Plné znění - 32017D2320

(1)

Xxxxxxxxxx xx. 23 xxxx. 1 nařízení Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 600/2014 (2) xxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx podniky zajistily, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx s akciemi přijatými x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx nebo obchodovanými x xxxxxxxxxx systémech xxxxxxxxx xx regulovaných xxxxxx, x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx Xxxxxx jako xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xx. 25 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX.

(2)

Xxxxxxxxxx xx. 23 xxxx. 1 xxxxxxxx (EU) x. 600/2014 xx xxxxxxxx xxxxx na obchodní xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx s akciemi. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx další xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxx xxxxxx nahrazující xxxx xxxxx papíry, xxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, certifikáty x xxxx xxxxxxx xxxxxxxx nástroje.

(3)

Xxxxx xxxxxxx xxxxxx rovnocennosti xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx stanoveného x xx. 25 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx 2014/65/XX je umožnit xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx s akciemi, xx xxxxx xx x Xxxx xxxxxxxx obchodní xxxxxxxxx, x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx třetích xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx xx xxxx posoudit, xxx xxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxx xxxxx zemi xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx vyplývajícím x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (XX) x. 596/2014 (3), xxxxx III směrnice 2014/65/XX, hlavy XX xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 x xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2004/109/XX (4), x xxxxxxx dodržování x xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx. Xx xx xxxxx vykládat x xxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx, xxxxxxx pak x xxx, xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxx vnitřního xxxx, k integritě xxxx, x xxxxxxx investorů a v neposlední xxxx též x xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(4)

Xxxxx čl. 25 odst. 4 xxxx. x) xxxxxxxx xxxxxxxxxxx směrnice 2014/65/EU xxxxx být xxxxxx xxxxx a rámec xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx rovnocenné, xxxxx xxxxxxx xxxxxxx podmínky, xx a) trhy xxxxxxxxx povolení a průběžnému x xxxxxxxx xxxxxxx a vymáhání, x) xxxx xx xxxxxxxxx jasnými x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, pokud jde x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx tyto xxxxx xxxxxx jsou xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx, xxxxxxxxx x xxxxx, c) xxxxxxxx xxxxxxx papírů xxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x x) transparentnost x xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxx, že je xxxxxxxxx zneužívání trhu xx formě xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx a manipulace x xxxxx.

(5)

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx posoudit xxxx xxxx, xxx xxxx právně xxxxxxx xxxxxxxxx platné xx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxx jen „Xxxxxxx xxxxx“ xxxx „USA“) xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx papíry x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systémy xx xxxxxx na xxxxx XXX x xxxxxxxxxxxx x Xxxxxx Spojených xxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxx (X.X. Xxxxxxxxxx xxx Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx) („Xxxxxx xxx xxxxx a cenné xxxxxx“) x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx požadavkům xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx (EU) x. 596/2014, xxxxx XXX xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxx XX xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 a ze xxxxxxxx 2004/109/XX, jejichž xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx.

(6)

Xxxxx jde o podmínky, xx xxxx podléhají xxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx a vymáhání, xxxxx 3(x)(1) xxxxxx o systémech xxxxxxxxxxx s cennými xxxxxx (Xxxxxxxxxx Xxxxxxxx Xxx) (xxxx xxx „zákon x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx“) x xxxx 1934 xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxx, provozuje xxxx xxxxxxxxx xxx či xxxxxxx pro xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx mezi kupujícími x xxxxxxxx xxxxxxx papírů xx pro xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxx o cenné xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxx „xxxxxxxx xxxxxx“ xx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 3x-16 Xxxxxx pro burzu x xxxxx xxxxxx xxxx „xxxxxxxxxx, sdružení či xxxxxxx osob, xxxxx 1) xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx se cenných xxxxxx od xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx x 2) xxxxxxx xxxxxxxx a závazné xxxxxx (xx xxx xxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxx, že xxxxxxx xxxxxxxx), xxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xx sebe xxxxxxxx xxxxxxxx, a kupující a prodávající, xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx systém xxxx xxxx provozovat xxxxxxxxxxxx systém x xxxxxxx xx xxxxxxxxx pravidly. Xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx zaregistrován x Xxxxxx xxx burzu a cenné xxxxxx xxx jako xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxx-xxxxxxxxxxxxxxxx – v takovém xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systémech.

(7)

Státní xxxxxx obchodování xxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx přístup xx své xxxx x xx xxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxx musí xxx xxxxxx transparentní x xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx tímto účelem xxxx mít státní xxxxxxxx systém zavedena xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx, xxxxxx prostředky xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx. Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx 19(x) zákona o systémech xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx pravidla xxx xxxxxxx do xxxxxxxx xxxxxxx obchodování. Xxxxxx xxxxxxx obchodování xxxx musí xxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx, tyto xxxxx xx však xxxx xxxxxxxx tak, xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Státní xxxxxx obchodování xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxxxx a může xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx zakázáno xxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(8)

Oddíl 242.300 xxxxx 17 Sbírky xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx 242 (Code xx Xxxxxxx Regulations Xxxx 242) („xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx“) xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxx či xxxxxxx xxxx nebo xxxxxx, který xxxxxxxxx xxx xxx zprostředkování xxxxxxxx xxxx kupujícími x xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxx jinou xxxxx plnění funkcí, xxxxx xxx x xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxx burza xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 3b-16 xxxxxx x xxxxxxxxx obchodování (Xxxxxxxx Xxx Xxxx 3x-16). Xxxxx xxxxxxxx o alternativních xxxxxxxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxx, xxxxx vyhovuje xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, nebo xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxx, x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx musí xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx systém, v němž xxxxxxxxx provádějí xxxxxxxxx x xxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxx. Alternativní xxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx alespoň 5 % xxxxxxxxxx denního xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx 242.301(x)(5)(xx) xxxxxxxx se xxxxxxxxxxxxx přístupu předpisu xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx svých xxxxxxxxx x xxxx tyto xxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx systémy xxxxxxxxxxx nesmí xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx osoby, xxxxx xxx x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx kapitálových xxxxxxx xxxxxx, x xxxxx xx xxxx alternativní xxxxxx xxxxxxxxxxx připadá xxxxxxx 5 % xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx, x xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxx jsou xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx Komisi xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx.

(9)

Xxx xxxx xxxxx xxxxx, že xxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxx třetí xxxx, xxxxx jde o státní xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx povolené x xxxxxxx zemi, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxx xxx splněny xxxxx xxxxxxxx stanovené x xx. 25 xxxx. 4 písm. x) xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/EU.

(10)

Xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx třetích xxxx xxxxxxxx povolení x xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx a vymáhání.

(11)

Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx musí xxx xxxxxxx, xxx xxxx zahájit činnost, xxxxxxxxxxxxx Komisí xxx xxxxx a cenné xxxxxx. Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry registraci xxxxx, pokud xxxxxx, xx žadatel splňuje xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxxxx zjištění nedojde, xxxx Komise xxx xxxxx a cenné xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxx 19(x)(1) zákona o systémech xxxxxxxxxxx). Zákon x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx vyžaduje, xxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx provozovat. Xx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx povinny xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxx xxxx x xxxxxxx s jejich xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, x xxx xxxxxxxx x xxxxxx svých povinností. Xxx xxxxxxxxxx se xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Jako orgány xxxxxxxxx xxxxxxxxxx státní xxxxxxx obchodování xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx z něj xxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxx x xxxx xxxxxxxxx x xxxxxx členy. X xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxx systém xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx povinen řešit xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx zákonů xxxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx xx strany xxxx členů. Xxxxxx xx povinen xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx.

(12)

Alternativní xxxxxxxx xxxxxxx musí xxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, který xxxx jiné xxxxxxxx, xxx xx alternativní xxxxxxxx systémy xxxxxxxxxxxxxx x Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxx xxxxx oddílu 15 xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx s cennými xxxxxx. Xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx xx jakožto zprostředkovatelé-obchodníci xxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, například Xxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxxxxx odvětví (Xxxxxxxxx Xxxxxxxx Regulatory Xxxxxxxxx, XXXXX). Xxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxx, který xxxxxx xxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx obchodování, xx xxxxx se xxxx xxxxxxx, totožnost xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx osob, xxxxx xx xxxxxxxxxx, včetně xxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxx, xxxxx xxxxx xxxx xxxx kterémukoli ze xxxxxxxx, které ho xxxxxxxxxx, xxxx vedeno xxxxxxx stíhání, občanskoprávní xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx v souvislosti x xxxxxxxxxx xxxxxxxx týkající xx xxxxxxxxxxx. Xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxx Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx papíry xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxx 15 xxxxxx o systémech xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx).

(13)

Xxxxx xxxxx Xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx registračních xxxxxxxxx xxx xxxxxx systémy xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx podmínkou pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx systémy xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxxxxx, xxxxx jsou x xxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, x xxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx.

(14)

Xxxxx xxx x xxxxxx xxxxxx, xxxx hlavními předpisy, xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx zavádí xxxxxx vymahatelný xxxxx xxx obchodování s cennými xxxxxx x XXX, xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx (Securities Xxx) x xxxx 1933 x xxxxx o systémech obchodování. Xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxx xxxxxxx obchodování s cennými xxxxxx, včetně xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx zprostředkovatele-obchodníky, xxxxxx alternativních obchodních xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x XXX, xxxx xxx xxxxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx s cennými xxxxxx x xxxx XXXXX, x xxxxxxxxx xxx nimi dohled. Xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx a zakazuje xxxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxx x xxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx a osobami x xxxx xxxxxxxxx. Xxxxx o systémech xxxxxxxxxxx rovněž xxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx obchodovanými cennými xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx systém xxxxxx xxxxxxxxx samosprávy xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx regulačního xxxxx Xxxxxxxxx xxxxx. Xxxxx xxxxx Xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx stavovské xxxxxxxxxx jakožto regulátoři x xxxxx řadě zodpovědné xx stanovení pravidel, xxxxx nichž xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx činnost, x xx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx činnost. V případě, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx systému poruší xxxx xxxxxxxx, je xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systém xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx cenných xxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxx. Xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry.

(15)

Zákon o systémech xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx a předpisů x xxx vycházejících x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx členů x xxxx xxxxxxxxx s jejich xxxxx. X xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx nad xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx xxxxxx hodnotí xxxxxxxxx každého obchodního xxxxxxx xxxxxxxx na xxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx státních xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx příslušného trhu xxxx xxxxxxxxxxx zákonů xxxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxx potenciální porušení Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx. V rámci xxx povinnosti xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx svých xxxxx xx xxxxx xxxxxx xxxxxx obchodování xxxxxxxxx xx vyšetřování a potrestání xxxxxxxxxx porušení xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxx vycházejících. Xxxxxx xxx burzu x xxxxx papíry xxxx xxxx dle svého xxxxxxx xxxxxx a stíhat xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxx vycházejících. Xxxx XXXXX, xxxxx je xxxxxxx stavovské xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx ustanovení zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a pravidel x xxxxxxxx z něj xxxxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx strany xxxxx xxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxx stavovské xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx přezkumu xx strany Komise xxx burzu a cenné xxxxxx. Pokud Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxx, xx xxxxx stavovské xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx ospravedlnění xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx ustanovení xx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxx spojené x xxxx členem, má xxxxxxxx uložit xxxx xxxxxx orgánu stavovské xxxxxxxxxx xxxxxx podle xxxxxx 19(x) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Podle xxxxxx 21 xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxx členům xxxxxx xxxxxxxxx samosprávy, xxxxx poruší xxxxxxx x xxxx xxxxxxxx. V rámci xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx orgány stavovské xxxxxxxxxx Komise pro xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx obchodování x xxxxx XXXXX xxxxxxxx xx xxx členy x xxxxxx obchodní xxxxxxxx. Xxxxxx systémy obchodování x xxxxxxxxxxxx obchodní systémy xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx pro xxxxx x xxxxx xxxxxx o každé xxxxx xxxxxxxx.

(16)

Xxxxx jde x xxxxxx xxxxxxxx, má Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx široké xxxxxxxxx xxxxxx skutečná xx potenciální xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx týkajících xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxxxxx. Xxxxxx xxx xxxxx a cenné papíry xxxx xx xxxxxxx xxxxx pravomocí dohledu xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxx může Xxxxxx xxx burzu x xxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx dokumentů xx xxxxxxxxx od xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx Xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xxx xxxxx a cenné xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx občanskoprávní xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx správního xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx z důvodu xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxx obchodování xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx. X xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx Komise pro xxxxx a cenné xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx neoprávněně xxxxxxxx zisku, úroků xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx pokuty xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx soudem, xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx ředitele veřejné xxxxxxxxxxx nebo xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx x xxxxx vedlejší xxxxxxx xxxxx (xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx). Xx xxxxxxxxx xxxxxxxx mohou xxxxxx kromě vrácení xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx subjektu xxxxxxxxx zákazy, xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxx. xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx FINRA) xxxxxx xxxx xxxxxx náležitě xxxxxxxxxx xxxxxx, xx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(17)

Xxxxxx xxx xxxxx a cenné papíry xx rovněž xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx USA xxxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx vůči xxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx opatření. Xxxxx toho xx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx oprávněna xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Komise xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxx například kdykoli xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxxx k přijetí xxxxxxxx. Komise xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx má x xxxxxxxxx, x xxxxxxxx a mezinárodními protějšky.

(18)

Xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xx státní xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx registrované x Xxxxxx XXX xxx burzu x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx a vymáhání.

(19)

Podle druhé xxxxxxxx xxxx mít xxxxxxxx xxxxxxx třetích xxxx jasná a transparentní xxxxxxxx, pokud xxx x xxxxxxxxx xxxxxxx papírů x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx, xxxxxxxxx x xxxxx,

(20)

Xxxxx xxxxxx 12(x) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx kótované xx xxxxxxx systému obchodování XXX zaregistrovat xx xxxxxxx systému xxxxxxxxxxx xxxxxxx. X xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxx, xxx emitent podal xxxxxx u obchodního xxxxxxx, xxx xxxxx cenné xxxxxx xxxxxxxx; emitent xxxx xxxxxx předložit Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx. Úřad xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx Komisi xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx, že státní xxxxxx obchodování schválil xxxx cenný papír xxx kótaci a registraci. Xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx státním xxxxxxx obchodování a cenné xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx normy xxxxxxxxx v pravidlech daného xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx, která xxxx xxx xxxxxxxxxx Komisi xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx 19(x) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxx pravidla 19x-4. Nekótované xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx systému xxxxxxxxx pravidlům Xxxxxx xxx burzu a cenné xxxxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx Komise xxx xxxxx a cenné xxxxxx a norem pro xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxx investory, xxxx xxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxx určitého xxxxxxxx. Xxxxxx uvedený xxxxx 10 X(x) a pravidlo 10 X-3 xxxxxx nařizuje, xxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx zakázal xxxxxxxx xxxxxxxxxx cenného xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx stanovené x xxxxxxxxx předpisech a pravidle. Xxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx investorům xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx významné xxxxxxxxx xxxxxxxx se cenných xxxxxx xxxxxxxxxx k veřejnému xxxxxxx x xxxxxx emitentů, x xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxx podvody xxx prodeji cenných xxxxxx. Státní systémy xxxxxxxxxxx musí mít xxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxx x xxxxxxxxx xxxxxxx papírů x xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxx xxxx xxx volně xxxxxxxxxxxxxx x xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx potřebné k určení xxxxxxx xxxxxxx papíru. Xxxxxx systém obchodování xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, x xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxxx s cennými xxxxxx xx státním xxxxxxx obchodování xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx za xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx naléhavé příkazy. Xxxxx xxxxxx 12(k)(1)(A) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx, xxxxx xx vyžaduje xxxxxxx xxxxx x x xxxxx xxxxxxx investorů, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx obchodování x xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.

(21)

Xxxxxxxxx xxxxx XXX xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx. Xxxxxx a předpisy xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxx orgánů xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx kupních x xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx v reálném čase xxx xxxxx cenný xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx nebo x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx 5 % xxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxx na xxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx a zobrazuje xxxxxxx xxxxxxxxxx osobě. Xxxx 5 % xxxxxxx je xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 301(x)(3) x (x)(5) x xxxxxx se x xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxxxx XXX. Xxxxxx xxx xxxxx a cenné xxxxxx xx pravomoc xxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systémy xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx cenných xxxxxx x xxxxxxx o alternativních xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx jiné xxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxx xxxxxxxxx xxxx 5 % xxxxxxx, x xxxxx xxx, xxx splňuje požadavek xxxxxxxx 301(x)(3) xxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx 602 Xxxxxx xxx burzu x xxxxx xxxxxx je xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx povinen xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx o nejlepších xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx cenný xxxxx x xxxxxxxxxx je xxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxx zpřístupněny široké xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx veřejném zájmu x x xxxxx xxxxxxx investorů x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx obchodování xxxxx xxxxxx 11 X(x)(1)(X) xxxxxx o systémech obchodování x xxxxxxxx x xxx vycházejících xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx a investorům xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx. Regulační xxxxx Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, včetně xxxx, xxxxxx a okamžiku xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx 601(x) xxxxxxxx x xxxxxx objemu xxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx a úřad XXXXX xxxxxxxxxxx Komisi xxx burzu x xxxxx xxxxxx ke schválení xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry x xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx o transakcích x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a v alternativních xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx. Zprostředkovatelé-obchodníci, xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxx XXXXX, xxxxx je xxxx xxxx.

(22)

Xxxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx a alternativní xxxxxxxx systémy zaregistrované x Xxxxxx pro burzu x xxxxx papíry mají xxxxx a transparentní xxxxxxxx xxx přijímání xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxx papíry xxxx obchodovatelné potivě, xxxxx, xxxxxxxxx x xxxxx.

(23)

Xxxxx xxxxx podmínky xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx vysokou xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.

(24)

Xxxxxxxx, xxxxxxx cenné papíry xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, xxxx xxxxxxx zveřejňovat xxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx zpráv xxxxx xxxxxx 13(x) xxxx 15(d) zákona x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxx přijaté k obchodování xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX xxxxx xxx rovněž obchodovány x xxxxx státním xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Povinnost xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxx xx xxxxxx, x xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx investorům xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx emitentů x xxxxxxxxx investorům xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx pravidelného xxxx xxxxxxxxx.

(25)

Xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx, že xxx emitenty, xxxxxxx xxxxx xxxxxx jsou xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx v alternativním xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx požadavky xx pravidelné a průběžné xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx investorů.

(26)

Podle xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx rámec a rámec xxxxxxx xxxxx země xxxxxxxxxx transparentnost x xxxxxxxxx xxxx tím, že xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx osob x xxxxxxxxxx x xxxxx.

(27)

Xxxxxxxxx zákony XXX xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx rámec, xxxx xx zajistit xxxxxxxxx xxxx a zabránit xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, jež xxxx vést x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, například xxxxxxxxxx s trhem a sdělování xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x xxxx Xxxxxx xxx burzu x xxxxx xxxxxx xxxxxxxx použít xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx jednání (xxx xxx oddíly 9(x), 10(x), 14(e) x 15(x) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx 10b-5 xxxxxxx xxxxxx). Federální xxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx zasvěcených xxxx (xxxx. oddíl 17(a) xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx 10(x) xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a pravidlo 10x-5 xxxxxx). Komise pro xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx za xxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx neveřejných xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx použitých x xxxxxxxx xxxxxxxx fiduciární xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx důvěrnost nebo xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx představuje xxxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxx 17(x) xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx 10(x) a pravidlo 10x-5 xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx).

(28)

Xxx proto vyvodit xxxxx, xx xxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxx Xxxxxxxxx států xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx a integritu xxxx xxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxx obchodování xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx.

(29)

Xxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx systémy xxxxxxxxxxx a alternativní obchodní xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x Xxxxxx xxx xxxxx a cenné xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx uvedené xxxxxxxx xxx xxxxxx mechanismy x xxxxxxxxxx dohledu, a lze xx xxxxx xxxxxxxxx xx systém xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 2014/65/XX, x xxxxxxxx (XX) č. 600/2014, nařízení (XX) č. 596/2014 x xx xxxxxxxx 2004/65/EU.

(30)

Xxxx rozhodnutí xxxxxxx z právního xxxxx x xxxxx dohledu upravujících xxxxxx xxxxxxx obchodování x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systémy xxxxxxxxxxxxxx x Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx xxxxxx, x xxxxx xx xx xxxxxxxxx přijetí k obchodování xx xxxxxxxx systémech xxxxxxxxxxx obchoduje xxxxxx x xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx k obchodování x XX. Xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx systémy, x xxxxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x XX, xxxx xx xxxxxxx zvláštní xxxxxxx.

(31)

Rozhodnutí xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxx xx zajistila xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx dohledu xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx příslušnými xxxxxx x Xxxxxx xxx xxxxx x xxxxx papíry.

(32)

Xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx obchodních xxxxxxx, xxxxx jsou platné x XXX x xxxx xxxxxxx xxxxxx rozhodnutí. Xxxxxx xx xxxx x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx a požadavků xxxxxxx xxx tyto xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx v oblasti xxxxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx předpisů x xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx bylo toto xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(33)

Xx xxx xxxxxx by Komise xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx právních xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx dohledu platných xxx státní systémy xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x XXX. Xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx, xxx Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx specifický xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx vynutí, xxx Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx tímto rozhodnutím xxxxxxxx xxxxxxxxx, zejména x xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xxxxx jde x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx od xxxxxx tohoto xxxxxxxxxx x xxxxxxxx. Xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(34)

Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxx (XX) x. 600/2014 x xxxxxxxx 2014/65/XX xx použijí xxx dne 3. ledna 2018, xx xxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxx x Xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx.

(35)

Opatření xxxxxxxxx xxxxx rozhodnutím xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx,