Plné znění - 32018R0480

(1)

Aby bylo xxxxxxxx (XX) 2015/760 xxxxxxxxxxx stejným xxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, která vymezí xxxxxxxx pro určení xxxxxxxxx, xx nichž xxxxxxx xxxxxxxxxx derivátových xxxxxxxx xxxxxx výhradně x xxxxxx xxxxxxxxx, x xxxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxx trvání evropského xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxxx xxx „xxxx XXXXX“) xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxx prodej xxxxx xxxxx ELTIF, a zařízení xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(2)

Pro xxxxxxxxx souladu xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx xx měla vstoupit x xxxxxxxx xxxxxxxx, a k umožnění xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a jednoduchého xxxxxxxx k těmto xxxxxxxxxxx xx xxxxxx přijmout xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx nařízení.

(3)

Xxxxx xxx x xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx finančních xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx XXXXX, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje, xxxxxxx podkladové xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxx XXXXX xxxxxxxxxx, a jejichž xxxxxxxx xxxx být zajištěny, xxxxx x xxxxxxx s aktivy, xxxxx přestože xxxxxx xxxxxx xxxx xx, xx kterých fond XXXXX investoval, xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxx. Je xxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx derivátový xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx položce xxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx druh xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxx jinými xxxxxxxxx x xxxxxx, xxxxx je xxxxxxxxxxx aktivem finančního xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxx derivátových nástrojů xxxxx xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx představovat zajišťovací xxxxxxxxx xxxxx tehdy, xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxx. Xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx sloužilo xxxxxxxx k účelu xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx fondu ELTIF, xxx xx správce xxxxx ELTIF xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx kroky x xxxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxx finanční xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx riziko xx xxxxxx xxxxx XXXXX x xxxx xxxxxx x xxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx. Xxxxxxx rizika xx mělo xxx xxxxxxxxxx xxxxxx přiměřených xxxxxxx xxxxxx rizik, xxx xxxx xxxxxx, xxxxx xx být xxxxxxxx, a způsob, xxxxx xx derivát takové xxxxxx xxxxxxx.

(4)

X xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxx ELTIF xxxxxxxxx xx aktiv, xxxxx xxxx různé xxxxxxx xxxxxxxxxx, by xxxx být doba xxxxxx fondu ELTIF xxxxxxxxx xxxxx toho xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx XXXXX, xxxxx má xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx.

(5)

Xxx hodnocení trhu x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx kupců, xxxxx mají být xxxxxxxx do xxxxxxxxxxxx xxx řádný xxxxxx xxxxx xxxxx ELTIF, xx se xxxx xxxxxxxxx tržní rizika xxxxxx xxxx, zda xxxx potenciální xxxxx xxxxxxx závislí xx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx stran, zda xxxxxxxx xxxxxx nelikvidity xxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx jsou xxxxxxxx xxxxxxx, či xxxxxxxxxxx xxxxxxx a zda xxxxxxxx xxxxxx, xx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx situace xx xxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxx XXXXX. Toto xxxxxxxx xx v případě jiných xxx xxxxxxxxxxx investičních xxxxx xxxxxx vyžadovat xxxxx xxxxxxxxxx hodnocení xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx xxxxxx uvedená x xx. 50 xxxx. 1 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady 2009/65/XX (2) xxxx xxx ze xxx xxxxxx xxxxxxxx.

(6)

Xxxxxx, xxxxx mají xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxx fondu XXXXX, xx xxxx xxx xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx začátku xxxxxxx aktiv. Xxxxx xxxx xxxx XXXXX xxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx aktiv, xxxxxxx podle směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2011/61/XX (3), nemělo by xxx požadováno dodatečné xxxxxxx. Nicméně příprava xxxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx XXXXX by xxxx xxx xxxxxxxx, jakmile xx to vhodné, x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx před xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx příslušnému xxxxxx xxxxx XXXXX.

(7)

Xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxx x xxxxxxxxx neprofesionálním xxxxxxxxxx v každém xxxxxxxx xxxxx, x xxxx xxxxxxx xxxxx ELTIF xxxx xxxxxx, xxxx osobně, xxxxxxxxxxx xxxx elektronicky xxxxxxxxxx jeden xx xxxx subjektů, a to xxxxxxx fondu XXXXX xxxx xxxx xxxxxxx, xx xxxx xx xxxxxxxx právní předpisy xxxxxxxxxx úkoly, které xx xxxxxx správce xxxxx XXXXX.

(8)

S cílem xxxxxxxx xxxxxxxxxx narušení xxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxx XXXXX, které xxxx povoleny před xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx, jejich xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx času xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx.

(9)

Xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx dlouhé xxxx xxxxxx fondu ELTIF xx xx xxxx xxxxxxxxx pouze na xxxxx ELTIF, xxxxx xxxxxx žádost x xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) 2015/760 musí xxx xxxx xxxxxx xxxxx XXXXX xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx o udělení xxxxxxxx XXXXX xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx XXXXX.

(10)

Aby xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx a správci fondů XXXXX, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx nařízení (XX) 2015/760 před xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx novým xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v tomto xxxxxxxx, mělo by xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx roku xx xxxx xxxxxx x xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx fondu XXXXX xx xxxxx xxxxxx nařízení xxxxxxxx xx xxxxxxx v případě xxxxx ELTIF, xxxxx xxx xxxx povoleny xxxxx xxxxxxxx (XX) 2015/760 xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx.

(11)

Toto xxxxxxxx xxxxxxx z regulačních xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx Xxxxxx xxxxxxxxx Evropský xxxxx pro xxxxx xxxxxx x xxxx (XXXX).

(12)

Xxxxx XXXX xxxxxxx otevřené xxxxxxx xxxxxxxxxx o návrzích xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx norem, xxxxxxxxxx možné xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx subjektů xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx zřízenou xxxxx článku 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Rady (XX) č. 1095/2010 (4),

a)

fond XXXXX xxxxx xxxxx ukončení xxxx xxxxx trvání x xxxxx uplynutí xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx aktiva x xxxxxxxxx fondu XXXXX, xxxxx xx x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx XXXXX xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx XXXXX xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx investice xxxxxxx xxxxxx ELTIF xx xxx získání xxxxxxxx ELTIF nesmějí xxx xxx v okamžiku, xxx xx provádějí, xxxxxxxxxx horizont delší, xxx xx zbývající xxxx xxxxxx xxxxx XXXXX.

x)

xxx xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxx či xxxx xxxxxxxxxxxxx kupců;

x)

zda xxxxxxx xxxxx XXXXX xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, péčí x xxxxxxxxxx v době dokončení xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx kupci xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxx xxx xxxxxxx neexistují žádní xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx jednoho xx více xxxxx xxx xxxx aktivum;

x)

specifický xxxxxx xxxxxxxxxx aktiva;

x)

xxx xxxxxxx xxxxx XXXXX xx základě hodnocení xxxxxxxxxxx s patřičnou xxxxxxxxxx, xxxx a opatrností x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx se naplní xxxx rizika:

x)

xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx x) x x) xxxxx xxx xxxxx období xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx podmínky xx xxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

x)

xx xxxxxxxx, jakmile xx to xxxxxx, x x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx řádný xxxxxx xxxxx fondu ELTIF xxxxxxxxxxx orgánu xxxxx XXXXX;

x)

xx xxxxxxxxx nejvýše xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x).

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxx neprofesionálních xxxxxxxxx x xxxxx, xxxxxx, xxxxxx koupi a odkupu xxxxxxxxxx jednotek xxxx xxxxx xxxxx XXXXX x xxxxxxx x xxxxxxxxxx stanovenými x xxxxxxxxxxxxxx dokumentech xxxxx XXXXX;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx investorům xxxxxxxxx, xxx xxxxx xxx xxxxxx uvedené x xxxxxxx a) prováděny x xxx se xxxxxxx xxxxxx ze xxxxxx xxxxx x xxxxxx;

x)

usnadňují xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx práv xxxxxxxxxxxxxxxxx investorů vyplývajících x xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx XXXXX x xxxxxxxx xxxxx, xx xxxxxx xx xxxx XXXXX xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx investorům xx kontrole x x xxxxxxx xxxxx:

x)

xxxxxxxxx investorům informace xxxxxxxx xx úkolů, xxxxx xxxx, xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xx. 2 odst. 1 xxxx. x) směrnice 2009/65/XX.

x)

plní xxx xxxxx v úředním xxxxxx xxxx úředních xxxxxxxx xxxxxxxxx státu, xx xxxxxx xx xxxx XXXXX xxxxxxx;

x)

plní xxx xxxxx osobně, xxxxxxxxxxx nebo elektronicky.

x)

xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx, které jsou xxx xxxxxxxx xxxxx XXXXX, xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxx xx vztahují xxxxxx xxxxxxxx upravující xxxxx, xxxxx mají xxx xxxxxx;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx informace x xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx XXXXX;

x)

xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx písemnou xxxxxxxx. X xxxxxxx smlouvě xx xxxxxxxx, xxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 1 xxxxxx xxxxxxx fondu XXXXX.