Plné znění - 32017D2238

(1)

Xxxxxxxx (EU) x. 600/2014 xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a nefinanční protistrany xxxxxxx x Xxxx, jež xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx článku 4 nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx (XX) č. 648/2012 (2), xxxxxxxxx obchody x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx třídy xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx regulovaných xxxxxx, x xxxxxxxxxxxxxx obchodních systémech, x xxxxxxxxxxxxxx obchodních systémech x x xxxxxxxxxx systémech třetích xxxx, které xxxx Xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx. Příslušné třetí xxxx by měly xxxxxxxx účinný rovnocenný xxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/65/XX (3).

(2)

Xxxxxx uznávání obchodních xxxxxxx usazených xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx 28 nařízení (EU) x. 600/2014 xx xx xxx xxxxxxx finančním x xxxxxxxx nefinančním xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx v Unii uzavírat xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx povinnosti v obchodních xxxxxxxxx třetích zemí xxxxxxxx za xxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx a rozhodnutí x xxxxxxxxxxxxx xxx zvyšují xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxx případů, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx systémech xxxxxxxxx xx xxxxx xxxx.

(3)

Xxxxxxxx x xxxxxx dosažené xxxxxxxxx xxxxxxx skupiny X20 x Xxxxxxxxxxx xxx 25. září 2009 x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxx XXX derivátovými xxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxxxx xx třeba xxxxxxxx vhodnou xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxxx závazkem. Ustanovení x xxxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xx světle xxxx sledovaných nařízením (XX) x. 600/2014, xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx a finanční xxxxxxxxx. Xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 navíc zdůraznilo xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx a zabránit xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx je xxxxxx, xxx Unie xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx OTC xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxx podléhat xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx rozvoji xxxxxxxxxxxx počtu xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx jiné x x XX.

(4)

X xxxxxxx x xx. 28 xxxx. 4 xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xxxxx xxx obchodní xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx usazeným x Xxxx, xxxxxxxx splňují xxxxxx xxxxxxx požadavky, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx požadavkům xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX x x xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Rady (XX) x. 596/2014 (4) x xxxxxxx xxxxxx x xxxx třetí xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xx xxxxx vykládat xx xxxxxx cílů xxxxxxxxxxx xxxxxxxx aktem, xxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx vnitřního xxxx, xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxx též finanční xxxxxxxxx.

(5)

Xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx, které xxxxxx xx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx (USA), xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx v dolarech x xx xxxxxxxx, xxx xxxxx x XX xxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx řízení xxxxx. Vzhledem x xxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xx xxxxx x XXX xxx xxxxxxxxx xxxx XX x xxxxxx dopadu xx finanční stabilitu xx xxxxxx x xxxxxxx xx tyto xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx v USA. Xxxx xxxxxxxxxx vychází x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx platformy xxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx amerického xxxxxx o komoditních xxxxxxx (Xxxxxxxxx Exchange Act, XXX) x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xx xx zvláštním xxxxxxx xx integritu x xxxxxxxxxxxxxxx xxxx.

(6)

Xxxxxx tohoto xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx je xxxx xxxxxx, xxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx zákona CEA x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx x XXX x xxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx s komoditními xxxxxxx (Commodity Futures Xxxxxxx Xxxxxxxxxx, XXXX) xxxxxxxxx právně xxxxxxxx xxxxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxxx požadavkům na xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, x xxxxxxxx (EU) x. 596/2014 x x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, a jsou založeny xx kritériích stanovených x xx. 28 xxxx. 4 xxxxxxxx (XX) č. 600/2014. Xxxx xx xxxxxx tohoto xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxx určené smluvní xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx podléhají x xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx.

(7)

Právně xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx smluvní xxxx xxxxxxxx x XXX xxxxxxx xxxxx XXX v podobě xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx rámce xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx smluvních xxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx XXX xx určené xxxxxxx trhy xxxxxxxx 23 základních xxxxx. Xxxx xxxxxx mají xxxxxx xxxx zákona x xxxxxx xxxxxxx xxxx xx musí splňovat xx počátku x xxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx trh xxxx být xxxxxx x xxxxxxx s příslušnými xxxxxxxx XXXX, xxxxx upřesňují xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx určený smluvní xxx.

(8)

Xxxxxx xxxxxxx požadavky xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxxxxx x XXX stanoví zákon XXX x xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx 5x xxxxxx XXX, xxxxx xxx doplněn xxxxxxxxxx 733 Xxxx-Xxxxxxxx xxxxxx o reformě xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx spotřebitele xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xx xxxxx a jejich xxxxxxxxxx. Xxxxxxxx 5h xxxxxx XXX stanoví 15 xxxxxxxxxx zásad xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx. Xxx systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx si xxxxxxxxxx x xxxxxx XXXX, xxxx splňovat xxxxxx 15 základních xxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx musí být xxxxxx v souladu x xxxxxxxx XXXX, jež xx xx tyto xxxxxxx xxxxxxxx, x xx od xxxxxxx x xxxxxx.

(9)

Ustanovení xx. 28 xxxx. 4 xxxx. a) xx x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 stanoví xxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxx x xxxx, aby xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxxx a dohledové požadavky xxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx systémů, xxxxx xxxx v této xxxxx zemi xxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v nařízení (XX) x. 600/2014 x xx směrnici 2014/65/XX.

(10)

Xxxxx první podmínky xxxxxxxxx x xx. 28 xxxx. 4 xxxx. a) nařízení (XX) x. 600/2014 xxxx xxxxxxxx systémy třetích xxxx xxxxxxxx povolování, xxxx nad xxxx xxx xxxxxxxx vykonáván xxxxxx xxxxxx x xxxx xxx průběžně x xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(11)

Aby mohl xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxx, xxxx podat xxxxxx XXXX xxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx XXX, xxxxx x xxxxxxxx XXXX. Xxxxxxx, aby mohl xxxxxxx působit jako xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx, xxxx získat xxxxxxxxxx x xxxxxx XXXX x xxxxxxxx splnění xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx XXX, xxxxx x xxxxxxxx CFTC. Xxxxxx XXXX xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx a systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, x xx podle xxxxxxxxx 5, resp. 5x xxxxxx XXX, 7 USC 7 x 7 USC 7x-3. Xxx byl xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxx XXXX xxxxx, xxxx xxxxxxxxx 23 základních xxxxx xxx určené xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx XXX x xxxxxxx xxxxxxxxx, které může xxxxxx XXXX stanovit xxxxxxxxxxxxxxx pravidel xx xxxxxxxx. Aby xxx xxxxxx obchodování xx xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx XXXX, musí xxxxxxxxx 15 xxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx podle xxxxxx XXX a veškeré xxxxxxxxx, xxxxx může xxxxxx XXXX stanovit xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx či xxxxxxxx. Xxxxxx smluvní xxx xxxx být xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxx XXX rozumí xxxxxxxxxxxx systém, x xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx smluvní xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx na xxx xxxx x xx xxxx xxxxxxx. Kritéria xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Kromě toho xxxxx xxxxxx XXX x xxxxxxxx XXXX xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx a řádného xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx obchodního xxxxxxx, xxxxxxxx v oblasti xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a které musí xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx. Systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxxx xx xxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Systémy obchodování xx xxxxx musí xxxxxxxxxx způsobilým xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx přístup xx xxx xxxx x xx xxxx xxxxxxx x xxxx xxx přístupová xxxxxxxx, xxxxx jsou xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx a nediskriminačním xxxxxxxx. Xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx obchodování xx xxxxx organizačním xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxx xxxxxx a řízení xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx, odolnosti obchodního xxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx a vypořádání, přijetí x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxx xxx všechny xxxxxx xxxxxx.

(12)

Xxxxxx xxxxxxx trhy x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, x xx včetně pravidel, xxxxx zakazují xxxxxx xxxxxxxx praktiky, x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxx a všechny xxxxxx změny xxxxxxxx xxxxxx XXXX, xxx xx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx XXX x xxxxxxxx CFTC. Xxxxxx xxxxxxx xxxx a systémy xxxxxxxxxxx se swapy xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx všechny xxxxx, které poruší xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx smluvní trhy xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx, a uplatňovat xxxx xxx vhodné xxxxxx. Určené xxxxxxx xxxx x xxxxxxx obchodování xx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx strany, které xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx v souladu xx xxxxxxx CEA x xxxxxxxx XXXX. Xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx odpovídají za xxxxxxxxxx xxxxx zákonných x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxxx poskytování regulačních xxxxxx xxxxx xxxxxxx.

(13)

Xxxxxx XXXX xx rovněž xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx a vymáhání, xxxxx xxx o určené xxxxxxx xxxx x xxxxxxx obchodování xx xxxxx. Xxxxxxxxx xx pravidelné xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx trh xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx týkající se xxxxxx xxx obchodními xxxxxxxxxx, dozoru nad xxxxx, xxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx určených xxxxxxxxx xxxx. Xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx obdobný xxxxxxx. Xxxxxxxx 8(a)(1) xxxxxx XXX dává xxxxxx XXXX xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx zajišťovat xxxxxxxxxx xxxxxx XXX x xxxxxxxx XXXX. Xxxxx paragrafů 5x, 6(x), 6b x 6x(x) zákona XXX xxxx xxxxxx XXXX xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx s cílem zamezit xxxxxxxxxx xxxxxx XXX xxxx xxxxxxxx XXXX x xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx: xxxxxxx správní řízení x xxxxxx rozhodnutí, xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx trhu xx registraci xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy x xxxxxxx xxxxxxxx smluvnímu xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx a upuštění xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx xxxxx CEA xxxx xxxxxxxx CFTC. Xxxxxxxx 6(c) xxxxxx XXX dává xxxxxx XXXX xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a tvrzení, předvolávat xxxxxx, vynucovat xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx, smluv x xxxxxx xxxxxxx xxx účely xxxxxxxx zákona XXX xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xx řízení.

(14)

Xxxxx xxx xxxxxxx závěr, xx určené xxxxxxx xxxx a systémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, je xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx a je xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(15)

Xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xx. 28 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014 xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, takže x xxxxxxxxxx xxxxxxxx lze poctivě, xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx nástroje xxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx.

(16)

Xxxxxx xxxxxxx xxx ani systém xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxx XXX x xxxxxxxx XXXX, které xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx a efektivní xxxxxxxxxxx. Dodržování tohoto xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx všechny xxxxxx xxxxxxx trhy x xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx předložily xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx komisi CFTC, x xx buď se xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx XXXX, nebo s potvrzením xx strany xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx obchodování se xxxxx, xx xxxx xxxxxxx xx v souladu xx xxxxxxx CEA x xxxxxxxx CFTC. Xxxx xxxxxx musí xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a analýzu derivátové xxxxxxx x xxxxxx souladu x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx požadavky, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx XXX, xx určené xxxxxxx trhy x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx přijímat k obchodování xxxxx smlouvy, xxxxx xxxxxx zvláště xxxxxxxx x xxxxxxxxxx. V pokynech XXXX x xxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxxx xxxxxxxxx se xxxxx, xx v případě swapových xxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xx xxx určený xxxxxxx xxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx mimo xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ceny jako xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx, xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, veřejnou xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx hotovostní xxxxxxxxxx xxxx. Xxxx pokyny xxxxxx xxxxxxxxx, co xxxxxx XXXX považuje xx xxxxxxxxxxx specifikaci xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxx xxxxxxx podmínky xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx komisi XXXX, x xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx veřejnosti. Xxxxx požadavek xx xxxxxxxxxx smlouvy před xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx XXXX xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx k tomu, aby xxxx xxxxxxxxx, xx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxx, xxxxx a efektivně xxxxxxxxxx. Xxxxxx CFTC xxxxxxxxxx xxxxxx CFTC xxx posuzování, xxx xxxxxx xxxxxxx trh xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

(17)

Určené xxxxxxx xxxx musí xxxxxxxxxx konkurenční, otevřený x xxxxxxxxx xxx x xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx proces xxxxxxxx cen při xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxxxxx xxxx určeného xxxxxxxxx xxxx. V souladu x xxxxx xxxxxxxxxx používají xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx trhy xxxxxxxxx evidenci limitních xxxxxx, x xxx xxxx xxxxxxx nabídky x xxxxxxxx. Xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xx xxxxx veřejných xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Transakce v systémech xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxxxxx se xxxxx, xx xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx XXXX na xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx nejsou xxxxxxx xxxxxxx, musí xxx xxxxxxxxx buď x xxxxxxx s knihou objednávek xxxxx definice x xxxxxxxxxx XXXX, nebo x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx. „Xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx“ xx x xxxxxxxxxx XXXX definován xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx žádost x xxxxxx x xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx nástroje xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxx obchodním xxxxxxx xx xxxxxxxxx, xx xxx mohou xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxx xxxx xxxx 43 xxxxxxxx XXXX xxxxxxxx, aby xx swapové xxxxxxxxx, xxxxx xx mají xxxxxxx xxxxxxxxx, vykazovaly xx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx XXXX, jakmile xx xx po provedení xxxxxxxxx technicky xxxxxxxxxxxx. X xxxxxxxxx transakcí, které xx mají veřejně xxxxxxxxx, provedených v souladu x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, že xxxxx x xxxxxxx transakci x xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx šířeny, xxxxxxx xx xx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xx určeného smluvního xxxx xxxx systému xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx proveditelné, pokud xx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxx xxxxx o swapech xxxx xxxxxxx veřejné xxxxxx xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx u swapových xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx překračují určitou xxxxxxxx.

(18)

Xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx k obchodování, xxxxx s finančními nástroji xxx xxxxxxx, řádně x xxxxxxxxx obchodovat x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx volně xxxxxxxxxxxxxx.

(19)

Xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 28 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 xxxx xxx xxxxxxxx finančních xxxxxxxx platit požadavky xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx ochrany xxxxxxxxx.

(20)

Vzhledem x xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx derivátových xxxxx obchodovaných xx xxxxxxxx smluvních trzích x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx, x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xx jejich xxxxxxxxxxxx xxxxxx jsou x xxxxx xxxx komodity, xxxxxxx xxxx nebo xxxx, nelze xxxxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx aktiva xxxxxx xxxxx. U derivátů xxxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx úrokové míry, xxxxxxxxxx xxxxx společnost, xxxxx by mohla xxxxx příslušné xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx však xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx smluv, xxxxxxx xxxxxxxxxxx aktivem xxxx xxxxx xxxxxx. V USA xx xx to xxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxx papíry xxxx swapů založených xx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx pouze xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx pravomoc Xxxxxx xxx burzu x xxxxx papíry (Xxxxxxxxxx xxx Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx, XXX), xxxx xxxxxx xx xxxxxxxx smluvních xxxxxx ani v systémech xxxxxxxxxxx se xxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx papírech mohou xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx, xxx ty xxxxxxxx komise SEC. Xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx swapu xxxxxxxxxx xx cenných xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx x XXX, xxxxxxxx xx na xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx zpráv xxxxx paragrafu 13(x) xxxxxx x xxxxxxx a tento xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx a mezitímní xxxxxx xxxxxxx, xx xxx xx xxxxxxxxx xxxxx XXX xxxxx, komplexní x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx x x xxxx xx xxxxxxxx bezplatný přístup xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx systému XXXXX xx internetových xxxxxxxxx xxxxxx XXX. X xxxxxxxx je tedy xxxxxx xxxxxx ochrany xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx.

(21)

Xxxxx xxxxxx podmínky stanovené x xx. 28 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx (EU) x. 600/2014 xxxx xxxxx xxxxx xxxx zajišťovat xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx osob x xxxxxxxxxx x xxxxx.

(22)

Xxxxx CEA x xxxxxxxx XXXX xxxxxxx ucelený xxxxxxxxx xxxxx, jenž xx zajistit integritu xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx a manipulaci x xxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxxx chování, xxx xx xxxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxx je xxxxxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxx nepravdivých xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (§ 6(x) x 9(x)(2) xxxxxx XXX, § 180.1 x 180.2 předpisů xxxxxx), porušení obchodních xxxxxxx (§ 4c(a)(1)–(2) zákona CEA), xxxxxxx nebezpečné xxxxxxx, xxx xx mohly xxxxxxx řádné xxxxxxxxx xxxxxxx (§ 4x(x)(5) zákona CEA), x xxxxxxx nebo xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx či xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx (§ 6(x)(1) xxxxxx XXX, 17 XXX § 180.1 xxxxxxxx xxxxxx), x xxxxxxxx xxxxxx XXXX xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxx XXX xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx povinnost xxxxxxxxx podstatné neveřejné xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxx x xxxxx zajistit, xxx xxxxxxxx činnosti xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, která xx xxxxx vyústit x xxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxx, x xxxxxxxxxx xx. Xxxxxxx xxxxxx CFTC xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx hodnotí programy xxxxxxxx smluvních xxxx xxx xxxxx xxx xxxxx a jejich xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Prosystémy xxxxxxxxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxx xxxx xxxxxx XXXX xxxxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxx vyžadovat, xxx xxxxxx xxxxxxx xxx nebo xxxxxx xxxxxxxxxxx se xxxxx xxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx systému xxxxxxxxxxx xx swapy xxxxx xxxxxx XXX xxxx xxxxxxxx XXXX.

(23)

Proto xxx xxxxxxx závěr, xx xxxxx platný xxx xxxxxx smluvní xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx x XXX xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx a integritu xxxx prostřednictvím pravidel, xxxxx se zabývají xxxxxxxxxxx trhu ve xxxxx xxxxxxxxxxx zasvěcených xxxx a manipulace s trhem.

(24)

Xxx xxxx xxxxxxx závěr, xx určené smluvní xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx vyplývajícím xx xxxxxxxx 2014/65/XX, z nařízení (XX) č. 596/2014 x x xxxxxxxx (XX) č. 600/2014 x xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx.

(25)

V souladu x xx. 28 xxxx. 1 xxxx. d) xxxxxxxx (XX) č. 600/2014 xxxxx být obchodní xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx rovnocenné, xxxxx tato třetí xxxx xxxxxxx účinný xxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xxxxxxxxxxx xxxxx směrnice 2014/65/XX přijímat x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxx.

(26)

Podle xxxxxxxxx 5x(x) xxxxxx XXX je xxxxxx XXXX xxxxxxxxx osvobodit xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx XXXX xxxxxx, že tyto xxxxxxx xxxxxxxxx srovnatelnému xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx strany příslušných xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxx systému. X xxxxxxx x xxxxxxxxxx 5x(x) má xxxxxx XXXX xxxxxxxx xxxxxxxxx všechny regulované xxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx oznámené Xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx jediného xxxxxxxx, xxxx xxxxxx CFTC xxxxxxx, xx oznámené xxxxxxx podléhají srovnatelnému xxxxxxxxxxx dohledu x xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(27)

Přístup xxxxxx XXXX x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů XX xxxxxxx xxxxxxxx prohlášení xxxxxxxx xxxxxx XXXX x xxxxxxxxxxxxx Evropské xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxx xxxxxx doplněno xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, aby xx xxxxxxxxx účinná výměna xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx mezi příslušnými xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxx uznanými xxxxxxxxxx systémy XX x xxxxxx XXXX.

(28)

Proto xxx xxxxxxx xxxxx, že xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx XXX stanoví xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx za xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x XXX.

(29)

Xxxx rozhodnutí určuje xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx zemí xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x Xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx s deriváty x xxxxxxx xxxxx xxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx vliv na xxxxxxxxx finančních a nefinančních xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v Unii xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx systémech xxxxxxx zemí x xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx v souladu x xxxxxxx 32 xxxxxxxx (XX) č. 600/214.

(30)

Toto xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx právně xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxx smluvních xxxx x xxxxxxx obchodování xx xxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx x XXX x xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xx xxxx x xxxxxx xxxxxxxx sledovat xxxxx právních a dohledových xxxxxxxxx xxx tyto xxxxxxxx systémy, vývoj xx trhu, účinnost xxxxxxxxxx v oblasti xxxxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx bylo toto xxxxxxxxxx přijato.

(31)

Xxxxxxxxxxx přezkumem xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx požadavků xxxxxxxx v USA pro xxxxxx xxxxxxx trhy x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x XXX, xxxxx i vývoje xx xxxx xxxx dotčena xxxxxxx, aby Komise xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx, xx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx vývoje xxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx posoudila. Xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx by xxxxx xxx xxxx rozhodnutí xxxxxxx.

(32)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx tímto xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx pro cenné xxxxxx,