XXXXXXXX KOMISE V XXXXXXXXX XXXXXXXXX (XX) 2017/566
xx xxx 18. xxxxxx 2016,
xxxxxx xx xxxxxxxx směrnice Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/65/XX x trzích xxxxxxxxxx nástrojů, xxxxx xxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxx x cílem xxxxxxxx xxxxxxxxx podmínek xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx
(Xxxx x xxxxxxxx xxx XXX)
XXXXXXXX XXXXXX,
x ohledem xx Smlouvu x xxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx,
x xxxxxxx na xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2014/65/XX ze xxx 15. xxxxxx 2014 x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x x xxxxx xxxxxxx 2002/92/XX x 2011/61/XX (1), x xxxxxxx xx čl. 48 xxxx. 12 xxxx. x) xxxxxxx směrnice,
vzhledem x xxxxx xxxxxxx:
(1) Xxxxxxxx systémy xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxxx a xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx nemohly xxxxxxxx xxxxxxxx podmínky xxxxxxxxxx xxxxx fungování xxxx nebo xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x xx xxxxxx xxxxxxx k xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx pokyny x xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx xxxx neprovedenými pokyny x obchody.
(2) Xxxxxxxx xx xxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx měly xxx xxxxxxx z působnosti xxxxxx xxxxxxxx, xxx xx se xxxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx elektronické xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, systémy xxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx.
(3) Xxxxxxxx 2014/65/XX xxxxxxxxx požadavky xxxxxxxx xx určení xxxxxx mezi xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxxxx, xxx xx oblasti působnosti xxxxxx nařízení xxxxxxx x xxxx systémy.
(4) Xxxxxxxx xxxxxxx by xxxx xxxxxxxxx poměr xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx členy xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxx, že xxxxxxx xxxxx x dotčeného xxxxxxxx nepovede x xxxxxxxx volatilitě.
(5) Xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx opatření, xxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx řádné fungování xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx, x xxxx Unii by xxxx xxx stanovena xxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx pokyny x xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx trhu.
(6) Xxx xx xxx vyjasněn xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, jež xx xxxx k výpočtu xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxx xxxxxx.
(7) Xxxxxxx xxxxxx xxxx neprovedenými xxxxxx x obchody xxxxxxxxxx xx xxxxxxx členem xxxx účastníkem xx xxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx dlouhou xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxx doba xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xx xxx xxxxxx xxx xxxxx xxx xxxxxxxx den. Xxxxxxxxx xxxxxxxx by xxx xxxx xxx xxxxxxxx stanovit xxxxxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx, xx by xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx účinněji přispěly x xxxxxxxxx řádných xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.
(8) X xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx a x xxxxxxxxx hladkého xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx tohoto xxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx provádí xxxxxxxx 2014/65/XX, použily xx xxxxxxxx xxxx.
(9) Xxxx xxxxxxxx xx založeno xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx předložených Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx x xxxx (XXXX) Xxxxxx.
(10) Xxxxx ESMA vedl x xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxx je toto xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx x přínosy a xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx a xxxx xxxxxxx článkem 37 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx (XX) x. 1095/2010 (2),
XXXXXXX XXXX NAŘÍZENÍ:
Xxxxxx 1
Xxxxxxxx
Xxx xxxxx xxxxxx nařízení se xxxxxxx tyto xxxxxxxx:
|
x) |
xxxxx „xxxxx“ xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx zprávy, včetně xxxxx x&xxxx;xxxxxx, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx do xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxx nebo xxxxxx, xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx po:
|
|
b) |
pojmem „xxxxxx“ se xxxxxx xxxxxxx xxxx částečně xxxxxxxxx pokyn; |
|
c) |
pojmem „xxxxx“ xx rozumí množství xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x&xxxx;xxxxx xx xxxxxxxxx, vyjádřené xxxxxxxxxxx z těchto xxxxxxx:
|
Článek 2
Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx mezi xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx
Xxxxxxxx systémy xxxxxxxxxx poměr mezi xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx a účastníků fakticky xxxxx xx systému, x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx nástroje, xx xxxxxx xx xxxxxxxxx v rámci systému xxxxxxxxxxx formou xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx aukce na xxxxxxx evidence xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx kotacemi xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx.
Xxxxxx 3
Xxxxxxxx
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx poměr mezi xxxxxxxxxxxxx pokyny a obchody x&xxxx;xxxxxxx ze xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx způsoby:
|
a) |
: |
na xxxxxxx objemu |
: |
(celkový xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx) – 1; |
|
b) |
: |
na xxxxxxx xxxxx |
: |
(xxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx) – 1; |
2. Má xx xx xx, xx člen nebo xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx maximální xxxxx xxxx neprovedenými pokyny x&xxxx;xxxxxxx vypočtený xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx tohoto člena xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx ke xxxx xxxxx burzovního xxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx z poměrů xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx 1 xxxx xxx tyto xxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx systémy xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx přijatých xx každého xxxxx xxxx účastníka pomocí xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx.
4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx obchodní xxxxxx xxxxxxx druh xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx v příloze, xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xx základě xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx pokynů, xxx xxxx x&xxxx;xxxxxxx obsaženy.
Xxxxxx 4
Xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx
Xxxx nařízení xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx dvacátým xxxx xx vyhlášení x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx.
Xxxxxxxx xx použije xx xxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx místě x&xxxx;xx.&xxxx;93 xxxx.&xxxx;1 xxxxxx pododstavci xxxxxxxx 2014/65/XX.
Toto nařízení je xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx státech.
V Bruselu xxx 18. xxxxxx 2016.
Xx Xxxxxx
xxxxxxxx
Xxxx-Xxxxxx XXXXXXX
(1)&xxxx;&xxxx;Xx. xxxx. X&xxxx;173, 12.6.2014, x.&xxxx;349.
(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx (EU) x.&xxxx;1095/2010 xx dne 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (Evropského xxxxxx xxx cenné xxxxxx x&xxxx;xxxx), o změně xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/77/XX (Xx.&xxxx;xxxx.&xxxx;X&xxxx;331, 15.12.2010, x.&xxxx;84).
PŘÍLOHA
Metodika xxxxxxxxxx pokynů xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxx druhy
|
Druhy pokynů |
Počet xxxxxx, xxx obchodní xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxx xx xxxxxxxx při xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx k obchodům (xxxxx xxxxxx, úprava, xxxxxxx xx xxxxxx xxxx xxxxx pokyn) |
Aktualizace, jež xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx poměru xxxxxxxxxxxxx xxxxxx k obchodům (xxxxx xxxxxxxxx/xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx trhu) |
|
Limitní |
1 |
0 |
|
Limitní – doplnění |
1 |
0 |
|
Limitní – xxxxxxxxxx |
1 |
0 |
|
Xxxxxxx – xxxxxx |
2 (xxxxx úprava xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxx) |
0 |
|
Xxxx |
1 |
1 (xxx xxxxxxxx) |
|
Xxxxxxxx (Xxxxxxxxx) (Xxxxxx) |
1 |
0 |
|
Xxxxxxxx uspokojení, xxxx xxxxxxx (Xxxx-xx-Xxxx, Immediate-or-Cancel) |
1 (x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx, xx xx xxxxxxxxx/xxxxxx 2) |
0 |
|
Xxxxxxx/xxxxxxx |
1 |
0 |
|
Xxxxxx-xx-xxxxx |
1 |
1 (xxx xxxxxxxx) |
|
Xxxxxx |
2 (1 xxx xxxxxx nákupu x&xxxx;1 xxx stranu prodeje) |
0 |
|
Kotace – xxxxxxxx |
2 |
0 |
|
Xxxxxx – xxxxxxxxxx |
2 |
0 |
|
Xxxxxx – úprava |
4 (xxxxx xxxxxx znamená xxxxxxx a nové vložení) |
0 |
|
Peg |
1 |
Potenciálně xxxxxxxxx xxxxx aktualizací, xxxxx xxxxx xx xxxxxxx na BBO |
|
Tržní xxx: pokyn na xxxxxxx xxxxxx (evropské) xxxxxxxx kupní x&xxxx;xxxxxxxx xxxx (XXX) |
||
|
Xxxxxxxx xxx: xxxxx xx stejnou xxxxxx (xxxxxxxx) XXX |
||
|
Xxxxxxxx xxx: xxxxx xx xxxxx (xxxxxxxx) XXX |
||
|
Xxxxxxxxx xxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx xxxx 1 xxxx kotace (tick) |
||
|
Střed x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx BBO |
||
|
One-cancels-the-other: dva xxxxxx jsou xxxxxxx; xxxxx xx xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxx, pak xxxxx x&xxxx;xxxx xxxxxxxxxxx xxxx odstraní |
2 |
1 (když x&xxxx;xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, druhá xxxx xx zrušena) |
|
One-cancels-the-other – doplnění |
2 |
|
|
One-cancels-the-other – xxxxxxxxxx |
2 |
|
|
Xxx-xxxxxxx-xxx-xxxxx – xxxxxx |
4 |
|
|
Xxxxxxxx xxxx: xxxxx xxxx, x&xxxx;xxxxxxx xx xxxx, xxx xxx se xxxxx xxxxxx, xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xx (xxxxxxxx) XXX |
1 |
Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, neboť pokyn xx xxxxxxx xx XXX |
|
Xxxxxxxx limitní xxxxx (Xx xxxx limit xxxxx): xxxxxxx xxxx xxxxx opačné xxxxxx (xxxxxxxx) XXX x&xxxx;xxxx xxxxxx |
1 |
0 |
|
Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx (Xxxxxx xxxxx order): xxxx xxxxx se xxxxxxxx xxxx rozpětí xxxx výnosu referenční xxxxxxx (dva parametry: xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx) |
1 |
Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx počet xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxxxxx na xxxxxx xxxxxx aktiva |
|
Strike xxxxx: x&xxxx;xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx k prodeji xxxxxxxx xxxx |
1 |
Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, avšak xxxxxxx xxxxx trvání (xx xxxx aukce) |
|
Order-on-event: xxxxx, který je xxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx konkrétní xxxxxxx (xxxxxx xx pokynu xxxx, avšak x&xxxx;xxx xxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxx nutně xxxxxx xxxxxxxx trend x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx; pokyn x&xxxx;xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nástroje) |
1 |
1 (při xxxxxxxx) |
|
„Xxx xxxxxxxx“ (Xx xxx xxxx)/„Xxx xxxxxxxx“ (Xx xxx close): xxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx, dokud xxx xxxxxxxx otevření či xxxxxxxx trhu |
1 |
1 (xxx xxxxxxxx) |
|
Xxxx-xx-xxxxxx/Xxxx: xxxxx, xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx zadání do xxxxxxxx pokynů xxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx xxxxxx |
||
|
Xxxx-xx-xxxxxx/Xxxx – xxxxxxxx |
1 (2 x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx/xxxxxxx) |
0 |
|
Xxxx-xx-xxxxxx/Xxxx – odstranění |
1 (2 x&xxxx;xxxxxxx odstranění/zrušení) |
0 |
|
Book-or-cancel/Post – xxxxxx |
2 |
0 |
|
Xxxxxxxx: pokyn xxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxx k přeměně xx xxxxx xxxxx |
2 (xxxxxx xxxxxx&xxxx;+&xxxx;xxxxxxxxx) |
0 |
|
Xxxx xxxxx |
1 |
0 |
|
XXX/XXX+: je xxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx, nebo odmítnut (+&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx); xxxxx pokyn xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx a zároveň xx xxxxxx BBO, xxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx |
1 |
0 |
|
Xxxxx xxxxxxxxxxx (Xxxxxxxxx xxxxx) (XXXX xxxx XXXX): xxxxx, xxxxx xx xxxxxx jen x&xxxx;xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxx je xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx (xxxx stranou xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx) a neovlivňuje xxxxxxxxx xxx |
1 |
Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx (na xxxx xxxxx) |
|
Xxxxxxx xxxxx (Xxxxxx order): pokyn, xxxxx odpovídá určitému xxxxx xxxxxxxxxxxx pokynů, x&xxxx;xxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx. Xxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx x&xxxx;xxxxxxxxx |
1 |
Xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx odpovídá xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx |
|
Xxxxx: xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx |
1 |
0 |
|
Xxxx xxxxx xxxxx: xxxxxxxx xxxxxx úrovně x&xxxx;xxxxxxxxx evidencí pokynů xx k limitní xxxx |
||
|
Xxxxxxxxxx xxx xxxxx: před xxxxxxxxx množství do xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx pokusí o realizaci xx xxxxxxx xxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx, xx níž xxx xxxxxxx xxxxx |
||
|
X uvedením xxxxx (Xxxxx): neanonymní xxxxx |
1 |
0 |
|
Xx-xxxxxxx: xxxxxx xx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx/xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx/xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx |
1 |
1 (xxx xxxxxxxx) |
|
Xxxxxxxx xxxx (Xxxxxxxxxx stop): zaručuje xxxxxxxxx při xxxx xxxxx |
1 |
1 (xxx spuštění) |
|
Kombinované xxxxxx jako xxxx. xxxxx strategie, xxxxxxxx xxxxxxx xxxx. |
1 |
Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx aktualizací |