Plné znění - 84/2014 Sb.

Sdělení, jímž se určují emisní podmínky pro Státní dluhopis ČR, 2014 – 2027, VAR % 

84/2014 Sb. 

Sdělení Ministerstva financí

Příloha č. 1 - Přehled výnosových období a jednotlivých dat souvisejících s vyplacením výnosu dluhopisu

Příloha č. 2 - Přehled dat uveřejnění 6M PRIBOR pro výpočet průměrné referenční úrokové sazby

INFORMACE

84

XXXXXXX

Xxxxxxxxxxxx xxxxxxx

xx xxx 2. xxxxxx 2014,

jímž xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx Xxxxxx xxxxxxxx České xxxxxxxxx, 2014-2027, XXX %

Ministerstvo xxxxxxx (xxxx xxx "xxxxxxxxxxxx") xxxxxx zaknihované xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a určuje xxxxxx xxxxxx podmínky x souladu x xxxxxxxxxxx&xxxx;§26&xxxx;xxxxxx x. 190/2004 Xx., x&xxxx;xxxxxxxxxxx, ve xxxxx pozdějších xxxxxxxx, (xxxx jen "zákon x xxxxxxxxxxx"). Tyto xxxxxx xxxxxxxx podrobněji xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx dluhopisů, xxxxx x xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx Státního dluhopisu Xxxxx xxxxxxxxx, 2014-2027, XXX % (xxxx xxxx xxx "xxxxxxxx", xxxxxxxx "dluhopisy").

1. Xxxxxxxx xxxxx dluhopisů:

Emitent: Česká xxxxxxxxx - Xxxxxxxxxxxx xxxxxxx

Xxxxx: Xxxxxx xxxxxxxx Xxxxx xxxxxxxxx, 2014-2027, XXX % Xxxxxxxx xxxxx: ČR, XXX %, 27

Xxxxxxxx xxxxx xxxxx: 90.

Xxxxxxxxx xxxxxxx: 10&xxxx;000 Kč (xxxxx: xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx)

Xxxxxx xxxx: xxxxx xxxxx

Xxxxx dluhopisu: zaknihovaný xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxx

Xxxx dluhopisu: státní xxxxxxxx

Xxxx, x xxx xxxx xxxxxxxxx denominovány: xxxxxx xxxxx (CZK)

Datum xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxx: 14.5.2014

Datum xxxxxxxx lhůty pro xxxxxxxxx emise: 20.10.2027

Xxxxx xxxxx: 19.5.2014

Xxxxx splatnosti: 19.11.2027

Xxxxx xxxxxxxxx: určen xxxxxxxxxx úrokovou sazbou

Zdaňování xxxxxx dluhopisu: dle xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxx xxxxxxxxx

XXXX: XX0001004105

2. Xxxxxxxxx xxxx ve smyslu xxxxxxxxxx&xxxx;§25&xxxx;xxxx. 2 zákona x dluhopisech vydávány xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx.

3. Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx papíry a x xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx v xxxxxxxxx evidenci zaknihovaných xxxxxxx papírů, kterou x souladu x&xxxx;§92&xxxx;xxxx. 2 xxxxxx č. 256/2004 Xx., x xxxxxxxxx xx&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx papírů, x.x., se xxxxxx Xxxxx 14, 110 05 Praha 1, Xxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx Xxxxxxxx soudem x Xxxxx, xxxxx X, xxxxxx 4308, XX: 25081489, (xxxx jen "xxxxxxxxx xxxxxxxxx") a xxxxx oprávněné vést xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx papírů xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxx než xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxxxx vést evidenci xxxxxxxxxxxxx cenných xxxxxx, xxxx xxxxxxxx dluhopisů, xxxxxxx-xx xxx xxxxxxx.

4. Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx se xxxxxx xxxx bydlištěm xx xxxxx Xxxxx xxxxxxxxx x x xxxxxxxxx (xxxx xxxx xxx "xxxxxxxx", xxxxxxxx "xxxxxxxxx").

5. Xxxxx xx vyplacení xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx, xxxxx je xxxxxxxxx xxxxxxxxx práva xxxxxxx x dluhopisem x datu 20.10. x roce 2014 x x datům 19.4. a 20.10. xxxxxxxx xxxxx 2015 x x xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxx&xxxx;přílohy č. 1&xxxx;xxxxxx&xxxx;xxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xx xxxx xxxxx (xxxxxx xxxxxx xxx) do 19.11.2014 (xxxxx xxx xxxxxxxx) xx osoba, xxxxx xx xxxxxxxxx vykonávat xxxxx spojená s xxxxxxxxxx x xxxx 20.10.2014. Xxxxxxxxxxxxxx dluhopisu xx xx xxxx 20.10.2027 vylučuje.

6. Xxxxx xxxxxxxxx xx určen xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx pro xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx x den xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx sazby jako xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xx xxxx 0,10 % x. a. (xxx xxxxx). Takto xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxx v xxx stanovení xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx. Xxxxxxxx referenční xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx jako xxxxxxxxxxx xxxxxx referenčních xxxxxxxxx xxxxx xxx pět xx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx dní xxx&xxxx;přílohy č. 2&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx podmínek, xxx xxxxxxxxx tímto xxxx xx xxx stanovení xxxxxxxx referenční xxxxxxx&xxxx;xxxxx xxx xxxx 7 xxxxxx emisních podmínek, x xx x xxxxxxx tří xxxxxxxxxxx xxxx; xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx úroková xxxxx xx zaokrouhluje xx xxx xxxxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxxxx úrokovou xxxxxx xxx účely xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx ve xxxxxx x xxxxxxxxxxx výnosovému xxxxxx rozumí xxxxxxx 6X PRIBOR, který xxxxxxx xxxxxxxxxx hodnotu xxxxxxxxx xxxxx v xxxxxxxxxx x. x. xxx prodej XXX xxxxxxxx na xxxxxx xxxxx xxxxxx na xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxx národní xxxxx. Xxxxxx dluhopisů určené xx základě xxxxxxxxx xxxxxxxxx úrokové xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, x xx xxxx x xxxx 19.5. a 19.11. xxxxxxxxxxx xxxx. Připadne-li xxxxx xxxxxx dluhopisu xx xxx, který xxxx pracovním dnem, xxxxxxx xx výnos xxxxxxxxx bezprostředně xxxxxxxxxxx xxxxxxxx den bez xxxxxx xx xxxxx xx toto odložení.

7. Xxxx stanovení průměrné xxxxxxxxxx úrokové xxxxx xx xxx xxxxx xxxxxx emisních xxxxxxxx xx vztahu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxx, xxxxx x xxx xxxxxxxx dny xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx. Xxx xxxxx xxxxxxx výnosového xxxxxx je dnem xxxxxxxxx xxxxxxxx referenční xxxxxxx sazby xxxxx xxxxx xxxxx tranše xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxx v xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxxx xxx xxx&xxxx;přílohy č. 2&xxxx;xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx referenční xxxxxxx xxxxx 6M XXXXXX, xxxx x xxxxxx xxx za xxxxxx xxxxxxxxx průměrné xxxxxxxxxx xxxxxxx sazby xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxx&xxxx;xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxx místa xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxx CZK xxxxxxxxxxxxxx depozit xxx xxxxxx šesti xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx xxx po 11.00 (xxxxx: jedenácté) hodině xxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx pěti bank xxxxxxxxxx xx CZK xxxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxxxx xxxxxxxx. Xxxx-xx xxxxx x xxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx se pro xxxxx stanovení průměrné xxxxxxxxxx xxxxxxx sazby x xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx období poslední xxxxx xxxxxxx sazba 6X XXXXXX, která xx xxxxxxxx xxx xxxxxxxx.

8. Pro xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx, xx x případě, že x xxxxxxxx xxxxxxxx Xxxxx xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx měnu xxxxxxxxxx úroková sazba 6X XXXXXX zanikne xxxx xx xxxxxxxx xxxxxx xx trhu xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx používat, xxxxxxx xx xxx xxxxx xxxxxxxxx průměrné xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx bodů 6 x 7 těchto xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxxxx se xxxx namísto 6M XXXXXX xxxxx xxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x Xxxxx xxxxxxxxx. Xxxxx referenční xxxxxxx xxxxx bude xxxxxxxxx x souladu x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx platnými ke xxx xxxxxxxx Xxxxx xxxxxxxxx xx jinou xxxxxxxx xxxx. Xxxxxxxxxx xxx xxxx 7 xxxxxx emisních xxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx stanovenou x souladu x xxxxx bodem xxxxxxx xxxxxxx.

9. Xxxxxxxx období xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx, a xx xxxx od 19.5. (xxxxxx xxxxxx dne) xx 19.11. (tento xxx xxxxxxxx) příslušného xxxx x xx 19.11. (xxxxxx xxxxxx xxx) xxxxxxxxxxx xxxx xx 19.5. (xxxxx xxx vyjímaje) roku xxxxxxxxxxxxx xxx&xxxx;přílohy č. 1&xxxx;xxxxxx emisních xxxxxxxx. První xxxxxxxx xxxxxx xxx vyplacení xxxxxx xx stanoví xx 19.5.2014 (xxxxxx xxxxxx xxx) do 19.11.2014 (tento den xxxxxxxx). Druhé xxxxxxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx&xxxx;xx xxxxxxx xx 19.11.2014 (xxxxxx tohoto xxx) xx 19.5.2015 (xxxxx xxx xxxxxxxx). Xxxxxxx výnosu a xxxxxxxxx xxxxxx dluhopisu xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx probíhá xx xxxx konvence xxxxxxx roku o 360 (xxxxx: xxx xxx xxxxxxxx) dnech x skutečného xxxxx xxxxxxxxxx dnů v xxxxxx, za xxx xx výnos xxxx xxxxxxx výnos xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx (standard "ACT/360"). Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx xxxxx, xxxx. xx data xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx období, xx xxxx výpočtu xxxxxxxxx výnosu xxxxxxxxx.

10. Xxxxx dluhopisů xxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxx xxx upisování xxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx (v xxxxxxxx).

11. Xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx se xxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxx.

12. Xxxxxxxxx xx xxxxxxxx x xxxxx x Xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx x dle §26 odst. 4 xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxx xx prodeje na xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx Xxxxx xxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxx prodej xxxxxxxxx, xxxxxx x místo upisování xxxxxxxxx, xxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx upisovatelům a xxxxxx a xxxxx xxxxxxxx emisního kurzu xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx Pravidly xxx primární xxxxxx xxxxxxxx dluhopisů xxxxxxxxxxxx Xxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx se xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx Xxxxx xxxxxxx xxxxx x ministerstva. Primární xxxxxx dluhopisů se xxxxxxx xxxxxx xxxxx. Xxxxxxx místem xx Xxxxx xxxxxxx xxxxx. Xxxxxxxx aukce xx xxxx pouze osoba xxxxxx xxxxxxxxx (xxxx xxx "xxxxxxxx dealer") xxxx xxxxxxx. Další xxxxxxxxx xx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx nepřímo xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx. Emitent xx xxxxxxxx zapsat xxxxxxxxx při jejich xxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx&xxxx;§15&xxxx;xxxx. 4 xxxxxx x xxxxxxxxxxx x nabývat xxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx,&xxxx;xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxx xxxxx xx xxxxxxxxx xxxx x xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx. Xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx emitentem před xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xx xx uvážení xxxxxxxx, xxx xx xxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxx a xxxxxxxx xx xxxxx, xx xxx xxxxxxxx xxxxx.

13. Xxxxxxxx xxxxxx dluhopisů xxxxx tranše emise xxxxxxxxx bude xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx aukce xxxxxxxx xxx 14.5.2014 Xxxxxx národní xxxxxx. X vydávání x xxxxxxxxx prodeji dluhopisů xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx po xxxxx xxxxxx emise xxxxxxxxx xxxxxxxx emitent x xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx. Oznámení x xxxxx xx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx před xxxxx konání aukce xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx.

14. Předpokládaná celková xxxxxxxxx xxxxxxx emise xxxxxxxxx je 80&xxxx;000&xxxx;000&xxxx;000 Xx (xxxxx: xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxx). Xxxxxxxxx mohou xxx x souladu x xxxxxxxxxxx&xxxx;§7&xxxx;xxxxxx x dluhopisech xxxxxx v xxxxxx&xxxx;xxxx xx xxxxxx xxxxxx xxxxx, než xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx emise xxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxx zvětšení xxxxxx emise xxxxxxxxx xxxx 40 000 000 000 Xx (xxxxx: xxxxxxxx miliard xxxxx xxxxxxx).

15. Dluhopisy xxxxx splaceny ve xxxxxxxxx xxxxxxx k xxxx 19.11.2027. Xxxxx xxxxx xxxxx úročení xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx k xxxx 20.10.2027. Xxxxxxxx-xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xx den, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx tyto xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx den xxx xxxxxx xx xxxxx xx toto xxxxxxxx.

16. Xxxxxxx se xxxxxxxx, xx xxxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx dluhopisů xxxxxx, xxxxx jsou x xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx podmínkami xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx, xxxxxxx v korunách xxxxxxx xxxx xxxx xxxx, xxxxx bude x datu xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxx Xxxxx xxxxxxxxx. Xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x vyplacení xxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxx národní xxxxx a ministerstvo. Xxxxxxxxx xxxxxxx dluhopisů xxxx splacena x xxxxxx xxxxxxxxx budou xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx x hotovosti, xxx xxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxx x xxxx stanovenému xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx oprávněné xxxxxxxxx xxxxx spojená x dluhopisem. Platebním xxxxxx xx Česká xxxxxxx xxxxx, která xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx dluhopisů x vyplacení xxxxxx xxxxxxxxx.

17. Xxxxxx ohodnocení xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx (xxxxxx) xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx závazků x datu xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx společností Xxxxxxxx &xxx; Xxxx'x xx xx xxxxxx AA, xxxxxxxxxxx Xxxxx'x xx xxxxxx A1 x xxxxxxxxxxx Fitch Xxxxxxx xx xxxxxx AA-.

18. Xxxxxxxxx xxxx přímými, xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxx Xxxxx republiky, xxxxx xxxx na xxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxxx xxxxx Xxxxx xxxxxxxxx.

19. Xxxxxxx xxxxx spojená x xxxxxxxxx se x xxxxxxx x xxxxxxxxxxx&xxxx;§42&xxxx;xxxxxx o xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxx ode xxx, xxx mohla xxx xxxxxxxxx xxxxxx.

20. Tyto xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx Xxxxxx xxxxxx. Jakákoli oznámení xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxx se xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx stránkách xxxxxxxxxxxx x xxxxx, x xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx o xxx xxxxxxxxxx státních xxxxxxxxxxx.

21. Xxxx emisní xxxxxxxx mohou xxx xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxx. Dojde-li x xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx verzemi xxxxxxxx xxxxxxxx, je rozhodující xxxxx xxxxx.

Xxxxxxx:

Xxx. Xxxxx x. x.

Příloha x. 1

Xxxxxxx xxxxxxxxxx období a xxxxxxxxxxxx dat xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx výnosu xxxxxxxxx

* xxxxxx xxxxxx xxx&xxxx;

** tento xxx xxxxxxxx

Xxxxxxx č. 2

Xxxxxxx xxx uveřejnění 6X XXXXXX pro xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx

Xxxxxxxxx

Xxxxxx xxxxxxx x. 84/2014 Sb. xxxxx xxxxxxxxx xxxx 30.5.2014.

Xx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx nebyl měněn xx doplňován.

Znění xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx jiných xxxxxxxx xxxxxxxx v xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx.