XXXXXXXX KOMISE V XXXXXXXXX XXXXXXXXX (XX) 2017/566
xx dne 18. xxxxxx 2016,
xxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2014/65/XX x xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, pokud xxx o xxxxxxxxx xxxxxxxxx normy pro xxxxx mezi neprovedenými xxxxxx a obchody x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx narušujících xxxxx xxxxxxxxx xxxx
(Xxxx x xxxxxxxx xxx XXX)
XXXXXXXX KOMISE,
s xxxxxxx xx Xxxxxxx x xxxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx,
x xxxxxxx na směrnici Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2014/65/XX ze xxx 15. xxxxxx 2014 o xxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů a x xxxxx xxxxxxx 2002/92/XX a 2011/61/XX (1), a xxxxxxx xx xx. 48 xxxx. 12 xxxx. x) uvedené směrnice,
vzhledem x xxxxx xxxxxxx:
(1) Xxxxxxxx xxxxxxx by xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx obchodování xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx fungování xxxx nebo přispět x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, x xx xxxxxx systémů k xxxxxxxxxxxx poměru xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxx x xxxxxxxx x xxxxxxx poměru xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x obchody.
(2) Xxxxxxxx xx xxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx měly být xxxxxxx z působnosti xxxxxx xxxxxxxx, jež xx xx xxxx xxxxxxxxx pouze na xxxxxxxx systémy provozující xxxxxxx obchodování xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx aukce xx základě xxxxxxxx xxxxxx, systémy xxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx.
(3) Xxxxxxxx 2014/65/XX rozšiřuje požadavky xxxxxxxx se xxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx a obchody xx xxxxxxxxxxxx obchodní xxxxxxx x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx. Xx xxxxx xxxxxxxx, aby xx xxxxxxx působnosti xxxxxx nařízení xxxxxxx x xxxx systémy.
(4) Xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxx poměr xxxx xxxxxxxxxxxxx pokyny x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx členy xxxx účastníky na xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxx bylo xxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx x dotčeného xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx.
(5) Xx xxxxxx zajištění xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx opatření, xxx xxxxxxxxx vzniku xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx neprovedenými xxxxxx x xxxxxxx, x xxxx Unii xx xxxx být stanovena xxxxx metodika xxx xxxxxxx poměru mezi xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx trhu.
(6) Měl xx být xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xx xxxx k xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxx.
(7) Xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xx systému xxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx xxx být xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx. Rozhodná xxxx xxx účely xxxxxxx xxxxxxxxxx poměru xxxx xxxxxxxxxxxxx pokyny x xxxxxxx xx tak xxxxxx být delší xxx xxxxxxxx den. Xxxxxxxxx xxxxxxxx by xxx mělo být xxxxxxxx xxxxxxxx kratší xxxx xxxxxxxxx v xxxxxxx, xx by xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx řádných xxxxxxxx xxxxxxxxxxx.
(8) X xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx trhů xx nezbytné, xxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx 2014/65/XX, xxxxxxx xx xxxxxxxx data.
(9) Xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx regulačních xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxx papíry x xxxx (XXXX) Xxxxxx.
(10) Xxxxx ESMA xxxx x návrzích xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xx xxxxx xx xxxx xxxxxxxx založeno, xxxxxxxx xxxxxxx konzultace, xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx související náklady x přínosy x xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxx xxxxxxx xxxxxxx 37 xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx (XX) x. 1095/2010 (2),
XXXXXXX XXXX XXXXXXXX:
Xxxxxx 1
Xxxxxxxx
Xxx xxxxx xxxxxx nařízení xx xxxxxxx tyto xxxxxxxx:
|
x) |
xxxxx „xxxxx“ xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx zprávy, xxxxxx xxxxx o zadání, xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, týkající se xxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xx:
|
|
x) |
xxxxxx „xxxxxx“ se xxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxx pokyn; |
|
c) |
pojmem „xxxxx“ xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, s nimiž xx xxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx z těchto xxxxxxx:
|
Xxxxxx 2
Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx mezi xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx
Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx poměr xxxx xxxxxxxxxxxxx pokyny x&xxxx;xxxxxxx, xxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx do xxxxxxx, x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxx xx xxxxxxxxx x&xxxx;xxxxx systému xxxxxxxxxxx formou průběžné xxxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx evidence xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxx kotacemi xxxx xxxxxxxxxx systému xxxxxxxxxxx.
Xxxxxx 3
Xxxxxxxx
1.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx konci xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx:
|
x) |
: |
xx xxxxxxx objemu |
: |
(celkový xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx objemu xxxxxxx) – 1; |
|
x) |
: |
xx xxxxxxx xxxxx |
: |
(xxxxxxx xxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx) – 1; |
2. Má xx za xx, xx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx systému xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxx neprovedenými pokyny x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, pokud obchodní xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx s přihlédnutím xx xxxx xxxxx burzovního xxx x&xxxx;xxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxx v odstavci 1 xxxx xxx tyto xxxxxx.
3.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxx vypočítají xxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx každého xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx výpočtu podle xxxxx pokynů xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx.
4.&xxxx;&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx xxxxxxxx systém xxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx není xxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx, xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx výpočtu x&xxxx;xx základě xxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, jež xxxx x&xxxx;xxxxxxx obsaženy.
Xxxxxx 4
Xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx
Xxxx xxxxxxxx vstupuje x&xxxx;xxxxxxxx dvacátým xxxx xx vyhlášení x&xxxx;Xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx.
Xxxxxxxx xx použije xx xxxx xxxxxxxxx na xxxxxx místě v čl. 93 xxxx.&xxxx;1 druhém pododstavci xxxxxxxx 2014/65/XX.
Xxxx nařízení xx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx ve xxxxx xxxxxxxxx státech.
V Bruselu xxx 18. xxxxxx 2016.
Xx Xxxxxx
xxxxxxxx
Xxxx-Xxxxxx XXXXXXX
(1)&xxxx;&xxxx;Xx. xxxx. L 173, 12.6.2014, x.&xxxx;349.
(2)&xxxx;&xxxx;Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x&xxxx;Xxxx (XX) x.&xxxx;1095/2010 xx xxx 24.&xxxx;xxxxxxxxx&xxxx;2010 x&xxxx;xxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx (Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx cenné papíry x&xxxx;xxxx), x&xxxx;xxxxx xxxxxxxxxx x.&xxxx;716/2009/XX x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx Xxxxxx 2009/77/XX (Úř. věst. L 331, 15.12.2010, x.&xxxx;84).
XXXXXXX
Xxxxxxxx započítání xxxxxx xxxxxxxxx xxx jejich xxxxxxxxxx xxxxx
|
Xxxxx xxxxxx |
Xxxxx xxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxx přijal x&xxxx;xxx xx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx (xxxxx xxxxxx, úprava, xxxxxxx xx xxxxxx jako xxxxx pokyn) |
Aktualizace, jež xxxxxxxx systém xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxx xx xxxxxxx započítávat xxx xxxxxxx xxxxxx neprovedených xxxxxx k obchodům (xxxxx xxxxxxxxx/xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx) |
|
Xxxxxxx |
1 |
0 |
|
Xxxxxxx – xxxxxxxx |
1 |
0 |
|
Xxxxxxx – xxxxxxxxxx |
1 |
0 |
|
Xxxxxxx – xxxxxx |
2 (xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxx vložení) |
0 |
|
Stop |
1 |
1 (xxx xxxxxxxx) |
|
Xxxxxxxx (Immediate) (Xxxxxx) |
1 |
0 |
|
Xxxxxxxx uspokojení, xxxx xxxxxxx (Xxxx-xx-Xxxx, Immediate-or-Cancel) |
1 (x&xxxx;x&xxxx;xxxxxxx, že xx xxxxxxxxx/xxxxxx 2) |
0 |
|
Iceberg/reserve |
1 |
0 |
|
Market-to-limit |
1 |
1 (xxx xxxxxxxx) |
|
Xxxxxx |
2 (1 xxx xxxxxx nákupu x&xxxx;1 xxx xxxxxx xxxxxxx) |
0 |
|
Xxxxxx – xxxxxxxx |
2 |
0 |
|
Xxxxxx – xxxxxxxxxx |
2 |
0 |
|
Xxxxxx – úprava |
4 (xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx a nové xxxxxxx) |
0 |
|
Xxx |
1 |
Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx počet xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xx xxxxxxx na XXX |
|
Xxxxx xxx: xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx (xxxxxxxx) xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxx xxxx (BBO) |
||
|
Primární xxx: xxxxx na xxxxxxx xxxxxx (xxxxxxxx) XXX |
||
|
Xxxxxxxx xxx: pokyn xx xxxxx (evropské) XXX |
||
|
Xxxxxxxxx xxx xx xxxx xxxxxxxxx stranu xx xxxxxx nebo 1 xxxx xxxxxx (xxxx) |
||
|
Xxxxx x&xxxx;xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx BBO |
||
|
One-cancels-the-other: dva xxxxxx jsou spojeny; xxxxx xx jeden x&xxxx;xxxx xxxxxxxx, pak xxxxx z nich xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx |
2 |
1 (když x&xxxx;xxxxx části xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xx zrušena) |
|
One-cancels-the-other – xxxxxxxx |
2 |
|
|
Xxx-xxxxxxx-xxx-xxxxx – xxxxxxxxxx |
2 |
|
|
Xxx-xxxxxxx-xxx-xxxxx – úprava |
4 |
|
|
Trailing xxxx: pokyn stop, x&xxxx;xxxxxxx xx xxxx, xxx níž se xxxxx xxxxxx, xxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx na (xxxxxxxx) XXX |
1 |
Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx počet xxxxxxxxxxx, neboť pokyn xx xxxxxxx xx XXX |
|
Xxxxxxxx xxxxxxx pokyn (Xx xxxx xxxxx xxxxx): limitní cena xxxxx opačné xxxxxx (xxxxxxxx) XXX x&xxxx;xxxx xxxxxx |
1 |
0 |
|
Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx (Xxxxxx xxxxx xxxxx): xxxx výnos se xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxx referenční xxxxxxx (xxx parametry: xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxx xxxxxxx) |
1 |
Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx počet xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx je xxxxxxx na xxxxxx xxxxxx xxxxxx |
|
Xxxxxx match: x&xxxx;xxxxxx xx koupi xxxxxxxx x&xxxx;x&xxxx;xxxxxx k prodeji xxxxxxxx xxxx |
1 |
Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx trvání (xx xxxx aukce) |
|
Order-on-event: xxxxx, který xx xxxxxxxxx, xxxxx jej xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxx xx pokynu xxxx, avšak s tím xxxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxx nutně xxxxxx xxxxxxxx xxxxx x&xxxx;xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx; xxxxx x&xxxx;xxxxxx může xxx xxxxxxx, x&xxxx;xxxx xx xxxxxxxxxx xxxx price x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx) |
1 |
1 (při xxxxxxxx) |
|
„Xxx otevření“ (Xx xxx open)/„Při xxxxxxxx“ (Xx xxx xxxxx): xxxxx, který je xxxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx trhu |
1 |
1 (xxx xxxxxxxx) |
|
Xxxx-xx-xxxxxx/Xxxx: pokyn, který x&xxxx;xxxxxxxx zadání do xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxx x&xxxx;xxxxxx xxxxxxx pokynu |
||
|
Book-or-cancel/Post – xxxxxxxx |
1 (2 x&xxxx;xxxxxxx xxxxxxxxxx/xxxxxxx) |
0 |
|
Xxxx-xx-xxxxxx/Xxxx – xxxxxxxxxx |
1 (2 v případě odstranění/zrušení) |
0 |
|
Book-or-cancel/Post – xxxxxx |
2 |
0 |
|
Xxxxxxxx: xxxxx xxxxxx xx evidence xxxxxx, xxxxx je xxxxxxxxx k přeměně na xxxxx pokyn |
2 (xxxxxx xxxxxx&xxxx;+&xxxx;xxxxxxxxx) |
0 |
|
Xxxx xxxxx |
1 |
0 |
|
XXX/XXX+: je xxx xxxxxxx xx xxxxx místo x&xxxx;xxxxxxxx xxxxxx, nebo xxxxxxxx (+&xxxx;xxxxxxx kontrolu xxxxxxxxxx xxxxxx); xxxxx xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxx x&xxxx;xxxxxxx na xxxxxx BBO, xxxxxxx xxx nesplnění xxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx |
1 |
0 |
|
Xxxxx xxxxxxxxxxx (Xxxxxxxxx xxxxx) (XXXX xxxx XXXX): xxxxx, který je xxxxxx jen u aukcí x&xxxx;xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x&xxxx;xxxxxxxx (xxxx stranou přebytku x&xxxx;xxxxxxxxxx) x&xxxx;xxxxxxxxxxx rovnováhu xxx |
1 |
Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx počet xxxxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx (na xxxx aukce) |
|
Spojený xxxxx (Xxxxxx xxxxx): xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx, x&xxxx;xxxxx xxxxx xx xxxx jiného xxxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx na xxxxxxx xxxxxxx z těchto pokynů, xxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxxx xxxxxxx sníží. Xxxxx druh xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx s dluhopisy |
1 |
Počet xxxxxxxxxxx potenciálně xxxxxxxx xxxxxxxx zadaného xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx |
|
Xxxxx: xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx k integrovaným evidencím xxxxxx |
1 |
0 |
|
Xxxx xxxxx sweep: xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx x&xxxx;xxxxxxx xxxx |
||
|
Xxxxxxxxxx xxx sweep: xxxx xxxxxxxxx množství xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxx x&xxxx;xxxxxxxxx xx limitní xxxx xxxxxx v evidenci xxxxxx, xx xxx byl xxxxxxx xxxxx |
||
|
X xxxxxxxx xxxxx (Xxxxx): xxxxxxxxxx xxxxx |
1 |
0 |
|
Xx-xxxxxxx: xxxxxx xx, xxxx poslední xxxxxxxxx/xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx/xxxxx cena xxxxxxx xxxxxx xxxxxx |
1 |
1 (xxx xxxxxxxx) |
|
Xxxxxxxx stop (Xxxxxxxxxx stop): zaručuje xxxxxxxxx xxx xxxx xxxxx |
1 |
1 (xxx spuštění) |
|
Kombinované xxxxxx xxxx např. xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx apod. |
1 |
Potenciálně xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx |