Plné znění - 32018R0990

(1)

Xxxxx xx. 11 odst. 1 xxxxxxxx (XX) 2017/1131 xxx xxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx do jednoduchých, xxxxxxxxxxxxxxx a standardizovaných (STS) xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx aktivy. Xxxxxxxx x xxxx, xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) 2017/2402 (2) xxx obsahuje xxxxxxxxx xx STS xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxx papíry zajištěné xxxxxx, je xxxxx xxxxxxxx (EU) 2017/1131 xxxxxx tak, xxx xxxxxxxxxx křížový xxxxx xx xxxxxxxxxx nařízení (XX) 2017/2402, v nichž xxxx tyto xxxxxxxxx xxxxxxx.

(2)

Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx peněžního trhu xxxxxxxxxx xxxxxx investiční xxxxxxxxx x xxxx xxxxx xxxxxxxx nařízení (EU) 2017/1131. Uvedené xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx protistrana x xxxxx reverzního xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x xxx xxxxxx xxxxxxxx jako xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a kvalitní, xxx xxxxxxxxxx fondům xxxxxxxxx xxxx dosáhnout xxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx, xx by xxxx xxxxxx xxxxxx xxx zlikvidována. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx repa xxxxx xxxxxxxxx x xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx mohou xxxx x xxxx, že xxxxxxxxxx aktiva reverzního xxxx xxxxx xxx xxx správce xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x xxxxx nelikvidní. Proto xx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxx byla xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx selhání xxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx x xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx prodej aktiv xxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx.

(3)

Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx určitou úpravu xxxxxxx aktiva (srážku), xxxxxxxx xx na xxxxxxxxxxx x xxxxx reverzního xxxx xxxxxxxx obezřetnostní xxxxxxxx xxxxx práva Xxxx. Xxx xx xxxxxxxxx, xx kolaterál xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx repa je xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx požadavky, xxxxx příslušná xxxxxxxxxxx xxxx regulována xxxxx xxxxx Unie xxxx xxxx xxxxxx jako xxxxxxxxxx. S cílem xxxxxxxx xxxxxxxxxx mezi xxxxxxxx xxxxxxxx Unie xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx týkající xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) č. 575/2013 (3).

(4)

Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx stanovená x xxxxxxxx (EU) č. 575/2013, xxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxx repa byl xxxxxxxxxx likvidní, xxxxx xx tržní xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx srážky xxx, xxx byla xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xx revidována výše xxxxxx xxxxxxx v čl. 224 xxxx. 1 xxxxxxxx (XX) x. 575/2013 nebo xxxxx xx xxxxxxx zbytková xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx faktory, xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(5)

Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx. 19 xxxx. 3 xx měly xxx dostatečně xxxxxxxxx, xxx zajišťovaly, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx i kvantitativní xxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx zakládá, xxxx xxxxxxxxxx x xxxxxx pro xxxxx posouzení úvěrové xxxxxxx nástrojů xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx. Kromě xxxx by xxxx xxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxx fondů xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, byly xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx emitenta xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx.

(6)

Xxx se zajistilo, xx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx fondů xxxxxxxxx xxxx hodlají xxxxxxxxxx, jsou xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx by xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx provádět xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx xxxx v úmyslu provést xxxxxxxxx. Xxx nedocházelo x xxxxxxxxx požadavku xxxxxxxxx x xxxxxxxx (EU) 2017/1131, xx správci fondů xxxxxxxxx trhu mají xxxxxxxxxx pouze xx xxxxxxxx, xxxxx získaly xxxxxxxx xxxxxxxxx úvěrové xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxx fondů xxxxxxxxx xxxx jako xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx stanovit xxxxxxxx xxx příznivé hodnocení xxxxxxxx xxxxxxxxxxx pro xxxxxxxxx fondů xxxxxxxxx xxxx xxxx tím, xxx provedou xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx kvality.

(7)

Xxxxxx x xxxxxxxx hodnocení xxxxxxx xxxxxxx xx měly xxx xxxxxxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxx, kdy existuje xxxxxxxxxx xxxxx pro xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx. Kritéria x xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx použití, xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx v určitém xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx.

(8)

Aby xx xxxxxxxxx řádná kvantifikace xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx selhání xxxxxxxx x xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xx. 20 xxxx. 2 xxxx. a) xxxxxxxx (XX) 2017/1131, xxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx jsou na xxxx x xxxxxxxxx. Xxxxxx xx xx jim xxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx.

(9)

Hodnocení xxxxxxx xxxxxxx emitenta xx jedním z nejdůležitějších xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx první xxxxxx xxxxxx kvality xxxxx. Xxxxx xx xx xxxxx, xxxx xx xxxxx správci xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, jež xxxx xxxxxxxxxx pro xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx úvěrového rizika x xxxxxxxx xxxxxxxx.

(10)

Za výjimečných xxxxxxxxx, zejména xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx fondů xxxxxxxxx xxxx xxxx xxx možnost xxxxxxxx xxxxxxxxxx rozhodnutí, xxxxx xx odchylují xx xxxxxxxx hodnocení xxxxxxx xxxxxxx, xxxx-xx xxxx xxxxxxxxxx rozhodnutí v zájmu xxxxxxxxx, x xx pod xxxxxxxxx, xx jsou xxxx rozhodnutí xxxxxxxxxx x xxxxx doložena.

(11)

Vzhledem k tomu, xx kvalita xxxxxxxx xx může v průběhu xxxx xxxxx, hodnocení xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxx jednorázové, xxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxx průběžně. Xxxxx xxxx xx xxxx být xxxxxxxxxx, x xx zejména x xxxxxxx, xxx dojde k podstatné xxxxx makroekonomického nebo xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xx. 19 xxxx. 4 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) 2017/1131, která xx xxxxx xxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx nástroje.

(12)

Správci fondů xxxxxxxxx xxxx by xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx hodnocení. Xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxx ratingové xxxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx považováno xx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxx, že bylo xxxxxxxxx a porovnáno s dalšími xxxxxxxx. X xxxxxx xxxxxx xx správci xxxx xxx nadále xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxx, xx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(13)

Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx základě xxxxxxxxxx xxxx xx měl xxx vysoce kvalitní x xxxxx xx vykazovat xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Hodnocení xxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx xxx xxxxxxxx. Vzhledem x xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxx důvod xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxx do xxxxxxxxxxx xxxxx, a hodnocením, xxxxx provádějí, když xxxxxx aktivum jako xxxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxxx úvěrové xxxxxxx x xxxx případech xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(14)

Xxxxxxxx (XX) 2017/1131 xxxxxxxx tři xxxxxxxx Xxxxxx x xxxxxxxxx a pozměnění xxxxxxxxx ustanovení xxxxxxxxx xxxxxxxx. Tato xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxx, xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx do xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx. Xxx xx zajistila xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxx xxx osobám, xx xxx se xxxxxxxx, poskytnut přehled x xxxx a jednotné místo xxxxxxxx x xxx, xxxx xx xxx xxxx xxxxxxxxx uvedeny x xxxxxx xxxxxxxx.

(15)

Xxxxx použitelnosti xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx pravomoci xx xxxx xxx x xxxxxxx s datem použitelnosti xxxxxxxx (EU) 2017/1131, xxx xxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xx fondy xxxxxxxxx xxxx budou xxxxxx xx xxxxxxxx xxxx. Datum použitelnosti xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, které xxxxxxxx xxxxxxx odkaz xx kritéria pro XXX sekuritizace x xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxx xxxxxx jako xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx (XX) 2017/2402,

x)

xxxxxxxxx úvěrové xxxxxxx protistrany x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxx;

x)

xxxxxx xxxxx xxxxxx marží xxxxxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;272 xxxx.&xxxx;9 nařízení (XX) č. 575/2013;

c)

hodnocení úvěrové xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx je xxxxxxx jako kolaterál;

d)

zbytkovou xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx kolaterál;

e)

volatilitu xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx je vykonáván xxxxxx podle xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2013/36/XX&xxxx;(4), xxxx úvěrová xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx, že požadavky x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx uplatňovaným x&xxxx;Xxxx;

x)

xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xx vykonáván dohled xxxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX&xxxx;(5), xxxx xxxxxxxxxx podnik xx xxxxx země xx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx obezřetnostního xxxxxxx a regulace jsou xxxxxxxxxx požadavkům xxxxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx;

x)

xxxxxxxxxx, nad xxxxxx xx xxxxxxxxx dohled xxxxx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx a Rady 2009/138/XX&xxxx;(6), xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx země za xxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxxxx povolená xxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) č. 648/2012 (7);

e)

Evropská xxxxxxxxx banka;

f)

národní xxxxxxxxx xxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xx předpokladu, xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx a regulace xxxxxxxxxxx v této zemi xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx požadavkům uplatňovaným x&xxxx;Xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;114 xxxx.&xxxx;7 nařízení (XX) x.&xxxx;575/2013.

a)

metody interního xxxxxxxxx úvěrové xxxxxxx xxxx systematicky xxxxxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx;

x)

xxxxxx interního xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx údaje pro xxxxxx interního xxxxxxxxx xxxxxxx kvality xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx o přiměřené velikosti;

d)

minulá xxxxxxx hodnocení xxxxxxx xxxxxxx provedená xx xxxxxxx xxxxx interního xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx dotčených xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx vhodným xxxxxxxxxx xxxxxxx kvality;

e)

metody xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx obsahují kontroly x&xxxx;xxxxxxx pro xxxxxx xxxxx a související schvalování, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx kvality zahrnují xxxxxxx, jež xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx relevantní x&xxxx;xxxxxx úvěrové xxxxxxx xxxxxxxx xxxx nástroje;

g)

metody xxxxxxxxx hodnocení úvěrové xxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx úvěrové xxxxxxx systematicky uplatňují xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx-xx xxxxxxxxxx důvod xx od xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx úvěrové kvality xxxxxxxx xxxxxxx k zajištění xxxx, že xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x), x) x&xxxx;x), jimiž xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx v rámci metod xxxxxxxxx hodnocení xxxxxxx xxxxxxx, xxxx spolehlivá x&xxxx;xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx.

x)

xxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx-xx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx hodnocení xxxxxxx kvality musí xxx xxxxxxx xx xxxxxxx;

x)

xxx schopny xxxxxx xxxxxxxx jakákoli zjištění xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx sledování xxxx xxxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, že xx xxxxxxx xxxxxxxxx vypracované xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx interního xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx ovlivněno xxxxxxx strukturálních xxxxxxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx trhu;

c)

umožňovat srovnání xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů;

b)

xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx peněžního trhu xxxxxxxx se xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx daného xxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx o stanovování xxx xxxxx úvěrového xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx nástroje;

d)

xxxxxxxxxx selhání xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx zeměpisného umístění, xxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxx xxxx x xxxxxxxxxxx xxx xxxxxx emisí, xxxxxx xxxxxxxxx podřízených xxxxxxx xxxxxx.

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, která x xxxxxxxx xxxx sekuritizaci xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx podkladových xxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx příslušných nástrojů xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx analýzu inherentního xxxxxxxxxx rizika x xxxxxx xxxxxxxxxxx strukturovaného xxxxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx (xxxxxxxxxxx trhů), včetně xxxxxx xxxxxx a likvidity xxxxxx xxxx;

x)

xxxxxxx státního xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx, xxxxx za jednání, xxxxxxxx sporů, finančních xxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx dlužníků a kvality xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxx emitenta xxxx odvětví trhu x xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx;

x)

xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxxxxx emitenta xxxxxx nástroje vydaných xxxxxxxxxx agenturou xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx XXXX a vybranou xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xx xx xxx konkrétní xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx.

x)

finanční xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx ručitele;

b)

xxxxxx likvidity xxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxx;

x)

xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx budoucí xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxx daného xxxxxxxx, xxxxxx schopnosti xxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;

x)

xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx s hospodářskými xxxxxx x xxxxxxxxxxx postavení xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx.

x)

xxxxx x xxxxxxxxx změně xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxx:

x)

xxxxx xx snížení xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxx xxxxxx zajištěného xxxxxx pod xxxxxx xxxx nejvyšších krátkodobých xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx ratingovou agenturou xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1060/2009 (8).