Plné znění - 32017R0565

(1)

Xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx rámec xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů x Xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro poskytování xxxxxxxxxxxx xxxxxx, případně xxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx strany xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx takové xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx a pro regulované xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx údajů, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx s finančními xxxxxxxx, xxxxxx pozic x xxxxxxxx pro řízení xxxxx u komoditních xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx transparentnost xxxxxxx s finančními xxxxxxxx.

(2)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx Komisi x xxxx, xxx přijala xxxx aktů x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, je xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx se xxxxxxxx 2014/65/XX začala xxx použitelná xxxxxxx xxxxxxxx doplňující xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxxx x prováděním xxxxxx x xxxxxxxx, xx xxxxx xx směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxx se xxxxxx, xx xxx se xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx ustanovení a xxxxxxxxx xxxxxxx k nim, xx žádoucí začlenit xx tohoto xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx týkají.

(3)

Xx xxxxx xxxxxxxxxx upřesnit xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx určit, za xxxxxx okolností xxxxxx xxx smlouvy xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx v příloze I xxxxxx X xxxx 6 směrnice 2014/65/EU. Xxx xx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx, xxx se xxxxxxxxx vzniku xxxxx, xx nutné, xxx xxxxxxxx smlouvy vyžadovaly, xxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx zavedena xxxxxxxxx opatření xxxxxxxxxx xxxxxxx či přijmout xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx skončení xxxxxxxxx xxxxxxx. Aby se xxxxxxxxx vzniku xxxxx x xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v oblastech xxxxxxxxx x xxxxx, xxxx xx být xxxxxx vyrovnávací opatření xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxx x xxxxxxx, že xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx fyzicky xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx. Xxxxxxx by rovněž xxxx xxxxxxxxx jasné xxxxxxxxxx ohledně xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, a xxxxxxx xxxxx, xx formy xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1227/2011 (2) xxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx by neměly xxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx. X smluv, xxxxx musejí být xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx mělo xxx xxxxxxxx xxxxx různých xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx povahy x xxxxxxxxxx podkladové xxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx komodit.

(4)

Aby se xxxxxxxxx, xxx xxxx xxx smlouva týkající xx velkoobchodního xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxx důkladněji xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx okolnosti, xxxx. xxxxx xxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx změnit xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx, xxxxx„xxxx být xxxxxxx xxxxxxxxxx“. Xx xxxx důležité objasnit, xxx xx měly xxx chápány xxxxx x xxxxxx energetické xxxxxxxx xxx účely xxxxxxx I xxxxxx X bodu 6 xxxxxxxx 2014/65/XX. X xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx deriváty.

(5)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxx xx finanční xxxxxxx xxxxx xxxxxxx X oddílu X xxxx 7 xxxxxxxx 2014/65/XX pouze tehdy, xxxx-xx xx xxxxxxxx x splňuje-li xxxxxx xxxxxxxx, podle nichž xx xxxx, zda xx xxxxxxx měla xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. To xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx standardizovány x xxxxxxxxxxx v systémech, x smlouvy, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx a u xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx rovnocenné smlouvám xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxxx by se xxxx mít xx xx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx např. o xxxxxxx komodity xxxx xxxxx dodání.

(6)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx definic xx smlouvách týkajících xx podkladových xxxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxx x xxxxxx X xxxx 10 směrnice 2014/65/XX, xxxx by xxx xxxxxxxxx kritéria xxxxxxxx xx jejich podmínek x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx rozšíření xxxxxxxxxx xxxxxx smluv xx xxxxxxxxx a zajištění.

(7)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxx xxxxxx xxxxx režimu xxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů x Xxxx x x xxxxxxx X xxxxxx X xxxxxxxx seznam xxxxxxxxxx nástrojů, xx xxx xx xxxxx xxxxx vztahuje. Xxxxxxx X xxxxx X xxx 4 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx se xxxx, xxxxx tudíž xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(8)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx 4 oddílu X xxxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX xxx xxxx xxxxxxxxxx smlouvy xxxxxxxx xx xxx x xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx se xxx xxxxxx xxx xxxxx přílohy I xxxxxx X bodu 4 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx derivátovými xxxxxxxx.

(9)

Obecně xx má za xx, xx lhůta xxx xxxxxxxxxx spotových xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxx trvá xxx dny nebo xxxx, ale x xxxxxxx, xx xx tržní xxxxx xxxx, xx xxxxxxxx vymezit xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxx praxí. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx papírové xxxxxx x xxxxxxxxxx lze xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(10)

X xxxxxxxxx plateb xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx kontrakty x xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxx považovány xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx x xxxx xxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx. Xxxxx je xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx plateb xx finanční nástroje x xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx delší xxx xxx obchodní xxx x xxxxxx než xxx xxxxxxxxxx xxx. Xx také vhodné xxx xx xx, xx měnové xxxxxxxx, xxxxx xxxx uzavřeny x xxxxx xxxxxxxxx jistoty xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxx, xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, představují xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx. Xxx budou z definice xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx uzavřené xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v cizí xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx, a nefinančními xxxxxxx, xxxxx provádějí xxxxxx x xxxx xxxx xx dovoz xxxxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxx.

(11)

Xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxx provoz xxxxxxxx vypořádacích xxxxxxx xx netting xxxxxx, x klasifikace xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx vyžadovat, xxx xxx každý xxxxxxx xxxxxxxx týkající se xxxx měny xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxx forwardy jsou xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx směnným xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x skutečným xxxxxxxx xxxxxx v okamžiku xxxxxxxxxx, a tudíž xx xxxxxx být xxxxxxxxxx xx spotové kontrakty xxx xxxxxx xx xx, xxxx xx xxxxxx xxxxx vypořádání.

(13)

Xxxxxxx x výměně xxxxx xxxx xx xxxxxx xx xxxx být xxxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx. X xxxxxxx xxxxxxx s vícenásobnými xxxxxxxx by xxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx samostatně. Xxxxxx xxxx xxxx swap xx xxxx neměly xxx považovány xx xxxxxxx x xxxxxxx xxxx výměně měny, x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx spotový xxxxxxxx, xxx prostředek xxx placení, x xx xxx ohledu xx xxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxx x xxx ohledu xx xx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx.

(14)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxx účely xxxxxxxx „xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“ xx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx doporučení. Vzhledem x xxxxxxxxxx xxxxx zprostředkovatelů, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, by xxxx xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx x výlučně xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx. internetu, xxxx být xxxxxxxxxx xx osobní doporučení. Xxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx xx např. xxxxxxxxxxxx korespondence použita x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx osobě, a xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx veřejnosti, představovat xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(15)

Xxxxxx xxxxxxxxxxx x určitém xxxx xxxxxxxxxx nástroje xx xxx účely směrnice 2014/65/XX nepovažuje za xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx zákazníkovi obecné xxxxxxxxxxx k určitému xxxx xxxxxxxxxx nástroje x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx, že je xxx xxxxxx zákazníka xxxxxx xxxx se xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx poměrů, avšak toto xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxx zákazníka xxxxxx xxxx xxxx se x xxxxxxxxx jeho xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxx, že xxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xx. 24 odst. 1 xxxx 3 xxxxxxxx 2014/65/EU. Xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx zákazníkovi xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx jedná v rozporu x xx. 24 xxxx. 1, xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxx xxxxxx, spravedlivě x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx zákazníků. Xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 24 odst. 3, xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx určené xxxxxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxx byly korektní, xxxxx x xxxxxxxxx.

(16)

Na xxxxx xxxxxxxxxxxx podniku, xxxxx xxxxxx k přípravě na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx investiční xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx investičním xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx investiční xxxxxx xx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx xxxxxxx.

(17)

Poskytnutí xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx s určitým typem xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx služby xxxxx přílohy X xxxxxx X xxxx 5 xxxxxxxx 2014/65/XX, x xxxxx xx xx xxxxxxxxxx takového xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxx xxxxxxxx ustanovení.

(18)

Xxx bylo x Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x účinné xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xx. 4 xxxx. 1 xxxx 20 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx použitelné xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx pro xxxxx toho, xx xxxxxxxxxxx časté a xxxxxxxxxxxx mimoburzovní obchodování (XXX) ve xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx by xxxx xxx stanoveny xx xxxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx cen, spadá xx xxxxxxxx působnosti, x xxxxxxx xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, x něhož xx xxxxxxxx x xxxx xxxxxx rozsahu bylo xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx povinnost xxxxxxx požadavky na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx.

(19)

Xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx systematickému xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx zájmy xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx je z funkčního xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx neměl xxxxxxxx z interního xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx zákazníků xx xxxxxxxxxxxx bázi, což xx činnost, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx jakožto xxxxxxxxxxxx obchodní systém (XXX). Xxxxxxx systém xxxxxxxx xx v tomto xxxxxxxx systémem xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, na xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxxxx obchody xxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxx účet.

(20)

X xxxxxx jasnosti x xxxxxx jistoty x x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx doplňující xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxxxx objasnit, jak xxxx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx založené na xxxxxx elektronickém xxxxxxxx xx navzájem xxxxxxxxxx x xxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodování xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxx. Xx definice xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx algoritmického obchodování x xxxxxxx frekvencí tudíž xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx prováděné xxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx přístup.

(21)

Algoritmické xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 4 xxxx. 1 bodu 39 xxxxxxxx 2014/65/XX xx mělo xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx systém xxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxx obchodního systému xxxx systémů, xxx xx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxx, a xx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, vytvoření, xxxxxxxxx či provádění xxxxxx. Xxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx, xx algoritmické xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx-xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxx zásahem, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx pouze xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxx procesů xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx.

(22)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx systémy xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx k optimalizaci xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx než systém xxxx xxxxxxx, xxx xx xxx xxx xxxxx předložen. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů, pokud xxxxxx xxxxxxxxx, třebaže xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx obchodní xxxxxx xxxx systémy, xxx xx xxx xxx xxxxx předložen, aniž xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx pokynu.

(23)

Xxx xx být xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxx xx xxxxxx čl. 4 odst. 1 xxxx 40 směrnice 2014/65/XX, xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx segment algoritmického xxxxxxxxxxx, a xx xxxxxxxxx kritérií xxx xxxxxxxx vysokého xxxxx xxxxx xxxxx xxx, xxx xxxxxxxx pokyny, xxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx zrušení. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx hodnot xx xxxxxxx počtu xxxxx xxxxxxxxx právní jistotu, xxxxx xxxxxxxx a příslušným xxxxxxx umožňuje posoudit xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Tyto xxxxxxx xxxxxxx xx měly xxx dostatečně xxxxxxx xxxxxx a dostatečně xxxxxx rozsah, xxx xxxxxxxxx způsob xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx x x xxxxxxxx nástrojům.

(24)

Xxxxxxx xx xxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx x xxxxxxx frekvencí xxxxxxx převážně u xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx xx xxxxxxx vysokého xxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx existuje xxxxxxxx trh. Vzhledem x xxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx algoritmického xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx dne xx měly xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, které splňují xxxxxxxx xx. 17 xxxx. 4 směrnice 2014/65/XX. Xxx se xxxxxxxxxxxx xxxx obchodní xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s vysokou xxxxxxxxx – x xx s xxxxxxx xx znaky xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx x 61. xxxx odůvodnění xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxxx s xxxxxxx xx xx, xx xxxx obchodování xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx – xxxx xx být xx xxxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx pouze xxxxxx xxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, x xxxxxx xxxxxx xxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx pokynů xxxx xx účelem provádění xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxx počtu xxxxx xxxxx xxx xx xxxx xxxx xxx xxxxxxxx zprávy podané xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x s přihlédnutím xx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx strukturováno xxxxxxxx, xxxxx zamezuje tomu, xxx byl xxxxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxx, například xxxxxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxx. Xx-xx xxx xxx určování toho, xx představuje xxxxxx xxxxx zpráv xxxxx xxx, xxxxxxxxxx totožnost xxxxxxxxxx zákazníka, měly xx xxx x xxxxxxx vysokého xxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx přímého xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx vyloučeny xxxxxx, xxxxxxx původcem xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(25)

Xxxx xx xxx xxxx xxxxxxxxx definice xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx činnost, xxxxx xxxxxxxxx poskytnutí xxxxxxx přístupu xx xxx a xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxx rozlišovat xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx obchodního xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, např. xx-xxxx makléřské xxxxxx, x xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxx xxxx zákazníci přímý xxxxxxxxxxxx xxxxxxx k obchodnímu xxxxxxx.

