxx upisovací xxxx xx xxxxxxx.

XXX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXX XXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXX X&xxxx;XXXXXXXXXX XXXXXXX

Xxxxxxx, které xxxx xxx xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx

47.

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx vstup x&xxxx;xxxxxx, xxxxx zahrnují xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx přímo xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx odečítané xx xxxxx xxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxx plateb, xxxxx xx retailový xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx od xxxxxx při splacení xx xxxxxxxx produktu.

48.

Jednorázové xxxxxxx xxxx pojistný xxxxxxx s investiční složkou, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx vynaložené xx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx kterékoli xxxxxx s ním spojené xxxx xxxxxxxxxxx mu xxxxxx.

49.

Xxxxxxxxxxx náklady zahrnují xxxx xxxx xxxx xxxx nákladů xx xxxxx a vstupních xxxxxxxx, xxxxx xx zohlední xx výši xxxxxxx, xxxxx xx být xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx zveřejněna:

a)	náklady xx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx na xxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxxx/xxxxxxx (xxxxxx nákladů xx xxxxxx pojistného xxxxx);

x)	xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx v bodě 59 xxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx placená xxxxxx, xxxxx xx být xxxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxx).

Xxxxxxxxx xxxxxxx

50.

Xxxxxxxxx náklady jsou xxxxxx pravidelné xxxxxxxxx xxx xxxxx plateb xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx od xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo částek, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx nejsou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx přiděleny.

51.

Opakované xxxxxxx zahrnují xxxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx pojistný xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx představují xxxxxx xxxxxxxx vynaložené xx xxxx fungování, nebo xxxxxx kterékoli straně x&xxxx;xxx spojené xxxx xxxxxxxxxxx mu xxxxxx.

52.

Xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx všechny, xxxx xxxxxxxxxxx poplatků, xxxxx se zohlední x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx „Jiné xxxxxxxx náklady“ v tabulce 2 přílohy XXX:

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx;

x)	xxxxxxx xx xxxxxxxxxx/xxxxxxx (včetně nákladů xx xxxxxx pojistného xxxxx);

x)	xxxxxxxxx část xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 59 xxxx xxxxxxx;

x)	xxxx xxxxxxx xxxxxxx;

x)	xxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxx (opakující xx xxxx, která xx xxx xxxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxxx).

x)	xxxxxxxx částka implicitně xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx náklady xxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxxxx xx xxxxx, xxxxxxx xx xxxx investice xxx.);

x)	xxxxxx xxxxxx osobám xx pokrytí nákladů xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx v souvislosti x&xxxx;xxxxxxx xxxx pozbytím xxxxxxxxxx aktiva xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v bodech 7 až 23 xxxx xxxxxxx).

53.

Xxxxxxxxx-xx xxxxxxxx xxxxxxx s investiční složkou xxxx svých xxxxx xx SKIPCP nebo XXX, xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx jiného xxx SKIPCP xxxx XXX xxxx xx xxxxxxxxxxxx produktu jiného xxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, uplatní se x&xxxx;xxxxx pořadí body 5 xxxx. l), 5 xxxx. x) x&xxxx;5 písm. n) xxxx xxxxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxx pojistných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx

Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx riziko

54.

Pojistné xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx retailovým xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx od xxxxxx připsaných xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xx bonusu za xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx jsou určeny xx krytí xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx krytí.

55.

Reálnou hodnotou xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx uvedených x&xxxx;xxxx 71 xxxx. x) xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx současná hodnota xxxxxxxxx vyplácených xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx krytí x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx:

x)	xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx o těchto xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx tvůrců;

b)	jiné xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx (xxxxxx xx pojistné xx biometrické xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx pojistného, xxx.), xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx zisků (xxxxxxxx x/xxxx smluvních).

56.

Předpoklady xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx odhadu xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx způsobem.

57.

Odhadovaná xxxxxxx xxxxxxxxx plnění xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx marže xxx náklady xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

58.

Xxx xxxxxx xxxxxxxxx do xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2009/138/XX xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx odhadu x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro výpočet xxxxxxxxxxx xxxxxx v rozvaze xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxxx XX.

59.

Xxxxxxxxx xxxx pojistného xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx na biometrické xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx 54 této xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx biometrické xxxxxx xxxxx xxxx 55 xxxx přílohy.

60.

Tvůrce produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx nebo opakovaných xxxxxxx zahrnout xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx pojistného.

ČÁST 2

Xxxxxxxx xxxxxxxxx nákladů x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx

X.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXXXX XXXXXXXXX XXXXXXX

61.

Xxxxxxxx ukazatel xxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xx snížení xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx celkových xxxxxxx vypočtené v souladu x&xxxx;xxxx 70 až 72 xxxx xxxxxxx.

62.

Xxx xxxxxxx souhrnného xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx celkovými xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx být zveřejněny, xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxx xxxxxxx. Xx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxx rovná xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 1 a 2 této xxxxxxx plus xxxxxx xxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxxxx 4 x&xxxx;6 xxxx xxxxxxx; pro xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx produkty xxxx xxx investiční xxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX součtu xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 27 x&xxxx;28 této přílohy xxxx xxxxxx nákladů xxxxxxxxx v bodech 31 x&xxxx;32 xxxx přílohy; xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx IV xxxxxx xxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxxxx 34 x&xxxx;35 xxxx přílohy; x&xxxx;xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 47 x&xxxx;48 xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v bodech 50 a 51 xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx zahrnují xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx

63.

Xxxxx xxxxxxx na xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx ročního výnosu x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx na xxxxx x&xxxx;xxxxxx vypočtený xxxxx bodů 70 xx 72 této xxxxxxx.

64.

Xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx jsou xxxxxxx, xxxxx mají xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx v bodě 72 xxxx přílohy xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx vstup x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxx 1 x&xxxx;2 xxxx xxxxxxx; pro produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou jiné xxx xxxxxxxxxx fondy xxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx v bodě 17 xxxxxxx XX xxxxx xxxx&xxxx;27 x&xxxx;28 xxxx xxxxxxx; xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xxxxx xxxx&xxxx;35; x&xxxx;xxx xxxxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxx bodů 47 x&xxxx;48 xxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx také xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

Xxxxxx xxxxxxxxxxx nákladů, xxxxxxxxxxxx nákladů portfolia x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx/xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx

65.

Xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx portfolia, xxxxxxx xx pojištění x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx nákladů produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xx xxxxxxx ročního xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 70 xx 72 xxxx xxxxxxx.

66.

Xxx xxxxxxx xxxxxx transakčních xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx toto:

a)

pro xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, které mají xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 transakční xxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxx 7 xx 23 xxxx přílohy; xxx strukturované xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx investiční xxxxx xxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx uvedených x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX xxxxx bodu 29 xxxx. x) xxxx xxxxxxx;

x)	xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxx podle bodů 59 x&xxxx;60 xxxx xxxxxxx.

67.

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx nákladů, xxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxx mezi xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nákladů xxxxx xxxx 61 xxxx xxxxxxx a součtem xxxxxx jednorázových xxxxxxx xxxxx xxxx 63 xxxx xxxxxxx plus xxxxxx transakčních xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx bodu 66 xxxx. a) xxxx poměru xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx 66 písm. x) xxxx přílohy xxxx poměrů xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx bodu 68 xxxx přílohy.

Vedlejší xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx vedlejších xxxxxxx (xxxxx xxxxxxxxxxxxx poplatků x&xxxx;xxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxxxx)

68.

Xxx výpočet xxxxxx xxxxxxxxxxxxx poplatků xxxx xxx xxxxxxxxxx fondy xxxxxxx, které mají xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 72, xxxxxxxx xxxxxxx portfolia podle xxxx 6 písm. x) této přílohy. Xxx xxxxxxx poměru xxxxx xx zhodnocení xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx uvedené v bodě 72 xxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx portfolia xxxxx xxxx 6 xxxx. b) xxxx xxxxxxx.

69.

„Xxxxxxxx xxxxxxx“, „výkonnostní xxxxxxxx“ x&xxxx;„xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx“ xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx VII jsou x&xxxx;xxxxx pořadí „xxxxxxxxx xxxxxxx“, „poměr xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx“ x&xxxx;„xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx kapitálu“ xxxxxxx x&xxxx;xxxx příloze x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5.

Xxxxxxx xxxxxxxxxx ukazatele xxxxxxx

70.

Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx dvěma xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x x, kde x xx roční xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx v souvislosti x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx retailového xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx, a i xx xxxxx vnitřní xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

71.

Xxxxx budoucích xxxxxxxxxxx plnění podle xxxx 70 této xxxxxxx je xxxxxxx xx těchto předpokladech:

a)

kromě xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx IV xx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xx. xxxxxxxxx, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx hypotézy xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx;

x)	xxxxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx zahrnuté xx celkových xxxxxxx xxxxx bodu 62 xxxx přílohy jsou xxxxxxxx;

x)	xxx produkty s investiční xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 xxxxxxx XX x&xxxx;xxx XXXXXX x&xxxx;xxxx xxxxx xxx SKIPCP, x&xxxx;xxxxx tvůrci xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx klíčových xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;14 xxxx.&xxxx;2 xxxxxx nařízení, xx xxxxxxxxx 3 %.

72.

Pro xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 70 xxxx přílohy xxxxx xxxx:

x)

xxx xxxxxxx x&xxxx;xx xxx xxxxx xxxxx xxxxxx retailového xxxxxxxxx z výpočtu x x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx mají xxx zveřejněny, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx retailovému xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx r xx předpokladu, xx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxx dále xxxxxxxxxxx. Xxxxx je x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx upravenými platbami xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a retailovému xxxxxxxxxxx xxxxx vnitřní xxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxx-xx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, vyjádřit xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx, mohou xxx xxx výpočtu xxxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 xxxx. a) xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxx připočteny x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx návratnosti x&xxxx;xxx příslušný bezplatný xxxxxx.

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx jiné xxx xxxxxxxxxx fondy

73.

Pro účely xxxxxxx bezplatného scénáře xxxxxxxxx v bodě 70 xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx retailové xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx fondy se xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx investora x&xxxx;xxxxxxx x xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 72 této xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, které mají xxx xxxxxxxxxx.

Xxxxxxxxxx požadavky xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou

74.

Pro xxxxx xxxxxxx popsaných v bodech 70 xx 72 xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx nedojde x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx to, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nákladů xx xxxxxxx výhradně xx xxxxxxxxxxx poskytování xxxxxxxxxxx xxxxxx.

75.

X&xxxx;xxxx, xx které xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx explicitních xxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxx xxxxxxxx výpočtu xxxxxxxxxx produktu, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx a jednorázových xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx explicitních xxxxxxxxx.

76.

Xxx xxxxx na zisku xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx:

x)	xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx z výnosu investice xxxxxx mechanismů xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx za xxxxxxx;

x)

xx-xx část nákladů xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx bonusů xx xxxxxxx, xxxxxxxx xx to xx xxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx:

x)	xx xxxxxx xx náklady xxxx hlášeny xxxxxxxxxx xx xxxxxx součástí xxxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxx určeny xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

xx)	xx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx může xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx metod xxxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx budoucími zisky, xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx budoucích xxxxxxx.

Xxxxxxx xxxxxx

Xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx

77.

Xxxxx xx xx jeden druh xxxxxxx xxxxxxxx xxx xx více xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxx), xxxxx jsou xx xxx xxxxxxxx, xxxxx jednou.

Jiné xxxxxxxxxxx

78.

Xxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx desetinná xxxxx.

79.

Xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx jednou xxxxx.

80.

Xxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nákladů, xxxxx určil xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xx xxxxxx xxx 77 xxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxx na základě „xxxxxx všech daní“.

Pokud xxx x&xxxx;xxxxxxxxxx fondy, xxxxx xxxx:

x)	xxx xxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx-xx xxxx jednotky xxxx xxxx xxxx xxxx xx stejné xxxxxx, xxxx xxx xx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx;

x)	x&xxxx;xxxxxxx rámcového xxxxx xx pro xxxxx této xxxxxxx xxxxx ustavující xxxxxxx xxxx podfond xxxxxxxx xxxxxxxxxx, ale xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx fondu xxxx celku xx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx je xxxx xxxx xxxxxxxxxx spravedlivý.

81.

Kromě xxxxxxx xxxxxxx pro xxxx produkt x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx a není-li xxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx, na xxxxxxx xx xxxx. Xx-xx xxxxxxxxxx za nevhodné xxxxxx xxxx ex xxxx x&xxxx;xxxxxx podstatné xxxxx, xxx namísto xxxx použít odhad, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx spolehlivé údaje xx xxxx, xxxxx xxxxxx dopad xxxxxxxxx xxxxx.

82.

Xxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx výpočtech xxxxxxx, xxxxx tvůrce produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx určil jako xxxxxx pro xxxx xxxx. Xxxxx xxxxx xxx založeny xx xxxxxxxxx stanovených xx xxxxxx xxxxxxx produktu x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx pololetní zprávě, xx-xx daný xxxxx xxxxxxxxxx aktuální. Není-li xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx namísto toho xxxxxxxxxxx xxxxxxx založený xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx novějšího dvanáctiměsíčního xxxxxx.

83.

Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, jež xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx let/období, xx xxxxxxxx na místě xxxxxxxx xx sdělení xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxxx je požadují.

84.

Mají-li xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx XXXXXX xxxx XXX, xxxxx toto:

a)	ukazatel xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXXXXX xxxx XXX xxxx xxxxxx rozdělen xxxxx xxxxxx čisté xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx daný XXXXXX xxxx AIF xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx – což xx xxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx;

x)	xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx údaje xxxxx xxxxxxxxxx k údaji xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx jediný xxxxx.

Xxxxxxxx xxxxxxx pro xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou

85.

Metodika xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx Xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxx údajů ex xxxx použijí odhady. Xxxx xxxxxx se xxxxxxxx xxx, že xx jako xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

86.

Xxx produkty s investiční xxxxxxx, xxxxx účtují xxxxxxxx poplatek, se xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx předpokladu, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxxxx podle xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx nákladů xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

87.

Xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou, xxxxx pro částku, xxx může být xxxxxxxx, xxxxxxxxx limit xxxx maximum, xx – xx xxxxxxxxxxx, xx zahrnuje xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxx předloženy podle xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx produktů x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx – xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx s investiční složkou xxxxxx, xx bude xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx nimž xx xxxxx byl xxxxx xxxx překročen.

88.

Pokud by xxxxx názoru tvůrce xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx na xxx xxxxxxxxx místa xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx vyjádřit xxxxxxx údaj xx xxxxx desetinné xxxxx.

89.

Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx byla xxxxxxxx přezkoumávána. Xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx post xxxxx xxx odhad; x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx 12 xxxxxx po datu, xxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx poprvé xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, přezkoumá xxxxxxxx xxxxxx výpočtem xxxxx na xxxxxxx xx-xxxx.

XX.&xxxx;&xxxx;&xxxx;XXXXXXXX XXXXX XXXXXXX

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx s investiční xxxxxxx

90.

Xxxxxxx (xxxxxxx) uvedené x&xxxx;xxxxxx&xxxx;5 obsahují údaje x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxx xxxxxx, xx retailový xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx doporučené xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx 10&xxxx;000&xxxx;XXX (xxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx a pravidelným xxxxxxxxx) xxxx 1&xxxx;000&xxxx;XXX xxxxx (xxx pojistné xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx). Vykazovanými xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx držení xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 14 xx 16 xxxxxxx IV. Xx-xx xx xx xx, xx xxxxxxx xxxx alternativní likviditní xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx-xx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx složkou xxxxxxx x&xxxx;xxxx 17 přílohy XX xxxxx xxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx nebo na xxxxx xxxxxxxxxx doby xxxxxx.

91.

Xxxxxx-xx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx eura, xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx velikosti xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 90 této přílohy, xxxxx xx xxxx xxxxxx dělitelná 1 000.

92.

Celkové xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx a vedlejší xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

93.

Xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx je xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx na xxxxxx, xxxxx xx xxxxx zaplatit v každém xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx xxx do jednorázových xxxxxxx xxxx xxxxxxxx.

94.

Xxxxxxxxxxx xxxxx xx předčasné xxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx, kdy xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Pokuty za xxxxxxxxx ukončení nejsou xxxxxxxxx, xx-xx investice xxxxxx xx doporučenou xxxx držení.

(1) Směrnice Komise 2007/16/XX xx xxx 19.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2007, xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx Rady 85/611/XXX x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx subjektů xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (SKIPCP), xxxxx xxx o vyjasnění xxxxxxxxx definic (Xx. xxxx. X&xxxx;79, 20.3.2007, x.&xxxx;11).

XXXXXXX XXX

XXXXXXXXXX NÁKLADŮ

Snížení xxxxxx (XXX) xxxxxxx, xxxx xxxxx budou xxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx platíte, na xxxxx investice, xxxxx xxxxx mohli získat. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx.

Xxx xxxxxxx xxxxxx xxxx kumulativní xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx různé xxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx předpokládají, xx [xxxxx rok] xxxxxxxxxxx [10&xxxx;000&xxxx;XXX (nebo 1&xxxx;000&xxxx;XXX xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx)]. Tyto xxxxx xxxx xxxxxx a mohou xx x&xxxx;xxxxxxxxxxx změnit.

Tabulka 1

Xxxxxxx x&xxxx;xxxx

Xxxxx, která Xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx Xxx x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, Xxx xxxx účtovat xxxx xxxxxxx. Pokud xxx, poskytne Xxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx informace x&xxxx;xxxxxxx Xxx dopad, xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx na Xxxx investici.

Tabulka 2

Xxxxxxx xxxxxxx

Xxxxxxx níže xxxxxxx:

—	xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx, který xxxxx mohli xxxxxx xx xxxxx doporučené xxxx xxxxxx,

—	xxxxxx různých xxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxx produkty x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx škálu xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxx tvůrci xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx nákladů xxxxxxx 1 x&xxxx;2 xxxx xxxxxxx, přičemž xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxx xxx potřeby škálu xxxxxxx.

Plné znění - 32017R0653

Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu.
Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.

Plné znění - 32017R0653

Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu. Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.

Na co čekáte? Nečekejte už ani minutu.
Získejte přístup na tento text ještě dnes. Kontaktujte nás a my Vám obratem uděláme nabídku pro Vás přímo na míru.