Plné znění - 32017D2238

(1)

Xxxxxxxx (XX) č. 600/2014 xxxxxxxx, xxx finanční xxxxxxxxxxx a nefinanční xxxxxxxxxxx xxxxxxx x Xxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx 4 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 648/2012 (2), xxxxxxxxx obchody x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, pouze xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx systémech třetích xxxx, které byly Xxxxxx uznány xx xxxxxxxxxx. Příslušné třetí xxxx by měly xxxxxxxx účinný xxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/65/XX (3).

(2)

Xxxxxx uznávání xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx stanovený x xxxxxx 28 xxxxxxxx (EU) x. 600/2014 xx xx xxx xxxxxxx finančním x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx v obchodních xxxxxxxxx třetích xxxx xxxxxxxx za rovnocenné. Xxxxxx uznávání a rozhodnutí x xxxxxxxxxxxxx tak xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxx případů, xxx xx xxxxxxxxxxx uskutečňuje x xxxxxxxxxx systémech xxxxxxxxx xx třetí zemi.

(3)

Vzhledem x xxxxxx xxxxxxxx účastníky xxxxxxx xxxxxxx X20 x Xxxxxxxxxxx dne 25. xxxx 2009 x xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxxxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx burzy xxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxxxx xx třeba xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx kterých xxxx xxxxxxxx obchodování v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx je xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxxxx xxx xxxx příspěvku x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx trhu, xxxxxxx investorů x xxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xxxxx zdůraznilo xxxxxxx vytvořit ohledně xxxxxxxx xxxxxxxxx jednotný xxxxxx pravidel xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx regulatorní xxxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxx, xxx Unie při xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxxx smluv, xxxxx xxxxx podléhat xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx způsobilých xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx povinnosti, xxxx xxxx i v EU.

(4)

V souladu x xx. 28 xxxx. 4 xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xxxxx xxx obchodní xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx obchodním xxxxxxxx usazeným x Xxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX a z nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx (XX) x. 596/2014 (4) x xxxxxxx xxxxxx x xxxx třetí xxxx xxxxxxx účinnému xxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx cílů sledovaných xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxx jeho příspěvku x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx investorů a v neposlední xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(5)

Xxxxxxxxx xxx obchodování xx xxxxx, které xxxxxx xx Xxxxxxxxx xxxxxxx amerických (USA), xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xx xxxxxxxx, xxx xxxxx x XX xxxx xxxxxxx x xxxx likviditě xxx xxxxx efektivního xxxxxx xxxxx. Xxxxxxxx k významu xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx swapy x XXX xxx xxxxxxxxx xxxx XX a jejich dopadu xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx vhodné x xxxxxxx xx tyto okolnosti xxxxx platformy pro xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxxxxx x XXX. Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx platformy xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx o komoditních xxxxxxx (Xxxxxxxxx Xxxxxxxx Xxx, XXX) x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx trhu.

(6)

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx je xxxx xxxxxx, xxx xxxxxx a dohledové požadavky xxxxx zákona XXX x xxxxxxxxxxx předpisů zajišťují, xx určené xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxxxx x XXX a povolené Xxxxxx xxx obchodování x xxxxxxxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxx Futures Xxxxxxx Xxxxxxxxxx, XXXX) xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxx požadavkům na xxxxxxxx systémy, které xxxxxxxxx ze xxxxxxxx 2014/65/XX, x xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x x xxxxxxxx (EU) x. 600/2014, x xxxx založeny xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xx. 28 odst. 4 xxxxxxxx (XX) x. 600/2014. Xxxx xx účelem xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx ověřit, xxx určené smluvní xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx podléhají x xxxx xxxxx zemi xxxxxxxx dohledu x xxxxxxxx.

(7)

Právně xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx v USA xxxxxxx xxxxx CEA x xxxxxx xx zásadách založeného xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxx zákona XXX na určené xxxxxxx xxxx xxxxxxxx 23 xxxxxxxxxx xxxxx. Xxxx zásady xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx trh xxxx xxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx XXXX, xxxxx upřesňují xxxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx.

(8)

Xxxxxx xxxxxxx požadavky xx xxxxxxx obchodování xx swapy xxxxxxxx x XXX stanoví xxxxx XXX x xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx 5x xxxxxx XXX, xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx 733 Dodd-Frankova xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx a ochraně xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xx xxxxx a jejich xxxxxxxxxx. Paragraf 5h xxxxxx CEA xxxxxxx 15 xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx. Xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxx CFTC, xxxx splňovat xxxxxx 15 xxxxxxxxxx zásad. Xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx xxxxxx v souladu s předpisy XXXX, xxx xx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx, a to xx xxxxxxx x xxxxxx.

(9)

Xxxxxxxxxx xx. 28 xxxx. 4 xxxx. x) xx d) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014 xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xx nutno xxxxxx x xxxx, aby xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxx x xxxxxxxxx požadavky xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx systémů, xxxxx xxxx x xxxx xxxxx xxxx povoleny, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 x xx xxxxxxxx 2014/65/XX.

(10)

Xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 28 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx podléhat xxxxxxxxxx, xxxx xxx xxxx xxx průběžně vykonáván xxxxxx dohled x xxxx xxx průběžně x xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(11)

Xxx xxxx xxxxxxx působit jako xxxxxx smluvní trh, xxxx podat komisi XXXX xxxxxx o určení x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx CEA, xxxxx x xxxxxxxx XXXX. Xxxxxxx, aby xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx, musí xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx XXXX x xxxxxxxx xxxxxxx příslušných xxxxxxxxxx zákona XXX, xxxxx x xxxxxxxx XXXX. Xxxxxx XXXX xxxxxxxx xxx xxxxxxxx smluvními xxxx a systémy obchodování xx xxxxx regulační xxxxxx, x xx podle xxxxxxxxx 5, resp. 5x xxxxxx XXX, 7 XXX 7 x 7 XXX 7b-3. Xxx byl určený xxxxxxx trh komisí XXXX xxxxx, xxxx xxxxxxxxx 23 xxxxxxxxxx xxxxx xxx určené xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx CEA a veškeré xxxxxxxxx, které může xxxxxx XXXX xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx. Aby xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx registrován x xxxxxx XXXX, xxxx xxxxxxxxx 15 základních xxxxx xxx systémy obchodování xx xxxxx xxxxx xxxxxx CEA x xxxxxxx xxxxxxxxx, které může xxxxxx XXXX stanovit xxxxxxxxxxxxxxx pravidel xx xxxxxxxx. Určený smluvní xxx xxxx být xxxxxxxxx systémem, čímž xx xxxxxx podle xxxxxx XXX xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, v němž xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxx xxxx x xx xxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx být xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx toho xxxxx xxxxxx XXX x xxxxxxxx XXXX xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx požadavkům, které xx týkajísprávy a řízení xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx v oblasti xxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx a řádného xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, přijetí x xxxxxxxxxxx a kontroly dodržování xxxxxxxx a které xxxx xxx všechny xxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx obchodování xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx swapy, které xxxxxxx xx mnohostranném xxxxxxx. Systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx smluvním xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx své xxxx x xx xxxx xxxxxxx x xxxx xxx přístupová xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx a jsou xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx xxxxxxxxx systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx organizačním xxxxxxxxxx, které se xxxxxx xxxxxx a řízení xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx zájmů, xxxxxx xxxxx, poctivého a řádného xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx obchodního xxxxxxx, ujednání x xxxxxxx xxxxxxxxx a vypořádání, xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx dodržování xxxxxxxx x xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx.

(12)

Xxxxxx smluvní xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxx stanovit xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xx včetně xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx nekalé xxxxxxxx praktiky, x xxxxxxx xxxxxxxxxx těchto pravidel. Xxxx pravidla a všechny xxxxxx změny posuzuje xxxxxx XXXX, xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xx zákonem CEA x xxxxxxxx XXXX. Xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx a vyšetřovat všechny xxxxx, které xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx smluvní xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx, x xxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxx. Xxxxxx smluvní xxxx a systémy obchodování xx xxxxx mohou xxxxxxxx xxxxxxxxxxx služeb xxxxx xxxxxx, které xxx pomohou xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xx zákonem CEA x xxxxxxxx CFTC. Určené xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx se swapy xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx regulačních xxxxxx třetí stranou.

(13)

Xxxxxx XXXX xx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx, pokud xxx x xxxxxx xxxxxxx xxxx a systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx. Provádějí xx pravidelné xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxx tak, xxx xxxxxxxxxxx, jak xxxxxx smluvní trh xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxx xxxxx, xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx smluvních xxxx. Xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx se swapy xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx 8(a)(1) xxxxxx CEA xxxx xxxxxx XXXX xxxxxxx xxxxxxxx vést xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx XXX x xxxxxxxx XXXX. Podle xxxxxxxxx 5x, 6(x), 6b x 6x(x) xxxxxx XXX xxxx xxxxxx XXXX xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx CEA xxxx předpisů XXXX x xxxxxx xxxx přiměřená xxxxxxxx a finanční xxxxxx: xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxx rozhodnutí, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx určení xxxxxxxx smluvního xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx a upuštění od xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx zákon XXX xxxx předpisy XXXX. Xxxxxxxx 6(x) xxxxxx XXX xxxx xxxxxx XXXX pravomoc přijímat xxxxxxx a tvrzení, xxxxxxxxxxx xxxxxx, vynucovat xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx dokazování x xxxxxxxxx předložení evidence, xxxxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxxx pro účely xxxxxxxx xxxxxx CEA xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx řízení.

(14)

Xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx smluvní xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x xx xxxxxxxx x xxxxxx vymáháno, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(15)

Xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 28 xxxx. 4 xxxx. x) nařízení (XX) č. 600/2014 xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, takže s finančními xxxxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx obchodovat x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx obchodovatelné.

(16)

Xxxxxx smluvní xxx ani xxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx derivátovou smlouvu, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx XXX x xxxxxxxx XXXX, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx trhy x xxxxxxx obchodování xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx CFTC, x xx xxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx XXXX, xxxx s potvrzením xx xxxxxx určeného xxxxxxxxx xxxx či xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx, xx xxxx xxxxxxx je x xxxxxxx xx xxxxxxx CEA x xxxxxxxx XXXX. Xxxx xxxxxx xxxx obsahovat xxxxxxxxxx x xxxxxxx derivátové xxxxxxx a jejího xxxxxxx x xxxxxxxxx příslušnými požadavky, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx XXX, xx xxxxxx xxxxxxx trhy a systémy xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxx xxxxxxxx k obchodování xxxxx smlouvy, xxxxx xxxxxx xxxxxxx náchylné x xxxxxxxxxx. V pokynech XXXX x xxxxxxxxxx tohoto zákonného xxxxxxxxx se xxxxx, xx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxx xxxxxx xxxxxxx xxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx mimo xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx hotovostní xxxxxxxxxx xxxx jako xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, veřejnou xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx hotovostní xxxxxxxxxx xxxx. Xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, co xxxxxx XXXX xxxxxxxx xx přijatelnou specifikaci xxxxxxxxx podmínek. Xxxxxx xxxxxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx se swapy xxxx xxxxxxx podmínky xxxxxxxxxx smlouvy, která xxxx předložena komisi XXXX, x xxxx tohoto xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx a požadavky xxxxxx CFTC xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxx, xxx xxxx zajištěno, xx x xxxxxxxxxxxx smlouvami xxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx CFTC xxxxxxxxxx xxxxxx XXXX xxx xxxxxxxxxx, zda xxxxxx xxxxxxx xxx xxxx xxxxxx obchodování xx swapy xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

(17)

Určené xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx konkurenční, xxxxxxxx x xxxxxxxxx trh x xxxxxxxxxxx xxx provádění obchodů, xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx při xxxxxxxxxxx xx centralizovaném xxxx xxxxxxxx smluvního xxxx. X xxxxxxx s tímto xxxxxxxxxx používají xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xxx jsou xxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx. Xxxxx xxxx uvádějí xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx veřejných internetových xxxxxxxxx. Transakce x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx se xxxxx, xx něž xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx XXXX xx xxxxxxxxx xxxxxxx a které xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, musí xxx xxxxxxxxx xxx x xxxxxxx x xxxxxx objednávek xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx XXXX, nebo v souladu xx xxxxxxxx žádostí x xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx spojení s knihou xxxxxxxxxx. „Systém žádostí x xxxxxx“ je v předpisech XXXX xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx systém xxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxx x xxxxxx xx xxxxxxx určitého xxxxxxxx xxxxxxx xxxx účastníkům xxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx, xx což xxxxx xxxxxxxx všichni xxxxxxxxx xxxx. Kromě xxxx xxxx 43 xxxxxxxx XXXX xxxxxxxx, aby xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xx registru xxxxx x xxxxxxx vedeného komisí XXXX, xxxxxxx je xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. X xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx určených xxxxxxxxx xxxx nebo systémů xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, že xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx šířeny, xxxxxxx xx to xx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx proveditelné, xxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxxx odklad. Xxxxxxx xxxxx o swapech xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx oznamovat, xxxxxxxx překračují určitou xxxxxxxx.

(18)

Xxxxx lze vyvodit xxxxx, xx určené xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx poctivě, řádně x xxxxxxxxx obchodovat x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx.

(19)

Xxxxx xxxxx podmínky xxxxxxxxx x xx. 28 xxxx. 4 xxxx. c) nařízení (XX) x. 600/2014 xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx pravidelné x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx ochrany investorů.

(20)

Vzhledem x xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx obchodovaných na xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx, a zejména ke xxxxxxxxxxx, že jejich xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx x xxxxx řadě xxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxx xxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xx většinu xxxx x xxxxx obchodovaných xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx a v systémech obchodování xx xxxxx xxxxxx. Xxxxx požadavek xx xxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx akcie. X xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx povinnosti, xxxx jsou swapy, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx aktivy xxxx xxxxxxx míry, xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx mohla xxxxx příslušné finanční xxxxxx. Povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx však xxxxxxxx na emitenty xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx aktivem jsou xxxxx papíry. X XXX xx xx to xxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxx papíry xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx cenných xxxxxxxx. Xxxx na cenné xxxxxx xxxxx být xxxxxxxxxxx pouze xx xxxxx xxxxxxx papírů xxxxxxxxx xxx pravomoc Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx papíry (Xxxxxxxxxx xxx Exchange Xxxxxxxxxx, XXX), tedy xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx v systémech xxxxxxxxxxx xx swapy. Xxxxx založené na xxxxxxx papírech xxxxx xxx xxxxxxxxxxx v systémech xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx, ale xx xxxxxxxx xxxxxx XXX. Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xx cenných xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx vnitrostátní xxxxx xxxxxxx papírů v USA, xxxxxxxx se xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx 13(a) xxxxxx o burzách a tento xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx a mezitímní účetní xxxxxxx, na xxx xx regulační xxxxx XXX xxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx x x xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx systému XXXXX na xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx XXX. X xxxxxxxx xx tedy xxxxxx úroveň xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(21)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 28 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xxxx rámec xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx a integritu xxxx xxxxxxxx, xxxxx se xxxxxxxx zneužíváním xxxx xx xxxxx obchodování xxxxxxxxxxx osob x xxxxxxxxxx x xxxxx.

(22)

Xxxxx XXX x xxxxxxxx XXXX xxxxxxx ucelený xxxxxxxxx xxxxx, jenž xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx. Xxxxx rámec xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxx x xxxxxxxx fungování xxxx, xxxx je xxxxxxxxxx x xxxxxx a sdělení nepravdivých xxxx zavádějících informací (§ 6(x) a 9(a)(2) xxxxxx XXX, § 180.1 x 180.2 předpisů xxxxxx), xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (§ 4x(x)(1)–(2) xxxxxx XXX), xxxxxxx xxxxxxxxxx postupy, xxx by xxxxx xxxxxxx řádné provádění xxxxxxx (§ 4x(x)(5) zákona CEA), x xxxxxxx nebo xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxx xx xxxxxx podvodu (§ 6(x)(1) zákona CEA, 17 XXX § 180.1 xxxxxxxx xxxxxx), a umožňuje xxxxxx XXXX xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx XXX xxxx být xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx získaných xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx dřívější povinnost xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx smluvní xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx mají xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx průběžnému a účinnému xxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx by xxxxx vyústit v narušení xxx nebo xxxxxxxxxx x xxxxx, x xxxxxxxxxx xx. Xxxxxxx xxxxxx CFTC xxx přezkum xxxxxxxxxxx xxxxxxxx hodnotí programy xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx dozor nad xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xx xxxxxxxxxxx obdobný xxxxxxx. Xxxxx xxxx může xxxxxx XXXX xxxxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxx vyžadovat, xxx určený smluvní xxx nebo systém xxxxxxxxxxx se swapy xxxxxxxx, že splňují xxxxxxxxxx určeného xxxxxxxxx xxxx či xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxx CEA xxxx předpisů XXXX.

(23)

Xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxx xxxxxx xxx xxxxxx smluvní xxxx a systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx v USA xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx prostřednictvím xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx ve xxxxx xxxxxxxxxxx zasvěcených xxxx x xxxxxxxxxx s trhem.

(24)

Xxx xxxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxxxx xxxxxx závazné xxxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx obchodní xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU, x xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 x xxxxxxx xxxxxx x xxxx třetí xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx.

(25)

X xxxxxxx s čl. 28 xxxx. 1 písm. d) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014 xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx zemí xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx třetí xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx obchodních xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx obchodovat x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx za xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxx.

(26)

Xxxxx xxxxxxxxx 5x(x) xxxxxx XXX je xxxxxx XXXX xxxxxxxxx osvobodit xxxxxxx obchodování xx xxxxx od xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx XXXX xxxxxx, xx tyto xxxxxxx podléhají xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx orgánů x xxxxxxxx xxxx xxxxxxx. X xxxxxxx x xxxxxxxxxx 5x(x) xx xxxxxx CFTC xxxxxxxx xxxxxxxxx všechny xxxxxxxxxx xxxx, mnohostranné xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx usnesení, xxxx xxxxxx CFTC xxxxxxx, xx oznámené xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx dohledu a regulaci xx konsolidovaném xxxxxxx.

(27)

Přístup xxxxxx XXXX x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů EU xxxxxxx xxxxxxxx prohlášení xxxxxxxx xxxxxx XXXX x xxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx za xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx bude xxxxxx xxxxxxxx ujednáním x xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxx výměna xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx nad uznanými xxxxxxxxxx systémy EU x xxxxxx XXXX.

(28)

Xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx x xxxxxxxxx rámec XXX xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx systém pro xxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx k obchodování xxxx xxxxxxxxxx s deriváty xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx obchodní xxxxxxxxxx x XXX.

(29)

Xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xxxxxxx zemí xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx v Unii xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxx. Xxxx xxxxxxxxxx proto xxxx xxxx na xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x Xxxx xxxxxxxxxx v obchodních xxxxxxxxx xxxxxxx zemí s deriváty, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx 32 xxxxxxxx (XX) č. 600/214.

(30)

Toto xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx právně xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx, které xxxx xxxxxx x XXX v době xxxxxxx xxxxxx rozhodnutí. Xxxxxx xx xxxx x xxxxxx průběžně xxxxxxxx xxxxx právních x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxx systémy, xxxxx xx xxxx, účinnost xxxxxxxxxx v oblasti xxxxxxx xx xxxxxx k monitorování x xxxxxxxxxxx předpisů x xxxxxx xxxxxxxx, xx jejichž xxxxxxx bylo xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(31)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x XXX xxx xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx obchodování se xxxxx povolené x XXX, xxxxx x xxxxxx xx xxxx xxxx dotčena xxxxxxx, aby Komise xxxxxxxx xxxxxxxx přezkum x xxxxxxx, xx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx tímto rozhodnutím xxxxxxxx posoudila. Na xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(32)

Xxxxxxxx stanovená tímto xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Evropského xxxxxx xxx cenné xxxxxx,