Xxxxxxxx Komise (XX) x. 2273/2003
xx xxx 22. xxxxxxxx 2003,
xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a Xxxx 2003/6/ES, xxxxx xxx x xxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů
(Text x xxxxxxxx xxx XXX)
XXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXXXXXX,
x ohledem xx Xxxxxxx o xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx,
x xxxxxxx xx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/6/ES xx xxx 28. ledna 2003 x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx s xxxxx (xxxxxxxxxx xxxx) [1], x xxxxxxx na xxxxxx 8 xxxx xxxxxxxx,
xx xxxxxxxxxx Evropského xxxxxx regulátorů xxxx x cennými xxxxxx [2] pro xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx,
xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx:
(1) Článek 8 směrnice 2003/6/ES xxxxxxx, že xxxxxx xxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxx xx nepoužijí xx xxxxxxxxxxx s xxxxxxxxx akciemi x xxxxx xxxxxxxx "xxxxxxxx xxxxxx" xxxx xx xxxxxx stabilizace xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx takové xxxxxxxxxxx probíhá v xxxxxxx s xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx přijatými xx xxxxx účelem.
(2) Obchodování x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx odkupu x xxxxxxxx stabilizace xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx 2003/6/XX xxxxxxxxx x xxxxxx 8 xxxxxxx xxxxxxxx, xx xxxxxx xxx samy x xxxx považovány xx xxxxxxxxxx xxxx.
(3) Xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx x tomto nařízení xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx s xxxxxx zpětného xxxxxx x stabilizace. Xxxxxxx, xxxxx přímo nesouvisí x účelem zpětného xxxxxx x stabilizace, xx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx jako jakákoli xxxx činnost spadající xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx 2003/6/XX a xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxx zjistí, že xxxxxxx xxxxxxx představuje xxxxxxxxxx xxxx.
(4) Xxxxx xxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx akciemi xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx zpětného xxxxxx, xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x tomto xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx směrnice Xxxx xx dne 13. xxxxxxxx 1976 x xxxxxxxxxx záruk, xxxxx xxxx xxxxxxxxxx x členských státech xx xxxxxx xx. 58 druhého xxxxxxxxxxx Xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx zájmů xxxxxxxxxx a xxxxxxx xxxx xxx zakládání xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx jejich xxxxxxxxxx xxxxxxxx, x míře xxxxxxxx k xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx (77/91/XXX) [3].
(5) Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xx xxxxx xx xxxx xxxxxxxxx výjimka xx xxxxxx xxxxxxxx 2003/6/XX, xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx základní xxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx kapitálové xxxxxxxx xxxx x přidělování xxxxx zaměstnancům.
(6) Xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx průhlednost. X xxxxxx xxxxx xxxxx členské xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx používány xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx tímto xxxxxxxxx.
(7) Xxxxxxxx, xxxxx schválili xxxxxxxx xxxxxxxx odkupu, xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx x xxxx, xx-xx xx požadováno, xxx xxxxxxxxx.
(8) Obchodování x xxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx programů zpětného xxxxxx může xxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx.
(9) Xxx xx xxxxxxxx zneužívání xxxx, xxx xx xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx s xxxxxxxxx xxxxxxx uskutečněného x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxx je však xxxxx, xxx bylo xxxxx reagovat xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxx nízkou xxxxxx xxxxxxxxx.
(10) Xxxxxxxx xxxxxxxxx xx třeba xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxx xxxxxxxx zpětného xxxxxx, xxxxxxxxx "uzavřeným" xxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx, x xxxxxxxxxxx, že xxxxxxx může xxx xxxxxxxxx důvody xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.
(11) Xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxx pod xxxxxxxx xxxx, xxx xxxxxx xxxxxxx prodejní xxxx působený krátkodobými xxxxxxxxx a xxxxxxxx xxxxx tržní xxxxxxxx xxx xxxxxxx cenné xxxxxx. Xx xx x xxxxx xxxxxxxxx, xxxxx upsali xxxx xxxxxxxxx dotyčné xxxxx xxxxxx v rámci xxxxxxxx distribuce, x xxx x xxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxx důvěře xxxxxxxxx x xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxx.
(12) Xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxx xxxx xxx a xxxxx xx xxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xx, které xxxx xxxx xxxx xxx xxxxxxx x obchodování xx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx ovlivnit cenu xxxxxxxx, který xx xxxx xx být xxxxxx x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx.
(13) Xxxx xxxxxxx cenné xxxxxx xxxxx finanční xxxxxxxx, které xxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx, neboť xxxx x xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxx na xxxxxxx xxxxx.
(14) V xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx papírů, xxxxxxx xxx x xxxxxxx xxxxxxxx operace.
(15) Xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx oficiálního obchodování xx xxxxxxxxxxx trhu, xxxxxxxx toto povolení xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx ("xxxx xxxxxx xxxxxxx").
(16) Integrita trhu xxxxxxxx dostatečné xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx činností emitenty xxxx subjekty xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx bez xxxxxx xx to, xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx informací by xxxx být xxxxxx x mohou xxxx x xxxxx tržní xxxxxxx xxxxxxxx příslušnými xxxxxx.
(17) Xxxx by xxxxxxxxx přiměřená xxxxxxxxxx xxxx všemi investičními xxxxxxx x úvěrovými xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx. Xxxxx xxxxxxxxxxx by xxx xxxxx investiční xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx jako xxxxxxxx xxxxxxxxx místo xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx příslušného orgánu x xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx.
(18) Xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx, xxxx xx xxx stabilizační xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx s xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxx dotyčného cenného xxxxxx x transakce xxx likvidaci xxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx by xxxx být xxxxxxxxx xxx, xxx byl xxxxxxxxxxxxx dopad xx xxx, x xxxxxx xxxxxxxxxxxx k převládajícím xxxxxx xxxxxxxxx.
(19) Možnost xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxxxxx opce ("greenshoe xxxxxxx") umožňující xxxxxxx xxxxxx a zajištění xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx úzce xxxxxxxxx xx stabilizací.
(20) Xxxxxxxx pozornost xx xxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxx možnosti nadlimitního xxxxx investičním podnikem xxxx úvěrovou xxxxxxxxx xx účelem xxxxxxxxxxx, xx-xx jejím výsledkem xxxxxx xxxxxxxxx odpovídající xxxxxxxxxxx opcí ("greenshoe xxxxxx").
(21) Xxxxxxxx tohoto xxxxxxxx xxxx v xxxxxxx se stanoviskem Xxxxxxxxxx xxxxxx pro xxxxx papíry,
PŘIJALA XXXX XXXXXXXX:
XXXXXXXX X
XXXXXXXX
Xxxxxx 1
Xxxxxxx
Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx podmínky, xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, aby xx xx ně mohla xxxxxxxxx výjimka xxxxxxxxx x xxxxxx 8 xxxxxxxx 2003/6/XX.
Článek 2
Xxxxxxxx
Xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxx k definicím xxxxxxxx xx xxxxxxxx 2003/6/XX rozumí:
1. "xxxxxxxxxxx xxxxxxxx" právnická xxxxx, xxx je xxxxxxxxxx x čl. 1 xxxx 2 xxxxxxxx Xxxx 93/22/EHS [4];
2. "xxxxxxxx xxxxxxxxx" xxxxxxxxx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx v xx. 1 odst. 1 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2000/12/XX [5];
3. "xxxxxxxxx zpětného xxxxxx" xxxxxxxxxxx s xxxxxxxxx akciemi x xxxxxxx x články 19 xx 24 xxxxxxxx Xxxx 77/91/XXX;
4. "xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx" xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx, x něhož xxxx xxxx operací x xxxxx xxxxxxx xxxxxx, které xxxx xxx obchodovány xxxxx xxxx xxxxxx programu, xxxxxxxxx v xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx;
5. "xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx" xxxxxxxxxx xxxxxxxxx v xxxxxxx s postupem xxxxxxxxxx x čl. 102 xxxx. 1 x xxxxxx 103 xxxxxxxx Evropského parlamentu x Xxxx 2001/34/XX [6];
6. "xxxxxxxxx cennými xxxxxx" převoditelné xxxxx xxxxxx ve smyslu xxxxxxxx 93/22/XXX, xxxxx xxxx xxxxxxx k xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxx nebo xxx xxx xxxx podána xxxxxx x přijetí x obchodování xx xxxxxxx xxxx, x xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx;
7. "xxxxxxxxxxx" xxxxx nákup nebo xxxxxxx nákupu dotyčných xxxxxxx papírů nebo xxxxx operace s xxxxxxxxxxxx nástroji x xxxx xxxxxxxxxxxx uskutečněná xxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxx institucí v xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx dotyčných xxxxxxx xxxxxx výlučně xx účelem xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxx xx xxxxxx určenou xxxx x důvodu xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxx;
8. "xxxxxxxxxxxx nástroji" xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (včetně xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxx nebo xxx xxx nebyla podána xxxxxx x xxxxxxx x obchodování xx xxxxxxx xxxx, pokud xxxxxxx xxxxxxxxx orgány xxxxxxx xxx operace x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx normy průhlednosti):
a) xxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxx xx xxxxx, xxxxxxxx nebo xxxxxxxxx xxxxxxxxx cenných xxxxxx;
x) xxxxxxxx deriváty xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;
x) xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxx xxxxxx, xx xxxxx xxxxx xxx xxxx konvertibilní xxxx xxxxxxxxxxx dluhové xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx;
x) xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx zaručené emitentem xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx papírů, jejichž xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx papírů, xxxx xxxxxx;
x) xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, akcie xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx (a veškeré xxxx xxxxx papíry xxxxxxxxxx těmto xxxxxx);
9. "xxxxxxxxx xxxxxxxxxx" xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx nabídka xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx a xxxxxx xx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx jak xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, tak xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;
10. "nabízejícím" xxxxxxxxx držitel xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx cenných xxxxxx;
11. "xxxxxxxxxx" xxxxxx xxxx xxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxx počet xxxxxxxxx cenných xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx je xxxxxxx xxxxxx xxxx x upsání požádali;
12. "xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx" xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx zajišťovací xxxx xxxxxxxxxxxx podniky xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx v xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx výlučně xx xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx;
13. "xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx" xxxxxxx x xxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxx xxxxx, xxxxx umožňuje xxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx dotyčných xxxxxxx xxxxxx, než xxxxx xxxx xxxx původně xxxxxxxxx;
14. "xxxxxxxxxxx xxxx" (xxxxxxxxx xxxxxx) xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx (xxxxxxxxxxx xxxxxxxx) xxxx úvěrové instituci (xxxxxxxx institucím) xxxxxx xxx nabídce za xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx podmínek mohou xxxx podniky xxxx xxxxxxxxx nakoupit určité xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxx xxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx.
KAPITOLA XX
XXXXXXXX XXXXXXXX XXXXXX
Xxxxxx 3
Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx
Xxx se xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx mohla xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx 8 směrnice 2003/6/XX, xxxx splňovat xxxxxxxx xxxxxx 4, 5 x 6 xxxxxx nařízení x xxxxxxx účelem takového xxxxxxxx zpětného xxxxxx xxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx (x xxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxx) xxxx splnění xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx z
a) xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nástrojů xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx;
x) xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxxx nebo xxxxxx přidělování xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.
Xxxxxx 4
Podmínky pro xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx x xxx xxxxxxxxxxxx
1. Xxxxxxx zpětného odkupu xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x xx. 19 xxxx. 1 xxxxxxxx 77/91/XXX.
2. Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx musí xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx s xx. 19 xxxx. 1 směrnice 77/91/XXX xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxxxx požádal x přijetí svých xxxxx x xxxxxxxxxxx xx regulovaném xxxx.
Xxxx xxxxxxxxxxx musí obsahovat xxx xxxxxxxx podle xxxxxx 3, xxxxxxxxx xxxxx xxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxx získány, x dobu xxxxxx, xxx kterou byl xxxxxxx xxxxxxxx.
Xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxx xxx x členských státech xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.
3. Xxxxxxx xxxx mít xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxx xxx xxxxxxxxxx povinnosti xxxx xxxxxxxxxxx orgánu regulovaného xxxx, na němž xxxx xxxxx přijaty x obchodování. Tyto xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx operaci xxxxxxxxxxx x programy xxxxxxxx xxxxxx včetně xxxxxxxxx xxxxxxxxx v xx. 20 xxxx. 1 xxxxxxxx 93/22/EHS.
4. Emitent xxxx xxxxxxxxx podrobnosti x xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx v xxxxxxxx 3 nejpozději xx xxxxx sedmého xxxxxxxxxx xxx po xxxxxx xxxxxxxxx.
Xxxxxx 5
Podmínky obchodování
1. Xxxxx jde o xxxx, xxxxx emitent xxx xxxxxxxxxxx v xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx nakupovat akcie xx xxxxx cenu, xxx xx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx obchodování xxxx nejvyšší aktuální xxxxxxxxx xxxxxxx na xxxxxx, xxx xx xxxxx xxxxxxxxxxx, podle xxxx, xxxxx je xxxxx.
Xxxxxxxx tímto xxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxx, xxxx se jako xxxxxxxxxx cena xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx aktuální xxxxxxxxx xxxxxxx xxxx nebo xxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxx, x němž xx uskutečňuje nákup.
Jestliže xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxx pomocí xxxxxxxxxx derivátových xxxxxxxx, xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxx finančních xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx obchodování xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxx, xxxxx je xxxxx.
2. Xxxxx xxx x xxxxx, nesmí xxxxxxx xx den nakoupit xxxx než 25 % průměrného xxxxxxx xxxxxx akcií obchodovaných xx xxxxxxxxxxx xxxx, xx xxxx xx xxxxx uskutečňuje.
Hodnota průměrného xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xx základě xxxxxxxxxx xxxxxxx objemu xxxxxxxxxxxxx v xxxxxx, xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx, x xxxx xxx xxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx dobu xxxxxx xxxxxxxx.
Xxxxxxxx program xx xxxxx xxxxx neodkazuje, xxxx xxx hodnota xxxxxxxxxx denního xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx 20 xxx, xxxxx předcházely xxx xxxxxx.
3. Xxx xxxxx xxxxxxxx 2 xxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx likvidity dotyčného xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx 25 %, jsou-li xxxxxxx xxxx podmínky:
a) emitent xxxxxx uvědomí xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx trhu x svém xxxxxx xxxxxxxxx limit 25 %;
x) xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx uveřejní xxxxxxxxxx, xx xxxx překročit xxxxx 25 %;
x) xxxxxxx xxxxxxxxxx 50 % xxxxxxxxxx denního xxxxxx.
Xxxxxx 6
Omezení
1. Xxx xx xx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx výjimka xxxxxxxxx v xxxxxx 8 xxxxxxxx 2003/6/ES, xxxxx xxxxx xxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxx odkupu xxxxxxxx xxxx xxxxxxx:
x) xx xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx;
x) xxxxxxxxxx x xxxx, xxxxx xx xxxxx xxxxx členského xxxxx, x xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, uzavřeným xxxxxxx;
x) xxxxxxxxxx v případě, xxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx informací v xxxxxxx s čl. 6 xxxx. 2 xxxxxxxx 2003/6/XX.
2. Xxxxxxxxxx xxxx. 1 xxxx. x) se xxxxxxxxx, xx-xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxx x vytvořil xxxxxx xxxxxxxxxx bariéry ("xxxxxx xxx"), podléhající xxxxxxxx xxxxxxxxxxx orgánu, xxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx se xxxxx xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxxxxxxxxxx za xxxxxxxx rozhodnutí xxxxxxxx xx obchodování x xxxxxxxxx xxxxxxx (včetně xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx), pokud xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xx základě xxxxxxxx xxxxxxxxxx.
Xxxxxxxxxx xxxx. 1 xxxx. x) x x) se xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx je xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxx účinné xxxxxxxxxx xxxxxxx ("xxxxxx xxx"), xxxxxxxxxxx xxxxxxxx příslušného xxxxxx, xxxx osobami, xxxxx xxxxxxxxx s xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xx přímo xx xxxxxxx x xxxxxxxxxx (xxxxxx obchodních xxxxxxxxxx x rámci xxxxxxxx xxxxxxxx odkupu), a xxxxxxx odpovědnými xx xxxxxxxxxxx x vlastními xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx.
3. Xxxxxxxx 1 se xxxxxxxxx, xxxxxxxx
x) xxxxxxx zavedl xxxxxxxxx xxxxxxx zpětného xxxxxx xxxx
x) xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx x xxx nákupu xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx na xxx x xxx xxxx xxxxx.
XXXXXXXX III
STABILIZACE XXXXXXXXXX XXXXXXXX
Xxxxxx 7
Xxxxxxxx stabilizace
Aby xx na stabilizaci xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx x článku 8 xxxxxxxx 2003/6/XX, xxxx xxx xxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxx 8, 9 a 10 xxxxxx xxxxxxxx.
Xxxxxx 8
Časové podmínky xxxxxxxxxxx
1. Xxxxxxxxxxx se xxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx.
2. Xxxxx xxx o xxxxx x jiné cenné xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx zmíněné x odstavci 1 x případě veřejně xxxxxxxx xxxxxxxx nabídky xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xx 30 xxxxxxxxxxxx xxx.
Xxxxxxxx se xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx x xxxxxxxx státě, který xxxxxxxx xxxxxxxxxxx před xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1 dnem xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx způsobem a xxxxx nejpozději xx 30 xxxxxxxxxxxx xxx, xxxxx takové obchodování xxxxxxx v souladu x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx trhu, xx xxxxxx mají být xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx k obchodování, xxxxxx všech xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx operací.
3. Xxxxx xxx x xxxxx x xxxx xxxxx xxxxxx rovnocenné xxxxxx, xxxxxx období xxxxxxx x xxxxxxxx 1 x případě xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx uveřejnění xxxxxxxxx xxxx dotyčných xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xx 30 xxxxxxxxxxxx xxx xx xxx přidělení.
4. Xxxxx xxx x xxxxxxxxx x xxxxxxx formy xxxxxxxxx cenných xxxxxx (xxxxx nejsou převoditelné xxxx vyměnitelné xx xxxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxxx rovnocenné xxxxxx), začíná xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1 dnem xxxxxxxxxx xxxxxxxx nabídky xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx (xx. xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx byla xxxxxxxxx) xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxxx xx 30 xxxxxxxxxxxx xxx po xxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx z xxxxx, xxxx xxxxxxxxxx xx 60 xxxxxxxxxxxx xxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx, xx xxxxxxx xxxxx.
5. Xxxxx jde x xxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxx nebo jiné xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xxxxxxx v xxxxxxxx 1 xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxx xxxxxxxxxx xx 30 xxxxxxxxxxxx xxx xx xxx, xxx xxxxxxx nástroje xxxxxxx výnos x xxxxx, nebo nejpozději xx 60 xxxxxxxxxxxx xxx xx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxx, xx nastane dříve.
Xxxxxx 9
Xxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx
1. Emitenti, nabízející xxxx xxxxxxxx uskutečňující xxxxxxxxxxx, bez ohledu xx xx, xxx xxxxxxx jménem těchto xxxx, xxxx před xxxxxxxxx období xxxxxxx xxxxxxxxx cenných xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx uveřejnit xxxx informace:
a) skutečnost, xx xxxx xxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, že xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x že xxxx být kdykoli xxxxxxxxx;
x) skutečnost, že xxxxxxxxxxxx xxxxxxx mají xx xxx xxxxxxxx xxxxx cenu xxxxxxxxx xxxxxxx papírů;
c) xxxxxxx x xxxxx období, xxxxx kterého xxxx xx stabilizaci dojít;
d) xxxxxxxxx vedoucího xxxxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxx x xxxx xxxxxxxxxx, xxxxx musí být xxxxxxxxxx před zahájením xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx;
x) případnou xxxxxxxxx x minimální xxxxxxxx možnosti xxxxxxxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxx uplatnění xxxxxxxxxxx opce x xxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxxx možnosti xxxxxxxxxxxx xxxxx nebo xxxxxxxxxxx xxxx.
Xxxxxxx tohoto článku xx xxxxxxxxxxx pro xxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx ke xxxxxxxx 2003/71/XX (směrnice o xxxxxxxxx) xxx xxx xxxxxx v xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx.
2. Aniž xx xxxxxx xx. 12 xxxx. 1 xxxx. x) směrnice 2003/6/XX, musí xxxxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxx nebo subjekty xxxxxxxxxxxxx stabilizaci, xxx xxxxxx na xx, xxx jednají xxxxxx xxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx trhu xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxx xxx xxxxxxxxx xxxxxx operací.
3. Do xxxxx od xxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx, nabízející xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx stabilizaci, xxx xxxxxx na xx, xxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx osob, xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx:
x) xxx xxxxxxxxxxx byla xxxx xxxxxx xxxxxxxxx;
x) den, xxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx;
x) den, kdy xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx;
x) xxxxxx xxxxxxx, v xxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxx xxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx.
4. Emitenti, xxxxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxx xxxxxx xx xx, xxx jednají xxxxxx xxxxxx xxxx, xxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx s xxxx xxxxxxxxxxx, které xxxx xxxxxxx x čl. 20 xxxx. 1 xxxxxxxx 93/22/XXX, s xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxx xx, které xxxx xxxx xxxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxx.
5. Xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxx xx xx, xxx xxxxxxx xxxxxx emitenta xxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxx x xxxxxx osob xxxxxx jako xxxxxxxx xxxxxxxxx místo xxx xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx regulovaného xxxx, na xxxxxx xxxx xxxxxxx cenné xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx.
Xxxxxx 10
Xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx
1. V xxxxxxx xxxxxxx akcií xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx stabilizace xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxx.
2. X případě nabídky xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxx 1 xxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx v xxxx uveřejnění konečných xxxxxxxx xxxx xxxxxxx.
Xxxxxx 11
Podmínky xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx
Xxx xx na xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx výjimka xxxxxxxxx x xxxxxx 8 xxxxxxxx 2003/6/XX, musí xxx xxxxxxxxx v xxxxxxx x xxxxxxx 9 tohoto nařízení x x xxxxxx xxxxxxxxxx:
x) xxxxxxx nadlimitního xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxx a xx xxxxxxxxxx xxxx;
x) xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxx xxxxxxxxxx 5 % xxxxxxx xxxxxxx;
x) xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx uplatnit xxxxxxxx xxxx opce xxxxx x případě nadměrného xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx;
x) xxxxxxxxxxx opce xxxxx xxxxxxxxxx 15 % xxxxxxx xxxxxxx;
x) xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxxx jako xxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxx 8;
x) xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx uveřejněno xxxxx se xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxxx xxx uplatnění xxxx x počtu x xxxxx dotyčných xxxxxxx xxxxxx.
KAPITOLA IV
ZÁVĚREČNÁ USTANOVENÍ
Článek 12
Xxxxx x platnost
Toto xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx x členských xxxxxxx xxxx vyhlášení x Xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxx unie.
Xxxx xxxxxxxx je xxxxxxx x xxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx.
X Xxxxxxx xxx 22. xxxxxxxx 2003.
Xx Xxxxxx
Xxxxxxxx Bolkestein
člen Xxxxxx
[1] Úř. věst. X 96, 12.4.2003, x. 16.
[2] Xxxxx xxx xxxxxx rozhodnutím Komise 2001/527/XX (Xx. xxxx. X 191, 13.7.2001, x. 43).
[3] Úř. věst. X 26, 31.1.1977, x. 1.
[4] Xx. věst. X 141, 11.6.1993, x. 27.
[5] Xx. xxxx. X 126, 26.5.2000, x. 1.
[6] Úř. xxxx. X 184, 6.7.2001, x. 1.