Plné znění - 32022D0459

(1)

Xxx 27.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2017 xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxxxxxxxxx for den xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx (xxxx xxx „ITD“) Xxxxxx xxxxxxxx týkající se xxxxxxxx opatření podpory, xxx xxxx poskytnuta xxxx xxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx X/X&xxxx;(xxxx xxx „Xxxx Xxxxxxx“). Xxxxxx posoudila některá x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx XX.47707 ze xxx 28.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018 (dále xxx „xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2018“)&xxxx;(2). X&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2018 Xxxxxx oznámila, že xxxxxx samostatné xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx:

(2)

Xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx 20.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2017, 12., 13. x&xxxx;28.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018, 3., 6. x&xxxx;26.&xxxx;xxxxx, 15., 26., 28. x&xxxx;30.&xxxx;xxxxxx, 1. x&xxxx;13.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018, 9. října 2018, 10.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2018, 6. x&xxxx;13.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2019 xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx orgány xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx&xxxx;(3).

(3)

Xxxxxxx xx xxx 14. června 2019 xxxxxxxx Komise Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxx rozhodnutí (xxxx xxx „xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx“)&xxxx;(4) xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx čl. 108 xxxx.&xxxx;2 Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx (xxxx xxx „XXXX“). Komise xxxxxxxx Xxxxxx a Švédsko, xxx xxxxxxx své xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx mohou xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, a rovněž vyzvala xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxxxx své xxxxxxxxxx xx zbývajícím xxxxxxxxx.

(4)

Xxxxxx obdržela první xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx od Xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx 12.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019 a od Xxxxxx prostřednictvím dopisu xx dne 16.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019.

(5)

Xxxxxx xxxxxxxx připomínky k rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx od xxxxx třetích xxxxx, xxxxxx organizace ITD, xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxx 17.&xxxx;xxxx&xxxx;2019.

(6)

Xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx třetích stran Xxxxxxx a Dánsku ve xxxxx 3. x&xxxx;14.&xxxx;xxxxx&xxxx;2019.

(7)

Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a samostatných xxxxxx xxx 13.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019.

(8)

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxx Xxxxxx obdržela xx xxxxx 24.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 x&xxxx;19.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 xxxxx xxxxxxxxxx xx Xxxxxxx a Dánska na xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx dne 14.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020 x&xxxx;22.&xxxx;xxxxx&xxxx;2020.

(9)

Xx dnech 15.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2020 x&xxxx;5.&xxxx;xxxxx&xxxx;2021 Xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx od xxxxxxxxxx ITD. Posledně xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx Švédsku x&xxxx;Xxxxxx xxx 9.&xxxx;xxxxx&xxxx;2021. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx odpověděly x-xxxxxx xxx 7. dubna 2021.

(10)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx pod xxxxxxxx xxxxxx vlády xxxxxx x&xxxx;xxxx 1711. Celostátní xxxx poštovních zásilek xxx zaveden x&xxxx;xxxx 1865. Xx xxxx 1995 xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služeb x&xxxx;Xxxxxx x&xxxx;xxxxx Ministerstva xxx xxxxxxx xxxxx.

(11)

Xxxxxxx č. 88 xx xxx 8. února 1995 (5) xxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx služeb xx xxxxxxxxxx Post Xxxxxxx, jež byla xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx o poštovních xxxxxxxx&xxxx;(6) xxxxxxx monopol xx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

(12)

Xxxxxxx x.&xxxx;409 xx xxx 6.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2002&xxxx;(7) xxxxxxxxx dánský ministr xxxxxxx xxxxxxxxxx Post Xxxxxxx xxxxxxx podnikem x&xxxx;xxxxxxx omezeným. Xxxxx xxxxxx&xxxx;4 xxxxxxxxx xxxxxx xxxx stát xxxxxx xx 25 % akcií xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx. X&xxxx;xxxx 2005 xxxxxxxxxx Xxxx Invest S.A. (xxxxxxxxxx společností XXX Xxxxxxx Partners) získala 22&xxxx;% xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark x&xxxx;3&xxxx;% xxxxx byla nabídnuta xxxxxxxxxxxx. V roce 2009 xxxxxxxxxx Post Xxxxxx X.X. xxxxxxx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx&xxxx;(8) Xxxxxx, xxxxx xx společnost Post Xxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;(9) xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx poštovních xxxxxx, xxxxxxxxxxx Posten XX&xxxx;(10). Xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX.

(13)

Xxxx xxxx xx xxx xxxxxxxx stabilnější xxxxxx a vyrovnat xx x&xxxx;xxxxxxxxx tlakem xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx. xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Společnost XxxxXxxx XX xx spoluvlastněna Xxxxxxx (40&xxxx;%) a Švédskem (60&xxxx;%), xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxx xxxx rozdělena xxxxxx xxxxx, a je 100&xxxx;% xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx. Struktura xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx obrázku 1. Xxxxxxxxxxx „XxxxXxxx“ xx xxxxxx xxxx podnik xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxx 1

Xxxxxxxxx xxxxxxxxx společnosti PostNord

(14)

Společnost Xxxx Xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx a je xxxxx x&xxxx;xxxxx vlastnictví x&xxxx;xx doby, kdy xxx dánský poštovní xxx x&xxxx;xxxx 2011 xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxx 97/67/XX, xxxxxx na xxxx xx xxxxxxxx úplné xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx provozovateli xxxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;(11). Xxxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;(12) Xxxxxx uložilo xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx službu, xxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx území Xxxxxx. Společnost Xxxx Xxxxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx balíků x&xxxx;xx xxxx rozesílání novinových x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

(15)

Společnost XxxxXxxx xxxxxx především xx švédském, xxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx a poskytuje xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx a logistická řešení xx xxxxxxxxxxxx oblasti x&xxxx;xx zbytku Xxxxxx.

(16)

Xxxxxxxxxx Xxxx Danmark xxxxxx xx xxxxxxxx trzích xxxxxxxxxx xxxxxx a nabízí xxxxx xxxxxxxx služby (xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx zásilek, xxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx služby, xxxxxx xxxxxxxxxxxx pošty, xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx).

(17)

Xxxxxxxxx xxxxx digitalizace xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx pro Xxxxxx&xxxx;(13) vedly x&xxxx;xxxx, xx xx rychle xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, které xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx doručuje. Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx počátku 21. xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xx xxxxxx xxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx se x&xxxx;Xxxxxx snížil v období xxx 2006–2019 o více xxx 80&xxxx;%. Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx zásilek xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx poštovních xxxxxx xx xxxxxxxxx xx obrázku 2.

Xxxxxxx 2

Xxxxx xxxxxx pošty xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx provozovateli xxxxxxxxxx xxxxxx

Xxxxx křivky xxxxxxxxxxx Xxxxxxx (–27&xxxx;%), Xxxxxxxx (–29 %), Xxxxxxxxx (–31&xxxx;%), Xxxxxx (–35&xxxx;%), Xxxxxxx (–43&xxxx;%), Xxxxxxx xxxxxxxxxx (–50&xxxx;%), Xxxxxxxxx (–52&xxxx;%), Xxxxxx (–63&xxxx;%), Xxxxxxxxxx (–64&xxxx;%), Xxxxxxx (–50&xxxx;%), Xxxxxx (–47&xxxx;%), Xxxxxx (–53&xxxx;%, od xxxx 2008), Xxxxx (–48&xxxx;%, xx roku 2010), Xxxxxxxxxxx (–44&xxxx;%). Xxxxx: xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx provozovatelů xxxxxxxxxx služeb.

(18)

Důsledkem xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxx příjmů. Příjmy xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxx xxx 2009–2019 xxxxxxx x&xxxx;55&xxxx;%, x&xxxx;xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx z trhu x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xx xxxx 2012 xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx ztráty, xxx xxxxxxx 1:

Xxxxxxx 1

Xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx (xxxx xxx „EBIT“) společnosti Xxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxx 2009–2019:

(19)

Společnost Xxxx Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx 2009 xx 2016 xxxxxxxxxx xxxxxxxx 8&xxxx;000 xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx úvazek. Xxxx xxxxxxxx se xxxx xxxxxxx jako xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx dne 23. února 2017 xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xx výši 1 xxxxxxxx XXX (xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2018&xxxx;(14)).

(20)

X&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Post Danmark xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxx xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxxxx je xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx&xxxx;(15), xxxx zahrnuje x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx (xxxxxxx xxxxxxx režijních nákladů, xxxxxxx na XX x&xxxx;xxxxxxx na xxxxxxxxxxx). Xxxxx nového xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxx:

(21)

Xxxxx xxxx přináší xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx více xxx 4&xxxx;000 xxxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxx 1&xxxx;500 x&xxxx;3&xxxx;200 xxxxxxxx státních xxxxxxxxxxx.

(22)

X&xxxx;xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx uzavřelo Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xxx 20.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017 dvoustrannou xxxxxx (xxxx xxx „říjnová xxxxxx“), která xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX x&xxxx;Xxxx Danmark. Xxxxxxx xxxxxx xxxxx, xx: „[x] xxxxx xxxxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx v Dánsku xxxxxxxxxx [(XxxxXxxx XX)] xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx odhadnutými xx xxxxxxxxx 5 xxxxxxx XXX“&xxxx;(16). Společnost XxxxXxxx XX v té xxxx xxxxxxxxxx, že k provedení xxxxxxxxxxxxxxx plánu xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx finanční xxxxxxxxxx xx výši 3 miliardy SEK (xxxxxxxxx 297 milionů XXX)&xxxx;(17). Tato částka xx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx kapitálové xxxxxxx xx xxxx 400 xxxxxxx SEK (xxxxxxxxx 39,6 xxxxxxx EUR) xxxxxxxxxx Švédskem x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx 267 xxxxxxx XXX (xxxxxxxxx 26,4 xxxxxxx XXX) xxxxxxxxxx Xxxxxxx. Xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx AB (18). Xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xx xxxx xxxxxxxx interní xxxxx xx společnosti Xxxx Danmark xx xxxx xxxxxxxxx 2,3 xxxxxxxx SEK (přibližně 228 xxxxxxx EUR). Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx provedla vklad xxxxxxxx xx xxxx 2,339 xxxxxxxx XXX (xxxxxxxxx 314,6 milionu XXX&xxxx;(19)). Xxxxxxxxxx injekce xxxxxxxxxx společností PostNord Xxxxx je uvedena x&xxxx;xxxx 4 xxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx:

„Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx provedení nového xxxxxx fungování xx 3 xxxxxxxx XXX, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx s poskytnutím xxxxxxxxx xx výši 400 xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx souhlasí s poskytnutím xxxxxxxxx xx xxxx 267 xxxxxxx SEK x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx vklad xx xxxxxxxxxxx za xxxxxxx podmínek, xxxx xx byly xxxxxx xxxx xxxxx.“ (xxxxxxxxxx xxxxxxxx)

(23)

Xxxxxxx dohoda xxxx xxxxx, xx dánský xxxx xxxxxxxx společnosti Xxxx Danmark xxxxxx xx xxxx 1,533 xxxxxxxx XXX (xxxxxxxxx 151,6 xxxxxxx XXX) x&xxxx;xxxxxxxxxxx nákladů z dřívější xxxx. Xxxxxx nakonec xxxxxxxx, xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx vyrovnávací xxxxxx xx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2018 xxxx xxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(24)

Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxx xxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx xxxx xxx „xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxx a ohledně prvků xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxx“&xxxx;(20).

(25)

Xxx 11.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018 xxxxxxxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx AB x&xxxx;Xxxxxx xxxxxx o zásadách xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx platby xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;(21). Xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx představenstvo xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX k tomu, xxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx poskytlo xxxxxxxxxxx xxxxxxx od společnosti XxxxXxxx Xxxxx. Xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx.

(26)

Xxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;1. bodě xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx popsaných v oddílech 2.3.2, 2.3.3 x&xxxx;2.3.4.

(27)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group společnosti Xxxx Danmark je x&xxxx;xxxxxxx s tím, co xxxxxxxxx dánské x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx.

(28)

Kapitálová xxxxxxx poskytnutá xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx činí 2,339 xxxxxxxx XXX.

(29)

Xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx ve xxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxxx xx xxxx 150 xxxxxxx XXX xxxxxxxxx xxx 4.&xxxx;xxxxx&xxxx;2018. Xxxxxx xxxxxx ve xxxx 1&xxxx;450 xxxxxxxx XXX xxxxxxxxx dne 18.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018. Třetí tranši xx xxxx 739 xxxxxxx XXX vyplatila xxx 4.&xxxx;xxxxx&xxxx;2019.

(30)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx AB xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxx. Xxxxxx xxxxxx, xx xxxxx kapitálové xxxxxxx poskytnuté Dánskem xx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx AB (22).

(31)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytnutá Xxxxxxx společnosti PostNord XX xxxx 267 xxxxxxx SEK.

(32)

Dánsko xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx společnosti XxxxXxxx XX xxx 10.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2018.

(33)

Xxxxxxx xxxxxx xxxx Xxxxxx xxxxxx uvedlo, xx cílem xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Dánskem xx zachování ratingu x&xxxx;xxxxx investičního xxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord AB (23).

(34)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord XX xxxx 400 xxxxxxx XXX.

(35)

Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxx 10.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2018.

(36)

Dne 27.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2017 xxxxxxxx Komise xxxxxxxx xx organizace XXX, xxx sdružuje xxxx xxx 810 xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx dopravy a logistiky x&xxxx;Xxxxxx (viz 1. xxx xxxxxxxxxx). Komise xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx v rozhodnutí x&xxxx;xxxx 2018. Stížnost se xxxxxx xxxxxxxxxxxxx opatření:

(37)

Dne 28.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018 xxxxxxx Komise xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2018, xx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, že xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxx xxxxxxxx, nepředstavují žádnou xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx vyrovnávací xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx službu xx výši 1,683 xxxxxxxx XXX xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx služeb xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx&xxxx;(24) (xxxxxxxx xxxxxxxxx částka činila xxxxx 1,533 xxxxxxxx XXX).

(38)

X&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2018 Xxxxxx xxxxxxxx, xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxx xxxx xxxxxxxxxx XXX podala xxxxxxxx, xxxxx posouzeny xxxxxxxxxx.

(39)

Xxx 20.&xxxx;xxxx&xxxx;2018 xx xxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxxxxx Danske Xxxxxxæxx A/S, xxxxx xxxxxx xx dánském xxxx xxxxxxxx přepravy xxxxx a služeb xxxxxxxxxx xxxxxx, z procesních xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2018. Xx xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx vycházející x&xxxx;xxxx, xx Xxxxxx xxxxxxxxxx formální vyšetřovací xxxxxx xxxxx čl. 108 xxxx.&xxxx;2 SFEU navzdory xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxxxx při xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx organizace XXX. Xxxxxxxx věc xxxx xxx xxxxxxxx značkou X-561/18&xxxx;(25).

(40)

Xxx 5. května 2021 Tribunál xxxxxxxx závěr Xxxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx 2017 až 2019 představuje xxxxxxx xxxxxxxxxxx podle xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx. Dále xxxxxxxx xxxxx Komise xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxxxx nimž xxxx podána xxxxxxxx, x&xxxx;xx xxxxxxx vládní xxxxxx, xxxxxx Xxxxxx xxxxxxxx v roce 2002 xxxxxxx státním xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xx odstupného x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, a způsobu, jakým xxxxxxxxxx Post Xxxxxxx xxxxxxxxx své xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx let 2006 xx 2013. V rozsahu, xx xxxxxx xxx Xxxxxxxx xx xx, xx Komise xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx ohledně kapitálové xxxxxxx xx xxxx 1 xxxxxxxx XXX xxxxxxxxxx xxx 23.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017 xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark x&xxxx;xxxxxxxxxx xx XXX xxxxxxxxxx xx na xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx elektronický xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxxx služby xx společnosti Post Xxxxxxx, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2018 částečně zrušil.

(41)

Xxx 14.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2019 Xxxxxx zahájila xxxxxxxx xxxxxxxxxxx řízení týkající xx xxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 2.3, jelikož xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx.

(42)

Xxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxxx o zahájení xxxxxx xxxxxxxxx, že xxxxx xxxxxxxxxxxxxx peněžních xxxx (xxxx xxxx „DCF“) xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xx z metodického xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx. Čistá xxxxxxxx xxxxxxx (dále také „XXX“) xxxxxxxxx peněžních xxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxx x&xxxx;xxxx) xx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx investicích. Xxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxx, x&xxxx;xxxx jeden xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx společnosti Xxxx Danmark (záporné xxxxxxx xxxx), xxxxxxx xxxx zabráněno, a druhý x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark (xxxxxx xxxxxxx xxxx).

(43)

X&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx však měla Xxxxxx xxxxxxxxxxx ohledně xxxxxxxxxxxxx xxxx růstu xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a logistickém xxxx xxxxxxxx k tomu, xx xx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxx 2017 xxxxxx x&xxxx;xxxxx 10&xxxx;%. Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx xxxx Xxxxxx xx xx, xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(44)

Xxxxxx xxxx xxxxxx, že xxxxx diskontovaných xxxxxxxxx xxxx xxx relativně xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxx. Pokud xx xxxxxxxxx xxxxxx průměr xxxxxxx kapitálu (dále xxxx „WACC“) činil […] % a celkový xxxxx předpokládaný xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxx […] %, xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx hospodářského xxxxxxxx (xxxx xxxx „XXXX“). Komise xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx, zapotřebí xxxxx xxxxxxx.

(45)

X&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xx 42. xx 44. xxxx odůvodnění Komise xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx o tom, xxx xx kapitálová xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;(26).

(46)

Xxxxxx poznamenala, xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxx v případě xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx xxxx stínový xxxxxxxxxx stupeň xxxxxxx, xxx pravděpodobnost, xx xxxxxxxxxx PostNord XX xxxx xxxxx stínový xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx, xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxx injekce xxxxxxxxx.

(47)

Xxxxxx xxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx úvahy xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxx xxx xxxxxxxxxxxxx, xxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, xx si společnost XxxxXxxx XX xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx z důvodu poskytnutí xxxxxxxxxxxx injekcí Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx. Xxx správné xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, jež xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxx xxx xxxxx xxxxxx xxx vzaty v úvahu.

(48)

S ohledem xx 46. x&xxxx;47. xxx xxxxxxxxxx Komise xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx o tom, xxx xx kapitálová xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx v souladu s tržními xxxxxxxxxx&xxxx;(27).

(49)

Xxxxx Xxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx 46. xx 48. xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx posouzení xxxxxxx kapitálové xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx PostNord XX, jež předložily xxxxxxx xxxxxx. Podle Xxxxxx švédské xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xx xx xxxxx úspory xx výpůjčních xxxxxxxxx xx xxxx […] XXX, xxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx poskytnutým Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx, zajistily xxxxxxxx xxxxxxx návratnost xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx.

(50)

Xxxxxx uvedla, xx xxxxxxx orgány xxxx xxxxxxxx, xx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx hodnocení zahrnuto xxxxxxx nejistot. Xxxx xxxx nejistoty xxxxx xxxxxxx skutečnost, že xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxx předpoklad, xx xxxxxxx stávající xxxx xxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxx schopna získat xx trhu dodatečnou xxxxxx ve xxxx […] XXX xx xxxxx xxxxx. Tyto xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx jen stěží xxx x&xxxx;xxxxxxx s řádným xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(51)

X&xxxx;xxxxxxx xx 49. x&xxxx;50. xxx odůvodnění Xxxxxx xxxxxxxxx pochybnosti o tom, xxx je kapitálová xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s tržními xxxxxxxxxx&xxxx;(28).

(52)

Xxx 17.&xxxx;xxxx&xxxx;2019 xxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx: xxxxxxxxxx XXX, xxxxxxxxxxx Xxxxx Xxxxxxxxxxxx X/X, Xxxxx Xxxxxxxx X/X, Xxxxxx Fragtmænd X/X, Xøxxxx Jensen Xxxxxxxxxxx A/S (dále také „XXX“), XXX Europe XXXX/XXXX x&xxxx;xxxxx zúčastněné xxxxxx, xxx si xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

(53)

Organizace XXX xx xxx xxxxx v Padborgu (v Dánsku) x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx. Xxxxxxxxxx XXX je xxxxxx xxxxxxxx sdružení x&xxxx;xxxx xxx 810 xxxxx, xxxx něž xxxxx xxxxxx specializované xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx x/xxxx mezinárodních xxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxx zboží x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;(29). Mezi cíle, xxxxx se xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx a právního xxxxx pro konkurenceschopnost xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx dopravy x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx a služby xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx v oblasti xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx. Organizace XXX xxxxx, že xxxxxxxxx polovina xxxxxx xxxxx přepravuje kusový xxxxxx x&xxxx;xxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Post Danmark. Xxxxx polovina xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx konkurenty x&xxxx;xxxxxxx segmentech xxxx.

(54)

Xxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxx tři xxxxxxxxxx injekce (xxx xxxxx 2.3) jediné xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx xxx xxxxxxxxxx opatření, xxx xxxxx Komise v 69. xxxx xxxxxxxxxx rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx.

(55)

Xxxxx organizace XXX xxxxxxx z rozsudku xx xxxx Xxxxx xxxxxxxxx a další x. Xxxxxx&xxxx;(30), že pro xxxxxx toho, xxx xxxxxxx poskytnutá xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx několik xxxxxxxx xxxx xxxxxx opatření, xx xxxxx xx xxxxxxxxx z hlediska „xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, jejich xxxx a situace xxxxxxx“&xxxx;(31). Xxxxxxxxxx ITD xx xxxx názoru, že xxxxxxxx xxxxxx kritérií xx xxxxx xxxxxx xxx dospět xxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx opatření:

(56)

Xxxxx xxxxxxxxxx XXX Xxxxxx xxxxxxxxx použila xxxx soubor kritérií xxxxxxx kritérií uznaných x&xxxx;xxxxxxxx xx xxxx Xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx x. Xxxxxx, x&xxxx;xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx:

(57)

Xxxxxxxxxx XXX xx x&xxxx;xxxxxxx na 71. xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxx, xx xxx BP Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx věcí xxxxxxxxx, neboť ve xxxx BP Xxxxxxxxx xxxxxx v několika případech xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx XXX se xxxxxxx, že xxx XX Xxxxxxxxx s touto xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xx dvou xxxxxx. Xx prvé, organizace XXX xx xxxx xxxxxx, xx xxx XX Xxxxxxxxx xx xxxxx xxxx, jež xxxxxxxx, že Xxxxxx xxxx zvážit xxxxxx xxxxxxxxx, cíl a situaci (xxx 55. xxx xxxxxxxxxx). Xxxxxxxxxx XXX xx xxxx domnívá, xx v rozsudku xx xxxx XX Xxxxxxxxx (xxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxxxxxx) xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xx je podstatné, xxx vloží xxxxxxx xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx. V tomto xxxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxx, xx xx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx přirozeně lišit (xxx xxxxxx xx xx, xxx je xxxxxxx jeden nebo xxxx investorů).

(58)

Organizace XXX xx xxxx xxxxxxx, xx xx Xxxxxx xxxx více zaměřit xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxx xx xxxxxxxxx. X&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx XXX odkazuje xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xx xx xx, že xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xx rozdíl od xxxx, xx xxxxxxx Xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxx společnost Xxxx Xxxxxxx. Xxxxxxxxxx XXX ve xxxxx xxxxxxxxxxxx ze dne 17.&xxxx;xxxx&xxxx;2019 v souvislosti s říjnovou xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxx:

„X&xxxx;xxxx 1 xxxxxx x&xxxx;xxxxx 2017 xxxxxxx, xx xxx xxxxxxxxxx „xxxx model fungování x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx 5 xxxxxxx XXX“ x&xxxx;xx „x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx nového modelu xxxxxxxxx xxxxxxxxxx [PostNord] xxxxxxx [xxxxx] xxxxxxx xx společnost Xxxx Xxxxxxx“. Xxxxx xxxx 4 xx „potřebný xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx [xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx] [xxxxxxxx] xx 3 xxxxxxxx SEK, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx s poskytnutím investice xx výši 400 xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx s poskytnutím xxxxxxxxx xx xxxx 267 milionů XXX“ (xxxxxxxxxx xxxxxxxx organizací XXX&xxxx;(33)).

(59)

Xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx by xxxx xxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx kapitálových xxxxxxx, organizace XXX xxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, že existence xxxxxxxxxxx xxxxxxxx musí xxx xxxxxxxxx buď xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx poskytnuty xxxxx xx základě xxxxxx xxxxxxxxxxx opatření, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx dohodě nebo x&xxxx;xxxxx přijatém xxxxxxxxxxxxx xxxx&xxxx;(34), xxxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebylo xxxxx xxxxxxxxxx injekce xxxxxxxxxx&xxxx;(35). Xxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx podmínek xxxxxxx&xxxx;(36).

(60)

Xxxxxxxxxx XXX xxxxx poukazuje xx to, že xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx dne 4.&xxxx;xxxxx&xxxx;2018 xxxxxx nebyla xxxxxxxxxx žádná xxxxxxxxx xxxxxxxx a tato tranše xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxx xxxx, xx xxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx PostNord za xxxxxxxxxxx. Organizace XXX xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx injekci ve xxxx 1 xxxxxxxx XXX, xx xxxxxx xx xxxxxxxxxx rozhodnutí x&xxxx;xxxx 2018 x&xxxx;xxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx opatření.

(61)

Organizace XXX xx dále xxxxxxx, xx pokud xx Xxxxxx upustila od xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx řízení (xxx 69. až 76. bod xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx o zahájení xxxxxx), xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx tři xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx by xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, že xx xxxxx o jediné xxxxxxxx, xxxx xx xxxxx xxxxxxxx nové xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx.

(62)

Xxxxxxxxxx ITD xx xxxx xxxxxx, xx x&xxxx;xxxx xxxx podle Xxxxxx tři xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx všechny xxxxxxxxxx ke stejnému xxxx, x&xxxx;xx dne 20.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017 x&xxxx;xxx uzavření xxxxxxx xxxxxx.

(63)

Xxxxx se xxxxxxx Xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx injekce xxxx podmíněny xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx, měly xx xxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxx 28. května 2018, xxx Xxxxxx xxxxxxxxxxx platbu xx povinnost poskytovat xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(64)

X&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx ITD xxxxxx xxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx pro Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx&xxxx;(37), xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx Xxxxxxx a Švédskem x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xx xxxxxxxxx za xxxxxxxx, správu a provoz xxx. xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxx Øxxxxxx&xxxx;(38).

(65)

Xxxxxxxxxx XXX dále xxxxx, xx xxx xx, xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx v platnost, xxxx xxxxx xxxxxxxx žádná xxxxxxxxx xxxxxxxx. Podle xxxxxxxxxx XXX xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx Komisí v souvislosti x&xxxx;xxxxxxxxxxx injekcí xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord společnosti Xxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx žádným jiným xxxxxxx xxxxx&xxxx;(39), ani xxxxxx nemožné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;(40). Xxxxxxxxxx XXX se xxxxx domnívá, xx xxxxx xxxxxxxxxx kapitálové xxxxxxx společností XxxxXxxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord, xx. 11.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018, xx xxxxxxxxx.

(66)

Xxxxxxxxxx XXX xx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx auditorem (dále xxx „Xxxxxxxxxxxxxx“) xxxxxxxxxxx xxx 15.&xxxx;xxxxx&xxxx;2021. Xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx Xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx přiměřenosti xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx. Graf obsažený x&xxxx;xxxx zprávě i znění xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx XXX xxxxxxxxx, xx všechny tři xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx a byly xxxxxxxxxx ke xxxxxxxx xxx, xx. k 20. říjnu 2017, v den xxxxxxxx xxxxxxx dohody.

(67)

Xxxxxxxxxx XXX vítá, xx Komise v posouzení xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx tři xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxx xx přičíst Xxxxxx, Xxxxxxx nebo xxxxx xxxxx xxxxxx, jsou xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx a ovlivňují xxxxxx xxxx členskými xxxxx.

(68)

Organizace XXX xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord, xxx xxxxx, xx zisky xxxxxxxxxxx PostNord v důsledku xxxxxxxxxx injekce xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, za xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx:

(69)

Xxxxxxxxxx XXX xxxx xxxxx, že:

(70)

Xxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx zpochybňuje xxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxx xx, které xxxxx Xxxxxx v rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx:

(71)

Xxxxxxxxxx Xxxxx Xxxxxxxxxxxx X/X&xxxx;xx sídlo x&xxxx;Xxxxxxxxxx (x&xxxx;Xxxxxx) a přepravuje balíky, xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxxx Xxxxx Xxxxxxxxxxxx xxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxxx rovině v odvětví xxxxxxxxxx. Xx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx důvodu, že xxxxxxxxxxx Xxxxx Distribution x&xxxx;Xxxx Xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx, přičemž xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xx xxxxx ní xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxx xxxx.

(72)

Xxxxxxxxxx Xxxxx Distribution xxxxxxx xxxxxx připomínky jako xxxxxxxxxx ITD.

(73)

Xxxxxxxxxx Xxxxx Xxxxxxxx A/S má xxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx (x&xxxx;Xxxxxx) x&xxxx;xxxxxxx xxx své xxxxxxx digitální xxxxxxx. Xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx Dansk Xxxxxxxx xxxxx, že xx xxxxxxxxxxx společnosti Xxxx Danmark v odvětví xxxxxxxxxxxxxxxx poštovních xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx na xxxx xxxxxx xxxxxxxxx.

(74)

Xxxxxxxxxx Xxxxx Xxxxxxxx xxxxxxx stejné xxxxxxxxxx jako xxxxxxxxxx XXX.

(75)

Xxxxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxæxx X/X&xxxx;xx xxxxx x&xxxx;Xxxxxxx (x&xxxx;Xxxxxx) x&xxxx;xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxæxx Xxxxxxx X/X. Xxxxxxxxx logistické xxxxxx firemním zákazníkům x&xxxx;Xxxxxx. Přijímá xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx, vychystává, xxxx a rozesílá polotovary x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xxxx, zboží xxxxx xxxxxxxx, zboží xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xx xx xxxx. Xxxxxxxxxx Xxxxxx Fragtmænd xxxx xxxxxx na xxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(76)

Xxxxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxæxx X/X&xxxx;xxxxxxx xxxxxx připomínky xxxx xxxxxxxxxx XXX.

(77)

Xxxxxxxxxx Xøxxxx Xxxxxx Xxxxxxxxxxxx xx xxxxx x&xxxx;Xxxxxx (x&xxxx;Xxxxxx) a poskytuje xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Poskytuje xxxxx xxxxxxxx služby, xxxxxx rozesílání balíků, xxxxxxx, paletizovaného xxxxxxx, xxxxxxxxxx na dlouhé xxxxxxxxxxx, doručování zboží, xxxxx xx citlivé xx teplotu (například xxxxxxxx), x&xxxx;xxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx Xøxxxx Xxxxxx Xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx ve velmi xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx služeb. Xxxxxxxxxx Xøxxxx Xxxxxx Distribution xxxxx, xx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx dopravy x&xxxx;xxxxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxxxxxx injekce, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx ovlivňují xxxx činnost, xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx umožnily xxxxxxx xxxxx ceny xxx xxxxxx xxxxx ceny (x&xxxx;15&xxxx;% xx 30 % xxxxx). Xxxxxxxxxx Xøxxxx Xxxxxx Xxxxxxxxxxxx uvádí, xx tuto xxxxxxx xxxxxxxx v rámci xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx výzev xxxxxxxxx&xxxx;(43).

(78)

Xxxxxxxxxx Jørgen Xxxxxx Xxxxxxxxxxxx A/S zaslala xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx XXX.

79)

Xxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxxxx poskytovatelem xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a přepravních xxxxxx. Xx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx trhem Xxxxxx, xx xxxxx poskytuje xxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx 56 zemí x&xxxx;xxxxx. Xx roku 1988 xxxxxxxxxx XXX xxxxxx xx xxxxxxx trhu, xxx nabízí xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxxxx a logistické xxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxx xxxxxxx, námořní x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Společnost XXX tvrdí, že xxxxxxxxxx Post Xxxxxxx xx xxxx xxxxx xxxxxxxxx v odvětví xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx a poštovních xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx.

(80)

Xxxxxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx se xx xxxxx míry xxxxxxx x&xxxx;xxxx, jež xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx ITD x&xxxx;xxxxx xxxxx strany, xxxxxxx xxxx také xxxxxxxxxx připomínky související x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxx tržně xxxxxxxxxxx hospodářského subjektu.

(81)

Xx xxxx, společnost XXX xxxxx, že xxxxxxxxxxxxxx míru xxxxx xxxxxxxx xx výpočtech xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx toků xxx ověřit jejím xxxxxx srovnáním x&xxxx;xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx v řadě xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;(44).

(82)

Xxxxxxxxxx XXX dále xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxx schopnost společnosti XxxxXxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, jako xx míra xxxxx xxxxxx x&xxxx;XXXX společnosti. XXXX by xxx xxxx xxxx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxx „xxxxxxxx testování“ historického xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx výsledků.

(83)

Společnost XXX xxxx tvrdí, xx xxxxxxxxx výpůjční xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx zhoršení xxxxxxx xx měly xxx zahrnuty xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx toků, x&xxxx;xx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx bez xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord, xxx xxxx ve scénáři x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx. Xx xx podle xxxxxxxxxxx XXX xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx dánských orgánů, xx xx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx injekce xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxx také xxxxxx xxxxxxx hodnocení xxxxxxxxxxx XxxxXxxx.

(84)

Aby bylo xxxxx xxxxx, xxx xx kapitálové xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx a Švédskem xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxxxxx UPS xxxxxxxxx podrobnější xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx v důsledku xxxxxxxx xxxxxxx společnosti XxxxXxxx. Xxxx posouzení xx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx zohlednit očekávanou xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(85)

Xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx, xx je xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Post Danmark x&xxxx;xxxxxxx přepravy balíků x&xxxx;xxxxxxx.

(86)

Xxxxxxxx třetí xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx ITD.

(87)

Švédsko x&xxxx;Xxxxxx xx svých xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX provedli své xxxxxxx posouzení xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx poskytnutých xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Jejich xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Dánskem x&xxxx;Xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx v oddílech 4.2 a 4.3.

(88)

Švédsko a Dánsko xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx přiložily xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx AB x&xxxx;xxxxxxxxxx o zahájení xxxxxx. Xxxxx společnosti XxxxXxxx XX „xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx vláda požádaly xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX, xxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx a k podáním xxxxxxx xxxxx týkajícím xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx“. Xxxxxxx připomínky xxxxxxxxxxx XxxxXxxx AB xxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx, Xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx.

(89)

Za xxxx, Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xxxxx, xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx představují xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx vyrovnávací xxxxxx xx xxxxxxxxx poskytovat xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 2017 xx 2019 xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Podle xxxx xx vyplývá x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx, xx základě xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx injekce xx xxxx 267 xxxxxxx SEK x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx 400 milionů XXX xxxxxxxxx xxx, xx Xxxxxx vyplatí xxxxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxxxx univerzální xxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx poskytovat xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx nezbytná xxx xxxxxxxxx xxxx, xxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx Group xxxxxxxx kapitálovou injekci xx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx injekce (x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx) xxxxxxxxxxx slučitelné xxxxxx xxxxxxx stejnému podniku xx xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;(45).

(90)

Xx xxxxx, Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx v tom, xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx tři xxxxxxxxxx xxxxxxxx. X&xxxx;xxxxx xxxxxx tvrdí, xx xxxxxxxxxx Xxxxxx (konkrétně xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx různými xxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a mají xxxxx xxxxxxxxx na xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xx xxxxxxxx xxxx různé xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx cíle) xx správné x&xxxx;xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx Řecká republika x. Komise (46). X&xxxx;xxxx xxxx Xxxxxxxx xxxxxxx, xx Xxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx, x&xxxx;xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx opatření.

(91)

Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, xx Švédsko xxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx 97/67/ES, x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxx než xxxxxx hospodářsky xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx rozhodnutí xxxxxxxx xx financování transformačního xxxxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxx. X&xxxx;xxxx xxxxxxx, xx zájem Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx Post Danmark xx čistě xxxxxxxx.

(92)

Xxxxx Xxxxxx a Švédska judikatura xxxxxxxxx, xx xx xxxx být xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx státu xxxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx subjekty (47). X&xxxx;xxxxxx důvodu xxxxxxxx xx nesporné, xx xx se xx xxx různé státy xxxx pohlížet jako xx xxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx účastníky trhu.

(93)

Z tohoto xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx, xxx xxxx xxxx xxxxx a společnost XxxxXxxx Group. Xxxx xxxxxxxxxx by xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxx xxxxxxxx xxxxx), xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxx xxx, xxx provedla xxxxxxxxx xx společnosti Xxxx Xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx liší xx xxxxxxx Dánska x&xxxx;Xxxxxxx.

(94)

Xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx stran xx xxxxxxxx xxxxxx, xxx údajně xxxxx, xx je společnost Xxxx Danmark jediným xxxxxxxxx, není xxxxxxx, xxxxx říjnová xxxxxx xxxxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx podpory. Xxxxxxx xxxxxx byla xxxxx xxxxxxx o zásadách, xxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx injekce xxxxxx xxxxxxxxxx společnosti Xxxx Danmark, x&xxxx;xxxx xx x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxxxx těžit xxxxxxxxxx XxxxXxxx AB.

(95)

Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, kterou xx xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx mohla v důsledku xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, by xxxx xxxxxx nepřímá xx xx, aby představovala xxxxxx xx xxxxxx xx.&xxxx;107 odst. 1 XXXX. Xxxxxxxx xxxxxxxx výhodu xx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx.

(96)

Xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, že společnost XxxxXxxx Xxxxx poskytla xxxxxxxxxxx injekci xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx s cílem xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx a zvýšit hodnotu xxx akcionáře (xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx). Xx xxxxx, Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx měly xx cíl xxxxxx xxxxxx pro celou xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx xx společnost bez xxxxxxxxxxxx stupně, a tím xxxxxxxx xxxx zvýšit xxxxxxx xxx xxxxxxxxx.

(97)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx vyjasnit xxx xxxxxxxxxxxx rozhodovací postupy xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx kapitálové xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx ohledně xxxx, xxx byly xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(98)

X&xxxx;Xxxxxx vyžadují xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx právní základ, xxx mohly být xxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx může xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx (Xxxxxxxx) xxxxxx finančním xxxxxxx parlamentu xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx (x&xxxx;xxxxxxx ministerstva xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx). Xx xxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx prostředky xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx vyhlášce x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx pokladny xx xxxxxxxx stanovených x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Přijetím xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx prostředky. Xxxxxxxxxxx xxxxxxxx pouze stanoví xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxx, že xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx (např. x&xxxx;xxxxxx nemožnosti xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx nebo xxxxxxx některých xxxxxxxx), xxxx xxxxxxxxxx vráceny xx xxxxxx pokladny. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx dne 17.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018.

(99)

Xx Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx provedení xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx společností, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx mandát xx xxxxxxxxxx. Xxxxx mandát xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx parlamentem, xxx xxxxx xxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx, kdy xxxxx xxxxxxxx jedná, xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx období xxxx xxxxx nemusí xxxxxx xxxxx. Xx xxxxx xxxx 2019 xxxx xxxxxxx xxxxx několik xxxxxxx, na základě xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx však xx xxxxxx základě zčásti xxx x&xxxx;xxxxx rozsahu xxxxxxxxx&xxxx;(48). Poskytnutí švédské xxxxxxxxxx injekce xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxxxxxx xxxxxxxxxx vlády, x&xxxx;xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx.

(100)

X&xxxx;xxxxxxx xx 97. xx 99. xxx odůvodnění Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx rozlišují xxxx xxxxx, xxx xxxx přijata xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx (xxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx podmínkami xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxx tímto xxxxx), xxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Tyto xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx obrázku 3 xxxxxxxxxxx Dánskem x&xxxx;Xxxxxxxx:

Xxxxxxx 3

Časový rámec xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx:

(101)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxx 3 xxxxxxx, xx:

(102)

Xxxxx xxxxxxxx a švédských xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytnutá společností XxxxXxxx Group xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx pouze xxxxxx v rámci xxxxxxxx xxxxxxx (xx. XxxxXxxx Xxxxx) x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx soutěže xx trhu (51), xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxx Danmark xxx xxxx xx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xx xxx.

(103)

X&xxxx;xxxxx xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx ve xxxx XXXX xxxxxxx, xx „xxxxxxxxxx veřejných podniků xxxxx být považovány xx xxxxxx prostředky, xxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx svého dominantního xxxxx xxxxxxxxxx o jejich xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx“ (xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx)&xxxx;(52).

(104)

Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xx Xxxxxx xxx Švédsko xxxxxx xxxxxxx rozhodovat x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xx prospěch xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx mezi xxxxxxx subjekty v rámci xxxxxxxxxxx XxxxXxxx (xxxxxxxxx xxxxxxxxxx injekce v rámci xxxxxxx) xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx „xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx“&xxxx;(53), xxxxx xx šlo xxxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxx téhož xxxxxxx (společnosti PostNord).

(105)

Dánské x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx a znovu xxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxx ENEA (54), xx xxxxxxxxx, xx se xxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord XX „xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx“, x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx Xxxxxx xxx Švédsku.

(106)

V této souvislosti Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx rovněž xxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxxxxx Xxxx xx xxxx Xxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx přijímána veřejnými xxxxxxx, samotná skutečnost, xx veřejný xxxxxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xxxxxxxx přijatá xxxxx podnikem xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx. Je xxxxx třeba xxxxxxxx, xx lze mít xx to, že xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx podílely xx xxxxxxx opatření, x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxxxxx opatření xxxxx xx možné xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;(55).

(107)

Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, že převod xxxxxx xx xxxx 150 xxxxxxx XXX xxx xxx 4. dubna 2018 xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx zajistit, xxx společnost Xxxx Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xx xx, až Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx platbu xx xxxxxxxxx poskytovat xxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxx žádný xxxxx x&xxxx;xxx, xx xx xx Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxx xx xxxx podílely na xxxxxxx rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xx xxxx 150 milionů XXX.

(108)

Xxxxxxx xxxxxxxxx v červnu 2018 x&xxxx;xxxxx 2019 byly xxxxxxxx xxxxxxxxxx společnosti XxxxXxxx AB xx xxx 11.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018 xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx (xxxxx prováděcí dohody, xxx 25. bod xxxxxxxxxx). V souvislosti x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxx, xx neexistují žádné xxxxxx o tom, xx xx xx xxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx rozhodnutí xxxxxxxxxxx XxxxXxxx AB xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx (xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx ze dne 18.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018 x&xxxx;4.&xxxx;xxxxx&xxxx;2019) xxxxx xxxxxxxx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord XX. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx proto xxxxxxxxx, xx Komise x&xxxx;87. xxxx odůvodnění rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx řízení xxxxxxxxx xxxxxx, xx interní xxxxxx xxxxxxxx lze xxxxxxx Dánsku x&xxxx;Xxxxxxx, xxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx x&xxxx;xxxxx ohledu xxxxx, xx říjnové xxxxxx xx xxxxxxx xxxxx dva xxxxxxxxx (Xxxxxx a Švédsko), x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx Group.

(109)

Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxx xxxxx, xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord XX xxxxxxx xxxx model xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx poskytnutí xxxxxxxxxx injekce xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 1 x&xxxx;4 xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx dohody. Neznamená xx, xx lze xxxxxxxxxx společnosti XxxxXxxx XX provést xxxxxxxxxxxxx xxxx přičíst Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx:

(110)

Podmínka, xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx Xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx (bod 9 xxxxxxx xxxxxx), xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx jenom xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx o provedení uvedeného xxxxxxxxxxxxxxx plánu xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx PostNord XX, neboť tato xxxxxxxx by xxxx x&xxxx;xxxxxxx, že by xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxx měl povinnost xxxxx plán provést, xxxxxxxxxx.

(111)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx poskytla xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx podle zásady xxxxx jednajícího xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx společnosti XxxxXxxx provést xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx na xxxxxxxx, xxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, modelu xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx.

(112)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx tvrdí, xx xxxx růstu xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx ([…] % xxxxx), na xxxxxxxxxxx xxxx ([…] %) x&xxxx;xxxxxxx (kombinovaný) růst (xx xxxxxxx, xx xx očekává xxxxxxxx […] % v roce 2026 x&xxxx;[…] % xx roce 2026) xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx jsou xxxxxxxxxxxxx. Xxxxxx tvrzení xx opírá o očekávání, xx míra xxxxx xxxxxxxxx xxxx přinejmenším xxxxxx xxxx základní xxxx růstu XXX x&xxxx;xx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx zásilek xx xxxx 2022 xxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxx 2026 xx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx jejich vývoje xx posledních xxxxxxx xxx a zohledňovaly předpokládanou xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx zásilek xx roku 2022 xx xxxxxxx o skutečnost, xx velká xxxx xxxxxxxx xxxxxx pošty xxx xxxx digitalizována (xxx 80 % xxxxxx xx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx 2001), a o předpoklad, xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xx klesala xxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx, xxxxxx xxxxx xxxx&xxxx;(56).

(113)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx dále xxxxx, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xx xxx xxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, xxx xx xxxxxxxxxx PostNord Group xxxxxxx a ochotná xxxxxxxxxx xxxxxxxxx dceřiné xxxxxxx. Xxxxx xxxxxx scénáře xx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx AB výrazně xxxxxxx z ekvivalentu xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx […] na spekulativní xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx […]. Xxxx snížení xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx […] dluhopisem x&xxxx;[…] xxxxxxxxxx xx xxxx […] xxxxxxxxx bodů xxxx ekvivalentním […] % xxxxxx. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxx považují xxxxxxxxxxxxx […]% xxxxxxx xxxxxxxxxx nákladů x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx úpadku za xxxxxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx hrubého xxxxx xx xxxx […] SEK, xxx xx xxxxxxxx za xxxxxxxx zůstatek xxxxxxxxx xxxxxxx, jenž xx x&xxxx;xxxxxx 2018 xx 2026 zapotřebí k financování xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Post Danmark.

(114)

Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx by xxxxxxxxxx XxxxXxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx výhodu, xxx xxxxxxx v komplexní xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx kombinovanými xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxx xx xx xxxx 2026 poklesly příjmy xxxxxxxxxxx XxxxXxxx z činností xx xxxxxxxxxxxxx regionu x&xxxx;[…] % (xxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx balíků), xx. x&xxxx;[…] milionů XXX, xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxx xxxxx, xxxxxxxx, xxxxxx a amortizací (dále xxx „XXXXXX“) xx xxx […] %.

(115)

K prokázání xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx společností XxxxXxxx Xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx Dánsko a Švédsko xxx podrobné xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx analýzy xx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx společnost XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx. Xxx xxxxxxx xxxx xxxxxx diskontovaných xxxxxxxxx toků xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx nákladů x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx na xxxx investice x&xxxx;xxxxx xxxxx celkovou ziskovost xxxx investice. Xxxx xxx xxxxxxx se xxxx především xxxxxx xxxxxxxxxxx zisku.

(116)

První xxxxxxx (xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 2) xxxxxxxxxx nejprve hodnotu xxxxxxx a následně vypočítává xxxxxxx vlastního kapitálu. Xxxxxxxx xxxxx diskontovaných xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, jež xxxxxxxxx xx xxxxxx celé xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, xxxxxxxxx zisků, jež xxx xxxxxxxx jak xx xxxx, xxx xxxxxxxxxx (xxxxx xxxxxxx xxxx do společnosti), xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx XXXX xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark. Xxxxx xxxxxx zisků xxxxxxxx první analýza x&xxxx;xxxxxxxxxxx ztráty, xxxxx xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxx na xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx v případě xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark. Xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx jiné xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxx svůj xxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx společností Xxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx společnosti PostNord Xxxxx a příjmy, které xxxxxxxxxx XxxxXxxx Group xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx jako xxxxxxx nákladů na xxxxxx skupiny (například xxxxxxx […] x&xxxx;[…]). Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx dluhu xx xxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxx 2

Post Xxxxxxx X/X&xxxx;– xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx pro xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx – xxxxxxx xxxxxxx/xxxxxxxxxxx

(117)

Xxxxx Dánska a Švédska x&xxxx;xxxxxxx 2 vyplývá, xx na xxxxxxx xxxxxxx likvidace společnosti Xxxx Danmark xx xxxxxxxxxx PostNord Xxxxx (xxxx xxxxxx xxxxxxxx) xxxxxxx xxxxxx (xxxxxxxxx xxxxxx vlastního kapitálu, „X“) xx xxxx […] mil. XXX, xxx xx byly xxxxx než xxxxxxx, xxxxx společnosti XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx („X“) xx xxxx 2&xxxx;339&xxxx;xxx. XXX xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Post Danmark.

(118)

Druhá xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 3) se xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx metody xxxxxxxxxxxxxx peněžních xxxx, xxxxx xx xxxxxxxx xx ziscích xxxxxxxxxx xxxxx vlastníkovi xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, xx. xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group. Xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx peněžních xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx úrokové xxxxxxx xx dluh, xxxxxxxx xxxxx a přítok xxxxxxxxx xxxxxxxxxx z nových úvěrů xx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, xxxx xxxxxxx volné xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxxx xxx se xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx). Xxxxxxx xxxx v první xxxxxxx bere xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx kapitálu xxxxxxxxxx Xxxxxxx v úvahu xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xx xxxxxxx hypotetického xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.

Xxxxxxx 3

Xxxx Xxxxxxx X/X&xxxx;– xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group – xxxxxxx xxxxxxxxx kapitálu

(119)

Xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 3 vyplývá, xx xx základě xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx by xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx (xxxx xxxxxx akcionář) utrpěla xxxxxx (xxxxxxxxx ztráty xxxxxxxxx xxxxxxxx, „X“) xx xxxx […] xxx. DKK, xxx xx xxxx xxxxx xxx náklady, xxxxx xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxx xxxxxxxx vznikly xxxxxxxx xxxxxxxx („H“) ve xxxx 2&xxxx;339&xxxx;xxx. DKK xx podporu xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx.

(120)

Xxxxxx i Švédsko xx xxxxxxxxx, xx xxx xxxxxxx xxxxxxx xx 116. x&xxxx;118. xxxx odůvodnění xxxxxxxxx xxxxxx kapitálové xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx současná xxxxxxx xxxxx, kterým xx xxxxxxxxxxx injekcí zabránilo, xx vyšší než xxxxxxx xx xxxx xxxxxxx.

(121)

Xx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx (viz xxxxxxx 4), xx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx (xxxx také „XXX“) ve xxxx […] % xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytnuté xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx návratnost požadovanou xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx. xxxxxxx xxxxxxxxx kapitálu ve xxxx […] %, xxx xx vysvětleno xxxx ve 148. xxxx odůvodnění.

Rozvaha na xxxxx xxxxxx

(122)

Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xxxxx, že xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx toků xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx, protože, xxx xxxxxxxxx xxxxx XXXX xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, XXXX xx xxxx […] % xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx diskontovaných xxxxxxxxx xxxx xx x&xxxx;[…] xxxxxxxxxxx bodů […] xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;(57), přičemž xxxxxxxxxxx xxxx růstu xxxxxx a ziskovosti společnosti Xxxx Danmark xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx provozovatelů xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx&xxxx;(58).

(123)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx AB xxxxxxxx požadavek xx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx, zda xxxxxxxxxx PostNord AB xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx neposkytnutí kapitálových xxxxxxx, xx velmi xxxxxxxxxxxx. Podle nich xxxx srovnatelní xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxx se Xxxxxx a Švédsko xxxxxxxx xxxxxxx), podrobné xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx podnicích, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx, vypočítat x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx této xxxxxxxxx. Vypracovávání xxxx xxxxxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx, xx bylo xxxxxx náročnější xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxx by se x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx okolností xxxxxx xxx. pravidlem obchodního xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, podle xxx xxxx být xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx, xxx xxxx kritérium xxx rozhodnutí xxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx.

(124)

Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xxxxx, xx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx kapitál xx xxxxxxxxxxx PostNord XX xxxx přiměřené, xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx kritériu, xxxxx xxxxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxx:

(125)

Podle Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx z analýzy xxxxxxxxxxxxxx peněžních xxxx xxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx; v případě, xx xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxxxxxx investiční xxxxxx, utrpěla by xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx výši 1&xxxx;071 xxxxxxx XXX. Xxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx Dánsku x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx, ve xxxx 667 milionů XXX, tedy xxxxxxx xxxx vložený xxxxxxx. Xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx svých xxxxxxxx xx hodnotu xxxxxxx XxxxXxxx AB x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxx hodnotu x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx (xx. xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx […] XXX) x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx nevyžaduje, xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx srovnávacího xxxxxxx v případě likvidace xxxxxxxxxxx XxxxXxxx AB.

(126)

Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx navíc xxxxx, xx xxxx dobré xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx, x&xxxx;xxxx xx nebylo výslovně xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx xxxx obrátily xx xxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;Xxxxxxxxxx), xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord. X&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx byla xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx být refinancovány. Xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx PostNord xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, jenž xx xx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxx výběru xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx financování xxx co xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(127)

Xxxxxx a Švédsko x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxx xxxxx, že xxxxxx to xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx tržně xxxxxxxxxxx hospodářského xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxx důkazy, xxxxxxxxx výnos x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxxx provozovateli xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx 2018 x&xxxx;2019, xx xxxxxxxxxx injekce byly xxxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xx bez xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xx úrokové náklady xxxxx xxxxxx o […] xxxxxxxxx xxxx.

(128)

Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx Dánska xx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Dánskem x&xxxx;Xxxxxxxx. Dánsko tvrdí, xx pravděpodobnost, xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxxxx xxxx investiční xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx i bez nich, xxxxxx xxxxxxxxx explicitně, xxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx orgánů xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx (xx. […] % xx […] % xxxxx), že xxxxxxxxxx XxxxXxxx AB ztratí xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx nebudou xxxxxxxxxx kapitálové injekce Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx.

(129)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx xx xxxx 667 xxxxxxx XXX xx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxx dluhu x&xxxx;XXXXXX xxxxxxx v nadcházejících xxxxxx xxx […], xxxx xxxxxx, xxxxxx finanční xxx obvykle vyžaduje xxx xxxxx do xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx injekce xx xxxxxxxxx xx navíc xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx, xx by xxxxxxxxx xxxxx vyslala xxxxxx, xx xxxxxxxxx posoudili xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX x&xxxx;xxxx v ni xxxxxx.

(130)

Xxxxxx xxxxx, xx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx finanční xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx srovnávacího xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx úvěrové xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxxxxxxx xxxxx díky xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx Xxxxxx a Švédska, xxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord XX xxxx v každém xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(131)

Xxxxxx xx xxxx xxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxx realistický xxxxxxx potenciálních xxxxx xxxxxxxxxxx PostNord AB x&xxxx;xxxxxxx, že xx xxxxx v neinvestičním xxxxxx, xx xxxxxxx celkových xxxxxxx x&xxxx;xxxx 2017 (xx. […] SEK) x&xxxx;xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx […] let. Xxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxx nacházet x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxx stupni, xxx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx splatné x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, že xxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx AB xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx zvýšených xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, by přimělo xxxxxxx soukromého xxxxxxxxx-xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx bez xxxxxxxxxx xxxxxxxxx požadovaného Xxxxxx.

(132)

Xxxxxx také xxxxx, xx xxxxxx, po xxxxx xx xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxxxxxxx svůj investiční xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx od Dánska x&xxxx;Xxxxxxx, nelze xxxxxxxx. Xxxxxxx však xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 2018 xx 2019, xxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxxxx xxxxxx xx xxxx, který xxxxxxxx významnými xxxxxxx, xxx xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx rozlišující xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx a budou xxxx xxxxxxxxxx k poměru xxxxxxx xxxxx x&xxxx;XXXXXX. Za xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord XX byl důležitý xx dobu xxxxxxxx xxx, dokonce i po xxxxxxxxx transformace společnosti Xxxx Danmark.

(133)

Podle Dánska xx xxx xxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;XXXXXX xxxxxx z hlavních xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx ratingovými xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx rizika xxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx v rámci xxxxxxxxxxxx stupně xxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxxxxx. Xxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxx hodnocení xxxxxxxx xxxxx z očekávaných budoucích xxxxxxxx, například x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx společnosti Xxxx Danmark. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX by proto xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx.

(134)

Samostatné xxxxxxxxxx Xxxxxxx se xxxxxx xxxxx kapitálových xxxxxxx xxxxxxxxxxxx Xxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx. Xxxxxxx tvrdí, xx xxxxx xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, xxxx by Dánsko xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx poskytovat xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx poskytli xxxxxxxxxx xxxxxxx společnosti PostNord XX, xxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxx transformačního plánu xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx xxxxxxxxx finanční zdroje xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxx x&xxxx;xxxxxxx, v jakém xx xxxx ohrožena xxxx xxxxxxx.

(135)

Xxxxx Xxxxxxx je xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx vlastního xxxxxxxx akcií společnosti XxxxXxxx XX x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxx, xx bude nepříznivý.

(136)

Švédsko xxxxx, xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xx povinnost poskytovat xxxxxxxxxxx službu, bude xx xxx xx xx, xx xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxxxxxx stupeň, xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a omezenou xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx znamenat xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx hodnocení xx xxxxx xxx nepříznivý xxxxx na xxxxxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxx s udržením xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxx indikativní dopady xxxxxxxx xxxxxxxxxxx (kapitálové) xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxx domnívalo, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxx odpovídá nebo xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx […], xxxxx xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx stupněm srovnatelných xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx.

(137)

Xxxxxxx xx základě xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx k závěru, že xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx výši 1&xxxx;533 milionů SEK xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx 2017 xx 2019 xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;[…] XXX xx […] XXX, xxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx kapitálu. Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx akcionáře x&xxxx;[…] XXX xxxxx převyšuje xxxx xxxxxxxxx ve xxxx 400 xxxxxxx XXX, xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx AB xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.

(138)

X&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 4.1.1. Xxxxxx a Švédsko xxxxxxxxxx s organizací XXX x&xxxx;xxxxxxx třetími stranami x&xxxx;xxx, xx by xxx kapitálové xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx opatření. Xxxxxx a Švédsko xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx 75. xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx uvádějí, xx xxxxxxxxxxx platba xx povinnost poskytovat xxxxxxxxxxx xxxxxx za xxxx 2017 xx 2019 xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(139)

Xxxxxx a Švédsko xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx s tvrzením xxxxxxxxxx XXX, že xx xxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxx, zda xx xxxx xxx některá xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx xxxxx „xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx situaci xxxxxxxxx“. Xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx xxxxxx xx zásadou xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxx záviset xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx každého xxxxxxxxx&xxxx;(59).

(140)

Xxxxxxx xxxx tří xxxxxxxxxxxx xxxxxxx a tvrzení xxxxxxxxxx XXX, xx xx xxxxxx nedostatek xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx nový xxxxx xxxxxxxxx (xxxxxxxxx 5 miliard XXX xxxxx xxxxxxx xxxxxx) x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xx xxxx 2,339 miliardy XXX naznačoval, xx xxxxxxxxxx injekce xx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx jsou xx skutečnosti xxxx xxxxxx pro provedení xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx&xxxx;(60), Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx uvádějí, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx model xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, jelikož odhadované xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx vzniklé xxxxxxxxxxx Post Danmark, xxxxx xxxxxxx potřebný xxxxxxx.

(141)

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx ITD, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx kapitálových xxxxxxx je společnost Xxxx Xxxxxxx (xxx 58. xxx xxxxxxxxxx), Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, xx xxxxx říjnové xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx státní xxxxxxx. Xxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx o zásadách, xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx závaznými xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX.

(142)

X&xxxx;xxxxxx uvedených x&xxxx;xxxxxx 4.1.2. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxx nesouhlasí s tvrzením xxxxxxxxxx XXX, že xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx poskytnuty v den xxxxxxxx xxxxxxx dohody. Xxxxxx a Švédsko xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx xxxxxx Xxxxxxxxxxx Xüxxxxxxxxx x&xxxx;XXXX&xxxx;(61) x&xxxx;xxxxxxx, že xxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xx poskytnuté pouze xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx, kterým xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx zavazuje x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx příjemci xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx závazného xxxxxxxx, xxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxx určit příjemce xxxxxxx.

(143)

Xxxxx Dánska x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx dohoda xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx xxxxxx:

(144)

Státy xxxxx xxxxxxxx tvrzení xxxxxxxxxx XXX, xx xx xxxx xxx prováděcí xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx a že xx xxxxxx být xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx (viz 59. xxx odůvodnění), xx irelevantní. V tomto xxxxxx státy xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx judikatury, xx xxxxxx odkazuje xxxxxxxxxx XXX. Za prvé, xxxxxxxx xx věci Xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx v okamžiku, kdy xxxxxxxxxx ITD xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx. Xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xx rozhodnutí ve xxxx Arriva Xxxxxx x&xxxx;xxxxx netýkalo xxxx, xxx lze xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxx lze xxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxx toho, xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx opatření x&xxxx;xxx xxxx tato opatření xxxxxxx&xxxx;(65). Xx druhé, xxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx XXX (viz xxxxxxxx xxx xxxxx 35), xx xxxxxx xxxx, xxx vnitrostátní opatření xxxxxxxxxxxxx xxxxx podpory x&xxxx;xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx jednotlivou xxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx ITD xxxxxxxx xxxxxxxxx.

(145)

Xxxxx Dánska a Švédska xxxx xxxxxxxx argumentace xxxxxxxxxx ITD, že xxxxxxx tři xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx poskytnuty xxx 28.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018, xxxxx xxxxxxxx, jak xx xxxxxxxxx xx 100. x&xxxx;101. xxxx odůvodnění.

(146)

K odkazu xxxxxxxxxx ITD xx xxxxxx Rigsrevisionen (66. xxx xxxxxxxxxx) Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxx:

(147)

Xxxxxx a Švédsko xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx ITD, xx xx xxx xxx XXXX použitý xxx kapitálovou xxxxxxx xxxxxxxxxxx společností XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxx pravděpodobnost, xx xx xxxxxxxxx poskytovat xxxxxxxxxxx službu nemusela xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx. Xxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx společnost Xxxx Xxxxxxx a společnost XxxxXxxx Xxxxx xxxxxx důvod xxxxxxxx, xx by xxxxxx xxxx měl x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxx xxxxx, především x&xxxx;xxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx nákladná x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx.

(148)

Xxxxxx a Švédsko xxxxxx xxxxxxxxxxx tvrzení xxxxxxxxxx XXX, že XXXX xxx být xxxxx xxx XXXX xxxxxxxxxxxxx provozovatelů poštovních xxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx plánu, jelikož xxxxxxxxx obchodní riziko xxxx zachyceno x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx plánu x&xxxx;xx xxxxxxxxxx byly použity xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (xxxxxxxx xx digitalizace x&xxxx;xxxxxxxxx), jež jsou xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 5:

Xxxxxxx 5

Xxxx Danmark A/S – xxxxxxx WACC

(149)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxx xxxxx, xx by xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx ve srovnání x&xxxx;xxxx stanovenými x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx na xxxx 2018 až 2020 xxxxxxxx, jak uvádí xxxxxxx zpráva xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xx xxx 2018 xx xxxxxx 25. Tato xxxxxxxxxx xxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxx závěr, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx obezřetné x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx. Xxxxxxx rovněž xxxxxxx xxxxxxxxxx ITD, xx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx xxx od xxxx 2017 xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. U EBIT xxxx odečtením položek xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx. Jak xxxxx xxxxxxx xxxxxx společnosti XxxxXxxx AB xx xxx 2018, xxxxxx xxxx sníženy v důsledku xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx plánu.

(150)

Dánsko x&xxxx;Xxxxxxx xx xx xxxxxx od organizace XXX xxxxxxxxx, xx xxxxxx kapitálové xxxxxxx xxxxxxxxxx společnosti XxxxXxxx XX xxxxxx být xxxxxxxx do diskontovaných xxxxxxxxx xxxx skupinové xxxxxxxxxx xxxxxxx. I kdyby xxxx kapitálové injekce xxxxxxxx xx výpočtu xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxx v tabulce 1 xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx, xxxx xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx (X) xxxxxxx o 667 xxxxxxx XXX (460 xxxxxxx XXX), xxxx xx xxxxx Xxxxxx a Švédska xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx (X) xxxxxx, x&xxxx;xxxxxxxxx xxxx […] DKK ([…] XXX – 460 xxxxxxx XXX).

(151)

Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx xx rozdíl xx organizace XXX xxxx domnívají, xx xx xx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx toků xxxxxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx úvěrů xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx ([…] DKK), jelikož xxxxx xxxxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx selhání x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx nemovitostí do xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xx výsledek, x&xxxx;x&xxxx;xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx zajištěných xxxxxxxxxxx vyloučen, xxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx.

(152)

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX, xx vyrovnávací platba xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx zahrnuje xxxxxx xxxxxxx, a proto xx xxxx xxx xxxxxxxxx z analýzy xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxx xxxxx uvádějí, že xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx univerzální xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx tocích xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx náklady spojenými xx xxxxxxxxx povinností xxxxxxxxxx univerzální xxxxxx.

(153)

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx ITD, xx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx, státy xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx, mají xxxxxxxxxx kompetentní interní xxxxxxxxxxx, kteří xxxx xxxxxxx provést xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx tržně xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx subjektu, a není xxxx nezbytně xxxxx xxxxxxx xx xx xxxxxxxxxxx odborníka.

(154)

Xxxxxxxxxx XXX (xxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxxx) xxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx (xxx oddíl 3.1.1). Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxx xxxxx, že kapitálové xxxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx (xxx xxxxx 4.1.1). Xxxxxx v rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, že xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx tři xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx (viz 69. xxx odůvodnění xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx).

(155)

Xx xxxxxxxxxxx xxxxx připomínek xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx formálního xxxxxxxxxxxxx xxxxxx trvá Xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx, xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx opatření, x&xxxx;xxxxx každé vyžaduje xxxxxxx xxxxxxxxxx posouzení.

(156)

Xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx, Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx. Důvody x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx kapitálových xxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx (xxx prokazuje rozdílné xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx Dánskem x&xxxx;Xxxxxxxx v oddílech 4.2 x&xxxx;4.3). Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx opatření, xxxxxxx Xxxxxxx, Dánsko x&xxxx;xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xx například xxxxxxx, že operace xx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx oprávněná xxx xxx Xxxxxxx, nebo xxx Xxxxxx, xxx xx xxx xxx xxxxxxx státy.

(157)

Rozhodovací procesy xxxxxx xxxx xxxxx xx naprosto xxxx (xxx 98. a 99. xxx odůvodnění) x&xxxx;xxxx xx xxxx zapojeny xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx xxxx nacházejí x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx, pokud xxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx akcionářů xxxxxxxxxxx XxxxXxxx AB v souvislosti x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx injekcemi, xxxxxxx mají různé xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Švédsko x&xxxx;Xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx. Xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx má xxxx xxxx vlastní xxxxxxx xxxxxxxxxxx proces x&xxxx;xxx xx xxxxxx 2016 xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xx provedení xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx, který xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Ačkoli xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxx xxxxxxx své xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark xxxxxxxxx stanovisko xxxxx xxxxxxxxx, nelze její xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xx souladu x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx Dánska x&xxxx;Xxxxxxx. Xxxxxx kapitálové xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xx proto xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx na xxxxxxxx xxxx investice xxx xxxxxxxxxx PostNord Xxxxx.

(158)

Xxxxxx organizace XXX a ostatní xxxxx xxxxxx tvrdí xxxx xxxxxx, nemají xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Kapitálová xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, xxxxxxx kapitálové xxxxxxx Xxxxxx a Švédska xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX.

(159)

Xxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxx xxxxx strany xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (xxx 58. xxx odůvodnění) xx základě xxxxxx xxxxxxx xxxxxx. Za xxxx, xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx („xxxxxxxxxx [XxxxXxxx] xxxxxxx [xxxxx] kapitál na xxxxxxxxxx Xxxx Danmark“) xxxxxxxxxx organizací ITD xx xxx xxxxx xxxxxxxx, xx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx PostNord XX xxxxxxxx kapitál xx výši 5 xxxxxxx SEK xx xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx. Xxxxx „tento“ byl xxxxxx xxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxx Xxxxxx xxxx xxxxxx. Xxxxx xxxxxx xxx xxxxx:

„X&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx fungování x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxx 5 xxxxxxx XXX, xxxx x&xxxx;xxxxxx xxx 2017 xx 2020 xxxxxx se xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx podniku x&xxxx;xxxxxxxxx 4&xxxx;000 (xxxx xxx „xxxx xxxxx xxxxxxxxx“). X&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx nového xxxxxx fungování xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx Xxxx Danmark x&xxxx;xxxxxxx s návrhem představenstva xxxxxxxxxxx xx xxx 29.&xxxx;xxxx&xxxx;2017.“&xxxx;(68)

(160)

Xxxxx xxxx citace xxxxxxxxxx žádná spojitost xxxx kapitálovou injekcí xx xxxx 5 xxxxxxx XXX a tvrzením, xx xxxx částka xxxx převedena xx xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx. Xxxxx xx uvedeno, xx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx modelu xxxxxxxxx xxxxxxxxxx převede kapitál xx xxxxxxxxxx Post Xxxxxxx. Xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxxxxx xxxx xxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx na společnost XxxxXxxx AB. Nakonec x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxx, jak xxxxxxx x&xxxx;xxxx 4 xxxxxxx xxxxxx:

Xxxxxxxxxx odhadla xxxxxxxx kapitál xx xxxxxxx xxxxxxxxx nového xxxxxx fungování xx 3 xxxxxxxx XXX, xxxxxxx švédský akcionář xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx 400 xxxxxxx XXX a dánský xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx 267 xxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx dodatečné xxxxxxxx xxxxxxxxxx. Tyto xxxxxxxxx xx provedenou xxxx kapitálový vklad xx xxxxxxxxxxx[&xxxx;(69)] xx xxxxxxx podmínek, xxxx xx byly xxxxxx xxxx akcie (70). (xxxxxxxxxx xxxxxxxx)

(161)

Xx xxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX se xxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx 101. xxxx odůvodnění xxxx. x), xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx ve 101. xxxx xxxxxxxxxx xxxx. x). Xxxxxx vyhláška xxxxx […]&xxxx;(71). Rozhodnutí xxxxxxxxx parlamentu xxxxx: „xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx Xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxxxxxx PostNord XX xx do xxxx 400 milionů XXX.“&xxxx;(72)

(162)

Xxxxxx xxxxx xxxxx svého xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, která xx xxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx Dánskem x&xxxx;Xxxxxxxx (94. xxx xxxxxxxxxx).

(163)

Xxxxxx xx xxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxx byla dohodou x&xxxx;xxxxxxxx (xxx 143. xxx xxxxxxxxxx xxxx. x)), která xxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxxxx prostor xxx skutečném provádění xxxxxxxxxxx opatření. Například xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx injekce xx xxxxxxxxxxx PostNord Group, xxxxxxxxxx xxxxxxx předpokládaným x&xxxx;xxxxxxx dohodě. Obsah xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx důkaz o příjemcích xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx.

(164)

Xxxxxx xx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytnuté Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord XX a všem jejím xxxxxxxx xxxxxxxx nepřímo xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx Xxxx Danmark xxx, xx xxxxxx společnost XxxxXxxx XX. X&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xx společnosti XxxxXxxx Xxxxx xx xxxx přímý xxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx plánu.

(165)

Je xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx injekce xx společnosti XxxxXxxx Xxxxx je umožnit xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark xxxxxxx její xxxx xxxxxxxxxxxx.

(166)

Xxxxxxxxxx injekce xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx byly xxxxxxxxx společnosti XxxxXxxx XX a těží z nich xxxx xxxxxxx. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxx, xx xxxxx jejich xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx injekcí xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx AB (xxx 30. x&xxxx;33. xxx odůvodnění). Xxxxxxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx AB xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx odpovídající nebo xxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx stupně […] (xxx 30. x&xxxx;33. bod odůvodnění). Xxxxx Xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx společnosti XxxxXxxx AB, xxxxx xx na xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, pro xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx.

(167)

Xxxxxx xx xxxxxxx, že xxxxxxx dohoda není xxxxx, na xxxxxxx xxxxxxx by xxxx xxxxxxxxxx kterákoli xx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx. X&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx vyplývá, že xx xxxxx o dohodu x&xxxx;xxxxxxxx, xxxxxxx poskytnutí xxxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx opatření, jak xxxxxx Xxxxxx a Švédsko (xxx 143. xxx xxxxxxxxxx písm. b)).

(168)

Xxxxxxxxxx ITD xxxxx, xx Xxxxxx xxxx xxx hodnocení xxxx, xxx tři xxxxxxxxxx xxxxxxx představují xx xxxxxxxxxxx jediné xxxxxxxx, xxxxxx jiný soubor xxxxxxxx.

(169)

Xx xxxxxxx ustálené xxxxxxxxxx&xxxx;(73) a čl. 6 odst. 1 xxxxxxxx Xxxx (EU) 2015/1589&xxxx;(74) se Xxxxxx xxxx xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx skutkového x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx, a nikoli x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, Komise xxxx x&xxxx;xxxxx případě xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a právní xxxxxx. I po xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx organizací XXX došla Xxxxxx xx stejnému závěru, xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.

(170)

Xx xxxx, xxxxxxxxxx XXX xxxxx, že xxxxxx xxxxxxxxx všech xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx poskytnuta v den xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xx. xxx 20.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017. Xxxx tvrzení xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Jak xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 5.2., xxxxx Xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytnuty x&xxxx;xxxxxx xxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx injekcí xx proto xxxxxxx.

(171)

Xx xxxxx, ohledně xxxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxxx injekce xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytnuté Xxxxxxx a Švédskem xxxxxxx xxxxxxx xxxx. Xxxxxx xx domnívá, xx xxxxxxxxxx finančních prostředků, xx který xxxxxxxxxx XXX poukazuje (xxx 55. xxx xxxxxxxxxx xxxx. b)), xxxxxxxxxxx, xx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx injekcí od Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx, a že xx xxxxx společně s kapitálovou xxxxxxx od společnosti XxxxXxxx Group xxxxxxxxxxxxx xxxxxx opatření, tím xxxxx, xx by x&xxxx;xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx nadále existoval xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx ztrátám, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Post Xxxxxxx (viz 140. xxx odůvodnění).

(172)

Za xxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x/xxxx různé xxxxxxxxx, xxxx proto i okolnosti, xx xxxxxxx byly xxxx kapitálové injekce xxxxxxxxxx, odlišné x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx je xxxxx xxxxxx xxxxxxx. Xxxxxx xxxxx dospěla k závěru, xx xxxxxxx, xx xxxxxxx byly xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytnuty, xxxxxx xxxxxxx.

(173)

Xxxxxx xx rovněž xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx ITD xxxxxxxx xx své xxxxxxx xxxxxxxxx a ve xxxxx připomínkách x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx, xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx jediné xxxxxxxx.

(174)

Xx xxxx, jak xxx xxxx xxxxxxxxxx xx 169. bodě xxxxxxxxxx xxxx uvedeného xxxxxxxx xx věci Xxxxx xxxxxxxxx a další x. Xxxxxx&xxxx;(75), Xxxxxxxx v bodě 178 xxxxxxxxxxx, že xx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx. Xxx xx míní xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx x&xxxx;xxxxxxx.

(175)

Xx xxxxx, xxxxx jde o rozsudek xx xxxx Bouygues x&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxx x. Xxxxxx a další (76) (viz 33. xxx odůvodnění xxxxxxxxxx o zahájení řízení) x&xxxx;xxxxxxxx ve věci XX Xxxxxxxxx x. Xxxxxx&xxxx;(77), Xxxxxx poznamenává, xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx věcí se xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx projednávané xxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxxx rozdíl xx xxxxxx v rozsudku xx věci XX Xxxxxxxxx (na který xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx Xxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxx v. Komise), xx xxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxx, xx Komise xxxx xxxxx, xxx xxxx opatření xxxxxxxxxxx „x&xxxx;xxxxxxx xxxx je xxxxx, xxxxx xx xxxx tří xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx stejným xxxxxxxxxx […]“ (78) (zvýraznění xxxxxxxx). Xxxxxx k závěru, xx totožnost xxxxxxxxx (xxxxxxxxx) xx xxxxx xxxxxx z prvků, xxxxx xx xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxx při xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx injekce xxxxxxxxxxx jediné xxxxxxxx xxxx xxxxxxx opatření, xxxxxxx xx zapotřebí xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx.

(176)

Xx třetí je xxxxx xxxxxxxxxx, xx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx xx xxxx Xxxxxxx a Bouygues Xxxxxxx x. Komise xxxxxxxx na časové xxxxxxxxx, cíl a situaci xxxxxxx xxx posuzování xxxx, xxx po xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxx, xx xxx xxxx x&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx. Xxxx totiž xxxxx, xx „[x]xx [xx. xxxxxxxx na xxxxxxx po sobě xxxxxxxx zásahů xxxxx xxxx xx jediný xxxxx] xxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxx, xxxx po xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx rozvržení, jejich xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx těchto xxxxxx xxxxxxx úzké xxxxx, xx je xxxxxxx xx od xxxx xxxxxxx“&xxxx;(79) (xxxxxxxxxx xxxxxxxx).

(177)

Xx xxxxxx, xxxxxxxxxx XXX xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxx xx xxxx Xxxxxx Xxxxxx a další a uvádí, xx Xxxxxx xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx upravujícími xxxxxxxxxxx xxxxxx podpory. X&xxxx;xxxx, xxx xxxxxxxxxx XXX x&xxxx;xxxxx třetí xxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx, Soudní xxxx x&xxxx;xxxx věci xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxx XXX xxxxx s největší xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx generálního xxxxxxxx. Xxxxxx dvůr xxxxxxxxxx ve xxxx xxxxxxxx ze xxx 19.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2019 xxxxxx k závěru, xx x&xxxx;xxxx konkrétní xxxx lze mít xx to, že xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxxxx soud xxxx xxxx xxxxxx, zda xxxxxxxxxxxx právní základ xxx xxx nárok xx přidělení xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;(80). Xxxxxx xx xxxxx ztotožňuje xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxxx, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxx byla xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx opatření x&xxxx;xxxx xxxxxx, xx xxxxxxx dohoda xxxxxxxx xxxxx xx přidělení xxxxxxxxxx prostředků, a proto xxxxx kapitálové xxxxxxx xxxxxxxxx za xxxxxxxxxx xx xxx xxxx xxxxxx.

(178)

X&xxxx;xxxxxxxx xx věci Xxxxxxxx xxxxxxxxxx a Magnetrol Xxxxxxxxxxxxx x. Xxxxxx&xxxx;(81) xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx od xxxxxxxxxx xxxxxxxxx projednávané xxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxx xxxx příjemci (xx. xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx x&xxxx;XxxxXxxx XX) xxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx věci xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx rozhodovací xxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx aspektů, když x&xxxx;81. xxxx odůvodnění xxxxxxxxxx o zahájení xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xx věci XXXX x. Xxxxxx. V rozsudku xx xxxx XXXX x. Xxxxxx Soudní xxxx xxxxx, xx „xx kritériem xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxxx xx xxxxxxxxx vnitrostátní xxxxx zavazuje x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx […] xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx a podle xxxxxx xxxxxxxxx příslibu“ (82). Xxxxx nepodmíněný x&xxxx;xxxxx xxxxxx závazný xxxxxxx xxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, přičemž xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx dni xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx.

(179)

Xxxxxxxxxx XXX xx xxxxx xx xxxx xxxxxxx, že xxxx je xxxxx xxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx, xxx opatření xxxxxxx považovat xx xxxxxxxxxx (viz 59. xxx xxxxxxxxxx), xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx ve xxxx XXXX x. Xxxxxx. Xxxxxx dvůr xx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx věci XXXX x. Xxxxxx spíše xxxxxxx skutečnost, že xxxxxxxx nebyl xxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xxxxxx, že dotčené xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx xxxx xxxxxxxxxx. X&xxxx;xxxx 74 je xxxxxxx:

„X&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx tak xxxxx vyplývá, xx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xx jí xxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx zavázal předložit xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx investičního xxxxxxxx. Xxxxx xxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.“ (xxxxxxxxxx doplněno).

(180)

V bodě 77 tohoto xxxxxxxx Xxxxxx xxxx dále xxxxx:

„X&xxxx;xxxx xxxxxxx, xx xx xxxxxx xx xxxx, xx tvrdí xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xx xxx 20.&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;8.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2000 xxxxxxxxxxxx přesné x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx. Xxx xxxxxxx xxxxxx sama xxxxxxxxx v replice, xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx její xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxx xxxxx ministrů v této xxxxx. Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx úmluvy x&xxxx;xxxx 2002 xxxxxxx, xx xxxxxx x&xxxx;xxxxx dokumentu xxxx stanoveny ve xxxxx xxxxxxxx povinností xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx. Xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxx 2002 se totiž xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx i výdaji, ke xxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxx region –Sowaer [&xxxx;(83) ], x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx, který se xx to zavázala xxxxxx xxxxxxxxx.“ (xxxxxxxxxx xxxxxxxx)

Xxxxxxx dohoda je xxxx xxxxxxx rozhodnutím xx xxx 20.&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;8.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2000, xxx obsahovala xxxxxxxxx xxxx uvedené x&xxxx;xxxx 77 rozsudku xx xxxx BSCA x. Xxxxxx (a nikoli xxxxxx x&xxxx;xxxx 2002 xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx), neboť xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx o akt, xx základě xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx injekce xxxxxxxxx xx poskytnuté.

(181)

V souladu x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx v 156. xx 180. xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx Komise x&xxxx;xxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx opatření, která xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx 5.2. xxxxxxxxxx samostatně.

(182)

Xxxxxx a Švédsko xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx řízení, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxxxx xxx 11.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018 (101. xxx xxxxxxxxxx). Xxxxxxxxxx XXX xxxxx, xx kapitálová injekce xxxx společností XxxxXxxx Xxxxx poskytnuta xxx 20.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017 (62. xxx xxxxxxxxxx).

(183)

Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx na xxxxxxx určitých xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx splněny (84). X&xxxx;xxxxxxx xxxxxx se xxxxx, xx: „Xxxxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx musí být […] xxxxxxx xxxxx xxxxxx podpory xxxxxxxxx Xxxxxxxxx komisí“. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx nemohly xxxxxx xxxxx Komise, xx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx, která xxxx xxx xxxxxxx xxxx tím, než xxxx xxxxx považovat xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xx poskytnutou. Xxxxxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx by xxxxx xxxxx být xxxxxxxxxx za poskytnutou xxxxxxxx dne 28.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018, xxxx x&xxxx;xxx, xxx xxxx přijato xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 2018.

(184)

Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx pokud xx Xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx z roku 2018 xxxxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxxxx univerzální xxxxxx xxxxxxxxxxx, nemohly xx xxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx jednoduše xxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx je x&xxxx;xxxxxxx s touto podmínkou.

(185)

Kapitálová xxxxxxx xx společnosti XxxxXxxx Xxxxx xxxx xxxxxxxxxx součástí prováděcí xxxxxx xxxxxxxx xxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX (xxx 25. x&xxxx;100. xxx odůvodnění). Xxxxxxxxxxxxxx společnosti XxxxXxxx XX xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xx xxxxxxx této xxxxxx, x&xxxx;xxx se xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxx xxxxxxx do xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx xxxxx „xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx závaznou“, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxxxx&xxxx;(85).

(186)

X&xxxx;xxxxxxx xx 183. xx 185. bod xxxxxxxxxx xx Xxxxxx domnívá, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxxxx xxx 11.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018.

(187)

Xxxxxxxxx zanedbatelný a částečný xxxxxx z dubna 2018&xxxx;(86) (xxx 107. xxx xxxxxxxxxx) je xxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx 6 xxxxxxx dohody, xxxxx xxxxxxx: „Xxx čekání [xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx Xxxxxx] může [xxxxxxxxxx XxxxXxxx] xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark A/S finanční xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx činnosti“. Xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xx zajistit krátkodobou xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx opatření, xxxx xx vyrovnávací platba xx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx 2017 xx 2019 x&xxxx;xxxxx xxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxx 2,339 xxxxxxxx XXX xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx.

(188)

Xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx od mezivládní xxxxxx xxxxxxxx xxxx Xxxxxxx a Švédskem x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxx, které xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxx. xxxxxxx xxxxxxx přes xxxx Øresund (xxx 64. xxx xxxxxxxxxx). Xx rozdíl od xxxxxxxxxx xxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx nezaručují xxx xx nezavazují x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx.

(189)

Xx xx patrné z 32. xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxx. xxxxxxx spojení xxxx xxxx Øxxxxxx (xxx xxxxxxxx xxx xxxxx 38), xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx&xxxx;12 xxxxxxxxxx dohody, xxxx xxxxxxx:

(190)

Xx rozdíl xx xxxxxx, xx xxxxxxx Xxxxxx dospěla v rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx, že xxxxxx xxxxxxxxxx injekce xxxx xxxxxxxxxx dne 11.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018 (viz 108. xxx odůvodnění rozhodnutí x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx), xx Xxxxxx xx to, xx xxxx kapitálová xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx dne 10. prosince 2018, xxxx xx xxxxxxxx xxx, xx xxxxxxx xxxx vyplacena. Xxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx poskytnuta xx xxx uzavření říjnové xxxxxx, xxxx xx xxx 20.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017.

(191)

Xxxxxx trvá xx xxx, že xxxxxxx xxxx v případě xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx. Xx xxxx, xxxx nutná xxxxxxxxxxx vyhláška xx xxx 17.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018, xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxx ministerstvo xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx tento xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx k tomu, xxx xxxxx být xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx.

(192)

Xx xxxxx, Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebyla závazná x&xxxx;xxxxxx xxxxx se xxxxx xxxxxxx rozhodnout, xx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx vyhlášky xxxxxxx xxxxxxxxxx, protože Xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx tak xxxxxx.

(193)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxxxx xxxxxx xxxxx stanoví, xx xx xxx xxxx provedení xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx (viz 24. xxx xxxxxxxxxx), a vzhledem x&xxxx;xxxx, xx ministerská xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx povinnost, xxxxxxx Xxxxxx k závěru, xx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx až x&xxxx;xxxxxxxx, kdy xxxx xxxxxxxxx, xx. xxx 10.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2018.

(194)

Xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx učiněný x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx řízení, xxxxx jde o datum, xxx xxxx poskytnuta xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxx xxxxx data xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;11.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018 xx 10. prosince 2018 xxxx xxxx xxxxx xxxxx xx posuzování xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx 5.3.2. tohoto rozhodnutí.

(195)

Xx xxxxxx xx xxxxxx, ke xxxxxxx Xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx, že xxxxxxx xxxxxxxxxx injekce xxxx xxxxxxxxxx dne 28.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018 (viz 118. xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx), má Xxxxxxx xx xx, xx xxxx kapitálová xxxxxxx xxxx poskytnuta xx xxx 29.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2018. Xxxxxxxxxx XXX xx xxxxxxx, že švédská xxxxxxxxxx injekce xxxx xxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxx xx dni 20.&xxxx;xxxxx&xxxx;2017.

(196)

Xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx kapitálové xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx opatření x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx mandát xxxxxxx xxxxxxxx parlamentem dne 12.&xxxx;xxxxxxxx&xxxx;2017 (xxx 100. x&xxxx;101. xxx xxxxxxxxxx). Xxx je uvedeno x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx (xxx 117. xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx o zahájení xxxxxx), tento xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx platby za xxxxxxxxx poskytovat univerzální xxxxxx Xxxxxx, k čemuž xxxxx dne 28.&xxxx;xxxxxx&xxxx;2018.

(197)

X&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx jednat, xxx xxxxx k tomuto xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx. Xxxxxxx x&xxxx;xxxxx smyslu xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx případů, xx xxxxxxx xxx xxxxxx parlamentem udělen, xxxxx však xx xxxx xxxxxxx (xxxxxxxx) xxxxxxxxx (viz 99. xxx odůvodnění).

(198)

Na xxxxxxx 195. xx 197. xxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx lze xxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xx xx xxxxxxx xxxxxx závazného rozhodnutí, xx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx xxxx přijato xxx 29.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2018 (xxx 101. xxx xxxxxxxxxx).

(199)

Xxxxxx proto xxxxxxxx xxxx závěr xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx, pokud xxx x&xxxx;xxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx kapitálová xxxxxxx. Xxxx xxxxx xxxx poskytnutí xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx 28. května 2018 xx xxxxxxx 29. listopadu 2018 xxxx xxxx žádný dopad xx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx podmínkami v oddíle 5.3.3. tohoto xxxxxxxxxx.

(200)

Xxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 XXXX xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx podporu, xxxx-xx xxxxxxx tato xxxxxxxxxxx xxxxxxxx: x) xxxxxxxx xx poskytnuto xxxxxxxxx xxxxx nebo xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx; xx) xxxxxxxxx selektivní xxxxxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx; xxx) xxxxxx xxxxxxxx xxxx může narušit xxxxxxxxxxxx soutěž x&xxxx;xx) xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx EU.

(201)

Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx Komise nejprve xxxxxxx, xxx xx xxxxxxxx podpory xxxxxxxx xx smyslu xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 XXXX. Xxxxx „xxxxxx“ označuje xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx činnost, xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx a způsobu xxxxxx financování. Xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx rozumí xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xx daném trhu (87).

(202)

Dánské x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx uznávají, xx xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx povahy. Společnost Xxxx Xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xx dánském xxxxxxxxx trhu xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx provozovateli poštovních xxxxxx. Xxxxxxxxxxx poštovních xxxxxx na xxxxx xxxx tudíž xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx činnost. X&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx proto xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxxxxx za podnik xx xxxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 XXXX.

(203)

S cílem xxxxxxxx, xxx je xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx přičitatelné státu, xx xxxxx xxxxxxx, xxx xxx xxx xx to, že xx xx přijetí xxxxxxxx xxx či xxxx podílely xxxxxx xxxxxxx xxxx&xxxx;(88).

(204)

Xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(89), xxxxxx xxxxxx veřejných xxxxxxx&xxxx;(90). Není xxxxxxxx, xxx je xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx&xxxx;(91).

(205)

Xxxxxx xxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx, xxx dospělo k závěru, xx xxxxxxxxxxx injekci xx společnosti XxxxXxxx Xxxxx xxx xxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx akt xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxx, x&xxxx;xxx xxxx dohodnuty xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx tvoří xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, jak xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxx 4 (xxx 22. xxx xxxxxxxxxx).

(206)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxx xxx státy xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx dohody x&xxxx;xx xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx zpochybněna, Xxxxxx xx xxxxxxx, že xxxxxxxxxx injekce xx xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx státu. Tento xxxxx navíc podporuje xxxxxxxxx xxxxxx (xxx 25. xxx xxxxxxxxxx), x&xxxx;xxx xx Dánsko x&xxxx;xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx zahrnují xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxxx navíc poskytnuto xx státních xxxxxxxxxx.

(207)

Xxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xx oblasti xxxxxxxxxx xx.&xxxx;107 odst. 1 XXXX, xxxx xxxxxxxxxxx „xxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxx xxxxxxx xxxxxx. V důsledku xxxx xxxx pod xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx výhodu xxxxxxx xxxxxxxx.

(208)

Xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xx individuálním xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx. Komise se xxxxx domnívá, že xxxx opatření xx xxxxxxxxxx.

(209)

Xxxxxxx xx xxxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 XXXX xx xxxxx jakákoli xxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xx xxxxxx za xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx (xx. xxx xxxxxx xxxxx) xxxxxx xxxxxx&xxxx;(92). Xxxxxxxx je xxxxx xxxxxx xxxxxxxx na xxxxxx, nikoli xxxxx xxxx cíl státního xxxxxx&xxxx;(93). Pokud xx x&xxxx;xxxxxxxx státního xxxxxx xx podmínek, jež xx liší xx xxxxxxx tržních xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx situace xxxxxxx, xxxxx xx x&xxxx;xxxxxx.

(210)

Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx prováděné xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx neposkytují xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxx-xx xxxxxxxxx v souladu x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx podmínkami (94). Jednání xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxxx xxxx být xxxxxxxx s jednáním xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx. Xxx xx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx podmínkami, je xxxxx xxxxxxxx z hlediska xx xxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxxx o zásahu xxxxxxx&xxxx;(95).

(211)

Xxxxxx xx xxxxxxx, xx xxx modely diskontovaných xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx a švédskými xxxxxx xxxx z metodického hlediska x&xxxx;xxxxxxx s přijatelnou xxxxx xxx posuzování xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx podmínkami. Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx peněžních xxxx xxxxxxxxxxx (xxxxxxxx x&xxxx;xxxx) xx xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx o kapitálových xxxxxxxxxxx. Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx dva xxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx (xxxxxxx xxxxxxx xxxx), xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxx zisků společnosti Xxxx Xxxxxxx (xxxxxx xxxxxxx xxxx).

(212)

X&xxxx;xxxxxxxxxxx s pochybnostmi xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx se Xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx domnívá, xx jsou xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx v modelech xxxxxxxxxxxxxx peněžních xxxx xxxxxxxxx a odůvodněné xxxxxxx xxxxxxxx (xxx 122. xxx xxxxxxxxxx). Xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx společnosti Post Xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx vzorkem xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx (xxx 122. bod xxxxxxxxxx). Xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx řadu veřejně xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx. X&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx služeb xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxx získány prognózy xxxxxxxxx xxxx týkající xx xxxxxx x&xxxx;xxxxx. Xxxx xxxxxxxxxx srovnání x&xxxx;xxxxxx odhalilo, že xxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxx obchodní xxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx.

(213)

Xxxxx obchodního xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx byla x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx od společnosti XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxx. Xx xx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx, kterou organizace XXX xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx hospodářské xxxxxx xxxxxxxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx. Ačkoli xx xxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxxxxxxxxxx vzniklé v letech xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx po xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group vedly xx xxxxxxx, očekávaná xxxxxxxxx xx po xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx z pohledu xx xxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx bylo xxxxx xx xxxxxxxx, xx xx injekce xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx.

(214)

Xxxxxxx xxxxxxxxxx za xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx ziskovost xxxxxxx xx společnosti XxxxXxxx Xxxxx xx xxxx xx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx dostatečná, x&xxxx;xxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx. Tato xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxxxxxxx injekci.

(215)

Očekávaná xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xx xxxx xxxxx vycházela x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx a odůvodnění XXXX x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx použity x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx peněžních xxxx xxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx. Xx rozdíl xx xxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX, xxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx rizika xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark. XXXX xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (xxx 148. xxx xxxxxxxxxx).

(216)

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX, xx xxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx, x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, Komise xxxxx, xx pravidla xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx hodnotící xxxxxx xxxxxxxxxx odborník, xxxx xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx. Pravidla xxxxxx podpory pouze xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx metodiky xxxxxxxxx xxxxxxxx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(96), jež xx měly xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx, xxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx rozhodnuto, x&xxxx;xxxxxxxxxxxx k úrovni xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx&xxxx;(97).

(217)

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX, že xxxxxx xxxxxxxx xx analýzy xxxxxxxxxxxxxx peněžních xxxx xxxx xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx tři xxxxxxxxxx xxxxxxx, Xxxxxx uvádí, xx kapitálová xxxxxxx xx společnosti XxxxXxxx Xxxxx xxx xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx odlišný xxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx Xxxxxx a Švédska xxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX. Xxxxx analýza xxxxxxxxxxxxxx peněžních xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxx xxx xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx.

(218)

Xxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx peněžních xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx a úvěrů xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx, xxxx by xxxxxxxxxx Xxxx Danmark xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx likvidace xxxxxxx, Xxxxxxx a Dánsko xxxxxxxxxxx Komisi, xx xxxxxxx xxxxxxxxx selhání x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx společnosti XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xx xxxxxxxxxx PostNord Xxxxx xx zákona xxxxxxx tyto xxxxx xxxxxxx. Xx xxxx x&xxxx;xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx peněžních toků xxxx xxxxxxx zohledňuje. Xxx, xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx Group xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxx […], xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xxxx, ale xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx subjekt, který xxxx xxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx dohody x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxx xxxxx xxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxxx s dluhem x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx úpadku jsou xxx xxxxxxx diskontovaných xxxxxxxxx xxxx způsobilé.

(219)

K tvrzení xxxxxxxxxx ITD, že xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx zohlednila xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx náklady společnosti XxxxXxxx x&xxxx;xxxxxx její „xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx“, xxxxx i „ztrátu xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx jejích xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx“, Xxxxxx xxxxx, xx xxxx náklady xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx Group, xxx xx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx učinil každý xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx. Xxxx náklady xxxx xxxxx způsobilé xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx peněžních xxxx.

(220)

X&xxxx;xxxxxxx organizace ITD, xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx toků xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx, xxxx je xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx univerzální xxxxxx, Xxxxxx poznamenává, xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxx za xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, je xxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxxx xx totiž xxx posuzování relevantnosti xxxxxxxxx slučitelnou xxxxxxx xxxxxxxxx.

(221)

X&xxxx;xxxxxxx organizace XXX, xx x&xxxx;xxxxx xxxx xx analýzy diskontovaných xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, xxxx xx xxx xxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxx nákladů, xxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxxxx úpadku společnosti Xxxx Danmark by xxxxxxxx xxx nezbytně xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx, Xxxxxx xxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx by xxxxxxxxx xxxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx, xxxxx xx i skutečně xxxxxxxxx.

(222)

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx ITD, xx xxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx riziko, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx univerzální xxxxxx nebude xx xxxx 2019 prodlouženo, Xxxxxx xxxxx, xx xxxx xxxxxx je xxxxx hypotetické. Povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx službu xxxx xxxxxxxxxx společnost Xxxx Danmark x&xxxx;xxxxxxxxxx XxxxXxxx Group xxxxxx xxxxx očekávat, že xx x&xxxx;xxxxx ohledu xxxx nastat xxxxx. X&xxxx;xxxxx ohledu xxx xxxxxxxxxx, xx xx xxxxx většině členských xxxxx Xxxx povinnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx historický xxxxxxxxxxxx provozovatel xxxxxxxxxx xxxxxx.

(223)

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX, xx s ohledem na 10&xxxx;% xxxxxx čistého xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxx 2017 je xxxxx xxxx xxxxx na xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx zásilkami x&xxxx;xxxxxxxxxxx trhu obsažený x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx peněžních tocích xxxxxx xxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxx xxxxxx, Komise xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx uvedené x&xxxx;212. bodě xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx se, xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx plán xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxx.

(224)

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX, xx WACC xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxxxx peněžních xxxxxx xx xxxxxx xxxxx, xxxxxxx zohledňuje xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx společnosti XxxxXxxx xxx společnosti Xxxx Xxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx společnosti Xxxx Danmark a nezohledňuje x&xxxx;xxxxxx vysokou xxxxxxxxx xx vlastní předpoklady xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, Xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx uvedené x&xxxx;215. xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx, že analýza xxxxxxxxxxxxxx peněžních xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, xxxxxxx dodatečné xxxxxxxx xxxxxxxx zohlednily xxxxxxxxx rizika xxx xxxxxxx XXXX.

(225)

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx XXX, že xx xxxxxxxxxxxxx zhoršení xxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxx, x&xxxx;xxxxx by podle xxxxx xxxxx xxxxx, xxxxxxxxx, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx od xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group xxxx xxxxxxxx nezdravá x&xxxx;xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx, Komise připomíná xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;211. xx 215. xxxx odůvodnění xxxxxxxx xx souladu skupinové xxxxxxxxxx injekce s tržními xxxxxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxxx xxx se xxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx pro xxxxxxxxxx Post Danmark xxxxxx jako xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx (xxx 240. xxx xxxxxxxxxx). Xxx xxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx nezbytně xxx xxxxx dočasná xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX.

(226)

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx peněžních xxxx xxx xxxxxx porovnáním xxxx růstu xxxxxx xxxxxxx (xxx 81. xxx xxxxxxxxxx) xxxxx xxxxx obsažených v řadě xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xx spojení xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx přesně předpovídat xxxxxxxxx xxxxxxxx v rámci xxxxxxxxxxx xxxx, Xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;212. xxxx xxxxxxxxxx, xx se xxxx xxxxx předpokládané x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx jeví xxxx xxxxxxxxxxxxx, x&xxxx;xxxxxx, že xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx očekávané xxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx xxxx nelze xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx státní podpory xxxxxxxxxx Xxxxxx.

(227)

X&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX, xx by xxxx xxx xx xxxxxxx diskontovaných xxxxxxxxx xxxx zahrnuty dodatečné xxxxxxxx xxxxxxx, x&xxxx;xx xxxxx xx scénáři xxxxxx xxx kapitálové xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Group, xxx xxxx ve scénáři x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxx x&xxxx;xxxxxxx s prohlášením xxxxxxxx xxxxxx, xx xx xx v důsledku kapitálové xxxxxxx poskytnuté xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark xxxxx xxxx snížit xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX, Xxxxxx xxxxx, xx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx injekce xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxx společnost Post Xxxxxxx ve střednědobém xxxxxxxxx xxxxxxxxxx zisková, xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx jako xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx, a proto xx xxxxxx být xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxx žádné xxxxxxxxx xxxxxxxx náklady.

(228)

Komise xxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx předložily Xxxxxx a Švédsko, xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxxx xx společnosti XxxxXxxx Xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx soukromý xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xx xx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx xxxxxx vložil xxxxxxx.

(229)

Xxx mohlo xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx státní podporu, xxxx narušovat xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx obchod xxxx xxxxxxxxx státy.

(230)

U opatření xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xx xx xx, xx narušuje xxxx může xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxx, s nimiž xxxxxxxx soutěží (98). X&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx vychází tudíž x&xxxx;xxxxxxx, kdy xxxxxxx xxxxxxxxxx v rámci xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx odvětví, xx xxxxxx xxxxxxx nebo xxxx xxxxxxxx hospodářská xxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxxxx finanční výhodu.

(231)

Pokud xxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxx xx obchod, xxxx xxxxx prokazovat skutečný xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx obchod xxxx xxxxxxxxx xxxxx&xxxx;(99). Xxxxx Xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx „[x]xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx podnikům x&xxxx;xxxxx xxxxxxx uvnitř [Xxxx], xx třeba xxx za to, xx xxxxx xxxxxx xx podporou ovlivněn“ (100).

(232)

Společnost Xxxx Danmark xxxxxxxxx xxxxxxxx služby xx xxxxxxx území i v zahraničí. Xxxxxx xxx poštovních xxxxxx byl xxx 1.&xxxx;xxxxx&xxxx;2011 xxxxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxx xxxxxx měla xxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxx 2016 xxxxx xx xxxx v přibližné xxxx […] % x&xxxx;xxxxxxx rozesílání xxxxxx, […] % x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx mezi xxxxxxx a mezi podniky x&xxxx;xxxxxxxxxxxx x&xxxx;[…] % x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx.

(233)

Xx xxxxx Xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx. Xxxx podniky jsou xxxxxxx xxxxxxxxxx společnosti Xxxx Danmark a několik x&xxxx;xxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XXX x&xxxx;XXX, xxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.

(234)

Xxxxxx xx proto domnívá, xx kapitálová xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx pro společnost Xxxx Xxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx.

(235)

Xxxxxxxx k tomu, xx xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx injekce xx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xx v souladu x&xxxx;xxxxxxx podmínkami, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xx soukromý investor x&xxxx;xxxxxx společnosti XxxxXxxx Xxxxx xx do xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark xxxxxx podobný xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxx žádná xxxxxxxxxxx xxxxxx, a není xxxxx splněno jedno x&xxxx;xxxxxxxx uvedených x&xxxx;xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 SFEU.

(236)

Vzhledem x&xxxx;xxxx, xx xxxx tato xxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xx Xxxxxx xx to, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx PostNord Xxxxx xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx nepředstavuje státní xxxxxxx ve smyslu xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 SFEU.

(237)

Xxxxxx xxxxxx uznávají, že xxxxxxxxxx XxxxXxxx Group xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xx jediným xxxxxxxxxx společnosti Post Xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx za xxxxxx xx dánském xxxxxxxxx trhu za xxxxxxxx hospodářské xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx provozovateli poštovních xxxxxx, xxx je xxxxxxxxxxx činnost. Xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx služeb x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx podniky xxxxxxx xx xxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx. Z hlediska xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx dánskou xxxxxxxxxxx injekcí poskytnutou xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx považuje xx xxxxxx xx xxxxxx xx.&xxxx;107 odst. 1 XXXX.

(238)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx opatření xxxxxxx xxxxx, je x&xxxx;xxxxxxxx xxxx přičitatelné státu. Xxx xx xxxxxxx xx 204. xxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx prostředky xxxxx zahrnují xxxxxxx xxxxxx veřejného xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx svého xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx Xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx splněna.

(239)

Kapitálová xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx prospěch xxxxxxxxxxx XxxxXxxx AB. X&xxxx;xxxx xxxxxx je xxxxxxxxxx.

(240)

Xxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx XXX domnívá, xx dánské (nebo xxxxxxx) orgány xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xx xx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxxxxxx, xxxxx xx jí Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxxxx kapitálové xxxxxxx. Xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX nemá jakožto xxxxxxxxxx společnost formální xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxx xxxxxxxx, xx finanční xxxxxxxxx vezme pro xxxxx určení xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx do xxxxx xxxxx jejího xxxxxx xxxxxxx xxxxx x&xxxx;XXXXXX x&xxxx;xxxxx faktory. Xxxxxxxxxx, xx by xxxxxxxx instituce nutně xxxxxxxxx xxxxxxx přísnější xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxx, že xx xx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx hodnotu x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxx a Švédskem, nebyl xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx injekce xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx společnosti Xxxx Xxxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx (xxx 228. xxx xxxxxxxxxx), x&xxxx;xx tudíž ve xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx zisková.

(241)

Ačkoli xxxxxxx předložená xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxxxx společnosti XxxxXxxx AB by xx zhoršilo na xxxxxxxxxxxx stupeň xxxxx x&xxxx;xxxxxx 2019 xx 2020, xxxxxxxxx model xxxxxxxxxxxxxx peněžních toků xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx XXXX ve xxxx […] % xx xxxxxxxxxx dobu, xxx xxxxxxxx dánský xxxx xx xxx odpovědi xx otázky Komise. Xxx xx dopad xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx („X“) xxxxx xxx 1 xxxxxxxx XXX, x&xxxx;xxxx x&xxxx;xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx („X“) xx xxxx 667 xxxxxxx XXX, xxx xxxxxxx xxxxxxx 6.

Xxxxxx X: Xxxxxxx xxxxxxx xx státními xxxxxxxxx – XXXX = xxxxx XXXX (xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx AB)

Xxxxxx X: Xxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx – XXXX = xxxxx XXXX

(242)

Xxxxxx se xxxx domnívá, že xxxxx by xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx stínového xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx AB, přinejmenším xxx výpočet xxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(101), který xxxxxx x&xxxx;xxxx 2027, xxx xx se xxxxxx xxxxx XXXX xx xxxx […] % (xxxx poskytnutím xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx), x&xxxx;xxxxxx snížený, xxx xxxxxxxxxxx dočasnou xxxxxx jakéhokoli xxxxxxxx xxxxxxxxx úvěrového xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX. Xxxxxxxx xxxxxxx XXXX xx xxxx […] % xxx konečnou xxxxxxx ve xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx by xx xxxxxxx k závěru, xx xxxxxxxxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx xx zásadou xxxxx jednajícího hospodářského xxxxxxxx, xxx xx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxxxx státy xx xxxxxxx trvale xxxxxxxxx XXXX ve xxxx […] %.

(243)

Xxxxxxxx xxxxxxx (xx xxxxxxx xxxxxxx XXXX), založený xx xxxxxx xxxxxxxx xxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx (xxxxxxx v tabulce 7) xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx injekce Dánska x&xxxx;Xxxxxxx („X“) xx xxxx 667 xxxxxxx XXX xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx XxxxXxxx XX („X“) xxxxx o 62 xxxxxxx XXX, xxxx x&xxxx;xxxx xxx je xxxx xxxxxx kapitálových xxxxxxx.

Xxxxxx X: Xxxxxxx xxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxxx – XXXX = nižší XXXX (xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx AB)

Scénář X: Xxxxxxx podniku xxx státních xxxxxxx – XXXX = xxxxx WACC (xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX) xxxxx x&xxxx;xxxxxx 2018–2026 a nižší XXXX po xxxxxxxxxx xxxx

(244)

Xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xx xx xxxxxx xx xxxx, co tvrdí xxxxx, by zvýšení xxxxxxx podniku xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx nepřesáhlo 62 xxxxxxx XXX, xxx xx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxx 667 xxxxxxx XXX. Xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxx nižší, než xxxxx očekávají, protože xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxx dočasné xxxxxx.

(245)

X&xxxx;xxxxxxx xxxxx, xx je xxxxxxx xxxxxxx požadované Xxxxxx xxxxxxxx, je xxxxx uvést, že xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx Xxxxxx xxxx xxxxxxx břemeno xxxx xxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxx unijní judikatura xxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx stát xxxxx, že xxxxxx xxxx subjekt v tržním xxxxxxxxxxxx, xxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx důkazy, xxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx o provedení transakce xxxx xxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx hodnocení xxxxxxxxxxxxx s těmi, xxxxx xx za xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx hospodářských xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx (x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx jako xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx subjekt) (102).

(246)

Komise xx xx xx, že xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, že xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx AB xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx Dánska x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxx investičního xxxxxx x&xxxx;xx xx xx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxx udržet. Xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx, že by xxxxxxxx dopady xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx by x&xxxx;xx xxxxx, přesáhly xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxxxxx subjekt x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxx analýza, xxx xx xxxxxxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxxx zisková nebo xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx.

(247)

Xxxxxx xxxxx nemůže xxx xx to, xx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx, a dospěla xxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxxxx.

(248)

V rozsahu, x&xxxx;xxxxx xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX, xxxx toto opatření xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx a ovlivnit xxxxxx, xxxxxxx společnost XxxxXxxx XX xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxx Danmark x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxx společnosti PostNord Xxxxxxx. Xxxxxxxxxx PostNord Xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx byl xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 1993. Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx služby xx xxxxxxxx xxxxxx xx skandinávském xxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxx Evropy (xxx 15. bod xxxxxxxxxx).

(249)

X&xxxx;xxxxxxx xx 240. xx 248. xxx xxxxxxxxxx xx Komise xx to, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx Dánsko xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX, xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xx.&xxxx;107 odst. 1 XXXX.

(250)

Xxxxxxx xxxxxx uznávají, xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx xxxxxxxx činnosti xxxxxxxxxxx xxxxxx. Xxxxxxxxxx XxxxXxxx Group je xxxxxxx vlastníkem xxxxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx úplatu xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx hospodářské xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, což xx hospodářská xxxxxxx. Xxxxx xxxxx dceřiné xxxxxxx patřící xx xxxxxxx PostNord Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxx. X&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx financovaných xxxxxxxx xxxxxxxxxxx injekcí xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX se proto xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xx xxxxxx xx.&xxxx;107 odst. 1 XXXX.

(251)

Xxxxxxxx k tomu, xx xxxxxxx xxxxxx poskytují xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx státu. Xxx je xxxxxxx xx 204. bodě xxxxxxxxxx, státní prostředky xxxxx zahrnují xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxx orgány xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx Xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx splněna.

(252)

Kapitálová xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx AB. X&xxxx;xxxx xxxxxx je selektivní.

(253)

Ze xxxxxxxx důvodů xxxxxxxxx x&xxxx;240. xx 247. xxxx xxxxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx organizace XXX Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx neprokázaly xxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX ztratí xxxx xxxxxxx investiční xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx Dánska x&xxxx;Xxxxxxx xxxx xxx xx xxxxxxxxxx o zahájení xxxxxx. Xxxxxxxxxxxxxxx ztráty xxxxxxxxxxxx xxxxxx není xxxxx facie zřejmá x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx), xxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxxx kvantitativního (xxxxxxx hodnoty xxxxxxx).

(254)

X&xxxx;xxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxx xxx z opatření prospěch xxxxxxxxxx PostNord XX xxx, že xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, xxxx toto xxxxxxxx rovněž xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx a ovlivnit xxxxxx, xxxxxxx společnost XxxxXxxx XX xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx prostřednictvím xxxxxxxxxxx Post Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx dalších dceřiných xxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Sverige. Xxxxxxxxxx XxxxXxxx Sverige xxxxxx xx švédském xxxxxxxxx xxxx, který xxx xxxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxx 1993. Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx ve xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx xxxxxx Xxxxxx (xxx 15. xxx odůvodnění).

(255)

S ohledem xx 250. až 254. xxx xxxxxxxxxx xx Xxxxxx xx xx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX, xxxxxxxxxxx xxxxxx podporu xx xxxxxx xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 XXXX.

(256)

Xx nezbytné xxxxxxxx, zda opatření xxxxxxxxxx v rámci tohoto xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xx.&xxxx;107 odst. 1 XXXX, lze xxxxxxxxx xx slučitelná x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx.

(257)

Xxxxx xxxxxxxxxx Soudního xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx a prokázaly, xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx&xxxx;(103).

(258)

Xxxxxx a švédské xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx žádná xxxxxxx, jež xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx.

(259)

X&xxxx;xxxxxxx xx 256. až 258. xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxx x&xxxx;xxxxxx, xx kapitálová xxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxx Dánsko xxxxxxxxxxx XxxxXxxx AB, x&xxxx;xxxxxxxxxx injekce, kterou xxxxxxxx Xxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX, xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, která xx xxxxxxxxxxxx s vnitřním xxxxx.

(260)

Xxxxx Xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx Xxxx xx Xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx xxxx musí podporu xxxxxxx či zrušit, xxxxxxxx xxxxxx, xx xx xxxxxxxxxxxx s vnitřním xxxxx&xxxx;(104). Xxxxx Xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx členského xxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxxx Xxxxxx prohlásila xx neslučitelnou x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxxxx stavu (105).

(261)

Soudy Xxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx cíle xx xxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx formou protiprávní xxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxx xx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xx xxxx konkurentům, x&xxxx;xxxxxx xx xxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx&xxxx;(106).

(262)

X&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxxx xx x&xxxx;xx.&xxxx;16 xxxx.&xxxx;1 xxxxxxxx (XX) 2015/1589 xxxxx, xx „[x]x-xx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx přijato xxxxxxx rozhodnutí, Xxxxxx xxxxxxxx, že dotyčný xxxxxxx stát xxxxx xxxxxxx nezbytná opatření, xxx xxxxxxxx podporu xxxxxxxx“.

(263)

Xxxxxxxx x&xxxx;xxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx byly xxxxxxxxxx Xxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx s čl. 108 xxxx.&xxxx;3 Xxxxxxx a mají xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx s podporou, xxxx xx být tudíž xxxx kapitálové investice xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx trhu xxxx jejich xxxxxxxxxxx.

(264)

Xxxxxxxxx xxxx navrácené xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx poskytnutým Xxxxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx společnosti XxxxXxxx XX xx 400 xxxxxxx XXX, jejichž xxxxxxx xx mělo xxxxxxxx Xxxxxxx, x&xxxx;267 xxxxxxx XXX, jejichž xxxxxxx xx mělo xxxxxxxx Xxxxxx.

(265)

Xxxxxx, jež xxxx xxx xxxxxxxxx, xx se xxxx xxxxxxxxx na období xx data, xxx xxxx podpora poskytnuta xxxxxxxxxxx PostNord XX, xx do jejího xxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Částka, xxxxx xx xxx xxxxxxxxx, xx xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx.

(266)

Xxxxxx xx xx xx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytnutá xxxxxxxxxxx XxxxXxxx Xxxxx společnosti Xxxx Danmark nepředstavuje xxxxxxx ve smyslu xx.&xxxx;107 xxxx.&xxxx;1 XXXX.

(267)

Xxxxxx xx xx xx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Dánskem společnosti XxxxXxxx XX x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx poskytnutá Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx XxxxXxxx XX xxxxxxxxxxx xxxxxx podporu xx smyslu čl. 107 xxxx.&xxxx;1 XXXX x&xxxx;xx xx Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xx.&xxxx;108 xxxx.&xxxx;3 XXXX. Xxxxxx má xxxxxx xx to, že xxxx xxxxxxxxxx injekce xxxx xxxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxx. Xxxxxx x&xxxx;Xxxxxxx xx proto xxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx XxxxXxxx XX protiprávní x&xxxx;xxxxxxxxxxxxx podporu xxxxxxxxx,