Směrnice Komise 2003/124/XX
xx xxx 22. prosince 2003,
xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/6/ES, xxxxx jde o xxxxxxxx a uveřejňování xxxxxxxxx xxxxxxxxx a xxxxxxxx manipulace s xxxxx
(Xxxx x xxxxxxxx xxx XXX)
XXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXXXXXX,
x ohledem na Xxxxxxx x založení Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx,
x xxxxxxx xx xxxxxxxx Evropského xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/6/XX xx xxx 28. ledna 2003 x obchodování zasvěcených xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx (zneužívání xxxx) [1], x xxxxxxx xx čl. 1 odst. 2 x čl. 6 xxxx. 10 xxxxx, xxxxxx x xxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx,
xx xxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx výboru xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxx papíry [2] xxx xxxxx technické xxxxxx,
xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxx:
(1) Rozumní investoři xxxxxxx xxx investiční xxxxxxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx již xxxx x dispozici ("informace xxxxxxxx ex xxxx"). Xxxxx xx xxxxxx, xxx xx xxxx xxxxxxx xxxxxxxx vzít xxx xxxxxxxxxxx rozhodnutí x úvahu xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxx. Xxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx předpokládaný xxxxx informací, xxxxxxx x xxxxxxx na xxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx xxxxxx informací x xxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxx za xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx finanční xxxxxxx xxxx odvozený xxxxxxxx xxxxxxx.
(2) Xx xxxx xxxxxxxxx xx mohou xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xx informace ex xxxx, xxxxxx xx xx xxxx použít xxxxx xxxxxx, xxx xxxxx x rozumným xxxxxxx xx základě xx ante xxxxxxxxx, xxxxx xxx k xxxxxxxxx.
(3) Xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xx xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx vymezení xxxx xxxxx, xxx xxxx zásadní xxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx, x sice přesné xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx x významu jejího xxxxxxx xxxxxx xx xxxx finančních xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.
(4) Ochrana investorů xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx. Xxxxxxxx xxxxxx, xxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx investorů ve xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxx, x xxxxx emitent xxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x obchodování na xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx, xxx xxx na xxxxxx Společenství rovný xxxxxxx xxxxxxxxx k xxxxx informacím x xxx se předcházelo xxxxxxxxxxx zasvěcených xxxx. X xxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxx xxxxx xxx xxxxxx uveřejňování používány.
(5) Xxx xxxx chráněny xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xx xxx xx přesně xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx podmínek xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx. Ochrana xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx x utajení, xxx xx předcházelo obchodování xxxxxxxxxxx osob.
(6) Xx xxxxxx usměrňování xxxxxxxxx xxxx i xxxxxxxxxxx xxxxxx, musí xxx xxx zkoumání xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx jednání xxxxx x xxxxx xxxxxx xxxxxxx.
(7) Xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxx v xxxxxxx se stanoviskem Xxxxxxxxxx výboru xxx xxxxx papíry,
PŘIJALA XXXX XXXXXXXX:
Xxxxxx 1
Xxxxxxx informace
1. Xxx účely xx. 1 xxxx 1 xxxxxxxx 2003/6/XX xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xx "xxxxxx povahy", xxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx existuje nebo x xxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx, že xxxx xxxxxxxxx, nebo xxxxxxx, k xxx xxxxx xxxx u xxx xxx xxxxxxx xxxxxxxx, xx x xx xxxxx, x xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxx xxxxx xx xxxxx xxxxxxx xxxxx k xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx takového xxxxxxx xxxxxxxxx či takové xxxxxxxx na xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx.
2. Xxx xxxxx čl. 1 xxxx 1 xxxxxxxx 2003/6/XX xx "xxxxx, kdyby xxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxxxx xxxx významný xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx ceny xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx" xxxxxx xxxxxxxxx, kterou by xxxxxxx investor xxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx.
Xxxxxx 2
Xxxxxxxxxx x xxxxx xxx uveřejňování xxxxxxxxx xxxxxxxxx
1. Pro xxxxx xx. 6 xxxx. 1 xxxxxxxx 2003/6/XX xx použijí xx. 102 xxxx. 1 x xxxxxx 103 směrnice Evropského xxxxxxxxxx a Rady 2001/34/XX [3].
Xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx, aby xxxxxxx xxxxxxxxx důvěrnou xxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxx, správné x včasné zhodnocení xxxxxxxxx ze xxxxxx xxxxxxxxxx.
Xxxxx toho členské xxxxx zajišťují, aby xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx veřejnosti s xxxxxxxxxx svých činností xx xxxx.
2. Xxxxxxx xxxxx zajišťují, xxx xx xxxx xx xx, xx xxxxxxxx xxxxxxx xx. 6 xxxx. 1 první xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2003/6/XX, xxxxx xx xxx, xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx xxxx událost, xxxxxxx dosud xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx, o xxx xxxxxxxx xxxxxx informovali xxxxxxxxx.
3. Jakékoli xxxxxxxx xxxxx, xxxxx se xxxxxx již uveřejněných xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx, xx xxxxxxx, stejnou xxxxxx, jaká byla xxxxxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx.
4. Xxxxxxx xxxxx požadují, aby xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx zajistili, aby xxxxxxxxxx xxxxxxxxx informací xxxx pokud xxxxx xx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx investorů xx xxxxx členských xxxxxxx, v xxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx nástrojů x xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx.
Článek 3
Xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx pozdržení uveřejnění x důvěrnost
1. Xxx xxxxx čl. 6 xxxx. 2 xxxxxxxx 2003/6/XX xx xxxxx xxxxxxxxx zájmy týkat xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxx výčet xxxx xxxxx:
x) xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx související okolnosti, xxxxx xx výsledek xxxx obvyklý xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx uveřejněním. Xxxxxxx x xxxxxxx, xx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx vážném x bezprostředním ohrožení, xxxxxxx xxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxxx úpadkového xxxxx, může být xxxxxxxxxx xxxxxxxxx pozdrženo x xxxxxxxx dobu, xxxxx xx takové xxxxxxxxxx vážně xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx a xxxxxxxxxxxxx akcionářů xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx cílem xx xxxxxxxx dlouhodobé xxxxxxxx oživení xxxxxxxx;
x) xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxx uzavřené xxxxxxx xxxxxxx emitenta, xxxxx xxxx schválit xxxx xxxxx xxxxxxxx, aby xx xxxxx platnými, xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx oddělení xxxxxx orgánů, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx těchto xxxxxxxxx xxxx jejich xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxx xx schválení, ohrozilo xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxx veřejnosti.
2. Xxx xxxxx xx. 6 odst. 2 xxxxxxxx 2003/6/ES xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxx xx účelem zajištění xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx x takovým xxxxxxxxxx, x xxxxxxx xxx
x) xxxxxx xxxxxx opatření xxx zamezení xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx, xxxxx je xxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxx xxxxxx v xxxxx xxxxxxxx;
x) xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxx x xxxxxxxxx k takovým xxxxxxxxxx xxxxxx vyplývající xxxxxx xxxxxxxxxx a xxx xx xxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx xxxx neoprávněné xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx;
x) xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxx je možné xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx v xxxxxxx, že xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxx, aniž je xxxxxx xx. 6 xxxx. 3 xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx 2003/6/ES.
Článek 4
Xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxx zavádějícími signály x se zajištěním xxxx
Xxx xxxxx čl. 1 xxxx 2 xxxx. a) směrnice 2003/6/XX, a aniž xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx x odst. 2 bodu 2 xxxxxxxxx xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxx xxxxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx výčet xxxx xxxxx a xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxxx:
x) xxxx, do xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx významný xxxxx xxxxxxx xxxxxx operací x xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxx xxxx xxxx činnosti xxxxx x významné xxxxx xxxx finančního xxxxxxxx;
x) xxxx, xx xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx uskutečněné xxxxxxx x xxxxxxxxx xxxxx xx prodejní xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx k xxxxxxxx xxxxx ceny xxxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxxx na xxxxxxxxxxx xxxx;
x) xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx nevedou xx xxxxx skutečného xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx x obchodování na xxxxxxxxxxx xxxx;
x) xxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxx uskutečněné xxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxx krátkého xxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxx podíl xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx finančním xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x do xxxx mohou být xxxxxxx s významnými xxxxxxx ceny xxxxxxxxxx xxxxxxxx přijatého x xxxxxxxxxxx na regulovaném xxxx;
x) míra, x xxxx se xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx koncentrují v xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxx x xx jaké xxxxx x xxxxxx změně xxxx, která xxxx xxxxxxxx xxxxxx;
x) xxxx, xx xxxx xxxxxx xxxxxxx mění xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx ceny xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx k xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xx xxxxx xxxx xxxxxxxxx trhu přístup, x do xxxx xxxx xxxxxxxxxx před xxxxxxx xxxxxxxxx;
x) míra, xx jaké jsou xxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx v xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xx chvíli, xxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx, ceny xxxxxx x xxxxxxx, x xx jaké xx vede xx xxxxxx xxxxx, které xxxx xxxx xx xxxxxx xxxx x xxxxxxx.
Článek 5
Manipulující xxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx jinou xxxxxx klamání xxxx xxxx
Xxx xxxxx xx. 1 xxxx 2 xxxx. b) xxxxxxxx 2003/6/XX, x xxxx xxxx dotčeny příklady xxxxxxx x odst. 2 bodu 2 xxxxxxxxx článku, xxxxxxx xxxxxxx xxxxx, aby xxxxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xxxx při xxxxxxxxxx xxxxxxx nebo xxxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx signály, xxxxxxx výčet není xxxxx a xxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxx x xxxx xxx xxxxxxxxxx za xxxxx xxxxxxxxxx:
x) xxx vydaným xxxxxxxx nebo xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx předchází xxxx xx xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx zavádějících informací xxxxx xxxxxxx či xxxxxxx s xxxx xxxxxxxxxxx;
x) xxx xxxx xxxxxxx vydány xxxx xxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx předtím xxxx potom, xx xxxxx xxxxx xx xxxxx x xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxx či xxxxxxxxxx doporučení, xxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx materiálním zájmem.
Článek 6
Provedení
1. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx pro xxxxxxxx xxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx nejpozději xx 12. xxxxx 2004. Xxxxxxxxxx sdělí Xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx těmito xxxxxxxx x touto xxxxxxxx.
Xxxx xxxxxxxx přijatá xxxxxxxxx xxxxx musí xxxxxxxxx xxxxx xx tuto xxxxxxxx nebo musí xxx xxxxxx odkaz xxxxxx xxx jejich xxxxxxx xxxxxxxxx. Xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx.
2. Členské xxxxx xxxxx Komisi xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx právních xxxxxxxx, xxxxx přijmou x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.
Článek 7
Vstup x xxxxxxxx
Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx v Xxxxxxx xxxxxxxx Evropské xxxx.
Xxxxxx 8
Určení
Tato xxxxxxxx xx xxxxxx členským xxxxxx.
X Bruselu xxx 22. xxxxxxxx 2003.
Xx Xxxxxx
Xxxxxxxx Bolkestein
člen Komise
[1] Úř. xxxx. X 96, 12.4.2003, x. 16.
[2] Xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxx 2001/527/XX (Úř. xxxx. X 191, 13.7.2001, x. 43).
[3] Xx. věst. X 184, 6.7.2001, x. 1.