Plné znění - 32017D2320

(1)

Xxxxxxxxxx čl. 23 xxxx. 1 xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx a Rady (XX) x. 600/2014 (2) požaduje, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx přijatými x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx systémech xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx trzích, x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx případně x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx Xxxxxx jako xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 4 písm. a) xxxxxxxx 2014/65/EU.

(2)

Ustanovení xx. 23 xxxx. 1 xxxxxxxx (EU) x. 600/2014 se xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s akciemi. Xxxx xxxxxxxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx cenné xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx v obchodním xxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxx finanční xxxxxxxx.

(3)

Cílem xxxxxxx uznání xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů xxxxxxx xxxx stanoveného v čl. 25 xxxx. 4 písm. a) xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikům xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx, na xxxxx se x Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx povinnost, x xxxxxxxxxx systémech xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, zda xxxxxx rámec a rámec xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxx zemi xxxxxxx xxxxxx závazné požadavky, xxx jsou xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx vyplývajícím x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx (EU) č. 596/2014 (3), xxxxx XXX směrnice 2014/65/XX, xxxxx II xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 x xx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2004/109/XX (4), x xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx třetí xxxx xxxxxxx účinnému xxxxxxx x xxxxxxxx. To xx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, zejména xxx x xxx, xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx a fungování xxxxxxxxx xxxx, k integritě xxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxx xxxx xxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(4)

Xxxxx čl. 25 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxx xxx právní xxxxx a rámec xxxxxxx xxxxx země považovány xx xxxxxxxxxx, pokud xxxxxxx xxxxxxx podmínky, xx x) trhy xxxxxxxxx xxxxxxxx a průběžnému x xxxxxxxx xxxxxxx a vymáhání, x) trhy xx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jde x xxxxxxxxx xxxxxxx papírů x xxxxxxxxxxx, xxxxx tyto xxxxx xxxxxx jsou xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx, xxxxxxxxx x xxxxx, x) xxxxxxxx xxxxxxx papírů xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx zajišťuje xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x x) xxxxxxxxxxxxxxx a integrita xxxx xxxx zajištěny xxx, že je xxxxxxxxx zneužívání trhu xx formě xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx a manipulace x xxxxx.

(5)

Xxxxxx xxxxxx posouzení xxxxxxxxxxxxx je posoudit xxxx xxxx, xxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx Xxxxxxxxx státech xxxxxxxxxx (xxxx xxx „Spojené xxxxx“ nebo „XXX“) xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx s cennými papíry x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systémy xx xxxxxx na xxxxx USA a registrované x Xxxxxx Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx (X.X. Securities xxx Xxxxxxxx Commission) („Komise xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx“) x xxxxxxxxxxx jejímu xxxxxxx xxxxxxxxxx požadavkům xxxxxxxxxxxx z nařízení (EU) x. 596/2014, xxxxx III xxxxxxxx 2014/65/EU, hlavy XX xxxxxxxx (EU) x. 600/2014 x xx xxxxxxxx 2004/109/XX, xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx třetí xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx.

(6)

Xxxxx xxx o podmínky, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx a průběžnému x xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx 3(x)(1) zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s cennými xxxxxx (Xxxxxxxxxx Exchange Act) (xxxx xxx „xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“) x xxxx 1934 xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, sdružení či xxxxxxx osob, xxxxx xxxxxx, xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx či xxxxxxx xxx zprostředkování xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx cenných xxxxxx xx xxx xxxxx xxxxx plnění xxxxxx, xxxxx jde o cenné xxxxxx, které obvykle xxxx burza cenných xxxxxx. Xxxxx „xxxxxxxx xxxxxx“ xx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 3b-16 Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxx „xxxxxxxxxx, sdružení xx xxxxxxx osob, xxxxx 1) xxxxxxxxxxx pokyny xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx a prodávajících a 2) xxxxxxx xxxxxxxx a závazné xxxxxx (ať již xxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx systémy, xxxx xxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx), xxxxx xxxxx xxxx xxxxxx pokyny xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxx a prodávající, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx systém xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx systém v souladu xx xxxxxxxxx pravidly. Xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxxx x Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx jako xxxxxxxxx-xxxxxxxxxxxxxxxx – x xxxxxxx případě xxxx dodržovat xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx obchodních systémech.

(7)

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx musí xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx přístup xx xxx xxxx x xx xxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx kritéria xxxx xxx xxxxxx transparentní x xxxxx být xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx způsobem. Xx xxxxx xxxxxx xxxx xxx státní xxxxxxxx systém xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xxxxxx prostředky xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx. Xxxxxx xxx burzu a cenné xxxxxx podle xxxxxx 19(x) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, přezkoumává xxxxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxxx systému xxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx obchodování xxxx musí xxx xxxxxxxxx xxxxx pro xxxxxxx, xxxx xxxxx xx však měly xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx diskriminační xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx musí xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxxxx a může xxxxxxxxx členství xxxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx činnosti.

(8)

Oddíl 242.300 xxxxx 17 Sbírky xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx 242 (Code xx Xxxxxxx Regulations Xxxx 242) („xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémech“) definuje xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxx či xxxxxxx osob nebo xxxxxx, který xxxxxxxxx xxx pro xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx mezi xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx jde x xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xx smyslu xxxxxxxx 3b-16 zákona x xxxxxxxxx obchodování (Xxxxxxxx Xxx Xxxx 3x-16). Xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx systému, xxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx jako xxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxx, x xxxx dodržovat xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Alternativní obchodní xxxxxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx transakce x xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, na xxxxx xxxxxxx v určitém časovém xxxxxx alespoň 5 % xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx s jakýmkoliv xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx oddílu 242.301(x)(5)(xx) týkající xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx k obchodování x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxx systémech x xxxx xxxx xxxxx xxxx xx svých xxxxxxxxx. Alternativní systémy xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxx o přístup x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx těch xxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů, x xxxxx xx xxxx alternativní xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx 5 % xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx období, x xxxxx tyto normy xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx způsobem. Xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx Komisi xxx burzu x xxxxx xxxxxx.

(9)

Xxx xxxx možné xxxxx, xx xxxxxx xxxxxx a systém dohledu xxxxxx třetí xxxx, xxxxx jde x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx obchodování povolené x xxxxxxx zemi, jsou xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx stanovené x xx. 25 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX.

(10)

Podle xxxxx xxxxxxxx musí xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx zemí xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx a vymáhání.

(11)

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx předtím, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx Xxxxxx pro xxxxx a cenné xxxxxx. Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx papíry xxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx, xx xxxxxxx splňuje xxxxxxxxx požadavky. Xxxxx x xxxxxxxx zjištění xxxxxxx, xxxx Komise xxx xxxxx a cenné papíry xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (oddíl 19(x)(1) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx). Xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx vyžaduje, aby xxxxxxxx systém měl xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx operací x xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx. Xx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx obchodování xxxxxxx xxxxxxxxx pravidla, politiky x xxxxxxx, které jsou x xxxxxxx s jejich zákonnými xxxxxxxxxxx, x xxx kapacitu x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx. Xxx xxxxxxxxxx se xxxxxx xxxxxx obchodování xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx obchodování xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx ustanovení xxxxxx x xxxxxxxxx obchodování x xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxx vlastních xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxx x xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx. X xxxxxxx, xx členové xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx poruší xxxx pravidla, xx xxxxxx systém xxxxxxxxxxx xxxxxxx orgán xxxxxxxxx xxxxxxxxxx povinen xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx trhu xxxx xxxxxxxxxxx zákonů xxxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx xx strany xxxx členů. Xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx pro burzu x xxxxx xxxxxx.

(12)

Alternativní xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémech, který xxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx zaregistrovaly x Xxxxxx pro burzu x xxxxx xxxxxx jako xxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxx podle oddílu 15 xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx orgánu xxxxxxxxx samosprávy, například Xxxxx xxx regulaci xxxxxxxxxx odvětví (Xxxxxxxxx Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx Authority, XXXXX). Zprostředkovatel-obchodník, xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx základní xxxxxxxxx x xxx činnosti, xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, xx xxxxx se chce xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx a nepřímých xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx, které xx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, a uvést, xxxxx proti xxxx xxxx kterémukoli xx xxxxxxxx, které xx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxxx stíhání, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx investování. Xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx nedojde, xxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxx 15 xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s cennými xxxxxx).

(13)

Xxxxx xxxxx Xxxxxxxxx států xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx registračních požadavků xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx a alternativní obchodní xxxxxxx podmínkou xxx xxxxxxxxxxx registrace. Xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx systémy xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx xxxx xxxxxxx dodržovat xxxxxxxx, politiky x xxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx, x xxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

(14)

Xxxxx xxx x xxxxxx xxxxxx, xxxx hlavními xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx x XXX, xxxxx x xxxxxxx papírech (Securities Xxx) z roku 1933 x xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx o systémech xxxxxxxxxxx xxxx Xxxxxx xxx xxxxx a cenné xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xx xxxx všech xxxxxxx xxxxxxxxxxx s cennými xxxxxx, včetně xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxx, xxxxxx alternativních xxxxxxxxxx xxxxxxx, zprostředkovatelů xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx samosprávy x XXX, mezi xxx xxxxx i systémy pro xxxxxxxxxxx s cennými papíry x xxxx XXXXX, x xxxxxxxxx xxx nimi xxxxxx. Xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx typy jednání xx xxxxxx x xxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx regulovanými xxxxxxxx x xxxxxxx s nimi xxxxxxxxx. Zákon o systémech xxxxxxxxxxx xxxxxx zmocňuje Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx od xxxxxxxxxxx x xxxxxxx obchodovanými xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx skrze systém xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx Xxxxxxxxx xxxxx. Podle xxxxx Xxxxxxxxx států xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxx xxxx zodpovědné xx stanovení xxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xx sledování xxxxxxx, xxx jejich xxxxxxx xxxxxxxxxx činnost. X xxxxxxx, xx xxxxxxx alternativního xxxxxxxxxx systému poruší xxxx pravidla, xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx povinen xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx ze xxxxxx xxxx xxxxx. Xxxxxx xx xxxxxxx informovat x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx xxxxxx.

(15)

Zákon o systémech xxxxxxxxxxx požaduje, xxx xxxxxxx zaregistrované xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx a předpisů x xxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx ze xxxxxx xxxxx členů x xxxx xxxxxxxxx s jejich xxxxx. X xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx dohledu xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxx xxx burzu x xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx každého xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxx xxxxx a jejich xxxxxxxx xxxxxxxx. Je xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx příslušného xxxx xxxx federálních zákonů xxxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx xx strany xxxx členů x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx porušení Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx papíry. X xxxxx xxx povinnosti xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxx xx každý xxxxxx xxxxxx obchodování xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a pravidel x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxx xxxx dle svého xxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a pravidel x xxx xxxxxxxxxxxxx. Xxxx XXXXX, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů, xx xxxxxxx vymáhat xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxx vycházejících x xxxxx vlastních xxxxxxxx xx xxxxxx svých xxxxx, včetně xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx samosprávy xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx strany Xxxxxx xxx burzu x xxxxx xxxxxx. Pokud Xxxxxx xxx xxxxx a cenné xxxxxx xxxxxx, že xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx nezajistil xxxxxxxx xxxxxxxxxx některého x xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx člena xxxx osoby spojené x xxxx xxxxxx, má xxxxxxxx xxxxxx vůči xxxxxx orgánu xxxxxxxxx xxxxxxxxxx sankce xxxxx xxxxxx 19(x) zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Podle xxxxxx 21 zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx šetřit xxxxxxxx pravidel x xxxxxxx xxxxxx xxxx členům xxxxxx stavovské samosprávy, xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxx. X xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx dohledu xxx orgány stavovské xxxxxxxxxx Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx obchodování x xxxxx XXXXX xxxxxxxx xx své členy x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx systémy xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry x xxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(16)

Xxxxx jde x xxxxxx vymáhání, xx Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx o systémech xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxx na xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx dohledu xxxxxxxxx záznamy xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx může Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx pravomoci xxxxxxxxx předložení xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx od xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx kdekoli xx Xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xxx xxxxx a cenné xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx občanskoprávní xxxxxx u příslušného federálního xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx zákonů xxxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx, xxxxxx obchodování xxxxxxxxxxx osob x xxxxxxxxxx x xxxxx. V občanskoprávních xxxxxxxx xxxx Komise xxx xxxxx a cenné xxxxxx xxxxxxxxx vrácení neoprávněně xxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx před xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx zákazy, xxxxx xxxxxxxxx funkci xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxx se nabídek xxxxx stock, jakož x xxxxx xxxxxxxx náhrady xxxxx (xxxxxxxxx vklad xx obžalovaného). Ve xxxxxxxxx řízeních xxxxx xxxxxx xxxxx vrácení xxxxxxxxxxx nabytého xxxxx xxxx omezení pro xxxxxxxxxxx xxxx zrušení xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx zákazy, xxxxxxx xxxxxxxx, občanskoprávní xxxxxx. Xxxxx orgán xxxxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxx. státní xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx XXXXX) nekoná xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx funkce, xx Xxxxxx xxx burzu x xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx opatření.

(17)

Komise xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xx rovněž xxxxxxxx xxxxxx alternativní xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx porušení xxxxxxxxxxx zákonů USA xxxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx a přijímat xxxx xxx disciplinární xx xxxx xxxxxxxxxx opatření. Xxxxx toho xx Xxxxxx pro burzu x xxxxx papíry xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx a mezinárodními xxxxxxxxx. Komise xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxx například xxxxxxx xxxxx šetření xxxx xxxxxxxxxxx předložit xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx států xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx stíhání xxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx orgánům x xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx má x xxxxxxxxx, x xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx protějšky.

(18)

Proto xxx vyvodit závěr, xx státní xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx registrované x Xxxxxx XXX xxx burzu x xxxxx papíry xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a průběžnému x xxxxxxxx xxxxxxx a vymáhání.

(19)

Xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx a transparentní xxxxxxxx, pokud jde x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, takže xxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx, xxxxxxxxx x xxxxx,

(20)

Podle oddílu 12(x) zákona o systémech xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX zaregistrovat xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx. X xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx, xxx emitent xxxxx xxxxxx u obchodního xxxxxxx, xxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx; xxxxxxx xxxx rovněž xxxxxxxxx Xxxxxx xxx burzu x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx. Xxxx systému xxxxxxxxxxx potvrdí Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx cenný xxxxx xxx xxxxxx a registraci. Xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx státním xxxxxxx obchodování a cenné xxxxxx kótované x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx systému xxxx splňovat normy xxxxxxxxx v pravidlech xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx, která musí xxx xxxxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx a cenné xxxxxx xxxxx xxxxxx 19(x) zákona o systémech xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx 19x-4. Xxxxxxxxxx cenné xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx Komise xxx burzu x xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx Komise xxx xxxxx a cenné xxxxxx x xxxxx pro xxxxxxxx jsou xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxx investory, xxxx jež budou xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx určitého xxxxxxxx. Tamtéž uvedený xxxxx 10 X(x) a pravidlo 10 X-3 rovněž nařizuje, xxx každý xxxxxx xxxxxx obchodování xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx emitenta, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx výboru xxx audit xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx a pravidle. Xxxxx o cenných papírech xxxxxxxx, xxx investorům xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxx klamání, zkreslování xxxxxxxxx a jiné xxxxxxx xxx xxxxxxx cenných xxxxxx. Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxx x xxxxxxxxxxxxx pravidla, xxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx k obchodování. Xxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx x xxxx splňovat xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx a informací o cenném xxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx k určení xxxxxxx cenného papíru. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx systému x xxxxxxxxxx řadě xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx a cenné xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx příkazy. Xxxxx xxxxxx 12(x)(1)(X) xxxxxx o systémech obchodování xxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry, xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx zájem a v zájmu xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx příkaz x xxxxxxxxx xxxxxxxxx veškerého obchodování x xxxxxxx cenným xxxxxxx.

(21)

Regulační xxxxx XXX obsahuje xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx. Xxxxxx a předpisy xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx o nejlepších kupních x xxxxxxxxxx cenách x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx čase xxx xxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx 5 % xxxx xxxx z obchodovaného xxxxxx na xxxx xxxxx x xxxxxx objemem xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx. Tato 5 % xxxxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 301(x)(3) x (x)(5) x xxxxxx se x xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx konsolidovaných xxxxxxxxxx xxxxxxxxx XXX. Komise xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systémy xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxx xxxxxxxxx xxxx 5 % xxxxxxx, a pokud xxx, xxx xxxxxxx požadavek xxxxxxxx 301(x)(3) xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx pravidla 602 Xxxxxx xxx burzu x xxxxx xxxxxx je xxxxx státní xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o nejlepších xxxxxxx a prodejních xxxxxx x xxxxxxxxxxxx kótovaných xxxxxxxx xxx každý xxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx je xxxxxxxxx. Tyto xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx široké xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx a nediskriminačních podmínek. Xx veřejném xxxxx x x xxxxx xxxxxxx investorů x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx a řádného xxxxxxxxx trhů xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 11 X(x)(1)(X) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx z něj xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx ohledně odhadů xxxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx papíry. Xxxxxxxxx xxxxx Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx informací účastníkům xxxx, včetně xxxx, xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx 601(a) xxxxxxxx o běžném xxxxxx xxxxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxxx systémy a úřad XXXXX xxxxxxxxxxx Xxxxxx xxx burzu x xxxxx xxxxxx ke xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx x xxxxxx stavovské xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v reálném xxxx. Xxxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů, xxxx poskytovat informace x xxxxxxxxxxx xxxxx FINRA, xxxxx xx xxxx xxxx.

(22)

Xxxxx lze vyvodit xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx x Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry mají xxxxx a transparentní pravidla xxx přijímání xxxxxxx xxxxxx k obchodování, takže xxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx, efektivně a volně.

(23)

Xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx platit požadavky xx xxxxxxxxxx a průběžné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx vysokou xxxxxx ochrany xxxxxxxxx.

(24)

Xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx papíry xxxx přijaty x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx systému xxxxxxxxxxx XXX, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx závěrku. Xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, jejichž akcie xxxx přijaty x xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxx oddílu 13(x) xxxx 15(x) zákona x xxxxxxxxx obchodování. Xxxxx xxxxxx xxxxxxx k obchodování xx xxxxxxx systému xxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx státním xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx na systém, x xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Poskytování xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx papírů xxxxxxxx investorům xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx odpovídající xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx informací.

(25)

Xxx proto xxxxxxx xxxxx, xx xxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx ve xxxxxxx systému obchodování xxxx v alternativním obchodním xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx pravidelné a průběžné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx vysokou xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(26)

Podle xxxxxx podmínky xxxx xxxxxx rámec a rámec xxxxxxx třetí země xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxx, xx xxxxxxxxx zneužívání xxxx xx formě xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx osob a manipulace x xxxxx.

(27)

Xxxxxxxxx xxxxxx USA xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx ucelený xxxxxxxxx rámec, jenž xx xxxxxxxx integritu xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxx s trhem x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, a dává Xxxxxx xxx burzu a cenné xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx opatření xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx (viz xxx xxxxxx 9(a), 10(x), 14(x) a 15(c) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx 10x-5 xxxxxxx xxxxxx). Xxxxxxxxx zákony xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx zasvěcených xxxx (xxxx. oddíl 17(a) zákona x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx 10(x) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a pravidlo 10b-5 xxxxxx). Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxx použít xxxxxxxxxx xxxxxxxx vůči určité xxxxx xx nákup xx prodej xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx neveřejných informací xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx porušení xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx povinnosti (xxxxx 17(x) xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx 10(x) x xxxxxxxx 10x-5 zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx).

(28)

Xxx xxxxx vyvodit xxxxx, že xxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxx Xxxxxxxxx států xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx a integritu xxxx xxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx zasvěcených xxxx x xxxxxxxxxx s trhem.

(29)

Xxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxx a rámec xxxxxxx xxxxxxxxxx státní systémy xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx xxxxxxxxxxxx u Komise xxx xxxxx a cenné xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxx xx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/EU, x xxxxxxxx (XX) x. 600/2014, xxxxxxxx (XX) č. 596/2014 a ve xxxxxxxx 2004/65/EU.

(30)

Xxxx rozhodnutí xxxxxxx z právního xxxxx x xxxxx xxxxxxx upravujících xxxxxx xxxxxxx obchodování x xxxxxxxxxxxx obchodní systémy xxxxxxxxxxxxxx x Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx, x xxxxx xx po xxxxxxxxx přijetí x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx obchoduje xxxxxx x xxxxxxx, které xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx v EU. Xxxx rozhodnutí se xxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxx přijatými x xxxxxxxxxxx x XX, xxxx by xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

(31)

Rozhodnutí xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx o spolupráci, xxx xx xxxxxxxxx účinná xxxxxx informací x xxxxxxxxxx xxxxxxxx dohledu mezi xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx a Komisí xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx.

(32)

Toto xxxxxxxxxx xx založeno xx právně xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémů, xxxxx jsou xxxxxx x XXX x xxxx xxxxxxx xxxxxx rozhodnutí. Xxxxxx xx xxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx vývoj xxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx pro tyto xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx, účinnost xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(33)

Za tím xxxxxx by Xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx x XXX. Není xxx dotčena možnost, xxx Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx specifický xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, aby Xxxxxx xxxxxx rovnocennosti xxxxxxxx tímto xxxxxxxxxxx xxxxxxxx posoudila, zejména x xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, po xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxx rozhodnutí x xxxxxxxx. Na xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxx xxxx rozhodnutí xxxxxxx.

(34)

Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 a směrnice 2014/65/XX xx xxxxxxx xxx xxx 3. xxxxx 2018, xx xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx vstoupilo x xxxxxxxx prvním xxxx xx zveřejnění v Úředním xxxxxxxx Evropské xxxx.

(35)

Xxxxxxxx xxxxxxxxx tímto rozhodnutím xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Evropského výboru xxx cenné xxxxxx,