Plné znění - 32022R0025

(1)

Některé x&xxxx;X-xxxxxxx ve smyslu xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 26 xxxxxxxx (XX) 2019/2033 nevyžadují xxxxx xxxxxxxxx, neboť uvedené xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Tak xx xxxx v případě K-faktoru X-XXX „xxxxx xxxxxxx xxxxxx“ (net xxxxxxxx xxxx), který xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;575/2013&xxxx;(2), xxxxxx xxxx x&xxxx;X-xxxxxxx X-XXX „riziko koncentrace“ (xxxxxxxxxxxxx risk) a K-TCD „xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx“ (xxxxx xxxxxxx xxxx), x&xxxx;xxxxxxx jsou xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx podle uvedeného xxxxxxxx xxxxxxxxxxx zjednodušeně. X&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx, jako xx „spravovaný xxxxxxx“ (XXX), „držené xxxxxx xxxxxxxxx“ (XXX), „xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx“ (COH), „xxxxxxx v úschově x&xxxx;xxxxxx“ (XXX) x&xxxx;„xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx“ (XXX), xx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx.

(2)

Xxxxxxx xxxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxx provádí, xx xxxx xxx xxxxxxxxx pomocí X-xxxxxxx, xxx by xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxxx xxxxxxxx je xxxxxxx xxxx právnická xxxxx, která xxxxx xxxxx xxxxxx určitého xxxxxxxxxxxx podniku a na xxxxx a bezpodmínečnou xxxxxxxxxxx xxxxxx investičního xxxxxxx, xx třeba zajistit, xxx byla xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx X-xxxxxxx XXX, XXX, CMH x&xxxx;XXX xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(3)

Xxxxxxxxxx xxxxxx „investiční poradenství“ xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx I oddíle X&xxxx;xxxx 5 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx 2014/65/XX&xxxx;(3) xx xxxx xx doplňkové xxxxxx „xxxxxxxxxx xxxxxxx podnikům x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a souvisejících xxxxxxxxxxx a poradenství x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx“ xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx I oddíle B bodě 3 této směrnice. Xx xxxxxxx těchto xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xx xxxxxxx definice „xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx průběžné xxxxxx“ x&xxxx;xx.&xxxx;4 xxxx.&xxxx;1 xxxx 21 xxxxxxxx (XX) 2019/2033, xx které xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx nutné upřesnit, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx související x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxx xxxxx xxxxxxx K-AUM xxxxxxxx.

(4)

Xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx měření XXX x&xxxx;XXX při xxxxxxx K-AUM x&xxxx;X-XXX xx měly xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx hodnotou v souladu x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx se tam, xxx je x&xxxx;xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxx hodnota xxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(5)

Xxxxxxxx k tomu, xx kalibrace xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxx 1 xxxxxx&xxxx;15 nařízení (XX) 2019/2033 xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxx xx xxx xxxxxx zahrnuté do xxxxxx XXX xxxxxxxx xx xxxxxx XXX. Xxxx aby xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx dvojímu xxxxxxxxx, xxxxxx xx xxx částky xxx xxxxxxxx do xxxxxx XXX xxxxxxxx do xxxxxx ASA.

(6)

Definice XXX x&xxxx;xx.&xxxx;4 odst. 1 xxxx 28 xxxxxxxx (EU) 2019/2033 xxxxxxxx x&xxxx;24. xxxxx xxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx objasňují, xxxxx xxxxxx xx xxxxx xx měření XXX xxxxxxxx. Xxxxx xxx xxxxxxxxx spolehlivosti xxxxx XXX stačí xxxxx xxxxxxxx zbývající xxxxxxxxx xxxxxxx metody xxx xxxxxx XXX, zejména xxx, xx xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx na xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(7)

Xxxxxx xxx xxxxxx částek, xxxxx xxxx být xxxxxxxx do xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx XXX, xx xxxx obsahovat xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxx k dispozici xxxxx xxxx, protože xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx uvedeny. Je xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx a případem xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, neboť xxxx a termíny, xx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxx zaznamenány xxx měření COH, xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx lišit. Xxxx xxxxx xxx konkrétně x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx pokynů, xxxx předané pokyny xxx tento xxxx xxxxx referenční xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx pokynů xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx.

(8)

Xxxxxxxx k tomu, že xxxxxxxxxx služba „přijímání x&xxxx;xxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxxx xx xxxxxxx nebo xxxx finančních nástrojů“ xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx X&xxxx;xxxxxx X&xxxx;xxxx 1 xxxxxxxx 2014/65/XX xx xxxx xx investičních xxxxxxxx „xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodního xxxxxxx“ xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 8 x&xxxx;9 xxxx směrnice, xx xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxx a prodejní xxxxx xxxxxxxx v mnohostranných x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx obchodních systémech xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx podnikem xx xx výpočtu X-XXX xxxxxxxxxx obchody xxxx X-XXX xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(9)

Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxxxxxxx požadavky xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx (XX) 2019/2033 xxxxxxxxx x&xxxx;X-xxxxxxx, které xxxxxxxxx všechny služby x&xxxx;xxxxxxxx uvedené x&xxxx;xxxxxxx X&xxxx;xxxxxxxx 2014/65/XX, xx xxxxxxxx stanovit xxxxxxxx xxx xxxxxx těchto xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx započtení. Xx se xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx doplňkových xxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx pouze xx xxxxxxx xx službami x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx v příloze X&xxxx;xxxxxx X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xx pokyny xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx v příloze X&xxxx;xxxxxx X&xxxx;xxxx 3 xxxxxxxx 2014/65/XX (xxxxxxxxxx činnost xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, průmyslové strategie x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx záležitostí x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx týkající se xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx), xxxxx xx týkají xxxxxxxxxxx ohledně xxxxxxxxx xxxx investory x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx být xxxxxxxx xx měření XXX xxx xx xxxxxx COH, xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx K-faktorech xxx xxxxxxxx.

(10)

Xxxxxxxx (XX) 2019/2033 stanoví x&xxxx;xxxxxxx 1 xxxxxx&xxxx;15 dva xxxxx koeficienty xxx xxxxxx COH, jeden xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx. Xx xxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx dvě xxxxxxxxx xxxxxxxx a jakou xxxxxx ocenění v každém xxxxxxx použít. Především xxxxxxxx xx xxxx xxx xx xxxxxx X-xxxxxxx zahrnuty xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxx tržní hodnoty, xxxxxxx xxxxxxxxxxx X-xxxxxxx xxxx xx tomto xxxxxxx xxxxxxxxxxx.

(11)

Xx třeba xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx derivátu, protože xxxxxxxx (EU) 2019/2033 xxxxxxxx xxx její xxxxxxx neuvádí. Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xx.&xxxx;29 xxxx.&xxxx;3 xxxxxxxx (XX) 2019/2033 xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx derivátů xxx xxxxx výpočtu XXX, x&xxxx;xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx XXX a DTF xx xx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx i na xxxxxx XXX.

(12)

Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx Xxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx (XXX).

(13)

Xxxxx XXX xxxxxxxxxx k návrhům xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxx toto xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx náklady a přínosy x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx podle xxxxxx&xxxx;37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1093/2010&xxxx;(4). Xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxxxx vychází, xxxxx XXX xxxxxx xxxxxxxxxxx Evropský orgán xxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx.