XXXXXXXX KOMISE X XXXXXXXXX XXXXXXXXX (XX) 2018/1642
xx xxx 13. xxxxxxxx 2018,
xxxxxx xx xxxxxxxx nařízení Xxxxxxxxxx parlamentu a Rady (XX) 2016/1011, xxxxx xxx o regulační technické xxxxx blíže xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx mají xxxxxxxxx xxxxxx zvážit xxx posuzování, zda xx xxxxxxxxxxxxxx referenčních xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx požadavky
(Xxxx s xxxxxxxx xxx XXX)
EVROPSKÁ XXXXXX,
x xxxxxxx na Xxxxxxx x xxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx,
s ohledem xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) 2016/1011 xx xxx 8. xxxxxx 2016 x xxxxxxxx, které xxxx xxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx hodnoty ve xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a finančních xxxxxxxxx xxxx k měření xxxxxxxxxx investičních fondů, x x xxxxx xxxxxxx 2008/48/ES x 2014/17/XX x xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) x. 596/2014 (1), a zejména xx xx. 25 odst. 9 xxxxx xxxxxxxxxxx uvedeného nařízení,
vzhledem x xxxxx xxxxxxx:
|
(1) |
Xxxxxxxxxx čl. 25 xxxx. 1 nařízení (XX) 2016/1011 umožňuje xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx ustanovení uvedeného xxxxxxxx. Přestože xx xxxxxxxxxxxxx rozhodne xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, může xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xx jedno nebo xxxx těchto ustanovení xxxxxxxxxx má. X xx. 25 xxxx. 3 xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx v úvahu xxx xxxxxxxxxx, xxx xx bylo xxxxxx, xxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx uplatňoval. |
|
(2) |
Xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx orgán xxxx xxxx x xxxxx, by xxxx zohledňovat povahu xxxxxxxxxx x xxxxxxxx (XX) 2016/1011, xxxxx se xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx hodnot xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xx značným významem xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx ustanovení, xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx rizika xxxxxx xxxxx vyplývajícího xx xxxxxxxx jejich xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx hodnoty. Při xxxxxxxxxxxx kritérií xxxxxxxxxxx x xx. 25 xxxx. 3 písm. x), x) x x) xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx vyžadují, xxxxxxxx jiná přiměřená xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx dané referenční xxxxxxx. |
|
(3) |
Xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 25 xxxx. 3 xxxxxxxx (XX) 2016/1011 xx měly xxxxxxxxx xxxxxx také xxxxxx xxxxx příslušné xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx a ekonomiku xxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx zajišťování finanční xxxxxxxxx. Za xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxx orgánům xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx jiným xxxxxxxx. |
|
(4) |
Xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v čl. 25 xxxx. 3 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) 2016/1011 xx xxxx xxxxxxxxx orgány xxxx xxxxxx, xxx xx administrátor zavedena xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx mechanismy na xxxxxxxxx xxxxxxxxxx poskytování xxxxxxxxxx hodnoty a její xxxxxxxxxxx, x xx xx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx. |
|
(5) |
Administrátorům xx měl xxx xxxxxxxxx dostatek xxxx xx xx, xxx xx mohli xxxxxxxxx xx uplatňování x xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Toto xxxxxxxx xx xx xxxxx xxxx začít xxxxxxxx xxx xxxxxx xx xxxxxx x xxxxxxxx. |
|
(6) |
Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx z návrhů xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx předložených Xxxxxx Evropským xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x xxxx (ESMA). |
|
(7) |
Xxxxx ESMA xxxxxxxxx x xxxxxxx regulačních xxxxxxxxxxx xxxxx, x xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx veřejné konzultace, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx nákladů a přínosů x xxxxxxx xx stanovisko xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx v souladu x xxxxxxx 37 xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (EU) č. 1095/2010 (2), |
XXXXXXX XXXX XXXXXXXX:
Xxxxxx 1
Xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx
Xxxxx xxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxxx xxxxx zvážit xxxxx čl. 25 xxxx. 3 xxxxxxxx (XX) 2016/1011 xxx xxxxxxxxxxxx slabých xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx:
|
x) |
zda xx xxxxxxxxxx xxxxxxx založená xx xxxxxxx x xxxxxxxxx; |
|
x) |
xxx xxxx xxxxxxxxxx dohlíženými xxxxxxx; |
|
x) |
xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx vstupních xxxxx; |
|
d) |
zda xxxxxxxxxxx struktura xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx; |
|
e) |
xxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx finančních xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx odkazují xx xxxxx referenční xxxxxxx; |
|
x) |
xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx stejné xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo referenční xxxxxxx x xxxxxxxx metodikou xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx podobné xxxxxxxxx x x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. |
Xxxxxx 2
Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx
Další xxxxxxxx, která xxxx xxxxxxxxx xxxxx zvážit xxxxx čl. 25 odst. 3 xxxxxxxx (XX) 2016/1011 xxx zohledňování xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx:
|
x) |
pokud xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxxxx, xxx je xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxx ekonomické reality, xxxxx má xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx; |
|
b) |
xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxx tito xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx finančních nástrojích xxxx xxxxxxxxxx smlouvách, xxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx referenční hodnotu, xxxx xxx by xxxxx xxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx určitého xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx; |
|
x) |
xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx ve xxxxx xxxx, zda xx xx xxxx výměny xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx a dohledový xxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx vstupních údajů; |
|
x) |
pokud xx xxxxxxx údaje xxxxxxxx z kotací – xxx jde o závazné xx xxxxxxxxx xxxxxx x xxx se xx xx xxxxxxxxx přiměřené xxxxxxxxx mechanismy. |
Xxxxxx 3
Xxxxxx xxxxxx xxxxx
Xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx čl. 25 xxxx. 3 xxxxxxxx (EU) 2016/1011 xxx xxxxxxxxxxxx rozsahu xxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx:
|
x) |
xxx má xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx smlouvách, xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx zda xx xxxx mít prospěch x xxxxxxxxxx xxxxxxxx investičního xxxxx, jejž xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx; |
|
x) |
xxxxx xx xxxxxxxxxx hodnota xxxxxxxx xx dodaných xxxxxxxxx xxxxxxx, zda xx xxxxx administrátora a dodavatelů xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx; |
|
x) |
xxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx kontrolní xxxx xxxx xxxxxxxx, která xxxxxx xxxxxxxx potenciální xxxxxx zájmů. |
Xxxxxx 4
Xxxxxx volnosti xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx;
Xxxxx kritéria, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 3 xxxxxxxx (XX) 2016/1011 při xxxxxxxxxxxx xxxxxx volnosti xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx:
|
x) |
x xxxxxxxxx, kdy xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xxx je využití xxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, |
|
x) |
x xxxxxxxxx, xxx je xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. |
Xxxxxx 5
Xxxxx referenční xxxxxxx xx trhy
Další xxxxxxxx, xxxxx musí xxxxxxxxx xxxxx zvážit xxxxx xx. 25 odst. 3 nařízení (XX) 2016/1011 xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx referenční xxxxxxx na trhy, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx následující:
|
x) |
xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx význam xxx xxxxxxxxx trh nebo xxxx, xxx xx xxxxxxxxxxxxxx referenční xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx daného xxxx nebo xxxx x xxx xx tuto xxxxxxxxxx xxxxxxx existují xxxxxxxxx xxxxxxx; |
|
b) |
xxxxx xx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx čl. 24 xxxx. 1 xxxx. x) xxxxxxxx (XX) 2016/1011 x xxxxxxxxxxx xxxxxx je xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx vztah xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx v členském xxxxx. |
Xxxxxx 6
Xxxxxx, xxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx referenční xxxxxxx
Xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xx. 25 xxxx. 3 xxxxxxxx (XX) 2016/1011 xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx a složitosti xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx následující:
|
x) |
xxxx, do xxxxx jsou vstupní xxxxx založené na xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx x xxxxxxxxx a jak xx xxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx mechanismech, xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx; |
|
x) |
xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx mají xxx xxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxx xxxxx; |
|
x) |
xxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx prostředky xxx kontinuální x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx; |
|
x) |
zda xxxxxxxx umožňuje xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx při xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx údajů; |
|
x) |
xxxx, xx které xx xxxxxxxxxxxxx xxx stanovování xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx. |
Xxxxxx 7
Xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx
Další xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx podle xx. 25 xxxx. 3 xxxxxxxx (XX) 2016/1011 xxx xxxxxxxxxxxx významu xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx finanční xxxxxxxxx zvážit, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx posouzení xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, finančních xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx na referenční xxxxxxx odkazují, a celkovou xxxxxxxx aktiv xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx xxxxx, pokud xxxx xxxx informace příslušnému xxxxxx xxxxx.
Xxxxxx 8
Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx a investičních xxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx hodnotu odkazují
Další xxxxxxxx, xxxxx musí xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx čl. 25 xxxx. 3 xxxxxxxx (EU) 2016/1011 xxx zohledňování xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, finančních xxxxx xxxx investičních xxxxx, které na xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx:
|
x) |
xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxx, které xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx které je xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxx-xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx; |
|
x) |
xxx je xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxx; |
|
x) |
xxxxx xx jedná x xxxxxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx podle xx. 24 odst. 1 xxxx. x) nařízení (XX) 2016/1011 a příslušnému orgánu xx tato xxxxxxxxxx xxxxx, jak blízko xx xxxxxxx hodnota xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xx referenční xxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxx xxxxxxxx uvedeným v čl. 20 xxxx. 1 xxxx. a) x xxxx. x) bodě x) xxxxxxxxx xxxxxxxx. |
Xxxxxx 9
Xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx forma xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx
Xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx orgán zvážit xxxxx xx. 25 xxxx. 3 xxxxxxxx (XX) 2016/1011 xxx zohledňování xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx formy nebo xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx, zahrnují xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx:
|
x) |
xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx obchodní xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx jsou xxxxxxxx xxxx xxxxxx opatření x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx; |
|
b) |
pokud xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx uvnitř xxxx xxxxxxx jsou xxxxxxxxxx xxxx potenciálními xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx administrátor xxxxx xxxxxxxxx a zda xx xxxxxxxx jiná xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx. |
Xxxxxx 10
Xxxxx x xxxxxxxx
Toto nařízení xxxxxxxx x xxxxxxxx dvacátým xxxx xx vyhlášení x Xxxxxxx věstníku Evropské xxxx.
Xxxxxxx xx xx 25. xxxxx 2019.
Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx x xxxxx rozsahu x xxxxx použitelné xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.
X Xxxxxxx xxx 13. xxxxxxxx 2018.
Xx Xxxxxx
xxxxxxxx
Xxxx-Xxxxxx XXXXXXX
(1) Úř. věst. L 171, 29.6.2016, x.&xxxx;1.
(2) Nařízení Evropského xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1095/2010 xx dne 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx orgánu xxxxxxx (Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx), x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/77/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, s. 84).