(26)

X xxxxxxx zprostředkování xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nad xxxxxxxxx opatření, xxxxx xxxxxxxxx přístup xx xxx, x zprostředkování xx tudíž xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přístupu. Xxxxxxxx, která xxxxxxxxxx xxxxxxxx předávat xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx v elektronickém xxxxxxx, xxxx. xx-xxxx xxxxxxxxx služby, xx xxxxxx xxx považována xx opatření xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx přístup, xxxxx zákazníci xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxx zadán, a xxxxxxxxx pokynů x xxxxx xxxxxxx xxxxx.

(27)

X xxxxxxxxxx definice xxxxxxx elektronického xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazník xxxxx xxxx účastníka xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů (XXX) xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx procesů xxxxxxxxx xxxxxx, která xxxxxx jiné xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxx obchodní xxxxxx xxxx xxxxxxx, x xxxxx xx pokyn xxx xxx xxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, jenž xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, x nikoli xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx čas xxxxxxxxxx pokynu xxx xxxx životnost. Xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx inteligentních xxxxxxx směrování xxxxxx xx xxxxx měla xxxxxxx xx tom, xxx je xxxxxxxxxxxx xxxxxx směrování xxxxxx xxxxxxxx xx systémů xxxxxxxxx, a xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx.

(28)

Pravidla provádění xxxxxx, xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx služby, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx činnosti xx profesionální xxxx, xxxxx i na xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxx být xx xxxxx x xxxxx, jejž xxxxxxx směrnice 2014/65/XX. Xxxx xx xxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx vysokou úroveň xxxxxxxxx, odborné způsobilosti x xxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx regulované xxxx, xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx xx se xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(29)

Xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx přísné postupy x xxxxxxxx záležitostech, xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx x předpisy, xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx obchody, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx.

(30)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx povolení pro xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků xx měly xxx xxxxxxxxxxx v podobě xxxx xxxxxxxx, která xxxxxxx xxxxxxxx uplatňování xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xx to xxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x Xxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxxx překážky xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx spojené xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(31)

X xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, jímž xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx poskytování xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx se xxx xxxxxxxx xxx, x xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx. Xxxx pravidla xx xxxx být xxxxxxxx xxx, aby zajistila xxxxxxx úroveň xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx budou xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx. Na xxxxx xxxxxx, xx xx xxxx ochrany investorů, x xxxxxxx xxxxxxxxxxx informací xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx, xx xxxxx xxxx v úvahu xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx zákazníka, xx. zda xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx, nebo xxxxxxxxxxxxxxx.

(32)

V zájmu xxxxxxxxx jednotného xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxx vytvořit xxx xxxxxxxxxx podniky xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(33)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxx podnikatelské xxxxxxxx. Xxxxx regulace xx se xxx xxxx rozmanitosti xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx ukládat xxxxxx xxxxxxxx regulatorní xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xxx všechny xxxxxxx. Xxxxxxxxxx subjekty xx xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx opatření, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx.

(34)

Xx vhodné xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxx xxxxxxx činnosti, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx provádění xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxx xxxxx v případě, xx xx xxxxxxxxxx služba xxxxxxx xxxxx na xxxxxx oblast xxxxxxx xxxxxxxx x xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(35)

Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX by xxxxxx být dotčeny xxxxxxx zřízené podle xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx u investičních xxxxxxx ze xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxx.

(36)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx, prováděl x xxxxxxxx xxxxxxxxx strategii xxxxxx xxxxx, xx xxxx xxxxxx týkající xx xxxxxxxx, procesů a systémů xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx spojená x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxx xx měla xxxxxxxxx rizika spojená xx xxxxxxx mezi xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx služeb x xxxx xxxxxx hrozící xxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx funkce xxxx investičních podniků xx xxxxxx regulovaných xxxxxxxx soustřeďují x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(37)

Xxxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx s předpisy xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, xx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx být xxxxxxxx xx výkonu xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx osob xx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx bude xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxx xxxxxxxxx v případě xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxx xxxxx xxxxxxx xx xxxx tyto xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx za výjimečných xxxxxxxxx.

(38)

Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx mít xxxxxxx vyjádřit xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx službami, xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, a to x xxxxx ochrany investora, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx povinností xxxxxxxxxxxx podniky. Stížnosti xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx vyřizovány xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxx vyřizování xxxxxxxxx. X xxxxxxx xx zásadou xxxxxxxxxxxxxxx xx tuto xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx.

(39)

Xxxxxxxxxx podniky xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx uvedené xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x zpracování xxxxxxxx xxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx v souladu xx směrnicí Evropského xxxxxxxxxx x Rady 95/46/XX (3) a směrnicí Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2002/58/ES (4), které xxxxxxxx zpracování osobních xxxxx xxxxxxxxx při xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx osobních údajů xxxxxxxxx Xxxxxxxxx orgánem xxx cenné papíry x trhy (ESMA) xxx uplatňování tohoto xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (ES) x. 45/2001 (5).

(40)

Xxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxx xx zaručilo xxxxxxxxx a jednotné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx možnosti xxxxxx xxxxx x výkon xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxxx, a tato xxxxxxxx by xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx či nefinančních xxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx či xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx poskytování xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, např. xxxxxxxx, xxxxx, xxxx, xxxxxxx úvěrů xxxxxxxxxx xxxxxx xxx propuštění, xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx např. ve xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, navýšení xxxx či xxxxxxxx, xxxxxxxxx pojištění, slevy xxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxx na xxxxxx nebo xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(41)

Xxx se xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx xxxxxxx navrhovat x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx podniku, xxxxxx xxxx, které pracují x xxxxxxxx xxxxx-xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxx příslušné xxxxx, xx něž xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, by xxxx xxx zahrnuty xxxx xxxxx, které xxxxxxxxx xx prodejce, xxxx. xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx mít xxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxx tlak na xxxxxxxx, nebo xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, či xxxxx, xxxxx vyřizují xxxxxxxxx xxxx navrhují x vyvíjejí xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx osoby xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxx xxxxxxxx výše xxxxx xxxxxxxx zástupců xx xxxxxxx měly xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx však xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx v daném podniku xxxx x xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx výkonnosti xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxx kvalitativních xxxxxxxx, xxxxx budou xxxx osoby xxxxxxxxxx x xxxx, aby xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(42)

Xxxxx xxxx prováděny xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx této xxxxx x xxxxx tyto xxxxxxxxx zůstanou x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx, povinnosti týkající xx osobních obchodů xx xx neměly xxxxxxxxx samostatně na xxxxx xx sobě xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xx xx tyto xxxxxxxxxx xxxxxx vztahovat xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx podmínky, xx xxxxxxxx xxxxxxxx již xxxxxx podle xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Tyto xxxxxxxxxx xx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx nebo xx xxxxxxxx po xxxx xxxxxxxxxxxxx osobních xxxxxxx xxxxxxxxxxx jménem xxxxxx osoby, jestliže xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx nové.

(43)

Příslušné xxxxxx by neměly xxxxxxxxxx vydání povolení x xxxxxxxxxxx investičních služeb xx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx obecným xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx jedné xx xxxx xxxxxxxxx xxxx důležitých funkcí. Xxxxxxxxxxx podnikům xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx zajišťování, xxxxx podnik xxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(44)

Xxxxxxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xxxx činností anebo xxxxxxxxx x důležitých xxxxxx xxxx představovat xxxxxxxxxx změnu podmínek xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku podle xx. 21 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Xxxxx mají xxx xxxxxxxx x xxxxxxxx zajištění xxxxxx xxxx, co xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx XX xxxxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx by xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, pokud xx xxxxxxxx xx. 21 odst. 2 xxxxxxx xxxxxxxx.

(45)

Xxxxxxxxx, na xxx xx se xxxx pohlížet xxxx xx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xx se xxxx xxxxxxxxx xx xx xxxxxxx, kdy xxxxxxxx xxxxx mezi xxxxx xxxxxxx nebo určitých xxxx x xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx vůči zákazníkovi, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx či xxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xx xxxxxx vázán xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx, xx xxxxxx může xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx není xxxxxx nevýhodou pro xxxxxxxxx, anebo xx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxx xx podnik xxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx takového zákazníka.

(46)

Střet xxxxx xx se xxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxxx investiční nebo xxxxxxxxxx službu. Xxx xxxx xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxx, xxxx xx zákazník, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx, status, tj. xxx xx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx zákazníkem xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(47)

Xxx xxxxxx své xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx postupy x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zájmů xxxxx směrnice 2014/65/EU, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx vyvolat xxxxx xxxxx, by xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx pozornost xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xx vlastní xxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx správy xxxxxxxxx a podnikových xxxxxxx, xxxxxx upisování xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x rámci jejich xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx fúzí x xxxxxxx. Xxxxxx zvláštní xxxxxxxxx xx xxxxxxx žádoucí, xxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxx nebo xxxxxxx spojená s podnikem xxxxxxxxx vykonává xxxxxxxxx xxxx xx xxxx x xxxxxx činností.

(48)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx oblastech jejich xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxx jejich xxxxxxx, x xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx střetu xxxxx. Xxxxxx xx. 23 xxxx. 2 směrnice 2014/65/XX xxxxxxxx, aby xxxx zákazníkům xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx by xx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, která xx xxxxxxx xxxxx v případech, xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem za xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx zájmů x xxxxxxx x xx. 23 xxxx. 1 směrnice 2014/65/XX xxxxxxx k tomu, xxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx zákazníka xxxx xxxxxxxxx. Nadměrné xxxxxxxxx xx sdělování xxxxxx zájmů zákazníkům, xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xx lze xxxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx zákazníkovi, xx xxx xxxxxx xxxxxx povinnosti xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, která xxxxxxxx xx. 16 odst. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(49)

Xxxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx v článku 24 xxxxxxxx 2014/65/XX, x xx x xxx xxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx. Tato xxxxxxxxxx by měly xxxxxxx xxxxxxxx poplatky xxxxxxxx investičními xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx zákazníkům, x xxxxxxxx označované jako „xxxxxxxxx“ x „xxxxxxxx“ xx měly být xxxxxxxxxx xx nekalé xxxxxxxx.

(50)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, které xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Rady (XX) x. 596/2014 (6) (zneužívání xxxx) xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(51)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxx řízení xxxxxx xxxxx, jež by xxxxx vznikat při tvorbě x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a nezávislost xxxxxxxxxx analytiků x xxxx xxxxxxxxxxx investičního výzkumu. Xxxx opatření a mechanismy xx xxxx xxxxxxxx, xx finančním xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx nezávislosti xx xxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxx důvodně xxxxxxxxx xx rozporné xx zájmy xxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx výzkum rozšiřován.

(52)

Mezi xxxxx, jejichž xxxxxxxxxx xx obchodní zájmy xxx důvodně xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx zájmy xxxx, xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, by xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx jménem xxxxxxxxx xxxx jménem podniku.

(53)

Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxx s vazbou xx investiční xxxxxx, xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xx výzkum xxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxx okolnosti, x xxxxx finanční xxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxx likvidovat xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(54)

Xxxxxxxx, provize x peněžní či xxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx obdrží xx xxxxx strany, by xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx tehdy, xxxx-xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s požadavky čl. 24 odst. 9 xxxxxxxx 2014/65/EU a xxxxxx 13 směrnice Xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) 2017/593 (7).

(55)

Xxxxx šíření xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxx xxxxxxxxx či mezi xxxxxxxxxx xx neměl xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxx x xxxxx skupiny xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx aktuální xxxxxxxxxx xx se xxxx považovat xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx v investičním xxxxxxx, xxxxx nebyl xxxxxx xxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxxxxxxx změnu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx třetí xxxxxxx xx se xxxx vztahovat xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx výzkumu.

(56)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xx neměli xxxxxxxxx xx jiných xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx by xxxxxx xxxxxxxx xxxx neslučitelné xx xxxxxxxxxx xxxxxx objektivity. Xxxx činnosti xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx x nové xxxxxxx, xxxx na xxxxx xxxxxxxxxxxxx nové xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxx formy xxxxxx xx přípravách xxxxxxxxx emitenta.

(57)

Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx se upisování x umísťování x x xxxxxxxx, xx x xxxxxxxxxxx s těmito xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxx, xx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx požadavky. Xxxx požadavky by xxxxxxx xxxx zajistit, xx je proces xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx. Investiční xxxxxxx xx měly zaručit, xx jejich xxxxxxx xxxxx xxxx zájmy xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx zákazníkovi xxxxxxxxxx. Taková xxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a xxxx xx mu xxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxxx procesu, než xxxxxx přistoupí xx xx, xx xxxxxxx xxxxxxx.

(58)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx činnosti xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx zavedena odpovídající xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx tvorby xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx emitenta.

(59)

Xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx němž xxxxxxxxxx firma uplatňuje xxxxxx x xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxx xx konkrétních xxxxxxxxxxxxx x okolnostech xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx střetu xxxxx. Xxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxx xxxxxx organizační xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx provedené v rámci xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx, xx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx že xxxx xxxxx jednoho investičního xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx investičního xxxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx alokace x xxxxx xxxxx xxxxxxx.

(60)

Xxxxxxxxx, xxxxx ukládá toto xxxxxxxx, xxxxxx požadavků xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx, nakládání x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu, xx xx měly uplatňovat, xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU a xxxxxxxx (EU) x. 596/2014 x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

(61)

Xxxx xxxxxxxx stanoví požadavky xx xxxxxxxxx určené xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, aby se xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx x xx. 24 odst. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(62)

Nic x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx příslušné xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx a formu xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxx xxx x xxx však nebrání, xxxxx se takové xxxxxxxxx schválení xxxx xxxxx povinnosti vyplývající xx směrnice 2014/65/EU, xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx.

(63)

Xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx, které xxxxxx v úvahu status xxxxxxxxx, jenž xx xxxxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a informačními xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx. Za xxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx profesionálním xxxxxxxxxx méně přísné xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx.

(64)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx potenciálním zákazníkům xxxxxxxxxx nezbytné xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xx těchto nástrojů, xxx xxxxxx zákazníci xxxx řádně informováni. Xxxx xxxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxx toho, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx finančních xxxxxxxx, xxxx by xxxx xxxx obsahovat xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx státy xxxxx xxxxxxxx přesné xxxxxxxx xxxx obsah xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, x xx x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx informací, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1286/2014 (8).

(65)

Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx splnit xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx určené xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx měly xx xxxxxxx určená xxxxxxxxxxxxxxxx či xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx způsobem, xxxxx xx vhodný x xxxxxxxxx, xxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx sdělení xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx: xxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxx obrazového xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(66)

Xxx se xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx zákazníků xxxx xxxxxxxxxxxx jednotně xx xxxxxxx jazyce xx xxxxx xxxxxxx informačních x xxxxxxxxxxxx materiálů xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xx by xxxx xxxxxx xxxxxxxx, že xxxxxxx budou xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/71/XX (9) xxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2009/65/XX (10), xxxxx xxxxxxxxx zákazníkům.

(67)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx prezentace xxxxx x rizik, xxxx xx investiční podniky xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx služby xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx uvádět xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx x všech relevantních xxxxxxxx xxxxxx nevýhod x xxxxxxx xxxxxxx.

(68)

Xxxxxxxxx xx xxxx xxx považovány xx klamavé, xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx osoby, xxxx xxxx určeny xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx obdrží, x xx xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, tyto informace xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xx v úmyslu, xxx xxxxxxxxx xxxx.

(69)

V případech, xxx je xxxxxxxxxx xxxxxx povinen poskytnout xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x týmž xxxxx xxxxxxxxxx nástroje xxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxx.

(70)

Podrobné xxxxxxxxx x xxx, xxx je investiční xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxx omezené xxxxxxx různých typů xxxxxxxx x o xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx měly xxxxxxxxxx xxxxxx posoudit xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Zákazníkům xx měly být xxxxxxxxxxx dostatečně xxxxxxxx xxxxx x počtu xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx analýze. Xxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx xxx xxxxxxx x u xxxxx xx xxxxxxx o xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xx xxxxxx, xx xxxx xxx přiměřené xxxxxxx poradenství, xxx xx xxx poskytnuto, x xxxxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxx. Avšak xxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx služeb xx xxxx být xxxxxxx posudky xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx dostupných xx trhu, aby xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx.

(71)

Rozsah xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx by xx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx poradenství po xxxxxxxxxxx odborné x xxxxxxxxx. Xxx se xxxxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx porovnat xxxxx finanční nástroje, xxxx by investiční xxxxxxx, kteří xx xxxxxxxxxxxx xx určité xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxxx se na xxxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxx, např. na „xxxxxxxxxx“ či „etické“ xxxxxxxxx, splňovat xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

(72)

Xxxx-xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx poskytoval xxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx nezávislé poradenství, xxxxxxxxx xx xxxxx xxx xxxxxxx. Xxx xx zajistilo, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxx xxxxxxxx určité xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(73)

Xxxxx investiční podnik xxxxxxxx xxxxxxxxxxx kopii xxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxxx x zveřejněn x xxxxxxx xx xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxx by xx xxx za xx, xx tento xxxxxx poskytl xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxxxx xxxxxxxx) xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx není xxxxx uvedené xxxxxxxx xxxxxxxxxx za informace xxxxxxx v prospektu.

(74)

Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx xxxxxxxxxx investičních xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx nákladech x xxxxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx s profesionálními xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, xx je xxxx xxxxx transparentnost u xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, mělo xx xxx investičním xxxxxxxx v určitých situacích xxxxxxxx, xxx xx xxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxx xxxxxxxxxx protistranám x xxxxxx xxxxxxxxx dohodly, xx omezí xxxxxxxx xxxxxxxxx stanovené v tomto xxxxxxxx. Xx by xxxx nemělo vést x xxxx, xx nebudou xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU. X xxxxx xxxxxx by xxxxxxxxxx podniky měly xxxxxxxxxxxxx zákazníky xxxxxxxxxx x všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx dle xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v oblasti xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx xxxx – xxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx službu – x xxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxxxxxx xxxxxxx. Investiční xxxxxxx xx rovněž xxxx informovat xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx v tomto xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a má xxx distribuován xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xx mohou xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx zákazníkům xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx. xxxxxxxxx, xx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxx, xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, je-li xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxx.

(75)

S ohledem xx xxxxxxxxxx povinnost xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xx xx, xx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x všech xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx vzniknou, by xxx odkaz xx xxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx xxxx nástroje xxxxxxx xx trh xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx službu xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, a xxxxxxx, které x xxxxx xxxxxxxxxxx investičních nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkům xxxxxxxxx xxxxxx doporučení xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx určité xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xx tomu xxxx xxx xxxx. x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniků, xxxxx xxxxxxxx dohody x xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(76)

X xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx zákazníků x x xxxxxxx na povinnosti, xxxxx vyplývají ze xxxxxxxxxx právních předpisů Xxxx, jež regulují xxxxxx finanční nástroje (xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x strukturované xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxx produkty x xxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx)), by xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx ve xxxxx případech, kdy xxxx xxxxx právních xxxxxxxx Unie povinny xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx x x xxxxxxxx xxxxxx xxxxx všechny xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx nákladů xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(77)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxx xxx nedoporučily xxxx pokud podle xxxxx Xxxx nemusejí xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace x nákladech spojených x xxxxxxxxx nástrojem, xxxxxxxx xxx x xx zohlednit xxxxxxx xxxxxxx spojené x xxxxx finančním xxxxxxxxx. Xxxxxxx i x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx měly xxxxxxxxx předem xxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx službou x x xxxxxxxxxx ceně příslušného xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Kromě xxxx xx investiční xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx další povinnosti, xxxxx jde x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx informací x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů, x xx x xxxxxxx s čl. 24 xxxx. 4 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX, xxxx xxxxx xxx x xx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 odst. 6 xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxxxxxxxx xxxxxx o xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, včetně nákladových xxxxxxx.

(78)

Xxx se xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací a xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x investičními xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx informace x xxxxx xxxxxxxxx a poplatcích x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx předtím, xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx na základě xxxxxxxxxxxxx částky investice. Xxxxxxx x xxxxxxxx sdělené xxxxxxxxxxx by xxxx xxxx představovat xxxxxxx, xxxxx by zákazníkovi xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x x xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx by xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx, k jejímuž xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx. V případě následného xxxxxxx by informace x xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx částku xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx sdělení.

(79)

Xxx xx zajistilo, že xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx nákladech x poplatcích xxxxx xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xx xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx hodnoty xxxxxxxxxxxxx kapitálu, které xxxx přímo xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx podkladových aktiv. Xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx x poplatcích xx xxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx transakční xxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx, jež xx xxxx xxx xxxxxxxxx xx základě xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx se xxxxxxxxxx xx xxxxxxx x poplatků, xxxxx xxxxxxxx vzniknou. X xxxxx xxxxx xxxx, xxxx úplného xxxxxxxxxxx, xx z povinnosti xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx postupy, xxx xxxxxxx x „xxxxxxxx“ xxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxx x xxxxxx, xx xx měl xxx xxxxxxxx informován x xxxxxx rozdílu mezi xxxxx pozice xxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxx zákazníka xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx podniky xx xxxx v souhrnné xxxxxx vyjadřovat (agregovat) xxxxxxx náklady a xxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 24 odst. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx x jako xxxxxxxxx podíl, a xxxxx xx jim xxxx být xxxxxxxx, xxx zákazníkům nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytovaly xxxxxxxxxx xxxxx tvořené xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx náklady x xxxxxxxx, souhrnnými xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx x souhrnnými výstupními xxxxxxx.

(81)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxxx finanční nástroje, x xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nedostatečné, xx měly xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx nákladech, xxxxx x x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x souvisejících xxxxxxxxxx xxxxxxxxx s poskytováním xxxxxxxxxxxx xxxxxx ve vztahu x xxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx o xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx. Tak by xxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx podílové xxxxxxxx xxxxxxxx kolektivního xxxxxxxxxxx, x xxxxx xxxx. xxxxxxxxxxx společnost XXXXXX xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx nákladech. X xxxxxxxx xxxxxxxxx xx investiční xxxxxxx xxxx se xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx XXXXXX xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx.

(82)

Xxx bylo xxxxx xxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx spojených x xxxxxx investicemi x x výkonnosti jejich xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx v průběhu xxxx, xxxx xx být xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx informace xxxx x xxxxxxxxx, xxx investiční xxxxxxx měly xxxx xxxx trvalý xxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx. Xxxxxxxx informování x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xx mělo xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx ze stávajících xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxx xxxx. xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx x rámci xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx drží finanční xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(83)

K xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx zákazníkům x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx informace x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx plnění xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx služeb, případně xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxx účelem xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx. Xxxxxxxx o plnění xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxx xx jiného xxxxxxxx xxxx komodity.

(84)

Je xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx vhodnosti xxxxx čl. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX a xx xxxxxxxxx přiměřenosti xxxxx xx. 25 xxxx. 3 xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx se xxxx svým xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, jichž xx xxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx.

(85)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx měly ve xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxx, xxx doporučené xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx o pravidelný xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxx xx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. To xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx bude xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx do souladu x xxxxxxx doporučenou xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx pravděpodobnost, xx xx se xxxxxxxxx mohlo xxxxxxxx xx cílové xxxxxxx xxxxx.

(86)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxx vývoj x xxxxxxxxx stejná úroveň xxxxxxx investorů, mělo xx být objasněno, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx posuzování xxxxxxxxx v případech, xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx poskytovány xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xx částečně xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(87)

X xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx čl. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX by xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx, xx xx investiční xxxxxxx xxxx provádět xxxxxxxxx xxxxxxxxx nejen xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx finanční nástroj, xxx x všech xxxxxxxxxx x tom, xxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx x tom, xxx xxxxxx, xxxxx xxxx prodat xxxxxxxxx, xx nikoli.

(88)

Xxx xxxxx xx. 25 xxxx. 2 směrnice 2014/65/EU xxxx xxx obchod xxx zákazníka nebo xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx nevhodný xxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx vlastnostem xxxxxx xxxx četnosti xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx, xxxxx mohou xxx xxxxxx, když xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxx nevhodná, jestliže xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx s takovou četností, xxxxx xxxx v nejlepším xxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxx portfolií xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx rovněž xxxxx, xxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(89)

Xx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx radu xxxxxxx xxxxxxxxx zákazníkovi x xxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx správci xxx xxxx změnil xxxxxxxx, x xxxx xxxx vymezeny xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(90)

Xxx xx xxxxxxxx právní xxxxxxx x aby xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx poskytovaných xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx služby, uzavřít xx xxxxxxxxxx základní xxxxxxxx dohodu, x xxx xxxxx xxxxxxxx základní xxxxx a povinnosti xxxxxxx x xxxxxxxxx.

(91)

Xxxx xxxxxxxx by xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx dohody xxxx investičním xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxx xx xxx x xxx nemělo xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU xxxxxx čestně, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx investičního xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxx podmínky, za xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(92)

Záznamy, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, je xxxxx xxxxxxxxxxx typu xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx investičních služeb x xxxxxxxx s tou xxxxxxxxx, xx xxxx splněny xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 600/2014 (11), xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/57/XX (12) x tomto xxxxxxxx x že xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx své xxxxx ohledně xxxxxxx x xxxxxxxx vymáhací xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx investorů, xxx xxxxxxxxx xxxx.

(93)

Xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx zákazníky x x xxxxxxx na rozšíření xxxxxxxxxx xx. 25 xxxx. 6 směrnice 2014/65/XX na xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx zpráv xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. X xxxxxxx xx povahu xxxxxxxxx se xxxxxxxxxxx xxxxxxxx by investičním xxxxxxxx mělo být xxxxxxxx, xxx uzavíraly xxxxxx, xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx obsah x načasování xxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(94)

X xxxxxxxxx, xxx investiční xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx portfolií x xxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx potenciálním xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xx xxxxx stát xxxxxxxx zákazníkova portfolia, x x xxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, by xx xxxx zvlášť xxxxx, zda bude xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx finančních xxxxxxxx, které nejsou xxxxxxx k obchodování xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx xx nelikvidních xxxxxxxx xx xx xxxxxxxx x xxxxxxx volatilitou, xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx zajišťující xxxxxxxxxxx (xxxxxxxxxx financing xxxxxxxxxxxx, XXX) či xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, složení kolaterálu xxxx kurzové xxxxxx.

(95)

Xxxxxxxxx xx měli být xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx portfolia x x znehodnocení svých xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx být xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx ve xxxx 10 % x poté na xxxxxxx 10 % xxxxxxx xxxxxxx portfolia x xxxxxx by se xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(96)

Xxx xxxxx povinností xxxxxxx zprávy v souvislosti xx xxxxxxx xxxxxxxxx xx měl obchod x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro zákazníka, xxxx přesahuje náklady xx xxxxxxxx nástroje.

(97)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, která xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx má xx xx, že xxxxxxx xx xxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxx jakožto xxxxxxx xxxxx, tržní xxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx.

(98)

Xxx xxxxx xxxxxxxxxx, která xxxxxxxx xxxxxxxx zpráv xxxxxxxxxx, xx xx xx xx, že xxxxxxx xx povahu xxxxxx xx rozumí xxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxx či xxxxxxx pokyn xxxxxxxxx.

(99)

Xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx v souladu x xx. 27 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx určit xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx určí, xxx byl xxxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx pro své xxxxxxxxx. X xxxxx uplatnění xxxxxx xxxxx by xxxxxxxxxx xxxxxx měl xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů, která xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxx xxxxxx právní xxxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx financování (xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, SFT) xxxxx místa xxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxx obchodů. XXX totiž xxxxxx xxxx zdroj xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx závazkem, xx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, x zpravidla xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx pokynu. Volba xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx v xxxxxxx XXX tudíž xxxxxxxxxx xxx x xxxxxxx xxxxxx obchodů, xxxxx xxxxxx na zvláštních xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx předem xxxxxx, x na xxx, xxx xx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynů dána xxxxxxxxx poptávka. Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, jež xxxxxxxxxx xxxxxxx zavádějí, xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx ke xxxxxxxxx xxxxxx XXX x xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx XXX xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx podnik by xxx své zásady xxxxxxxxx xxxxxx uplatnit xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, který xxxxxxx, x xxxxx dosáhnout xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx výsledek x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx.

(100)

Aby xx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxx zadávají xxxxxx xxxxxxxxx k provádění xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 24 xxxx. 1 směrnice 2014/65/EU x x xx. 24 xxxx. 4 xxxxxxxx 2014/65/EU x xxxxx xxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxxxxxx x xxxx xxxxxxxx, xxxx xx investiční xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx relevantní xxxxxxxxx x pěti xxxxxxxxxx subjektech, kterým xxxxxxxxx xxxx zadávají xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx zákazníkům xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 odst. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxxxxxxx prováděcími opatřeními. Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx subjektům, xx xxxxx k xxxxxx xxxxx xxxxxx jediný xxxxxxx pouze x xxxxxxx, jsou-li x xx xxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx pro xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku, x xxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx dosahovat xxx zákazníky xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx jako xxxxxxxx, xxxxx by xxxxx xxxxxxx předpokládat x případě, že xx xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx využívali xxxxxxxxxxxxxx subjektů. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, kterou xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(101)

Xxx xx zajistilo, že xxxxxxxxxx podnik xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxx xxxxxxxx nevydal xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxx tohoto xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxx vzít v úvahu xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx umožní xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx do xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx představovaného xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a náklady xx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx provedení x xxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxx, tržní xxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx mohou xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx aspekty xxxx x xxxxxxx xxxxx tehdy, xxxx jsou xxxxxxxxx x xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(102)

Xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx se xx xxx xxxxxxxx xxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení, pouze xxxxx xxx x xx část xxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx instrukce, xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx pokynu, xx xxxxxx xxx vykládáno xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx jeho xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx ve vztahu x xxxxx xxxxxx xx xxxxx stránkám xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx těmito xxxxxxxxxxx xxxxxx pokryty. Xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx zákazníka, xxx ho xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx pokynu xxxxxxx xxxxxxxx xxx, že xxxxxxxxxxx výslovně uvede xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, pokud xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxx x xxxxx smyslu xx pravděpodobně nedovolí xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx xxxxxxxx. To xx xxxx nemělo xxxxxx xxxxxxx v tom, xxx xxxxxx xxxxxxxxx k volbě xxxx dvěma xx xxxx konkrétními obchodními xxxxxxx xx podmínky, xx tyto systémy xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx zavedl.

(103)

Xxxxxxxxx-xx xxxxxxxxxx xxxxxx se zákazníky xx xxxxxxx xxxx, xxxx xx to xxx xxxxxxxxxx za provádění xxxxxx zákazníků, x xxxxx xx toto xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx způsob xxxxxxxxx. Xxxxxxxx-xx však xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx splnil xxx povinnosti podle xx. 27 xxxx. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxxx by současně x xxxxxxxxxxx kotace xxxxxxx příslušný xxxxx, xxx by měl xxxxxx xxxxx povinnosti x x xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx při xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxx nabídkou x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(104)

Xxxxxxxxx zajistit xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx výsledek xx xxxx xxxxx xxxx finančních nástrojů. Xxxxxxxx k rozdílům xx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx nástrojů však xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení, xxxxx xx platily xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xx xxxx měla xxxxxxxxxx xxxxxxxx, který xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx, v nichž xxx x xxxxxxxxxxxx XXX finanční xxxxxxx x které xxxxxxxx xxxxxxxxx smluvní xxxxx xxxxxxxxxx poměrům, x xxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx a investiční xxxxxx, xxxxxxxx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s obchody, x xxxxx jde o akcie xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx platí pro xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxx ohledu xx xx, zda xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx mimoburzovním xxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx podniky shromažďovat xxxxxxxxxx údaje x xxxx x xxxxx zkontrolovat, xxx je xxxx xxxxxxxx zákazníkovi na xxxxxxxxxxxxx trhu xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx způsobu xxxxxxxxx.

(105)

Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx provádění xxxxxx xx se xxxxxx xxxxxxx obecné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxxx xx. 27 odst. 7 směrnice 2014/65/XX sledovat xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx a zásad xxxxxxxxx xxxxxx a pravidelně xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx v zásadách xxxxxxxxx xxxxxx.

(106)

Toto xxxxxxxx xx xxxxxx vyžadovat xxxxxxxxxx úsilí, xxxxx xxx x povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx v rámci xxxxx služeb xxxxxx x xxxxx pokyn xxxx xxxxxxxxx xxxxxx portfolií, x xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxx.

(107)

Xxxxxxxxx nejlepšího xxxxxxx provedení xxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU od xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx výsledku pro xxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, do xxx xxxxx i takové xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxx. míra provedení), xxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx důležitým faktorem xxxxxxxxxx xxxxxxx provedení. Xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx provádění pokynů, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx provádění xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xx, aby xxxxxxxxxx podniky x xxxxxxxxx mohli xxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxx xxxx zákazníkům xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx pro zákazníky, xxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 27 odst. 3 xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxxxxxxxx prováděcími xxxxxxxxxx.

(108)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx místo xxxxxxxxx xxxxxx pouze xxxxx, xxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxx to xxxxxxxx trvale xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx, xxxxx-xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx dosáhnout pro xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx jako xxxxxxxx, xxxxx xx mohly xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx míst xxxxxxxxx pokynů. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxx podložen xxxxxxxxxxx xxxxx zveřejněnými v souladu x xxxxxxx 27 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxxxxx xxxxxxxx.

(109)

Na xxxxxxxxx xxxxxxx by se xxxx pohlížet xxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

(110)

Xxxx xx bylo xxxxxxx xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xx s pokyny zákazníka xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxxxx, xxxxx jsou xx xxxxxx okolností xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx na různých xxxxxxxx xxx x x xxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxx v posloupnosti. Xx xxxxxxx informací o nevyřízeném xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx za xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxx zákazníka, xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xx xxxx pohlížet xxxx xx xxxxxxxx takových xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx nebo xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx provádět pokyny xx účet xxxxxxx xxxxx se xxxxx xx svědomité xxxxxxx xxxxxx, xx xxxx x xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx informací.

(111)

Při xxxxxxxxxx xxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 33 odst. 3 xxxx. x) směrnice 2014/65/XX, xxx alespoň 50 % xxxxxxxx, jejichž xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx, xxxx xxxx a střední xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx přístup xx xxxxxx k trhům xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému, x xxxx xxxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxx xxx xxx xxxx, x x xxxxxxxxx, xxxxx vydávají xxxxxxxx nekapitálové finanční xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xx xxxxxxxxx xx malé x střední xxxxxxx x Xxxx x x xxxxx xxxxxxxx úspěch xxxx xxxxxxxxx xxxx pro xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxx růst xxxxxx x středních xxxxxxx xxxxxxx míru flexibility xxx posuzování xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxx obchodního xxxxxxx. X xxxxxx případě xx xxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx neměl xxx taková xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(113)

Xx xx xxxx obsahu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx papírů x xxxxxxxxxxx xx trhu xxx xxxx xxxxxx x středních podniků, xx xxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx podle xxxxxxxx 2003/71/ES, xx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx v xxxxx xxxxxxx uvážení, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxx zajišťují xxxxxx xxxxxxxxxxxxx investorů. Xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx uvedené x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx způsobu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx. Xx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx formální xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx.

(114)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx finančních xxxxx emitenty xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx je x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxxx xx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, organizátor xxxx pro xxxx xxxxxx x středních xxxxxxx xx měl xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx Mezinárodních xxxxxxxxx účetního výkaznictví xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx povolených xxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxx xxxxxxxx, případně xxxx xxxxx xxxxxxxxx. Lhůty xxx zveřejňování finančních xxxxx by xxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2004/109/XX (13), xxxxxxxx k tomu, xx méně xxxxxx xxxxxx rámce xx xxxx x xxxxxxxx xxxxxx x situace xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

(115)

Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxx šíření xxxxxxxxx x emitentech xx regulovaných xxxxxx xxxxx směrnice 2004/109/XX xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků xxxxxx velkou zátěž, xx xxxxxx, aby xx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v tomto obchodním xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx podniků. Xxxxxxxxxx na internetových xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu xxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx internetové stránky xxxxxxxx x xxxxxxx, že xxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxxx zveřejněny, xxxxx tento xxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx emitenta, xxx xxxxx investoři xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx snadno xxxxxx.

(116)

Xx xxxxx blíže xxxxxxx okolnosti, xx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx by xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx nástrojem xxxx jeho stažení x xxxxxxxxxxx závažně xxxxxxxxx xxxxx investorů xxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu. Xxxxxxxxxx v této oblasti xx nezbytné, xxx xxxx xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx státě, xxx xxxx obchodování x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxx finanční xxxxxxxx xxxxxxx z obchodování, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx v porovnání x xxxxxxxxx xxxx v jiném xxxxxxxx státě, xxx xxxxxxxxxxx dosud xxxxxxx.

(117)

Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx je vhodné xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxx poškozeny zájmy xxxxxxxxx a xxxxx xxxxxxxxx trhu x xxxxx xx mohly xxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx příslušného vnitrostátního xxxxxx, organizátora xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxx investičního xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x finančním xxxxxxxxx xxxx xxxx stažení x obchodování, xxxxxxxx xxxxxxxxx oznámení x xxxxx xxxxxx. Je xxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxxxxx x xxxx, xx xxx poskytne xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx pro uplatnění xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx jim xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx případů.

(118)

Xxxxxxxxxx xx. 31 odst. 2 x xx. 54 odst. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, resp. xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xx určitých xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx požadavku xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxx a xxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx mohou xxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx. Informace xxxxxxx od xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx příslušným xxxxxxxxxxxxx orgánům xxxxx x posoudit rizika xxx trhy x xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxx efektivně xxxxxxxxxx x v případě potřeby xxxxxxxx opatření.

(119)

Xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx seznam xxxxxxxx okolností, xx xxxxx lze xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pravidel xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx řádné xxxxxxxxx trhu nebo xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, na xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx povinnost xxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx je xxxxxxx v čl. 31 xxxx. 2 x x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/EU. Xx xxxxx xxxxxx je xxxxx xxxxxx xxxxx xx „pravidla obchodního xxxxxxx“ v širším slova xxxxxx, xxxxx xx xxx zahrnovat xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx ujednání mezi xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx, obsahující xxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xx obchodního xxxxxxx.

(120)

Xxxxx xxx x xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx x nekalém xxxxxxx x xxxxx oblasti xxxxxxxxxx nařízení (XX) x. 596/2014, je xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx k obchodování zasvěcených xxxx a manipulaci x xxxxx, xxxxx by xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx při xxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxx k obchodování x xxxxx xxxxxxx, zda xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xx. 31 odst. 2 a x xx. 54 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX. Za xxxxx xxxxxx by xxxxx xx „xxxxx x xxxxxxxxxxx“ xxx xxxxxxxxx všechny xxxx xxxxxx včetně xxxxxxxxx xxxxxx, xxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx, x xx xxx xxxxxx xx xx, zda byly xxxxxxxxx, x bez xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx systému.

(121)

Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx a manipulaci x xxxxx, by neměl xxx xxx vyčerpávající, xxx xxxxxxxx xxx xx, zda se xxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxx trhu, xxxxxxx xx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx sám x xxxx musí xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx x zneužití trhu. Xxxxxxx nebo pokyny x xxxxxxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxx jednoho xxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx provedeny z oprávněného xxxxxx nebo x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(122)

X xxxxx xxxxxxxx transparentnost xxx xxxxxxxx působící xx trhu a xxxxxxx předejít zneužívání xxxx x zachovat xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx se xxxxxxxxxxxx týdenní xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v čl. 58 xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/EU xxxx vztahovat xxxxx xx smlouvy, xxxxx xxxx obchodovány xxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxxxx určitou velikost, xxx xx uvedeno x xxxxx xxxxxxxx.

(123)

Aby xx xxxxxxxxx, xx xxxxx x xxxx budou x Xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx přiměřených xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx podmínky vycházejí x xxxx, xxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx údaje o xxxx xx přiměřených xxxxxxxxxx xxxxxxxx byla xxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx poskytovatelů xxxxx.

(124)

Xxx xxxx xxxxxxxxx, že xxxxxxxx za xxxxx x trhu jsou xxxxxxxxx na přiměřenou xxxxxx, xx xx xxxxxxx povinnosti xxxxxxxxxx xxxxx o xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, aby xxxxxxxxx přiměřený vztah xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxx. Aniž by xxxx dotčeno uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxx svých nákladů, xxxxxxx xx xxx xxxx být xxxxxxxx xxxxxxxxx přiměřené marže xx xxxxxxx takových xxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx zisku, xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. V případě, xx xxxxxxxxxxxxxx údajů xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxxxx náklady xx xxxxxxxxxxx xxxxx zahrnovat xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x jiné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx služby. Xxxxxxxx x tomu, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx je xxxxx xxxxxxx, měly xx xxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx alokace x rozvrhování xxxxxxx, x xxx, xx xx xxxxxxxxxxx těchto xxxxxxx xxxx být xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx údajů x xxxx.

(125)

Xxxxx x trhu xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx bez xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxx xxxx všem xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx na xxxxxxx zveřejněných xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx, nabídnuta xxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx.

(126)

Xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx x trhu xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxx xx xxx údaje x trhu xxxxxxxx xxx, aby xxxxxx xxxxxx na xxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxx xx předešlo tomu, xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxx xxxxxx xxxxx od xxxxxxx xxxxxxxxxxxx údajů o xxxx xxxxxx xxxxx x xxxx účtovány xxxxxxxx, xxxx by xxx xxxxx x xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, kdy xx xx xxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx na xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx k xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx x trhu, xxxxx poskytují xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a poskytovatelé xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(127)

Xxx xxxxx uživatelé xxxxx x příslušné xxxxxx xxxxxx posoudit, xxx xxxx xxxxx o xxxx poskytovány za xxxxxxxxxxx obchodních podmínek, xx nezbytné, xxx xxxx xxxxxxx základní xxxxxxxx xxx jejich xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx údajů xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx x x xxxxxx xxxxx x xxxx, xxxxx x xxxxxx nákladového xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx svých nákladů, xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx své xxxxxxxx xxxxxxx.

(128)

Xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxx, kdy xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx v hostitelském xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, s cílem xxxxxxxx xxxxxxxxx povinnosti xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxx jedním xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx podléhat xxxxxxx xxxx než xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx to xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx. U xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx pouze xxxxxxxxxxxx x organizované xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx, xxx xxx nebylo xxx xxxxxx přemístění xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx mnohostranného nebo xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x spolupráci podle čl. 79 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX.

(129)

Toto xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx x dodržuje xxxxxx xxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx xxxx (dále xxx „Xxxxxxx“). Xxxx nařízení xx xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx v souladu s těmito xxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx údajů, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx na ochranu xxxxxxxxxxxx a x xxxxxx xx účinnou právní xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx zpracování xxxxxxxx xxxxx podle xxxxxx xxxxxxxx by xxxx dodržovat xxxxxxxx xxxxx včetně xxxxx xx xxxxxxxxxxxx soukromého x xxxxxxxxx života x xxxxx na xxxxxxx osobních xxxxx xxxxx článků 7 x 8 Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Xxxxxxxx xxxx x musí xxx x xxxxxxx se xxxxxxxx 95/46/XX x x xxxxxxxxx (ES) č. 45/2001.

(130)

X xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx xxx cenné papíry x trhy (XXXX) xxxxxxx nařízením Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady (XX) č. 1095/2010 (14).

(131)

Xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx nařízení, xxx xxx xxxxx xxx tyto xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx účinným x xxxxxxxxxx způsobem, xxxx xx xxx datum xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX,

1)

„xxxxxxxxxx xxxxxx“ x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx:

2)

„xxxxxxxxx analytikem“ xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx vytváří věcný xxxxx investičního xxxxxxx;

3)

„externím xxxxxxxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx podobě xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxx by xxxxx xxxxxxxxx xxx investiční xxxxxx;

3x)

„xxxxxx, s níž xx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx“ xx xxxxxx:

4)

„xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx financování“ xx xxxxxx xxxxxx zajišťující xxxxxxxxxxx, xxx je xxxxxxxxx v čl. 3 xxxx. 11 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 2015/2365 (16);

5)

„xxxxxxx“ se xxxxxx xxxxxxx xxxxx plateb xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx přímo xx nepřímo xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx doplňkových xxxxxx zákazníkům;

6)

„komoditou“ se xxxxxx jakékoli xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, které xxxx xxx předmětem xxxxxxx, včetně kovů x jejich xxx x slitin, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxx.

x)

poskytnutí těchto xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx je xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, za xxxxx se xxxxxxxxxxx xxxx xx uskutečnit xxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, x

x)

osoba, jíž xxxx xxx informace xxxxxxxxxx x xxx xx xxxxxxxxx volba xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxx trvalém xxxxxx xxx, xx xxxxxxxxx xxxxx poskytnutí xxxxxxxxx xx tomto jiném xxxxxx.

x)

poskytnutí xxxxxx informací xx xxxxxxx nosiči je xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx, xx nichž se xxxxxxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxx obchod xxxx xxxxxxxx a zákazníkem;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxx;

x)

zákazník xx xxxxxxxxxxxx informován x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x x xxxxx, xxx xx xxxx lze xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx jsou xxxxxxxx;

e)

xxxxxxx x xxxxxxxxxx na těchto xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx předpokladů xxxxxxxxx x xxxxxx prohlédnutí.

x)

xxxxxxxx xxxx a xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx činností x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxx, že xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx lze xxxxxxxxx za vedlejší x xxxxxx xxxxxxx činnosti;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx za xxx xxxxxxxx xxxxx vykonávající xxxx xxxxxxxx činnost xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx x

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služby, x xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx prezentovány xxxx vedlejší x xxxxxx xxxxxxx činnosti.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxx mají xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx podkladové xxxxxxxx; xxxxxx o xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx elektřiny či xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx soustavy x xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xx přiměřené xxxxxxxx, xxxxx něhož xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx povinnosti smluvních xxxxx dodat x xxxxxxx xxxxxxx podkladové xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx žádné ze xxxxx xxxxxxxx fyzické xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx z této xxxxxxx xxxxxxx xxx kompenzovány xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxx jednotlivých xxxxxxxxx xxxxx vzájemně xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxx příslušných xxxxxxx xxxx takových;

x)

dodání xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx vlastnické povahy x xxxxxxxxxx komoditám xxxx x xxxxxxxxxxx množství xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx ve xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx zboží, xxxx xx xxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx oznámení, plánování xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx sítě, x xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxx daného xxxxx.

x)

splňuje xxxxxxx x xxxxxx kritérií:

x)

je xxxxxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxx), xxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxxx xx xxxxxx hlavně xxxxxxx xx xxxxxxxxxx zveřejňované xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx jednotky (loty) xx standardní xxxxx xxxxxx.

x)

xxx xxxxxxxx dny;

b)

lhůta, která xx x dané xxxxxxxx, xxxxxx xx xxxxx xx trhu xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx dodací xxxxx.

a)

xxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxx být provedeno x xxxxxxxxx, xxxxx si xxxx možnost xxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxx x xxxxxx jiného xxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxxxxxxx xx regulovaném xxxx, x xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx systému xx xxxxx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx funkce xxxx xxxxxxxxxx xxx, xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém;

x)

x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx jsou splněny xxxxxxxx uvedené x xxxxxxxx 1.

x)

xxxxxxx xx provozovatel xx xxxxxxx energetické xxxxxxxx sítě, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx;

b)

x xxxxx xxxx xx nutno xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx včetně xxxxxxx, kdy se xxxxxxxx xxxxxxxx smluvně xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx přenosové xxxxxxxx, jak xx xxxxxxxxx x xx. 2 xxxx 4 xxxxxxxx 2009/72/ES, xxxxxxx xx jednoho xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx vyrovnávací xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx přenosové xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx;

b)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx pro komoditu;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, potrubí xxxx jiné prostředky, x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx s kapacitou xxxxxxx xxxxxxxxx mezi xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxx x provozovatelem xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx s xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx a xx xxxxxx xxxxxxxxxxx přenosové xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx tohoto xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx spotřebou xxxxxxx xxxxxxx z obnovitelných xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, kdy smlouva xxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx přílohy X xxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx xxxx jiná xxxxxxxxx xxxxxxxx s výjimkou xxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxx souladu xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Rady 2003/87/XX (19);

f)

xxxxxxxx xxxx aktivum xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x něhož se xxxxxxx o xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx x které lze xxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx se ceny, xxxxxxx xxxx objemu xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xxxxx nebo xxxx xxxxxxxx na pojistněmatematické xxxxxxxxxx.

a)

koupit, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx, xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx finanční xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxxx, xxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx finanční xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx finanční xxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 2 xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, který:

x)

xxx xxxxxxxx dny, pokud xxx o jakoukoli xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 3;

b)

xxx xxxxxxxxx dvojici xxx, xxx xxxxxxx jedna x xxx není xxxxxx xxxxx, buď xxx xxxxxxxx dny, xxxx xxxxx, xxxxx je xx trhu xxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxxx lhůtu xxx xxxx xxxxxxx xxx, xxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxx xxxx xx xxxxx;

x)

xxxxx je xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx za xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxx, xxxxx xx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx lhůtu pro xxxxxxxxxx xxxxxx převoditelného xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxx obchodních xxx, xxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxx xxxx xx xxxxxx.

a)

výměna xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx dané xxxxx xxxx pro xxxxx xxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxxxx dodací xxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxx odkazuje xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx.

x)

mají xxxxxxx, kterou je xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

nejedná xx o xxxxxxxx;

c)

xxxxxx xxxxxxxxx xxx emisi xx 397 xxx xxxx xxxx.

x)

xxxxx x systematicky x finančního xxxxxxxx, xxx xxxxx existuje xxxxxxxx xxx, jak xxxxxxx čl. 2 xxxx. 1 bod 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, pokud se xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, pro xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx obchody, které xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, uskutečňují x průměru xxxxx xxx;

x)

xx značném xxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroje, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxx existuje xxxxxxxx xxx, jak stanoví xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. a) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx se během xxxxxxxxxx xxxxx měsíců:

x)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxxx, pro xxxxx neexistuje xxxxxxxx xxx, jak stanoví xx. 2 odst. 1 bod 17 xxxx. x) nařízení (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx šesti xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx množství x dluhopisu, pokud xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které provádí xx vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx vyšší xxx:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x strukturovaného xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx likvidní xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx neexistuje xxxxxxxx xxx, jak xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. a) nařízení (XX) č. 600/2014, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxxx šesti měsíců xxxxxxxxxxxx obchody, xxxxx xxxxxxx xx vlastní xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, xxxxxxxxxxx x průměru xxxxxx xxxxx;

x)

xx xxxxxxx xxxxxxxx x strukturovaného xxxxxxxxxx xxxxxxxx, pokud xx xxxxxx mimoburzovního xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx při xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxx:

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, jak xxxxxxx xx. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx se během xxxxxxxxxx šesti xxxxxx:

b)

xxxxx x systematicky x xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx likvidní trh, xxx xxxxxxx čl. 2 xxxx. 1 xxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx mimoburzovní xxxxxxx, xxxxx provádí xx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx druhu xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x průměru jednou xxxxx;

x)

xx značném množství x xxxxxxxx, pokud xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které provádí xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, během posledních xxxxx xxxxxx xxxxx xxxx vyšší xxx:

x)

xxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx na xxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxx xx. 2 odst. 1 xxx 17 písm. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, pokud xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců:

b)

často x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx emise, xxx xxxxx neexistuje xxxxxxxx xxx x xxxxxxx x čl. 2 xxxx. 1 xxxxx 17 xxxx. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, pokud xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, které x xxxxxxxxxxx typu povolenek xx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, uskutečňují x xxxxxxx jednou xxxxx;

c)

xx xxxxxxx množství x xxxxxxxxx xx emise, xxxxx je rozsah xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxx provádění xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx měsíců xxxxx nebo xxxxx xxx:

a)

xxxxxxx xxxx xxxxx za xxxxxxx x xxxxxxx kteréhokoli xxxxxxxxxxxx finančního xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx systému, xxxx

x)

xxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxx v xxxxxxx všech xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx.

x)

xxxxxx, zavést x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx vztahy xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx funkce x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx jejich xxxxxxxxx osoby věděly, xxxx xxxxxxx musí xxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxx zhostit xxxxx povinností;

c)

zřídit, zavést x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx plnění xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx postupů xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, vědomostmi x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx všech xxxxxxxxxxxx úrovních xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxxx a xxxxx záznamy x&xxxx;xxx xxxxxxxxxxxxx činnosti x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, aby výkon xxxxxxx xxxxx funkcí xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx osobám x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx a aby xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx jim v něm xxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx a postupů xxxxxxxxx xxxxx xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx za účelem xxxxxx případných xxxxxxxxxx x xxxxxx povinností podniku;

x)

radit x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx odpovídají xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx prostředí xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx i o přijatých xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx mají xxx xxxxxxx;

d)

sledovat xxxxxxxx xxxxxxx vyřizování stížností x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx důležitých xxxxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx sledování.

x)

xxxxxx zajišťování xxxxx x xxxxxxxx xx nezbytné xxxxxxxxx, zdroje, odbornost x xxxxxxx ke všem xxxxxxxxxx informacím;

b)

vedoucí xxxxx xxxxxxx a nahrazuje osobu xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, která xx xxxxxxxxx xx funkci xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx x xx veškerá xxxxxxx xxxxxxx souladu požadovaného xxxxxxxx 2014/65/XX x xx. 25 xxxx. 2 xxxxxx xxxxxxxx;

c)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx od xxxxxxx zprávy xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxx povinnosti xxxxxxxxx xx směrnici 2014/65/XX;

d)

xxxxxxxxx xxxxx zapojené xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx se xxxxx účastnit xxxxxx xxxxxx xx činností, xxx sledují;

x)

způsob xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx shody x xxxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, xx by xx xx xxxx xxx.

x)

xxxxx, zavedou a udržují xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxx rizik, x xxxxx kterých se xxxxxxxx xxxxxx související x xxxxxxxxx, procesy x xxxxxxx xxxxxxx, případně se xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx podnik xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx a mechanismy x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx s činnostmi, xxxxxxx x xxxxxxx podniku x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxx:

x)

xxxxxxx strategie x xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1;

b)

podává xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx s čl. 25 odst. 2.

x)

xxxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xx posouzení x xxxxxxxxxx přiměřenosti x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x) x xxxxxxx dodržování xxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx zprávy xxxxxxxx xx záležitostí xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 2.

a)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx se xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxx:

a)

xxxx xxxxx to xxxxxxxx xxxxxxxx (EU) x. 596/2014;

b)

obchod xxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxxxxxx zpřístupnění xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

c)

xxxxxx je x xxxxxxx xxxx je xxxxxxxxxxxxx, xx by xxxx xxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx podle xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxx 2 xx 3 xxxx pod xx. 37 xxxx. 2 xxxx. x) xx x) anebo pod xx. 67 odst. 3, xxxxx xx xx jednalo x xxxxxx xxxxxx příslušné xxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxx xxxx ji xxxxxx, xxx xxxxxx obchod xxxxxxxx.

x)

každá příslušná xxxxx, xx kterou xx xxxxxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4, xxxxxx o omezeních xxxxxxxx xxxxxxx a o opatřeních, xxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1, 2, 3 x 4 investiční xxxxxx;

x)

xxxxxx xxx neprodleně xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, a xx xxx xxxxxx xxxxxxxx takového obchodu, xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx zjistit;

c)

xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xx zákazů vydaných x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx obchodem.

a)

xxxxxx xxxxxxx provedené x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, pokud xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a příslušnou xxxxxx xx xxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxxx se xxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (XXXXXX) nebo x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx právních xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxx rovnoměrné rozložení xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx osoba, xx xxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx služeb, xxxxxxx xxxxxxxxx xx podnik x xxx nejsou xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx poskytování xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx a personálu xxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxx xx vztah x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku x xxxx xxxxxxxxxx xxxxx podmínek xxxxxxxx 2014/65/EU;

c)

nejsou xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxx získal xxxxxxxx xxxxx xxxxxx 5 xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx xx xx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx z dalších xxxxxxxx, za xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx.

a)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxxx zdroje a vhodnou xxxxxxxxxxx strukturu podporující xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a veškerá xxxxxxxxx xxxxxxxxxx právními xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx a profesionální xxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx účinně x x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx právními xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx za tímto xxxxxx stanovil xxxxxx x xxxxxxx pro posuzování xxxxxx xxxxxx poskytovatele xxxxxx x xxx průběžné xxxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx služeb;

c)

poskytovatel xxxxxx xxxxx dohlíží xx xxxxx xxxxxxx zajišťovaných xxxxxx a odpovídajícím xxxxxxxx xxxx rizika xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxx, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx možná xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx požadavky, přijmou xx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

investiční xxxxxx xxxxxx dohlíží xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx služby x xxxx rizika xxxxxxx x xxxxxxxx zajištěním x xxxxxxxxx xx xx xxxxx xxxxxx odborné xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx k účinnému xxxxxxx xxx externě xxxxxxxxxxxxx funkcemi x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx skutečnostech, které xx xxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xx xxxx schopnost xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxx ukončit xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xx x xxxxxxxxx účinností, xx-xx xx x xxxxx xxxx zákazníků, aniž xx xx poškodilo xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx v souvislosti x xxxxxxx zajišťovanými funkcemi x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxx xx to xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx účinný xxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx zajišťovaných xxxxxxxx x xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytovatele xxxxxx x xxxxxxxxx orgány xxxx možnost xxxx xxxxx přístupu vykonávat;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx důvěrné xxxxxxxxx, xxxxx se xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx;

k)

investiční xxxxxx x xxxxxxxxxxxx služeb xxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxx pravidelného xxxxxxxxx záložních xxxxxxxx, xxxxx je xx xxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx činnost;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxx byla zachována xxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx externě xxxxxxxxxxxxx xxxxxx či služeb xx xxxxx xxxxx xxxxx, xxxx xxx, xx je xxxxxx xxx.

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx má xx své xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xx registrován pro xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xx xxx xxxxxxx xxxxxxxx příslušného xxxxxx x xxxx xxxxx zemi;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx investičního xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx vhodná xxxxxx x xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx úkolů v oblasti xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX a nařízení (XX) x. 600/2014;

x)

xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx pro výkon xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx;

x)

xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xx třetí zemi xx xxxxxx vyšetřování xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx směrnice 2014/65/XX, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx (XX) č. 600/2014;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx vymáhání xxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx a mezinárodními xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx orgán xxxxxxx xx třetí xxxx x xxx příslušné xxxxxx x Xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x příslušných xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx předpisů.

x)

xx xxxxxxxxxxxxx, že xxxxxx nebo xxxxxx xxxxx xxxxx finanční xxxxxxxx xxxx se xxxxx finanční xxxxxx xx xxxx zákazníka;

b)

podnik xxxx taková xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxx služby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo na xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx zákazníka x&xxxx;xxxxx xxxxx je xxxxxxx xx&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xx jinou xxxxxxx upřednostnit xxxxx xxxxxx zákazníka nebo xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx taková osoba xxxxxxxx stejnou podnikatelskou xxxxxxx jako xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx taková xxxxx xxxxxxx xxxx dostane x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx službou, xxxxx je xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, od xxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx či xxxxxxxxxxx xxxxx nebo xxxxxx.

x)

s odkazem xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx pojmenovávají okolnosti, xxxxx představují nebo xxxxx xxxxxxxxx střet xxxxx, jenž s sebou xxxx riziko poškození xxxxx xxxxxxx nebo xxxx zákazníků;

x)

xxxxxxx postupy, xxxxx xx xxxx xxxxxxx, x xxxxxxxx, xxxxx xx nutno xxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxx postupy x xxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxxx informací xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx s sebou xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx, pokud xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx jednoho xxxx xxxx zákazníků;

x)

samostatný xxxxxx nad xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx ve xxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx odlišné xxxxx (xxxxxx zájmů podniku), xxx mohou xxx xx xxxxxx;

c)

xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx zabývají xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxxxx komukoli xxxxxxx xxxx omezí xxxx xxxxxxx vykonávat xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx, kterým xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx;

e)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx zapojení xxxxxxxxx osoby do xxxxxxxxxxxx investičních xxxx xxxxxxxxxxx služeb xxxx xxxxxxxx, pokud xxxxxx xxxxxxxx xxxx být xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx.

a)

xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxx jsou xxxxx prezentovány jako xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxx by xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx a další xxxxxxxxx osoby neprovádí xxxxxx jiné xxxxx xxxxxx investičního podniku xxxxxx xxxxxxx ani xxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxx jednajících x xxxxx xxxx x xxxxx to xxxx x xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxx při xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx pokynu xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx týká xxxxxxxxxx výzkum, xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx rámce či xxxxxx xxxxxx investičního xxxxxxx, který xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx investičního xxxxxxx xxxxxxxxx přiměřenou xxxxxxx xxxxx xxxx postupovat;

x)

za xxxxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxx x), xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx obchody x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx týká xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx s jakýmikoli xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx pracovníka xxxxxxxx útvaru podniku xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxx xx xxxxx dostat xx xxxxxx se xxxxx xxxx, xxxx xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxx – xxxx-xx xx považováno xx vhodné xxxxxxxx x xxxxxxxxx a organizaci xxxxxxx, xxxxx i k povaze, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx podnikání – xxxx zřízeny x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

d)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx analytici x xxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx osob, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu;

e)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, finanční xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu neslibují xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx výzkumu xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxx návrh xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx ve xxxxxxx xxxx xx xxxxx účelem, xxxxx xxxxxxxxx dodržování právních xxxxxxxxxx podniku, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx cílovou xxxx.

x)

xxxxx, xxxxx xxxxxxx investiční xxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx, do xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx investičního xxxxxxx;

c)

investiční xxxxxx neprezentuje xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

investiční xxxxxx xxxxxxx, že se xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx požadavky, které xxxx rovnocenné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx nařízením xxx xxxxxx daného výzkumu, xxxx že tvůrce xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx požadavky.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx s každou xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x oblasti xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx a postupu xxx xxxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxx podnik zamýšlí xxxxxxxxx finanční nástroje;

e)

xxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx osob, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx financování podniku, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, a

f)

xxxxxxxxxx xxxxxxx k prevenci xxxx xxxxxx xxxxxx zájmů, xxxxx xxxxx vzniknout, xxxxx podnik umísťuje xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx ve svém xxxxxxxx xxxxxxxxx obchodů xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx.

a)

xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx zákazníků xxxx vlastní xxxxx xxxxxxx způsobem, jenž xxxx xxx ve xxxxxx se xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, a

x)

xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxx odpovědné xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx podniku xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx o poradenství x xxxxxxx financování podniku, xxxxx předmětem xx xxxxxxxxx ceny x xxxxx příjemcem xx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx za účelem xxxxxxxxx xxxxxx nepřiměřeně xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx služby xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem („laddering“), xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx investičním xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx objemy obchodů xx xxxxxxxx výši xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxx provedená ve xxxxxxxx člena xxxxxx xxxx vedoucího pracovníka xxxxxxxxxxx nebo potenciálního xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx („xxxxxxxx“);

x)

xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx, xx investiční podnik xxxxxx xx investičního xxxxxxxxx nebo xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx, x xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx zákazník xxxx xxxxxxx subjekt od xxxxxxx xxxxxxx jinou xxxxxx.

x)

xxxxxxxxx obsahují xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxx a vždy xxxxxxxx korektní výrazné xxxxxxxxxx na možná xxxxxx, xxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo finančního xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx písma u xxxxxxxxxx na možná rizika, xxxxx xx alespoň xxxxxx jako převážná xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx zajišťuje, xx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx prezentovány xxxxxxxx, u xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx skupiny, xxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xx pravděpodobně xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx body, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx jazyce xx xxxxx formách xxxxxxxxxxxx x propagačních xxxxxxxxx, xxxxx xxxx jednotlivým xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx s tím, xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx více xxx xxxxxx jazyce;

g)

informace xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx použitým xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx xx účelné x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxx informací, xxx xxxx pro xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx uvedeny xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxx údaj xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxx zahrnovat xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxx – xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxx xxx – xx xxxx xxxxxx, kdy xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx index xxxx xxx byla xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx delší xxxxxx xxx rozhodnutí xxxxxxx, přičemž xxxx xxxxxxxxx o výkonnosti v každém xxxxxxx xxxxxxx z celých xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxxxx xxxxxxx referenční období x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, že xx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx spolehlivým xxxxxxxxxx xxxxxxxxx výsledků;

e)

pokud xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx údajů x&xxxx;xxxx xxxx, než xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xx&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx měna x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx, xx výnos xxx investora se xxxx xxxxxx nebo xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx jsou xxxxx založeny xx xxxxx xxxxxxxxxx, je xxxxxx xxxx provizí, xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v minulosti xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx finančních xxxxxx, xxxxx jsou xxxxxx nebo x xxxxxxxx stejné jako xxxxxxx finanční xxxxxxx xxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxx;

x)

xx xx týče xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, x níž se xxxxxxx xxxxxxx x), xxxx splněny podmínky xxxxxxx x xxxx. 4 xxxx. x) xx c), x) x x);

x)

xxxxxxxxx obsahují xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxx xxxxx týkají xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v minulosti a že xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx budoucí xxxxxxxxxx.

a)

informace xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx výkonnosti x&xxxx;xxxxxxxxx ani na xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxx xxxxxxxxx založeny xx xxxxx xxxxxxxxxx, xx uveden vliv xxxxxxx, odměn x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx podmínek xx xxxx (xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx scénářů) a xxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx analýzy xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx výrazné xxxxxxxxxx, xx xxxx prognózy xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxxxx, který by xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx způsobilá xxxxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 30 xxxx. 2 xxxxxxxx 2014/65/XX, jako s profesionálním xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx zákazníkem;

b)

xx xxxxxxxxxx, xxxxx xx podle xxxxxxx XX xxxxxx X xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxx xx profesionálního xxxxxxxxx, xxxx s neprofesionálním zákazníkem.

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx;

x)

informace xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 47, xxxxx se k takové xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx doplňkovým xxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo investiční xx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx na sdělení;

x)

xxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxx odpoví xx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx smlouvu xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx nástroje xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxx a adresu xxxxxxxxxxxx podniku x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx účinně xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx podnikem xxxxxxxxxxx a ve kterých od xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx informace;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx třeba xxxxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx příslušného xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podnik xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx s uvedením xxxxxxxxx xxxxx, x xxxx je xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

f)

xxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx službách, xxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 6 xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

xxxxx xx investiční xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx nebo peněžní xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, souhrnný xxxxx xxxxx, které xxxxxx činí na xxxxxx xxxxxxx, včetně xxxxxxxxxx xxxxx o příslušném xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxx xxxxxx podniku xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx v členském xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s článkem 34 x omezení xxxxxxxx xxxxxx zájmů, který xxxx xxx poskytnut x xxxxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx k xxxxxxx xxxxxxxx střetu xxxxx xx trvalém xxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx internetových xxxxxxx (xxxxx xxxx nepředstavují xxxxxx xxxxx xxx) xx xxxxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxx podmínky xxxxxxx x xx. 3 xxxx. 2.

a)

xxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx přenesení xxxxx xxxxxxxxx všechny xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, s nimiž xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

d)

typy xxxxxxxxxx nástrojů, které xxxxx xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxx, které xxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx, xxxxx se xxxx odrážet v uplatňování xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxx spojená x xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxx investice včetně xxxxx xxxxxxxxx s insolvencí xxxxxxxx x událostí x tím xxxxxxxxxxxxx, xxxx. xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx případná xxxxxxx xxxxxxxxxx trhu, xx němž xxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

informace x xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx v případě nelikvidních xxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx možných xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx rámce xxx prodej finančního xxxxxxxx, než se xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx obchod s tímto xxxxx finančních xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx kromě xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx může x xxxxxxxx obchodů x xxxxxxxx xxxxxxxx převzít finanční xxxxxxx a další dodatečné xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx ohledně xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, které se xxxxxxxxx x xxxxxxxx dotyčného xxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx účtované xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx jinými xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, za xxxxxxxxxx služby a/nebo xxxxxxxxx služby xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, a

x)

všechny xxxxxxx x xxxxxxxxxxx poplatky xxxxxxx s vytvářením x xxxxxxx finančních xxxxxxxx.

a)

pokud xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxx, xxxx

b)

pokud xx investiční podnik xxxxxxxxxxx investiční xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s příslušnými xxxxxxxx xxxxxxxx Unie xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx XXXXXX xxxx klíčové xxxxxxxxx x strukturovaných xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx produktech x pojistných produktech x xxxxxxxxxx složkou („xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx“).

x)

ilustrace ukazuje xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx očekávaná xxxxxx xx výkyvy nákladů x

x)

x xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxx popis.

a)

četnost x xxxxxx xxxxxxxxxxxx hodnocení xxxxxxxxx, případně xxxxxxxx, xxx jejichž splnění xx hodnocení xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx informací xxxxxxxxxxxxx xxxxx x

x)

xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx doporučení xxxxxxxx zákazníkovi.

x)

xxxxx a xxxxxxxxxxx zvažovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx úměrné xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, které xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;

b)

xxxxx x různorodost zvažovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxx adekvátně xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx nástroje, xxxxx xxxx na xxxx k dispozici;

c)

xxxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxxxxxx investičním xxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxx, které xxxx x xxxxxxxxxxx podnikem úzké xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx množství zvažovaných xxxxxxxxxx nástrojů x

x)

xxxxxxxx xxxxxx různých finančních xxxxxxxx zahrnují xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx, aby xxx xxxxx nástrojů, xxx xxxxx xxx doporučovány, xxxxxxxxx.

a)

xxxxxx xx propaguje tak, xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx dávají xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx uvedli, xx xxxx xxxxx investovat xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, a

x)

xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx podnik xxxxxxx, aby jeho xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx vhodné. Xxxxx xxxx xxx xxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx neposkytne.

x)

x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx své xxxxxxxxx x xxxxxxx s čl. 24 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx opatřeními informuje xx xxxxxxx xxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx;

b)

xxxxxxxxxx podnik xx xxxxxxxxxx jako xxxxxxxxx u xxxxxx, x nichž poskytuje xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xx zavedeny xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx mechanismy xxxxxxxxxxx, xxx oba xxxxx xxxxxxxxxxxx služeb x xxxxxxx xxxx xxxxxxxx jasně xxxxxxxx, xxx nebylo pravděpodobné, xx xxxxxxxxx budou xxxxxxx x xxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxx se xxx xxxxxxx takového xxxxx poradenství, xxxx xx xxx xx xxxxxx. Xxxxxxxxxx podnik xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxx x xxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxx investičním xxxxx xxxxxxxxx zákazníka xxxxxx xxxxxxxx tolerance xxxxxxxxx;

x)

xx xxxxxx, že zákazník xxxxxx xxxxxxxx unést xxxxxxxxxxx investiční rizika xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xx takový, xx xxxxxxxx má potřebné xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx xxxx porozumět xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxx xx správou xxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx, xxx si zákazníci xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x aktuálních xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx, jako xxxx xxxxxxxx xx stanovení xxxxxxx hodnocení xxxxx xxxx nástroje xx xxxxxxxxx znalostí x xxxxxxxxxx zákazníka, xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx posuzování xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx xxxx xxxx x xxx byly xxxxxx xxxxxxxx xxx použití x zákazníků, přičemž x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx vhodnosti xx xxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx omezení;

c)

zajištění, xxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, xx přesně zjišťují xxxx a xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, a

d)

podle xxxxxxx xxxxx učiněné xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zákazníků, xxxx xx xxxxxxx, zda xx v informacích xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx zjevné xxxxxxxxxxx.

x)

xxxx xxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxx;

x)

povaha, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

vzdělání x xxxxxxxx xxxx relevantní xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx potenciálního zákazníka.

a)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx produktu posouzen xxxx xxxxxxxxxxx nepřiměřený xxx xxxxxxxxx, zda xxxxxxxx žádal, aby xxx xxxxxx proveden x přes xxxx xxxxxxxxxx, případně, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx provést xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxxxx podané zákazníkovi, xxxxx zákazník xxxxxxxxx xxxxxxxxxx informace, aby xxxxxx mohl xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx žádal, xxx xxx obchod proveden x xxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx obchod.

x)

xxxxxxx xx xx. 4 xxxx. 1 bodu 44 xxxx. x) xxx xx přílohy I oddílu C xxxx 4 xx 11 xxxxxxxx 2014/65/XX;

x)

existují xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxx realizace tohoto xxxxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxx xxx tržními xxxxxx, xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx nezávislé xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx ani xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro zákazníka, xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx;

x)

neobsahuje xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx by xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxxx, xxxxx zahrnují xxxxx přeměnit nástroj xx xxxxx investici;

x)

neobsahuje xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxx by xxxxxxxxx xxxx nelikvidní, x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx nástroje;

f)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx jeho xxxxxxxxxx jsou xxxxxxx xxxxxxxx x xx pravděpodobné, xx jim snadno xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx si xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, zda uzavře xxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx.

x)

popis xxxxxx, případně charakter x rozsah xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xxx poskytovány;

x)

x služeb xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxx xxx nakupovány x xxxxxxxxx, x xxxxx obchodů, xxxxx xxxxx xxx prováděny xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x všechny xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx obchody, x

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx služeb xxxxxxxxx x xxxxxxx X xxxxxx X xxxx 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, jež xxxx xxx poskytovány, xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, xx xxxxx budou xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx cenné papíry xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx informace o provedení xxxxxx xxxxxx;

x)

xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxx dat xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, a to xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxx xx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxx první pracovní xxx xx obdržení xxxxxxxxx xx třetí xxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxxxx údaje x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xx xxxx označení xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxx;

x)

xxx xxxxxxx;

x)

xxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx pokynu, xxxxx to není xxxxx x&xxxx;xxxxxx/xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx výši xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx výloh, xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxx stanovených xxxxxxxx xxxx srážek, pokud xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx a xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxx, xxxxx obchod xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxx spojené x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx lhůty xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx a příslušných xxxxx x&xxxx;xxxx, xxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx zákazníkovi xxxxxxxx xxx xxxxx;

x)

xx-xx zákazníkovou xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx jakákoli xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku či xxxx zákazník xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, uvede xx xxxxxxxxxx, xx se xxxxx x&xxxx;xxxxx případ, xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxx xxx obchodování, který xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxx xx jiné xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx, včetně xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojích x xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxx anebo xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx není k dispozici, x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xx konci xxxxxxxxxxxx období x xxxxx x xxxxxxxxxx portfolia během xxxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx částku xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx celkových xxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xx-xx xx xxxxxx, xxxxxx prohlášení, xx xx xxxxxxxx xxxx poskytnut xxxxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx skutečné výkonnosti x xxxxxxx xxxxxx vykazovaného xx xxxxxx a referenční xxxxxxxxxx investice (xx-xx xxxxxx hodnota k dispozici), xx níž xx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx ve xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx s portfoliem xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx o dalších úkonech xxxxxxxxxxx zakládajících práva x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxxxxxxx případech informace xxxxxxx x xx. 59 xxxx. 4 xxxx. x) xx x) xx každému xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x provedených xxxxxxxxx po xxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx případě xx xxxxxxx odstavec 4 xxxxxx článku.

x)

xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx online xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxx, xxx lze xxxxx aktuální xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx si xxxx xxxxxxxx snadno vyhledat xxxxxxxxxx informace xxxxx xx. 63 xxxx. 2, x pokud xx xxxxxx xxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx ocenění xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx jednou xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx;

b)

x xxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 4, xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx nejméně xxxxxx za xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx.

x)

podrobnosti x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx investičního xxxxxxx xx konci xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxx;

x)

xxxx, xx které xx finanční xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx předmětem xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;

c)

xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, a z jakého xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx x xxxxxxxxxx, na xxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx a xxxxxxxxxx, xx něž xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx zvláštnostmi, například x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxx xxxxxxx finančních xxxxxxxx xxxxxxxxx ve výpisu xxxx xxxx xxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx k dispozici, s jasným xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxx ceny xx xxxxxxxxxxxxx známkou xxxxxxxxxxx. Podnik xxxxxx xxxxxxxxx úsilí xxx xxxxxxxxx xxxxxx hodnoty.

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx včetně xxxx kategorizace, xx. xxx jde o neprofesionálního, xxxx profesionálního xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx včetně xxxxx, xxx je xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (XXX);

x)

xxxxxxxxxxxxxxxx rysy xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxx pokyn xxxxxxxxxx.

a)

xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, který xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 59 xxxx. 1 xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xx. 27 odst. 1 xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx určuje xxxxxxxxx význam xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxx provádění xxxxxx, xx něž xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx své xxxxxxxxxx přijmout xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx k xxxxxxxx dosahování nejlepšího xxxxxxx výsledku při xxxxxxxxx xxxxxx zákazníků, x xxxxxxxx, která xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx se xxxxxxxxx xxx jednotlivé xxxxx finančních nástrojů x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x XXX;

x)

xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx pokynů, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx clearingové xxxxxxx, xxxxxxxxxxx mechanismy, naplánovaná xxxxxxxx nebo xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, a xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx mechanismy, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx trvale xxxxxxxx xxxxxxxxxx výsledku, xxx xxxxxxxx přiměřenosti xxxxx xxxxx a xxxxxxxx;

x)

xxx xxxx zvažovány xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx pokynu, xxxx xx xxxx, xxxxxxx, rychlost, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x další xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxx všech xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx nejlepšího možného xxxxxxxx pro zákazníka;

e)

xx-xx xx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, informace, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx obchodní xxxxxx, x na xxxxxx xxxxxxxxx doplňující xxxxxxxxx o důsledcích xxxxxx způsobu xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx zabránit v tom, xxx přijal xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx za účelem xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx pokynů, pokud xxx x xxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxx procesu výběru xxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx strategií xxxxxxxxx xxxxxx, postupů x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx kvality xxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxx, xxxxx podniky xxxxxxx x xxxxxxx, xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

a)

zajistit, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx zákazníků xxxx zaznamenávány x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxx srovnatelné xxxxxx xxxxxxxxx v pořadí, x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxx xx xx xxxxxxxxxxxx povaha pokynu xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xx xx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx zákazníky x xxxxxxxxxxx obtížích xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, xx se o takových xxxxxxxx dozvědí.

x)

xx nepravděpodobné, xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx pro některého xxxxxxxxx, jehož pokyn xx xx xxxxxxx x jinými;

b)

xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx pokyny mají xxx sloučeny, jsou xxxxxxxxxx xx xx, xx xxxxxxxx xxx xx xxxx xxx x xxxxxxx na xxxx xxxxx nevýhodné;

c)

xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx pravidla xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx alokaci xxxxxxxxxx xxxxxx a obchodů, xxxxxx xxxx, jak xxxxx a cena xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx jasné xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxx xxx xxxx tato xxxxxx xxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxx xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx žádá x&xxxx;xxxxxxxxx jako se xxxxxxxxxx protistranou, x&xxxx;xx xxx obecně, xxxx xxx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx obchod xxxx xxxx obchodu xx xxxxxxxx, x&xxxx;xx xx xx vědom xxxx, xxxx důsledky může xxx případná ztráta xxxxxxx plynoucí x&xxxx;xxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx orgán xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx obchodu;

b)

je možné xxxxxx xxxxxxx jakékoli xxxxxx či jiné xxxxx i původní obsah xxxxxxx před xxxxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx nebo xx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx množství x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx elektronické xx jiné efektivní xxxxxxx, a

e)

opatření xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx záznamů xxx xxxxxx xx xx, xxxx je xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx a elektronické xxxxxxxxxx, xx xxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxx v souladu x xx. 16 xxxx. 7 směrnice 2014/65/XX, x

x)

xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx musí xxxxxxxxx, x xxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxx, aby zajistil, xx xx mimořádných xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxx dodaná, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx zařízení, xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx. 16 xxxx. 7 xxxxxxx a osmého xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX. Důkazy x xxxxxx okolnostech se xxxxxxxxxx x xxxx k dispozici xxxxxxxxxx xxxxxxx.

a)

hovory x xxxxxxxxxx xxxx zaznamenávány x

b)

xxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xx zákazníkem xxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxx xxxx xxx nebo xx xxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu xx xxxx xx xxxxx xxx.

a)

xxxxx x xxx xxxxxxx;

x)

xxxxx schůzky;

c)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx x

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx zákazníka xxxxxx ceny, xxxxxx x xxxx xxxxxx x xxxx, xxx xx xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx xxxx akcií z prvního xxx xxxxxxxxxxx, pokud xxxx akcie xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxx xxx jeden xxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx ceny akcií x xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx jeho xxxxx jsou přijaty x xxxxxxxxxxx po xxxx xxxxx než xxxxx xxx, xxxxx xxxxxx xxx dva xxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx za xxxxx a druhý xxx xxxxxx obchodování, xxxxx xxxx xxxxx xxxx přijaty x xxxxxxxxxxx xx dobu xxxxx xxx xxx xxxx, xxxxx xxxxxx xxx tři roky.

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxx přijímání xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx;

x)

xx xxxxx xxxxxxx, xxxxx je xxxxxx xxx výkon jeho xxxxxx a zajistí xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx nástroji přijatými x xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx vyžadující, xxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx o přijetí svých xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx, xx xxxxx xx nevztahuje xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx na jeho xxxxxxxxxxx, x xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx, zda xxx tento xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxxxxxx xxx;

x)

xxxxxxxx a uplatňuje xxxxxxxx, xxxxx stanoví xxxxxxxxx xxxxx přijímacího xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x) xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx nimž xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx emitent v přijímacím xxxxxxxxx zmíněném v písmeni c) xxxxx, xxx x xxxxxxx xx aktuální požadavky xxxxxxxx svůj pracovní xxxxxxx za dostatečný, x xxxxx xxxx xxx xxxx, jaká xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx potřebného xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx kapitálu;

x)

xxxxxxx xxxxx k zajištění xxxxxxxxxx xxxxxxxx přijímacího dokumentu xxxxxxxxx x xxxxxxx x) z xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx, xxxxxxx cenné xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx do čtyř xxxxxx xx konce xxxxxxx xxxxxxxx účetního xxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx 2003/71/XX, xxxxxxxxxxx dokumentů xxxxxxxxx x xxxxxxx x), finančních zpráv xxxxxxxxx x xxxxxxx x) x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx. 7 xxxx. 1 xxxxxxxx (EU) x. 596/2014 x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx v jeho xxxxxxx, x xx xxx, že xx zveřejní xx xxxxx xxxxxxxxxxxxx stránkách xxxx xx těchto xxxxxxxxx uvede xxxxx xxxxx na xxxxxxxxxxx xxxxxxx emitentů, xx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx, zprávy x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx;

x)

xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx uvedené v písmeni h) x xxxxx xxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx uvedeny xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxx let.

x)

x&xxxx;xxxxxxx, že xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx podrývající finanční xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx zlikvidovat xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xx ve významném xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx;

x)

x xxxxxxx, xx je xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx zásadních xxxxxxxxxxxx xxxxx v oblasti xxxxxx xxxxx, xx-xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx finanční xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx systému x&xxxx;xxxxx postupu xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx maržové xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx nepřijatelnému xxxxxx;

x)

x xxxxxxx, xx xx byla ohrožena xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx kapitálu.

x)

xxxxxxx trhu x xxxxxxxx&xxxx;xxxxxxxxx, je-li xxxxxxxxxxxxx, že xx xxxxxxxx xxxxxxxx byly xxxxxxxxxx, pokud xx xxxx xxx z xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxx xxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxxxx opatření, je-li xxxxxxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx s trvalým xx xxxxxxxxxxx dopadem xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jako xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx investory xxxx xxx jiná xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxx pozastavení xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, indexů nebo xxxxxxxxxxxx hodnot, u nichž xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxx součástí;

d)

dopadu, který xxxx xxxxxxxxxxx obchodování x&xxxx;xxxxxxxxx nástrojem xxx xx xxxxx konečných xxxxxxxxx trhu, xxxxx xxxxxx finančními xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxxx od xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx s finančními xxxxxxxx přijatými k obchodování xxxx obchodovanými x xxxx xxxxxxxxx systému x

b)

xxxxxxxxx, xxxxx xx k dispozici xxxx x xxxx xx xxxxxxx, a to xxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx systému, tak xxxxxxxx xxxxxxx.

x)

x xxxxxxx xxxx xxxxxxx xx x xxxxx obchodním xxxxxxx dvacet xxxxxxxx xxxxxxxxxx pozic x

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx krátkých xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx jako xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx) xxxxxxxxxxx komoditního derivátu, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx téhož xxxxxxxx, vyjádřeného jako xxxxx množstevních xxxxxxxx (xxxx).

x)

xxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxx včetně xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

způsob, jakým xxxxxxxx xxxxx x xxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxx, xxx jsou xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx činnostem xxxxxxxxx, k dalšímu xxxxxxx xxxx x úpravě xxx xx xxxxxxxx xxxxxx.

x)

aktuální xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx:

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxx 90 xxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxxx o obsahu xxxxx x xxxx včetně:

d)

xxxxxx xxxxxxxxxxx systémů xxx xxxxxxxxxxxx informací x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx informací x xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxx x xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx příjmech xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx;

x)

informace x xxxxxxx xxxxxxxxx xxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x zvláštních xxxxx, xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx přímé x xxxxxxxxxx společné xxxxxxx x xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxx x xxxxxx xxxxx x xxxx a xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxxxxxx xxxxxxx stát xxx xxxxx domovským xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx regulovaného xxxx;

x)

xxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx fúze, xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.

x)

xxxxxxx, xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxx organizovaného xxxxxxxxxx systému nastala xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;1, měl xxxxx obchodní xxxxxx –x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx transparentnosti xxx&xxxx;xxxxxxxx (XX) č. 600/2014 – xxx&xxxx;xxxxxxxxxxx v rámci obchodního systému x&xxxx;xxxxxxxxxxx systematického xxxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx hostitelském xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx jedné xxxxxxxxx aktiv xxxxx xx xxxx xx xxxx xxxxxxx 10 %, xxxxxx celkovým xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx vyjádření;

b)

mnohostranný xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx je xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxx xxxx malých x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx.