Směrnice Komise 2003/125/XX
xx xxx 22. xxxxxxxx 2003,
xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 2003/6/XX, xxxxx xxx x xxxxxxx předkládání xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx a uveřejňování xxxxxx zájmů
(Text x xxxxxxxx xxx EHP)
KOMISE XXXXXXXXXX XXXXXXXXXXXX,
x xxxxxxx xx Xxxxxxx o xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx,
x xxxxxxx na směrnici Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2003/6/XX ze xxx 28. xxxxx 2003 x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxxx x xxxxx (xxxxxxxxxx xxxx) [1], x xxxxxxx xx xx. 6 xxxx. 10 šestou xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx,
xx xxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx s xxxxxxx xxxxxx [2] xxx xxxxx xxxxxxxxx pomoci,
vzhledem x xxxxx xxxxxxx:
(1) Xxx xxxxxxx, xxxxx x xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx a uveřejňování xxxxx x střetu xxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxx, xxxxx by xxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx investiční strategii xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx. Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx, xxx předkládání xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx nebo xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx.
(2) Xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx děje xxx xxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxxxxxxxx ke "koupi", "xxxxxx" xxxx "xxxxxxx"), xxxx implicitně (xxxxxxx xx xxxxxxx xxx xxxx.).
(3) Investiční xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx x xxxxxx xx více xxxxxxxxx, xxx xx týkají xxxxxxxxxx xxxxxxxx (zejména xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxx xxxxxxxxx x prodejních či xxxxxxxxxx oddělení xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx úvěrové xxxxxxxxx a xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx), xxxxx xxxxxxxxxxxxx nebudou xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, by xxxx x xxxx xxxxxx xxx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxx ve xxxxxx xxxx xxxxxxxx.
(4) Xxxxxxxxxx doporučení, xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx základ xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxx xxx vypracovávána x xxxxxx x xxxxxxxx xxxx, xxx xx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxx.
(5) Totožnost xxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, jeho xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xx xxxx xxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxx xxx x cennou xxxxxxxxx xxx investory xxx xxxxxxxxxxx rozhodování.
(6) Doporučení xx měla být xxxxxxxxxxx jasně x xxxxxx.
(7) Xxxxxxx xxxxx xx xxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxx investiční strategii xxxxx ovlivnit xxxxxxxxxx, xxxxx vyjadřují x xxxxxxxxxxxx doporučeních. Xxx xxxx xxxxxxxxx možnost xxxxxxxxxxx objektivity a xxxxxxxxxxxxx informací, xxxx xx být vhodným xxxxxxxx xxxxxxxxxx významné xxxxxxxx zájmy x xxxxxxxxx finančním xxxxxxxx, xxxxx xx předmětem xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, nebo xxxxxxxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxx vztah xxxxxxxx x emitentovi, xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx osobách, xxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxxxx úkolem je xxxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxx xxxxx.
(8) Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx šířit x xxxxxxxxx, změněné xxxx shrnující xxxxx xxxx xxxxx, než xxxxx xx xxxxxxxxxxx. Xxxxxx, jakým xxxx xxxx doporučení xxxxxx, xxxx xxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx. Cennou xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xxx zvažování xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx může xxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx šířící investiční xxxxxxxxxx, jejích profesních xxxxxxxx xx xxxxxxx xxxx xxxxxxxxx doporučení.
(9) Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx doporučení xx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxx x předávání xxxxxxxx údajů do xxxxxxx xxxx podle xxxxxxxx Xxxxxxxxxx parlamentu x Xxxx 95/46/XX xx dne 24. xxxxx 1995 x xxxxxxx xxxxxxxxx osob x souvislosti xx xxxxxxxxxxx osobních xxxxx x x xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxx [3].
(10) Xxxxxxxxx agentury xxxxxxxx stanoviska x xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx emitenta xxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxx den. Tato xxxxxxxxxx jako taková xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx této směrnice. Xxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxx měly zvážit xxxxxxx xxxxxxxxx politik x xxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxxx xxxx, xx jimi xxxxxxxxxx xxxxxxx budou xxxxxxxxxxx xxxxxxx x xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx střet xxxxx týkající xx xxxxxxxxxx nástrojů xxxx xxxxxxxx, xx xxxxxx xx jejich xxxxxxx xxxxxxxx.
(11) Xxxx směrnice xxx základní xxxxx x xxxxxxxx zásady xxxxxxxx xxxxxxx Xxxxxxxx xxxxxxxxxx práv Evropské xxxx, a xxxxxxx xxxxxxx 11 uvedené xxxxxxx, a článkem 10 Evropské xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxxx. X tomto xxxxxx xxxx směrnice xxxxx xxxxxxx členským státům xxxxxxxx xxx ústavní xxxxxxxx vztahující se xx xxxxxxx tisku x xxxxxxx xxxxxxx xx sdělovacích xxxxxxxxxxxx.
(12) Xxxxxxxx této směrnice xxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxx xxx cenné xxxxxx,
XXXXXXX XXXX SMĚRNICI:
KAPITOLA X
XXXXXXXX
Xxxxxx 1
Definice
Pro xxxxx xxxx xxxxxxxx xx navíc k xxxxxxxxx uvedeným ve xxxxxxxx 2003/6/ES rozumí:
1. "xxxxxxxxxxx xxxxxxxx" xxxxx, xxx xx definována x čl. 1 xxxx. 2 xxxxxxxx Xxxx 93/22/XXX [4];
2. "xxxxxxxx institucí" xxxxx, xxx xx xxxxxxxxxx x xx. 1 xxxx. 1 xxxxxxxx Xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x Xxxx 2000/12/XX [5];
3. "xxxxxxxxxxxx" xxxxxxx nebo xxxx informace xxxxxxxxxxxx xxxx navrhující investiční xxxxxxxxx, xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx, s xxxxxxx xx xxxxx nebo xxxx finančních nástrojů xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, včetně stanoviska xxxxxxx současné nebo xxxxxxx xxxxxxx xx xxxx těchto nástrojů x xxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx;
4. "xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx":
x) xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx podniku, xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx je xxxxxxxxxxxxx doporučení, xxxx xxxxxxx osoby, které xxx ně pracují xx xxxxxxx pracovní xxxxxxx xxxx xxxxx, xxxxxxx tato xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x ohledem xx xxxxxxxx nástroj xxxx emitenta finančních xxxxxxxx;
x) xxxxxxxxx od xxxxxx xxxx, xxx xxxx xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx x), xxxxx přímo xxxxxxxxxx xxxxxxxxx investiční xxxxxxxxxx x xxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxx;
5. "xxxxxxxx xxxxxx" fyzická či xxxxxxxxx xxxxx vypracovávající xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxx výkonu svého xxxxxxxxxx xx xxxxxxxxx;
6. "xxxxxxxxx" xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxx;
7. "distribučními xxxxxx" xxxxx, jehož xxxxxxxxxxxxxxx informace je xxxx xxxxxxxxxxxxx xxxx x xxxxxxxxx veřejnosti, x "informací, xxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx k xxxxxxxxx veřejnosti" xx xxxxxx xxxxxxxxx, x xxx xx přístup xxxxx xxxxx xxxx;
8. "xxxxxxx xxxxxx úpravou" xxxxxx úprava, xxxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxx v xxxxxxxxx státech xx xxxxxx směrnice 2003/6/XX.
KAPITOLA XX
XXXXXXXXXXX XXXXXXXXXX
Xxxxxx 2
Xxxxxxxxx autorů xxxxxxxxxx
1. Xxxxxxx státy xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx vhodná xxxxxx úprava, xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x zřetelně xxxxxxx totožnost osoby xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx, a zejména xxxxx x funkci xxxxxxxxxxx, xxxxx připravil xxxxxxxxxx, x xxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxxxxx.
2. Xxxxx je xxxxxxx xxxxx investičním xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx institucí, xxxxxxxx členské xxxxx, xxx xxxx uveřejněna xxxxxxxxx příslušného xxxxxx.
Xxxxx xxxx xxxxxxx xxxxx xxx investičním xxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxx xx xx xx xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx kodex xxxxxxx, zajistí xxxxxxx xxxxx, xxx xxx xxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxx xxxx xxxxx.
3. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx účelem je xxxxxxxx, xxx byly xxxxxxxxx stanovené x xxxxxxxxxx 1 a 2 upraveny xxx, xxx xxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxx doporučení xxxxxxxxxxx. Xxxx xxxxxx xxxx zahrnovat xxxxx xx xxxxx, kde xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx přístup, například xx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx.
4. Xxxxxxxx 1 x 2 xx nevztahují na xxxxxxxx, xx něž xx x členských xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx vhodné xxxxxxxxxxxx, xxxxx tato xxxxxx úprava xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xxxxxx podle xxxxxxxx 1 x 2.
Článek 3
Obecná xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx
1. Členské státy xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx účelem je xxxxxxxx, aby všechny xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx x xxxxx xxxxxxxx, aby:
a) xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx od výkladů, xxxxxx, xxxxxxxxxx a xxxxxx typů xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx;
x) xxxx všechny xxxxxx xxxxxxxxxx, nebo xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx x spolehlivosti xxxxxx, xxx bylo xx xx xxxxx xxxxxxxxx;
x) xxxx všechny xxxxxxxx, xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxx xxxxx označeny xxxx xxxxxx a xxx bylo xxxxxxxxx xx významné xxxxxxxxxxx xxxxxxx při jejich xxxxxxxxxxx xxxx použití.
2. Xxxxxxx státy xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxx požadavky xxxxxxxxx v odstavci 1 xxxxxxxx tak, xxx xxxxxx v xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx.
3. Členské xxxxx xxxxxxxxx, aby xxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx s xxxxx zajistit, aby xxxxx xxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx.
4. Xxxxxxxx 1 x 3 xx nevztahují xx xxxxxxxx, na xxx xx x xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx vhodné xxxxxxxxxxxx, xxxxx tato xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx jako xxxxxx úprava xxxxx xxxxxxxx 1 x 3.
Xxxxxx 4
Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx se xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx
1. Pokud xx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx analytikem, investičním xxxxxxxx, xxxxxxxx institucí, xxxxxxxxx s xxxx xxxxxxxxxx právnickou xxxxxx, xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx hlavní xxxxxxxxxxxxxx činností je xxxxxxxxxxxxx doporučení, xxxx xxxxxxxx osobou, která xxx xx xxxxxxx xx základě xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx 3, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx, jejímž xxxxxx xx zajistit, xxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx náležitou xxxx x cílem zajistit xxxxxxx, xxx:
x) xxxx xxx, xxx je xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx zdroje xxxxxx xxxxxxxxx emitenta xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx, zda xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxx xxxx xxxxxxx xx xxxxx oznámení xxxx šířením;
b) xxx xxxxxxx xxxxxxxx shrnut xxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx použité xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx finančního xxxxxxxx xxxx xxx xxxxxxxxx kurzového xxxx xxx finanční xxxxxxx;
x) xxx přiměřeným xxxxxxxx xxxxxxxxx význam xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx, jako je xxxxxxxxx doporučení "xxxxxx", "xxxxxx" či "držet", xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx, xxx se xxxxxxxxxx xxxx, x xxx bylo vyjádřeno xxxxxx varování xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx;
x) xxx xxxxxxxx xxxxx xx plánovanou četnost xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx x xx veškeré xxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx;
x) xxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx a xxxxxxxx, xxxxxx jako x xxxxx x čas xxxxxxxxx xxx finančních xxxxxxxx;
x) xxxxx xx xxxxxxxxxx liší xx xxxxxxxxxx xxxxxxx téhož xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxx vydaného x xxxxxxx xxxxxxxxxxx 12 xxxxxx, xxxx xxxx xxxxx a xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx a zřetelně.
2. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx x xxxxxxx, xx jsou požadavky x xxxx. 1 xxxx. x), b) xxxx x) x xxxxxx x xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx odkaz x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxxxx, jako xx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xx xxxx informace na xxxxxxxxxxx stránce dotyčné xxxxx, xxxxx xxxxxxx xx xxxxx použité xxxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx.
3. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx existovala xxxxxx xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx je xxxxxxxx, xxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 1 xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxx x xxxxxxx nepsaných xxxxxxxxxx nepřiměřené.
Xxxxxx 5
Xxxxxx xxxxx xxx uveřejňování xxxxx x střetu xxxxx
1. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxx, xxx existovala vhodná xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx všechny xxxxxx x xxxxxxxxx, x xxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx, xx jsou xxxxxxxxx xxxxxxxx objektivnost xxxxxxxxxx, xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxx osoby xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx x jednom xx xxxxxxxx finančních nástrojích, xxxxx xxxx předmětem xxxxxxxxxx, nebo xx xxxxxxxxx xx vážného xxxxxx zájmů v xxxxxxxxxxx s xxxxxxxxx, xxxxx xx xxxxxxxxxx xxxx.
Xxxxx xx xxxxxxx xxxxx právnickou osobou, xxxxxxxx xx xxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx či xxxxxxxx xxxxx, která xxx xx pracuje xx základě pracovní xxxxxxx xxxx jinak x která xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx.
2. Xxxxx xx xxxxxxx osoba xxxxxxxxxx xxxxxx, zahrnují informace, xxxxx xxxx xxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx x xxxxxxxxx 1, xxxxxxx tyto xxxxx:
x) xxxxxxx xxxxx xx xxxxx zájmů xxxxxxx xxxxx xxxx s xx xxxxxxxxxxx právnických xxxx, které jsou xxxxxxxxx nebo u xxxxx xx rozumně xxxxxxx, xx budou xxxxxxxxx xxxxxx podílejícím xx xx přípravě xxxxxxxxxx;
x) xxxxxxx xxxxx xx střety xxxxx xxxxxxx osoby xxxx x ní propojených xxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxx xx xxxxxxxxxx xx xxxxxxxx doporučení, měly xxxx xxxxx xx xxxxxxx rozumného xxxxxxxxx xxx přístup k xxxxxxxxxx xxxx jeho xxxxxxx xxxx zákazníky xxxx xxxxxxxxx.
3. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx vhodná xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, aby xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1 x 2. V xxxxxxx, xx xx xxxx xxxxxx požadavky x xxxxxx x délce xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxx jasný a xxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx xxxxxxxxxx xx xxxxx, xxx xx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx x snadný přístup, xxxx xx například xxxxx internetový xxxxx xx xxxxxxxxxx informace xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx osoby.
4. Členské xxxxx zajišťují, xxx xxxxxxxxxx xxxxxx právní xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xx zajistit, aby xxxx xxxxxxxxx stanovené x odstavci 1 xxxxxxxx tak, xxx xxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx doporučení xxxxxxxxxxx.
5. Xxxxxxxx 1 x 3 se nevztahují xx xxxxxxxx, xx xxx xx x xxxxxxxxx xxxxxxx vztahuje xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx samoregulace, pokud xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxx úprava xxxxx xxxxxxxx 1 x 3.
Xxxxxx 6
Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx xxxxx
1. Xxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxx 5 xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, aby každé xxxxxxxxxx, které xxxxxxxxxx xxxxxxxxx analytik, investiční xxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx, xxxxxxxx x xxxx xxxxxxxxx právnická xxxxx xxxx xxxxxxxx jiná xxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxxx doporučení, xxxxxxxxxxxx xxxxx x xxxxxxxx tyto xxxxxxxxx x xxxxxx xxxxxxx x xxxxxx xxxxx:
x) xxxxxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxx jakoukoli x ní xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx na xxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx xx xxxxxx xxxxx. Xxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx:
- xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx 5 xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx emitenta vlastní xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx s xx xxxxxxxxx právnická xxxxx, xxxx
- když podíly xxxxxxxxxxx 5 xxxxxxx xx základním xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx x xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx osoby xxxxxxx xxxxxxx.
Xxxxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx nižší xxxxxxx hodnoty než 5 xxxxxxx xxxxxxxxxxx x těchto xxxx xxxxxxxxx;
x) xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx zájmy, které xx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx x xx propojená xxxxxxxxx xxxxx xx xxxxxx x emitentovi;
c) xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xxxx xxxxxxxx x ní xxxxxxxxx xxxxxxxxx osoba je xxxxxxxx xxxx zajišťovatelem xxxxxxxxx x souvislosti x xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;
x) xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx dotyčná osoba xxxx jakákoli x xx propojená právnická xxxxx xxxx v xxxxxxx předchozích 12 xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx manažerem xxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx;
x) případně xxxxxxxxxx, xx xxxxxxx xxxxx xxxx jakákoli x ní propojená xxxxxxxxx xxxxx jsou xxxxxxx stranou xxxxxxxx xxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, která xx xxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx bankovnictví, xx xxxxxxxxxxx, xx xx xx neznamenalo uveřejnění xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx a xx xxxxxx xxxx xxxxxx xx dobu xxxxxxxxxxxxxxx 12 měsíců xxxx xx x xxxxx xxxxxxxx byla x xxxx xxxxxx k xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx;
x) xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xx dotyčná xxxxx xxxx xxxxxxxx x xx propojená právnická xxxxx je xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x xxxxxxxxx, xxxxx se xxxx xxxxxxxxxxx doporučení.
2. Xxxxxxx státy xxxxxxxx xxxxxxxxxx, x obecné xxxxxx, xxxxxxxx organizačních x správních ujednání x xxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx úvěrové xxxxxxxxx, xxxxxx informačních xxxxxx, aby xx xxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxx zájmů x xxxxxxxxxxx x xxxxxxxxxxxx.
3. Xxxxxxx státy xxxxxxxx, xxx xxx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxxxxx pro xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx a xxxxx se podílely xx xxxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxxxx xxxxxxxxx podle xx. 5 xxxx. 1 xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx informace, xxx je xxxxxx xxxxxxxx xxxx spojena x xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx, kterou xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxx instituce xx xxxxxxxx x nimi xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.
Xxxxx xxxx fyzické xxxxx xxxxxxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx před xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx, xxxx být xxxx x datum xxxxxx těchto xxxxx xxxxxxxxxx.
4. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx, aby xxxxxxxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx, xxxx představují xxxxxxxxxx "koupit", "xxxxx", "xxxxxx" nebo xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx v xxxxxxx xxxxxx doporučení, jakož x podíl emitentů xxxxxxxxxxxx každé x xxxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxxx podnik nebo xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxxx 12 měsíců xxxxxxxx xxxxxx investičního xxxxxxxxxxxx.
5. Xxxxxxx státy zajišťují, xxx uveřejněné xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1 xx 4 xxxxxxxxxx xxxx doporučení. X xxxxxxx, xx xx byly xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx 1 xx 4 x xxxxxx k xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, xxxxxxx jasný x xxxxxxxx odkaz x xxxxxxxx doporučení xx xxxxx, kde xx xxxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxxxxx informacím xxxxx x snadný přístup, xxxx xx xxxxxxxxx xxxxx internetový odkaz xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.
6. Xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx, xxx xxxxxxxxxx vhodná xxxxxx xxxxxx, xxxxxx účelem xx xxxxxxxx, aby xxxx požadavky xxxxxxxxx x odstavci 1 xxxxxxxx xxx, xxx xxxxxx v případě xxxxxxxxx xxxxxxxxxx nepřiměřené.
XXXXXXXX XXX
XXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXXXXXXX XXXXXXX XXXXXXX
Xxxxxx 7
Xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxx
Xxxxxxx státy zajišťují, xxx existovala vhodná xxxxxx úprava, jejímž xxxxxx je xxxxxxxx, xxx kdykoli, když xxxxxxx xxxxx xx xxxx vlastní xxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, doporučení xxxxxxx jasně a xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxx osoby.
Xxxxxx 8
Obecná xxxxx xxx xxxxxx doporučení
Členské xxxxx zajišťují, aby xxxxxxxxxx vhodná xxxxxx xxxxxx, xxxxxx účelem xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx, xxxx xx xxxxxxxxxx vypracované třetí xxxxxx xxxxxxxxx změněno x xxxxx šířené xxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx xxxxx a podrobně xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx podstatnou xxxxx. Členské xxxxx xxxxxxxxx, aby kdykoli, xxxx podstatnou xxxxx xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx (xxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx "koupit" xx xxxxxxxxxx "xxxxx" xxxx "xxxxxx" či xxxxxx), xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx xxxxxx 2 xx 5 xxx xxxxxx xxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx.
Xxxxx xxxx xxxxxxx státy zajišťují, xxx existovala vhodná xxxxxx xxxxxx, xxxxxx xxxxxx xx xxxxxxxx, xxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx, xxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxx fyzických xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx doporučení, měly xxxxxxx xxxxxx, aby xxxxx xxxxxxxxxxx informace xxxxx být xxxxxxxxxxx xxx, xxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxxx xxxxxx doporučení, x samotnému doporučení x x uveřejněným xxxxxx xx xxxxxx xxxxx autora, xx xxxxxxxxxxx, xx xxxx xxxx xxxxxxxxx veřejně xxxxxxxxx.
Xxxxx x xxxxx xxxxxxxx xx nevztahují xx xxxxxx x xxxxxxxxxxxx vypracovaných xxxxx xxxxxx, xxxxx xxxxxxx xx změně podstaty xxxxxxxxxx.
X xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx vypracovaného xxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxx šířící xxxxxx xxxxxxx, xxx xxxx jasné x xxxxxx zavádějící, xxx xxxxxxx zdrojový xxxxxxxx x místo, kde xxxxxxxxx může xxxxxx xxxxx x snadný xxxxxxx k xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx týkajícím xx xxxxxxxxxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxxxxx, xx xxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx.
Článek 9
Další povinnosti xxxxxxxxxxxx podniků x xxxxxxxxx institucí
Kromě xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx x xxxxxxxx 7 x 8 x případě, že xxxxxxx osoba xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx fyzickou xxxxxx xxxxxxxxx pro xxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxx a xxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx, xxxxxxxx xxxxxxx xxxxx, xxx:
x) xxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx název xxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx podniku xxxx úvěrové xxxxxxxxx;
x) x xxxxxxx, xx xxxxx xxxxxxxxxx ještě xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxx, xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxx požadavky xxxxxxxxx x xxxxxx 6 xxx autory doporučení;
c) x xxxxxxx, xx xxxxxxxxxx podnik nebo xxxxxxx instituce podstatně xxxxxxx xxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx x xxxxxxxx 2 xx 6 xxx xxxxxx xxxxxxxxxx.
XXXXXXXX IV
ZÁVĚREČNÁ XXXXXXXXXX
Xxxxxx 10
Xxxxxxxxx
1. Členské xxxxx xxxxxx x xxxxxxxx xxxxxx a správní xxxxxxxx nezbytné xxx xxxxxxxx xxxxxxx s xxxxx xxxxxxxx nejpozději xx 12. xxxxx 2004. Neprodleně xxxxx Xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxx x srovnávací xxxxxxx xxxx těmito xxxxxxxx x xxxxx xxxxxxxx.
Xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx xxxxx musí xxxxxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxxxx nebo xxxx xxx takový xxxxx xxxxxx při xxxxxx xxxxxxx vyhlášení. Xxxxxx odkazu xx xxxxxxx xxxxxxx státy.
2. Xxxxxxx xxxxx sdělí Xxxxxx xxxxx hlavních xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx, xxxxx xxxxxxx x xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx.
Článek 11
Xxxxx v xxxxxxxx
Xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx x xxxxxxxx xxxx xxxxxxxxx x Xxxxxxx xxxxxxxx Evropské xxxx.
Xxxxxx 12
Určení
Tato xxxxxxxx xx určena členským xxxxxx.
V Xxxxxxx dne 22. xxxxxxxx 2003.
Xx Xxxxxx
Xxxxxxxx Bolkestein
člen Xxxxxx
[1] Xx. xxxx. X 96, 12.4.2003, x. 16.
[2] Xxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx Xxxxxx 2001/527/XX (Xx. věst. X 191, 13.7.2001, x. 43).
[3] Xx. věst. X 281, 23.11.1995, x. 31.
[4] Xx. xxxx. X 141, 11.6.1993, x. 27.
[5] Xx. věst. X 126, 26.5.2000, x. 1.