Plné znění - 32017D2320

(1)

Ustanovení čl. 23 xxxx. 1 nařízení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 600/2014 (2) xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx prováděné xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx probíhaly xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx v systematických internalizátorech xxxx případně x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx Komisí xxxx xxxxxxxxxx v souladu x xx. 25 xxxx. 4 písm. a) xxxxxxxx 2014/65/XX.

(2)

Xxxxxxxxxx xx. 23 xxxx. 1 xxxxxxxx (EU) x. 600/2014 xx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx v souvislosti s akciemi. Xxxx obchodní xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx jsou xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx, certifikáty a jiné xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.

(3)

Xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx v čl. 25 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX xx umožnit xxxxxxxxxxx podnikům provádět xxxxxxx s akciemi, xx xxxxx xx x Xxxx xxxxxxxx obchodní povinnost, x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, zda xxxxxx rámec x xxxxx xxxxxxx třetí xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx závazné xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) č. 596/2014 (3), xxxxx XXX směrnice 2014/65/XX, hlavy XX xxxxxxxx (EU) x. 600/2014 x xx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2004/109/XX (4), a jejichž xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx zemi xxxxxxx účinnému dohledu x xxxxxxxx. To xx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xxxxxxx xxx x xxx, xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, x xxxxxxxxx xxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxx xxx k finanční xxxxxxxxx.

(4)

Xxxxx xx. 25 odst. 4 xxxx. x) čtvrtého xxxxxxxxxxx směrnice 2014/65/EU xxxxx být xxxxxx xxxxx a rámec dohledu xxxxx země považovány xx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx alespoň xxxxxxxx, xx x) xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx a průběžnému x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, x) xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, pokud jde x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx jsou xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, řádně, xxxxxxxxx a volně, x) xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx požadavkům xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx informace, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x x) transparentnost a integrita xxxx xxxx zajištěny xxx, xx xx xxxxxxxxx zneužívání xxxx xx formě xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx.

(5)

Xxxxxx tohoto xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx jiné, xxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx Xxxxxxxxx xxxxxxx amerických (xxxx xxx „Xxxxxxx xxxxx“ nebo „XXX“) xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx s cennými xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xx xxxxx XXX x xxxxxxxxxxxx x Xxxxxx Xxxxxxxxx států xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx (X.X. Securities and Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx) („Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx“) x xxxxxxxxxxx jejímu xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx (XX) x. 596/2014, xxxxx XXX xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx XX xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 x xx směrnice 2004/109/XX, xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx.

(6)

Xxxxx xxx x xxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx a účinnému xxxxxxx a vymáhání, xxxxx 3(x)(1) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx papíry (Xxxxxxxxxx Exchange Xxx) (xxxx jen „xxxxx x xxxxxxxxx obchodování“) z roku 1934 xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, sdružení xx xxxxxxx osob, xxxxx xxxxxx, provozuje xxxx xxxxxxxxx xxx či xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx mezi xxxxxxxxxx x xxxxxxxx cenných xxxxxx xx pro jinou xxxxx plnění xxxxxx, xxxxx jde x xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx burza xxxxxxx xxxxxx. Pojem „xxxxxxxx xxxxxx“ xx dále xxxxxxxxx x xxxxxxxx 3x-16 Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx xxxxxx jako „xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxx 1) xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx a prodávajících x 2) xxxxxxx xxxxxxxx a závazné xxxxxx (xx xxx xxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxx, xx stanoví xxxxxxxx), xxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xx sebe vzájemně xxxxxxxx, x xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx tyto pokyny xxxxxxxx, souhlasí x xxxxxxxxxx xxxxxxx. Obchodní systém xxxx musí provozovat xxxxxxxxxxxx systém v souladu xx závaznými xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxxx u Komise xxx burzu x xxxxx xxxxxx xxx jako xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx-xxxxxxxxxxxxxxxx – v takovém xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx předpis x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémech.

(7)

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxx členům xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx své xxxx x xx xxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx kritéria musí xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx být používána xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxx účelem xxxx mít xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx zavedena xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx zaregistrovaný xxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx. Xxxxxx xxx xxxxx a cenné xxxxxx xxxxx xxxxxx 19(x) zákona o systémech xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx přijetí do xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx musí xxx xxxxxxxxx normy xxx xxxxxxx, xxxx xxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxxx xxx, aby xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx diskriminační xxxxxxxxx přístupu. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx každému xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxxxx a může xxxxxxxxx členství zprostředkovateli-obchodníkovi, xxxxx xxxx na xxxxxxx předpisů xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(8)

Xxxxx 242.300 xxxxx 17 Sbírky xxxxxxxxxxx předpisů xxxx 242 (Xxxx xx Xxxxxxx Regulations Part 242) („předpis x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx“) definuje xxxxxxxxxxxx obchodní systém xxxx jakoukoli xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx osob xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxx xxx zprostředkování xxxxxxxx mezi xxxxxxxxxx x xxxxxxxx cenných xxxxxx xx pro jinou xxxxx xxxxxx funkcí, xxxxx jde x xxxxx xxxxxx, které xxxxxxx xxxx burza xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 3x-16 zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (Exchange Xxx Xxxx 3x-16). Xxxxx předpisu x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémech xx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx obchodního xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxx, x xxxx dodržovat xxxxxxx o alternativních xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx transakce x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Alternativní obchodní xxxxxxx, na které xxxxxxx x xxxxxxx časovém xxxxxx xxxxxxx 5 % xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx s jakýmkoliv xxxxxxxxxxx xxxxxx papírem, musí xxxxxxxxx xxxxxxxxx oddílu 242.301(x)(5)(xx) xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx přístupu x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx papírem xx xxxxx xxxxxxxxx x xxxx tyto xxxxx xxxx ve svých xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx systémy xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx osoby, xxxxx xxx x xxxxxxx x xxxxxx službám xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, u nichž xx xxxx alternativní xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx 5 % xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x xxxxx xxxx normy xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxx jsou xx xxxxxxxx poskytnuty Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx.

(9)

Xxx bylo možné xxxxx, xx xxxxxx xxxxxx x xxxxxx dohledu xxxxxx třetí země, xxxxx xxx x xxxxxx xxxxxxx obchodování x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx obchodování xxxxxxxx x xxxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx být splněny xxxxx xxxxxxxx stanovené x xx. 25 xxxx. 4 xxxx. x) čtvrtém xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

(10)

Xxxxx xxxxx xxxxxxxx musí xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx.

(11)

Xxxxxx xxxxxx obchodování musí xxx xxxxxxx, xxx xxxx zahájit xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx. Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Pokud x xxxxxxxx xxxxxxxx nedojde, xxxx Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx odmítnout (xxxxx 19(x)(1) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx). Xxxxx o systémech xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx systém xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx řešení xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, jež xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx. Po xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx obchodování xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, politiky x xxxxxxx, které xxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, a mít kapacitu x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Jako orgány xxxxxxxxx samosprávy xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx dodržování xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx a předpisů x xxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx vlastních pravidel xx strany xxxxx xxxxx a osob spojených x xxxxxx xxxxx. X xxxxxxx, xx xxxxxxx státního xxxxxxx xxxxxxxxxxx poruší xxxx pravidla, xx xxxxxx systém xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx potenciální porušení xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx federálních xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxx. Xxxxxx xx povinen xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx pravidel Xxxxxx pro burzu x xxxxx xxxxxx.

(12)

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémech, který xxxx xxxx vyžaduje, xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx x Xxxxxx pro burzu x xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxx podle xxxxxx 15 zákona o systémech xxxxxxxxxxx s cennými xxxxxx. Xxxxxxxxxxxx obchodní systémy xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxx xxxx xxxx členy xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx Xxxxx xxx regulaci xxxxxxxxxx odvětví (Financial Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx Xxxxxxxxx, XXXXX). Zprostředkovatel-obchodník, xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx základní xxxxxxxxx x xxx činnosti, včetně xxxx obchodování, xx xxxxx xx xxxx xxxxxxx, totožnost xxxxx xxxxxxx a nepřímých xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx, xxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxx vedeno xxxxxxx stíhání, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx činností týkající xx xxxxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxx 15 xxxxxx o systémech xxxxxxxxxxx x xxxxxxx papíry).

(13)

Xxxxx xxxxx Xxxxxxxxx států xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxx systémy xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx podmínkou pro xxxxxxxxxxx registrace. Xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systémy xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, politiky a postupy, xxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx, x xxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

(14)

Xxxxx xxx o účinný xxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx primární xxxxxxxxxxx, xxx zavádí xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx v USA, zákon x xxxxxxx xxxxxxxx (Xxxxxxxxxx Xxx) x xxxx 1933 x xxxxx o systémech xxxxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry xxxxxx xxxxxxxxx, xx xx xxxx všech xxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxx, včetně xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx zprostředkovatele-obchodníky, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx a rovněž xxxxxx stavovské xxxxxxxxxx x XXX, xxxx něž xxxxx i systémy xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx papíry x xxxx XXXXX, x xxxxxxxxx xxx nimi xxxxxx. Xxxxx x xxxxxxxxx obchodování xxxxxx identifikuje a zakazuje xxxxxx typy xxxxxxx xx trzích x xxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry disciplinární xxxxxxxxx nad regulovanými xxxxxxxx a osobami s nimi xxxxxxxxx. Zákon o systémech xxxxxxxxxxx xxxxxx zmocňuje Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx, aby xxxxxxxxxx pravidelné xxxxxxx xxxxxxxxx od xxxxxxxxxxx x xxxxxxx obchodovanými xxxxxxx xxxxxx. Samospráva xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx stavovské samosprávy xx xxxxxx z nejdůležitějších xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx Xxxxxxxxx xxxxx. Xxxxx xxxxx Spojených států xxxx xxxxxx stavovské xxxxxxxxxx jakožto regulátoři x xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx nichž xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx jejich členové xxxxxxxxxx činnost. X xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx poruší xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxx obchodní systém xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx řešit xxxxxxxx potenciální xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx trhu xxxx xxxxxxxxxxx zákonů xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx strany xxxx xxxxx. Rovněž xx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx.

(15)

Xxxxx o systémech xxxxxxxxxxx požaduje, aby xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx státní xxxxxxx obchodování byly xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx pravidel xx xxxxxx svých členů x xxxx xxxxxxxxx s jejich xxxxx. X xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx obchodování Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx na xxx xxxxx a jejich xxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx státních xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx potenciální porušení xxxxxxxx xxxxxxxxxxx trhu xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx se cenných xxxxxx xx xxxxxx xxxx členů x xxxxxx xxxxxx potenciální porušení Xxxxxx xxx burzu x xxxxx papíry. X xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx předpisů ze xxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxx státní xxxxxx obchodování odpovědný xx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx obchodování a pravidel x xxxxxxxx x xxx vycházejících. Xxxxxx xxx burzu x xxxxx xxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx a stíhat xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxx vycházejících. Xxxx XXXXX, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx zprostředkovatele-obchodníky xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx pravidel xx xxxxxx svých xxxxx, xxxxxx alternativních xxxxxxxxxx systémů. Xxxxxxxx xxxxxx stavovské samosprávy xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx. Xxxxx Xxxxxx xxx xxxxx a cenné xxxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxx samosprávy xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx ustanovení xx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxx osoby xxxxxxx x xxxx xxxxxx, má xxxxxxxx uložit xxxx xxxxxx orgánu xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx 19(h) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Podle xxxxxx 21 zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx může Xxxxxx xxx burzu x xxxxx papíry xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx a ukládat xxxxxx vůči členům xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxx některé x xxxx xxxxxxxx. V rámci xxxxx průběžného dohledu xxx orgány xxxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx každého xxxxxxxx xxxxxxx obchodování x xxxxx XXXXX xxxxxxxx xx xxx členy x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx xxxxxx x xxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(16)

Xxxxx xxx x xxxxxx xxxxxxxx, xx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx potenciální porušení xxxxxxxxxxx zákonů xxxxxxxxxx xx cenných xxxxxx, xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a pravidel x xxx xxxxxxxxxxxxx. Komise pro xxxxx a cenné xxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxx pravomocí xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxxxx subjektů. Xxxxx xxxx xxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx na xxxxxxx xxx předvolávací xxxxxxxxx xxxxxxxxx předložení xxxxxxxxx xx svědectví xx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx Xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xxx xxxxx a cenné xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx zahájení xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx Xxxxxx xxx burzu x xxxxx xxxxxx z důvodu xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx, včetně obchodování xxxxxxxxxxx osob x xxxxxxxxxx x xxxxx. X xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx Xxxxxx pro xxxxx a cenné papíry xxxxxxxxx vrácení neoprávněně xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, peněžní xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx manažera xxxx ředitele xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxx xxxxx, jakož x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx (například xxxxx xx xxxxxxxxxxxx). Ve xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx vrácení xxxxxxxxxxx xxxxxxxx zisku xxxx omezení pro xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx, občanskoprávní pokuty. Xxxxx xxxxx stavovské xxxxxxxxxx (xxxx. xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx FINRA) xxxxxx xxxx neplní xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx opatření.

(17)

Komise pro xxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxxxx pravomoc xxxxxx alternativní xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx porušení xxxxxxxxxxx xxxxxx USA xxxxxxxxxx xx cenných xxxxxx a přijímat xxxx xxx disciplinární či xxxx xxxxxxxxxx opatření. Xxxxx toho xx Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx xxxxxx oprávněna xxxxxxxxxxx xxx donucovací xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Komise pro xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxx například kdykoli xxxxx šetření nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx určitou xxx ministerstvu xxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx států xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx orgánům x xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry xx také xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxxxx, x xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx protějšky.

(18)

Xxxxx xxx vyvodit xxxxx, xx státní xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx xxxxxxxxxxxx u Komise XXX xxx burzu x xxxxx xxxxxx podléhají xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx a účinnému xxxxxxx x xxxxxxxx.

(19)

Xxxxx xxxxx xxxxxxxx musí xxx xxxxxxxx systémy třetích xxxx jasná x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, pokud xxx x xxxxxxxxx cenných papírů x xxxxxxxxxxx, takže xxxx xxxxx xxxxxx jsou xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx, xxxxxxxxx a volně,

(20)

Xxxxx xxxxxx 12(x) zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx. K registraci cenného xxxxxx xx xxxxx, xxx emitent podal xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxx cenné xxxxxx kótované; xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx. Úřad xxxxxxx xxxxxxxxxxx potvrdí Xxxxxx xxx xxxxx a cenné xxxxxx, že xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx schválil xxxx xxxxx xxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxx k obchodování x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx systému xxxx splňovat xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx daného xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx, která xxxx xxx xxxxxxxxxx Komisi xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx 19(x) xxxxxx o systémech xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx 19x-4. Nekótované xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx obchodním systému xxxxxxxxx xxxxxxxxx Komise xxx burzu a cenné xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx cenné xxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx x xxxxx pro xxxxxxxx jsou emitenti xxxxxxx xxxxxxxxxx včas xxxxxxxxx, jež jsou xxxxxxxxx pro xxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx na xxxx xxxxxxx xxxxxx určitého xxxxxxxx. Xxxxxx uvedený xxxxx 10 X(x) x xxxxxxxx 10 X-3 xxxxxx nařizuje, xxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx zakázal xxxxxxxx jakéhokoli xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx požadavky xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx a jejich xxxxxxxx, x xxxxxxxx klamání, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx podvody xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxx systémy xxxxxxxxxxx musí xxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx pravidla, xxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxx papírů k obchodování. Xxxxx xxxxxx musí xxx xxxxx obchodovatelné x xxxx xxxxxxxx určitá xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx papírů xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx o cenném xxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxx systém xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, u nichž nejsou xxxxxxxxx o cenném xxxxxx x xxxxxxxxxx veřejně xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xx státním xxxxxxx obchodování xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx zajišťují xxxx pravomoci Komise xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xx určitých xxxxxxxxx xxxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxxxx 12(k)(1)(A) xxxxxx x xxxxxxxxx obchodování xxxx Xxxxxx xxx xxxxx a cenné xxxxxx, xxxxx to xxxxxxxx xxxxxxx zájem x x xxxxx xxxxxxx investorů, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx veškerého xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

(21)

Regulační xxxxx XXX obsahuje xxxxxxxxx xx poskytování xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx. Xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx o nejlepších xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx a kótovaných xxxxxxxx v reálném čase xxx xxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx systému, xxxxx xxxxxxxxxxx 5 % xxxx více x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx na xxxx xxxxx s běžným objemem xxxxxxx a zobrazuje xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx. Tato 5 % xxxxxxx je xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 301(b)(3) x (x)(5) x xxxxxx xx s použitím xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx konsolidovaných obchodních xxxxxxxxx XXX. Komise xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx dodržují xxxxxxxxx zákony týkající xx xxxxxxx papírů x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx tuto 5 % xxxxxxx, x xxxxx ano, xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx 301(x)(3) xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémech. Xxxxx xxxxxxxx 602 Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxxx státní xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx cenný xxxxx x xxxxxxxxxx je xxxxxxxxx. Tyto xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx široké xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx podmínek. Xx xxxxxxxx xxxxx x x xxxxx ochrany investorů x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx jsou xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx oddílu 11 X(x)(1)(X) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx zajistit zprostředkovatelům, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx odhadů xxxxxxxxxx xx cenných xxxxxx a ohledně xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxx Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx obsahuje xxxxxxxxx xx včasné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx účastníkům xxxx, xxxxxx xxxx, xxxxxx x xxxxxxxx uskutečnění xxxxxxxxx. Xxxxxxxx 601(x) xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxx systémy a úřad XXXXX xxxxxxxxxxx Komisi xxx xxxxx a cenné xxxxxx ke xxxxxxxxx xxxxx hlášení xxxxxxxxx. Xxxxxxxx Komise xxx xxxxx a cenné xxxxxx x xxxxxx stavovské xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx systémech x x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx. Zprostředkovatelé-obchodníci, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů, xxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxxxx xxxxx XXXXX, xxxxx xx xxxx xxxx.

(22)

Xxxxx lze xxxxxxx xxxxx, xx státní xxxxxxx obchodování x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx zaregistrované x Xxxxxx xxx burzu x xxxxx papíry xxxx xxxxx a transparentní xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx k obchodování, takže xxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx, xxxxxxxxx x xxxxx.

(23)

Podle xxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx zajišťující vysokou xxxxxx xxxxxxx investorů.

(24)

Xxxxxxxx, xxxxxxx cenné papíry xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx systému xxxxxxxxxxx XXX, xxxx xxxxxxx zveřejňovat roční x xxxxxxxxx účetní xxxxxxx. Xxx xxxxxxxx emitenty x xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxx platí xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxx oddílu 13(a) xxxx 15(d) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxx přijaté k obchodování xx xxxxxxx systému xxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx státním xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx v alternativním xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx zprávy vztahující xx na xxxxxx xxxxxxxx platí xxx xxxxxx xx xxxxxx, x xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Poskytování xxxxxxxxx a včasných xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxxx xxxx informací.

(25)

Xxx xxxxx xxxxxxx závěr, xx xxx emitenty, jejichž xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx v alternativním xxxxxxxxx xxxxxxx, platí xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(26)

Xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx rámec x xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx tím, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx trhu xx xxxxx obchodování xxxxxxxxxxx xxxx a manipulace x xxxxx.

(27)

Xxxxxxxxx zákony XXX xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx stanoví xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, jenž xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxx obchodování xxxxxxxxxxx osob a manipulaci x xxxxx. Tento xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxx Komisi xxx xxxxx a cenné xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx opatření xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx (xxx xxx xxxxxx 9(x), 10(x), 14(x) x 15(x) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx 10x-5 xxxxxxx xxxxxx). Xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx (xxxx. oddíl 17(a) xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx 10(x) zákona o systémech xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx 10x-5 xxxxxx). Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx vůči xxxxxx xxxxx za nákup xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nebo povinnosti xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, jež xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxx 17(x) xxxxxx x xxxxxxx papírech x xxxxx 10(b) a pravidlo 10x-5 zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx).

(28)

Xxx proto vyvodit xxxxx, že xxxxxx xxxxx x xxxxx dohledu Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxx, xx zabraňuje xxxxxxxxxx trhu xx xxxxx obchodování xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx s trhem.

(29)

Lze xxxxx dále xxxxxxx xxxxx, xx právní xxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx a alternativní xxxxxxxx xxxxxxx registrované x Xxxxxx xxx burzu a cenné xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx podmínky xxx právní xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx dohledu, a lze xx tudíž xxxxxxxxx xx systém xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx obchodní xxxxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxxxxx 2014/65/XX, x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxxxxx (XX) x. 596/2014 x xx xxxxxxxx 2004/65/XX.

(30)

Xxxx rozhodnutí xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxx upravujících xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx x Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx, x xxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxx k obchodování xx státních systémech xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx v EU. Xxxx rozhodnutí se xxxxx nevztahuje xx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x XX, aniž xx xxxxxxx zvláštní přijetí.

(31)

Rozhodnutí xxxx rovněž doplněno xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, aby xx zajistila xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx příslušnými xxxxxx a Komisí xxx xxxxx x xxxxx papíry.

(32)

Xxxx xxxxxxxxxx je xxxxxxxx xx xxxxxx závazných xxxxxxxxxxx týkajících xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxx x XXX v době xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xx měla x xxxxxx xxxxxxxx sledovat xxxxx xxxxxxxx a požadavků x xxxxxxxxx xxxxxxx xxx tyto xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx, účinnost xxxxxxxxxx v oblasti dohledu xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx bylo xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(33)

Xx xxx xxxxxx xx Xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx dohledu xxxxxxxx xxx státní xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx v USA. Xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx Komise xxxxxxx xxxxxxxxxxx specifický přezkum, xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxx Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx rozhodnutím xxxxxxxx xxxxxxxxx, zejména x xxxxxxxxxxxx ke zkušenostem, xxxxx xxx o uskutečňování xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx. Na xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx posouzení xx xxxxx xxx xxxx rozhodnutí xxxxxxx.

(34)

Vzhledem x xxxx, že xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 x xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxx xxx dne 3. xxxxx 2018, xx nezbytné, aby xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx dnem xx xxxxxxxxxx v Úředním xxxxxxxx Evropské unie.

(35)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx v souladu xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx cenné papíry,